Carteira Mensal. Aconteceu no Brasil:

Aconteceu no Brasil:

Junho

foi

marcado

pela

continuidade

do

movimento

de

desvalorização do dólar frente ao real, com o desempenho

sendo impulsionado, principalmente, pela possibilidade de novos

aumentos na taxa básica de juros (SELIC), diante da

aceleração

da

inflação

no

Brasil,

e

pela

expectativa

de

recuperação econômica nacional.

Na primeira semana do mês o Ibovespa foi beneficiado por essa

perspectiva positiva de retomada econômica, atingindo a marca

histórica de 131.190.

Entretanto, a repercussão da ata do COPOM (Comitê de Política

Monetária), que demonstrou uma política monetária mais

hawkish (contracionista), e a entrega da segunda fase do projeto

da reforma tributária, que propõe mudanças na tributação de

dividendos pagos às pessoas físicas, geraram efeitos negativos

sobre o principal índice acionário brasileiro.

Aconteceu nos EUA:

Lá fora, o cenário inflacionário também permaneceu no radar dos

investidores, que acompanharam a divulgação de dados

norte-americanos como o índice PCE (Despesas de Consumo Pessoal,

na sigla em inglês) vindo alinhado com a expectativa do mercado.

Ainda seguimos atentos às próximas decisões do FOMC (Comitê

Federal de Mercado Aberto), que sinalizou, em sua última reunião,

que expansões na taxa básica de juros podem ser realizadas já

no ano de 2023.

AMAR3

BPAC11

KLBN11

PETR4

USIM5

Carteira Mensal

.

O objetivo da Carteira Mensal é superar o Ibovespa no mês. Os investimentos sugeridos são reavaliados e

remanejados no primeiro dia útil do mês, e a carteira é composta por 5 ativos. Sugerimos o investimento de 20%

do capital em cada um deles. O método de escolha dos investimentos que irão compor a carteira seguirá uma

estratégia baseada em análise técnica realizada pela equipe de Análise da Toro Investimentos.

A carteira mensal protegida tem como objetivo oferecer aos investidores uma modalidade com limite de perda, evitando as

fortes oscilações que podem ocorrer no curto espaço de tempo. Nesse formato, sugerimos em todos os ativos que compõem a

carteira preço de stop e objetivo, os quais devem ser seguidos pelos investidores que desejam realizar os lucros mensais e

limitar os prejuízos

17% -13,40%

AMAR3

Entrada Entrada máx. Objetivo Stop Potencial

de ganho Risco max*

BPAC11

KLBN11

PETR4

USIM5

* O cálculo de risco máximo leva em consideração o valor de stop recomendado, cabendo o investidor a execução do mesmo diante das circunstâncias de mercado. Os percentuais de risco máximo e potencial de ganho são apenas informativos.

SET OUT 10,00 % 8,00 % 6,00 % 4,00 % 2,00 % 0,00 % -2,00 % -4,00 % -6,00 % 5,06 % 2 9,05 % 1 0,02 % 2 1 -4,28 %

Resultados da Carteira Mensal Livre

.

ju l/17 ag o /17 se t/17 o u t/17 n o v/17 d e z/17 jan /18 fev/18 _mar/18 abr/ 18 mai/18 jun /18 ju l/18 ag o /18 se t/18 o u t/18 n o v/18 d e z/18 jan /19 fev/19 _mar/19 abr/ 19 mai/19 jun /19 ju l/19 ag o /19 se t/19 o u t/19 n o v/19 d e z/19 jan /20 fev/20 _mar/20 abr/ 20 mai/20 jun /20 ju l/20 ag o /20 se t/20 o u t/20 n o v/20 d e z/20 jan /21 fev/21 _mar/21 abr/ 21 mai/21 jun /21 -50,0% 0,0% 50,0% 100,0% 150,0%

SET OUT 10,00 % 8,00 % 6,00 % 4,00 % 2,00 % 0,00 % 5,06 % 2 9,05 % 1 1 -4,28 %

Resultados da Carteira Mensal Protegida

.

ju l/17 ag o /17 se t/17 o u t/17 n o v/17 d e z/17 jan /18 fev/18 _mar/18 abr/ 18 mai/18 jun /18 ju l/18 ag o /18 se t/18 o u t/18 n o v/18 d e z/18 jan /19 fev/19 _mar/19 abr/ 19 mai/19 nju /19 ju l/19 ag o /19 se t/19 o u t/19 n o v/19 d e z/19 jan /20 fev/20 _mar/20 abr/ 20 mai/20 jun /20 ju l/20 ag o /20 se t/20 o u t/20 n o v/20 d e z/20 jan /21 fev/21 _mar/21 abr/ 21 mai/21 jun /21 -50,0% 0,0% 50,0% 100,0% 150,0% 200,0%

SET 10,00 % 8,00 % 6,00 % 4,00 % 2,00 % 0,00 % 9,05 %

Histórico de Resultados

.

