• Nenhum resultado encontrado

Banco Santander (Brasil) S.A.

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2021

Share "Banco Santander (Brasil) S.A."

Copied!
30
0
0

Texto

(1)

Banco Santander (Brasil) S.A.

Resultados em BR GAAP 4T14

3 de Fevereiro de 2015

(2)

Esta apresentação pode conter certas declarações prospectivas e informações relativas ao Banco Santander (Brasil) SA ("Santander Brasil") e suas subsidiárias, que refletem as visões atuais e / ou expectativas do Santander Brasil e sua administração a respeito de seu desempenho nos negócios, e eventos futuros. Declarações prospectivas incluem, sem limitação, qualquer declaração que possa predizer, prever, indicar ou implicar resultados futuros, desempenho ou realizações, e podem conter palavras como "acredita", "antecipa", "espera", "estima" , "poderia", "prevê", "potencial", "provavelmente resultará" ou outras palavras ou expressões de significado semelhante. Tais afirmações estão sujeitas a uma série de riscos, incertezas e suposições. Alertamos que um número de fatores importantes pode causar resultados reais diferentes materialmente dos planos, objetivos, expectativas, estimativas e intenções expressos nesta apresentação. Nós não assumimos nenhuma obrigação de atualizar ou revisar quaisquer declarações prospectivas, seja como resultado de novas informações, eventos futuros ou outros. Em nenhum caso o Santander Brasil, ou qualquer de suas subsidiárias, afiliadas, acionistas, diretores, funcionários, agentes ou funcionários serão responsáveis ​​perante quaisquer terceiros (inclusive investidores) por qualquer decisão de investimento ou negócio ou ação tomada em confiança nas informações e declarações contidas nesta apresentação ou por quaisquer danos conseqüentes, especiais ou similar. Além dos fatores identificados em outro lugar nesta apresentação, os seguintes fatores, entre outros, podem causar resultados reais diferentes materialmente das declarações prospectivas ou desempenho histórico: mudanças nas preferências e condição financeira de nossos consumidores e condições competitivas no mercados em que atuamos, mudanças nas condições econômicas, políticas e de negócios no Brasil; intervenções governamentais, resultando em mudanças na economia brasileira, impostos, tarifas ou ambiente regulatório, a nossa capacidade para competir com sucesso; mudanças em nossos negócios, a nossa capacidade de implementar com sucesso estratégias de marketing; nossa identificação de oportunidades de negócios, a nossa capacidade para desenvolver e introduzir novos produtos e serviços, mudanças no custo dos produtos e os custos operacionais; nosso nível de endividamento e outras obrigações financeiras, a nossa capacidade de atrair novos clientes; inflação no Brasil, a desvalorização do real frente ao dólar dos EUA e flutuações da taxa de juros, mudanças presentes ou futuras nas leis e regulamentos, e nossa capacidade de manter relacionamentos de negócios existentes e criar novos relacionamentos.

(3)

Cenário Macroeconômico

Destaques

Resultados

Anexos

Conclusões

ÍNDICE

3

(4)

Fonte: Banco Central do Brasil, IBGE. Projeções Pesquisa Focus (26/12/14 para PIB 2014 e 30/01/15 para demais projeções)

PIB (Crescimento real anual %)

Taxa de Juros – Selic (Final %)

Inflação (IPCA %)

Taxa de Câmbio (R$ / US$)

1,0

2,5

0,1

0,0

1,5

2012

2013

2014e

2015e

2016e

7,25

10,00

11,75

12,50

11,50

2012

2013

2014

2015e

2016e

2,04

2,34

2,66

2,80

2,90

2012

2013

2014

2015e

2016e

5,8

5,9

6,4

7,0

5,6

2012

2013

2014

2015e

2016e

(5)

Cenário Macroeconômico

Destaques

Resultados

Anexos

Conclusões

ÍNDICE

5

(6)

