Divulgação de Resultado 3T08. São Paulo 18.Nov.2008

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Divulgação de Resultado

3T08

São Paulo

18.Nov.2008

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Apresentação da Administração

Apresentadores

Currículos

Flávio Zarzur

Diretor Presidente

 Sócio fundador da EZTEC e diretor desde 1980  Graduado em Engenharia Civil pela FAAP

Silvio Zarzur

Diretor de Incorporação

 Sócio fundador da EZTEC e diretor desde 1980  Graduado em Engenharia Civil pelo Mackenzie

 Sócio fundador e presidente do Grupo Analisy´s, empresa adquirida pela EZTEC em 2007

 Graduado em Engenharia Civil pela Universidade Federal de São Carlos

Emílio Fugazza

Diretor Financeiro e de Relações com Investidores

Disclaimer: Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à EZTEC que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico.

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Destaques do 3T08

Indicadores Operacionais

 Land bank de R$3,5 bilhões de VGV próprio no final de setembro de 2008.  Custo médio de aquisição de terrenos de 8,0% do VGV.

 1 lançamento no 3T08, totalizando VGV próprio de R$36,9 milhões.

 Vendas contratadas no valor de R$83,9 milhões no 3T08, aumento de 16% em relação ao

3T07.

Indicadores Financeiros

 Receita Líquida de R$102,7 milhões no 3T08, aumento de 97% em relação ao 3T07.

 Margem Bruta: 51%

 Margem Ebitda Ajustada(1)(2): 29%  Margem Líquida Ajustada(1)(2): 36%

 Margem REF: 45%

 Caixa Líquido de R$199,8 milhões no 3T08.

 Recebíveis performados de R$62,3 milhões no 3T08.

no 3T08

Notas:

(1) Excluído o efeito não recorrente referente a venda e provisão de CEPAC’s.

(2) A partir do 4T07 as despesas comerciais são contabilizadas diretamente ao resultado em linha com as melhores práticas contábeis internacionais (IFRS).

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Composição do banco de terrenos

 Aquisição de 11 terrenos no Estado de São Paulo, totalizando R$703,4 milhões em VGV próprio no 9M08.

 O estoque de terrenos totalizou no final do 3T08

R$3,5 bilhões em VGV próprio.

 Custo médio de aquisição de 8,0% do VGV.

RMSP (1) 17% Cidade SP 64% Médio 43% Econômico 5% Médio Alto 14% Litoral SP Custo Médio do Terreno RMSP Interior SP 3,8% 8,0% 8,8% 7,3% Comercial 32% Interior SP 4% Litoral SP 15%

Alocação de Terrenos por Padrão

% VGV Próprio Alocação de Terrenos por Região% VGV Próprio

Custo Médio do Estoque de terreno

por Região

Super Econômico 4%

Expressiva performance na formação de banco de terrenos.

Alto 2%

(1) Excluída a Cidade de São Paulo, representada dessa forma pelos outros 38 municípios da Região Metropolitana de São Paulo (RMSP).

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Projeto Bandeirantes e Guaratuba

Rod. Anhanguera Rod. Bandeirantes Marginal Tietê Rod. Anhanguera Rod. Bandeirantes Marginal Tietê Projeto Guaratuba I

Projeto Guaratuba I

 A EZTEC permanece em contato com o Ministério

Público Federal para o esclarecimento dos detalhes do Projeto Guaratuba I.

Projeto Bandeirantes

Projeto Bandeirantes

 O decreto que declarava a área do projeto de

utilidade pública foi revogado em agosto de 2008. Desta forma, a partir do 3T08 o projeto passou a recompor novamente o banco de terrenos, totalizando VGV próprio de R$392,0 milhões.

Projeto Guaratuba II

 Em outubro de 2008 o contrato do terreno do

Projeto Guaratuba II foi rescindido em função das dificuldades para aprovação do projeto e do saldo restante para pagamento do contrato no curto prazo.

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Projeto Berrini e Enxovia

Projeto Berrini

Projeto Berrini e Enxovia

 A EZTEC executou em conjunto com a Prefeitura Municipal de São Paulo o

prolongamento da Av. Chucri Zaidan e a interligação com a Rua Engenheiro Mesquita Sampaio e atualmente está concluindo a realização da avenida para acesso aos projetos.

 O primeiro empreendimento programado _{Shopping Morumbi}

Rochaverá Berrini Comercial Enxovia Berrini Corporate Ponte Morumbi Market Place Ponte Estaiada Prol onga ment o Av . Dr. C hucri Zai dan

Prolongamento Rua Enxovia Shopping Morumbi Rochaverá Berrini Comercial Enxovia Berrini Corporate Ponte Morumbi Market Place Ponte Estaiada Prol onga ment o Av . Dr. C hucri Zai dan

Prolongamento Rua Enxovia

para ser lançado neste terreno será o Capital Corporate Office (Berrini Comercial) com VGV total de R$225,8

milhões.

 Posteriormente está programado o

lançamento do projeto Berrini Corporate com VGV total de R$684,6 milhões.

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Capacidade Construtiva – EZTEC Engenharia

A EZTEC acredita no modelo verticalizado que possibilita eficiência na negociação

com seus fornecedores, flexibilidade na criação de produtos e excelência operacional

nos processos de incorporação e construção.

Possuímos áreas de engenharia, orçamento, planejamento e suprimentos.

A Companhia possui no momento 15 obras em andamento, sendo 12 obras

próprias e 3 obras terceirizadas com parceiros.

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Lançamentos nos 9M08

Em linha com sua estratégia, nos 9M08 a EZTEC lançou 7 empreendimentos,

sendo 6 projetos na cidade de São Paulo e 1 projeto em Jundiaí, interior do

Estado.

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Projetos Lançados no 1S08

Clima do Parque

Bell´Acqua

Localização: Guarapiranga, SP VGV Total: R$33,4 milhões % EZTEC: 100% Lançamento: Abril de 2008 % Vendido: 52%

Premiatto

Splendor Square

Prime House

Localização: Vila Mascote, SP VGV Total: R$45,3 milhões % EZTEC: 100% Lançamento: Junho de 2008 % Vendido: 77%

Mundeo

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Lançamentos no 2S08

Lançamento: Setembro de 2008 Localização: Chácara Klabin, SP Unidades: 48 apartamentos VGV Total: R$41,0 milhões % EZTEC: 90%

VGV EZTEC: R$36,9 milhões Nome Land Bank: Barros Cruz Vendido: 44%

Splendor Klabin

Chácara Sant´Anna

Lançamento: Novembro de 2008 Localização: Santana, SP Unidades: 140 apartamentos VGV Total: R$134,1 milhões % EZTEC: 50% VGV EZTEC: R$67,1 milhões Nome Land Bank: Santana Vendido: 39%(1)

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Vendas com velocidade

As vendas contratadas nos 9M08 totalizaram R$330,4 milhões, sendo que 63%

referem-se aos 7 empreendimentos lançados no ano

.

3T07 3T08 9M08 330,4 72,3 83,9 16% 268,6 9M07 23% 1T08 2T08 3T08 9M08 + Estoque Inicial (m²) 118.733 119.903 152.518 118.733 + Lançamentos no período (m²) 36.848 92.353 8.868 138.068 = Estoque + Lançamento (m²) 155.581 212.256 161.386 256.801 - Vendas no Período (m²) 35.678 59.738 32.613 128.028 VSO (%) 22,9% 28,1% 20,2% 49,9% = Estoque Final (m²) 119.903 152.518 128.773 128.773

Vendas Contratadas – Participação EZTEC (em milhões de R$)

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Posição de Caixa

A posição de caixa no 3T08 totalizou R$199,8 milhões o que garante a execução do plano de crescimento.

Contratação de empréstimos somente por meio do SFH, que proporcionam taxas mais atrativas.

Acordos firmados com 6 grandes bancos, assegurando o equivalente a R$1,1 bilhão de linhas de crédito para o financiamento da produção das obras (SFH).

Para os empreendimentos comerciais foram fechadas parcerias com bancos para proporcionar financiamento à produção e ao cliente final.

A EZTEC contratou R$223,2 milhões de SFH até o 3T08. As taxas contratadas variam de 10,2% + TR até 10,5% + TR.

A entrada de caixa operacional, ou seja, recebimento dos clientes totalizou R$140,8 milhões nos 9M08.

Os recebíveis perfomados totalizaram R$62,3 milhões no 3T08. Durante o 4T08 está prevista a entrega do empreendimento Splendor

Ibirapuera que possui R$40,0 milhões de recebíveis .

Dívida (Caixa) Líquido

(Em milhares de Reais - R$) 3T08 2T08 Var.%

Endividamento de Curto Prazo 774 421 83,6%

Endividamento de Longo Prazo 3.029 850 256,1%

Disponibilidades (203.553) (246.341) -17,4%

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CEPAC´s

Baseada no histórico de leilões de CEPAC´s (Certificado de Potencial Adicional de Construção) a EZTEC adquiriu 90.000 títulos em fevereiro de 2008, ao custo unitário de R$1.110,00, totalizando R$99,9 milhões.

Até o final do 9M08 a Companhia concluiu a venda de 45.923 CEPAC’s ao preço unitário médio de R$1.182,0, totalizando R$54,3 milhões e retorno bruto de 6,5% e provisionou o valor de R$23,2 milhões dos CEPAC´s mantidos em estoque no final do 3T08.

Fonte: Bovespa

Histórico de Ofertas de CEPAC´s (‘000)

180 126 650 170 309 187 318 57 117 380 2004 2005 2006 2007 Fev. 08 Out. 08

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(1) Excluídos os itens não recorrentes relacionados as despesas de IPO em 2007 e do resultado da venda e provisão de CEPAC’s em 2008.

(2) A partir do 4T07 as despesas comerciais são contabilizadas diretamente ao resultado em linha com as melhores práticas contábeis internacionais (IFRS), ocasionando forte influência na comparação entre os períodos

Indicadores Financeiros

Receita Líquida (R$ mm) Lucro Bruto (R$ mm) e Margem Bruta (%)

EBITDA Aj.(R$ mm) e margem EBITDA Aj. (%)(1)(2) Lucro Líq. Aj.(R$ mm) e Margem Líq. Aj. (%)(1)(2)

Margem Bruta (%)

Margem L. Líquido Ajustado (%) Margem EBITDA Ajustada (%)

52,1 102,7 126,4 254,6 3T07 3T08 9M07 9M08 97% 101% 27,4 52,6 64,6 124,4 3T07 3T08 9M07 9M08 51,2% 52,5% 51,1% 48,8% 92% 93% 30,2 47,9 68,4 20,2 3T07 3T08 9M07 9M08 26,8% 37,9% 38,7% 29,4% 50% 43% 30,1 36,6 56,3 87,2 3T07 3T08 9M07 9M08 34,2% 44,5% 57,8% _35,6% 21% 55%

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Análise de Resultados dos 9M08

Ajuste contábil no reconhecimento das Despesas Comerciais impactam

na análise entre os períodos.

Demonstração de Resultado (R$ mm) 9M08

Real % Receita

9M08

Plano % Receita Var (%)

Receita Líquida 254,64 254,64 Lucro Bruto 124,36 48,8% 124,36 48,8% Despesas Operacionais (77,08) -30,3% (58,03) -22,8% -7,5 p.p. (-) Despesas comerciais (26,39) -10,4% (7,33) -2,9% -7,5 p.p. (-) Despesas administrativas (24,58) -9,7% (24,58) -9,7% (-) Outras Despesas (6,20) -2,4% (6,20) -2,4% (+) Eventos não recorrentes (CEPAC) (19,92) -7,8% (19,92) -7,8%

Lucro Operacional 47,27 18,6% 66,32 26,0% -7,5 p.p.

Resultado Financeiro 31,60 12,4% 31,60 12,4%

IRPJ e CSLL (11,63) -4,6% (11,63) -4,6%

Lucro Líquido 67,24 26,4% 86,29 33,9% -7,5 p.p.

EBITDA 48,45 19,0% 67,51 26,5% -7,5 p.p.

Eventos não recorrentes (19,92) -7,8% (19,92) -7,8%

Lucro Líquido Ajustado 87,16 34,2% 106,21 41,7% -7,5 p.p.

EBITDA Ajustado 68,37 26,8% 87,42 34,3% -7,5 p.p.

Método POC (Despesas Comerciais)

16 Ticker Free Float 28,9% # Share (R$ mm) 146,7 Stock Price 1,86 Market Cap (R$) 272,9 Enterprise Value (R$ mm) 73,2

1) Data Base: 12.Nov.08.

Mercados de Capitais

Ativos Líquidos - NAV Informações (1)

Preço Ação

8,56

NAV 1,86

1) Valor dos lotes de terrenos ao custo de aquisição. 2) Unidades em estoque ao valor de mercado em Set.08.

3) Consideramos no 3T08 o cancelamento de 2.562.412 ações conforme aprovado em AGE. 4) Para efeito desse deduzimos as ações em tesouraria (data base 14.Nov.08).

1) Data Base: 12.Nov.08.

2T08

783

3T08 209

275%

NAV vs. Valor Fechamento Ação (1) _{Volume Médio de Ações Negociadas (‘000)}

Cálculo do Ativo Líquido

(Em milhares de Reais - R$) 3T08 2T08

Caixa (Dívida) Líquido 199.750 245.070 (+) CEPAC 21.609 57.181 (+) Recebíveis 801.518 731.770 (-) Obrigações de construção (413.793) (422.417) (+) Terrenos em estoque (1) _{275.346 275.869} (-) Terrenos a pagar (25.976) (57.152) (+) Unidades em estoque (2) _{378.698 397.349} Ativo Líquido 1.237.152 1.227.671 Total de ações (3) _{146,7 149,3}

Valor por ação estimado no Ativo Líquido 8,43 8,22

Total de ações considerando recompra (4) _{144,5 n.a}

Valor por ação estimado no Ativo Líquido 8,56 n.a

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Composição Societária

20.Out.2008

149.286.532 ações

(1) Após o exercício da opção de ações suplementares

IPO

146.724.120 ações

Até o dia 20.Out.08, início do período de blackout, a EZTEC recomprou considerando ambos programas de recompra o total 4,8 milhão de ações, sendo que 2.562.412 ações foram canceladas sem redução de capital, e 2.187.888 ações estão em tesouraria.

No 9M08 os Controladores da EZTEC adquiriram o total de 4,0 milhões ações da Companhia

(2) Considerando o cancelamento de 2.562.412 ações conforme aprovado em AGE (23.Set.08)

1818 Contato:

Emílio Fugazza

Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Marcio El Tayar

Gerente de Relações com Investidores +55 11 5056 8313

Juliana Cacavaio

Analista de Relações com Investidores +55 11 5056 8328

ri@eztec.com.br