FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE FUNDOS DE ACÇÕES BPI UNIVERSAL RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016

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FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE FUNDOS DE ACÇÕES – BPI UNIVERSAL

RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016

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RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016

CONTEÚDO PÁGINA

I - RELATÓRIO DE GESTÃO... 3 III - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO

ABERTO DE FUNDOS DE ACÇÕES – BPI UNIVERSAL REFERENTE AO

EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 ... 10 IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO

ABERTO DE FUNDOS DE ACÇÕES – BPI UNIVERSAL REFERENTE AO

EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 ... 13 V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO DE

INVESTIMENTO ABERTO DE FUNDOS DE ACÇÕES – BPI UNIVERSAL

REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 ... 15 VI - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 ... 17 II - RELATÓRIO DE AUDITORIA ... 28

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Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016

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BPI Universal

DIVERSIFICAÇÃO

Tipo de Fundo: Fundo de Fundos

Data de Início: 27 de junho de 1995

(Alterou significativamente a sua política de investimentos em 18 de Setembro de 2000)

Objetivo: Proporcionar ao investidor o acesso a uma gestão activa

e diversificada de Fundos de Investimento, oferecendo um serviço especializado de selecção de fundos geridos por algumas das mais conceituadas Sociedades Gestoras internacionais.

Política de Distribuição de Rendimentos: Fundo de capitalização

Banco Depositário: Banco BPI, S.A.

Locais de Comercialização: Banco Português de Investimento, S.A.; Banco BPI, S.A.. Canais Alternativos de Comercialização à

Distância:

Internet – www.bpionline.pt;www.bpinet.pt;

www.activobank7.pt;www.bancobest.pt;www.bancobig.pt; Telefone - BPI Directo (800 200 500)

O BPI Universal é um fundo de fundos, misto e global, que investe num universo muito diversificado de classes de activos, sectores e áreas geográficas.

A carteira é constituída por fundos de investimento geridos por sociedades gestoras internacionais e independentes do BPI, que cumprem um conjunto de critérios definidos pela equipa de gestão.

A estratégia de investimento baseia-se num processo quantitativo, muito dinâmico e flexível, que tem por objetivo a captação de tendências consistentes, a curto, médio e longo prazo (filosofia de momentum). O Fundo pretende acrescentar valor através da alocação de activos e da selecção de fundos.

Em 2016 o fundo registou uma rentabilidade de 0.7%. A classe obrigacionista foi a que apresentou a contribuição mais favorável, tendo-se destacado as obrigações de mercados emergentes, a dívida Soberana e as obrigações de empresas, quer no segmento de investment grade, quer no segmento de high yield. A componente acionista também obteve um contributo positivo, que teve origem nas acções norte-americanas e na exposição sectorial, particularmente aos setores de ouro e mining.

Neste período a carteira teve uma exposição média aos mercados accionistas de 44.4%, dos quais 30.3% em mercados desenvolvidos, repartidas por EUA (11.9%), Europa (8.0%), sectores (5.4%) Japão (4.8%) e acções globais (0.2%). A posição em acções de mercados emergentes representou, em média, 14.1% do fundo. Na componente obrigacionista, que apresentou um peso médio de 42.5% da carteira, destacaram-se as posições em dívida Soberana europeia e norte-americana (12.1%) e investment grade (11.3%). A alocação média em dívida de mercados emergentes, obrigações convertíveis, dívida high yield e obrigações indexadas à inflação 8.9%, 4.5%, 4.1% e 1.7%, respetivamente.

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Condições de Investimento em 31.12.2016

Subscrição Inicial 250.00 euros Pré-aviso de reembolso 5 dias úteis

Entregas Adicionais 25.00 euros

Comissões

Subscrição 0% Gestão 0.975%

Resgate <= 90 dias 1% Depositário 0.025%

91-180 dias 0.5%

> 180 dias 0%

O Fundo investe nos mercados indicados na Política de Investimentos constante nos prospectos do mesmo, tendo para tal uma equipa de trading direccionada para a best execution das suas ordens, bem como a negociação das taxas mais baixas desses mercados.

Rentabilidade e Risco 2006 11,48% 7,94% 4 2007 3,75% 9,99% 4 2008 -22,54% 11,68% 5 2009 18,84% 9,49% 4 2010 7,10% 8,42% 4 2011 -8,15% 10,73% 5 2012 7,20% 5,06% 4 2013 9,00% 5,79% 4 2014 3,03% 5,15% 4 2015 -3,57% 6,88% 4 2016 0,71% 9,07% 4 CLAS S E DE RIS CO ANOS RENDIBILIDADE RIS CO

Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo).

Principais Fundos em Carteira

UBS LUX MONEY MARKETS EUR 6,9%

PARVEST EQUITY USA SMALL CAPS 5,1% VANGUARD EMERGING MARKETS STOCK INDEX 4,6% VANGUARD EUROPEAN STOCK INDEX 4,5% VANGUARD US 500 STOCKS INDEX 4,4%

VONTOBEL COMMODITIES 4,4%

PARVEST COMMODITIES 4,3%

THREADNEEDLE COMMODITIES 3,5%

VANGUARD JAPAN STOCK INDEX 3,3%

UBS CONVERTIBLE EUROPEAN BONDS 3,3%

Rentabilidades anualizadas a 31-12-2016

YTD 0,7%

3 Anos 0,0%

5 Anos 3,2%

Desde 2000-09-18 1,8%

Movimentos de unidades de participação 2016

UP em circulação no ínício do período 2.891.855

UP emitidas em 2016 53.058

UP resgatadas em 2016 1.417.777

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Evolução do Fundo nos últimos 5 anos

2012 2013 2014 2015 2016

Valor líquido global * 3.965 6.270 15.257 20.927 11.129

Valor da UP 6,6827 7,2838 7,5045 7,2364 7,2872

Número de UP 593.269 860.845 2.033.077 2.891.855 1.527.136 *(Milhares de euros)

Demonstração do Património do Fundo

Valores em €

2016 2015

Valores mobiliários 10.134.584 19.210.568

Saldos Bancários 890.948 1.602.105

Outros activos 193.354 186.400

Total dos activos 11.218.885 20.999.073

Passivo 90.271 72.544

Valor líquido de Inventário 11.128.614 20.926.529

Distribuição de títulos em carteira

(valores em Euro)

Descrição dos títulos Preço de aquisição Valor da carteira Juros

corridos SOMA %

VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS

Unidades de Participação de OIC E.M. UE 9.798.115 9.899.467 9.899.467 97,68%

Unidades de Participação de OIC E. não M. UE 235.055 235.117 235.117 2,32%

TOTAL 10.033.169 10.134.584 0 10.134.584 100,00%

Movimentos de títulos no período

(valores em Euro)

Compras Vendas

M.C.O.B.V. Estados Membros EU

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Operações com derivados no período (valores em Euro)

2015-12-31 Compras Vendas 2016-12-31

Swap's 0 0

Futuros 7.243.609 87.330.172 89.247.226 _-5.271.572

De acordo com a alínea a), do nº 2 do artigo 161º da Lei nº 16/2015, informamos que durante o exercício de 2016 foram pagas as remunerações indicadas abaixo:

Remunerações fixas 2.674.352 €

Remunerações variáveis 267.933 €

Número de colaboradores 74

De acordo com a alínea b), do nº 2 do artigo 161º da Lei nº 16/2015, informamos a repartição das remunerações:

Responsáveis de gestão de carteiras 1.787.754 €

Políticas de valorização da carteira de títulos a) Valores mobiliários

i) A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base na última cotação disponível no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho disponível, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se esteja a proceder à valorização. Encontrando-se negociados em mais do que um mercado, o valor a considerar na avaliação dos instrumentos financeiros reflete o preço praticado no mercado onde os mesmos são normalmente transacionados pela Sociedade Gestora.

ii) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os títulos são considerados como não cotados para efeito de valorização e serão aplicados os seguintes critérios de valorização:

A valorização de ações não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base em valores de ofertas de compra firmes difundidas por um market maker da escolha da Sociedade Gestora disponibilizadas para o Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo ou, na sua falta, com base em modelos teóricos, tais como o modelo dos cash-flows descontados, que sejam considerados adequados pela Sociedade Gestora para as características do activo a valorizar. Excetua-se o caso de ações em processo de admissão à cotação em que se tomará por base a última cotação conhecida no momento de Referência das ações da mesma espécie, emitidas pela mesma entidade e admitidas à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões.

No caso de valores representativos de dívida e quando a Sociedade Gestora considere que, designadamente por falta de representatividade das transações realizadas no mercado em que esses valores estejam cotados ou admitidos à negociação, a cotação não reflicta o seu presumível valor de realização ou nos casos em que esses valores não estejam admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, será utilizada a cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflita o presumível valor de realização dos títulos em questão no Momento de Referência. Essa cotação será procurada, alternativamente nas seguintes fontes:

1) Em sistemas internacionais de informação de cotações como o Finantial Times Interactive Data, oISMA – International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora;

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2) Junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, onde será utilizada a melhor oferta de compra dos títulos em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor médio das ofertas de compra; Apenas são elegíveis para este efeito:

a) As ofertas de compra firmes de entidades que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a entidade responsável pela gestão;

b) As médias que não incluam valores resultantes de ofertas das entidades referidas na alínea anterior ou cuja composição e critérios de ponderação não sejam conhecidos.

3) Através de fórmulas de valorização baseadas em modelos teóricos de avaliação de obrigações, onde os fluxos de caixa estimados para a vida remanescente do título são descontados a uma taxa de juro que reflita o risco associado a esse investimento específico, recorrendo-se ainda à comparação direta com títulos semelhantes para aferir da validade da valorização.

b) Instrumentos do mercado monetário

Tratando-se de instrumentos do mercado monetário, sem instrumentos financeiros derivados incorporados, que distem menos de 90 dias do prazo de vencimento, pode a entidade responsável pela gestão considerar para efeitos de avaliação o modelo do custo amortizado, desde que:

a) Os instrumentos do mercado monetário possuam um perfil de risco, incluindo riscos de crédito e de taxa de juro, reduzido;

b) A detenção dos instrumentos do mercado monetário até à maturidade seja provável ou, caso esta situação não se verifique, seja possível em qualquer momento que os mesmos sejam vendidos e liquidados pelo seu justo valor;

c) Se assegure que a discrepância entre o valor resultante do método do custo amortizado e o valor de mercado não é superior a 0,5%

c) Instrumentos derivados

i) Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados regulamentados, utilizar-se-á o último preço divulgado pelos respetivos Mercados no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo;

ii) Não existindo cotação porque se trata de um instrumento derivado não admitido à negociação, ou no caso de a cotação existente não ser considerada representativa pela Sociedade Gestora utilizar-se-á, alternativamente, uma das seguintes fontes:

1) Os valores disponíveis no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo das ofertas de compra e venda difundidas por um market-maker da escolha da Sociedade Gestora;

2) Fórmulas de valorização que se baseiem nos modelos teóricos usualmente utilizados que, no entender da Sociedade Gestora sejam consideradas mais adequadas às características do instrumento a valorizar. Estes modelos traduzem-se no cálculo do valor atual das posições em carteira através da atualização dos cash-flows a receber no futuro, líquidos dos pagamentos a efetuar, descontados às taxas de juro implícitas na curva de rendimentos para o período de vida do instrumento em questão.

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INFORMAÇÃO DOS CUSTOS E PROVEITOS DO OIC NOS ÚLTIMOS 3 ANOS

Proveitos

Juros e Proveitos Equiparados 15 19 050 6 867

Rendimento de Títulos 22 064 50 515 28 546

Ganhos em Operações Financeiras 19 270 494 29 489 815 10 933 639

Reposição e Anulação de Provisões 0 739 004 685 439

Outros Ganhos e Proveitos Correntes 7 495 14 151 17 785

Outros Ganhos e Proveitos Eventuais 291 4 068 1 417

Total 19 300 359 30 316 604 11 673 694 Custos

Juros e Custos Equiparados 34 13 123 2 159

Comissões e Taxas 144 091 212 809 118 728

Perdas em Operações Financeiras 19 343 828 30 545 420 10 486 611

Impostos 6 831 60 821 62 012

Provisões para encargos 0 714 357 641 989

Outros Custos e Perdas Correntes 508 541 224

Outros Custos e Perdas Eventuais 0 587 58

Total 19 495 292 31 547 657 11 311 781

Resultado do Fundo -194 933 -1 231 053 361 912

2015 2014

Descritivo 2016

Eventos subsequentes

Para o período ocorrido entre o termo do exercício e a elaboração do presente Relatório não existiu nenhum evento assinalável.

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III - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE FUNDOS DE ACÇÕES – BPI UNIVERSAL REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016

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(valores em Euro) Data: 31.12.2016

ACTIVO PASSIVO

31.12.2016 31.12.2015 Períodos

Código Designação Bruto Mv mv/P Líquido Líquido Código Designação 31.12.2016 31.12.2015

Outros Ativos

32 Ativos Fixos Tangíveis das SIM

33 Ativos Intangíveis das SIM Capital do OIC

61 Unidades de Participação 7 635 680 14 459 275

Total de Outros Ativos das SIM 62 Variações Patrimoniais (9 927 990) (7 148 602)

64 Resultados Transitados 13 615 856 14 846 909

Carteira de Títulos 65 Resultados Distribuídos

21 Obrigações 67 Dividendos Antecipados das SIM

22 Ações 66 Resultados Líquidos do Período (194 933) (1 231 053)

23 Outros Títulos de Capital

24 Unidades de Participação 10 033 170 150 541 (49 127) 10 134 584 19 210 568 Total do Capital do OIC 11 128 614 20 926 529 25 Direitos

26 Outros Instrumentos da Dívida

Total da Carteira de Títulos 10 033 170 150 541 (49 127) 10 134 584 19 210 568

Outros Ativos Provisões Acumuladas

31 Outros ativos 481 Provisões para Encargos

Total de Outros Activos Total das Provisões Acumuladas

Terceiros Terceiros

411+…+418 Contas de Devedores 154 741 154 741 185 711 421 Resgates a Pagar a Participantes 78 679 12 858 422 Rendimentos a Pagar a Participantes

Total dos Valores a Receb er 154 741 154 741 185 711 423 Comissões a Pagar 10 009 18 290

424+…+429 Outras contas de Credores 1 414 2 668 43+12 Empréstimos Obtidos

44 Pessoal

Disponibilidades 46 Acionistas

11 Caixa

12 Depósitos à Ordem 890 948 890 948 1 602 105 Total dos Valores a Pagar 90 103 33 815

13 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso

14 Certificados de Depósito Acréscimos e diferimentos

18 Outros Meios Monetários 55 Acréscimos de Custos

56 Receitas com Proveito Diferido

Total das Disponib ilidades 890 948 890 948 1 602 105 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 148 278 59 Contas transitórias passivas 20 38 450 Acréscimos e diferimentos

51 Acréscimos de Proveitos 119 119 689 Total do Acréscimos e Diferimentos Passivos 168 38 729 52 Despesas com Custo Diferido

53 Outros acréscimos e diferimentos

59 Contas transitórias ativas 38 494 38 494

Total do Acréscimos e Diferimentos Ativos 38 613 38 613 689

TOTAL DO ACTIVO 11 117 471 150 541 (49 127) 11 218 885 20 999 073 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 11 218 885 20 999 073

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(valores em Euro) Data: 31.12.2016

DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS

Períodos

Código Designação 31.12.2016 31.12.2015 Código Designação 31.12.2016 31.12.2015

Operações Cambiais Operações Cambiais

911 À vista 911 À vista

912 A prazo (forwards cambiais) 912 A prazo (forwards cambiais)

913 Swaps cambiais 913 Swaps cambiais

914 Opções 914 Opções

915 Futuros 5 271 572 7 243 609 915 Futuros

Total 5 271 572 7 243 609 Total

Operações Sobre Taxas de Juro Operações Sobre Taxas de Juro

921 Contratos a prazo (FRA) 921 Contratos a prazo (FRA)

922 Swap de taxa de juro 922 Swap de taxa de juro

923 Contratos de garantia de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro

925 Futuros 925 Futuros

Total Total

Operações Sobre Cotações Operações Sobre Cotações

935 Futuros 935 Futuros

Total Total

Compromissos de Terceiros Compromissos Com Terceiros

942 Operações a prazo (reporte de valores) 941 Subscrição de títulos

944 Valores cedidos em garantia 942 Operações a prazo (reporte de valores)

945 Empréstimos de títulos 943 Valores cedidos em garantia

Total Total

TOTAL DOS DIREITOS 5 271 572 7 243 609 TOTAL DAS RESPONSABILIDADES

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IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE FUNDOS DE ACÇÕES – BPI UNIVERSAL REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016

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(valores em Euro) Data: 31.12.2016

CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS

Períodos Períodos

Código Designação 31.12.2016 31.12.2015 Código Designação 31.12.2016 31.12.2015 Custos e Perdas Correntes Proveitos e Ganhos Correntes

Juros e Custos Equiparados Juros e Proveitos Equiparados

712+713 De Operações Correntes 19 13 123 812+813 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 18 998

711+718 De Operações Extrapatrimoniais 15 0 811+814+827+818 De Operações Correntes 52

Comissões e Taxas 819 De Operações Extrapatrimoniais 15 0

722+723 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos Rendimento de Títulos

724+…+728 Outras Operações Correntes 142 143 210 253 822+…+824+825 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 22 064 50 515 729 De Operações Extrapatrimoniais 1 948 2 556 829 De Operações Extrapatrimoniais

Perdas em Operações Financeiras Ganhos em Operações Financeiras

732+733 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 14 522 408 22 148 943 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 14 836 289 22 098 307 731+738 Outras Operações Correntes 831+838 Outras Operações Correntes

739 Em Operações Extrapatrimoniais 4 821 421 8 396 477 839 Em Operações Extrapatrimoniais 4 434 205 7 391 509

Impostos Reposição e Anulação de Provisões

7411+7421 55 375 851 Provisões para Encargos 739 004

7412+7422 Impostos Indirectos 6 831 5 446 87 Outros Proveitos e Ganhos Correntes 7 495 14 151 7418+7428 Outros impostos

Provisões do Exercício Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B) 19 300 068 30 312 536

751 Provisões para Encargos 714 357

77 Outros Custos e Perdas Correntes 508 541

Total dos Outros Custos e Perdas Correntes (A) 19 495 292 31 547 070

79 Outros Custos e Perdas das SIM 89 Outros Proveitos e Ganhos das SIM

Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C) Total dos Outros Proveitos e Ganhos das SIM (D)

Custos e Perdas Eventuais Proveitos e Ganhos Eventuais

781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis

782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários

783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 587 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores 291 4 068 788 Outras Custos e Perdas Eventuais 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais

Total dos Custos e Perdas Eventuais (E) 587 Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (F) 291 4 068 63 Imposto Sobre o Rendimento do Exercício

66 Resultado Líquido do Período (se>0) 66 Resultado Líquido do Período (se<0) 194 933 1 231 053

TOTAL 19 495 292 31 547 657 TOTAL 19 495 292 31 547 657

(8*2/3/4/5)-(7*2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos 335 945 18 877 F - E Resultados Eventuais 291 3 481 Impostos Sobre o Rendimento de Capitais e

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V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE FUNDOS DE ACÇÕES – BPI UNIVERSAL REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016

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(valores em Euro)

31.12.16 31.12.15 OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OIC

RECEBIMENTOS: 383 115 11 052 162

Subscrições de unidades de participação 381 048 11 047 824

Comissão de resgaste 2 067 4 338

PAGAMENTOS: (9 918 209) (4 317 422)

Resgates de unidades de participação (9 918 209) (4 317 422)

Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIC (9 535 094) 6 734 740 OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ATIVOS

RECEBIMENTOS: 75 282 146 108 282 535

Venda de títulos e outros ativos da carteira 2 599 277

Resgates de unidades de participação noutros OIC 75 253 792 105 594 317

Rendimento de títulos e outros activos da carteira 28 353 68 693

Juros e proveitos similares recebidos 20 248

PAGAMENTOS: (65 888 034) (113 024 361)

Compra de títulos e outros ativos da carteira (2 151 840)

Subscrição de unidades de participação noutros OIC (65 886 086) (110 856 898) Subscrição de títulos e outros activos

Juros e custos similares pagos (13 068)

Comissões de corretagem (1 948) (2 556)

Outros pagamentos relacionados com a carteira

Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos 9 394 112 (4 741 826) OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS

RECEBIMENTOS: 6 377 741 10 654 012

Operações cambiais 20 608 394 072

Operações sobre cotações 3 579 561 6 017 911

Margem inicial em contratos de futuros e opções 2 413 292 3 598 477

Outros recebimentos operações a prazo e de divisas 364 281 643 551

PAGAMENTOS: (6 788 752) (11 989 636)

Operações cambiais (27 862) (920 712)

Operações sobre cotações (4 060 621) (6 728 318)

Margem inicial em contratos de futuros e opções (2 348 194) (3 771 982)

Outros pagamentos operações a prazo e de divisas (352 074) (568 625)

Fluxo das Operações a Prazo e de Divisas (411 011) (1 335 625) OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE

RECEBIMENTOS: - 52

Juros de depósitos bancários 52

PAGAMENTOS: (159 165) (322 516)

Comissão de gestão (144 402) (196 082)

Comissão de depósito (3 703) (5 028)