DESTAQUES – 4T14 / 3T14

6

Carteira de crédito ampliada +6%,

com crescimento em todos os

segmentos

Funding de clientes +4%

Solidez

BIS: 17,5%

Loans /Deposits: 98%

Receitas aumentam no trimestre

Margem financeira estável

Comissões +8%

Provisão de crédito reduz 14%

Margem financeira depois de PDD

+8%

Despesas seguem sob controle,

com

evolução anual abaixo da inflação

Lucro líquido +4%

Qualidade de crédito

Inadimplência mantém redução:

over 90 e 15-90, –38bps e –18bps respectivamente

Custo de crédito reduz 66 bps

Cobertura aumenta e atinge 180%

Ba

la

nço

Re

sul

tad

os

Riscos

(7)

Cenário Macroeconômico

Destaques

Resultados

Anexos

Conclusões

ÍNDICE

7

(8)

LUCRO LÍQUIDO

500

518

528

537

578

909

909

909

927

943

4T13

1T14

2T14

3T14

4T14

Lucro Líquido Societário

Ágio

R$ MM

8,0%

3,9%

1.428

8

1.409

2013

2014

1,8%

3.689

1.437

3.637

2.107

5.744

Lucro líquido aumenta 3,9% no trimestre

1.464

2.161

5.850

1.521

(9)

Resultado Gerencial

2014

2013

12M

3M

Margem Financeira Bruta

27.649 29.827

-7,3%

0,0%

Comissões

11.058 10.674

3,6%

7,7%

RECEITAS TOTAIS

38.707 40.502

-4,4%

2,2%

Provisões de Crédito

(9.392) (11.720)

-19,9%

-13,7%

Despesas Gerais

(16.749) (16.297)

2,8%

3,2%

Outras

(5.576) (5.975)

-6,7%

39,0%

RESULTADOS ANTES DE IMPOSTOS

6.991 6.510

7,4%

-2,6%

Impostos e Minoritários

(1.142) (765)

49,2%

-31,3%

LUCRO LÍQUIDO GERENCIAL

5.850 5.744

1,8%

3,9%

Var. (%)

RESULTADOS

R$MM

(10)

Margem Financeira estável no trimestre

22.325

21.075

1.101

1.315

6.402

5.259

2013

2014

MARGEM FINANCEIRA BRUTA

Crédito

Depósitos

Outros

R$ MM

Taxa de Juros (Média trimestre) – Selic

Abertura da Margem Financeira Bruta

Margem com Clientes e Taxas de Juros

9,5 %

10,4%

3T14

10,9%

10,9%

4T13

10

5.482

5.403 5.387 5.174 5.110

320

304

313

347

351

1.409

1.293

985

1.459 1.522

7.211 7.000

6.686

6.980 6.983

4T13

1T14

2T14

3T14

4T14

-3,2%

0,0%

1T14

11,3%

2T14

29.827

-7,3%

27.649

9,8%

9,9%

9,8%

9,1%

8,6%

Spread Crédito (%)

Spread Depósito (%)

1,0%

1,0%

1,0%

1,1%

1,0%

2T14

4T13

1T14

3T14

10,3% 9,3% 0,9% 1,0%

2014

2013

4T14

4T14

(11)

Pessoa Física

78.292

75.254

4,0%

2,1%

32%

Financiamento ao

consumo

36.756

37.849

-2,9%

0,6%

15%

Pequenas e Médias

Empresas

31.767

33.712

-5,8%

2,4%

13%

Grandes Empresas

98.699

80.667

22,4%

9,3%

40%

Total

245.514

227.482

7,9%

4,7%

100%

Outras operações¹

65.079

52.346

24,3%

11,0%

Carteira Ampliada

310.593

279.828

11,0%

6,0%

R$MM

Dez-14

Dez-13

3M (%)

Part. Carteira em Dez/14

12M (%)

279,8

275,2

279,7

293,1

310,6

Dez.13 Mar.14 Jun.14

Set.14 Dez.14

R$ Bilhões

11,0%

6,0%

Carteira Ampliada

Abertura por Segmento

CARTEIRA DE CRÉDITO

1. Inclui debêntures, FDIC, CRI, promissórias de colocação no exterior, notas promissórias , ativos relacionados à atividade de adquirência e avais e fianças.