De loja física pra e-commerce

.

Considerada a maior rede de moda feminina nacional, a

Marisa (AMAR3) desenvolve e comercializa uma ampla

variedade de produtos através da sua marca

corporativa "Marisa". A Companhia vem realizando sua

reestruturação (turnaround) em conjunto com o

processo de digitalização, o que gera perspectivas

positivas para o desempenho futuro da Empresa, mas

também para sua ações negociadas na B3, que vêm

operando em patamares de preço cada vez mais alto

nos últimos tempos, mesmo diante da correção

observada no mercado nas últimas semanas de junho.

Assim, acreditamos que o ativo possa permanecer

nesse viés altista ao longo do mês de Julho

.

Investimentos

.

Considerado o maior banco de investimentos da América

Latina, o BTG Pactual (BPAC11) possui um portfólio

diversificado de produtos e serviços, o que favorece suas

operações e minimizar os possíveis efeitos causados

pelos recentes aumentos da Selic e pela possibilidade de

taxação dos proventos que vem sendo discutida na

possível reforma tributária. O crescimento da adesão de

novos clientes à plataforma BTG+ e o nível de adaptação

do Banco às possíveis mudanças de mercado reforçam

ainda mais a nossa tese de compra do ativo. Um ponto

que pode impulsionar o fluxo imediato dos ativos é o

recente comunicado de desdobramento das ações. Essa

medida pode colocar as ações do BTG Pactual em um

preço de tela que pode atrair novos investidores além de

ampliar sua liquidez.

.

O papel da celulose na economia

.

Atualmente, a Klabin (KLBN11) tem apresentando boa

evolução dos seus resultados, principalmente sob o

aspecto operacional. Além disso, a Companhia está

presente em um setor de grande relevância na

sociedade, através do fornecimento de produtos para

os mercados de alimentos, higiene e limpeza, que,

inclusive, foram itens essenciais desde o início da

pandemia. Outro ponto que reforça a tese de compra

do ativo é a gestão ativa da Empresa, que deve focar

em novas aquisições para manter seu processo de

expansão ao Projeto Puma II. Sobre o preço da

principal commodity atrelada a Klabin, a diminuição

dos estoques de celulose na China, e a valorização dos

seus preços mercado afora pode trazer impacto nas

ações da companhia negociadas na B3

.

.

Mantendo o petróleo

.

Acreditamos que as ações da Petrobras se encontram

bem descontadas no atual patamar e também estão

com múltiplos mais descontados face aos pares

internacionais, precificando de certa forma as

incertezas oriundas do cenário político nacional. Em

conjunto com a perspectiva positiva para o aumento na

demanda por petróleo e seus derivados no atual

período de retomada econômica, vemos um potencial

de valorização para os papéis da Empresa . Somando

isso a recente privatização da Br Distribuidora,

mantemos nossa recomendação de compra em PETR4

.

Crescimento da demanda

.

Considerada uma das maiores siderúrgicas do País, a

Usiminas (USIM5) vem sendo beneficiada pela forte

demanda externa e pelo crescimento da demanda

doméstica, em função da retomada econômica

mundial e dos investimentos voltados para

infraestrutura e construção. Acreditamos que esse

cenário permanecerá ao longo do ano de 2021, com a

Companhia sendo favorecida, principalmente, pela alta

demanda chinesa. Tais fatores embasam nossa

recomendação de compra para os ativos USIM5 em

julho

.

