São Paulo, 11 de Agosto de 2021 - A LPS Brasil (B3: LPSB3), empresa de soluções integradas de intermediação, consultoria e promoção de financiamentos de imóveis no Brasil, anuncia hoje seus resultados referentes ao segundo trimestre de 2021. As informações financeiras e operacionais a seguir são apresentadas com bases consolidadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e dados gerenciais da LPS Brasil - Consultoria de Imóveis S.A. e suas controladas.
Divulgação de Resultados - 2T21
Teleconferência de Resultados
Terça-feira, 12 de agosto de 2021 às 12h ●Telefone: +55 11 3181-8565/ +55 11 4210-1803●Senha: Lopes Contato Equipe de Relações com Investidores
Matheus de Souza Fabricio - DRI ●Gabriel Carvalho – Gerente de RI Contatos: (11) 3067-0324 ●[email protected]
Destaques 2T21
Profit sharing CrediPronto:
R$ 14,4 milhões reconhecidos no trimestre
Lucro referente aos meses de março/2021 à maio/2021
EBITDA:
R$ 23,1 milhões |
+187%
vs. 2T20
Receita líquida de R$ 59,3 milhões no trimestre, +80% vs. 2T20
VGV Lançado | Participação Lopes:
R$ 3,0 bilhões |
+996%
vs. 2T20
A Companhia atinge 51% da prévia operacional de 7,4 bilhões para o ano de 2021, acumulando R$ 3,75 bilhões de lançamentos ajustados pela sua participação no 1S21. O VGV total lançado no 2T21 foi de R$ 5,5 bilhões
VGV Intermediado Total:
R$ 2,6 bilhões |
+122%
vs. 2T20
As operações próprias tiveram aumento de 111% e as franquias de 134%, em relação ao 2T20
Volume Originado CrediPronto:
R$ 1,6 bilhão |
+195%
vs. 2T20
O valor originado até o primeiro semestre atinge R$ 3,03 bilhões, ultrapassando a originação do ano completo de 2020, compondo assim um saldo médio de carteira de R$ 9,5 bilhões
Lucro Controladores Antes do IFRS:
R$ 15,9 milhões |
+729%
vs. 2T20
Melhor resultado trimestral dos controladores desde o 4T13, e o nono trimestre consecutivo de lucro líquido consolidado (controladores e não controladores) antes do IFRS, totalizando R$ 18,9 milhões no período.
Destaques Operacionais e Financeiros
Comentário da Administração
Apesar de um início de ano impactado pela volta das restrições da pandemia no primeiro semestre, o ano de 2021 teve boa recuperação de desempenho durante o segundo trimestre. Somam-se três fatores essenciais para essa retomada: a aceleração do processo de vacinação da população (principalmente em São Paulo), a manutenção das taxas de juros em patamares favoráveis para o financiamento imobiliário e um nível de estoque confortável para realização de lançamentos. Como resultado, a Companhia apresenta R$ 5,5 bilhões em lançamentos totais, sendo R$ 3,0 bilhões a participação Lopes nos lançamentos realizados.
O resultado observado pela Companhia no 2T21 demonstra essa recuperação, principalmente no segmento de intermediação (atuação concentrada no mercado primário), que apresenta resultado positivo na linha do lucro líquido antes do IFRS, com R$ 4,3 milhões no período. Com as operações CrediPronto e a Franquia mantendo seus resultados em crescimento sólido, a Companhia apresenta um lucro líquido consolidado de R$ 15,9 milhões no segundo trimestre, antes do IFRS.
No Lopes Labs, o segundo trimestre apresenta marcos importantes: indicadores de tráfego e geração de leads orgânicos continuam em patamares sólidos, enquanto diversas features qualitativas são entregues com base em inteligência artificial, alcançada através de uma extensa base de dados.
[R$ milhares, exceto percentuais, unidades e corretores] 2T20 2T21 Var. % 1.170.343 2.594.451 122%
VGV Intermediado Operações Próprias 630.915 1.332.223 111%
VGV Intermediado Franquias 539.428 1.262.228 134% 2,08% 2,01% -0,07 pp 32.966 59.272 80% 8.026 23.053 187% 24,3% 38,9% 14,5 pp (2.524) 15.872 729% -7,7% 26,8% 34,4 pp (10.113) 2.568 125% -30,68% 4,33% 35,0 pp 2.602 4.003 54% 11.350 12.718 12%
Margem Líquida Após IFRS Unidades Intermediadas Corretores Associados
VGV Intermediado Total
Taxa Líquida – Brasil1
Receita Líquida
EBITDA
Margem EBITDA
Lucro Líquido atribuível aos acionistas da Controladora Antes do IFRS*
Margem Líquida Antes do IFRS
Resultado 2T21 Antes do IFRS e por Segmento (R$ milhares)
Receita Bruta de Serviços 29.393 4.985 30.837 65.214
Receita de Serviços Prestados 25.768 4.985 16.397 47.150
Apropriação de Receita da Operação Itaú 3.625 - - 3.625
Profit Sharing CrediPronto - - 14.440 14.440
Receita Operacional Líquida 26.658 4.565 28.049 59.272
(-)Custos e Despesas (16.240) (850) (12.459) (29.548)
(-)Serviços Compartilhados (3.667) - (3.294) (6.961)
(-)Despesas de Stock Option CPC10 (1.373) - - (1.373)
(-)Apropriação de Despesas do Itaú (238) - - (238)
(+/-) Equivalência Patrimonial 633 - 1.270 1.903
(=)EBITDA 5.772 3.715 13.566 23.053
Margem EBITDA 21,7% 81,4% 48,4% 38,9%
(-)Depreciações e amortizações (2.690) (87) - (2.777)
(+/-)Resultado Financeiro 923 232 (0) 1.155
(-)Imposto de renda e contribuição social 283 (620) (2.181) (2.518)
(=)Lucro Líquido Antes do IFRS 4.288 3.240 11.385 18.913
Margem Líquida Antes IFRS 16,1% 71,0% 40,6% 31,9%
Sócios não controladores (3.041)
(=)Lucro Líquido Atribuível aos Controladore Antes IFRS 15.872
Margem Líquida Controladores Antes IFRS 26,8%
* Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance da Companhia.
Intermediação Franquia CrediPronto Consolidado
Resultado por Segmento - 2T21
A
Reconhecimento da participação da Lopes no profit-sharingda CrediPronto referente aos meses de março/21, abril/21 e maio/21, respeitando os prazos contratuais de apuração e recebimento.
A
Reconciliação IFRS - Lucro Líquido e Margem Líquida
[R$ milhares e %]18.057
1.524
Reavaliação
das Calls e Puts Antes do IFRS e Lucro Líquido
Marg. Líquida (%) -4.368 3.700 (6,2%) Lucro Líquido Após IFRS Marg. Líquida (%) 18.913 (31,9%) Amortização
1. Intermediação - Operações Próprias 2T21
O volume intermediado no 2T21 foi de R$ 1,3 bilhões, aumento de 111% em relação ao mesmo período do ano anterior e aumento de 3% em relação ao 2T19, mostrando a recuperação das intermediações de imóveis.
O estado de São Paulo permaneceu como o principal mercado da Companhia, correspondendo a 57% do VGV total intermediado pelas operações próprias, apesar de ter tido uma queda na participação, por conta de um bom desempenho das outras praças. As regiões Sul, Nordeste (Fortaleza) e Outros (Espírito Santo) corresponderam, respectivamente, a 13%, 9% e 19% do VGV intermediado, com destaque para o Espírito Santo.
Analisando a partir da perspectiva de faixa de preço, nota-se uma concentração em unidades de médio e alto padrão (a partir de R$ 600 mil), que representaram 69% do VGV intermediado, 13 pontos percentuais a mais que o trimestre anterior de 2021 e 24 pontos percentuais a mais do que o 2T20. O tíquete médio dos imóveis intermediados ficou nos mesmos patamares do 1T21, com valor de R$ 491 mil no segundo trimestre de 2021.
631
2T20 2T21
1.332 +111%
A Companhia intermediou 2.062 unidades no 2T21, um crescimento de 30% em relação ao 2T20.
O estado de São Paulo concentrou 74% das unidades intermediadas no trimestre, com 899 unidades na RMSP e interior e 623 unidades na capital. As demais regiões representaram 26%, destacando Londrina e Fortaleza com 9% e 7%, respectivamente.
VGV Total [R$ mm] VGV por Região [%] VGV por Faixa de Preço [%]
Unidades Intermediadas Unidades por Faixa de Preço
a. VGV Intermediado
b. Unidades Intermediadas
57% 13% 9% 19% 2% São Paulo SulRio de Janeiro Outros Nordeste 1% 19% 12% 69% < 150 150-350 > 600 350-600 1.588 2.062 +30% 7% 51% < 150 150-350 8 p.p.
Desempenho Operacional
4 p.p. 2 p.p. 24 p.p. 15 p.p. 10 p.p. 4 p.p. 7 p.p. 15 p.p. 6 p.p. 9 p.p.2. Intermediação - Franquias 2T21
O volume intermediado pelas franquias totalizou R$ 1,3 bilhão no 2T21, aumento de 134%, quando comparado ao desempenho do mesmo período do ano anterior. O segmento apresentou novo recorde operacional no trimestre, reforçando novamente a recuperação do mercado – positivamente impactado pelas taxas de juros ainda acessíveis – e um bom posicionamento das operações, que são beneficiadas pelos sistemas digitais e integrados da Rede Lopes (ao se conectarem, geram um maior volume de negócios) e pela qualificação dos leads originados através das features do Lopes Labs. Assim, a receita de Royalty cresce em 108%, quando comparada ao 2T20. Analisando a distribuição por região no 2T21, o estado de São Paulo permaneceu concentrando a maior parte do volume gerado, representando 50% dos negócios realizados no trimestre, enquanto Rio de Janeiro somou 26%. As outras regiões somam os 24% restantes.
O número de lojas mantém crescimento em ritmo acelerado, aumentando em 14,4% em relação ao 1T21 (trimestre este que já havia crescido 14,0% em relação ao 4T20). Três novos estados são adicionados à presença geográfica da Companhia: Amazonas, Tocantins e Piauí. Assim, a Rede Lopes continua sua expansão através de operações selecionadas estrategicamente para maior penetração no mercado secundário brasileiro.
b. Classificação por região
VGV Intermediado por região
a. VGV Intermediado
103 lojas franqueadas (+ 14,4% vs. 1T21) 539 2T21 2T20 1.262 +134%Considera franquias em operação e em adaptação (período de carência)
2T20 2T21 Var. (%)
VGV Total R$ 539 milhões R$ 1,262 bilhão + 134%
Fee Médio 0,45% 0,39% - 0,06 p.p.
Receita de Royalty R$ 2,4 milhões R$ 5,0 milhões +108% VGV Total Trimestral [R$ mm] 50% 26% 9% 7%6%2% São Paulo
Rio de Janeiro Nordeste Região Sul Centro Oeste Outros 2T21 BA MG ES RJ SP SC RS PR GO DF AM TO PI 1 1 1 1 3 60 2 13 8 4 4 3 2
3. Lançamentos
A Lopes participou do lançamento de 60 projetos no 2T21, que totalizaram um montante de R$ 5,5 bilhões, 1157% de crescimento em relação ao 2T20, e 51% em relação ao 2T19.
Os lançamentos se concentraram no Estado de São Paulo, que representa 85% do valor total lançado. Em relação às outras praças, região Sul (Curitiba e Londrina) representa 8% e Fortaleza os 7% restantes.
Foram lançadas 11.270 unidades, com tíquete médio de R$ 491 mil, aumento de 120% em relação ao tíquete médio observado no 2T20, e
37% em relação ao 1T21. 440 5.536 2T21 2T20 +1.157% Lançamentos 2T21 [R$ mm]
4. Velocidade de Vendas
Analisando o indicador de velocidade de vendas sobre a oferta no 2T21, nota-se um crescimento de 3,0 p.p. na capital paulista e 3,4 p.p. no Brasil quando comparados aos dados do 2T20, resultando em 13% e 10,7%, respectivamente.
A VSL em São Paulo atingiu 18,1% no 2T21, enquanto no Brasil o valor ficou em 13,2%. Tais indicadores cresceram 16,5 p.p. e 11,4 p.p., respectivamente, quando comparados ao 2T20, que teve impacto relevante das restrições impostas pela pandemia.
VGV Intermediado Mercado Primário (Lançamentos* no 4T20) VSL =
VGV Intermediado Mercado Primário
(Lançamentos* + Estoque*) VSO =
5. Equipe de Intermediação Imobiliária
No 2T21 o número de corretores associados aumentou 12% em relação ao 2T20 e encerrou o trimestre com 12.718 corretores associados, com destaque para o aumento de 963 corretores das franquias Lopes. As imobiliárias do Grupo Lopes realizam a corretagem em associação com corretores independentes, de modo a partilhar com estes os
11.350 12.718
1.824 1.457 +12%
*ajustados pela participação da Companhia na intermediações.
7,3%
10,7%
2T20 2T21
+3,4 p.p.
VSO Mercado Primário
VSL
São Paulo (SP) Brasil
São Paulo (SP) Brasil
1,6% 18,1% 2T21 2T20 +16,5 p.p. 1,7% 13,2% 2T20 2T21 +11,4 p.p. 10,1% 13,0% 2T20 2T21 +3,0 p.p.
Visão por Região
[R$ mm] 85% 7% 8% Fortaleza São Paulo Sul
Conforme o P&L ao lado, a margem financeira permanece em ascendência, com um aumento de 37% no período, dado o aumento significativo no volume de originação, em um cenário que se mantém favorável para o financiamento imobiliário.
As despesas da operação apresentaram um crescimento de 77% no trimestre, justificado pelo aumento esperado no volume de comissões pagas (natureza variável atrelada ao crescimento da originação realizada), nas despesas operacionais Itaú e Olímpia (estratégia operacional para sustentar a competitividade do mercado) e com seguros e sinistros (também impactados pela pandemia).
O resultado líquido no 2T21 foi de R$ 27,6 milhões, sendo R$ 13,8 milhões correspondentes à participação da LPS Brasil.
No gráfico abaixo é possível observar a participação da Lopes no lucros mensais da CrediPronto, reconhecendo R$ 14,4 milhões do profit sharing no 2T21, referentes aos períodos de mar/21, abr/21 e mai/21 (conforme prazos contratuais de divulgação e pagamento).
O volume financiado atingiu R$ 1,605 bilhão, um aumento de 195% em relação ao mesmo período de 2020, com 4.816 novos contratos assinados, representando uma alta de 173% neste indicador.
O volume financiado continuou crescendo, impulsionado pelo cenário de juros ainda atrativos e pelas modalidades de crédito oferecidas. A taxa média observada no 2T21 foi de 6,8% ao ano, uma redução de 1,8 p.p. em relação ao 2T20, e aumento de 0,5 pp em relação ao 1T21. Como resultado de todos os fatores mencionados, o saldo final da carteira atingiu R$ 9,8 bilhões ao final do trimestre, um crescimento de 46% em 12 meses.
