analise indices

(1)

Análise Vertical e Horizontal - Perdigão

(2)

Análise Vertical e Horizontal - Perdigão Análise Vertical e Horizontal - Perdigão

(3)

Análise Vertical e Horizontal - Perdigão Análise Vertical e Horizontal - Perdigão

2000 1999

VENDAS: A V A V A H

Mercado interno ... 1.554.022 1.283.904 Exportações ... 512.384 517.152

RECEITA OPERACIONAL BRUTA ... 2.066.406 1.801.056 Deduções de vendas ... (302.753) (228.021)

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA ... 1.763.653 100% 1.573.035 100% 12,1% Custo das vendas ... (1.336.000) 75,8% (1.112.855) 70,7% 20,1%

LUCRO BRUTO ... 427.653 24,2% 460.180 29,3% -7,1%

DESPESAS OPERACIONAIS:

Vendas ... (284.058) 16,1% (267.429) 17,0% 6,2% Administrativas ... (29.140) 1,7% (25.697) 1,6% 13,4% Honorários dos administradores ... (6.941) 0,4% (6.147) 0,4% 12,9% Financeiras líquidas ... (63.219) 3,6% (98.295) 6,2% -35,7% Resultado da equivalência patrimonial ... -

-Outros resultados operacionais ... 7.162 0,4% 4.586 0,3% 56,2% (376.196)

21,3% (392.982) 25,0% -4,3%

LUCRO OPERACIONAL ... 51.457 2,9% 67.198 4,3% -23,4% Resultado não operacional ... 1.305 0,1% (6.574) 0,4%

LUCRO ANTES IMPOSTOS/PART. 52.762 3,0% 60.624 3,9% -13,0% Imposto de renda e contribuição social... (6.580) 0,4% (12.562) 0,8% -47,6% Participação dos administradores... (850) 0,0% (900) 0,1% -5,6%

LUCRO ANTES DA PART.MINORITÁRIA 45.332 2,6% 47.162 3,0% -3,9% Participação minoritária ... 57 0,0%

(4)

Índices Econômico-Financeiros



Índice é uma Relação entre Contas ou

Grupo de Contas das Demonstrações

Financeiras



É um Alerta



Quantos são Necessários?



_{Conjunto que Permite Conhecer a Situação da}

(5)

1 - Análise de Liquidez.

2 - Análise de Endividamento.

3 - Análise de Rentabilidade.

Grupos Índices Econômico-Financeiros

(6)

Em caso de

falência, pagar

dívidas de curto e

longo prazo.

Em caso de

falência, pagar

dívidas de curto e

longo prazo.

Liquidez

Capacidade da

empresa pagar

dívidas de curto

prazo.

Capacidade da

empresa pagar

dívidas de curto

prazo.

Solvência

Liquidez e Solvência, são a mesma coisa? Liquidez e Solvência, definitivamente, não são sinônimos. Liquidez (ter liquidez) diz respeito à "capacidade pagar obrigações, em dia", ao passo que Solvência refere-se à "capacidade, pura e simples, de pagar obrigações". A Liquidez envolve o conceito de prazos, ou seja,

se "na data" em que a obrigação é exigível, o devedor possui meios (recursos) para liquidá-la. A Solvência não envolve apenas a conversibilidade de bens e direitos no curto prazo para satisfazer as obrigações, mas a liquidação de todos

eles, de curto e longo prazos (inclusive constantes do Ativo Permanente), para viabilizar a quitação das dívidas. A Liquidez é própria de empresas que estão em

operação e/ou que pretendem continuar a operar no futuro. A avaliação da Solvência é própria nos casos em que a empresa está em fase de liquidação

(encerramento de atividades e/ou falência).

Liquidez e Solvência, são a mesma coisa? Liquidez e Solvência, definitivamente, não são sinônimos. Liquidez (ter liquidez) diz respeito à "capacidade pagar obrigações, em dia", ao passo que Solvência refere-se à "capacidade, pura e simples, de pagar obrigações". A Liquidez envolve o conceito de prazos, ou seja,

se "na data" em que a obrigação é exigível, o devedor possui meios (recursos) para liquidá-la. A Solvência não envolve apenas a conversibilidade de bens e direitos no curto prazo para satisfazer as obrigações, mas a liquidação de todos

eles, de curto e longo prazos (inclusive constantes do Ativo Permanente), para viabilizar a quitação das dívidas. A Liquidez é própria de empresas que estão em

operação e/ou que pretendem continuar a operar no futuro. A avaliação da Solvência é própria nos casos em que a empresa está em fase de liquidação

(7)

Empresa líquida

facilmente cumprir

É aquela que pode

suas obrigações de

curto prazo.

É aquela que pode

facilmente cumprir

suas obrigações de

curto prazo.

(8)

Ativo Circulante Passivo Circulante ILC =

1 - Análise de Liquidez.

Exemplo: PERDIGÃO S/A 2000 1999

AC: 1.195.289 750.348 PC: 921.126 718.543

ILC: 1,30 1,04 Exemplo: PERDIGÃO S/A

2000 1999

AC: 1.195.289 750.348 PC: 921.126 718.543

(9)

2000 1999 AC: 1.195.289 750.348 PC: 921.126 718.543 ILC: 1,30 1,04 2000 1999 AC: 1.195.289 750.348 PC: 921.126 718.543 ILC: 1,30 1,04 Em 2000, para cada R$ 1,00 de PC (obrigações a curto prazo), a empresa possui 1, 30

de AC (dinheiro e valores que se transformarão em dinheiro). RESUMO: QUANTO MAIOR, MELHOR. Em 2000, para cada R$ 1,00 de PC (obrigações a curto prazo), a empresa possui 1, 30

de AC (dinheiro e valores que se transformarão em

dinheiro).

RESUMO: QUANTO MAIOR, MELHOR.

A situação isolada do índice é:

ILC maior que 1 – satisfatória/positiva ILC menor que 1 – insatisfatória/negativa ILC igual a 1 – neutra/nula

(10)

Ativo Circulante - Estoques Passivo Circulante

ILS =

Exemplo: PERDIGÃO S/A

2000 1999

AC: 1.195.289 750.348 PC: 921.126 718.543 Estoques: 262.035 218.315 ILS: 1,01 0,74

2000 1999

AC: 1.195.289 750.348 PC: 921.126 718.543 Estoques: 262.035 218.315 ILS: 1,01 0,74

(11)

Esse índice é o mais criterioso para a análise da liquidez, pois com a dedução dos estoques, e entidade elimina os

imprevistos e as incertezas em relação os estoques (considerado o ativo menos líquido em relação ao grau de

liquidez).

Esse índice é o mais criterioso para a análise da liquidez, pois com a dedução dos estoques, e entidade elimina os

imprevistos e as incertezas em relação os estoques (considerado o ativo menos líquido em relação ao grau de

liquidez). 1 - Análise de Liquidez.

Em 2000, para cada R$ 1,00 de PC (obrigações a curto prazo), a empresa possui 1, 01

de AC (dinheiro e valores que se transformarão em dinheiro). RESUMO: QUANTO MAIOR, MELHOR. Em 2000, para cada R$ 1,00 de PC (obrigações a curto prazo), a empresa possui 1, 01

de AC (dinheiro e valores que se transformarão em

dinheiro).

2000 ILS: 1,01

(12)

Ativo Circulante + R.L.P.

Passivo Circulante + E.L.P. ILG =

2000 1999

AC+ RLP: 1.325.730 1.107.896 PC + ELP: 1.664.284 1.343.277 ILG: 0,80 0,82 Exemplo: PERDIGÃO S/A

2000 1999

AC+ RLP: 1.325.730 1.107.896 PC + ELP: 1.664.284 1.343.277 ILG: 0,80 0,82

(13)

Verifica se a empresa tem capacidade de pagar os compromissos de curto e longo prazo assumidos com

terceiros.

Verifica se a empresa tem capacidade de pagar os compromissos de curto e longo prazo assumidos com

terceiros. 1 - Análise de Liquidez.

Em 2000, para cada R$ 1,00 de PC + RLP (obrigações a

curto e longo prazo), a empresa possui 0,80 de AC + ELP (dinheiro e valores que se

transformarão em dinheiro a curto e longo prazo).

Em 2000, para cada R$ 1,00 de PC + RLP (obrigações a

curto e longo prazo), a empresa possui 0,80 de AC + ELP (dinheiro e valores que se

transformarão em dinheiro a curto e longo prazo).

2000 ILG: 0,80

(14)

Disponibilidades Passivo Circulante ILI =

2000 1999

Disponib: 656.183 343.590 PC : 921.126 718.543 ILI: 0,71 0,48 Exemplo: PERDIGÃO S/A

2000 1999

Disponib: 656.183 343.590 PC : 921.126 718.543 ILI: 0,71 0,48

(15)

Verifica se existe ou não a necessidade de recorrer a algum tipo de operação visando obter mais dinheiro para

cobrir obrigações vencíveis a curto prazo.

Verifica se existe ou não a necessidade de recorrer a algum tipo de operação visando obter mais dinheiro para

cobrir obrigações vencíveis a curto prazo. 1 - Análise de Liquidez.

Em 2000, para cada R$ 1,00 de PC (obrigações a curto prazo), a empresa possui 0,71

de Disponibilidades (Caixa + bancos + aplicações de curtíssimo prazo). RESUMO: QUANTO MAIOR, MELHOR. Em 2000, para cada R$ 1,00 de PC (obrigações a curto prazo), a empresa possui 0,71

de Disponibilidades (Caixa + bancos + aplicações de curtíssimo prazo). RESUMO: QUANTO MAIOR, MELHOR. 2000 ILI: 0,71 2000 ILI: 0,71

(16)



Índice de Liquidez Corrente (current ratio)



Índice de Liquidez Seca (quick ratio)



Índice de Liquidez Geral



Índice de Liquidez Geral

Índices de Liquidez

ILC =

AC PC

ILS =

AC – E_PC

ILG =

AC + RLP PC + ELP

ILI =

Disponibilidades PC

(17)

•Capital de Terceiros / Capital Próprio

•Índice de Endividamento Geral.

•Imobilização de Recursos Permanentes

•Índice Composição das Exigibilidades

•Índice de Cobertura de Juros.

2- Análise de Endividamento

e Estrutura de Capital.

(18)

Exigível Total

Patrimônio Líquido ICT =

2 - Análise de Endividamento.

2000 1999

ET: 1.664.284 1.343.277 PL : 554.931 523.663

ICT : 3,0 2,57

2000 1999

ET: 1.664.284 1.343.277 PL : 554.931 523.663

ICT : 3,0 2,57

(19)

Mede o grau de endividamento da empresa. Quanto menor for a participação de Capital de Terceiros na empresa,

menor será seu grau de endividamento e maior sua liberdade financeira.

Mede o grau de endividamento da empresa. Quanto menor for a participação de Capital de Terceiros na empresa,

menor será seu grau de endividamento e maior sua liberdade financeira.

Para cada R$ 1,00 de PL (capital próprio) a empresa

possui R$ 3,00 de PC + PELP(dívidas totais), ou seja,

a empresa deve R$ 3,00 para terceiros para cada R$ 1,00 de

capital próprio . RESUMO: QUANTO

MENOR, MELHOR

Para cada R$ 1,00 de PL (capital próprio) a empresa

possui R$ 3,00 de PC + PELP(dívidas totais), ou seja,

a empresa deve R$ 3,00 para terceiros para cada R$ 1,00 de

capital próprio . RESUMO: QUANTO

MENOR, MELHOR

A situação isolada do índice é: IEG maior que 1 – dependência

financeira da empresa junto a credores. IEG menor que 1 – liberdade financeira para a tomada de decisões.

A situação isolada do índice é: IEG maior que 1 – dependência

financeira da empresa junto a credores. IEG menor que 1 – liberdade financeira para a tomada de decisões.

2000 ICT: 3,00

(20)

Ativo Permanente PL + PELP

IRP =

2000 1999

AP: 554.931 523.663 PL + PELP: 1.298.089 1.148.397 IRP: 0,70 0,66

2000 1999

AP: 554.931 523.663 PL + PELP: 1.298.089 1.148.397 IRP: 0,70 0,66

(21)

Revela qual a proporção existente entre o Ativo

Permanente e os Recursos Não Correntes, isto é, quanto a empresa investiu no Ativo Permanente para cada real de

Patrimônio Líquido mais Exigível a Longo Prazo. Revela qual a proporção existente entre o Ativo

Permanente e os Recursos Não Correntes, isto é, quanto a empresa investiu no Ativo Permanente para cada real de

Patrimônio Líquido mais Exigível a Longo Prazo.

Para cada R$ 1,00 de PL + PELP a empresa investiu no

Ativo Permanente R$ 0,70 . RESUMO: QUANTO

MENOR, MELHOR

Para cada R$ 1,00 de PL + PELP a empresa investiu no

Ativo Permanente R$ 0,70 . RESUMO: QUANTO

MENOR, MELHOR

Quando o excesso de Permanente for financiado por obrigações do Passivo Circulante, a empresa poderá

apresentar problemas de solvência. Por isto este quociente não deve ser

superior a 1 , para que não haja

obrigações de curto prazo financiando o permanente.

Quando o excesso de Permanente for financiado por obrigações do Passivo Circulante, a empresa poderá

apresentar problemas de solvência. Por isto este quociente não deve ser

superior a 1 , para que não haja

obrigações de curto prazo financiando o permanente. 2000 IRP: 0,70 2000 IRP: 0,70 2 - Análise de Endividamento.

(22)

Ativo Permanente Patrimônio Líquido IPL =

2- Análise de Endividamento.

2000 1999 AP: 908.282 759.044 PL: 554.931 526.663 IPL : 1,64 0,41

(23)

Revela qual parcela do Patrimônio Líquido foi utilizada para financiar a compra do Ativo Permanente, isto é, quanto a empresa imobilizou no Ativo Permanente para

cada real do Patrimônio Líquido.

Revela qual parcela do Patrimônio Líquido foi utilizada para financiar a compra do Ativo Permanente, isto é, quanto a empresa imobilizou no Ativo Permanente para

cada real do Patrimônio Líquido.

Para cada R$ 1,00 de

PL(capital próprio) a empresa possui R$ 1,64 de AP (investimentos + imobilizado + diferido). RESUMO: QUANTO MENOR, MELHOR Para cada R$ 1,00 de

PL(capital próprio) a empresa possui R$ 1,64 de AP

(investimentos + imobilizado + diferido).

RESUMO: QUANTO MENOR, MELHOR

Quanto mais recursos próprios (PL) forem inseridos no AP, sobrarão

menos recursos para serem

aplicados no negócio, ou seja, mais capital de terceiros serão devidos para que as empresas desenvolvam sua operacionalidade.

Quanto mais recursos próprios (PL) forem inseridos no AP, sobrarão

menos recursos para serem

aplicados no negócio, ou seja, mais capital de terceiros serão devidos para que as empresas desenvolvam sua operacionalidade. 2000 IPL: 1,64 2000 IPL: 1,64 2 - Análise de Endividamento.

(24)

Passivo Circulante Exigível Total ICE =

2- Análise de Endividamento.

2000 1999 PC: 921.126 718.543 ET: 1.664.284 1.343.277 ICE : 55,3% 53,5%

(25)

Revela qual a proporção existente entre as obrigações de curto prazo e as obrigações totais, isto é, quanto a

empresa terá de pagar a curto prazo para cada real de obrigações existentes.

Revela qual a proporção existente entre as obrigações de curto prazo e as obrigações totais, isto é, quanto a

empresa terá de pagar a curto prazo para cada real de obrigações existentes.

Para cada R$ 1,00 de PC + PELP (dívidas totais)a

empresa possui R$ 0,56 de PC (passivo circulante), ou seja, a

empresa deve R$ 0,56 a curto prazo para cada R$ 1,00 de

dívidas totais.

Para cada R$ 1,00 de PC + PELP (dívidas totais)a

empresa possui R$ 0,56 de PC (passivo circulante), ou seja, a

empresa deve R$ 0,56 a curto prazo para cada R$ 1,00 de

dívidas totais.

Quanto menor for o valor a pagar a curto prazo em relação as obrigações totais,

maior tempo terá a empresa para obter recursos financeiros visando saldar todos os seus compromissos.

Quanto menor for o valor a pagar a curto prazo em relação as obrigações totais,

maior tempo terá a empresa para obter recursos financeiros visando saldar todos os seus compromissos. 2000 ICE: 0,56 2000 ICE: 0,56 2 - Análise de Endividamento.

(26)

LAJIR

Despesas Financeiras ICJ =

2000 1999 LAJIR: 114.676 165.493 DF: 63.219 98.295 ICJ : 1,81 1,68 Exemplo: PERDIGÃO S/A

2000 1999 LAJIR: 114.676 165.493 DF: 63.219 98.295 ICJ : 1,81 1,68

(27)

O índice de cobertura de juros mede a capacidade da

empresa para realizar pagamentos contratuais. Geralmente, quanto maior for este número índice, maior é a capacidade

da empresa para liquidar suas obrigações com juros O índice de cobertura de juros mede a capacidade da

empresa para realizar pagamentos contratuais. Geralmente, quanto maior for este número índice, maior é a capacidade

da empresa para liquidar suas obrigações com juros

Para cada R$ 1,81 de LAJIR a empresa possui R$ 1,00 de despesas de juros a ser pago.

RESUMO: QUANTO MAIOR, MELHOR

Para cada R$ 1,81 de LAJIR a empresa possui R$ 1,00 de despesas de juros a ser pago.

RESUMO: QUANTO

MAIOR, MELHOR ICJ: 1,81 2000

2000 ICJ: 1,81

(28)



Capital de Terceiros / Capital Próprio



Imobilização de Recursos Permanentes



Imobilização do Patrimônio Líquido

Índices de Endividamento

e Estrutura de Capital

ET PL ICT= IRP = AP PL + ELP IPL = AP PL

(29)

Índices de Endividamento

e Estrutura de Capital



Composição das Exigibilidades



Cobertura de Juros

ICE = PC PC+ELP LAJIR Despesas Financeiras ICJ =

(30)

•Margem Bruta.

•Margem Líquida.

•Taxa de Retorno sobre o Ativo Total (ROA).

•Taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE).

•Giro do Ativo

(31)

Lucro Bruto Vendas

MB =

4 - Análise de Rentabilidade

2000 1999

LB: 427.653 460.180 V: 1.763.653 1.573.035 MB (%): 24,2 29,3 Exemplo: PERDIGÃO S/A

2000 1999

LB: 427.653 460.180 V: 1.763.653 1.573.035 MB (%): 24,2 29,3

(32)

Mede a porcentagem de cada unidade monetária de venda que restou, após a empresa ter pago seus produtos.

A empresa gerou R$ 24,20 após a dedução do CMV para cada R$ 100,00 de vendas líquidas. RESUMO: QUANTO MAIOR, MELHOR A empresa gerou R$ 24,20 após a dedução do CMV para cada R$ 100,00 de vendas líquidas. RESUMO: QUANTO MAIOR, MELHOR

Entre as causas de margens brutas baixas podemos citar:

problemas com o preço ou custo.

Entre as causas de margens brutas baixas podemos citar:

problemas com o preço ou custo. 2000 MB %: 24,2 2000 MB %: 24,2 4- Análise de Rentabilidade.

(33)

Lucro Líquido Vendas

ML =

2000 1999

LL: 45.389 47.162 V: 1.763.653 1.573.035 ML (%): 2,6 3,0

2000 1999

LL: 45.389 47.162 V: 1.763.653 1.573.035 ML (%): 2,6 3,0

(34)

Evidencia qual foi o lucro que a empresa obteve frente ao que conseguiu gerar de receitas. Em outras palavras:

quanto sobrou para a empresa do valor faturado.

Evidencia qual foi o lucro que a empresa obteve frente ao que conseguiu gerar de receitas. Em outras palavras:

quanto sobrou para a empresa do valor faturado.

A empresa lucrou R$ 2,60 após a dedução do CMV, despesas e impostos para cada R$ 100,00 de vendas líquidas. RESUMO: QUANTO MAIOR, MELHOR A empresa lucrou R$ 2,60 após a dedução do CMV, despesas e impostos para cada R$ 100,00 de vendas líquidas.

Nem sempre um volume de vendas alto é sinal de

lucratividade. Se os custos e despesas forem altos a empresa pode ter prejuízo.

Nem sempre um volume de vendas alto é sinal de

lucratividade. Se os custos e despesas forem altos a empresa pode ter prejuízo.

2000 MB %: 2,60

(35)

Lucro Líquido Ativo Total ROA =

2000 1999

LL: 45.389 47.162 AT: 2.234.012 1.866.940 ROA (%): 2,03 2,53 Exemplo: PERDIGÃO S/A

2000 1999

LL: 45.389 47.162 AT: 2.234.012 1.866.940 ROA (%): 2,03 2,53

(36)

Evidencia o potencial de geração de lucros, por parte da empresa isto é, quanto a empresa obteve de lucro líquido

para cada real de investimentos totais.

Evidencia o potencial de geração de lucros, por parte da empresa isto é, quanto a empresa obteve de lucro líquido

para cada real de investimentos totais.

A empresa gerou R$ 2,03 para cada R$ 100,00 de investimentos. RESUMO: QUANTO MAIOR, MELHOR A empresa gerou R$ 2,03 para cada R$ 100,00 de investimentos. RESUMO: QUANTO MAIOR, MELHOR 2000 ROA %: 2,03 2000 ROA %: 2,03 4- Análise de Rentabilidade.

(37)

Lucro Líquido

Patrimônio Líquido ROE =

4 - Análise de Rentabilidade.

2000 1999

LL: 45.389 47.162

PL: 554.931 523.663 ROE (%): 8,2 9,0

2000 1999

LL: 45.389 47.162

PL: 554.931 523.663 ROE (%): 8,2 9,0

(38)

Revela qual foi a taxa de rentabilidade obtida pelo Capital Próprio investido na empresa, isto é, quanto a empresa ganhou de lucro líquido para cada real de Capital Próprio

investido.

Revela qual foi a taxa de rentabilidade obtida pelo Capital Próprio investido na empresa, isto é, quanto a empresa ganhou de lucro líquido para cada real de Capital Próprio

investido.

A empresa obteve R$ 8,02 de lucro para cada R$

100,00 de Capital Próprio investido.

A empresa obteve R$ 8,02 de lucro para cada R$

100,00 de Capital Próprio investido.

Uma das grandes utilidades deste quociente está na sua

comparação com taxas de rendimento de mercado, sendo possível, por esta

comparação, avaliar se a firma oferece rentabilidade superior

ou inferior a essas opções.

Uma das grandes utilidades deste quociente está na sua

comparação com taxas de rendimento de mercado, sendo possível, por esta

comparação, avaliar se a firma oferece rentabilidade superior

ou inferior a essas opções.

2000 ROE %: 8,02

(39)

Vendas

Ativo Total GAT =

4- Análise de Rentabilidade.

2000 1999

Vendas(Liq.) 1.763.653 1.573.035 AT: 2.234.012 1.866.940 GAT (vezes): 0,79 0,84

2000 1999

Vendas(Liq.) 1.763.653 1.573.035 AT: 2.234.012 1.866.940 GAT (vezes): 0,79 0,84

(40)

Demonstra quantas vezes o ativo girou como resultado ou efeito das vendas ou quanto a empresa vendeu para cada

$ 1,00 de investimento total. É certo, portanto, que quanto maior, melhor.

Demonstra quantas vezes o ativo girou como resultado ou efeito das vendas ou quanto a empresa vendeu para cada

$ 1,00 de investimento total. É certo, portanto, que quanto maior, melhor.

Investimento Total a empresa vendeu R$ 0,79.

Investimento Total a empresa vendeu R$ 0,79. RESUMO: QUANTO MAIOR, MELHOR 2000 GAT: 0,79 2000 GAT: 0,79 4- Análise de Rentabilidade.

Indica quão efetivamente a administração usa os ativos sob seu controle para gerar vendas. Um baixo valor sugere que os ativos não estão sendo usados

eficientemente; ou a empresa deveria ser capaz de gerar mais receitas de vendas para um dado nível de ativo, ou ela deveria reduzir o nível de ativos necessários

para gerar um dado nível de vendas.

Indica quão efetivamente a administração usa os ativos sob seu controle para gerar vendas. Um baixo valor sugere que os ativos não estão sendo usados

eficientemente; ou a empresa deveria ser capaz de gerar mais receitas de vendas para um dado nível de ativo, ou ela deveria reduzir o nível de ativos necessários

(41)

Índices de Rentabilidade



Margem Bruta



Margem Líquida



Retorno sobre Ativo Total

(ROA)



Retorno Sobre Patrimônio

Líquido (ROE)



Giro do Ativo

MB = x100LB RV ML = x100LL RV ROA = x100LL AT ROE = x100LL PL

GAT = Vendas Líquidas Ativo Total