Disclaimer

.

relatório podem não ser adequados para todos os investidores. 3. Este relatório não leva em consideração os objetivos de investimento, a situação financeira ou as necessidades específicas de um determinado investidor. 4. A decisão final em relação aos investimentos deve ser tomada por cada investidor, levando em consideração os vários riscos, tarifas e comissões. 5. As informações utilizadas na consecução deste relatório são consideradas confiáveis e são obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. Não se oferece nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. 6. A rentabilidade de instrumentos financeiros pode apresentar variações, e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir, podendo, dependendo das características da operação, implicar em perdas de valor até superior ao capital investido. 7. Os desempenhos anteriores não são indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita em relação a desempenhos futuros. 8. O investimento em renda variável é considerado de alto risco, podendo ocasionar perdas, inclusive, superiores ao montante de capital alocado. 9. O prejuízo potencial apresentado é meramente indicativo e o prejuízo efetivamente decorrente das operações realizadas pode ser substancialmente distinto da estimativa. 10. Os preços e disponibilidades dos instrumentos financeiros são meramente indicativos e sujeitos a alterações sem aviso prévio. 11. O investidor que utiliza este relatório em seu processo de tomada de decisão é o único responsável pelas decisões de investimento ou de abstenção de investimento que tomar. 12. Este relatório não poderá ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, sem o prévio consentimento, por escrito, da Toro Investimentos S/A. 13. Todo o conteúdo deste relatório de análise reflete única e exclusivamente as opiniões pessoais dos analistas responsáveis por sua elaboração e foi elaborado de forma independente, inclusive em relação à Toro Investimentos S/A, sendo certo que não houve qualquer imposição quanto às conclusões nele manifestadas. 14. Para fins do disposto no Art. 20 da Resolução CVM n° 20, de 25 de Fevereiro de 2021, o analista credenciado responsável pelos relatórios de análise emitidos pela Toro Investimentos S/A, salvo quando o contrário for indicado, é o Sr. Rafael Panonko Pereira Caldas, salvo indicação em contrário. 15. Não há situações de conflito de interesses que possam impactar na imparcialidade deste relatório e a Toro Investimentos S/A adotará todas as medidas cabíveis para coibir qualquer potencial conflito de interesses que possa impactar a imparcialidade deste relatório bem como para comunicá-lo de forma clara e expressa, nos termos de sua Política e Procedimentos para a Atividade de Análise de Valores Mobiliários disponibilizada na rede mundial de computadores e conforme previsto pela legislação vigente. 16. Na forma do Art. 22 da Resolução CVM n° 20, de 25 de Fevereiro de 2021, a Toro Investimentos declara que a Toro Corretora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda., sociedade ligada, pode estar envolvida na aquisição, alienação ou intermediação dos valores mobiliários objeto deste Relatório de Análise. 17. Este relatório envolve conceitos de análise técnica e fundamentalista e foi elaborado por analistas devidamente credenciados, nos termos da Resolução CVM n° 20, de 25 de fevereiro de 2021. Foram utilizados conceitos considerados claros e objetivos, diferenciando fatos de expectativas. Entretanto, caso subsista qualquer dúvida, o leitor deste relatório pode endereçá-la a [email protected] para que seja oportunamente dirimida. 18. Os leitores deste relatório devem estar cientes e de acordo com os termos de uso da Toro Investimentos, com os quais concordaram ao se cadastrar e que podem ser acessados a qualquer tempo dentro da área logada do cliente na plataforma na área“Minha conta” em “Contratos assinados”, especialmente no que concerne à natureza de obrigação de meio e não de fim do serviço prestado através deste relatório. 19. Conforme disposto no Art. 12°, §2° do Código de Conduta da APIMEC, as análises que fundamentam as recomendações enviadas através da Toro Investimentos S/A podem ser acessadas clicando em "Análises". 20. Caso um instrumento financeiro seja expresso em uma moeda que não a do investidor, uma alteração nas taxas de câmbio pode impactar adversamente seu preço, valor ou rentabilidade. 21. O resultado calculado para as recomendações de Longo Prazo é individualizado por modalidade de carteira. Seu cômputo considera a alocação percentual do início do período de existência da carteira e, a partir de então, é calculado pela substituição de posições. A rentabilidade calculada não admite situações de alavancagem (fator limite 1,0x do capital teórico), é calculada por capitalização composta e é bruta de impostos e de taxas e é meramente indicativa. Recomendamos a avaliação de resultados de investimentos de renda variável em períodos de, no mínimo, 12 meses. Todas as informações referentes às recomendações enviadas encontram-se salvas e à disposição do investidor dentro da plataforma Toro Investimentos e mediante solicitação. 22. Nas operações envolvendo contratos futuros, é considerado o fator aplicável conforme itens acima sobre o valor total do contrato. Ou seja, não é considerado o potencial de alavancagem possibilitado pelo mecanismo de margens de garantia e nem o risco decorrente deste potencial de alavancagem. 23. As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem- se à data presente e estão sujeitas a mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança.