Conference Call Fato Relevante
Parceria Estratégica – Paraná Banco & Travelers Companies 04 de novembro de 2010 – 15h00 (Horário Brasília)
Operadora: Boa tarde. Obrigada por aguardarem e bem vindos à teleconferência do Paraná Banco na qual será discutido a parceria estratégica firmada com a Travelers Companies. Todos os participantes estão conectados apenas como ouvintes e mais tarde será aberta a sessão de perguntas e respostas, quando serão dadas as instruções para os Srs. participarem. Caso seja necessária a ajuda de um operador durante a teleconferência, basta teclar “asterisco zero”.
Esta teleconferência faz referência ao fato relevante divulgado ontem, dia 03 de novembro, após o fechamento do pregão da BM&FBovespa e disponível no site do Banco - www.paranabanco.com.br/ri.
Cabe lembrar que esta teleconferência, acompanhada de apresentação de slides, está sendo transmitida simultaneamente pela internet, também com acesso pelo site: www.paranabanco.com.br/ri.
Antes de prosseguir, gostaria de esclarecer que eventuais declarações que possam ser feitas durante esta teleconferência, relativas às perspectivas dos negócios do Banco e suas subsidiárias, bem como projeções, metas operacionais e financeiras relativas ao seu potencial de crescimento, constituem-se em meras previsões.
Essas previsões são baseadas nas expectativas da Administração em relação ao futuro do Paraná Banco e suas subsidiárias. Tais expectativas dependem das condições do mercado interno, do desempenho econômico geral do País e dos mercados internacionais, portanto, estão sujeitas a mudanças.
Conosco, hoje, estão os Srs., Alexandre Malucelli – Diretor Vice Presidente da J Malucelli Seguradora e Diretor Presidente da J Malucelli Resseguradora e J Malucelli Seguradora de Crédito e Cristiano Malucelli - Diretor de Relações com Investidores do Paraná Banco.
Inicialmente, o Sr. Alexandre fará os comentários sobre a parceria e, logo após iniciaremos a sessão de perguntas e respostas para analistas e investidores, e posteriormente para jornalistas.
Agora, gostaria de passar a palavra ao Sr. Alexandre Malucelli. Por favor, Sr. Alexandre pode prosseguir.
Sr. Alexandre Malucelli: Muito obrigado. Boa tarde a todos, é um prazer estar com vocês aqui na conferência do Paraná Banco sobre o fato relevante, na verdade
divulgado esta manhã, sobre a parceria estratégica que o Paraná Banco através das suas subsidiárias J Malucelli Participações em Seguros e Resseguros firmou nessa madrugada com a Travelers, empresa de seguros aqui dos Estados Unidos.
Nós vamos começar com a apresentação, e como a apresentadora acabou de mencionar, depois entra a sessão de perguntas onde nós vamos separá-la em duas partes – uma primeira parte de 15 minutos para analistas e investidores. Estaremos, não só eu, mas também os executivos do Paraná Banco à disposição para esclarecimentos e as dúvidas. E finalmente mais 15 minutos específicos para as perguntas dos jornalistas. Eu vou estar controlando esses tempos por aqui. E finalmente o encerramento.
Então vamos lá. Começando a apresentação, a apresentação está disponível pela Internet. Indo diretamente para o slide número 3 a gente mostra qual é a estrutura hoje organizacional de seguros do Paraná Banco. Então nós temos a J Malucelli Participações em Seguros e Resseguros, é uma holding de seguros que contempla essas operações.
Temos primeiramente a J Malucelli Resseguradora, uma empresa criada em 2008, uma empresa bastante recente. Ela foi criada decorrente do processo da abertura do mercado de resseguros no Brasil. Foi a primeira resseguradora genuinamente brasileira e privada a ser constituída dentro da nova legislação do setor.
Ela possui hoje entre de 37,7% de market share no nicho de riscos financeiros - é assim que a SUSEP segmenta esse setor, engloba o seguro garantia e seguro de crédito. É uma resseguradora local, credenciada dentro da legislação atual como resseguradora local, o capital constituído no Brasil. Apresentou no primeiro semestre de 2010 um retorno sobre o patrimônio líquido de 15,1%.
Interessante que é uma empresa muito nova, recém-criada praticamente, mas já apresenta retorno sobre o patrimônio bastante considerável. Está apta, a licença dela permite que ela opere... que ela passe a operar na América Latina e ela vem se preparando para isso.
A J Malucelli Seguradora de Crédito, na verdade, apesar do nome “seguradora de crédito”, ela é uma seguradora de ramos elementares, ela está autorizada a operar ramos elementares pela SUSEP, conhecido mundialmente como Property & Casualty. Essa empresa vai ser usada também agora a partir da parceria.
