Divulgação de Resultados do 4T10 e de 2010
Divulgação
de Resultados
4T10
Rubens Menin
Comentários de abertura
Divulgação
de Resultados
Destaques
4T10
Mercado
Crédito Imobiliário
Resultados Financeiros
A demanda continua forte...
Vendas Contratadas %MRV (em R$ milhões)
...No 4T10
vendemos
R$1,1 bilhão,
53% superior ao 4T09
... Em 2010
Total de
R$ 3,8 bilhões
em vendas, dentro do
guidance divulgado para o ano
35.998
unidades vendidas
VSO de
32%
Vendas em 14 estados + DF e
65
cidades.
206
717
1.544
2.822
3.753
751
1.149
2006 2007 2008 2009 2010 4T09 4T10CAGR 106,5%
53,0%
Guidance
2010
2011
Vendas Contratadas (%MRV) - R$ milhões
3.700 ~ 4.300
4.300 ~ 4.700
Margem EBITDA*
26% ~ 29%
25% ~ 28%
* considerando as mesmas práticas contábeis vigentes
4
Divulgação
Forte compromisso da CEF com o programa “Minha Casa, Minha Vida”
Status 31 Dez-2010 Assinado (unidades) 1.005.028 50.384 5% 00-03 SM 574.874 0 03-10 SM 430.154 50.384 12% (VGV R$milhões) R$ 51.310 R$ 4.987 10% Fonte : Caixa e MRV 1.842 2.553 3.709 5.665 7.744 6.580 697 2.539 5.092 8.801 4.702 10.367 18.111 24.691 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 Repasses AcumuladoRepasses CEF (em unidades)
Lançamento do
MCMV2
: comprometimento do
Governo Federal com a continuidade do apoio ao setor
de habitação popular
Volume crescente de
unidades contratadas
junto à
Caixa Econômica Federal (CEF)
Maior
operação
do programa Minha Casa Minha Vida
(MCMV) no Brasil.
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EBITDA
(em R$ milhões) e Margem Ebitda (%)Resultados Financeiros Consistentes
6
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de Resultados
4T10
155,8 187,5 439,5 795,9 29,1% 21,6% 26,7% 26,3% 4T09 4T10 2009 2010 20,4% 81,1%REF (Bruto de Impostos)
(em R$ milhões) dez/10 set/10 Var. %
Receita Bruta de Vendas a apropriar 3.113,9 2.809,9 10,8% ↑
(-) Custo de Unidades Vendidas a apropriar (1.684,6) (1.461,6) 15,3% ↑
Resultado a apropriar 1.429,2 1.348,3 6,0% ↑
Margem do Resultado a apropriar % 45,9% 48,0% 2,1 p.p. ↓
Receita líquida
(em R$ milhões)Lucro bruto
(em R$ milhões)Lucro líquido
Margem Líquida (%)(em R$ milhões) e535,6 866,2 1.647,6 3.021,0 4T09 4T10 2009 2010 61,7% 83,4% 195,0 235,6 577,8 976,8 4T09 4T10 2009 2010 20,8% 69,1% 121,8 152,1 347,3 634,5 22,7% 17,6% 21,1% 21,0% 4T09 4T10 2009 2010 24,9% 82,7%
Banco de Terrenos
Lançamentos
Vendas contratadas
Estoque a valor de mercado
Produção
Indicadores de Produtividade
Endividamento e Dívida Líquida
Desempenho
Operacional e Financeiro
Desempenho Operacional e Financeiro
... Em 31 de dezembro de 2010:
•
134 mil unidades potenciais
•
Preço médio de R$101,3 mil (foco na baixa renda)
•
422 unidades por empreendimento em média
•
Crescimento do banco de terrenos para atender
à forte e crescente demanda
... por fonte de financiamento
em dez/10
% permuta / custo do
terreno
% custo do terreno / VGV
Desempenho
Operacional e Financeiro
Banco de Terrenos
(%MRV)
Banco de Terrenos %MRV (em R$ bilhões)
8
4T10
9,0
10,6
10,9
11,3
12,4
13,6
dez/08 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10
Custo 9% Permuta 38% FGTS 97% SBPE 3%
... por faixa de preço em 2010
Desempenho
Operacional e Financeiro
... por fonte de financiamento em 2010
... Em 2010
•
Lançamentos de 167 novos empreendimentos
•
VGV de R$ 4,6 bilhão – 46.975 unidades
•
67% das unidades lançadas elegíveis ao MCMV no
4T10
•
Lançamentos em 14 estados e Distrito Federal e 56
cidades em 2010.
