APIMEC-SP
Apresentação dos Resultados 1T10
Aviso Legal
Esta apresentação poderá conter considerações referentes às perspectivas futuras do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e as perspectivas de crescimento da OHL Brasil, baseando-se exclusivamente nas expectativas da Administraçãop ç da OHL Brasil em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia.
Tais considerações futuras podem ser afetadas por mudanças nas condições de mercado Tais considerações futuras podem ser afetadas por mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, desempenho do setor, programa de privatização de novas rodovias, e economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela OHL Brasil e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
Agenda
A Companhia
Resultados 1T10
Investimentos
Endividamento
Endividamento
Novos Negócios
Antes e Depois – Concessões Federais
A Companhia
– Grupo OHL CONSTRUÇÃO NACIONAL • Construção Civil CONSTRUÇÃO INTERNACIONAL • América LatinaMEIO AMBIENTE DESENVOLVIMENTO CONCESSÕES INDUSTRIAL • Construção Civil • Edificações nacionais • Serviços Urbanos e Infra-estrutura • América Latina • EUA e Canadá • Europa Central • Leste Europeu • Dessalinização • Administração e Tratamento de Água • Complexos Turísticos • Shopping Centers • Refino • Petroquímica • Gás E i • Energia RODOVIAS •9 •1 Argentina FERROVIAS • 2 Espanha PORTOS COMERCIAIS • 1 Espanha AEROPORTO • 1 México MARINAS • 4 Espanha ESTACIONAMENTO • 1 Brasil 37 km 30 hectares 4 milhões pass/ano 2..431amarrações • 3 Chile • 5 México • 3 Espanha • 1 Peru 4 400 k
30 hectares pass/ano amarrações
OHL Concesiones foi a 7ª colocada no ranking PWF1 em 2008, de empresas
investidoras em infraestrutura de transportes no mundo
A Companhia
– Estrutura societária 100,0% 100,0% Participes en Brasil S.L. 40 0% 60,0% ESPANHA BRASIL 40,0% 100,0% 100,0%CONCESSÕES FEDERAIS SÃO PAULO - CONCESSÕES ESTADUAIS OUTROS NEGÓCIOS
100,0%
100 0% 100,0%
A Companhia
– Nossas Concessões Maior companhia de concessões do Brasil em quilômetros administrados: 3.220 Km; Elevado Market-Share de 22% em quilômetros administrados (somente de rodovias concessionadas);
OHL Brasil tem atuação no
principal eixo econômico do país;
Existem aproximadamente 35Existem aproximadamente 35 milhões de pessoas vivendo próximas às nossas rodovias;
Os estados em que estamos operando detêm mais de 2/3 de operando detêm mais de 2/3 de toda frota brasileira de veículos.
A Companhia
– Prazos de Concessões Prazo de Concessão. O período médio das concessões em nossa carteira é de 17,5 anos.
