BlackRock Global Funds
Prospecto Simplificado
de 28 de Abril de 2008
Fundos de Obrigações
A BlackRock Global Funds (“a Sociedade”) é uma SICAV constituída no Luxemburgo como uma sociedade de investimento aberta e é autorizada ao abrigo da Parte I da Lei do Luxemburgo de 20 de Dezembro de 2002. Tem uma estrutura “de guarda-chuva” que inclui vários Fundos diferentes, possuindo, cada um, uma carteira separada de investimentos.
Sede Social: Aerogolf Center, 1A Hoehenhof, L-1736 Senningerberg, Grão-Ducado do Luxemburgo. Número de Registo: B.6317
Este Prospecto Simplificado contém informação sobre os seguintes sub-fundos da Sociedade classificados como Fundos de Obrigações:
Asian Tiger Bond Fund Dynamic Reserve Fund Emerging Markets Bond Fund Euro Bond Fund
Euro Corporate Bond Fund Euro Short Duration Bond Fund
Fixed Income Global Opportunities Fund Global Capital Securities Absolute Return Fund Global Corporate Bond Fund
Global Government Bond Fund Global High Yield Bond Fund Local Emerging Markets Bond Fund*
Local Emerging Markets Short Duration Bond Fund Reserve Fund
US Dollar Core Bond Fund US Dollar High Yield Bond Fund US Dollar Short Duration Bond Fund US Government Mortgage Fund World Bond Fund
World Income Fund
Significado das notas:
* Fundos não disponíveis para subscrição à data do presente Prospecto Simplificado. Esses Fundos podem ser lançados à discrição dos Administradores. A confirmação das datas de lançamento destes Fundos será disponibilizada junto do Centro de Serviços ao Investidor. Quaisquer disposições relativas a qualquer um destes Fundos contidas no presente Prospecto Simplificado serão apenas válidas a partir da data de lançamento do respectivo Fundo.
Para mais informações, por favor, consulte o actual Prospecto completo da Sociedade. O Prospecto completo e o relatório e contas anual e suplementar podem ser obtidos mediante pedido, na sede social, livre de encargos. Os termos redigidos em maiúsculas que não se encontrem aqui definidos, estão definidos no Prospecto completo.
Objectivo e Política de Investimento
O objectivo e a política de investimento para cada Fundo de Obrigações, juntamente com a informação sobre a Moeda de Negociação e a Moeda Base, encontra-se apensa a este Prospecto Simplificado com o título Apêndice 1.
Factores de Risco Gerais
O valor dos investimentos e o rendimento daí proveniente tanto pode descer como subir e não é passível de ser garantido. O desempenho do passado não constitui uma orientação para o desempenho do futuro. Quando resgata todo ou parte do seu investimento poderá vir a ser receber um montante inferior ao investido. As oscilações da taxa de câmbio também podem afectar o seu investimento, assim como o preço dos valores mobiliários.
Uma descrição detalhada do perfil de risco e, se aplicável, da utilização dos derivados encontra-se no Prospecto completo e os Factores de Risco específicos para cada Fundo estão mencionados no Apêndice 2.
Perfil do Investidor Típico
Os Fundos estão disponíveis para investimento ao público em geral. Espera-se que os investidores típicos sejam investidores informados e que estejam na disposição de assumir o risco de capital e de rendimento.
A BlackRock Investment Management (UK) Limited classificou cada um dos sub-fundos com base numa escala de Baixo, Médio, Médio/Alto e Alto.
• A classificação ‘Baixo Risco’ aplica-se a Fundos onde a expectativa de perda de capital é baixa mas onde os níveis de rendimento são variáveis. Esta classificação aplica-se ao: Reserve Fund
• A classificação ‘Médio Risco’ aplica-se a Fundos com exposição ao risco do mercado de capitais, mas onde qualquer exposição das acções é compensada pela exposição a obrigações de elevada qualidade. Esta classificação aplica-se ao:
Dynamic Reserve Fund Euro Bond Fund
Euro Corporate Bond Fund Euro Short Duration Bond Fund Fixed Income Global Opportunities Fund Global Corporate Bond Fund
Global Capital Securities Absolute Return Fund Global Government Bond Fund
US Dollar Core Bond Fund
US Dollar Short Duration Bond Fund US Government Mortgage Fund World Bond Fund
• A classificação ‘Médio/Alto Risco’ aplica-se a Fundos para os quais se espera que todos, ou pelo menos uma grande parte dos seus activos sejam investidos em acções, ou em obrigações classificadas abaixo do nível de investimento. Esta classificação aplica-se ao:
Asian Tiger Bond Fund Emerging Markets Bond Fund Global High Yield Bond
Local Emerging Markets Bond Fund
Local Emerging Markets Short Duration Bond Fund US Dollar High Yield Bond Fund
World Income Fund
• A classificação ‘Alto Risco’ aplica-se a Fundos com mercados emergentes, capitalização pequena e mandatos de acções estritamente focalizados/concentrados, que podem restringir a liquidez e aumentar a volatilidade dos lucros.
Nenhum Fundo de Obrigações é classificado como sendo de ‘Alto Risco’.
As classificações supra são indicativas do nível de risco associado a cada Fundo e não é suposto garantirem a probabilidade de lucros. Deverão apenas ser utilizadas para comparação com outros sub-fundos disponibilizados pela Sociedade. Se tiver dúvidas sobre o nível de risco que deverá assumir, deverá procurar aconselhamento independente.
Data de Lançamento e Desempenho do Fundo
A data de lançamento e uma perspectiva geral sobre o desempenho do fundo para cada Fundo de Obrigações constam no Apêndice 1 apenso ao presente Prospecto Simplificado.
Tratamento dos Rendimentos e Classes de Acções
As acções estão disponíveis em Classes diferentes, representando oito estruturas de encargos diferentes. As acções são ainda divididas em classes de Acções de Fruição e de Capitalização.A política actual dos Administradores consiste em reter e reinvestir todo o lucro líquido, com excepção do lucro dos Fundos de Fruição e lucro dos Fundos com Estatuto de Distribuidor no RU. A política para os Fundos de Fruição e os Fundos com Estatuto de Distribuidor no RU consiste na distribuição substancial de todo o lucro do investimento no período após a dedução das despesas. Os Administradores também podem determinar se e até que ponto os dividendos podem incluir distribuições quer de lucros realizados como de não realizados. Os Fundos seguintes são Fundos de obrigações de fruição cujos dividendos serão pagos mensalmente.
Asian Tiger Bond Fund Dynamic Reserve Fund Emerging Markets Bond Fund Euro Bond Fund
Euro Corporate Bond Fund Euro Short Duration Bond Fund Global Corporate Bond Fund
Global Capital Securities Absolute Return Fund Global Government Bond Fund
Global High Yield Bond Fund Local Emerging Markets Bond Fund
Local Emerging Markets Short Duration Bond Fund US Dollar Core Bond Fund
US Dollar High Yield Bond Fund US Dollar Short Duration Bond Fund US Government Mortgage Fund World Bond Fund
World Income Fund
Os Fundos seguintes são Fundos de Obrigações de Fruição cujos dividendos serão pagos trimestralmente quando há lugar a distribuição de lucros.
Fixed Income Global Opportunities Fund
Acções de Fruição com frequências de pagamento alternativas podem ser introduzidas à discrição dos Administradores. A confirmação de frequências de distribuição adicionais e a data em que estarão disponíveis poderá ser obtida junto da sede social da Sociedade e do Centro de Serviços ao Investidor. Na próxima versão do Prospecto Simplificado será incluída uma listagem actualizada das Acções de Fruição disponíveis. Cálculo de Dividendos
As Acções de Fruição que pagam dividendos mensalmente são ainda divididas em Acções, conforme segue:
• As Acções para as quais os dividendos são calculados diariamente são designadas por Acções de Fruição (D). • As Acções para as quais os dividendos são calculados
mensalmente são designadas por Acções de Fruição (M). Os investidores podem optar por deter Acções de Distribuição (M) ou Acções de Distribuição (D), não podendo, no entanto, deter Acções das duas categorias.
As Acções de Fruição que pagam dividendos trimestralmente são designadas por Acções de Fruição (Q).
As Acções de Fruição que pagam dividendos anualmente são designadas por Acções de Fruição (A).
Método de Cálculo
Fruição (D) O dividendo é calculado numa base diária sobre o rendimento acumulado diariamente, subtraído das despesas, para o número de Acções em circulação nesse dia.
À discrição dos Administradores, o dividendo pode igualmente incluir distribuições de lucros realizados e não realizados.
São então distribuídos aos accionistas os dividendos acumulados mensalmente, com base no número de acções detidas e no número de dias em que foram detidas durante esse período. Os detentores de Acções de Fruição (D) terão direito a receber dividendos entre a data de subscrição e a data de resgate.
Fruição (M) O dividendo é calculado mensalmente com base no rendimento acumulado durante o período de dividendos, subtraído das despesas.
À discrição dos Administradores, o dividendo pode igualmente incluir distribuições de lucros realizados e não realizados.