Lançamentos
(%MRV)
Lançamentos %MRV (em R$ milhões)
4T10
Até R$80.000 11% De R$80.001 a R$130.000 72% R$130.000Acima de 17% FGTS 79% SBPE 21% 1.052,7 1.852,0 2.586,14.604,0
75.9% 78.0%Desempenho
Operacional e Financeiro
Vendas Contratadas
(%MRV)
... Em 2010
•
Total de R$ 3,8 bilhões em vendas
•
35.998 unidades vendidas
•
VSO de 32%
•
Vendas em 14 estados + DF e 65 cidades em 2010.
Vendas Contratadas %MRV (em R$ milhões)
10
4T10
750,9
1.148,6
2.821,8
3.753,0
4T09 4T10 2009 2010 53,0% 33,0%... por faixa de preço em 2010
... por fonte de financiamento em 2010
FGTS 74% SBPE 26% Até R$80.000 9% De R$80.001 a R$130.000 71% Acima de R$130.000 20%
Distribuição do Estoque de Unidades à Venda
por fase de construção em 31/dez/10
Estoque a valor de mercado em 31/12/10 = R$ 2,9 bilhões
Distribuição do Estoque de Unidades à Venda
por fonte de recursos em 31/dez/10
Desempenho
Operacional e Financeiro
Estoque a Valor de Mercado
(%MRV)
4T10
FGTS 85% SBPE 15%69%
28%
3%
Não iniciada Em andamento EncerradaUnidades produzidas e concluídas
(em unidades)
Desempenho
Operacional e Financeiro
Produção
12
4T10
13.509 25.985 8.806 15.141 2009 2010Unidades Produzidas Unidades Concluídas
92% 72% 2.483 2.779 4.325 3.922 5.141 6.478 7.384 6.982 2.020 2.564 2.035 2.187 1.761 2.998 5.132 5.250 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10
Despesas Comerciais
(em R$ milhões)
Despesas Comerciais / Vendas %MRV (%)
e Despesas Comerciais / Receita Líquida (%)
Desempenho
Operacional e Financeiro
Indicadores de Produtividade
... Em 2010
•
30% das vendas pela internet
•
O site mais visitado dentre as construtoras no
Brasil – 1,6 milhões de visitas por mês.