18 23 23 23 23 23
8 9 8
12 12 10 12 2 2 2 2 2
Resultados
- Evolução do TráfegoVeículos Equivalentes 1T10 4T09 1T09 Var%
1T10/4T09 Var% 1T10/1T09 A t i 9 369 499 9 994 496 8 437 641 6 3% 11 0% Autovias 9.369.499 9.994.496 8.437.641 -6,3% 11,0% Centrovias 5.903.316 6.104.975 5.107.608 -3,3% 15,6% Intervias 12.615.450 13.796.787 11.389.892 -8,6% 10,8% Vianorte 7.034.084 7.578.600 6.355.988 -7,2% 10,7% Total Estaduais: 34.922.349 37.474.858 31.291.129 -6,8% 11,6% Planalto Sul 6.233.449 6.437.879 3.814.815 -3,2% 63,4% Fluminense 10.462.909 10.204.164 2.792.000 2,5% 274,7% Fernão Dias 25.499.092 27.066.228 11.297.273 -5,8%, 125,7%, Régis Bittencourt 32.024.667 32.732.688 12.078.667 -2,2% 165,1% Litoral Sul 26.133.559 26.330.909 3.955.455 -0,7% 560,7% Total Federais: 100.353.676 102.771.868 33.938.210 -2,4% 195,7% Total: 135.276.025 140.246.726 65.229.339 -3,5% 107,4%
Resultados
- TarifaT if Médi V % V %
Tarifa Média
(em R$ / veic. Equiv.) 1T10 4T09 1T09
Var% 1T10/4T09 Var% 1T10/1T09 Autovias 5,75 5,71 5,51 0,7% 4,4% Centrovias 9,15 9,10 8,86 0,5% 3,3% Intervias 4,70 4,69 4,53 0,2% 3,8% Vianorte 6,73 6,73 6,44 0,0% 4,5% Total Estaduais: 6,14 6,09 5,89 0,8% 4,2% Pl lt S l 2 90 2 73 2 70 6 2% 7 4% Planalto Sul 2,90 2,73 2,70 6,2% 7,4% Fluminense 2,56 2,50 2,50 2,4% 2,4% Fernão Dias 1,10 1,10 1,10 0,0% 0,0% Régis Bittencourtg 1,50, 1,50, 1,50, 0,0%, 0,0%, Litoral Sul 1,17 1,10 1,10 6,4% 6,4% Total Federais: 1,51 1,47 1,54 2,7% -1,9%
9 Reajuste Concessões Estaduais: Reajuste Tarifário Contratual de 3,64% em 01/07/09 de acordo com a variação acumulada do IGP-M entre junho/2008 e maio/2009;
9
9 Reajuste Concessões Federais: Em fevereiro de 2009, foram reajustadas as tarifas básicas de pedágio das concessionárias Fluminense e Litoral Sul, considerando o critério de arredondamento na primeira casa decimal e a variação do IPCA entre fevereiro de 2009 e janeiro de 2010 (+4,59%).j ( , )
Resultados -
Tráfego – Comercial vs. Passeio 1T10(Veículos Equivalentes)Concessões Estaduais Concessões Federais
40,0%
28,4%
60,0%
Resultados –
Receita de Pedágios – Meios Eletrônicos 1T10 (Veíc. Equiv.)Concessões Estaduais Concessões Federais
31 6% 53,9% 46,1% 29.5% 70.5% 31,6% 68,4% Arrecadação Eletrônica Arrecadação Manual
9 Nas concessionárias estaduais a participação da receita através da cobrança
Cobrança eletrônica de pedágios:
eletrônica de pedágio foi de 53,9% no 1T10, contra 53,6% no 4T09 e 50,7% no 1T09;
9 Nas concessionárias federais a cobrança eletrônica representou aproximadamente
31 6% d t t l d it dá i t 30 2% 4T09
Resultados -
Receita Líquida – Evolução por concessionária Receita Líq. de Serviços (R$ mil) 1T10 4T09 1T09 Var% 1T10/4T09 Var% 1T10/1T09 Autovias 49.642 52.608 42.892 -5,6% 15,7% Centrovias 49.804 51.168 41.771 -2,7% 19,2% Intervias 54.901 59.984 47.824 -8,5% 14,8% Vianorte 43.544 46.904 37.627 -7,2% 15,7% Total Estaduais: 197.891 210.664 170.114 -6,1% 16,3% Planalto Sul 16.513 16.024 9.435 3,1% 75,0% Fluminense 24 217 22 819 6 386 6 1% 279 2% Fluminense 24.217 22.819 6.386 6,1% 279,2% Fernão Dias 25.713 27.328 11.426 -5,9% 125,0% Régis Bittencourt 43.955 44.868 16.554 -2,0% 165,5% Litoral Sul 28 188 26 776 4 004 5 3% 604 0% Litoral Sul 28.188 26.776 4.004 5,3% 604,0% Total Federais: 138.586 137.815 47.805 0,6% 189,9% Total: 336.477 348.479 217.919 -3,4% 54,4%Resultados -