Finalmente a J Malucelli Seguradora, que é a empresa especializada em seguro garantia. Ela possui, dados de agosto aqui recente, agosto de 2010, 40% de market share, um market share bastante expressivo. A gente vem acompanhando esse mercado e tem crescido muito nos últimos anos e a J Malucelli tem mantido a liderança nos últimos 14 anos desse mercado, e tendo um market share sempre bastante consistente.
A partir de dois anos atrás a J Malucelli Seguradora também atingiu a liderança do mercado de seguro garantia na América Latina. O Brasil é um mercado novo nesse setor comparando com outros países como Colômbia e México (que o seguro garantia
é operado há mais de 100 anos), mas mesmo assim já a J Malucelli está no topo do ranking do setor na região.
Possui uma carteira de mais de 30.000 clientes distribuídos em todo o Brasil através de nove filiais, isso representa um ativo muito importante – o cadastro e o relacionamento com esses 30.000 clientes pessoas jurídicas que a seguradora detém. A seguradora vem apresentando uma performance de resultado muito boa, teve no primeiro semestre de 2010 34,4% de retorno sobre o patrimônio líquido, é um retorno bastante grande em qualquer setor, principalmente na indústria de seguros.
Passando para o próximo slide, um resumo do que é a Travelers. A Travelers é a líder no mercado de seguro garantia nos Estados Unidos, conseqüentemente no mundo, com prêmios aí na faixa de quase US$ 1 bilhão em 2009, um pouco abaixo disso, e é a segunda maior seguradora dos Estados Unidos em volume de prêmios emitidos. Só para dar uma idéia a vocês, o mercado brasileiro de seguros em 2009, seguros não vida, ou seja, tudo o que é não vida teve prêmios na ordem de R$ 30 bilhões. A Travelers teve em 2009 prêmios não vida equivalente a R$ 37 bilhões, ou seja, a Travelers é maior do que o mercado brasileiro inteiro de seguros, e passa agora a operar no Brasil juntamente com o Paraná Banco.
No primeiro semestre de 2010 a empresa gerou um volume de US$ 486 milhões em prêmios de seguro garantia, é a líder no mercado norte-americano, como eu falei, e líder no mercado mundial também, então o líder do mercado mundial se alia ao líder do mercado da América Latina. Opera muito forte em seguros para empresas – ramos financeiros, profissional e uma plataforma internacional também e algo em seguros de pessoas.
Possui um patrimônio líquido de US$ 26,3 bilhões, e teve um lucro líquido só no primeiro semestre de 2010 de US$ 1, bilhão. Possui mais de 32.000 colaboradores espalhados por todo o mundo, o principalmente Canadá, Irlanda, UK e Estados Unidos. Possui uma carteira de investimentos na ordem de US$ 75 bilhões.
Indo para o slide na página 5 a gente começa a falar um pouquinho do racional da parceria. Quais são os objetivos e os benefícios que o Paraná Banco, através da J Malucelli Participações em Seguros e Resseguros, irá obter com essa parceria com a Travelers. Primeiramente a capitalização, um expressivo aumento de capital de R$ 625 milhões. Isso vai fortalecer ainda mais a base de capital, a solidez das empresas de seguro, e também a força da marca J Malucelli.
Falando em marca também, a marca Travelers é uma marca conhecida mundialmente e essa marca vai estar juntamente com a marca da J Malucelli sendo usada no Brasil conjuntamente, e isso também a gente entende que é um benefício muito importante dessa parceria – a gente poder usar as marcas mutuamente das empresas.
Finalmente o know-how permitirá a J Malucelli ter acesso à expertise da Travelers em muitos anos de operação no seguro garantia, na área de resseguros e também Property and Casualty, ou seja, seguro de ramos elementares que é um negócio novo para o Paraná Banco, para a J Malucelli Participações em Seguros e Resseguros, mas que vai ser intensamente explorado nessa parceira.
Outro ponto bastante relevante é a capacidade de retenção. Pelas regras da SUSEP as seguradoras e resseguradoras podem reter uma fração do seu capital em riscos, então com o aumento de capital nas empresas J Malucelli isso diretamente implica em um aumento da capacidade de retenção de prêmios, ou seja, mais negócios podem ficar retidos dentro das empresas J Malucelli.
Finalmente a capacidade de resseguro que com a Travelers a J Malucelli pode não só acessar mais capacidade de resseguro em função da estrutura de resseguro que a Travelers tem hoje no mundo, mas também a capacidade de retenção implica em você estar mais comprometido com os riscos e, conseqüentemente, os resseguradores apóiam mais as operações.