O dividendo é distribuído aos accionistas com base no número de Acções detidas no final do mês.
Fruição (Q) O dividendo é calculado trimestralmente com base no rendimento acumulado durante o período de dividendos, subtraído das despesas.
À discrição dos Administradores, o dividendo pode igualmente incluir distribuições de lucros realizados e não realizados.
O dividendo é distribuído aos accionistas com base no número de Acções detidas no final do trimestre. O método de cálculo utilizado para cada tipo encontra-se descrito abaixo:
Fundos com Estatuto de Distribuidor e Acções com
Estatuto de Distribuidor no RU
À data do presente Prospecto Simplificado, o Fundo seguinte oferece Acções de Classe A com Estatuto de Distribuidor no Reino Unido Denominadas em Libras Esterlinas. A Sociedade pode requerer o Estatuto de Distribuidor no RU para Acções de Classe A denominadas em Libras Esterlinas de outros Fundos e para outras Classes de Acções ou Moedas de Negociação deste Fundo e de outros Fundos. A confirmação dos Fundos, Classes de Acções e Moedas de Negociação adicionais para os quais a Sociedade pode requerer o Estatuto de Distribuidor no RU estará, então, disponível junto da sede social da Sociedade e do Centro de Serviços ao Investidor. Na próxima versão do Prospecto Simplificado será, então, incluída uma listagem actualizada dos Fundos com Estatuto de Distribuidor no RU, Classes de Acções e Moedas de Negociação disponíveis.
Reserve Fund
Moeda de Negociação
A Moeda ou Moedas de Negociação relativas a Acções de qualquer Fundo encontram-se indicadas no Apêndice 1, à data do presente Prospecto Simplificado. Outras Moedas de Negociação adicionais podem ser introduzidas à discrição dos Administradores. A confirmação destas outras Moedas de Negociação adicionais e a data em que estarão disponíveis poderá ser obtida junto da sede social da Sociedade e do Centro de Serviços ao Investidor. Na próxima versão do Prospecto Simplificado será incluída uma actualização das Moedas de Negociação disponíveis.
Classes de Acções com Cobertura de Risco
Uma actualização das Classes de Acções com Cobertura de Risco será incluída no Prospecto Simplificado cada vez que for actualizado. As Classes de Acções com Cobertura de Risco podem estar disponíveis em outros Fundos e em outras moedas, à discrição dos Administradores. A confirmação dos outros Fundos e das outras moedas em que as Classes de Acções com Cobertura de Risco se encontram disponíveis e a data dos seus lançamentos pode ser obtida junto da sede social da Sociedade e do Centro de Serviços ao Investidor.
Comissões, Encargos e Despesas
Informações completas sobre os encargos e as despesas (para Classes individuais de Acções) para cada Fundo encontram-se no Apêndice 3 apenso ao presente Prospecto Simplificado. Os distribuidores seleccionados podem impor uma comissão em cada conversão das Acções adquiridas por seu intermédio, que será deduzida na altura da conversão e paga ao distribuidor respectivo. Enquanto outras conversões entre acções da mesma classe de Acções de dois Fundos são normalmente livres de comissão, o Gestor de Investimento poderá, da forma que entender, (e sem aviso prévio), e caso se efectuem conversões com uma frequência indevida, introduzir uma comissão adicional que poderá significar um aumento de até 1% do montante pago. Tais comissões serão deduzidas na altura da conversão e pagas ao respectivo distribuidor ou Gestor de Investimento (conforme o caso).
Classificação de
Dividendos Declaração Pagamento Método de Pagamento
Reinvestimento Automático do Dividendo
Acções de Fruição (D) Último Dia Útil de cada mês de calendário na(s) Moeda(s) de Negociação do Fundo relevante.
No prazo de 10 Dias Úteis a contarem da data da declaração aos accionistas detentores de Acções durante o período seguinte à declaração anterior.
Dividendos iguais ou superiores a US$ 100 (ou moeda equivalente) são creditados directamente na conta bancária do accionista através de transferência bancária na moeda de negociação escolhida pelo accionista a expensas suas (excepto investidores da Merrill Lynch).
Dividendos inferiores a US$ 100 (ou moeda equivalente) serão automaticamente reinvestidos em Acções adicionais da mesma forma da mesma Classe do mesmo Fundo, a menos que os accionistas o solicitem de outro modo. Tais acções adicionais, inclusive fracções, serão emitidas no prazo de 10 Dias Úteis a contarem da data de declaração (excepto investidores da Merrill Lynch).
Acções de Fruição (M)) No prazo de 10 Dias Úteis a contarem da data da declaração aos accionistas registados no registo de acções no Dia Útil anterior à data da declaração. Acções de Fruição (Q) 20 de Março, 20 de Junho, 20 de
Setembro e 20 de Dezembro (desde que esse dia seja um Dia Útil, caso contrário, o Dia Útil seguinte)
No prazo de 10 Dias Úteis a contarem do dia da declaração aos accionistas.
Acções de Fruição (A) Último Dia Útil de cada exercício fiscal na(s) Moeda(s) de Negociação do Fundo relevante
No prazo de 10 Dias Úteis a contarem do Último Dia Útil de cada ano fiscal.
Acções de Fruição ED (M) Último Dia Útil de cada mês de calendário.
No prazo de 10 Dias Úteis a contarem da data da declaração aos accionistas registados no registo de acções no Dia Útil anterior à data da declaração.
Todos os dividendos são creditados directamente na conta bancária do accionista através de transferência bancária (excepto os investidores da Merrill Lynch).
Os dividendos não serão automaticamente reinvestidos. Se os investidores pretenderem que o montante distribuído seja reinvestido em Acções adicionais da mesma forma, Classe e Fundo, este assunto poderá ser tratado pelo Agente de Transferência. Acções de Fruição ED (Q) 20 de Março, 20 de Junho, 20 de
Setembro e 20 de Dezembro (desde que esse dia seja um Dia Útil, caso contrário, o Dia Útil seguinte)
No prazo de 10 Dias Úteis a contarem do dia da declaração aos accionistas.
Acções de Fruição ED (A) Último Dia Útil de cada exercício fiscal.
No prazo de 10 Dias Úteis a contarem da data da declaração aos accionistas registados no registo de acções no Dia Útil anterior à data da declaração. Declaração, Pagamento de Reinvestimento do Dividendo
À discrição dos Administradores, uma comissão de resgate de 2% sobre os rendimentos de resgate pode ser cobrada ao accionista que os Administradores, na sua opinião razoável, suspeitem de negociação excessiva. Esta taxa será aplicada em benefício dos Fundos, e os accionistas afectados serão avisados antecipadamente sobre a probabilidade de essa comissão vir a ser cobrada. Esta comissão será cobrada adicionalmente a qualquer comissão de conversão aplicável ou comissão de vendas diferidas. O Fiel Depositário recebe uma comissão anual baseada no valor dos valores mobiliários, que acrescem diariamente, incluindo comissões de transacção. As comissões anuais variam entre 0,011% e 0,608% ao ano, e as comissões de transacção variam entre 13 USD e 157 USD por transacção. A Sociedade paga até 0,25% de comissões de administração por ano. O nível de comissões de administração pode variar à discrição dos Administradores, conforme acordado com a Sociedade Gestora, nos Fundos e nas Classes que os investidores comprarem. As comissões de administração acrescem diariamente, são baseadas no Valor do Activo Líquido da respectiva Classe e são pagas mensalmente. As comissões de administração compreendem, sem restrições, todos os custos e despesas operacionais suportados pela Sociedade, com excepção das comissões do Fiel Depositário e quaisquer impostos sobre as mesmas. As comissões de administração estão incluídas na coluna “Despesas” para cada fundo indicado no Apêndice 3. A comissão de administração não deverá ultrapassar 0,25% por ano e qualquer excedente deverá ser assumido pelo Gestor de Investimento.
Publicação do Preço
Todos os preços são estabelecidos depois do prazo final para a recepção de pedidos de transacção (às 12 horas, hora do Luxemburgo) no Dia de Negociação a que diga respeito. Isto é válido para qualquer dia útil da banca no Luxemburgo e da Bolsa de Valores do Luxemburgo (Luxembourg Stock Exchange). Os preços são cotados na(s) Moeda(s) de Negociação do Fundo relevante.
Os preços das Acções podem ser obtidos durante as horas de expediente junto do Centro de Serviços ao Investidor.
Como Comprar/Vender/Converter Acções
De um modo geral, as negociações podem ser efectuadas diariamente. Os pedidos de subscrição, resgate e conversão de Acções deverão ser recebidos pelo Agente de Transferência ou pelo Centro de Serviços ao Investidor antes das 12 horas, hora do Luxemburgo, em qualquer Dia de negociação e os preços aplicados serão os calculados na tarde desse mesmo dia. Qualquer ordem de transacção recebida pelo Agente de Transferência ou pelo Centro de Serviços ao Investidor depois das 12 horas, hora do Luxemburgo, num Dia de negociação será negociada no Dia de negociação seguinte.
Os pedidos colocados através de distribuidores, e não directamente ao Agente de Transferência ou ao Centro de Serviços ao Investidor, podem estar sujeitos a procedimentos
Um accionista que subscreva ou resgate Acções através de um Agente de Pagamentos ou de outras entidades responsáveis pela transacção de Acções em qualquer jurisdição onde as mesmas sejam oferecidas pode ser sujeito à cobrança de despesas inerentes à actividade levada a cabo por essas entidades. Pedidos
Os clientes da Merrill Lynch podem efectuar os seus pedidos através dos seus Consultores Financeiros da Merrill Lynch. Em todos os outros casos, os pedidos iniciais de Acções devem ser feitos ao Agente de Transferência ou ao Centro de Serviços ao Investidor através de um boletim de subscrição. Para pedidos iniciais de Acções através de fax ou telefone, será enviado aos subscritores um boletim de subscrição que deve ser preenchido e devolvido pelo correio ao Agente de Transferência ou ao Centro de Serviços ao Investidor, para confirmação do pedido. A falta de devolução do original do boletim de subscrição atrasará a conclusão da transacção e por conseguinte a possibilidade de efectuar negócios subsequentes relativamente às Acções em causa. Pedidos subsequentes para Acções podem ser feitos por escrito, por fax ou telefone. Se os investidores não especificarem uma Classe de Acções no pedido, presume-se terem solicitado Acções de Capitalização Classe A.
Os pedidos de Acções Nominativas deverão ser feitos para Acções que tenham um valor especificado e, quando apropriado, serão emitidas fracções de Acções. Só serão emitidos Certificados Globais de Acções em Acções inteiras. É reservado o direito de rejeitar ou de aceitar apenas parcialmente qualquer pedido de Acções. Adicionalmente, as emissões de Acções podem ser suspensas, e uma subscrição que represente mais de 5% do valor do Fundo pode não ser aceite.
A subscrição inicial mínima em relação a qualquer classe de Acções do Fundo é de 5.000 dólares americanos (excepto para Acções Classe D e Acções Classe X em que o mínimo é 10 milhões de dólares americanos) ou o equivalente aproximado na Moeda de Negociação respectiva. O mínimo que se poderá adicionar às carteiras existentes, de qualquer Classe de Acções de um Fundo são 1.000 dólares americanos, ou o equivalente aproximado.
Como resultado da regulamentação contra branqueamento de capitais, pode ser requerida documentação adicional para a subscrição de Acções. As circunstâncias em que poderá ser requerida e as suas exigências exactas estão definidas na informação contida no boletim de subscrição. A falha na entrega da documentação pode resultar na retenção dos procedimentos de resgate. Se tiver quaisquer questões relativas à identificação da documentação necessária, deverá contactar o Centro de Serviços ao Investidor ou o Agente de Transferência.
Para todas as Acções, o pagamento em Fundos compensados deve ser feito no prazo de três Dias Úteis a contar do respectivo Dia de Negociação.
o boletim que acompanha as notas de confirmação e que está disponível através do Agente de Transferência ou do Centro de Serviços ao Investidor. Também podem ser dadas ao Agente de Transferência ou ao Centro de Serviços ao Investidor, por escrito, por fax ou telefone, seguidos, em cada caso, de confirmação escrita enviada pelo correio, ao Agente de Transferência ou ao Centro de Serviços ao Investidor. A não entrega das confirmações escritas pode atrasar o pagamento da transacção. Pedidos de resgate por escrito (ou confirmações escritas de tais pedidos) têm que incluir o(s) nome(s) completo(s) e a morada dos titulares, o nome do Fundo, a Classe (incluindo quer as Classes de Acções de Fruição quer as de Capitalização), o valor ou número de Acções a ser resgatado e instruções completas de pagamento, devendo ser assinado por todos os titulares. Só serão efectuados resgates de Acções ao portador após a recepção dos respectivos certificados. Os pagamentos de resgate serão normalmente efectuados na respectiva Moeda de Negociação, no prazo de três Dias Úteis a contar do Dia de Negociação correspondente, desde que os respectivos documentos tenham sido recebidos, cujos detalhes estão disponíveis junto do Centro de Serviços ao Investidor ou do Agente de Transferências.
Conversões
Os investidores podem fazer conversões das suas participações entre as mesmas Classes de Acções dos vários Fundos e assim alterar equilíbrio das suas carteiras, por forma a reflectir as alterações das condições de mercado.
Com excepção da conversão de Acções da Classe Q para Acções da Classe B e à discrição do Consultor de Investimento, Acções da Classe Q para Acções da Classe C e, à discrição do Consultor de Investimento e desde que o investidor seja um investidor institucional, a conversão de qualquer Classe de Acções para Acções da Classe X e quaisquer outras conversões de Acções de uma Classe de um Fundo para Acções de outra Classe, quer do mesmo Fundo ou de um Fundo diferente (por exemplo, conversões de Acções da Classe A para Acções da Classe B) não serão permitidas.
Normalmente, as ordens para a conversão de Acções Nominativas devem ser dadas através do preenchimento do impresso apropriado que acompanha a nota de confirmação e que está disponível através do Agente de Transferência ou do Centro de Serviços ao Investidor. Também podem ser dadas por fax, telefone ou por escrito para o Agente de Transferência ou para o Centro de Serviços ao Investidor. As ordens de conversão deverão incluir o(s) nome(s) completo(s) e morada do(s) portador(es), o nome do Fundo, a Classe (incluindo se se trata de uma classe de Acção de Fruição ou de Capitalização), o valor ou número de Acções a ser convertido e o Fundo para que vão ser convertidas (e a escolha de Moeda de Negociação do Fundo quando estiver disponível mais do que uma) e se se tratam de Acções com Estatuto de Distribuidor no RU.
Nos casos em que os Fundos a que a conversão diga respeito tenham Moedas de Negociação diferentes, a moeda será convertida à taxa de câmbio respectiva no Dia de Negociação em que a conversão é efectuada.
Os resgates e conversões podem ser suspensos ou diferidos conforme descrito no Prospecto completo.
Tributação
Nos termos da lei e prática actuais no Luxemburgo, a Sociedade não está sujeita a qualquer imposto sobre o rendimento ou mais-valias do Luxemburgo, nem os dividendos pagos pela Sociedade estão sujeitos a qualquer imposto do Luxemburgo de retenção na fonte.
A Sociedade está sujeita, no Luxemburgo, a um imposto anual de 0,05% do seu Valor do Activo Líquido, ou, no caso dos Fundos de Reserva, de Acções da Classe X e de Acções da Classe J, de 0,01%, do seu Valor do Activo Líquido, ao ano, devido trimestralmente com base no valor do activo líquido do respectivo Fundo ao fim do trimestre a que diz respeito. Não é devido qualquer imposto de selo, ou outro, no Luxemburgo, pela emissão de Acções.
Os accionistas não estão sujeitos a quaisquer impostos de mais-valias sobre o rendimento (IRC), de retenção na fonte, sobre Doações ou Sucessões, ou outro imposto no Luxemburgo (com excepção dos accionistas domiciliados, residentes ou que tenham um estabelecimento permanente no Luxemburgo e ainda de certos accionistas, anteriormente residentes no Luxemburgo, se possuírem mais do que 10% das Acções da Sociedade).
Os dividendos e juros recebidos pela Sociedade, resultantes dos seus investimentos estão geralmente sujeitos a impostos de retenção na fonte, não recuperáveis, nos países de origem. Os investidores deverão informar-se, e se necessário, consultar os seus consultores profissionais das possíveis consequências fiscais de subscrever, comprar, deter, resgatar, converter ou vender Acções de acordo com as leis do seu país de cidadania, residência ou domicílio. Os investidores deverão ter em conta que os níveis, bases e diminuições de tributação podem variar. De acordo com as disposições da Directiva sobre Poupanças da União Europeia (“DPUE”), em vigor a partir de 1 de Julho de 2005, será exigido aos países da UE que procedam ou à troca de informação ou à retenção na fonte relativamente a determinados pagamentos de juros a particulares residentes na UE e potencialmente a residentes em territórios dependentes da UE. Um accionista residente na UE tem ainda a opção de poder apresentar um certificado de isenção. Apesar da troca de informação ser o objectivo final da DPUE, o Luxemburgo, a Bélgica e a Áustria e determinados territórios dependentes ou associados dos estados Membros da UE (tais como, Jersey, Guernsey e a Ilha de Man) optaram por aplicar a retenção na fonte durante um período de transição. Ao abrigo destes acordos, a retenção na fonte aplicar-se-á quando um agente de pagamento do Luxemburgo fizer distribuições e resgates de acções em certos fundos, e quando o beneficiário destas distribuições seja um particular residente noutro Estado Membro. No entanto, um particular poderá solicitar especificamente para ser abrangido no regime de troca de informação DPUE que resultaria na não aplicação da retenção na fonte, sendo que, em vez disso, a informação relacionada com a distribuição ou resgate é prestada às autoridades fiscais do país onde este seja residente. Geralmente, os fundos afectados serão aqueles que investem em dívidas monetárias.
Data de constituição da Sociedade 14 de Junho de 1962
País de constituição
Grão-Ducado do Luxemburgo Autoridade de Supervisão
Commission de Surveillance du Secteur Financier Sociedade Gestora
BlackRock (Luxembourg) S.A.
6D, route de Trèves, L-2633 Senningerberg Grão-Ducado do Luxemburgo
Gestor de Investimento e Distribuidor Principal BlackRock (Channel Islands) Limited
Forum House, Grenville Street, St. Helier, Jersey JE1 0BR, Channel Islands
Consultores de Investimento
BlackRock Investment Management (UK) Limited 33 King William Street, London EC4R 9AS, RU BlackRock International, Ltd
40 Torphichen Street, Edinburgh EH3 8JB, Scotland BlackRock Financial Management, Inc.,
40 East 52ndStreet, New York, NY 10022, USA
BlackRock Investment Management, LLC
800 Scudders Mill Road, Plainsboro, NJ 08536, EUA Promotor
BlackRock Investment Management (UK) Limited 33 King William Street, London EC4R 9AS, RU Centro de Serviços ao Investidor
Pedidos de
informações por escrito: BlackRock Investment Management (UK) Limited,
à atenção de
BlackRock (Luxembourg) S.A., P.O. Box 1058, L-1010 Luxemburgo Grão-Ducado do Luxemburgo Quaisquer outras
informações: Telefone: + 44 207 743 3300, Fax: + 44 207 743 1143
Fiel Depositário/Responsável pelas Contas do Fundo The Bank of New York Europe Limited, Filial do Luxemburgo Aerogolf Centre, 1A, Hoehenhof
L-1736 Senningerberg, Grão-Ducado do Luxemburgo Agente de Transferência e de Registo
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. 6C, route de Trèves, L-2633 Senningerberg Grão-Ducado do Luxemburgo
Auditor
PricewaterhouseCoopers S.à r.l. Réviseurs d’entreprises
400, route d’Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxemburgo Grão-Ducado do Luxemburgo
Para mais informações, contacte o Centro de Serviços ao Investidor.
Emitido pela BlackRock Global Funds.
Para sua protecção, as chamadas telefónicas podem ser gravadas.
A BlackRock Investment Management (UK) Limited não presta serviços de consultadoria relativamente à adequabilidade e conveniência do seu investimento nos Fundos da Sociedade. É importante que leia os aspectos específicos relacionados com o Fundo conforme estipulado no Prospecto completo.
Apêndice 1
Objectivo e Política de Investimento
O Asian Tiger Bond Fund visa maximizar uma rentabilidade total. O Fundo investe pelo menos 70% dos seus activos líquidos nos valores mobiliários negociáveis de rendimento fixo de emitentes domiciliados, ou que exerçam uma parte predominante da sua actividade económica, nos países designados por “Tigres Asiáticos”. O Fundo pode investir em toda a gama de valores mobiliários disponíveis incluindo os valores mobiliários classificados como não investimento. A cobertura do risco associado à exposição da moeda do Fundo é gerida de forma flexível. A Moeda Base do Fundo é o dólar americano (US$).
Data de Lançamento e Detalhes de Desempenho O Fundo foi lançado no dia 02 de Fevereiro de 1996.
0 20 40 60 80 100 120 140
1: JPM Asian Credit Index (JACI) BGF Asian Tiger Bond ''A'' Non Dist
Dez-2007 Dez-2006 Dez-2005 Dez-2004 Desempenho inde xado
ASIAN TIGER BOND FUND
Objectivo e Política de Investimento
O Dynamic Reserve Fund visa alcançar uma rentabilidade total. O Fundo investe pelo menos 80% do total dos seus activos líquidos em valores mobiliários negociáveis de rendimento fixo classificados como investimento denominados em dólares americanos emitidos por governos, agências e sociedades em todo o mundo. O Fundo é gerido de forma a que a duração média dos activos do Fundo não exceda, de um modo geral, os dois anos. A exposição da moeda é gerida de uma forma flexível.
A Moeda Base do Fundo é o dólar americano (US$) e as Moedas de Negociação adicionais são o Euro (€), a Libra Esterlina (£) e o iene.
Data de Lançamento e Detalhes de Desempenho
O Fundo foi lançado no dia 17 de Agosto de 2007 e, portanto, não estão disponíveis detalhes sobre o desempenho no passado.
DYNAMIC RESERVE FUND
Objectivo e Política de Investimento
O Emerging Markets Bond Fund visa maximizar uma rentabilidade total. O Fundo investe pelo menos 70% do total dos seus activos líquidos em valores mobiliários negociáveis de rendimento fixo de governos, agências e sociedades domiciliadas em, ou que exerçam uma parte predominante da sua actividade económica, em mercados em desenvolvimento. O Fundo pode investir em toda a gama de valores mobiliários disponíveis, incluindo valores mobiliários classificados como não investimento. A exposição da moeda é gerida de uma forma flexível.
A Moeda Base do Fundo é o dólar americano (US$) e a Moeda de Negociação adicional é o € (Euro).
Data de Lançamento e Detalhes de Desempenho O Fundo foi lançado no dia 1 de Outubro de 2004.
0 20 40 60 80 100 120 140 1: JP Morgan Emg Mkts Bd Glb BGF Emerging Markets Bond ''A'' Non Dist
Dez-2007 Dez-2006 Dez-2005 Dez-2004 Desempenho inde xado
EMERGING MARKETS BOND FUND
Apêndice 1
Objectivo e Política de Investimento
O Euro Bond Fund visa maximizar uma rentabilidade total. O Fundo investe pelo menos 80% do total dos seus activos líquidos em valores mobiliários negociáveis de rendimento fixo classificados como investimento. Pelo menos 70% do total dos activos líquidos serão investidos em valores mobiliários negociáveis de rendimento fixo denominados em euros. A exposição da moeda é gerida de uma forma flexível.
A Moeda Base do Fundo é o € (Euro) e a Moeda de Negociação adicional é o dólar americano (US$).
Data de Lançamento e Detalhes de Desempenho O Fundo foi lançado no dia 31 de Março de 1994.
0 20 40 60 80 100 120
1: Lehman Euro Agg 500mm+ Bd Ind BGF Euro Bond ''A'' Non Dist
Dez-2007 Dez-2006 Dez-2005 Dez-2004 Desempenho inde xado
EURO BOND FUND
Objectivo e Política de Investimento
O Euro Corporate Bond Fund visa maximizar uma rentabilidade total. O Fundo investe, pelo menos, 70% do total dos seus activos líquidos em títulos de dívida corporativa transferíveis com grau de investimento denominados em euros. A exposição da moeda é gerida de uma forma flexível.
A Moeda Base do Fundo é o Euro (€).
Data de Lançamento e Detalhes de Desempenho O Fundo foi relançado no dia 31 de Julho de 2006.
0 20 40 60 80 100 120
1: ML EMU Corporate Bond Index BGF Euro Corporate Bond ''A'' Non-Dist
Dez-2007 Dez-2006
31-Jul-2006
Desempenho inde
xado
EURO CORPORATE BOND FUND
Objectivo e Política de Investimento
O Euro Short Duration Bond Fund visa maximizar uma rentabilidade total. O Fundo investe, pelo menos, 80% do total dos seus activos líquidos em valores mobiliários negociáveis de rendimento fixo classificados como investimento. Pelo menos 70% do total dos activos líquidos serão investidos em valores mobiliários negociáveis de rendimento fixo classificados como investimento denominados em euros com uma duração inferior a cinco anos. A duração média não ultrapassa os três anos. A exposição da moeda é gerida de uma forma flexível.
A Moeda Base do Fundo é o Euro (€).
Data de Lançamento e Detalhes de Desempenho O Fundo foi lançado no dia 4 de Janeiro de 1999.
0 20 40 60 80 100 120
1: Lehman Eur Agg 500mm 1-3yr
BGF Euro Short Duration Bond Fund ''A'' Non Dist
Dez-2007 Dez-2006 Dez-2005 Dez-2004 Desempenho inde xado
Apêndice 1
Objectivo e Política de Investimento
O Fixed Income Global Opportunities Fund visa alcançar uma rentabilidade total. O Fundo investe pelo menos 70% do total dos seus activos líquidos em valores mobiliários negociáveis de rendimento fixo denominados em diversas moedas emitidas por governos, agências e sociedades em todo o mundo. Pode ser utilizada a gama completa dos valores mobiliários disponíveis, incluindo valores mobiliários classificados como não investimento. A exposição da moeda é gerida de uma forma flexível.
A Moeda Base do Fundo é o dólar americano (US$) e as Moedas de Negociação adicionais são o Euro (€), as Libras Esterlinas e SGD.
Data de Lançamento e Detalhes de Desempenho O Fundo foi lançado no dia 31 de Janeiro de 2007.
0 20 40 60 80 100 120
BGF Fixed Income Global Opps ''A'' Non Dist
Dez-2007 31-Jan-2007
Desempenho inde
xado
FIXED INCOME GLOBAL OPPORTUNITIES FUND
Objectivo e Política de Investimento
O Global Capital Securities Absolute Return Fund visa alcançar uma rentabilidade total. O Fundo investe, pelo menos, 90% do total dos seus activos líquidos em valores mobiliários negociáveis de rendimento fixo classificados como investimento. Pelo menos 70% dos activos líquidos do Fundo são investidos em Capital Securities emitidos globalmente. A duração média do Fundo, de um modo geral, não ultrapassa os 2 anos. O Fundo pode investir sem limites em valores mobiliários negociáveis de rendimento fixo denominados noutras moedas que não a moeda de referência (dólar americano). A exposição da moeda ao risco cambial é gerida de uma forma flexível. No entanto, pelo menos 90% do total dos activos líquidos ficarão expostos ao dólar americano.
A Moeda Base do Fundo é o dólar americano (US$) e a Moeda de Negociação adicional é o Euro (€).
Data de Lançamento e Detalhes de Desempenho O Fundo foi lançado no dia 8 de Junho de 2007.
0 20 40 60 80 100 120
1: 3 Month USD LIBOR
BGF Gbl Cap Sec Absolute Return ''A'' Non-Dist
Dez-2007 08-Jun-2007
Desempenho inde
xado
GLOBAL CAPITAL SECURITIES ABSOLUTE RETURN FUND
Objectivo e Política de Investimento
O Global Corporate Bond Fund visa maximizar uma rentabilidade total. O Fundo investe, pelo menos, 70% do total dos seus activos líquidos em valores mobiliários de rendimento fixo classificados como investimento emitidos por empresas em todo o mundo. A exposição da moeda é gerida de uma forma flexível.
A Moeda Base do Fundo é o dólar americano (US$) e a Moeda de Negociação adicional é o Euro (€).
Data de Lançamento e Detalhes de Desempenho
O Fundo foi lançado no dia 19 de Outubro de 2007 e, portanto, não estão disponíveis detalhes sobre o desempenho no passado.
Apêndice 1
Objectivo e Política de Investimento
O Global Government Bond Fund visa maximizar uma rentabilidade total. O Fundo investe pelo menos 70% do total dos seus activos líquidos em valores mobiliários negociáveis de rendimento fixo classificados como investimentos emitidos por governos e suas agências em todo o mundo. A exposição da moeda ao risco cambial é gerida de uma forma flexível.
A Moeda Base do Fundo é o Dólar Americano (US$) e a Moeda de Negociação adicional é o Euro (€).
Data de Lançamento e Detalhes de Desempenho O Fundo foi lançado no dia 13 de Maio de 1987.
0 20 40 60 80 100 120
1: Citigroup WGBI - US$ Hedged BGF Global Government Bond ''A'' Non Dist
Dez-2007 Dez-2006 Dez-2005 Dez-2004 Desempenho inde xado
GLOBAL GOVERNMENT BOND FUND
(anteriormente este fundo era designado por Global Bond Fund (US Dollar))Objectivo e Política de Investimento
O Global High Yield Bond Fund visa maximizar uma rentabilidade total. O Fundo investe globalmente pelo menos 70% do total dos seus activos líquidos em valores mobiliários negociáveis de alta rentabilidade de rendimento fixo. O Fundo pode investir em toda a gama de valores mobiliários de rendimento fixo disponíveis,incluindo os valores mobiliários classificados como não investimento. A exposição da moeda é gerida de uma forma flexível.
A Moeda Base do Fundo é o dólar americano (US$) e a Moeda de Negociação adicional é o € (Euro).
Data de Lançamento e Detalhes de Desempenho
O Fundo foi lançado no dia 8 de Junho de 2007 e, portanto, não estão disponíveis detalhes sobre o desempenho no passado.
GLOBAL HIGH YIELD BOND FUND
(anteriormente este fundo era designado por Global High Yield Bond Fund (Euro))Objectivo e Política de Investimento
O Local Emerging Markets Bond Fund visa maximizar uma rentabilidade total. O Fundo investe pelo menos 70% do total dos seus activos líquidos em valores mobiliários negociáveis de rendimento fixo denominados na moeda local emitidos por governos, agências e sociedades domiciliadas em, ou que exerçam uma parte predominante da sua actividade económica em, mercados em desenvolvimento. Pode ser utilizada a gama completa dos valores mobiliários disponíveis, incluindo valores mobiliários classificados como não investimento. A exposição da moeda é gerida de uma forma flexível.
A Moeda Base do Fundo é o dólar americano (US$) e a Moeda de Negociação adicional é o Euro (€).
Data de Lançamento e Detalhes de Desempenho
O Fundo será lançado depois da data do presente documento, à discrição dos Administradores, e, portanto, não estão disponíveis detalhes sobre o desempenho no passado. A confirmação da data de lançamento deste Fundo será disponibilizada junto da sede social da Sociedade e do Centro de Serviços ao Investidor.
Apêndice 1
Objectivo e Política de Investimento
O Local Emerging Markets Short Duration Bond Fund visa maximizar uma rentabilidade total. O Fundo investe pelo menos 70% do total dos seus activos líquidos em valores mobiliários negociáveis de rendimento fixo denominados na moeda local com uma duração inferior a três anos emitidos por governos, agências e sociedades domiciliadas em, ou que exerçam uma parte predominante da sua actividade económica, em mercados em desenvolvimento. A duração média não ultrapassa os dois anos. Pode ser utilizada a gama completa dos valores mobiliários disponíveis, incluindo valores mobiliários sem grau de investimento. A exposição da moeda é gerida de uma forma flexível.
A Moeda Base do Fundo é o dólar americano (US$) e a Moeda de Negociação adicional é o Euro (€).
Data de Lançamento e Detalhes de Desempenho O Fundo foi lançado no dia 26 de Junho de 1997.
0 20 40 60 80 100 120 140 1: JPM ELMI+
BGF Local Emg Mkts Short Dur Bd Fd ''A'' Non Dist
Dez-2007 Dez-2006 Dez-2005 Dez-2004 Desempenho inde xado
LOCAL EMERGING MARKETS SHORT DURATION BOND FUND
Objectivo e Política de Investimento
O Reserve Fund visa equilibrar a valorização com a estabilidade do capital e elevada liquidez. O Fundo investe pelo menos 90% do total dos seus activos líquidos em valores mobiliários negociáveis de rendimento fixo classificados como investimentos denominados em dólares americanos e em dólares americanos cash. O Fundo é gerido de forma a que a média da maturidade do remanescente do activo do Fundo nunca exceda os 12 meses.
A Moeda Base do Fundo é o dólar americano (US$) e as moedas de negociação adicionais são o Euro (€) e a Libra Esterlina (£).
Data de Lançamento e Detalhes de Desempenho O Fundo foi lançado no dia 30 de Novembro 1993.
0 20 40 60 80 100 120
1: ML 3M Constant Mat USD LIBOR BGF Reserve ''A'' Dez-2007 Dez-2006 Dez-2005 Dez-2004 Desempenho inde xado
RESERVE FUND
(anteriormente este fundo era designado por US Dollar Reserve Fund)Objectivo e Política de Investimento
O US Dollar Core Bond Fund visa maximizar uma rentabilidade total. O Fundo investe, pelo menos, 80% do total dos seus activos líquidos em valores mobiliários negociáveis de rendimento fixo classificados como investimento. Pelo menos 70% do total dos activos líquidos do Fundo são investidos em valores mobiliários negociáveis de rendimento fixo expressos em dólares americanos. A exposição da moeda é gerida de uma forma flexível.
A Moeda Base do Fundo é o dólar americano (US$) e a Moeda de Negociação adicional é o Euro (€).
Data de Lançamento e Detalhes de Desempenho O Fundo foi lançado no dia 13 de Julho de 1999.
0 20 40 60 80 100 120 1: Lehman US Aggregate
BGF US Dollar Core Bond ''A'' Non Dist
Dez-2007 Dez-2006 Dez-2005 Dez-2004 Desempenho inde xado
Apêndice 1
Objectivo e Política de Investimento
O US Dollar High Yield Bond Fund visa maximizar uma rentabilidade total. O Fundo investe pelo menos 70% do total dos seus activos líquidos em valores mobiliários de alta rentabilidade de rendimento fixo expressos em dólares americanos. O Fundo pode investir em toda a gama de valores mobiliários de rendimento fixo disponíveis, incluindo os valores mobiliários classificados como não investimento. A exposição da moeda ao risco cambial é gerida de uma forma flexível. A Moeda Base do Fundo é o dólar americano (US$).
Data de Lançamento e Detalhes de Desempenho O Fundo foi lançado no dia 29 de Outubro de 1993.
0 20 40 60 80 100 120
1: Lehman 2% Const US$ High Yield BGF US Dollar High Yield Bd ''A'' Non Dist
Dez-2007 Dez-2006 Dez-2005 Dez-2004 Desempenho inde xado
US DOLLAR HIGH YIELD BOND FUND
Objectivo e Política de Investimento
O US Dollar Short Duration Bond Fund visa maximizar uma rentabilidade total. O Fundo investe, pelo menos, 80% do total dos seus activos líquidos em valores mobiliários negociáveis de rendimento fixo classificados como investimento. Pelo menos 70% do total dos activos líquidos do Fundo são investidos em valores mobiliários negociáveis de rendimento fixo denominados em dólares americanos, com uma duração inferior a cinco anos. A duração média não ultrapassa os três anos. A exposição da moeda é gerida de uma forma flexível.
A Moeda Base do Fundo é o dólar americano (US$) e a Moeda de Negociação adicional é o Euro (€).
Data de Lançamento e Detalhes de Desempenho O Fundo foi lançado no dia 31 de Outubro de 2002.
0 20 40 60 80 100 120
1: ML 1-3 Year US Corp & Govt Ind
BGF US Dollar Short Duration Bond ''A'' Non Dist
Dez-2007 Dez-2006 Dez-2005 Dez-2004 Desempenho inde xado
US DOLLAR SHORT DURATION BOND FUND
(anteriormente este fundo era designado por US Dollar Low Duration Bond Fund)Objectivo e Política de Investimento
O US Government Mortgage Fund visa um alto nível de rendimento. O Fundo investe pelo menos 80% do total dos seus activos líquidos em valores mobiliários negociáveis de rendimento fixo emitidos ou garantidos pelo Governo dos EUA, as suas agências ou representantes, incluindo os certificados hipotecários da Government National Mortgage Association (“GNMA”) e outros valores mobiliários do Governo dos EUA, que representem os interesses de propriedade do pool de hipotecas, tais como valores mobiliários endossados por hipoteca emitidos pela Fannie Mae e pelo Freddie Mac. Todos os valores mobiliários nos quais o Fundo investe são valores mobiliários expressos em dólares americanos.
A Moeda Base do Fundo é o dólar americano (US$).
Data de Lançamento e Detalhes de Desempenho O Fundo foi lançado no dia 2 de Agosto de 1985.
0 20 40 60 80 100 120 1: Citigroup Mortgage
BGF US Government Mortgage ''A'' Non Dist SIM
Dez-2007 Dez-2006 Dez-2005 Dez-2004 Desempenho inde xado
Apêndice 1
Objectivo e Política de Investimento
O World Bond Fund visa maximizar uma rentabilidade total. O Fundo investe pelo menos 70% do total dos seus activos líquidos em valores mobiliários negociáveis de rendimento fixo classificados como investimentos. A exposição da moeda é gerida de uma forma flexível. A Moeda Base do Fundo é o dólar americano (US$).
Data de Lançamento e Detalhes de Desempenho O Fundo foi lançado no dia 4 de Setembro de 1985.
0 20 40 60 80 100 120
1: Lehman Glb Agg 500MM USD Hgd BGF World Bond ''A'' Non Dist
Dez-2007 Dez-2006 Dez-2005 Dez-2004 Desempenho inde xado
WORLD BOND FUND
Objectivo e Política de Investimento
O World Income Fund visa maximizar uma rentabilidade total, sendo que uma parte significativa pode ser derivada de rendimentos. O Fundo investe globalmente pelo menos 70% do total dos seus activos líquidos em valores mobiliários negociáveis de rendimento fixo denominados em várias moedas. O Fundo pode investir em toda a gama de valores mobiliários negociáveis de rendimento fixo disponíveis, incluindo valores mobiliários classificados como não investimento. A exposição da moeda é gerida de uma forma flexível.
A Moeda Base do Fundo é o dólar americano (US$) e a Moeda de Negociação adicional é o Euro (€).
Data de Lançamento e Detalhes de Desempenho O Fundo foi lançado no dia 30 de Novembro de 2005.
0 20 40 60 80 100 120
1: JPMorgan Glbl Govt Bd Broad BGF World Income ''A'' Non Dist
Dez-2007 Dez-2006 Dez-2005 30-Nov-2005 Desempenho inde xado
Apêndice 2
Esta secção esclarece alguns dos riscos que se aplicam aos Fundos. Não pretende conter um esclarecimento completo e, esporadicamente outros riscos podem ser igualmente relevantes. Nomeadamente, o desempenho da Sociedade pode ser afectado por alterações verificadas no mercado e/ou por condições económicas e políticas, e por requisitos legais, regulamentares e fiscais. Não é dada nenhuma garantia, nem é feita nenhuma indicação em como o programa de investimento terá sucesso e não é possível garantir que o objectivo de investimento da Sociedade ou de um Fundo será alcançado. Não é possível garantir que os objectivos de investimento de cada Fundo serão alcançados. Ao mesmo tempo, o desempenho do passado não constitui uma orientação para o desempenho do futuro, e o valor dos investimentos tanto pode descer como subir. Alterações nas taxas de câmbio entre moedas podem fazer com que o valor de investimentos de um Fundo diminua ou aumente.
Ao ser constituído, um Fundo não terá, habitualmente, nenhum historial operacional através do qual os futuros investidores possam basear uma avaliação do desempenho.
Nome do Fundo Riscos Específicos
Risco para o Crescimento do Capital
Determinados Fundos podem fazer distribuição de capital assim como de rendimento ou levar a cabo determinadas estratégias de investimento por forma a gerar rendimento. Embora esta situação possa permitir a distribuição de mais rendimento, também pode fazer reduzir o capital e o potencial para o crescimento de capital a longo prazo.
Considerações Fiscais
Qualquer alteração na condição fiscal da Sociedade ou na legislação fiscal poderá afectar o valor dos Investimentos detidos pela Sociedade e afectar a capacidade da Sociedade em proporcionar rendimentos aos investidores. Potenciais investidores e Accionistas devem ter em atenção que as informações sobre tributação que se encontram aqui mencionadas baseiam-se na recomendação recebida dos Administradores a respeito da lei e práticas em vigor na jurisdição relevante à data do presente Prospecto. Tal como acontece com qualquer investimento, não pode ser dada nenhuma garantia em como a posição fiscal ou a posição fiscal proposta a vigorar no momento em que um investimento é feito na Sociedade durará indefinidamente.
Outros Riscos
Os fundos podem ser expostos a riscos que estejam fora do seu controlo – por exemplo, riscos legais de investimentos em países com leis obscuras e variáveis ou a falta de vias já estabelecidas ou eficazes para questões legais; o risco de actos terroristas; o risco de poderem ser aplicadas ou impostas sanções económicas e diplomáticas sobre determinados estados e de poder iniciar-se uma acção militar. O impacto de tais eventos poderá ser incerto, mas poderá provocar um efeito significativo sobre condições económicas gerais e liquidez de mercado.
Reguladores e organizações de regulamentação própria e bolsas estão autorizados a tomar medidas extraordinárias na eventualidade de emergências de mercado. O efeito de qualquer medida regulamentar futura sobre a Sociedade poderá ser substancial e adversa.
Valores Mobiliários Negociáveis de Rendimento Fixo
Os valores mobiliários representativos de dívida estão sujeitos a medidas de idoneidade de crédito, quer reais, quer perceptíveis. A “descida de posição” de um título representativo de dívida com notação de risco ou a publicidade adversa e a percepção do investidor - que podem não ser baseados em análises fundamentais - poderão diminuir o valor e a liquidez do título, particularmente num mercado pouco movimentado.
Um Fundo pode ser afectado por alterações às taxas de juro existentes e por considerações de qualidade de crédito. As alterações, no mercado, das taxas de juro afectarão, geralmente, os valores dos activos dos Fundos, da mesma forma que, em geral, os preços de valores mobiliários de taxas fixas aumentam quando as taxas de juro descem, e descem quando as taxas de juro aumentam. De um modo geral, os preços de valores mobiliários a curto prazo têm uma menor flutuação em consequência de alterações às taxas de juro do que os valores mobiliários a longo prazo. Uma recessão económica pode afectar negativamente a situação financeira de um emitente e o valor de mercado de títulos representativos de dívida emitidos por essas entidades. A capacidade do emitente para honrar as suas obrigações de dívida pode ser afectada negativamente por desenvolvimentos específicos que lhe sejam inerentes, ou pela sua incapacidade de cumprir as projecções específicas Asian Tiger Bond Fund
Dynamic Reserve Fund Emerging Markets Bond Fund Euro Bond Fund
Euro Corporate Bond Fund Euro Short Duration Bond Fund Fixed Income Global Opportunities Fund Global Capital Securities Absolute Return Fund Global Corporate Bond Fund
Global Government Bond Fund Global High Yield Bond Fund Local Emerging Markets Bond Fund Local Emerging Markets Short Duration Bond Fund
Reserve Fund
US Dollar Core Bond Fund US Dollar High Yield Bond Fund Todos os Fundos
Todos os Fundos
Emerging Markets Bond Fund Local Emerging Markets Bond Fund Local Emerging Markets Short Duration Bond Fund
US Government Mortgage Fund World Income Fund
Apêndice 2 representativos de dívida, pelo que acontecimentos económicos adversos podem ter um maior impacto sobre os preços de títulos de dívida classificados como não investimento do que sobre os preços de valores mobiliários representativos de dívida.
Títulos Mal Parados (Distressed Securities)
Investimentos em Títulos emitidos por uma sociedade que se encontra numa situação de incumprimento ou corre um elevado risco de incumprimento (Títulos Mal Parados - Distressed Securities) implicam um risco significativo. Estes investimentos só serão efectuados quando o Consultor de Investimento for da opinião de que é relativamente provável que o emitente dos valores mobiliários venha a fazer uma oferta de troca ou que venha a ser sujeito a um plano de reestruturação; no entanto, não poderá haver garantias que a oferta de troca se verifique ou que esse plano de reestruturação seja adoptado, ou que quaisquer valores mobiliários ou outros activos recebidos relacionados com essa oferta de troca ou plano de reestruturação não tenham um potencial valor ou rendimento menor do que o previsto quando o investimento foi efectuado. Adicionalmente, poderá decorrer um período significativo de tempo entre o momento em que o investimento em Títulos Mal Parados (Distressed Securities) é efectuado e o momento em que se verifique a oferta de troca ou plano de reestruturação. Durante este período é improvável que se efectuem quaisquer pagamentos de juros sobre Títulos Mal Parados (Distressed Securities). Haverá uma incerteza significativa relativamente ao facto da oferta de troca ou plano de reestruturação serem efectuados, e pode haver a necessidade de suportar algumas despesas para proteger os interesses do Fundo investidor durante as negociações envolvidas na potencial troca ou plano de reestruturação. Mais ainda, como resultado da participação em negociações referentes a qualquer oferta de troca ou plano de reestruturação que digam respeito a um emitente de Títulos Mal Parados (Distressed Securities), o Fundo investidor pode ser impedido de dispor dos referidos valores. Adicionalmente, restrições às decisões e acções sobre investimento relacionadas com Títulos Mal Parados (Distressed Securities) devidas a considerações fiscais poderão afectar o rendimento que delas é obtido.
Alguns Fundos podem investir em valores mobiliários de emitentes que sejam confrontados com uma variedade de problemas financeiros ou de rendimentos e que representem outros tipos de riscos. Os investimentos de um Fundo em acções ou valores mobiliários negociáveis de rendimento fixo de sociedades ou instituições que estejam em fracas condições financeiras podem incluir emitentes com necessidades substanciais de capital ou com um valor líquido negativo, ou emitentes que estejam, tenham estado ou possam vir a estar envolvidos em falências ou em processos de reestruturação.
Transacções de Entrega Diferida
Os fundos que investem em valores mobiliários negociáveis de rendimento fixo podem adquirir valores mobiliários TBA (“To Be Announced”). Esta é uma prática comum de negociação no mercado dos valores mobiliários garantidos por hipoteca, em que o valor mobiliário é comprado por um preço fixo, numa data futura, numa pool de hipotecas (Ginnie Mae, Fannie Mae ou Freddie Mac). No momento da aquisição o valor mobiliário exacto não é conhecido, mas as suas características principais são especificadas. Apesar de o preço ter sido estipulado no momento da compra, o valor do capital não foi finalizado. A compra de TBA’s envolve um risco de perdas, caso o valor do valor mobiliário a ser adquirido decresça na data de liquidação. A celebração deste tipo de contratos pode ainda acarretar riscos derivados da potencial incapacidade da outra parte para cumprir as condições dos seus contratos.
Apesar dos Fundos assumirem geralmente compromissos de compra de TBA’s com a intenção de adquirirem valores mobiliários, os Fundos poderão ainda alienar o compromisso antes da liquidação caso seja considerado apropriado fazê-lo. Os proveitos de vendas de TBA’s não são recebidos até à data contratual de liquidação. Durante o período de tempo em que um compromisso de venda de TBA’s está pendente, são detidos, para cobertura da transacção, valores mobiliários equivalentes disponíveis ou um compromisso de aquisição de TBA’s equivalentes (entregue em ou antes da data de compromisso de venda).
Caso o compromisso de venda de TBA’s seja resolvido através de um compromisso de compra equivalente, o Fundo obtém um lucro ou uma perda sobre esse compromisso, independentemente de qualquer lucro ou perda não realizado sobre o valor mobiliário subjacente. Caso o Fundo entregue valores mobiliários em consequência desse compromisso, realizará um lucro ou uma perda a partir da venda dos valores mobiliários, sobre o preço unitário estipulado à data em que o compromisso tenha sido celebrado.
Fixed Income Global Opportunities Fund Global Government Bond Fund Global High Yield Bond Fund US Dollar Core Bond Fund US Dollar High Yield Bond Fund US Dollar Short Duration Bond Fund US Government Mortgage Fund World Bond Fund
Asian Tiger Bond Fund Emerging Markets Bond Fund
Fixed Income Global Opportunities Fund Global High Yield Bond Fund
Local Emerging Markets Bond Fund Local Emerging Markets Short Duration Bond Fund
US Dollar High Yield Bond Fund World Income Fund
Apêndice 2
Classe de Acções com Cobertura de Risco
Enquanto o Fundo ou o seu agente autorizado pode tentar cobrir o risco cambial, não haverá garantia de que será bem sucedido e pode dar origem a não conformidades entre a posição da moeda do Fundo e a Classe de Acção com Cobertura de Risco.
As estratégias de cobertura de risco podem ser aplicadas quer o valor da Moeda Base decresça ou aumente relativamente à moeda relevante da Classe de Acção com Cobertura de Risco e, portanto, quando essa cobertura de risco é aplicada pode proteger substancialmente os investidores da respectiva Classe contra o decréscimo do valor da Moeda Base relativamente à moeda da Classe de Acção com Cobertura de Risco, mas pode igualmente impedir que os investidores beneficiem de um aumento do valor da Moeda Base.
Todos os ganhos/perdas ou despesas derivadas de transacções de cobertura de risco são suportados separadamente pelos accionistas das respectivas Classes de Acções com Cobertura de Risco. Uma vez que não há uma separação das responsabilidades entre Classes de Acções, há um risco remoto de, sob determinadas circunstâncias, as moedas das transacções com cobertura de risco relativamente a uma Classe de Acção poderem resultar num passivo que pode afectar o Valor do Activo Líquido de outras Classes de Acções do mesmo Fundo.
Derivados – Obrigações, Fundos Mistos e determinados Fundos de Acções
Estes Fundos podem utilizar derivados para facilitar as técnicas mais complexas para uma gestão eficiente da carteira. Esta situação poderá, nomeadamente, abranger:
• A utilização de contratos swap para ajustar o risco da taxa de juro; • A utilização de derivados para comprar ou vender o risco cambial;
• A venda de opções de compra cobertas (call options) para gerar rendimentos adicionais; • A utilização de credit default swaps para comprar ou vender risco de crédito; e
• A utilização de derivados de volatilidade para ajustar o risco de volatilidade. Credit Default Swaps
A utilização de credit default swaps pressupõe, habitualmente, um risco mais elevado do que o investimento directo em obrigações. O credit default swap possibilita a transferência do risco de default. Desta forma, os investidores têm a possibilidade de efectivamente comprar garantias relativas a uma obrigação que detenham (cobertura de risco do investimento) ou comprar protecção sobre uma obrigação que não detenham fisicamente na expectativa de que irá baixar o nível de qualidade do crédito. Uma pessoa, o comprador de protecção, faz uma série de pagamentos ao vendedor da protecção, e um pagamento é devido ao comprador na eventualidade de existir uma “situação de crédito” (uma diminuição na qualidade do crédito, que será pré-definido no acordo). Se a “situação de crédito” não ocorrer, o comprador paga todos os prémios exigidos e a swap terminará no seu vencimento sem que haja lugar a quaisquer outros pagamentos. Portanto, o risco do comprador é limitado ao valor dos prémios pagos.
O mercado para credit default swaps pode, por vezes, ser mais ilíquido do que o mercado das obrigações. Um Fundo que tenha credit default swaps deve ter sempre a capacidade de cumprir com os pedidos de resgate. Os credit default swaps são avaliados numa base regular de acordo com métodos de avaliação passíveis de comprovação e transparentes analisados pelo auditor da Sociedade.
Derivados de volatilidade
A volatilidade de um valor mobiliário (ou de um conjunto de valores mobiliários) é uma avaliação estatística da velocidade e amplitude das alterações no preço de um valor mobiliário (valores mobiliários) durante determinados períodos de tempo. Os derivativos de volatilidade baseiam-se num conjunto de acções subjacentes, e os Fundos podem utilizar derivativos de volatilidade para aumentar ou reduzir o risco de volatilidade, de maneira a transmitir uma perspectiva de investimento da alteração na volatilidade, com base numa avaliação dos desenvolvimentos esperados nos mercados de valores mobiliários subjacentes. Por exemplo, se é esperada uma alteração significativa na estrutura do mercado, é provável que a volatilidade dos preços dos valores mobiliários aumente devido à adaptação dos preços às novas circunstâncias.
Os Fundos só podem comprar ou vender derivados de volatilidade que se baseiem num índice onde: • a composição do índice é suficientemente diversificada;
• o índice representa uma adequada referência para o mercado a que se refere; e • é publicado de uma forma adequada.
O preço dos derivados de volatilidade pode ser altamente volátil, e pode movimentar-se numa Asian Tiger Bond Fund
Dynamic Reserve Fund Emerging Markets Bond Fund Euro Bond Fund
Euro Corporate Bond Fund Euro Short Duration Bond Fund Fixed Income Global Opportunities Fund Global Capital Securities Absolute Return Fund Global Corporate Bond Fund
Global Government Bond Fund Global High Yield Bond Fund Local Emerging Markets Bond Fund Local Emerging Markets Short Duration Bond Fund
Reserve Fund
US Dollar Core Bond Fund US Dollar High Yield Bond Fund US Dollar Short Duration Bond Fund US Government Mortgage Fund World Bond Fund
World Income Fund Dynamic Reserve Fund
Fixed Income Global Opportunities Fund Global Capital Securities Absolute Return Fund Global Corporate Bond Fund
Global Government Bond Fund Global High Yield Bond Fund Reserve Fund
Mercados Emergentes e Dívidas de Estado
Mercados emergentes correspondem, tipicamente, aos países mais pobres ou de menor desenvolvimento que registam níveis de desenvolvimento económico e/ou de mercado de capitais mais baixos, e níveis de preço de acções e de volatilidade da moeda mais elevados. Os mercados de valores mobiliários dos países em desenvolvimento não são tão grandes quanto os dos mercados de valores mobiliários mais estabelecidos e têm substancialmente menos volume comercial, daí resultando menor liquidez e maior volatilidade dos preços. Pode haver uma concentração elevada de capitalização de mercado e volume comercial num número pequeno de emitentes, que representa um número limitado de indústrias, como também uma concentração elevada de investidores e intermediários financeiros. Estes factores podem afectar negativamente o momento e o preço da aquisição ou de alienação de acções num Fundo. Alguns governos dos mercados emergentes exercem uma influência significativa no sector económico privado e, as incertezas políticas e sociais que existem em muitos países em desenvolvimento, podem ser particularmente importantes. Outro risco comum à maioria dos países em desenvolvimento é o facto da economia ser muito orientada para a exportação, sendo por isso dependente do comércio internacional. A existência de infra-estruturas sobrecarregadas, sistemas financeiros menos desenvolvidos e problemas ambientais também apresenta riscos nalguns países.
A contabilidade geralmente aceite, a auditoria e a elaboração de relatórios financeiros podem, nos mercados emergentes, ser significativamente diferentes das praticadas em mercados desenvolvidos. Comparando com os mercados maduros, alguns mercados emergentes podem ter um baixo nível de regulamentação, aplicação de regulamentos e monitorização das actividades dos investidores. Essas actividades podem incluir certas práticas, tais como negociar com base em informação privilegiada por determinadas categorias de investidor. Em certos mercados emergentes, os Agentes de Registo não estão sujeitos à supervisão governamental eficaz e nem sempre são independentes dos emitentes. Desse modo, os investidores deverão estar cientes que os respectivos Fundos poderão sofrer perdas resultantes destes problemas de registo.
Alguns países em desenvolvimento são particularmente grandes devedores a bancos comerciais e a governos estrangeiros. O investimento em obrigações de dívida (“Dívidas de Estado”) emitidas ou garantidas por governos de países em desenvolvimento ou pelas suas agências e instituições (“entidades governamentais”) implica um elevado grau de risco.
Restrições ao Investimento Estrangeiro
Alguns países proíbem ou impõem restrições substanciais a investimentos de entidades estrangeiras, tais como Fundos. Como exemplo dessas práticas, alguns países exigem a aprovação prévia governamental para investimentos de estrangeiros, ou limitam o montante do investimento de estrangeiros numa sociedade em particular, ou limitam o investimento estrangeiro numa sociedade apenas a uma classe específica de valores mobiliários que poderão apresentar condições menos vantajosas do que os de sociedades disponíveis para compra por parte de entidades nacionais. Alguns países podem restringir as oportunidades de investimento em emitentes ou indústrias consideradas importantes para o interesse nacional. A forma em que os investidores estrangeiros podem investir em sociedades nalguns países, bem como as limitações aos referidos investimentos, podem ter um impacto negativo nas operações de um Fundo.
Asian Tiger Bond Fund Emerging Markets Bond Fund Euro Corporate Bond Fund
Fixed Income Global Opportunities Fund Global Corporate Bond Fund
Local Emerging Markets Bond Fund Local Emerging Markets Short Duration Bond Fund
World Income Fund Asian Tiger Bond Fund Emerging Markets Bond Fund Euro Corporate Bond Fund
Fixed Income Global Opportunities Fund Global Corporate Bond Fund
Local Emerging Markets Bond Fund Local Emerging Markets Short Duration Bond Fund
World Income Fund
Apêndice 3
Asian Tiger Bond Fund
A Pagar pelo Fundo A Pagar pelo investidor
Comissão Comissão de Despesas Comissão CVDC
de Gestão Distribuição Inicial
% % % % % Classe A 1,00 0,00 0,23 5,00 0,00 Classe B 1,00 1,00 0,24 0,00 4,00 a 0,00 Classe C 1,00 1,25 0,24 0,00 1,00 a 0,00 Classe D 0,50 0,00 0,18 2,00 0,00 Classe E 1,00 0,50 0,24 3,00 0,00 Classe J 0,00 0,00 0,14 0,00 0,00 Classe Q 0,55 1,00 0,23 0,00 4,00 a 0,00 Classe X 0,00 0,00 0,14 0,00 0,00
Dynamic Reserve Fund
A Pagar pelo Fundo A Pagar pelo investidor
Comissão Comissão de Despesas Comissão CVDC
de Gestão Distribuição Inicial
% % % % % Classe A 0,60 0,00 0,15 5,00 0,00 Classe B 0,60 1,00 0,15 0,00 4,00 a 0,00 Classe C 0,60 1,25 0,15 0,00 1,00 a 0,00 Classe D 0,30 0,00 0,12 2,00 0,00 Classe E 0,60 0,50 0,15 3,00 0,00 Classe J 0,00 0,00 0,08 0,00 0,00 Classe X 0,00 0,00 0,08 0,00 0,00
Emerging Markets Bond Fund
A Pagar pelo Fundo A Pagar pelo investidor
Comissão Comissão de Despesas Comissão CVDC
de Gestão Distribuição Inicial
% % % % % Classe A 1,25 0,00 0,30 5,00 0,00 Classe B 1,25 1,00 0,29 0,00 4,00 a 0,00 Classe C 1,25 1,25 0,30 0,00 1,00 a 0,00 Classe D 0,65 0,00 0,25 2,00 0,00 Classe E 1,25 0,50 0,28 3,00 0,00 Classe J 0,00 0,00 0,21 0,00 0,00 Classe Q 0,55 1,00 0,26 0,00 4,00 a 0,00 Classe X 0,00 0,00 0,21 0,00 0,00
Euro Bond Fund
A Pagar pelo Fundo A Pagar pelo investidor
Comissão Comissão de Despesas Comissão CVDC
de Gestão Distribuição Inicial
% % % % % Classe A 0,75 0,00 0,22 5,00 0,00 Classe B 0,75 1,00 0,22 0,00 4,00 a 0,00 Classe C 0,75 1,25 0,22 0,00 1,00 a 0,00 Classe D 0,40 0,00 0,09 2,00 0,00 Classe E 0,75 0,50 0,23 3,00 0,00 Classe J 0,00 0,00 0,04 0,00 0,00 Classe Q 1,15 1,25 0,23 0,00 4,00 a 0,00 Classe X 0,00 0,00 0,04 0,00 0,00
Euro Corporate Bond Fund
A Pagar pelo Fundo A Pagar pelo investidor
Comissão Comissão de Despesas Comissão CVDC
de Gestão Distribuição Inicial
% % % % % Classe A 1,00 0,00 0,26 5,00 0,00 Classe B 1,00 1,00 0,27 0,00 4,00 a 0,00 Classe C 1,00 1,25 0,27 0,00 1,00 a 0,00 Classe D 0,50 0,00 0,21 2,00 0,00 Classe E 1,00 0,50 0,27 3,00 0,00 Classe J 0,00 0,00 0,17 0,00 0,00 Classe X 0,00 0,00 0,17 0,00 0,00
Euro Short Duration Bond Fund
A Pagar pelo Fundo A Pagar pelo investidor
Comissão Comissão de Despesas Comissão CVDC
de Gestão Distribuição Inicial
% % % % % Classe A 0,75 0,00 0,26 5,00 0,00 Classe B 0,75 1,00 0,28 0,00 4,00 a 0,00 Classe C 0,75 1,25 0,27 0,00 1,00 a 0,00 Classe D 0,40 0,00 0,23 2,00 0,00 Classe E 0,75 0,50 0,25 3,00 0,00 Classe J 0,00 0,00 0,19 0,00 0,00 Classe Q 1,00 1,25 0,27 0,00 4,00 a 0,00 Classe X 0,00 0,00 0,19 0,00 0,00
Apêndice 3 - Resumo de Encargos e Despesas dos Fundos de Obrigações