Resultado CrediPronto 2T21
3,6 3,2 5,2 5,0 5,5 5,4 2,0 5,2 5,7 5,6 5,8 5,6 6,5 2,8 5,2 5,8 jun -2 0 jul -2 0 mai -2 0 ago -2 0 abr -2 0 mar -2 0 se t-20 out -2 0 no v-20 dez -2 0 jan -2 1 fe v-21 mar -2 1 abr -2 1 mai -2 1 ju n-21Resultado Líquido – Participação Lopes (R$ milhões)
2T20
2T21
Destaques Operacionais e Financeiros 2T20 2T21 Var.%
Volume Financiado (R$ milhões) 544 1.605 195%
Número de contratos 1.766 4.816 173%
LTV médio 63% 66% 3,5 pp
Taxa média 8,5% 6,8% -1,8 pp
Prazo médio (meses) 330 331 0,5%
Saldo inicial da carteira (R$ milhões) 6.403 8.777 37,1%
Saldo final da carteira (R$ milhões) 6.727 9.830 46%
Saldo médio da carteira (R$ milhões) 6.640 9.498 43%
P&L - CrediPronto (R$ milhões) 2T20 2T21
Margem Financeira 92,2 126,0
(+) Receita Financeira 158,9 205,8 (-) Despesa Financeira (66,7) (79,7) (-) Tributos sobre Vendas (4,3) (6,7)
Custos e Despesas (28,4) (50,3) (-) Despesas Itaú (10,5) (16,1) (-) Despesas Olímpia (8,8) (19,6) (-) Comissões Pagas (5,4) (16,0) (-) Seguros e Sinistros (4,4) (5,7) (-) PDD 0,7 7,1 (-) IRPJ/CSLL 1 (26,8) (31,1) (-) Custo de Capital (6,0) (10,4) (=) Resultado líquido 26,7 27,6 % Margem Líquida 29% 22% 50% Profit Sharing 13,4 13,8
1. Receita
a. Receita Bruta
Nas tabelas 2 e 3, pode ser observada a evolução histórica das comissões líquidas por segmento de atuação e região. Analisando o resultado do 2T21, comparativamente ao 2T20, observa-se um recuo de 0,07 ponto percentual na comissão líquida total da Companhia, reflexo de uma maior intermediação de empreendimentos com patamares de taxas menores, como o segmento econômico, especialmente em mercados fora da capital paulista.
Segmentando a comissão por região, observa-se que a maior contribuição é originada no Estado de São Paulo, que apresentou uma comissão de 2,17%. Considerando apenas a capital, ou seja, isolando o impacto das operações do interior, região metropolitana e Habitcasa, a comissão líquida encerrou o trimestre em 2,36%, inferior em 0,07 ponto percentual em relação ao mesmo período do ano anterior, e superior em 0,04 ponto percentual em relação ao 1T21.
b. Comissão Líquida
Desempenho Financeiro 2T21
A Receita Líquida aumentou 80% em relação ao mesmo período do ano anterior, totalizando R$ 59,3 milhões, sendo observado um aumento significativo em todos os segmentos, com destaque para o aumento de 75% na receita líquida da intermediação. Intermediação: houve um crescimento de 75% no 2T21 neste segmento, consequência do aumento das intermediações no período frente ao 2T20.
Franquia: neste segmento houve aumento de 108% da receita líquida no período, fruto de um aumento expressivo no VGV intermediado.
c. Receita Líquida
Receita Líquida Trimestral [R$ mm] 15,3 26,7 33,0 28,0 59,3 15,5 75% 108% 81% 80% 2T20 2T21
Como pode ser observado na tabela 1, o VGV de intermediação
divulgado tem por critério reconhecer somente as
intermediações faturadas que, multiplicadas pela comissão líquida, resultam na receita bruta reconhecida no respectivo período*.
A linha “Outras Receitas” inclui as receitas de correspondente bancário e profit sharing, contabilizadas no segmento CrediPronto e receitas com o pagamento de royalties das operações franqueadas.
Conforme mostrado anteriormente, o VGV total das franquias no 2T21 foi de R$ 1,262 bilhão, gerando uma receita de pagamento de royalties de R$ 5,0 milhões, resultando em um fee médio de aproximadamente 0,39%.
Tabela 1 - Reconciliação Receita Bruta [R$ mm] 2T21
VGV Faturado Operações Próprias (a) 1.332
Taxa Líquida Intermediação (b) 2,01%
Receita Bruta com Intermediação (a) x (b) 26,7
Apropriação de Receita da operação Itaú 3,6
Outras Receitas 34,9
Receita Bruta 65,2
Tabela 2 - Comissão Líquida Operações Próprias
2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 BRASIL 2,08% 2,03% 1,96% 1,97% 2,01% São Paulo 2,11% 2,14% 2,01% 2,04% 2,17% Capital 2,43% 2,32% 2,16% 2,32% 2,36% Demais Cidades1 1,74% 1,82% 1,76% 1,77% 1,85% Rio de Janeiro 1,76% 1,90% 1,94% 1,55% 1,71% Outros 2,15% 1,78% 1,82% 1,89% 1,79%
Tabela 3 - Comissão Líquida Operações Próprias
Praça Taxa Contribuição Taxa Contribuição
SP 2,11% 1,37 2,17% 1,24 RJ 1,76% 0,21 1,71% 0,03 SUL 2,14% 0,37 2,10% 0,27 Nordeste 2,03% 0,05 1,26% 0,11 Outros 2,23% 0,09 1,83% 0,35 Total 2,08 2,01 2T20 2T21
2. Custos e Despesas
Custo dos Serviços Prestados e Despesas Operacionais
No gráfico ao lado, apresentamos as despesas operacionais da Companhia antes dos efeitos de IFRS. Observa-se aumento de 45,2% nas despesas do trimestre, comparado ao mesmo período do ano
anterior. 2T20 2T21
36,2 24,9
+45,2%
Despesas Operacionais
Sem impacto do IFRS
[R$ mm]
O aumento nas despesas operacionais da companhia é explicado majoritariamente por três motivos: um deles é o aumento no comissionamento na ponta da originação do crédito imobiliário (observado na linha de Outras Despesas Operacionais), fruto de um movimento estratégico em decorrência da maior competitividade dos demais bancos, e justificável pelo aumento do saldo médio da carteira e retorno de longo prazo.
A implantação do trabalho remoto para 100% dos colaboradores e a adesão da LPS Brasil ao programa de redução de carga horária geraram reduções diretas e indiretas nas linhas de Pessoal, Infraestrutura e Materiais de Escritório durante o 2T20, medidas essas que foram sendo normalizadas gradativamente até o 2T21.
Por fim, o aumento nas linhas de Telecomunicações e Publicidade também refletem o investimento no processo de digitalização (otimização de Data Center e comunicações) e de presença digital (otimização de investimentos em mídia e na geração de leads), ambos fomentados pela evolução do Lopes Labs como fonte de inteligência.
Custos e Despesas Operacionais 2T20 2T21 Var. R$ Var. %
Despesas de Pessoal (8.720) (10.905) (2.185) 25% Back Office de Intermediação (312) (186) 126 -40% Serviços Terceirizados, Assessoria e Consultoria (5.227) (4.630) 597 -11%
Infraestrutura (1.781) (1.997) (216) 12%
Telecomunicações (507) (826) (319) 63%
Publicidade (942) (1.798) (856) 91%
Materiais de Escritório (10) (59) (49) 510%
Outras Despesas Operacionais (8.440) (16.108) (7.667) 91%
Equivalência Patrimonial 197 1.903 1.705 863%
Apropriação de despesas do Itaú (238) (238) - 0%
Stock Option (121) (1.373) (1.252) 1036%
Custos e Despesas [A] (26.102) (36.219) (10.117) 39%
Impactos IFRS (1.277) - 1.277 -100%
Depreciação (5.072) (4.301) 771 -15%
Total [B] (6.349) (4.301) 2.048 -32%
3. EBITDA
O EBITDA Antes do IFRS apresentou um aumento de 187% no 2T21 frente ao 2T20, totalizando R$ 23,1 milhões e 38,9% de margem EBITDA. A melhoria significativa na originação de receita líquida em todos os segmentos da Companhia foi fator determinante para esse incremento na margem.
8,0
23,1
2T20 2T21
+187%
4. IR e CSLL
O Imposto de Renda (IR) e a Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL) somaram R$ 2,5 milhões no 2T21, queda de 37%, quando comparado ao 2T20. 4,0 2T20 2,5 2T21 -37% IR e CSLL - Antes do IFRS [R$ mm]
EBITDA - Antes do IFRS
[R$ mm]
Reconciliação EBITDA [R$ milhares] 2T20 2T21 Var. %
Lucro Líquido (7.728) 3.700 148%
IR e CS 2.223 (1.850) -183%
Resultado Financeiro Líquido 7.183 16.902 135%
Depreciação e Amortização 5.072 4.301 -15%
Impairment 1.277 - -100%
EBITDA Ajustado - Antes dos Efeitos de IFRS 8.027 23.053 187%
Margem EBITDA 24,3% 38,9% 14,5 pp
5. Lucro Líquido Controladores Antes IFRS
O Lucro Líquido dos Controladores antes do IFRS no 2T21 totalizou R$ 15,9 milhões, contra um prejuízo de R$ 2,5 milhões no 2T20. O aquecimento do mercado imobiliário e o patamar favorável na taxa de juros vêm impulsionando todos os segmentos da Companhia.
O Lucro Líquido atribuível aos Acionistas Controladores Após IFRS foi de R$ 2,6 milhões no 2T21 versus R$ -10,1 milhões no 2T20, representando assim uma alta de 125% no período.
Cabe ressaltar que os efeitos não caixa provocados pelo IFRS descritos a seguir distorcem a comparação do lucro entre períodos. Desta forma, consideramos o Lucro antes do IFRS o indicador de lucro mais apurado para medir o desempenho da Companhia.
2,6
2T21 -10,1
2T20 125%
Lucro Líquido Controladores Após IFRS
[R$ mm]
6. Lucro Líquido Controladores Após IFRS
2T21 -2,5
2T20
15,9 1262%
Lucro Líquido Controladores Antes do IFRS ¹
[R$ mm]
Obs.: Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance da Companhia. Reconciliação Lucro Líquido antes do IFRS [R$ milhares] 2T20 2T21 Var. %
(=) Lucro Líquido Controladores Após IFRS (10.113) 2.568 125%
Impactos em Outras Despesas e Receitas 1.277 - -100%
Ganho na alienação de participação -
-Impactos no Resultado Financeiro 7.276 18.057 148%
Impactos no IR/CSLL (1.755) (4.368) -149%
Impactos em Depreciação 2.082 1.524 -27%
Impacto em Acionistas não Controladores (1.291) (1.909) -48% (=) Lucro Líquido Controladores Antes do IFRS (2.524) 15.872 729%
7. Efeitos do IFRS
(1) Amortização de intangíveis;
(2) Ganhos e Perdas com efeitos líquidos não caixa das contabilizações de earn outs e das opções de call e put das empresas controladas, baseado em valor justo conforme estimativas futuras;
(3) IR Diferido sobre ativos intangíveis, calls e puts da LPS Brasil;
(4) Efeitos relacionados com IR diferido e amortização de intangíveis nos acionistas não controladores.
8. Endividamento
Em 30 de junho de 2021, a LPS Brasil apresentava um endividamento, contabilizado no balanço patrimonial, de R$ 21,5 milhões.
Desse montante, R$ 19,4 milhões são referentes ao pagamento de opções de venda da participação dos não controladores (Written Put) das aquisições realizadas, valor este que está concentrado no curto prazo. Além disso, há uma aquisição de investimentos a pagar de R$ 2,0 milhões.
1
3
4 2 2T21
Descrição Antes do IFRS Efeitos do IFRS Após IFRS
Receita Operacional Líquida 59.272 - 59.272
Custos e Despesas (36.219) 0 (36.219)
Depreciação e amortização (2.777) (1.524) (4.301)
Resultado Financeiro 1.155 (18.057) (16.902)
Lucro Operacional 21.431 (19.581) 1.850
Imposto de Renda e Contribuição Social (2.518) 4.368 1.850
Lucro Líquido 18.913 (15.213) 3.700
Acionistas não controladores (3.041) 1.909 (1.132)
9. Fluxo de Caixa
Caixa Gerado pelas Atividades Operacionais
[R$ mil] 3.127 18.558 19.564 14.352 5.882 2T21 1T21 2T20 3T20 4T20Ao final do segundo trimestre de 2021, o caixa gerado pelas atividades operacionais foi de R$ 5,9 milhões, positivamente impactado pelo recebimento de lucros da CrediPronto (profit sharing) e recuperação das operações próprias e franquias, em relação ao mesmo período de 2020.
Com relação às atividades de investimentos, houve um consumo de caixa de R$ 6,0 milhões, considerando os investimentos realizados no contexto da transformação digital e também ganhos em aplicações financeiras. O caixa consumido pelas atividades de financiamento foi de R$ 2,5 milhões e deve-se, em grande parte, à distribuição de dividendos aos sócios não controladores, por conta dos resultados realizados no período.
O saldo de caixa ao final do período, considerando as aplicações financeiras, foi de R$ 131,6 milhões.
Fluxo de Caixa [R$ mm] 1T21 2T21 Variação
Saldo de Disponibilidades Inicial 32.116 34.302 7%
Das Operações 14.352 5.882 -59%
Das Atividades de Investimento (2.257) (6.062) -169% Das Atividades de Financiamento (9.909) (2.497) 75%
Saldo de Disponibilidades Final 34.302 31.625 -8%
Aplicações Financeiras (AF) 102.927 99.931 -3%
A seguir se encontram os seguintes anexos: · Anexo I – Demonstrativo de Resultado · Anexo II – Balanço Patrimonial
· Anexo III – Fluxo de Caixa
ANEXO I – DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO
(R$ milhares) 2T21 2T20
Receita Operacional Líquida 59.272 32.966
Custo dos Serviços Prestados (9.877) (5.048)
Lucro Bruto 49.395 27.918
Despesas (Receitas) Operacionais
Vendas (8.462) (5.139)
Gerais administrativas (17.954) (11.143)
Remuneração da Administração (1.555) (3.703)
Despesas com Depreciações e amortizações (4.301) (5.072)
Resultado da Equivalência Patrimonial 1.903 198
Outras receitas(despesas) operacionais líquidas (274) (1.381)
Lucro Operacional Antes do Resultado Financeiro 18.752 1.678
Resultado Financeiro
Receitas Financeiras 2.319 2.409
Despesas Financeiras (19.221) (9.592)
Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 1.850 (5.505)
Imposto de Renda e Contribuição Social
Corrente (4.304) (4.192)
Diferidos 6.154 1.969
Lucro líquido do exercício 3.700 (7.728)
Atribuível aos:
Acionistas controladores 2.568 (10.113)
ANEXO II – BALANÇO PATRIMONIAL
(R$ milhares) 2T21 2T20
ATIVO CIRCULANTE
Caixa e equivalente de caixa 31.625 109.230
Aplicações Financeiras 99.931 30.394
Contas a receber de Clientes 25.931 17.657
Impostos a compensar 2.169 2.983
Despesas antecipadas 716 769
Outros Ativos 14.261 12.172
Total do ativo circulante 174.633 173.205
NÃO CIRCULANTE
Contas a receber com Partes Relacionadas (Call Option) 15.279 22.818
Contas a receber de clientes 1.003 822
Imposto de Renda e contribuição social diferidos 2.982
-Créditos com pessoas ligadas 403 403
Outros Ativos 18.211 13.732
Investimentos em controladas 2.818 1.627
Outras participações societárias 11.929 10.068
Imobilizado 7.427 7.743
Ágio 6.718 6.718
Intangíveis na aquisição de empresas 27.284 34.865
Outros Ativos intangíveis 127.851 100.921
Total do ativo não circulante 221.905 199.717
(R$ milhares) 2T21 2T20
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO CIRCULANTE
Fornecedores 9.872 6.809
Empréstimos e Financiamentos - 5.000
Impostos e contribuições a pagar 3.140 5.024
Imposto de renda e contribuição social a pagar 4.288 2.724
Aquisição de Investimentos a Pagar 2.018 1.791
Salários, provisões e contribuições 6.244 5.477
Rendas a apropriar líquidas 11.500 11.500
Dividendos e JCP a pagar 2.065 2.869
Obrigação de compra da Participação dos Não Controladores (Written Put) 19.434 7.473
Arrendamento Mercantil 4.658 4.918
Outros passivos 9.594 5.809
Total do passivo circulante 72.813 59.394
NÃO CIRCULANTE
Rendas a apropriar líquidas 72.512 84.012
Imposto de renda e contribuição social diferidos - 9.919
Arrendamento Mercantil 19.962 19.331
Outros passivos 52.354 43.520
Total do passivo não circulante 144.828 156.782
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social 169.188 179.966
Reserva de Capital 14.013 9.441
Outras Reservas (4.821) (4.821)
Lucros/Prejuízos acumulados 6.025 (23.812)
Participação não Controladoras (5.508) (4.028)
Total do patrimônio líquido 178.897 156.746
ANEXO III – FLUXO DE CAIXA
(R$ milhares) 2T21 2T20
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Resultado do Período Operações em continuidade 3.700 (7.728)
PCLD e perdas com clientes (714) 603
Provisão para riscos legais, líquidas 3.517 5.118
Resultado de equivalência patrimonial (1.903) (198)
Ganho / Perda com investimento e bens do ativo imobilizado 2 469
IRPJ e CSLL - Diferidos (6.154) (1.969)
Encargos financeiros sobre dívidas e créditos 18.783 8.503
Despesa com outorga de opções 1.373 121
Depreciação e amortização 4.383 5.072
Provisão para participação nos resultados (4.540) -Redução ao valor recuperável dos ativos - 1.277
Apropriação de renda (2.875) (2.875)
IRPJ e CSLL reconhecidos no resultado do período 4.304 4.192
Caixa Gerado nas Operações 19.876 12.585
Contas a receber de clientes (4.186) (2.798)
Impostos a compensar (307) 613
Despesas antecipadas 57 428
Outras contas a receber (4.629) (4.426)
Fornecedores 2.417 1.497
Impostos e contribuições a pagar 825 2.427
Salários, provisões e contribuições socias 28 (3.324)
Outras contas a pagar (3.110) 353
Adiantamento de clientes (1.653) (569)
Impostos a recolher -
-Rendas a apropriar líquidas -
-Variações nos ativos e passivos operacionais (10.558) (5.799)
Juros pagos (6) (180)
ANEXO III – FLUXO DE CAIXA
(R$ milhares) 2T21 2T20
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Aquisição (alienação) de imobilizado e intangíveis (9.057) (8.289)
Aplicações Financeiras 2.995 (242)
Caixa Líquido Atividades de Investimento (6.062) (8.531)
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Pagamento de empréstimo de terceiros (500) (1.000) Pagamento de dividendos, incluindo saldo de anos anteriores (1.458) (4.331) Pagamento para pessoas ligadas
Alienação de ativos imobilizados e investimentos
Aumento de capital 1.141 1.023
Captação de empréstimo de terceiros
Gastos com emissão de ações - 137
Arrendamento Mercantil (1.680) (900)
Caixa Líquido Atividades de Financiamento (2.497) (5.071)
AUMENTO (REDUÇÃO) NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (2.677) (10.475)
Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício 34.302 119.705 Caixa e equivalentes de caixa no fim do exercício 31.625 109.230
São Paulo, August 11th,, 2021 - LPS Brasil (B3: LPSB3), a company providing integrated brokerage,
consulting and financing solutions in Brazil’s real estate sector, announces its results for the second quarter of 2021. The financial and operating information is presented in accordance with generally accepted accounting practices in Brazil and the managerial data provided by LPS Brasil -Consultoria de Imóveis S.A. and its subsidiaries.
2Q21 Earnings Release
2Q21 HIGHLIGHTS
CrediPronto’s Profit sharing:
R$ 14.4 million accounted in the quarter
Profit generated from March/2021 to May/2021
EBITDA:
R$ 23.1 million |
+187%
vs. 2Q20
Net revenue of R$ 59.3 million in quarter, +80% vs. 2Q20
Launches | Lopes’ Participation:
R$ 3.0 billion |
+996%
vs. 2Q20
The Company reaches 51% of the R$ 7.4 billion pipeline expectation, with R$ 3.75 billion on the first semester, already adjusted by its share on launches. The total of launches reached in 2Q21 was R$ 5.5 billion
Total Transactions Closed:
R$ 2.6 billion |
+122%
vs. 2Q20
Own operations increased by 111% and franchises by 134%, compared to 2Q20
Conference Call
Tuesday, August 12th,2021, at 11 a.m. (EST) ●Phone: +1 412 717-9627/ +1 844 204-8942●Code: Lopes
CrediPronto’s Mortgage Volume:
R$ 1.6 billion |
+195%
vs. 2Q20
R$ 3.03 billion in mortgage volume in the first semester of 2021, already higher than the full year origination of 2020. Portfolio balance of R$ 9.8 billion at the end of the quarter
Controlling net income before IFRS:
R$ 15.9 million |
+729%
vs. 2Q20
Best quarterly result attributable to controlling shareholders since 4Q13, and ninth consecutive quarter to present a positive net income before IFRS, reaching R$ 18.9 million
Operating and Financial Highlights
Message from the Management
Despite the impact of the return of the pandemic restrictions in the first half of 2021, the Real Estate market had a good performance recovery during the second quarter. There are three essential factors for this resumption: the acceleration of the population's vaccination process (especially in São Paulo), the maintenance of interest rates at favorable levels for Real Estate mortgages, and a comfortable inventory level for launches in the primary market. As a result, the Company had R$5.5 billion in total launches, with R$3.0 billion being Lopes' share in these projects.
The results observed by the Company in 2Q21 demonstrate this recovery, mainly in the intermediation segment (focused on the primary market), which presented a positive result in net income before IFRS, with R$4.3 million in the period. With CrediPronto and Franchise operations maintaining their results in solid growth, the Company reported a total net income of R$15.9 million in the second quarter, before IFRS. At Lopes Labs, the second quarter presents important milestones: traffic and organic lead generation indicators remain at solid levels, and several qualitative features are being delivered based on artificial intelligence, achieved through Lopes’ extensive database.
[R$ thousand, except percentages, units and brokers] 2Q20 2Q21 Var. %
1,170,343 2,594,451 122%
Transactions Closed of Regular Operations 630,915 1,332,223 111%
Transactions Closed of Franchesis 539,428 1,262,228 134%
2.080% 2.01% -7.0 bps 32,966 59,272 80% 8,026 23,053 187% 24.30% 38.90% 1455 bps (2,524) 15,872 729% -7.66% 26.8% 3443 bps (10,113) 2,568 125% -30.7% 4.33% 3500.9 bps 2,602 4,003 54% 11,350 12,718 12%
Net Margin after IFRS
Net Income attributable to Controlling shareholders ex-IFRS*
Net Margin
Net Income attributable to Controlling shareholders after IFRS
Net Revenue
EBITDA
EBITDA Margin
Transactions Closed
Net Commission Fee – Brazil1
Units Sold Agents
2Q21 Results Before IFRS by Segment (R$ thousand)
Gross Service Revenue 29,393 4,985 30,837 65,214
Rev enue from Serv ices Rendered 25,768 4,985 16,397 47,150
Rev enue to Accrue from Itaú Operations 3,625 - - 3,625
Other non Operational Rev enue (profit sharing)Profit Sharing - - 14,440 14,440
Net Operating Revenue 26,658 4,565 28,049 59,272
(-)Costs and Expenses (16,240) (850) (12,459) (29,548)
(-)Shared Serv ices (3,667) - (3,294) (6,961)
(-) Stock Option Expenses CPC10 (1,373) - - (1,373)
(-) Expenses to Accrue from Itaú (238) - - (238)
(+/-) Equity Equiv alence 633 - 1,270 1,903
(=)EBITDA 5,772 3,715 13,566 23,053
EBITDA Margin 21.70% 81.40% 48.4% 38.90%
(-)Depreciation and amortization (2,690) (87) - (2,777)
(+/-) Financial Result 923 232 (0) 1,155
(-)Income tax and social contribution 283 (620) (2,181) (2,518)
(=)Net income before IFRS 4,288 3,240 11,385 18,913
Net Margin before IFRS 16.1% 71.% 40.6% 31.9%
(-) Non-controlling Shareholders (3,041)
(=) Net Income Attributable to Controlling Shareholders 15,872
Net Margin Controlling Shareholders 26.8%
Consolidated
*We consider the net income ajusted by non cash IFRS 3 effects (Business Combination) the best net income indicator.
Brokerage Franchise CrediPronto
A
Recognition of the participation of Lopes in the profit-sharing of CrediPronto referring to the months of March/2021, April/2021 and May/2021, respecting the payment period established in the contract.