EBITDA e Margem - ConsolidadoEvolução EBITDA (R$ milhões)
67 4% 70,4%
77,8%
72,0%
Evolução do EBITDA (R$ Milhões)
67,4% 70,4% , 43,4% 55,0% 62,5% 61,6% 60,3% 105,1 120,8 158,4 139,6 94,6 157,9 209,7 214,8 202,9 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
EBITDA Margem EBITDA (%)
EBITDA (R$ mil) 1T10 4T09 1T09 Var%
1T10/4T09
Var% 1T10/1T09 1T10/4T09 1T10/1T09
Receita Líquida de Serviços 336.477 348.479 217.919 -3,4% 54,4% Custos e Despesas Operacionais (133.541) (133.667) (123.303) -0,1% 8,3%
EBITDA 202 936 214 812 94 616 5 5% 114 5%
EBITDA 202.936 214.812 94.616 -5,5% 114,5%
Resultados -
EBITDA por concessionária – 1T10 (R$ mil)Concessionárias Receita Líquida de Serviços Custos & Despesas EBITDA Margem EBITDA Autovias 49.642 (12.548) 37.094 74,7% Centrovias 49.804 (11.334) 38.470 77,2% Intervias 54.901 (14.508) 40.393 73,6% Vianorte 43.544 (11.562) 31.982 73,4% Estaduais 197.891 (49.952) 147.939 74,8% Planalto Sul 16.513 (10.160) 6.353 38,5% Fluminense 24.217 (12.383) 11.834 48,9% Fernão Dias 25.713 (21.278) 4.435 17,2% Ré i Bittt t 43 955 (18 838) 25 117 57 1% Régis Bitttencourt 43.955 (18.838) 25.117 57,1% Litoral Sul 28.188 (16.776) 11.412 40,5% Federais 138.586 (79.435) 59.151 42,7% Total 336 477 (129 387) 207 090 61,5% Total 336.477 (129.387) 207.090 61,5% Ajustes de consolidação (4.154) (4.154) Total Consolidado 336.477 (133.541) 202.936 60,3%
Vale destacar que a concessionária Fernão Dias apresenta uma margem EBITDA de 17,2% em função de uma de suas 8 praças de pedágio ainda não estar em funcionamento (Praça 1).
Resultado Financeiro (R$ mil) 1T10 4T09 1T09 Var% Var%
Resultados –
Resultado FinanceiroResultado Financeiro (R$ mil) 1T10 4T09 1T09
1T10/4T09 1T10/1T09
Receitas Financeiras 10.083 10.260 13.979 -1,7% -27,9% Despesas Financeiras (56.394) (52.061) (41.905) 8,3% 34,6%
Encargos Financeiros (38.087) (39.026) (35.093) -2,4% 8,5% Atualização Monetária do Ônus Fixo (13.625) (4.258) (1.400) 220,0% 873,2% Outras Despesas (4.682) (8.777) (5.412) -46,7% -13,5%
Variação Cambial Líquida 8 21 29 -61,9% -72,4% Resultado Financeiro Líquido (46 303) (41 780) (27 897) 10 8% 66 0%
T i t l
M IGP
Composição das Despesas Financeiras (% sobre o total das despesas financeiras)
Resultado Financeiro Líquido (46.303) (41.780) (27.897) 10,8% 66,0%
% Receita Líquida -22,8% -19,4% -29,5% 83,8% 75,0% 67 5% -M -Trimestral IGP
Composição das Despesas Financeiras (% sobre o total das despesas financeiras)
2,8%
67,5%
24 2%
Encargos Financeiros
Taxa DI -- Média Trimestral
-0,9% -0,1% 1T09 4T09 1T10 12 5% 12,9% 16,9% 8,3% 3,3% 8,1% 24,2% Atualização Monetária do Ônus
Outras Despesas 12,5% 8,5% 8,6% 1T09 4T09 1T10 1T10 4T09 1T09
Resultados –
Lucro LíquidoEvolução dos Resultados (R$ mil)
130.189 (11.631) (7.137) 488 (3.589) (14.666) (14.666) (3.896) (15.240) 730 (22.479) 56.391 3.943 56.391 Lucro Líquido 1T09
Receitas Deduções Custos Operacionais Despesas com Poder Concedente Despesas G&A Depreciações e Amortizações Receita Financeira Despesas Financeiras Atualização Monetária do Ônus Fixo
IR/CS Lucro Líquido 1T10
Resultados –
Demonstração dos ResultadosOBRASCON HUARTE LAIN BRASIL S A
1T10 4T09 1T09 Var% 1T10/4T09 Var% 1T10/1T09 (em R$ Mil)
OBRASCON HUARTE LAIN BRASIL S.A.
DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS CONSOLIDADOS
RECEITA BRUTA DE SERVIÇOS 368.681 381.643 238.492 -3,4% 54,6%
Receita Pedágios - Estaduais 214.485 228.348 184.259 -6,1% 16,4% Receita de Pedágio - Federais 151.656 150.893 52.176 0,5% 190,7%
Outras Receitas 2.540 2.402 2.057 5,7% 23,5%
DEDUÇÕES DOS SERVIÇOS PRESTADOS (32.204) (33.164) (20.573) -2,9% 56,5% RECEITA LÍQUIDA DE SERVIÇOS 336.477 348.479 217.919 -3,4% 54,4%
CUSTO E DESPESAS OPERACIONAIS (133 541) (133 667) (123 303) 0 1% 8 3%
CUSTO E DESPESAS OPERACIONAIS (133.541) (133.667) (123.303) -0,1% 8,3%
EBITDA 202.936 214.812 94.616 -5,5% 114,5% Margem EBITDA 60,3% 61,6% 43,4% DEPRECIAÇÕES E AMORTIZAÇÕES (72 584) (69 440) (57 597) 4 5% 26 0% DEPRECIAÇÕES E AMORTIZAÇÕES (72.584) (69.440) (57.597) 4,5% 26,0% EBIT 130.352 145.372 37.019 -10,3% 252,1% RESULTADO FINANCEIRO (46.303) (41.780) (27.897) 10,8% 66,0%
LUCRO ANTES DOS EFEITOS TRIBUTÁRIOS 84.049 103.592 9.122 -18,9% 821,4%
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (27.658) (32.969) (5.179) -16,1% 434,0%
Í Í
Investimentos
Investimentos 1T10 R$ 128 6 milhões* 3,94% 11,48% 11,76% Investimentos 1T10 – R$ 128,6 milhões* 5,67% 7,72% 21,53% 10,14% 7,23% 20,54%9 Concessionárias Estaduais: R$598 milhões;
Estimativa de investimentos para os próximos 5 anos (de 2010 a 2014), conforme cronograma previsto nos contratos:
;
Investimentos –
Investimentos estimados para os próximos 5 anosEstimado(1) CapEx – Estadual (R$ milhão) Estimado(1) CapEx – Federal (R$ milhão)
880 910 930 528 683 880 910 620 528 440 197 136 182 105 147
2008 2009 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E
136
85 79 105
2008 2009 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E
Endividamento
Endividamento Bruto (R$ milhões) Grau de Alavancagem e Dívida Líquida (R$ milhões) Endividamento Bruto (R$ milhões) Grau de Alavancagem e Dívida Líquida (R$ milhões)
2 5x 2,6x 2 4x Grau de Alavancagem e Dívida Líquida (R$ Milhões)
739 37 1 425 1.936 1.657 1.794 1.821 Dívida Bruta (R$ Milhões)
915 1.174 1.291 1.325 1.346 1.354 1,0x 1,1x 1,4x 1,9x 2,5x , 2,4x 2,2x 1,9x 1.158 1.197 947 1.784 375 355 933 935 267 739 922 847 691 690 1.012 1.037 1.425 416 471 652 915 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
Dívida Líquida Dívida Líquida/(EBITDA -Pgto do Ônus Fixo) (ult. 12 Meses)
316 335
79 102
735 947 375
1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
Longo Prazo Curto Prazo
91,4%
Composição do custo da dívida Cronograma de Amortizações (R$ milhões)
49,5% 46 9%
50,3% 53,0% CDI
TJLP
985,8
813,8
Cronograma Financeiro de Amortização (R$ milhões)
8,2%
Endividamento –
Concessões Federais Financiamento do CAPEX dos 6 primeiros anos;
Média de 69 % do CAPEX Financiável;
Período de carência de 2 anos; Federal CAPEX Próximos 5 anos R$ 2,3 bi BNDE S 1
Período de carência de 2 anos;
Período de pagamento de 10 anos;
Custo aproximado de TJLP +2%/3% aa;
Empréstimo de longo-prazo é esperado para ocorrer no 2T10/3T10 anos
R$ 3,8 bi
R$798 mi
R$202 mi Empréstimo da ponte de R$ 1 bilhão junto ao BNDES;
Até Março/2010 foram desembolsados R$ 798,4 milhões pelas 5 concessionárias federais;
Prazo de 18 meses e custo aproximado de 10,0% a.a;
R$373 mi
Prazo de 18 meses e custo aproximado de 10,0% a.a;
Geração de caixa das concessionárias federais e estaduais;
R$707 mi
OHL
R$620 mi R$1,2 bi
Alavancagem financeira nas concessões estaduais;
Financiamento adicional atraves da emissão de debêntures nas concessionárias estaduais;
Financiamento através de CCBs nas concessionárias estaduais;
Alavancagem atual abaixo de 3x (dívida líq t/EBITDA);
R$ ???