Esse é um ponto bastante importante, uma vez que o Brasil está enfrentando e enfrentará grandes desafios na área de infra-estrutura, grandes projetos, e este é um setor que está intimamente ligado com o setor de seguro garantia, então mais do que nunca a J Malucelli estará preparada para poder absorver e capturar oportunidades nesse mercado em franca expansão no Brasil.
Na página 6 falamos um pouco da estratégia. Obviamente a estratégia conjunta entre o Paraná Banco e a Travelers para a J Malucelli Participações em Seguros e Resseguros envolvem estratégias de curto, médio e longo prazos. Em linhas gerais o objetivo é imediatamente fortalecer a operação de seguro garantia no Brasil, explorando expertise, experiência dos profissionais, as soluções tecnológicas, as soluções de underighting, soluções técnicas que ambas as empresas podem estar aplicando aqui no Brasil.
Outro ponto muito importante é implementar a operação de Property and Casualty no Brasil, dentro dessa parceria o Paraná Banco vai ter uma plataforma de seguro de ramos elementares. Essa parceria nos propicia entrar no mercado brasileiro, que também é um mercado em expansão nesses ramos gerais de ramos elementares, entrar com um parceiro como a Travelers com uma experiência muito grande e uma força muito grande no mercado mundial.
Finalmente, dar seqüência a nossa estratégia para a resseguradora, quando ela foi criada em 2008, que é a de transformar a J Malucelli Resseguradora em uma plataforma de resseguro garantia na América Latina. A marca J Malucelli é uma marca muito forte e muito conhecida na América Latina, e agora a resseguradora vai ter uma estrutura, uma base de capital mais forte para poder explorar oportunidades nos diversos países da América Latina.
Esse processo já vem em uma fase avançada de credenciamento da resseguradora nesses diversos países, e agora com o reforço da estrutura de capital a gente entende que tem todas as credenciais para poder começar a explorar e traçar as estratégias para esse mercado da região.
Obviamente oportunidades de negócio também em outros países da América Latina no setor primário também podem ser estudadas por essa parceria, mas obviamente com bastante cautela e com bastante tranqüilidade.
No slide seguinte, na página 7, falamos um pouco do resumo da operação, como ela se deu. Primeiramente o Banco BTG Pactual foi credenciado para liderar esse processo de busca de um parceiro estratégico.
Esse processo começou alguns meses atrás e fizemos inclusive um fato relevante sobre isso, e culminou então com esse acordo de investimentos entre o Paraná Banco e a Travelers Brazil Aquisition (que é uma empresa recém constituída no Brasil para este fim) para investimento na J Malucelli Participações em Seguros e Resseguros, que é a holding dessas três empresas operacionais, mediante uma reorganização societária.
O valor da operação contempla que a Travelers subscreverá um aumento de capital na holding de seguros e resseguros no valor de R$ 625 milhões, tornando-se, após a efetivação de tal aumento, sócia de 43,4% do capital votante da companhia.
A transação também contempla uma distribuição de dividendos ao Paraná Banco na ordem de R$ 110 milhões. As condições para a conclusão da operação são as condições costumeiras - aprovação prévia e aprovação definitiva da operação pela SUSEP... controle de concorrência como o CADE e Secretaria de Direito Econômico, dentre outros, é um processo que conclui agora uma etapa, mas ainda tem mais algumas etapas para que efetivamente ele passe a produzir efeito.
No slide 8 gente mostra a estrutura societária do Paraná Banco nas empresas de seguros antes da entrada da Travelers, o Paraná Banco controlando 100% da J Malucelli Participações em Seguros, e esta controlando as três empresas operacionais - J Malucelli Resseguradora, J Malucelli Seguradora de Crédito e a J Malucelli Seguradora de Garantia.
Finalmente o último slide na página 9 nós mostramos então como fica a nova estrutura societária, tendo o Paraná Banco com 56,6% do capital total... do capital votante da J Malucelli Participações em Seguros e Resseguros, e a Travelers então participando com 43,4 da holding de seguros.
Pois bem, a apresentação era essa. Estamos muito felizes por ter concluído, entendemos que para o Paraná Banco e para os seus acionistas foi uma excelente operação não só do ponto de vista financeiro, mas também do ponto de vista estratégico e operacional. Permite com que o Paraná Banco, através da sua operação de seguros, atinja um outro patamar em termos de perspectivas de mercado, em termos de perspectivas geográficas e perspectivas também de ter uma operação cada vez mais forte no setor de seguros.
