COMPANHIA DE GÁS DE SÃO PAULO

COMPANHIA DE GÁS DE SÃO PAULO

Resultados Financeiros e Operacionais

Disclaimer

As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os

negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas

relacionadas a perspectivas de crescimento da COMGÁS são meramente

estimativas e, como tais, são baseadas principalmente nas expectativas ou

projeções de eventos futuros e tendências, que afetam ou podem afetar o negócio.

Essas estimativas estão sujeitas a diversos riscos e incertezas e são feitas

considerando as informações atualmente disponíveis, elas dependem,

substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia

brasileira, do setor de negócios e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas

a mudanças sem aviso prévio. Em virtude dessas incertezas, o investidor não deve

tomar nenhuma decisão de investimento com base nessas estimativas e

declarações sobre operações futuras.

Histórico

Mais de 100 anos de história

2012: Cosan adquire da

British Gas (BG) 60,1% do capital social da Comgás.

2011: Ligação do cliente número 1.000.000 1996: Abertura do Capital Social e negociações de ações na Bovespa em 1997 1959: A empresa é nacionalizada e passa a se chamar Companhia Paulista de Serviços de Gás (Comgás)

1912: A canadense Light

assume o controle acionário;

1999: Privatização - Controle

acionário arrematado pelo consórcio formado pela British Gas e pela Shell

2010: A Comgás é consolidada como

a maior distribuidora de gás do Brasil, responsável por mais de 30% das vendas de gás natural no país

2014: Mais de 1.4

milhões de clientes conectados na rede

Listagem das ações da Comgás em Bolsa de Valores: Conforme inserido no Edital de Privatização e refletido no Estatuto Social da

Companhia, a Comgás é uma sociedade de capital aberto com ações negociadas em Bolsa de Valores, condição que deverá ser mantida

Estrutura Acionária da Comgás

Integral Investments BV 11,66% Shell Gas BV 100%

Shell Brazil Holding BV

6,23%

Outros Acionistas (free float)

21,42% Cosan S.A. Indústria

e Comércio 60,69%

Sólido sistema

regulatório e

regime de

concessão

transparente

Perspectivas

favoráveis para o

gás natural no

Brasil

Destaques da Comgás

Base de

consumidores

diversificada

Trajetória de

destaque:

Crescimento

significativo,

rentabilidade e

sólida estrutura de

capital

Crescimento

significativo nos

segmentos

residencial e

comercial

Ativo Premium

localizado em uma

área de concessão

estratégica

ZERO LESÃO COM ALTA PERFORMANCE

314.034 966.327 1999 2013 17 70 1999 2013 2.500 10.900 1999 2013 50 852 1999 2013 1,3 5,5 1999 2013 341 6.340 1999 2013

Crescimento desde Privatização

Receita Líquida R$ mm Volume bi m³ CAPEX R$ mm

GAS

BRASILIANO

GÁS

NATURAL

SPS

COMGÁS

Produção de Gás Natural OFFSHOR E

Ativo Premium

Área de Concessão

177 Cidades 27% do PIB Nacional

Maior distribuidora de gás natural do Brasil

POTENCIAL

POPULAÇÃO: 29,6 Mi

RESIDÊNCIAS: 9,2 Mi

VEÍCULOS: 10,0 Mi

VANTAGENS:

ÁREA DE CONCESSÃO

Intersecção gasodutos (GASBOL, GASAN, GASPAL)

Curta distância de fornecimento (Bacia de Santos)

Alta densidade demográfica

MERCADOS

(Setembro de 2014)

RESIDENCIAL: 1.424 milhão UDA’s

COMERCIAL: 13.435 clientes

INDUSTRIAL: 1.034 clientes

COGERAÇÃO: 25 clientes

TERMOGERAÇÃO: 2 plantas

VEICULAR: 296 postos

Usuários dos Segmentos

Residencial e Comercial

(pequenos volumes)

Comercialização e distribuição por todo o prazo da concessão

Demais Usuários

(grandes volumes)

Distribuição por todo o prazo de concessão e comercialização até 12 anos da data da celebração do contrato de concessão

www.arsesp.sp.gov.br

Produção e Transporte:

ANP (Federal)

...

Distribuição:

ARSESP (Estadual)

Nota: Com a abertura da comercialização, em 2011, os usuários com consumo acima de 300.000 m3_{/mês são considerados potencialmente livres.}

Como prestadora de serviços públicos, suas atividades são reguladas pela ARSESP, órgão do governo do Estado de São Paulo, que delegou à Comgás um prazo de 30 anos a partir de Maio de 1999 para a exploração do serviço público com a possibilidade de renovação uma única vez por mais 20 anos.

Regulamentação

Reajuste anual de margem de distribuição por índice de inflação (IGPM) excluindo o Fator X e Fator K:

Repasse de custo do gás (gás e transporte) a cada ano em 31 de maio (ou ao atingir o gatilho de 3,5% da receita líquida do ano anterior).