A
IFRS reconciliation – Net Income and Net Margin
[R$ thousand e %] 18,057 3,700 (6.2%) 1,524 -4,368 18,913 (31.9%)1. Transaction Closed - Own Operations – 2Q21
The total transactions closed during 2Q21 was R$ 1.3 billion, an increase of 111% compared to the same period of the previous year and an increase of 3% compared to 2Q19, showing the recovery of the transactions in the Real Estate market.
The state of São Paulo remained the Company's main market, corresponding to 57% of the total GSV intermediated by own operations, despite having had a drop in share, due to the good performance of other regions. The South, Northeast (Fortaleza) and Others (Espírito Santo) regions corresponded, respectively, to 13%, 9% and 19%, showing good performance of sales, especially in Espírito Santo.
By the perspective of price range, there is a concentration in medium and high-end units (from R$ 600 thousand), which accounted for 69% of intermediated GSV, 1300 bps higher than the previous quarter of 2021 and 2400 bps higher than 2Q20. The average ticket of units sold was at the same level as in 1Q21, with R$491 thousand in 2Q21.
2Q21 2Q20
631
1,332 +111%
The number of units sold totaled 2,062 in 2Q21, an increase of 30% compared to 2Q20. The state of São Paulo concentrated 74% of the units sold in the quarter, with 899 units in the RMSP and countryside of SP and 623 units in the capital. The remaining regions accounted for 26%, highlighting Londrina and Fortaleza with 9% and 7%, respectively.
Transaction Closed
[R$ mn] By Region [%] By Price Range [%]
Units Units by Price Range
a. Transaction Closed
b. Units
57% 13% 9% 19% 2% São Paulo SouthRio de Janeiro Other Northeast 1% 19% 12% 69% 150-350 < 150 350-600 > 600 2Q21 2Q20 1,588 2,062 +30% 7% 51% 16% 26% < 150 150-350 350-600 > 600
Operating Performance
200 bps 2400 bps. 1500 bps 600 bps 400 bps 900 bps 100 bps 1200 bps2. Transaction Closed – Franchises 2Q21
The volume of transactions closed by franchises totaled R$1.3 billion in 2Q21, an increase of 134% when compared to 2Q21. The segment set a new operating record in the quarter, once again reinforcing the market's recovery – positively impacted by the still accessible interest rates and a strategic positioning of operations, which benefit from Rede Lopes' digital and integrated systems (when connected, they generate a greater volume of business) and the qualification of leads originated through the features of Lopes Labs. Thus, Royalty revenue grew by 108% when compared to 2Q20.
Viewing the distribution by region in 2Q21, the state of São Paulo continued to concentrate most of the volume generated, representing 50% of business carried out in the quarter, while Rio de Janeiro accounted for 26%. The other regions add up to the remaining 24%.
The number of stores continues to grow at an accelerated pace, increasing by 14.4% compared to 1Q21 (which had already grown 14.0% compared to 4Q20). Three new states were added to the Company's geographic presence: Amazonas, Tocantins and Piauí. Thus, Rede Lopes continues its expansion through operations strategically selected for greater penetration in the Brazilian secondary market.
b. Segmentation by Region
Transaction closed by region
a. Transaction Closed
539 2Q20 1,262 2Q21 +134% 2Q20 2Q21 Var. (%)Transaction closed (franchises) R$ 539 million R$ 1.262 billion + 134%
Average Royalty 0.45% 0.39% - 6 bps
Royalty Revenue R$ 2.4 million R$ 5.0 million + 108% Transactions Closed [R$ mn] Franchises in operating and in set up
(grace period) 50% 26% 9% 7%6%2% 2Q21 BA MG ES RJ SP PR GO DF AM TO PI 1 1 1 1 3 60 8 4 4 3 2 103 stores
3. Launches
Lopes participated in the launch of 60 projects in 2Q21, which totaled R$5.5 billion, 1157% higher than 2Q20 and 51% than 2Q19.
The launches were concentrated in the State of São Paulo, which represents 85% of the total volume launched. In relation to other regions, the South region (Curitiba and Londrina) represented 8% and Fortaleza the remaining 7%. 11,270 units were launched, with an average ticket of R$491 thousand, an increase of 120% compared to the average ticket seen in 2Q20, and 37% compared to 1Q21. 440 5,536 2Q20 2Q21 1,157% Launches 2Q21 [R$ mm]
4. Sales Speed
Analyzing Sales Over Supply in 2Q21, there is a growth of 300 bps in São Paulo and 340 bps in Brazil when compared to 2Q20, resulting in 13% and 10.7%, respectively.
SOL in São Paulo reached 18.1% in 2Q21, while in Brazil the value was 13.2%. These indicators grew 1650 bps and 1140 bps, respectively, when compared to 2Q20, which had a relevant impact from the restrictions imposed by the pandemic.
Transactions Closed in the Primary Market (Launches* in 4Q20) SOL =
Transactions Closed in the Primary Market (Launches* + Inventory*) SOS =
5. Real Estate Brokerage Team
In 2Q21, the number of associated brokers increased 12% compared to 2Q20 and ended the quarter with 12,718 associated brokers, with an emphasis on the 963 added brokers in Lopes’ franchises.
Grupo Lopes' operations work with independent brokers, sharing
commissions resulting from real estate intermediation made as partnership. This association between individual brokers and corporate brokers is regulated by art. 6, paragraphs 2, 3 and 4 of Law 6,530 / 1978 (amended by Law 13,097 / 2015). 2Q20 12,718 SP 1,457 9,437 12,459 1Q21 1,824 RJ Other 2Q21 11,350 +12% *adjusted by the Company´s participation in the transactions closed
2Q20 7.3%
2Q21 10.7%
+ 340 bps
Sales Over Supply in the Primary Market
Sales Over Launches
São Paulo (SP) Brazil
São Paulo (SP) Brazil
2Q20 2Q21 18.1% 1.6% +1650 bps 2Q20 2Q21 13.2% 1.7% +1140 bps 9.5% 2Q21 1Q21 13.0% + 300 bps By region [R$ mm] 85% 7% 8% São Paulo Fortaleza Sul
According to the virtual P&L on the table aside, the financial margin remains on the rise, with an increase of 37% in the period, given the significant increase in the origination volume, in a scenario that remains favorable for Real Estate mortgages.
Operating expenses grew 77% in the quarter, explained by the increase in the volume of commissions paid (of a variable nature related to the volume of origination), in the operating expenses of Itaú and Olímpia (operational strategy to sustain market competitiveness) and insurance and claims (also impacted by the pandemic). Net income in 2Q21 was R$ 27.6 million, R$ 13.8 million of which corresponded to LPS Brasil's share.
The chart below shows Lopes' share in CrediPronto's monthly profits, accounting for R$14.4 million in profit sharing in 2Q21, referring to the periods of Mar/21, Apr/21 and May/21 (according to contractual terms for disclosure and payment).
CrediPronto 2Q21
5.4 5.6 5.8 3.6 3.2 5.2 5.0 5.5 2.0 5.2 6.5 5.7 5.6 2.8 5.2 5.8CrediPronto Net Profit Monthly & Recognition in LPS Brasil Results (R$ mn)
2Q20
2Q21 The mortgage volume reached R$1.605 billion, an increase of 195% compared to the same period in 2020, with 4,816 new signed contracts, representing a 173% increase.
The mortgage volume continued to grow, driven by the still attractive interest rate scenario and the mortgage modalities offered. The average rate observed in 2Q21 was 6.8% per year, a reduction of 177 bps compared to 2Q20, and an increase of 50 bps compared to 1Q21. As a result of all the aforementioned factors, the final portfolio balance reached R$9.8 billion by the end of the quarter, an increase of 46% in 12 months.