Essa etapa relativa à apresentação se encerra aqui. Então nós vamos ter agora... iniciar a sessão de perguntas e respostas. Ressalto novamente que eu estou aqui disponível para falar sobre a transação e para falar sobre as operações de seguros. Nós temos também na linha o Cristiano Malucelli, que é o Vice-Presidente do Paraná Banco e o Diretor de Relação com Investidores, Sr. Luis Cesar Miara, que é o Diretor Financeiro do Paraná Banco, e o Sr. Hilário Walesko, que é Conselheiro e Controller do Paraná Banco.
Iniciamos agora, estamos à disposição para perguntas e respostas preferencialmente de analistas e de investidores. Muito obrigado.
Sessão de Perguntas e Respostas
Operadora: Com licença senhoras e senhores, agora terá início a sessão de perguntas e respostas para investidores e analistas. Para fazer uma pergunta, por favor, digite asterisco (*) um (1). Para retirar a pergunta da lista, digite asterisco (*) dois (2).
Com licença, nossa primeira pergunta vem do Sr. Jorg Friedemann, da Merrill Lynch. Sr. Jorg Friedemann: Muito obrigado pela oportunidade, obrigado Alexandre, Cristiano, Miara. Eu tenho algumas perguntas, vou tentar me ater a duas no início para tentar não monopolizar o call.
Eu gostaria de um esclarecimento maior sobre a questão do dividendo de 110 milhões a ser pago para o banco. Eu entendo que isso vai ocorrer via redução de capital antes do aporte de 625 milhões, se isso for verdade isso implica um valuation hoje da seguradora, na minha conta rápida aqui, de mais ou menos oito vezes e meia book corrente.
Queria só entender, primeiro, em relação a esse dividendo, esse dividendo tende a ser distribuído para os acionistas também minoritários ou ele vai servir para capitalizar o banco? E o segundo ponto é ainda em relação à operação na parte de seguros, eu entendo que o business de seguros hoje tem atuado até em grande parte como um fee business, dado que a capacidade de retenção da seguradora mais a resseguradora fique em 8% do capital.
Eu quero então entender se o aumento de capital com esses novos 625 milhões já vai automaticamente monetizar a operação, ou qual é o potencial adicional de geração de receitas que vocês vêem na seguradora? Essa é a primeira pergunta.
A segunda pergunta, eu gostaria só de entender como que vocês vão ver aqui na parte do banco a nova Basiléia combinada, dado que eu acredito que esse aumento de capital também consolida via banco? Obrigado.
Sr. Alexandre Malucelli: Jorg, obrigado por suas perguntas e pela participação. Primeiro, o cálculo de 110 milhões dos dividendos não é por redução de capital. A J Malucelli Holding e Seguros estará pagando uma parte dos dividendos que já estão disponíveis, estão em reserva para isso, e uma parte adicional será pago na seqüência, tão logo esse dividendo seja gerado. Está sendo emitida uma ação PN específica para contemplar essa situação, então não haverá redução de capital.
Com relação à distribuição desses dividendos, o banco obviamente recebendo esse dividendo tem uma política própria com seus acionistas de distribuição de dividendos, então obviamente a operação vai ter um reflexo muito positivo no banco em função do ganho de capital. Esse ganho de capital vai fazer com que o lucro líquido do banco
aumente e, obviamente, o dividendo a ser pago pelo banco vai ser um dividendo que vai levar em conta esse ganho de capital. São operações distintas, ou contas distintas, mas que obviamente uma operação acaba refletindo positivamente também na distribuição de dividendos do banco.
Com relação às duas operações de seguros, realmente a operação de seguro garantia é uma operação que demanda muita capacidade de resseguro, e essa foi uma das razões com que constituímos a nossa resseguradora. Com a abertura de mercado de resseguros no Brasil em 2008 possibilitou-se contratar coberturas de resseguro que até então não estavam disponíveis no Brasil, como resseguro de excesso de danos, que faz com que as retenções sejam ampliadas consideravelmente.
Então antes da abertura, realmente a operação de resseguro para seguro garantia é uma operação figurante, é uma operação muito mais de fee business do que efetivamente de retenção dessas receitas na estrutura do balanço. Com a abertura de mercado isso já mudou, e agora com a capitalização de 625 milhões das empresas de seguro, tem um reflexo duplo.