Juros devedores de depósitos bancários (19) (55)

Impostos e taxas (10 393) (120 436)

Outros pagamentos correntes (648) (916)

Fluxo das Operações de Gestão Corrente (159 165) (322 465)

Saldo dos Fluxos de caixa do período (711 158) 334 824

Disponibilidades no início de período 1 602 105 1 267 281

Disponibilidades no fim do período 890 948 1 602 105

Discriminação dos Fluxos

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INTRODUÇÃO

A constituição do BPI Universal Fundo de Investimento Aberto de Fundos de Acções (OIC) foi autorizada por deliberação do Conselho Directivo da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, de 22 de Maio de 1995, tendo iniciado a sua actividade em 27 de Junho de 1995. O Fundo é um organismo de investimento colectivo aberto, constituído por tempo indeterminado, e tem como finalidade a realização de aplicações em unidades de participação de organismos de investimento colectivo nacionais e internacionais geridos por outras sociedades gestoras.

O OIC é administrado, gerido e representado pela BPI Gestão de Activos – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. (Sociedade Gestora). As funções de banco depositário são exercidas pelo Banco BPI, S.A..

As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos de Investimento Colectivo. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis, ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas.

1. CAPITAL DO OIC

O capital do OIC está formalizado através de unidades de participação desmaterializadas, em regime de co-propriedade aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de cinco Euros cada. O valor de subscrição e de resgate das unidades de participação é calculado com base no valor do capital do OIC por unidade de participação, no segundo dia útil após a solicitação de subscrição ou resgate, respectivamente.

Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2016, o movimento ocorrido no capital do OIC foi o seguinte:

(Valores em Euro) Descrição 31.12.15 Subscrições Resgates

Distribuição de Resultados Outros Resultados do Exercício 31.12.16 Valor base 14 459 275 265 291 ( 7 088 885) 7 635 680

Diferença p/Valor Base ( 7 148 602) 115 757 ( 2 895 145) ( 9 927 990)

Resultados distribuídos -

-Resultados acumulados 14 846 909 ( 1 231 053) 13 615 856

Resultados do período ( 1 231 053) 1 231 053 ( 194 933) ( 194 933)

SOMA 20 926 529 381 048 ( 9 984 029) - - ( 194 933) 11 128 614

Nº de Unidades participação 2 891 855 53 058 ( 1 417 777) 1 527 136

Valor Unidade participação 7.2364 7.1816 7.0420 7.2872

Em 31 de dezembro de 2016, existiam 10 799 unidades de participação com pedidos de resgate em curso.

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O valor líquido global do OIC, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de participação em circulação foram os seguintes:

Data Valor UP VLGF Nº UP em circulação Ano 2016 31-12-16 7.2872 11 128 614 1 527 136 30-09-16 7.4115 12 260 320 1 654 236 Ano 2016 30-06-16 7.2309 13 549 395 1 873 818 31-03-16 7.0750 14 910 921 2 107 559 Ano 2015 31-12-15 7.2364 20 926 529 2 891 855 30-09-15 7.0858 21 151 474 2 985 035 30-06-15 7.7419 22 626 319 2 922 599 31-03-15 7.9755 19 288 965 2 418 526 Ano 2014 31-12-14 7.5045 15 257 200 2 033 077 30-09-14 7.3544 14 077 090 1 914 118 30-06-14 7.3854 11 488 886 1 555 621 31-03-14 7.2751 9 927 786 1 364 626

Em 31 de dezembro de 2016, os participantes do OIC podem agrupar-se de acordo com os seguintes escalões: Escalões N.º participantes Ups>= 25% -10%<= Ups < 25% -5%<= Ups < 10% -2%<= Ups < 5% 2 0.5%<= Ups < 2% 23 Ups<0.5% 1 233 TOTAL 1 258 2. VOLUME DE TRANSAÇÕES

Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2016, as transações de valores mobiliários efetuadas pelo OIC tiveram a seguinte composição:

(Valores em Euro) Bolsa Fora de Bolsa Bolsa Fora da Bolsa Bolsa Fora de Bolsa Unidades de Part. de Fundos Harmonizados - 65 886 091 - 75 275 956 - 141 162 047

Unidades de Participação de Fundos Não Harmonizados - - -

-Contratos de Futuros 87 331 051 - 89 246 280 - 176 577 330

-Total 87 331 051 65 886 091 89 246 280 75 275 956 176 577 330 141 162 047

Descrição Compra (1) Vendas (2) Total (1) + (2)

Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2016, foram reconhecidas as seguintes comissões de subscrição e resgate: (Valores em Euro) Subscrições 381 048 -Resgates 9 984 030 2 067 Valor (Nota 1) Comissões Descrição

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3. CARTEIRA DE TÍTULOS E DISPONIBILIDADES

Em 31 de dezembro de 2016, esta rubrica tem a seguinte composição:

(valores em Euro)

Descrição dos títulos Preço de

aquisição Mais valias

Menos valias Valor da carteira Juros corridos SOMA 3. UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO

-OIC domiciliados Estado memb ro UE

AXA WFUS HI YLD BDF 334 861 8 485 - 343 345 - 343 345

BGFWORLD ENERGY FUNDUSDD2 323 156 - (2 828) 320 329 - 320 329

BLACKROCK EURO GOVT BD IDXI 196 359 - (651) 195 708 - 195 708

BLROCK US BASIC VALU 322 611 - (6 386) 316 225 - 316 225

FRANKLIN TEMPL.NAT.RESOURCESAACC 319 666 444 - 320 110 - 320 110

GOLDMAN SACHS LIQ RSRV IA 142 457 - (37) 142 420 - 142 420

GOLDMAN SACHSGL.H.YLD USDIOPEN FUND 183 920 - (6 471) 177 449 - 177 449

IFDC JAPAN DYNAMIC FUNDB OPEN FUND 155 438 4 005 - 159 442 - 159 442

JP MORGAN F JPM US VALUE A 306 899 11 039 - 317 938 - 317 938

JPF EAST EUROPE EQTY 327 143 - (2 815) 324 328 - 324 328

JPF Emerg Makts Eqt 333 952 - (15 980) 317 972 - 317 972

JPM FDSJPM EU GOVERNMENT BOND C ACC 158 668 - (2 815) 155 853 - 155 853

JPM GLBL HI YLD BDA ACC USD 184 323 3 076 - 187 400 - 187 400

LODH CONVERT BD 349 050 3 243 - 352 293 - 352 293

MORGAN STEURO CORP BDZ 268 859 - (1 588) 267 272 - 267 272

NN LUS CREDIT IC 121 956 - (1 976) 119 980 - 119 980

ODDO AVENIR EUROPEB 245 901 12 908 - 258 809 - 258 809

PARV EURO CORP BONDINST 264 201 - (3 902) 260 299 - 260 299

PARVEST COMMODITITIESIC 480 179 2 357 - 482 536 - 482 536

PARVEST EQY USA SCI 559 674 10 005 - 569 680 - 569 680

PIONNER FUNDS US MC VAL I 307 066 11 024 - 318 090 - 318 090

THREAD LUXENH COMIU 390 861 2 362 - 393 223 - 393 223

UBS LUX BDUSD CORP USDQAC 122 740 - (3 239) 119 501 - 119 501

UBS LUX BONDC EUROPE EURQA 347 023 15 187 - 362 210 - 362 210

UBS LUX MONEY MARKETS EURP 764 153 - (439) 763 714 - 763 714

VANGUARD EURO STKB INS 472 568 30 406 - 502 974 - 502 974

VANGUARD US 500 STK IDX INS 474 849 14 707 - 489 556 - 489 556

VANGUARDEM MK ST INDUSD IN 503 848 2 883 - 506 731 - 506 731

VANGUARDJAPAN STKY INV 349 829 14 914 - 364 743 - 364 743

VONTOBELBELVISTA COMMI USD 485 904 3 433 - 489 337 - 489 337

BGFUS DOLL RESERVE FUNDA2 235 055 62 - 235 117 - 235 117

10 033 169 150 541 (49 127) 10 134 584 - 10 134 584

TOTAL 10 033 169 150 541 (49 127) 10 134 584 - 10 134 584

O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2016 foi o seguinte:

(valores em Euro)

Descrição 31.12.15 Aumentos Reduções 31.12.16

Depósitos à ordem 1 602 105 107 151 898 107 863 056 890 948

TOTAL 1 602 105 107 151 898 107 863 056 890 948

4. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS

As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OIC, mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Coletivo, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através da Lei nº 16/2015, de 24 de fevereiro, o qual aprova o novo Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Coletivo, com

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As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes:

a) Especialização de períodos

O OIC regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de períodos, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento.

Os juros de aplicações são registados pelo montante bruto na rubrica “Juros e proveitos equiparados”.

b) Carteira de títulos

As compras de títulos são registadas na data da transação pelo seu valor efetivo de aquisição.

Os valores mobiliários em carteira são avaliados ao seu valor de mercado, ou presumível de mercado, de acordo com as seguintes regras:

i) Os ativos da carteira do OIC são valorizados diariamente a preços de mercado, de acordo com as regras referidas nas alíneas seguintes. O momento de referência da valorização ocorre pelas 17 horas de Lisboa para a generalidade dos instrumentos financeiros (valores mobiliários, mercado monetário, exchange-traded fund (ETF´s) e derivados) e pelas 22 horas de Lisboa para unidades de participação, ações, ETFs, instrumentos financeiros derivados sob ações e/ou índices de ações admitidos à negociação no continente americano.

No que respeita à valorização de títulos de dívida, se em casos excecionais não for possível obter preços pelas 17 horas de Lisboa, será considerado o preço divulgado posteriormente o mais próximo possível daquele momento de referência;

ii) Os valores mobiliários admitidos à cotação ou à negociação em mercados regulamentados são valorizados diariamente, com base na última cotação disponível no momento de referência. Caso não exista cotação nesse dia ou cujas cotações não sejam consideradas pela Sociedade Gestora como representativas do seu presumível valor de realização, utiliza-se a última cotação de fecho disponível, desde que se tenha verificado nos 15 dias anteriores; e

iii) As unidades de participação em fundos de investimento são registadas ao custo de aquisição e valorizadas com base no último valor conhecido e divulgado pela respetiva entidade gestora ou, se aplicável, ao último preço de mercado onde se encontrarem admitidas à negociação.

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As mais e menos-valias apuradas de acordo com este critério de valorização, são reconhecidas na demonstração dos resultados do exercício nas rubricas “Ganhos ou Perdas em operações financeiras”, por contrapartida das rubricas “Mais-valias” e “Menos-valias” do ativo.