•
2.500 corretores (próprios e terceirizados)
4T10
31,8 52,9 105,2 163,1 66,3% 55,1% 5,9% 6,1% 6,4% 5,4% 4,2% 4,6% 3,7% 4,3% % Rec. Líquida % VendasDespesas Gerais e Administrativas
(em R$ milhões)
Despesas G&A / Vendas %MRV
(%)
e Despesas G&A / Receita Líquida
(%)
Desempenho
Operacional e Financeiro
Indicadores de Produtividade
14
BPM ECM GED
Cognos (Planejamento) SAP - BO (Cubo) Microsoft (Relatórios) BI - Inteligência do Negócio
ECM - Gestão de Conteúdo Portal - Colaboração CRM Relacionamento ERP SAP ECC 6.0 MRV Obras RM - Gestão de RH Microsoft Dynamics Microsoft Sharepoint
CSC
MRV
... Em 2010
•
Investimentos contínuos em TI
•
Centro de serviço compartilhado – produtividade
com redução de custos
4T10
29,8 39,6 100,1 146,9 4T09 4T10 2009 2010 33,1% 46,7% 5,6% 4,6% 6,1% 4,9% 4,0% 3,4% 3,5% 3,9% 4T09 4T10 2009 2010 % Rec. Líquida % VendasCronograma de Vencimento da Dívida
Endividamento e Dívida Líquida
Desempenho
Operacional e Financeiro
Composição do Endividamento
Dívida Líquida
4T10
418,0 498,1 374,9 265,8 106,3 6,8(em R$ milhões) dez/10 dez/09 Var. %
Dívida total 1.939,3 786,5 146,6% ↑
(-) Caixa e Equivalentes de Caixa e Títulos e Valores Mobiliários (1.167,0) (714,0) 63,4% ↑ Dívida Líquida 772,4 72,5 965,4% ↑
Dívida Líquida / Patrimônio Líquido 26,9% 3,0% 23,8 p.p. ↑ Saldo Devedor
dez/10 set/10 Capital de Giro - CDI 1.145,6 1.130,6
Debêntures - 1ª emissão - 1ª série 15/6/2013 CDI + 1,5% a.a. 272,9 280,9 Debêntures - 1ª emissão - 2ª série 15/6/2013 IPCA + 10,8% a.a. 34,3 32,7 Debêntures - 2ª emissão 25/5/2011 CDI + 3,7% a.a. 40,6 60,8 Debêntures - 3ª emissão 1/2/2014 CDI + 1,6% a.a. 542,2 526,6 Capital de Giro - CDI 06/01/2011 a 21/08/2013 CDI + 1,02% a 2,18% a.a. 255,6 229,7
Financiamento à construção - TR 782,4 453,1
Debêntures - 4ª emissão 1/12/2015 TR + 8,25% a 10,25% a.a. 300,6 -Financiamento à construção 10/01/2011 a 15/11/2013 TR + 8% a 10,5% a.a. 481,8 453,1
Outros 11,3 8,1
Outros 16,5 13,7
Gastos com emissão de debêntures (5,2) (5,6)
Total 1.939,3 1.591,8
Aviso
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de Resultados
16
4T10
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da MRV Engenharia (“MRV” ou “Companhia”). As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas. Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a MRV Engenharia atualmente tem acesso. A MRV Engenharia não se obriga a atualizar esta apresentação mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros. A MRV Engenharia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação. Esta apresentação não constitui uma oferta, ou convite, ou solicitação para compra de ações ou qualquer outro ativo mobiliário da Companhia. Nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida deve servir de base para qualquer contrato ou compromisso.
Os dados de mercado e informações sobre dados competitivos, incluindo projeções de mercado, utilizados nesta apresentação foram obtidos através de pesquisas internas, externas, documentos públicos e dados de mercado. Apesar de não termos nenhuma razão para acreditar que estes dados não sejam confiáveis, a MRV não efetuou procedimentos independentes visando verificar dados competitivos, participação de mercado, tamanho do mercado, crescimento da indústria e do mercado ou qualquer outro dado fornecido por terceiros ou publicações. A MRV não fornece qualquer representação quanto à estes dados estarem corretos.
O EBITDA, de acordo com o Oficio Circular CVM 1/2007, pode ser definido como lucros antes das receitas (despesas) financeiras líquidas, imposto de renda e contribuição social e depreciação e amortização. O EBITDA é utilizado como uma medida de desempenho pela administração da Companhia e não é uma medida adotada pelas Práticas Contábeis Brasileiras ou Americanas, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado como um substituto para o lucro líquido, como indicador do desempenho operacional da MRV ou como substituto para o fluxo de caixa, nem tampouco como indicador de liquidez.
A administração da MRV acredita que o EBITDA é uma medida prática para aferir seu desempenho operacional e permitir uma comparação com outras companhias do mesmo segmento. Entretanto, ressalta-se que o EBITDA não é uma medida estabelecida de acordo com os Princípios Contábeis Brasileiros (Legislação Societária ou BR GAAP) ou Princípios Contábeis Norte-Americanos (US GAAP) e pode ser definido e calculado de maneira diversa por outras companhias.