Primeiro é o aumento direto da retenção, considerando os cálculos que a SUSEP... as regras atuais vigentes pela SUSEP. E o segundo reflexo é com que os retrocessionários (que são os resseguradores da operação de resseguro) ficam muito mais confortáveis sabendo que o gerador da operação está ficando com uma boa parte daquele risco. Então é muito mais fácil você compartilhar, é muito mais fácil você buscar novos parceiros, é muito mais fácil você conseguir capacidades de resseguros mais expressivas ainda em função desse aumento de capital.
Eu acho que eram as perguntas, não sei se ficou alguma coisa faltando aí. Obrigado. Sr. Jorg: Obrigado. Na verdade só dois follow-ups rápidos. Para eu entender direito, depois do aumento de capital então... eu tenho aqui uma conta aproximada que eu fiz olhando para as últimas notas de balanço de vocês colocando todas as empresas de seguro dentro da holding, dá um PL de aproximadamente 270... 280 milhões. Qual é então o PL final da holding de seguro após o pagamento do dividendo e também após a capitalização que vocês estão contemplando? E o segundo ponto seria a Basiléia final do banco.
Sr. Alexandre: Veja bem, o patrimônio líquido da holding de seguros, consolidando as três operações, dados de junho, que são os últimos dados públicos, é de R$ 246,5 milhões. Tirando 110 milhões de dividendo desse valor, nós vamos para um patrimônio líquido pós-dividendo, pré-capitalização de R$ 136,5 milhões. Capitaliza-se R$ 625 milhões, o patrimônio líquido vai para R$ 761,5 milhões, esse é o patrimônio líquido pós distribuição de dividendos e pós capitalização.
Sobre a questão da Basiléia, nós tomamos esse cuidado obviamente, os dados, vamos dizer assim, do banco continua dentro dos padrões mínimos exigidos pelo Banco Central, e a gente entende que a operação de seguro vai estar gerando receitas adicionais importantes para o banco para manter esse equilíbrio com que o banco já vem mantendo nos últimos anos, Jorg.
Sr. Jorg: Tá ótimo, muito obrigado pelas respostas e esclarecimentos. Parabéns pela operação.
Sr. Alexandre: Obrigado Jorg.
Operadora: Com licença, a nossa próxima pergunta vem do Sr. Alexandre Grzibowiski, da Sunset.
Sr. Alexandre Grzibowiski: Boa tarde Alexandre, Cristiano, Miara, Luis, parabéns pela operação. São duas questões que eu queria perguntar para vocês. A primeira é continuando a questão dos dividendos, pelo o que eu entendo, esse ganho de capital vai ser tributado quando vocês passarem esse dinheiro para o banco, e como o banco tem excesso de capital e a Basiléia é ainda aquém daquilo que é desejado para o retorno do banco, eu entendo que grande parte, ou quase a totalidade desses dividendos devem ser pagos para os acionistas, me corrijam se eu estou errado. Referente ao ramo de seguros, o que eu queria que você pudesse comentar, Alexandre, se possível, nós estamos passando de um patrimônio de 250 milhões, como você falou, para 700, praticamente triplicando. Você falou anteriormente, já algum tempo atrás, que uma operação de seguros que envolvesse tanto a seguradora, quanto a resseguradora podia tirar o return on equity em um cenário bom de 20%, em um cenário muito, muito bom de 40% como a gente viu no trimestre anterior.
Triplicando o patrimônio do conglomerado de seguros, em quanto tempo você consegue chegar nesse return on equity? Esse é o objetivo, se não é? E se você pudesse explicar um pouco como vai ser a seguradora de crédito, como ela vai se desenvolver, se o tempo de maturação dela é semelhante ao seguro garantia? Como é que vocês estão vendo isso? Muito obrigado.
Sr. Alexandre: Alexandre, é um prazer falar você. Você sempre acompanhou a gente muito de perto e a gente tem uma admiração especial por você também. Com relação à tributação não se aplica, porque o dividendo já está tributado, o banco recebe esse dividendo sem tributação e já foi tributado... enfim, no andar de cima.
Com relação aos níveis de retorno sobre o PL, o ROE da operação de seguros, realmente, eu sempre falei isso, e eu acho que um ponto muito interessante dessa nossa operação com a Travelers, e conseqüente capitalização, é que, diferente de uma empresa que recebe uma capitalização e com isso ela tem fôlego para ir buscar mais negócios, isso também acontece com a gente, mas muitos dos negócios já passam pelas nossas operações, e a gente simplesmente não tinha condições de retê-los em parte.