Os rendimentos distribuídos por fundos de investimento são registados quando atribuídos/recebidos na rubrica “Rendimento de títulos”, da demonstração dos resultados. Para efeitos da determinação do custo dos títulos vendidos é utilizado o critério FIFO.

c) Valorização das unidades de participação

O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor do capital do OIC pelo número de unidades de participação em circulação. O capital do OIC corresponde ao somatório das rubricas unidades de participação, variações patrimoniais, resultados transitados e resultado líquido do exercício.

A rubrica “Variações patrimoniais” resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate e o valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate. A diferença apurada é repartida entre a fração imputável a exercícios anteriores e a parte atribuível ao exercício.

d) Comissão de subscrição

O OIC está isento de comissão de subscrição.

e) Comissão de resgate

A partir de Novembro de 2013, a comissão de resgate passou a ser uma receita do OIC.

A comissão de resgate é calculada em função do período de permanência da aplicação nos termos a seguir indicados:

- 1% para períodos de permanência até 90 dias;

- 0,5% para períodos de permanência entre 91 e 180 dias; e - 0% para períodos de permanência superiores a 180 dias.

Adicionalmente, encontram-se isentas de comissões de resgate as transferências de investimento para outros fundos geridos pela BPI Gestão de Ativos indicados no prospeto completo e pela BPI Global Investment Fund Management Company S.A.

Para efeito de apuramento do valor da comissão de resgate é utilizado o critério FIFO, sendo resgatadas as unidades de participação que tiverem sido subscritas há mais tempo.

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f) Comissão de gestão

A comissão de gestão corresponde à remuneração da sociedade responsável pela gestão do património do OIC. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada, diariamente, por aplicação de uma taxa anual de 0,975% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões e taxas”.

g) Comissão de depósito

A comissão de depósito corresponde à remuneração do banco depositário. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada, diariamente, por aplicação de uma taxa anual de 0,025% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões e taxas”.

h) Taxa de supervisão

A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, constitui um encargo do OIC, sendo calculada por aplicação de uma taxa sobre o valor global do OIC no final de cada mês e registada na rubrica “Comissões”.

A taxa mensal aplicável ao OIC é de 0,0133‰, com um limite mensal mínimo e máximo de 100 Euros e 10.000 Euros, respetivamente.

i) Operações em moeda estrangeira

Os ativos em moeda estrangeira são convertidos para Euros com base no câmbio indicativo para as operações à vista (“fixing”), divulgado pelo Banco de Portugal na data de encerramento do balanço. Os ganhos e perdas resultantes da reavaliação cambial são registados como proveitos e custos do exercício, respetivamente.

Os contratos de fixação de câmbio são reavaliados com base nas taxas de juro em vigor para as diferentes moedas e prazos residuais das operações, sendo as mais e menos valias apuradas registadas na demonstração dos resultados do exercício em “Ganhos ou Perdas em operações financeiras – Em operações extrapatrimoniais”, por contrapartida de “Acréscimos e diferimentos”, ativos ou passivos.

j) Operações com contratos de “Futuros”

As posições abertas em contratos de futuros, transacionados em mercados organizados, são refletidas em rubricas extrapatrimoniais. Estas são valorizadas diariamente com base nas cotações de mercado, sendo os lucros e prejuízos, realizados ou potenciais, reconhecidos como proveito ou custo nas rubricas de “Ganhos ou Perdas em operações financeiras – Em operações extrapatrimoniais”.

(24)

A margem inicial é registada na rubrica “Contas de devedores - Devedores por operações sobre futuros – Margem inicial”. Os ajustamentos de cotações são registados diariamente em contas de acréscimos e diferimentos do ativo ou do passivo e transferidos no dia seguinte para a conta de depósitos à ordem associada.

k) Impostos

A partir de 1 de Julho de 2015, o Fundo é tributado em IRC, à taxa geral prevista no Código do IRC (atualmente fixada em 21%), encontrando-se isento de derrama municipal e estadual. O lucro tributável do Fundo corresponde ao resultado líquido do exercício, apurado de acordo com as normas contabilísticas legalmente aplicáveis, não sendo, em regra, considerados os rendimentos de capitais, prediais e mais-valias, os gastos ligados aqueles rendimentos ou previstos no artigo 23.º-A do Código do IRC, bem como os rendimentos, incluindo os descontos, e gastos relativos a comissões de gestão e outras comissões que revertam para o Fundo.

Os prejuízos fiscais apurados em determinado período de tributação são deduzidos aos lucros tributáveis, havendo-os, de um ou mais dos 12 períodos de tributação posteriores, aplicando-se o disposto no n.º2 do artigo 52.º do Código do IRC.

O Fundo passa a encontrar-se sujeito a tributação autónoma às taxas previstas no Código do IRC.

O Fundo passa também a encontrar-se sujeito, com as necessárias adaptações, às obrigações previstas nos artigos 117.º a 123.º, 125.º, 128.º e 130.º do Código do IRC. (e.g. declaração Modelo 22 do IRC, IES, documentação fiscal, organização e centralização da contabilidade).

No que respeita ao Imposto do Selo, os Fundos serão tributados em sede deste imposto sobre o valor líquido global dos seus ativos à taxa de 0,0025%, por trimestre, relativamente aos Fundos que invistam exclusivamente em instrumentos de mercado monetário e depósitos bancários e à taxa de 0,0125%, por trimestre, para os restantes.