Realizado/ Desembolsado
Crédito não desembolsado
T t l d
Possibilidade de aumentar o grau de alavancagem;
Capacidade adicional de alavancagem nas concessionárias estaduais pelo
Alavancagem atual abaixo de 3x (dívida líq.t/EBITDA);
Endividamento –
Captação de Longo Prazo Concessões EstaduaisEmissores Autovias Centrovias Vianorte Intervias
R$285 Milhões CDI + 1,6% P R$286.1 Milhões CDI + 1,7% P R$153,8 Milhões CDI + 1,7% P R$307,9 Milhões CDI + 1,5% P
Volume Tranche CDI
Volume Total CDI: R$ 1.032,8 Milhões Prazo: 5 anos Duration: 2,3 anos Prazo: 5 anos Duration: 2,3 anos Prazo: 5 anos Duration: 2,3 anos Prazo: 5 anos Duration: 2,3 anos R$120 Milhões IPCA + 8% R$120 Milhões IPCA + 8% R$100 Milhões IPCA + 8% $
Volume Tranche IPCA
Volume Total IPCA: R$ 340 Milhões IPCA + 8% Prazo: 7 anos Duration: 5 anos IPCA + 8% Prazo: 7 anos Duration: 5 anos IPCA + 8% Prazo: 7 anos Duration: 5 anos
Data da Emissão 15 de Março de 2010
Volume Total Volume Total – Títulos Locais: R$ 1.372,8 Milhões
Rating (Moody’s) Aa2.Br Aa3.Br Aa3.Br Aa1.Br
Covenants Financeiros • Dívida Líquida/ (EBITDA – Pagamento do Ônus Fixo) ≤ 3,50
• DSCR = (Disponibilidades + FCAO) / Dívida de Curto Prazo ≥1,2
Cordenadores Itaú BBA BTG Pactual e Santander (Co-Manager)
g ( y ) Aa2.Br Aa3.Br Aa3.Br Aa1.Br
Cordenadores Itaú BBA, BTG Pactual e Santander (Co Manager) Bookbuilding 9 de Abril de 2010
Novos Negócios
Novos Negócios
9 R d i F d i
Novos Negócios
9 Rodovias Federais:
3ª Etapa / 1ª Fase: BR-040 e BR-116 (Minas Gerais) com 1.754 km em 2 lotes. Leilão esperado para ocorrer no 1º semestre de 2010;
Novos Negócios
9 Rodovias Federais:
3ª Etapa / 2ª Fase: BR-101/ES com 476,4 km (Audiências Públicas: 24/05/10 em Vitória e 27/05/10 em Brasília) e BR-470/SC com 359 km (sem previsão de Audiência)./05/ 0 e as a) e 0/SC co 359 (se p e são de ud ê c a)
9 Rodovias Estaduais:
Novos Negócios
São Paulo:
Rodoanel: Trechos Sul e Leste. Audiência Pública em 20/01/10, com previsão de Edital no 1º semestre de 2.010.