Então a capitalização gera um ganho imediato, quer dizer, no dia seguinte a gente já está fazendo as mesmas operações com resultados mais representativos do que a mesma operação tratada de uma forma com uma base de capital mais fraca. Obviamente o aporte de capital gera uma série de possibilidades, uma delas, como você bem mencionou, é a operação de Property and Casualty que vai ser feita pela J Malucelli Seguradora de Crédito, obviamente ela vai ter a razão social alterada, porque vai ser uma seguradora multi-ramos.
É uma operação... eu lhe confesso que isoladamente é uma operação que a gente demoraria muito tempo porque é uma operação complexa, mas agora estamos super confortáveis em função do know-how, da experiência e do aporte de tecnologia que a Travelers estará fazendo nessa empresa para que a gente possa de uma forma bastante rápida não só começar a operar, mas também já estar bem posicionado em outros setores do mercado de seguros brasileiro. Muito obrigado Alexandre.
Sr. Alexandre Grzibowiski: Obrigado, parabéns.
Operadora: Com licença, lembrando que para fazer perguntas basta digitar asterisco um (*1). Com licença, nossa próxima pergunta vem do Sr. Jorg Friedemann, da Merrill Lynch.
Sr. Jorg Friedemann: Desculpa voltar aqui, eu só queria abordar mais dois pontos. Em relação à governança corporativa, se vocês pudessem primeiro mencionar como que fica o conselho da nova companhia, assim como também a diretoria executiva, se tem alguma mudança?
E em relação ao segundo ponto, se vocês pudessem dar detalhes adicionais sobre o preço acordado em um eventual aumento de participação da Travelers, quando eles têm opção de compra nos dezoito meses? Agradeço os esclarecimentos.
Sr. Alexandre: Pois não Jorg, obrigado pela pergunta. Primeiramente sobre a governança corporativa, o Paraná Banco continua indicando o presidente do conselho de administração, continua indicando o CEO da holding e continua indicando o CEO das três empresas operacionais.
Obviamente é até uma vontade nossa de que a Travelers participe muito ativamente na governança das empresas de seguros, então obviamente como também a operação tomará uma outra dimensão em termos de abrangência de modalidades e tudo isso, algumas novas diretorias estão sendo criadas para contemplar essa nova estrutura... ou essa nova estratégia, mas basicamente a estrutura de governança fica assim como eu te falei.
Com relação à opção que a Travelers tem por dezoito meses para chegar a 49,9% de participação, a opção é no mesmo preço agora negociado, obviamente indexado pelo CDI.
Vou falar um pouquinho de valuation aqui, quer dizer, a avaliação pre-money da J Malucelli e pré-dividendos foi no valor de R$ 925 milhões. A distribuição de dividendos de 110 pressupõe uma avaliação pre-money pós-dividendos de R$ 815 milhões. O aporte de capital da Travelers é de 625, então dentro dessa conta representa... chegamos a 43,4.
E dá um valor para a holding de seguros pós aportes de capital de R$ 1, 440 bilhão. A opção adicional da Travelers de 6,5% para chegar a 49,9% do capital implica na data de hoje em um aporte adicional de R$ 186 milhões, eles podem exercer essa opção no período de 18 meses.
Em linhas gerais esta é a operação, eu acho que já está bastante detalhada. Mais uma vez eu agradeço a sua participação e a suas perguntas sempre bem colocadas, Jorg.
Sr: Jorg: Muito obrigado Alexandre.
Operadora: Com licença, a nossa próxima pergunta vem do Sr. Luis Liuzzi, da Vince Partners.
Sr. Luis Liuzzi: Primeiramente parabéns a todos pela operação. Na verdade algumas das perguntas que queria fazer o Jorg acabou fazendo nessa última pergunta dele. O que eu queria na verdade entender também, além da questão da gestão, se vocês pensam em operar em outros segmentos também? Ou se vocês vão ficar no segmento... especialmente na resseguradora, se vocês vão continuar no seguro garantia e também properties? Ou se vocês vão eventualmente operar em outros segmentos mais para frente?
Sr. Alexandre: Luis, obrigado pela pergunta, é muito importante para a gente esclarecer esse ponto. A J Malucelli Seguradora vai continuar focada exclusivamente em seguro garantia. A J Malucelli Seguradora de Crédito está sendo transformada em uma seguradora multi-ramos e vai já, tão logo a SUSEP homologue a operação e a entrada da Travelers, vai lançar uma série de produtos de ramos elementares. Então é a intenção nossa o mais rápido possível entrar e começar a participar em outros segmentos do setor de seguros.
A resseguradora tem uma estratégia distinta, no Brasil ela obviamente vai suportar as operações das duas empresas operacionais - J Malucelli Garantia e a J Malucelli Ramos Elementares - e na América Latina ela vai ter um foco exclusivo no seguro garantia. Então em linhas gerais a estratégia de como cada empresa vai estar focando com os seus esforços é desta forma, Luis. Obrigado.