11

(12)

R$ Bilhões

Dez-14

Dez-13

12M (%)

3M (%)

Vista + Poupança

54,0

49,2

9,7%

6,5%

Prazo + Debêntures¹

160,1

142,0

12,8%

2,9%

Letras Financeiras²

37,6

30,9

21,8%

2,1%

Captação de Clientes - Balanço (A)

251,7

222,1

13,4%

3,5%

(-) Depósitos Compulsórios

-30,1

-35,6

-15,5%

-4,5%

Obrig. por repasses e empréstimos – país

15,7

11,8

32,9%

11,1%

Dívida Subordinada

14,1

8,9

58,0%

4,4%

Captações no exterior

36,1

36,1

0,1%

2,5%

Captação de Balanço – Total (B)

287,5

243,3

18,2%

4,7%

Fundos

164,1

144,9

13,2%

1,6%

Captação Total

451,6

388,2

16,3%

3,6%

Crédito Total (C)

245,5

227,5

7,9%

4,7%

C/ B (%)

85%

94%

C / A (%)

98%

102%

CAPTAÇÕES

1. Inclui Letras de Crédito Imobiliário (LCI) , Letras de Crédito Agrícola (LCA); 2. Inclui Certificados de Operações Estruturadas (COE);

12

(13)

Adm. de Fundos

1.008 1.172

-13,9%

0,7%

Conta Corrente

1.839 1.803

2,0%

-0,6%

Oper. de Crédito

1.255 1.182

6,1%

9,6%

Seguros

1.800 1.819

-1,1%

33,2%

Cartões

3.342 3.182

5,0%

4,8%

Serv. de Receb.

924 810

14,0%

9,3%

Corret., Custódia e

Coloc. Títulos

501 448

11,8%

-27,3%

Outras

390 259

50,7%

21,8%

TOTAL

11.058 10.674

3,6%

7,7%

Total Normalizado¹ 11.058 10.273

7,6%

R$MM

2014

2013

12M

3M

2.847

2.633

2.683

2.765

2.977

4T13

1T14

2T14

3T14

4T14

4,6%

7,7%

Abertura

Total

1. Exclui o efeito sazonal de seguros, venda da Santander Asset Management.

RECEITAS DE PRESTAÇÃO DE SERVIÇOS E TARIFAS

R$ MM

Comissões aumentam de 8% no trimestre

7,8%

9,5%

(14)

Administrativa

7.466

7.324

1,9%

1,6%

Pessoal

7.387

7.241

2,0%

6,1%

Subtotal

14.853

14.565

2,0%

3,8%

Depreciação e

Amortização

1.896

1.732

9,5%

-1,1%

Total

16.749

16.297

2,8%

3,2%

R$ MM

2014

2013

12M

3M

DESPESAS GERAIS

1.953

1.779

1.794

1.932

1.962

1.947

1.760

1.788

1.863

1.976

413

436

450

508

502

4.313

3.974

4.032

4.303

4.440

4T13

1T14

2T14

3T14

4T14

Administrativa

Pessoal

Amortização e Depreciação

2,9%

3,2%

R$ MM

Despesas Gerais

Abertura das Despesas

14

(15)

Inadimplência de 15 a 90 dias

INDICADORES DE CRÉDITO

Inadimplência acima de 90 dias

2,9%

3,2%

2,7%

2,2%

2,2%

6,7%

7,4%

7,5%

6,7%

6,4%

4,7%

5,3%

5,0%

4,3%

4,1%

Dez.13 Mar.14 Jun.14 Set.14 Dez.14

15

2,4%

2,6%

2,7%

2,4%

2,1%

5,1%

5,1%

5,6%

5,2%

4,8%

3,7%

3,8%

4,1%

3,7%

3,3%

Dez.13 Mar.14 Jun.14 Set.14 Dez.14

Cobertura acima de 90 dias

179,4%

170,2%

180,0%

Dez.13

Set.14

Dez.14

(16)

3.327

3.001

3.043

3.070

2.795

(878)

(655)

(591)

(604)

(667)

2.449

2.346

2.451

2.466

2.128

4T13

1T14

2T14

3T14

4T14

4,7%

3,5%

PROVISÕES DE CRÉDITO

2.981

2.825

3.424

4.358

3.607

(492)

(548)

(334)

(551)

(380)

2.489

2.277

3.091

3.808

3.228

3T11

4T11

1T12

2T12

3T12

Despesa de PDD

Rec. Recuperação de Crédito

Custo de Crédito

3,8%

3,6%

3,8%

3,7%

3,1%

-13,1%

-13,7%

Custo de crédito reduz 119 bps em doze meses

2013

2014

9.392

11.720

14.227

11.909

(2.507)