Estrutura Tarifária Inicial compreende:

• WACC sobre a Base de Ativos Regulatório + Investimentos • Despesas Operacionais

• Depreciação • Volume de Vendas

Revisão Tarifária para o 3º Ciclo (2009-2014):

 P0 estabelecido em 0,3052 R$/m3  Margem de Comercialização de 1,9%

Regulação - ARSESP

O Contrato de Concessão prevê ciclos tarifários de 5 anos

Tarifas Máximas Pré Determinadas (P0)

(descontos podem ser aplicados)

Reajuste de Tarifas Fator X e Fator K

P0 * (IGPM – Fator X) + Fator K

Fator X: Fator de eficiência (fixo) a

ser considerado na atualização anual das margens. Neste 3o _ciclo

tarifário o Fator X é de 0,82% a.a.

Fator K: Fator de ajuste que

compensa desvios da margem máxima auferido com relação à margem máxima autorizada.

2000

...

2009

2010

2011

2012

2013

9M14

1.676

4.261

4.910 4.835

5.259

5.457

4.082

22,2% 19,0% 14,3% 12,5% 9,9% 7,2% 7,0% 3,2% 2,5% 1,2% 0,7% 0,2% QUÍMICO / PETROQUÍMICO CERÂMICA METAIS/ FUNDIÇÃO/ ETC PAPEL E CELULOSE VIDROS / CRISTAIS BEBIDAS / ALIMENTOS AUTOMOTIVO / PNEUMÂTICO TÊXTIL/ LAVANDERIA/ TINTURARIA OUTROS (RAÇÕES / ETC) SIDERURGICA FARMACÊUTICO ELETRO / ELETRÔNICO

Volumes

em milhões de m

3 CAGR (00-13) 22,1% CAGR (00-13) 9,5%

Quantidade diária contratada:

aproximadamente 13,3 milhões de m³/dia, além dos contratos de leilão.

Quantidade diária demandada:

aproximadamente 12,3 milhões de m³.

Contratos

Fornecimento de Gás

Contrato TCQ (Gas Supply _{Agreement (GSA)} Firme UTE - Fernando Gasparian

Modalidade Firme Firme Back to Back

Origem do Gás Boliviana Nacional Não determinada

Término do Contrato jul/19 dez/19 dez/14

Transporte: reajuste anual de

acordo com a inflação americana: CPI

Parcela Fixa:

reajuste anual pelo IGP-M

Commodity: corrigido

trimestralmente pela variação de uma cesta de óleos (Brent) +

variação cambial

Parcela Variável corrigida

trimestralmente pela variação de uma cesta de óleos (Brent)

Qde Contratada

Preço

2,76 MMm3_/dia

PPI + IGPM e variação cambial pelo dólar dos Estados Unidos da

América 8,10 MMm³/dia 5,22 MMm3_/dia Commodity + Transporte Parcela Fixa + Parcela Variável

Conta corrente

em milhões de R$

-230 -198 -128 -5 150 204 360 362 381 334 364 351 348 297 223 209

0,48

0,64

0,73

0,80

0,77

0,82

-0,05 0,05 0,15 0,25 0,35 0,45 0,55 0,65 0,75 0,85 -300 -200 -100 0 100 200 300 400 500

Dez

10

Mar

11

Jun

11

Set

11

Dez

11

Mar

12

Jun

12

Set

12

Dez

12

Mar

13

Jun

13

Set

13

Dez

13

Mar

14

Jun

14

Set

14

RESIDENCIAL

CLIENTES ADICIONAIS

92.568 104.363 9M13 9M14

Novos processos

construtivos

Novo sistema

de banho

Saturação dos

prédios habitados

Novas aplicações:

lavanderias coletivas,

aquecedores de piscinas

e ambientes

Lançamento

COMERCIAL

CLIENTES ADICIONAIS

915 1.273 9M13 9M14

Agilidade na conexão

de novos clientes

Novas aplicações: forno

de pizzaria, ar

condicionado

e motogeradores

Equipe de vendas

exclusiva

Mercados

Desempenho Operacional

1,4 milhões de clientes residenciais

Expansão geográfica capturando por volta

de 117.000 clientes por ano

Novos empreendimentos imobiliários

Mais de 13,0 mil clientes

Foco nas pequenas e médias empresas

13%

INDUSTRIAL

CLIENTES ADICIONAIS

AUTOMOTIVO

CONVERSÕES

Mercados

Desempenho Operacional

42 50 2013YTD 2014YTD 2.146 2.558 2013YTD 2014YTD

Expansão na pequena

e média indústria

Novas aplicações:

empilhadeiras

Parceria com

a Investe SP

Avaliação de

oportunidades

para motogeradores

bi-fuel

Foco nos heavy

users (taxis e frotas)

Parcerias com

fornecedores,

concessionárias e frotistas

Busca de incentivos

públicos:

MVA e IPVA

Parcerias com bancos

para financiamento de

clientes residenciais

(varejo)

Portfólio de mais de mil clientes

296 Postos

Poupança e benefícios ambientais

19%

19%

Mercados

Desempenho Operacional

TERMOGERAÇÃO

COGERAÇÃO

Parceria com fornecedores em busca de

redução do custo de instalação

Desenvolvimento de um plano público de

geração distribuída

Avaliação para plantas de exportação de

energia elétrica em clientes existentes

Demanda depende do nível de despacho térmico

(determinado pelo Governo)

Contratos de gás back to back

25 Clientes

Eficiência e segurança energética

a médio e longo prazo

Desempenho Financeiro

em milhares de R$

3T14 2T14 3T13 3T14 x 2T14 3T14 x 3T13 9M14 9M13 9M14 X 9M13 1.643.750 1.616.391 1.682.531 2% -2% 4.777.520 4.735.927 1% -1.148.915 -1.091.276 -1.198.573 5% -4% -3.309.159 -3.410.373 -3% 494.835 525.115 483.958 -6% 2% 1.468.361 1.325.554 11% -114.856 -102.853 -114.935 12% 0% -322.052 -321.385 0% -2.580 -2.754 -17 -6% 15076% -7.397 58.792 -113% 377.399 419.508 369.006 -10% 2% 1.138.912 1.062.961 7% -98.398 -99.184 -84.164 -1% 17% -285.270 -245.011 16% -48.121 -47.202 -48.124 2% 0% -151.874 -142.161 7% 230.880 273.122 236.718 -15% -2% 701.768 675.789 4% 154.221 179.748 155.878 -14% -1% 462.409 445.319 4% Valores normalizados pela Conta Corrente Regulatório (não auditado)

-14.255 -73.399 -12.625 -81% 13% -138.654 -29.668 367%

357.622 339.175 348.752 5% 3% 979.592 1.006.930 -3%

145.751 132.243 148.486 10% -2% 373.715 428.557 -13%

RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS

LUCRO LÍQUIDO

CONTA CORRENTE

EBITDA NORMALIZADO LUCRO LÍQUIDO NORMALIZADO

Custo de Bens e / ou Serviços Vendidos LUCRO BRUTO

Desp. Com Vendas, Gerais e Adm. Outras Desp. / Rec. Operacionais

EBITDA

Depreciações e Amortizações Financeiras

690 580 236 370 619 462 45 368 413 487 526 601 374 2000 ... 2009 2010 2011 2012 2013 9M14 1.363 1.182 716 968 1.403 1.139 107 838 928 1.107 1.176 1.336 980 2000 ... 2009 2010 2011 2012 2013 9M14 IFRS Normalizado CAGR (00-13) 22,1%

EBITDA

em milhões de R$

Desempenho Financeiro

Lucro Líquido

CAGR (00-13) 22,1% CAGR (00-13) 21,4%

185 553 642 1.127 1.282 1.629 1206 100 406 405 510 616 852 492 2000 ... 2009 2010 2011 2012 2013 9M14

Investimentos

em milhões de R$

_+38%

Principais Projetos no Ano

Guarulhos

São José dos Campos II

Taubaté

Jundiaí

Itaquera

Mogi das Cruzes

Itaquera

Km de Rede Adicionados

Endividamento

em milhares de R$

192 296 267 225 512 393 232 127 ₃₉ 204 170 66 2014 2015 2016 2017 2018 2019 em diante Nacional Externo EIB 24% BNDES 49% Debent ures 21% Outros 6%

Cronograma de amortização (R$ mm) Composição da dívida – Set/14

Set/2014

Dez/2013

Divida de Curto Prazo

424.655

384.665

Dívida de Longo Prazo

2.300.281

2.247.191

Endividamento Total

2.724.937

2.631.856

(-) Caixa

920.774

535.957

(=) Divida Liquida

1.804.163

2.095.899

EBITDA(*)

1.479.200

1.403.249

Divida Líquida/ EBITDA

1,22

1,49

4.969

5.591

86%

93%

2009 2014

Satisfação dos Clientes

0,30 0 2009 2014

Segurança – TRCF*

387 356 451 567

Clientes adicionados (mil)

26.602

25.346 282

305

Ciclo 2009 - 2014

Rede de Distribuição

Renovação de Rede

Volume

13% _{8% -5%}

Adições - Km

Km

milhões/m³

26%

PAY OUT Resultado Normalizado

PAY OUT IFRS

Remuneração aos Acionistas

em milhões de R$

11 16 27 25 303 330 334 275 268 427 450 200 161 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 17% _15% 26% 10% 95% 77% 75% 53% 73% 105% 92% 38% 27% 74% 190% 55% 26%

RELAÇÕES COM INVESTIDORES

investidores@comgas.com.br

ri.comgas.com.br

(11) 4504-5065

ROBERTO LAGE

Diretor de Finanças e

Relações com Investidores

ANDRÉ MENEGUETI