Sr. Luis: Está ótimo. Obrigado a vocês e mais uma vez parabéns pela operação. Sr. Alexandre: Obrigado.
Operadora: Com licença, Sr. Alexandre, podemos abrir uma pergunta vinda da web? Sr. Alexandre: Sem dúvida, pois não. Eu acho que essa eu faço por aqui, vamos lá. Tem uma pergunta da Gabriela, da Fitch Ratings. Como dar-se-á o processo de capitalização para as empresas operacionais?
Obrigado Gabriela pela pergunta, e uma pergunta pertinente, nós não comentamos sobre isso. Obviamente para reter mais riscos esse capital precisa estar na ponta, ele precisa estar nas empresas operacionais. Então a nossa estratégia é simultaneamente a homologação do aumento de capital por parte da SUSEP. Simultaneamente esse capital sai da holding e vai para as empresas operacionais para que a gente possa efetivamente ter o reflexo desejado nas operações na ponta da linha.
Tem uma segunda pergunta aqui do Eric Ollon, da Jeffreys. O que o banco vai fazer com os dividendos, e se o banco também está procurando um parceiro?
Pois bem, sobre os dividendos eu entendo que nós já esclarecemos, na verdade os dividendos da Holding Seguros entra no banco, e na verdade vai gerar um ganho de
capital e esse ganho de capital vai acabar influenciando nos dividendos do banco, mas são coisas distintas, mas que estão relacionadas em função do ganho de capital. Com relação ao banco estar buscando uma parceria, obviamente no mundo de hoje sempre tem que estar aberto a parcerias, mas te confesso que o banco não pensa nesse momento, o banco tem uma estratégia muito bem definida e está cumprindo com essa estratégia na risca, e está muito satisfeito com a base de capital bastante sólida e bastante confortável.
De minha parte eu acho que as perguntas que eu vi no webcast seriam essas. Eu não sei se nós poderíamos nesse momento então, coincidentemente passaram-se exatos 15 minutos, abrir para que se algum jornalista deseje fazer alguma pergunta, nós estamos à disposição.
Operadora: Com licença senhoras e senhores, agora terá início a sessão de perguntas e respostas para jornalistas. Para fazer uma pergunta, por favor, digite asterisco um (*1). Para retirar a pergunta da lista, digite asterisco dois (*2).
Com licença, nossa primeira pergunta vem do Sr. Altamiro Silva, da Agência Estado. Sr. Altamiro Silva: Olá Alexandre, tudo bom? Eu tenho na verdade três perguntas que são na verdade dúvidas. Primeiro eu queria saber se a Travelers já operou alguma vez no Brasil? E em segundo lugar eu queria saber, esse plano de entrar em ramos elementares, que tipo de seguro, é automóvel, residencial? Qual é a prioridade dentro dos ramos elementares? Depois eu tenho uma outra, mas depois eu te faço.
Sr. Alexandre: Guardou mais uma aí, né Altamiro? Tudo bem, prazer em falar com você. A primeira pergunta, não, a Travelers nunca operou no Brasil. Ela teve uma ou outra assistência, algum cliente global dela que precisou alguma assistência aqui no Brasil, mas efetivamente com presença aqui nunca operou. Então eu acho que para o mercado brasileiro é uma excelente notícia em função do porte da Travelers e em função da expertise, eu acho que também isso é positivo para o mercado em termos de novos produtos, em termos de competitividade, eu acho que esse é um fato bastante importante.
Sr. Altamiro: Deixa eu tirar uma outra dúvida ainda com a Travelers. Você falou que só ela é maior que o mercado brasileiro inteiro de seguros, me explica um pouco melhor isso.
Sr. Alexandre: Pois não, se você pegar os dados de 2009 da SUSEP, e você excluir a parte de seguros de vida e pessoas (então vamos pegar só ramos elementares), nós estamos falando em R$ 30 bilhões em 2009 de prêmio. Se você pegar o balanço da Travelers em 2009 nessas carteiras não vida e converter ao dólar de hoje, nós chegamos aí a aproximadamente R$ 37 bilhões.
Sr. Altamiro: Entendi.
Sr. Alexandre: Aí mostra exatamente o tamanho da Travelers comparado com o mercado brasileiro.
Sr. Alexandre: A sua segunda pergunta, Altamiro, com relação a ramos elementares, é uma pergunta pertinente, nós não comentamos sobre isso ainda. A seguradora de ramos elementares, a J Malucelli Seguradora de Crédito, tem uma estratégia inicialmente de explorar a sinergia com a carteira de clientes da J Malucelli Seguradora de Garantia.
Então obviamente em um primeiro momento, em uma estratégia de curto prazo, lançar produtos que tenham a ver com a carteira de clientes e com os ramos de atuação, ou os setores da economia onde a J Malucelli Seguradora de Garantia tem presença. Em uma segunda fase, aí sim a estratégia vai para novos produtos, mesmo que não relacionados diretamente a carteira de clientes ou ao negócio da Seguradora de Garantia.
Sr. Altamiro: Entendi. E a minha última pergunta, eu queria entender uma coisa mais abrangente, o racional desse negócio. A J Malucelli procurou a Travelers, como é que isso aconteceu? E porque o interesse da Seguradora de se associar a um parceiro internacional, principalmente por conta de capitalização, por conta dos desafios do mercado no futuro? É isso.
Sr. Alexandre: Veja bem, Altamiro, obrigado pela pergunta. Na verdade a gente entende que a nossa operação de seguros é uma operação exemplar, é uma vitrine, é uma operação muito interessante para um investidor estratégico. Coincidentemente o Brasil vive um momento muito ímpar de investimentos no setor de infra-estrutura, de desenvolvimento econômico, de crescimento do PIB, de abertura de mercado, de internacionalização, então esses dois fatores
nos fizeram crer que este era um momento muito adequado para a gente poder dar um salto em termos de capital, em termos de linhas de produtos e em termos regionais. Então esse foi o racional de a gente buscar parceria, obviamente a gente gostaria de um processo competitivo, e esse processo foi um processo competitivo. O Banco BTG Pactual liderou esse processo com muita propriedade, e foram prospectados várias possibilidades no mercado, e a Travelers foi no fim do dia a vencedora desse processo. Eu te confesso que eu fiquei muito satisfeito porque é uma empresa que a gente sempre admirava, já tinha relacionamento com alguns profissionais lá dentro da Travelers.
Eu fiquei particularmente, não só eu, mas toda a diretoria do banco, ficou muito satisfeito com essa parceria com a Travelers, principalmente porque no decorrer das negociações a gente conseguiu ver que a forma de trabalho, a filosofia, as estratégias e as metodologias aplicadas tanto na J Malucelli, como na Travelers, eram muito similares. Então eu não tenho dúvida nenhuma de que essa parceria vai ser uma parceria de muito sucesso para todos acionistas do Paraná Banco.
Sr. Altamiro: E só uma última coisa, quando você fala de buscar parceiros, enfim, você contratou o BTG para procurar parceiros, o foco desde o começo foi parceiros internacionais ou não?
Sr. Alexandre: O foco eram parceiros estratégicos. Sr. Altamiro: Entendi.
Sr. Alexandre: Que pudessem não só agregar capital, mas que pudessem agregar algo mais para a nossa operação, esse foi sempre o nosso objetivo, Altamiro.
Sr. Altamiro: Entendi, ok. Obrigado Alexandre. Sr. Alexandre: Obrigado, um grande abraço. Sr. Altamiro: Outro
Operadora: Com licença, lembrando que para fazer perguntas, basta digitar asterisco um. Com licença, não havendo mais perguntas, eu gostaria de passar a palavra ao Sr. Alexandre para as considerações finais.
Sr. Alexandre: Eu queria agradecer a todos. Realmente é um momento muito importante para o Paraná Banco, para as empresas de seguro e pessoalmente para as pessoas que estiveram diretamente envolvidas nessa transação. Estamos muito felizes, muito entusiasmados com o que vem pela frente, obviamente muito trabalho, mas uma perspectiva muito importante e isso nos satisfaz plenamente.
Eu queria finalmente agradecer e queria também, se possível, que o Cristiano Malucelli também fizesse as suas considerações finais pelo Paraná Banco. De minha parte, muito obrigado, um abraço a todos e um bom dia. Obrigado pela atenção.
Sr. Cristiano Malucelli: Ok Alexandre, obrigado. A gente gostaria de comunicar, de convidar a todos para a nossa teleconferência de resultados que vai acontecer agora no dia 11 de novembro, e vai ser uma oportunidade para esclarecer eventuais dúvidas que por ventura tenham ficado no decorrer da apresentação. Eu queria agradecer em nome do Paraná Banco, parabenizar a todos e desejar uma boa tarde para todo mundo aí. Obrigado.
Operadora: A teleconferência do Paraná Banco está encerrada. Agradecemos a participação de todos e tenham uma boa tarde. Obrigada.