9 Rodovias Estaduais:
Novos Negócios
São Paulo:
2 lotes com aproximadamente 600 km de rodovias no litoral do estado de São Paulo. Sem data prevista para o leilão.
9 Rodovias Estaduais :
Novos Negócios
Minas Gerais: 16 lotes com 7.000 km. Concessões ou PPP’s. Esperado para ocorrer em 2010 /
Aeroportos:
Novos Negócios
Aeroportos:
Concessão da gestão dos Aeroportos de Galeão (Rio de Janeiro) e Viracopos (Campinas- SP).
Previsão para 2.010 / 2.011.
C ã P t i d (PPP) d A t I t i l d Sã G l d A t
Concessão Patrocinada (PPP) do Aeroporto Internacional de São Gonçalo do Amarante
(Natal/RN). Previsão para 2.010 / 2.011.
Antes e Depois
9
R
ã d
i
t
Antes e Depois – Concessões Federais –
Régis BittencourtDepois
9
Recuperação de pavimento
9
Antes e Depois – Concessões Federais –
Régis BittencourtAntes Depois
9
Antes e Depois – Concessões Federais -
FluminenseAntes Depois
9
Antes e Depois– Concessões Federais -
Planalto SulAntes Depois
9
S
Antes e Depois – Concessões Federais -
Planalto SulAntes Depois
9
R
ã d
d d b
i
Antes e Depois – Concessões Federais –
Fernão DiasAntes Depois
9
S
Antes e Depois – Concessões Federais –
Litoral SulAntes Depois
9
C
á
Trabalhos Iniciais – Concessões Federais –
Litoral SulDepois
9
Construção de Praça de Pedágio
Sinistro Fernão Dias
INSTABILIDADE DO ATERRO:
Sinistro Fernão Dias – Instabilidade do aterro
INSTABILIDADE DO ATERRO:
PISTA SUL – KM 77+500
Pl
t d l
l d
Planta do local da
ocorrência
Sinistro Fernão Dias – Instabilidade do aterro
Sinistro Fernão Dias – Instabilidade do aterro
Viaduto – Pista
Norte
ESCORREGAMENTO
DIA 26/02/2010
VIGA NA BORDA DO APOIO DIA
Sinistro Fernão Dias – Instabilidade do aterro
VIGA NA BORDA DO APOIO DIA
26/02/2010
( INTERDIÇÃO DA PISTA NORTE )
( INTERDIÇÃO DA PISTA NORTE )
Sinistro Fernão Dias – Instabilidade do aterro
Sinistro Fernão Dias – Instabilidade do aterro
Sinistro Fernão Dias – Instabilidade do aterro
ESCAVAÇÃO DE ALÍVIO - DIA 27/02/2010
( INTERDIÇÃO DE 2 FAIXAS )
Sinistro Fernão Dias – Instabilidade do aterro
CONCRETO PROJETADO NO TALUDE
Sinistro Fernão Dias – Instabilidade do aterro
CONCRETO PROJETADO NO TALUDE –
DIA 02/03/2010
Sinistro Fernão Dias – Instabilidade do aterro
Sinistro Fernão Dias – Instabilidade do aterro
VISTA DO TALUDE COM CONCRETO
PROJETADO
Sinistro Fernão Dias – Instabilidade do aterro
Sinistro Fernão Dias – Instabilidade do aterro
MONITORAMENTO DO
Sinistro Fernão Dias – Instabilidade do aterro
MONITORAMENTO DO
DESLOCAMENTO T4B
Sinistro Fernão Dias – Instabilidade do aterro
VIGAS METÁLICAS PARA SUPORTE DA
ESTRUTURA
Sinistro Fernão Dias – Instabilidade do aterro
Ã
Sinistro Fernão Dias – Instabilidade do aterro
Sinistro Fernão Dias – Instabilidade do aterro
TRÁFEGO
TRÁFEGO
RECOMPOSTO DA
PISTA NORTE JUNTO À
C S
APIMEC- SP – 1T10
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