(2.517)

-19,9%

(17)

INDICADORES

1. Exclui o ágio

17

Eficiência (%)

Recorrência (%)

ROAA¹ (%)

ROAE¹ (%)

51,1%

50,6%

53,6%

4T13

3T14

4T14

66,0%

64,3%

67,0%

4T13

3T14

4T14

1,2%

1,2%

1,1%

4T13

3T14

4T14

10,5%

11,6%

12,1%

4T13

3T14

4T14

Ativos

1

476

507

583

Bi

Patrimônio

1

Líquido

53,4

50,5

50,5

Bi

(18)

18,4%

17,3%

16,1%

0,8%

1,5%

1,4%

19,2%

18,8%

17,5%

Dez.13

Set.14

Dez.14

Loan to Deposit¹

102,4%

96,4%

97,5%

Dez.13

Set.14

Dez.14

1. Carteira de crédito total sobre captação de clientes.

INDICADORES DE LIQUIDEZ E CAPITAL

Índice de Basileia

Tier ll

18

(19)

Cenário Macroeconômico

Destaques

Resultados

Anexos

Conclusões

ÍNDICE

19

(20)

Conclusões - 2014

Tendências positivas em volumes e receitas;

Crédito com crescimento em todos os segmentos no trimestre;

Melhora na qualidade da carteira, refletida em menor custo de crédito;

Gastos com evolução bem abaixo da inflação.

Seguimos fortalecendo nosso modelo comercial, com foco no

crescimento sustentável.

(21)

Cenário Macroeconômico

Destaques

Resultados

Anexos

Conclusões

ÍNDICE

21

(22)
(23)

RESULTADOS

Gerencial -

(R$MM)

23

DRE - Gerencial (R$ Milhões)

2014

2013

Abs.

%

MARGEM FINANCEIRA BRUTA

27.649

29.827

(2.178)

-7,3%

Resultado Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

(9.392)

(11.720)

2.329

-19,9%

MARGEM FINANCEIRA LÍQUIDA

18.258

18.107

151

0,8%

Comissões

11.058

10.674

384

3,6%

Despesas Gerais

(16.749)

(16.297)

(452)

2,8%

Despesas de Pessoal+PLR

(7.387)

(7.241)

(145)

2,0%

Outras Despesas Administrativas

(9.362)

(9.055)

(307)

3,4%

Despesas Tributárias

(3.139)

(3.124)

(15)

0,5%

Outras Receitas / Despesas

(2.437)

(2.851)

414

-14,5%

RESULTADO ANTES IMPOSTOS

6.991

6.510

482

7,4%

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

(943)

(518)

(425)

82,1%

PARTICIPAÇÕES DOS ACIONISTAS MINORITÁRIOS

(199)

(248)

49

-19,8%

LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO

5.850

5.744

105

1,8%

(24)

RESULTADOS

Gerencial - por trimestre

(R$MM)

24

DRE - Gerencial (R$ Milhões)

1T13

2T13

3T13

4T13

1T14

2T14

3T14

4T14

MARGEM FINANCEIRA BRUTA

7.658

7.438

7.521

7.211

7.000

6.686

6.980

6.983

Resultado Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

(3.371)

(3.202)

(2.698)

(2.449)

(2.346)

(2.451)

(2.466)

(2.128)

MARGEM FINANCEIRA LÍQUIDA

4.287

4.236

4.822

4.762

4.654

4.235

4.514

4.854

Comissões

2.586

2.628

2.614

2.847

2.633

2.683

2.765

2.977

Despesas Gerais

(3.891)

(3.992)

(4.101)

(4.313)

(3.974)

(4.032)

(4.303)

(4.440)

Despesas de Pessoal+PLR

(1.753)

(1.735)

(1.807)

(1.947)

(1.760)

(1.788)

(1.863)

(1.976)

Outras Despesas Administrativas

(2.138)

(2.257)

(2.294)

(2.367)

(2.214)

(2.244)

(2.439)

(2.464)

Despesas Tributárias

(750)

(776)

(812)

(785)

(767)

(782)

(768)

(822)

Outras Receitas / Despesas

(631)

(499)

(918)

(803)

(797)

(407)

(413)

(820)

RESULTADO ANTES IMPOSTOS

1.600

1.597

1.605

1.707

1.749

1.697

1.795

1.749

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

(38)

(93)

(151)

(236)

(269)

(230)

(282)

(162)

PARTICIPAÇÕES DOS ACIONISTAS MINORITÁRIOS

(43)

(94)

(48)

(62)

(53)

(30)

(50)

(66)

(25)

BALANÇO

Ativo

(R$MM)

25

ATIVO

dez-13

mar-14

jun-14

set-14

dez-14

Ativo Circulante e Realizável a Longo Prazo

465.777 475.805 476.749 497.162 572.730

Disponibilidades

5.486

5.204

5.005

5.050

5.075

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez

47.655

31.255

32.502

56.077

39.809

Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos

78.146

96.242

103.862

102.175

132.271

Relações Interfinanceiras

35.833

42.712

45.328

33.554

30.308

Relações Interdependências

1

0

-

2

-Carteira de Crédito

212.508

208.981

211.722

219.890

231.021

- Carteira de Crédito

227.482

224.012

226.363

234.583

245.596

- Operações de Crédito Vinculadas a Cessão

25

20

15

10

6

- Provisão para Liquidação Duvidosa

(14.999)

(15.050)

(14.656)

(14.704)

(14.582)

Outros Créditos

84.339

89.440

76.448

78.263

131.892

Outros Valores e Bens

1.809

1.970

1.883

2.152

2.355

Permanente

20.088

18.807

17.451

17.776

17.226

Investimentos Temporários

137

51

50

44

38

Imobilizado de Uso

6.807

6.704

6.363

6.499

6.923

Intangível

13.144

12.052

11.038

11.233

10.265

- Ágio

26.245

26.275

26.276

27.433

27.428

- Outros

(13.101)

(14.223)

(15.238)

(16.200)

(17.163)

Total do Ativo

485.866

494.612

494.200

514.938

589.956

(26)

BALANÇO

Passivo e Patrimônio Líquido

(R$MM)

26

PASSIVO

dez-13

mar-14

jun-14

set-14

dez-14

Passivo Circulante e Exigível a Longo Prazo

421.751 436.052 434.865 455.129 531.085

Depósitos

134.213

133.227

134.118

135.286

143.632

Depósitos à Vista

15.605

14.356

14.635

14.084

16.049

Depósitos de Poupança

33.589

35.023

35.779

36.627

37.939

Depósitos Interfinanceiros

3.920

3.956

4.172

3.764

3.776

Depósitos a Prazo

81.100

79.891

79.532

80.810

85.867

Captações no Mercado Aberto

78.462

86.279

89.945

101.545

110.353

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos

69.061

66.125

69.739

75.214

74.952

Relações Interfinanceiras

64

2.276

2.492

1.523

14

Relações Interdependências

2.771

1.454

1.509

1.458

2.678

Obrigações por Empréstimos

17.975

17.627

18.131

21.853

24.444

Obrigações por Repasses do País - Instituições Oficiais

11.757

12.459

12.943

14.031

15.614

Obrigações por Repasses do Exterior

19

9

9

-

-Instrumentos Financeiros Derivativos

5.865

4.543

4.472

5.525

8.813

Outras Obrigações

101.563

112.054

101.506

98.694

150.587

Resultados de Exercícios Futuros

308

315

335

341

409

Participação dos Acionistas Minoritários

987

1.040

997

1.155

1.141

Patrimônio Líquido

62.819

57.204

58.003

58.313

57.321

Total do Passivo

485.866

494.612

494.200

514.938

589.956

(27)

R$ Milhões

Dez-14

Dez-13

Var. 12M

Set-14

Var. 3M

Pessoa Física

78.292

75.254

4,0%

76.683

2,1%

Leasing/ Veículos (*)

3.229

3.193

1,1%

3.206

0,7%

Cartão de Crédito

18.341

17.221

6,5%

16.854

8,8%

Consignado

11.342

13.451

-15,7%

11.874

-4,5%

Crédito Imobiliário

21.318

15.702

35,8%

19.457

9,6%

Crédito Rural

3.383

2.740

23,5%

3.379

0,1%

Crédito Pessoal/ Outros

20.679

22.948

-9,9%

21.913

-5,6%

Financiamento ao Consumo

36.756

37.849

-2,9%

36.530

0,6%

Pessoa Jurídica

130.465

114.379

14,1%

121.303

7,6%

Leasing/ Veículos

3.137

3.337

-6,0%

3.116

0,7%

Crédito Imobiliário

10.283

9.497

8,3%

10.237

0,5%

Comércio Exterior

20.455

17.102

19,6%

18.681

9,5%

Repasses

12.125

9.963

21,7%

11.477

5,6%

Crédito Rural

2.780

2.290

21,4%

2.458

13,1%

Capital de Giro/ Outros

81.685

72.190

13,2%

75.335

8,4%

Total

245.514

227.482

7,9%

234.516

4,7%

BALANÇO

Carteira de Crédito por Produto

(*) Incluindo financiamento ao consumo, a carteira de veículos PF totalizou R$ 33.552 MM em Dez/14, R$ 33.363 MM em Set/14

e R$ 33.732 MM em Dez/13.

(28)

SANTANDER ADQUIRÊNCIA

28

Aumentamos 43% o faturamento nos últimos 12 meses.

Nos 2014:

DÉBITO

TOTAL

Faturamento (R$ MM)

Transações (MM)

Faturamento (R$ MM)

Transações (MM)

Faturamento (R$ MM)

Transações (MM)

Santander Adquirência

2013

CRÉDITO

2014

2014 vs.

2013

26.352

217,8

16.335

283,8

42.687

501,7

38.641

280,7

22.281

354,3

60.922

635,1

47%

29%

36%

25%

43%

27%

(29)

EVOLUÇÃO DAS SAFRAS

Over 30 - Após três meses de concessão

29

Varejo – PF¹

Varejo - PJ

“Santander Financiamentos”

(*) Gráficos base 100;

1. Com cartões e cheque especial.

100 94 91 99 99 99 83 69 67 59 56 53 45 44 34 1T1 1 2T1 1 3T1 1 4T1 1 1T1 2 2T1 2 3 T1 2 4T1 2 1T1 3 2T1 3 3 T1 3 4T1 3 1T1 4 2T1 4 3T1 4 100 89 99 94 99 99 66 50 55 46 41 44 38 36 31 1T1 1 2 T1 1 3T1 1 4T1 1 1T1 2 2T1 2 3T1 2 4T1 2 1T1 3 2T1 3 3T1 3 4T1 3 1T1 4 2T1 4 3T1 4 100 96 99 90 62 47 44 54 50 45 52 59 65 49 45 1T1 1 2T1 1 3T1 1 4T1 1 1T1 2 2T1 2 3 T1 2 4T1 2 1 T1 3 2T1 3 3T1 3 4T1 3 1T1 4 2T1 4 3T1 4

(30)

Relações com Investidores

Avenida Juscelino Kubitschek, 2.235, 12º andar

São Paulo | SP | Brasil | 04543-011

Tel. 55 11 3553-3300

Fax. 55 11 3553-7797

e-mail: ri@santander.com.br

Referências

Documentos relacionados

Além dos fatores identificados em outro lugar nesta apresentação, os seguintes fatores, entre outros, podem causar resultados reais diferentes materialmente das declarações

Os produtos químicos utilizados na fabricação de papel podem ser divididos em dois grupos: produtos químicos funcionais, que permanecem no papel e influenciam as propriedades

• Não há ilegalidade na utilização, em processo penal no Brasil, de informações compartilhadas por força de acordo internacional de cooperação em matéria penal e oriundas

Além dos fatores identificados em outro lugar nesta apresentação, os seguintes fatores, entre outros, podem causar resultados reais diferentes materialmente das declarações

Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros

Além dos fatores identificados em outro lugar nesta apresentação, os seguintes fatores, entre outros, podem causar resultados reais diferentes materialmente das declarações

Além dos fatores identificados em outro lugar nesta apresentação, os seguintes fatores, entre outros, podem causar resultados reais diferentes materialmente das declarações

False positive rate in newborn screening for congenital adrenal hyperplasia (CAH)-ether extraction reveals two distinct reasons for elevated