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5. COMPONENTES DO RESULTADO

No exercício findo de 31 de dezembro de 2016, as componentes do resultado do OIC têm a seguinte composição:

(Valores em Euro) Perdas de Capital Juros e Comissões Suportados Menos valias potenciais Menos valias efectivas Soma Juros vencidos e comissões Juros e Comissões decorridos Soma OPERAÇÕES "À VISTA" Unidades de participação 70 709 14 451 699 14 522 408 - - -Depósitos - - - 19 - 19 OPERAÇÕES A PRAZO Cambiais Spots - 803 686 803 686 - 15 15 Futuros - 4 017 734 4 017 734 COMISSÕES de Gestão - - - 127 096 9 264 136 360 de Depósito - - - 3 259 238 3 496 Taxa de Supervisão - - - 2 031 148 2 179 de Operações Extrapatrimoniais - - - 1 948 - 1 948 Outras - - - 107 - 107 70 709 19 273 120 19 343 828 134 461 9 664 144 125 Natureza TOTAL (Valores em Euro) Ganhos de Capital Mais valias potenciais Mais valias efectivas Soma Juros vencidos e comissões Juros decorridos OPERAÇÕES "À VISTA" Unidades de participação 134 776 14 701 513 14 836 289 - - 22 064 22 064 Depósitos - - - -OPERAÇÕES A PRAZO Cambiais Futuros - 3 618 035 3 618 035 - - - -Spots - 816 171 816 171 15 - - 15 OUTRAS OPERAÇÕES Operações de Reporte - - - -Operações de Empréstimo - - - -Comissões de subscrição/resgate - - - -134 776 19 135 719 19 270 494 15 - 22 064 22 079 Natureza Ganhos de Juros Rendimento de títulos Soma TOTAL 9. IMPOSTOS E TAXAS

Os montantes registados nesta rubrica apresentam a seguinte composição de acordo com o tipo de rendimento gerador da tributação:

(Valores em Euro)

Im pos tos directos :

Regulalarização interNetting - ( 165 690)

UP´s OE15 - 224 496

Forwards - ( 7 509)

Juros de títulos de dívida pública - 1 161 Juros de obrigações divers as - 41 Juros de depós itos à ordem - 14

Com is s ões de res gate - 544

Rebates - 2 319

- 55 375

Im pos tos indirectos :

Im pos to do s elo 4 13

Im pos to do s elo VLGF 6 827 5 433 6 831 5 446

TOTAL 6 831 60 821

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11. EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL

Em 31 de dezembro de 2016, as posições cambiais mantidas pelo OIC podem resumir-se da seguinte forma:

Forward Futuros Swaps Opções Total a prazo

JPY 115 974 281 - (107 922 500) - - (107 922 500) 8 051 781

USD 6 946 401 - (4 634 875) - - (4 634 875) 2 311 526

Contravalor Euro 7 529 712 - (5 271 572) - - (5 271 572) 2 258 140

Moedas À Vista A Prazo Posição

Global

13. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE COTAÇÕES

Em 31 de dezembro de 2016, a exposição ao risco de cotações pode resumir-se da seguinte forma:

(Valores em Euro)

Futuros Opções

Unidades de participação 10 134 584 - - 10 134 584

Saldo

Acções e Valores Similares Montante Extra-Patrimoniais

14. PERDAS POTENCIAIS EM PRODUTOS DERIVADOS

O cálculo da exposição global em instrumentos financeiros derivados é efetuado pelo Fundo através da abordagem baseada no VaR, a qual corresponde, conforme definido pelo Artigo 18º do Regulamento nº 2/2015 (emitido em 12 de junho de 2015) à exposição global a instrumentos financeiros derivados, considerando para o efeito os pressupostos previstos no mesmo artigo.

Apresenta-se de seguida o cálculo reportado a 31 de dezembro de 2016:

Valor Sujeito a Risco Valor sujeito a risco (% VLGF) Valor Sujeito a Risco

Valor sujeito a risco (% VLGF)

Carteira com Derivados 597 997 5.37% 799 732 3.82%

Perda Potencial no Inicio do Exercício Perda Potencial no Final do Exercício

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15. CUSTOS IMPUTADOS

Os custos imputados ao OIC durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2016 apresentam a seguinte composição: (Valores em Euro) Descritivo Valor % VLGF* Comissão de Gestão 136 360 0.975% - Componente fixa 136 360 0.975% Comissão de Depósito 3 496 0.025% Taxa de Supervisão 2 179 0.016% Custos de Auditoria 508 0.004% Outros custos 107 0.001%

Encargos Outros OIC 95 423 0.682%

TOTAL 238 073.91

TAXA DE ENCARGOS CORRENTES (TEC) 1.702%

*Média relativa ao período de referência

De acordo com o artigo 68.º do Regulamento da CMVM n.º 2/2015, de 12 de junho de 2015, a taxa de encargos correntes consiste no quociente entre a soma da comissão de gestão fixa, comissão de depósito, taxa de supervisão, custos de auditoria e outros custos correntes, num dado exercício, e o seu valor líquido global médio nesse mesmo exercício. Adicionalmente, o cálculo da taxa de encargos correntes de um Fundo que preveja investir mais de 30% do seu valor líquido global noutros fundos inclui as taxas de encargos correntes dos fundos em que invista. Por outro lado, a taxa de encargos correntes não inclui os seguintes encargos: (i) componente variável da comissão de gestão; (ii) custos de transação não associados à aquisição, resgate ou transferência de unidades de participação; (iii) juros suportados; e (iv) custos relacionados com a detenção de instrumentos financeiros derivados.

16. COMPARABILIDADE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

As Demonstrações Financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2016 são comparáveis com as Demonstrações Financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2015.

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