Operating and Financial Highlights 2Q20 2Q21 Var.%
Mortgage volume (R$ million) 544 1,605 195%
Number of contracts 1,766 4,816 173%
Average LTV 62.6% 66.1% 350 bps
Average rate 8.530% 6.76% -177 bps
Average term (months) 330 331 0,5%
Starting portfolio balance (R$ million) 6,403 8,777 37.1%
Ending portfolio balance (R$ million) 6,727 9,830 46% Average portfolio balance (R$ million) 6,640 9,498 43.%
P&L - CrediPronto (R$ millions) 2Q20 2Q21
Financial Margin 92.2 126
(+) Financial Revenue 158.9 205.8 (-) Financial Expenses (66.7) (79.7)
(-) Sales taxes (4.3) (6.7)
Costs and Expenses (28.4) (50.3)
(-) Backoffice Expenses (10.5) (16.1)
(-) Sales Expenses (8.8) (19.6)
(-) Commissions paid (5.4) (16)
(-) Insurance and claims (+/-) (4.4) (5.7)
(-) ADA 0.7) 7.1
(-) Income and Social Contribution Taxes 1 (26.8) (31.1)
(-) Cost of Capital (6) (10.4)
(=) Net Result 26.7 27.6
% Net Margin 26% 28%
50% Profit Sharing 13.4 13.8
1. Revenue
a. Gross Revenue
Tables 2 and 3 show the historical evolution of net commissions by segment and region.
Analyzing the result of 2Q21, compared to 2Q20, there is a decrease of 7 bps in the total net commission of the Company, explained by a higher volume of intermediation of projects with smaller levels of commissions.
Analyzing the commission by region, it is observed that the largest contribution comes from the State of São Paulo, which presented a 2.17% commission. Considering only the capital, that is, isolating the impact of operations in the countryside, metropolitan region and Habitcasa, the net commission ended the quarter at 2.36%, 8 bps higher than in the same period last year.
b. Net Commission
2Q21 Financial Performance
Net Revenue 2Q21 [R$ mn] 2.2 15.5 CrediPronto Brokerage Franchise 26.7 4.6 28.0 33.0 59.3 15.3 Total 75% 108% 81% 80% 2Q20 2Q21As seen in table 1, the GSV of intermediation disclosed has the criterion of recognizing only the intermediaries billed which, multiplied by the net commission, result in the gross revenue recognized in the respective period.
The “Other Revenues” line includes banking correspondent and profit sharing revenues, recorded in the CrediPronto segment and revenues from the payment of royalties from franchised operations.
As previously shown, total GSV for franchises in 2Q21 was R$ 1.262 billion, generating royalty payment revenue of R$ 5.0 million, resulting in an average fee of approximately 0.39%.
Net Revenue increased 80% compared to the same period of the previous year, totaling R$ 59.3 million, considering increases in all segments, specially a growth of 75% in intermediation net revenue.
Brokerage: there was a growth of 75% in this segment in 2Q21 as a result of the increase in intermediation in the period compared to 2Q20.
Franchise: there was an increase of 108% in net revenue in the period, due to a relevant increase on total transactions closed. CrediPronto: the growth of 81% reflects the increase in commissions received as a banking correspondent and profit sharing, as explained on the previous page.
c. Net Revenue
Table 1 - Gross Revenue Reconciliation (R$ mn) 2Q21 Transactions Closed (a) 1,332
Net Comission (b) 2.01%
Gross Brokerage Revenue (a) x (b) 26.7
Revenue to Accrue from Itaú Operations 3.6
Other revenues 34.9
Gross Revenue 65.2
Table 2 - Net Comission Fee
2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 BRAZIL 2.08% 2.03% 1.96% 1.97% 2.01% São Paulo 2.11% 2.14% 2.01% 2.04% 2.17% Capital 2.43% 2.32% 2.16% 2.32% 2.36% Other Cities1 1.74% 1.82% 1.76% 1.77% 1.85% Rio de Janeiro 1.76% 1.9% 1.94% 1.55% 1.71% Others 2.15% 1.78% 1.82% 1.89% 1.79%
Table 3 - Net Comission Fee
Region Fee Contribution Fee Contribution
SP 2.11% 1.37 2.17% 1.24 RJ 1.76% 0.21 1.71% 0.03 South 2.14% 0.37 2.1% 0.27 Northeast 2.03% 0.05 1.26% 0.11 Other Markets 2.23% 0.09 1.83% 0.35 Total 2.08 2.01 2Q20 2Q21
2. Costs and Expenses
2Q21 2Q20 24.9 36.2 +45.2%Total of Costs and Expenses
No impact from IFRS
[R$ mn]
Cost of Services Provided and Operating Expenses
The chart on the side shows the Company's operating costs and expenses before the effects of IFRS. There was an 45.2% increase in expenses for the quarter, compared to the same period of the previous year.
The increase in the company's operating expenses is mainly explained by three reasons: one is the rise of commissions paid related to mortgage origination (observed in the Other Operating Expenses line), result of a strategic move due to the greater competitiveness of others banks, justifiable by the increase in the average balance of the portfolio and long-term return.
The implementation of remote work for 100% of employees and LPS Brasil's adherence to the workload reduction program generated direct and indirect reductions in the Personnel, Infrastructure and Office Supplies lines during 2Q20, measures that were gradually normalized until the 2Q21.
Finally, the increase in the Telecommunications and Advertising lines also reflects the investment in the digital transformation process (optimization of the Data Center and communications) and online presence (optimization of investments in media and in leads generation), both fostered by the evolution of Lopes Labs as an Digital Intelligence Center.
Costs and Operational Expenses 2Q20 2Q21 Var. R$ Var. %
Personnel (8,720) (10,905) (2,185) 25%
Intermediation Costs (312) (186) 126 -40%
Third-party, Advisory and Consulting Services (5,227) (4,630) 597 -11%
Infrastructure (1,781) (1,997) (216) 12%
Telecommunications (507) (826) (319) 63%
Advertising (942) (1,798) (856) 91%
Office Supplies (10) (59) (49) 510%
Other Operating Expenses (8,440) (16,108) (7,667) 91%
Equity Equivalence 197 1,903 1,705 863%
Itaú Expenses to Accrue (238) (238) - 0%
Stock Option Plan (121) (1,373) (1,252) 1036%
Costs and Expenses [A] (26,102) (36,219) (10,117) 39%
3. EBITDA
EBITDA Before IFRS increased by 187% in 2Q21 compared to 2Q20, totaling R$ 23.1 million and 38.9% EBITDA margin. The improvement on net revenue origination from all Company’s segments was the main reason for such an increment on EBITDA margin. 8.0 2Q21 2Q20 23.1 187%
4. Income Taxes and Social Contribution
Income Tax (IR) and Social Contribution on Net Income (CSLL) totaled R$ 2.5 million in 2Q21, a decrease of 37% when compared with 2Q20. 4.0 2Q20 2.5 2Q21 -37%
Income Taxes and Social Contribution Before IFRS
[R$ mn]
EBITDA - Before IFRS
[R$ mn]
EBITDA Reconciliation (R$ thousand) 2Q20 2Q21 Var. %
Net Income (7,728) 3,700 148%
Income and Social Contribution Taxes 2,223 (1,850) -183%
Net Financial Result 7,183 16,902 135%
Depreciation and Amortization 5,072 4,301 -15%
Impairment + Losses with alienation of capital interest 1,277 - -100%
Adjusted EBITDA - without IFRS 8,027 23,053 187%
EBITDA Margin 24.3% 38.90% 1450 bps
5. Net Income Controlling Shareholders - Before IFRS
Net Income of Controlling Shareholders before IFRS in 2Q21 totaled R$ 15.9 million, an increase of 1262% compared to the previous year. The positive scenario of the Real Estate market with low interest rates is the main contributor to fuel up all Company’s segments, specially CrediPronto and franchises, that are directly favored by these macroeconomic elements.Net Income attributable to Controlling Shareholders After IFRS was R$ 2.6 million in 2Q21 versus R$ -10.1 million in 2Q20, representing an increase of 125% in the period.
It should be noted that the non-cash effects caused by the IFRS described below distort the comparison of profit between periods. This way, we consider the Profit before IFRS the most accurate profit
indicator to measure the Company's performance. -10.1
2.6 125%
Net Income Attributable to Controlling Shareholders - After IFRS
[R$ mn]
6. Net Income Controlling Shareholders - After IFRS
2Q21 -2.5
2Q20
15.9 1262%
Net Income Controlling Shareholders – Before IFRS
[R$ mn]
Ps: We consider the non-cash adjusted net income under IFRS 3 (Business Combination) the most accurate indicator of profit to measure a company's performance.
Net Profit ex-IFRS (R$ thousand) 2Q20 2Q21 Var. %
(=) Net Income attributable to Controlling shareholders (10,113) 2,568 125%
Impacts in Other Expenses and Revenues 1,277 - -100%
Earnings with alienation of capital interest - - 0%
Impacts in Financial Results 7,276 18,057 148%
Impacts in Income and Social Contribution Taxes (1,755) (4,368) -149%
Impacts in Depreciation and Amortization 2,082 1,524 -27%
Impacts in Minorities Interest (1,291) (1,909) -48%
(=) Net Income Controlling shareholders before IFRS (2,524) 15,872 729%
7. 4Q20 IFRS Effects
1) Amortization of Intangible Assets;
2) Gains and Losses, with non-cash net effects, from the booking of earn outs and call and put options at subsidiaries, based on the fair value of future estimates;
3) Deferred income tax on intangible assets of LPS Brasil;
4) Effects related to deferred income tax and amortization of intangible assets at non-controlling shareholders.
8. Indebtedness
On June 30
th, 2021, LPS Brasil held a debt of R$ 21.5 million itemized in the balance sheet.
Regarding this amount, R$ 19.4 million refers to the payment of put options from the
non-controllers (Written Put Options) of the acquisitions made. This amount is concentrated in the
short term. Also there are investments to pay of R$ 2 million.
1
3 4 2 2Q21
Description Before IFRS IFRS Effects* After IFRS
Net Revenue 59,272 - 59,272
Costs and Expenses (36,219) - (36,219)
Depreciation and Amortization (2,777) (1,524) (4,301)
Finance Result 1,155 (18,057) (16,902)
Operational Profit 21,431 (19,581) 1,850
Income tax and social contribution (2,518) 4,368 1,850
Net Income 18,913 (15,213) 3,700
Non-controlling Shareholders (3,041) 1,909 (1,132)
9. Cash Flow and Cash Equivalents
Cash from Operations Quarterly
[R$ thousand] 19,564 3,127 18,558 14,352 5,882In the end of second quarter of 2021, the cash generated from operations was R$ 5.9 million, positively impacted by the receipt of CrediPronto's profits and the recovery of its own operations and franchises in comparison to the same period of 2020.
About investment activities, there was a consumption of R$ 6.0 million, considering investments on the Company’s digital transformation Project and also gains on financial investments.
The cash consumed by financing activities was due, in major part, to the distribution of dividends to non-controlling shareholders, specially over the origination’s fee of CrediPronto financed by other companies, and also to leasing.
The cash balance at the end of the period, adding financial investments, was R$ 131.6 million.
Cash Flow [R$ thousand] 1Q21 2Q21 Variation
Cash and Cash Equivalents (BoP) 32,116 34,302 7%
From Operations 14,352 5,882 -59%
From Investment Activities (2,257) (6,062) -169%
From Financing Activities (9,909) (2,497) 75%
Cash and Cash Equivalents (EoP) 34,302 31,625 -8%
Financial Investments (FI) 102,927 99,931 -3%
The following appendices can be found at the end of this document:
• Appendix I – Income Statement • Appendix II – Balance Sheet
• Appendix III – Cash Flow Statement
Appendix I – Income Statement
(R$ thousand) 2Q21 2Q20
Net Operating Revenue 59,272 32,966
Cost of Services (9,877) (5,048)
Gross Income 49,395 27,918
Operating Expenses (Revenue)
Selling (8,462) (5,139)
General and administrative (17,954) (11,143)
Management compensation (1,555) (3,703)
Expenses with depreciation and amortization (4,301) (5,072)
Equity Income 1,903 198
Other operating revenue (expenses), net (274) (1,381)
Income from Operations before Financial (Expenses) Income 18,752 1,678
Financial (expenses) income
Financial income 2,319 2,409
Financial expenses (19,221) (9,592)
Net Income before income tax and social contribution 1,850 (5,505)
Income tax and social contribution
Current (4,304) (4,192)
Deferred 6,154 1,969
Net income in the period 3,700 (7,728)
Attributable to:
Controlling shareholders 2,568 (10,113)
Appendix II – Balance Sheet
(R$ thousand) 2Q21 2Q20
CURRENT ASSETS
Cash and cash equivalents 31,625 109,230
Financial investments 99,931 30,394
Trade accounts receivable 25,931 17,657
Taxes available for offset 2,169 2,983
Prepaid expenses 716 769
Other Assets 14,261 12,172
Total current assets 174,633 173,205
NON-CURRENT ASSETS
Call Options 15,279 22,818
Trade accounts receivable 1,003 822
Deferred income tax and social contribution 2,982
-Related-party receivables 403 403
Other Assets 18,211 13,732
Investments in subsidiaries 2,818 1,627
Other Equity Interests 11,929 10,068
Fixed assets 7,427 7,743
Goodwill 6,718 6,718
Intangible assets in adquired companies 27,284 34,865
Other intangible assets 127,851 100,921
Total non-current assets 221,905 199,717
(R$ thousand) 2Q21 2Q20
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY CURRENT
Trade accounts payable 9,872 6,809
Loans and Financing - 5,000
Taxes and contributions payable 3,140 5,024
Income tax and social contribution payable 4,288 2,724
Acquisition of Investments Payable 2,018 1,791
Payroll, charges and contributions 6,244 5,477
Net Income to accure 11,500 11,500
Dividends payable 2,065 2,869
Written Put Options 19,434 7,473
Leases 4,658 4,918
Other liabilities 9,594 5,809
Total current liabilities 72,813 59,394
NON-CURRENT ASSETS
Net Income to accure 72,512 84,012
Deferred income tax and social contribution - 9,919
Leases 19,962 19,331
Other liabilities 52,354 43,520
Total non-current liabilities 144,828 156,782
SHAREHOLDERS’ EQUITY
Capital Stock 169,188 179,966
Capital Reserve 14,013 9,441
Other Reserves (4,821) (4,821)
Accumulated Profit / Loss 6,025 (23,812)
Non-controlling Interest (5,508) (4,028)
Appendix III – Cash Flow Statement
(R$ thousand) 2Q21 2Q20
Net income in the period 3,700 (7,728)
Allowance for doubtful accounts (714) 603
Provision for legal risks 3,517 5,118
Equity Income (1,903) (198)
Loss from Investments and Fixed Assets 2 469
Deferred income tax and social contribution (6,154) (1,969)
Financial charges on receivables and debts 18,783 8,503
Stock option expenses 1,373 121
Depreciation and amortization 4,383 5,072
Provision for profit sharing (4,540)
-Impairment of assets - 1,277
Income to accure (2,875) (2,875)
Income and social contribution tax expenses recognized in the period 4,304 4,192
Cash generated from operations 19,876 12,585
Trade accounts receivable (4,186) (2,798)
Taxes available for offset (307) 613
Prepaid expenses 57 428
Other Assets (4,629) (4,426)
Trade accounts payable 2,417 1,497
Taxes and contributions payable 825 2,427
Payroll and related charges 28 (3,324)
Other liabilities (3,110) 353
Customer Advances (1,653) (569)
Taxes to collect -
-Net Income to accure -
-Variation in operating assets and liabilities (10,558) (5,799)
Interest expenses (6) (180)
Income tax and social contribution paid (3,430) (3,479)
Others (3,436) (3,659)
Appendix III – Cash Flow Statement
(R$ thousand) 2Q21 2Q20
CASH FLOW FROM INVESTMENT ACTIVITIES
Acquisition of fixed, intangible and deferred assets (9,057) (8,289)
Financial investments 2,995 (242)
Net cash generated (used) in investment activities (6,062) (8,531)
CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES
Payment of Third party loans (500) (1,000)
Dividends paid, including balance from previous years (1,458) (4,331)
Other Payments -
-Disposal of fixed assets and investments
Capital increase 1,141 1,023
Third party loans -
-Issuance of shares expenses - 137
Leases (1,680) (900)
Net Cash Generated By (Used In) Financing Activities (2,497) (5,071)
NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS (2,677) (10,475)
Cash and cash equivalents at the beginning of the quarter 34,302 119,705
