E [ ] É o problema que ocorre quando uma empresa identifica baixa rentabilidade em relação ao que foi projetado.

(1)

Disciplina: GST0071 – Administração Financeira EXERCÍCIOS DE REVISÃO

1 | P á g i n a

1 ª.Questão

Com base na Administração Financeira, é incorreto afirmar que:

A [ ] Os administradores devem gerir ativamente os assuntos financeiros de qualquer tipo de empresa, exceto se a empresa for sem fins lucrativos e empresa pública. CERTO

B [ ] As principais modalidades jurídicas de organização de empresa são: firma individual, sociedade por cotas e por ações.

C [ ] Finanças como a arte é a ciência da gestão do capital.

D [ ] Os setores financeiros, preocupam-se com o desenvolvimento e a entrega de serviços. E [ ] A administração financeira preocupa-se com as tarefas do administrador financeiro.

2 ª.Questão

A principal meta do Administrador Financeiro é maximizar a satisfação dos proprietários de um empreendimento. Neste enfoque, existem dois tratamentos a serem observados: a

maximização do lucro e a maximização da riqueza. Assinale a alternativa CORRETA em relação a estes modelos.

A [ ] A maximização do lucro considera a regularidade dos dividendos, enquanto a maximização da riqueza procura maximizar os lucros em curto prazo

B [ ] A maximização do lucro tem uma visão de longo prazo, enquanto a maximização da riqueza tem sempre como meta os resultados no curto prazo

C [ ] A maximização da riqueza é imediatista, enquanto a maximização do lucro é uma visão calcada no crescimento sustentado

D [ ] A maximização da riqueza é uma visão micro do negócio, enquanto a maximização do lucro é uma visão macro do empreendimento

E [ ] A maximização da riqueza considera as relações entre o risco e o retorno, enquanto a maximização do lucro não considera estas relações. CERTO

3 ª.Questão

Para minimizar os problemas de Agency, os acionistas tendem a recorrer aos custos de Agency. Assinale a alternativa que representa um custo de Agency:

A [ ] Alinhar a remuneração do administrador ao preço da ação. CERTA B [ ] Investir na segurança dos estoques.

C [ ] Realizar seguro da unidade fabril. D [ ] Aquisição de novos maquinários.

E [ ] Investir em capacitação e treinamento do funcionário.

4 ª.Questão

Em muitas organizações ocorre o chamado Problema de Agency que foi descrito por Gitman em seu Livro Administração Financeira. O que o problema de Agency significa?

A [ ] É o problema que ocorre quando os administradores colocam seus interesses individuais acima dos interesses da organização. CERTA

B [ ] É o problema que ocorre quando uma agência e uma filial tem interesses distintos. C [ ] É o problema que ocorre em organizações que têm problemas de comunicação entre os

colaboradores.

(2)

2 | P á g i n a

E [ ] É o problema que ocorre quando uma empresa identifica baixa rentabilidade em relação ao que foi projetado.

5 ª.Questão

Em muitas organizações ocorre o chamado Problema de Agency que foi descrito por Gitman em seu Livro Administração Financeira. O que o problema de Agency significa?

A [ ] É o problema que ocorre quando os administradores colocam seus interesses individuais acima dos interesses da organização. CERTA

B [ ] É o problema que ocorre quando uma agência e uma filial tem interesses distintos. C [ ] É o problema que ocorre em organizações que têm problemas de comunicação entre os

colaboradores.

D [ ] É o problema que ocorre quando uma empresa tem falta de liquidez no mercado. E [ ] É o problema que ocorre quando uma empresa identifica baixa rentabilidade em

relação ao que foi projetado. 6 ª.Questão

Um empresário resolve investir R$ 100.000,00 em um projeto, que envolve retornos de: Ano 1 - R$ 30.000,00; Ano 2 - R$ 40.000,00; Ano 3 - R$ 20.000,00 e Ano 4 – R$ 30.000,00. Qual o prazo de retorno do investimento (payback simples):

A [ ] 3 anos e 3 meses;

B [ ] 3 anos e 4 meses; CERTA C [ ] 3 anos e 6 meses; D [ ] 3 anos e 2 meses; E [ ] 3 anos e 9 meses; 𝑃𝐵𝑆 = 3 𝑎𝑛𝑜𝑠 +10000 30000 𝑃𝐵𝑆 = 3 + 0,333 𝑃𝐵𝑆 = 3,333 𝑎𝑛𝑜𝑠 𝑃𝐵𝑆 = 3 𝑎𝑛𝑜𝑠 𝑒 4 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 7 ª.Questão

Um empresário resolve investir R$ 50.000,00 em um projeto, que envolve retornos de:

Ano 1 - R$ 30.000,00; Ano 2 - R$ 40.000,00 e Ano 3 - R$ 20.000,00. Qual o prazo de retorno do investimento (payback simples):

A [ ] 2 anos e 6 meses; B [ ] 1 anos e 4 meses; C [ ] 2 anos e 2 meses; D [ ] 1 anos e 9 meses;

E [ ] 1 anos e 6 meses; CERTA

𝑃𝐵𝑆 = 1 +20000 40000 𝑃𝐵𝑆 = 1,5 𝑎𝑛𝑜𝑠

(3)

3 | P á g i n a

8 ª.Questão

Seja um investimento na área de construção civil em que um projeto custa R$ 160.728,48 para ser implantado hoje e promete pagar uma sequência e fluxos de caixa durante 12 anos nos seguintes valores t1 = R$ 17.500,00; t2 = R$ 14.350,00; t3 = R$ 13.450,00; t4 = R$ 13.950,00; t5 = R$ 19.450,00; t6 = R$ 15.450,00; t7 = R$ 19.500,00; t8 = R$ 13.200,00; t9 = R$ 18.675,00; t10 = R$ 15.250,00; t11 = R$ 14.950,00 e t12 = R$ 13.450,00 e então encerrar atividades. Qual é o período Pay Back Simples deste projeto?

A [ ] 9 anos, 11 meses e 29 dias CERTA B [ ] 10 anos, 11 meses e 29 dias C [ ] 8 anos, 11 meses e 29 dias D [ ] 10 anos, 1 mês e 29 dias E [ ] 9 anos, 1 mês e 29 dias ₁ $160,728.48 _$17,500.00 2 $14,350.00 $31,850.00 3 $13,450.00 $45,300.00 4 $13,950.00 $59,250.00 5 $19,450.00 $78,700.00 6 $15,450.00 $94,150.00 7 $19,500.00 $113,650.00 8 $13,200.00 $126,850.00 9 $18,675.00 $145,525.00 10 $15,250.00 $160,775.00 11 $14,950.00 $175,725.00 12 $13,450.00 $189,175.00 9 anos $145,525.00 $15,203.48 0.99694918 anos $15,250.00 11.96339016 meses 28.90170492 dias 9 ª.Questão

Um empresário resolve investir em um projeto R$ 200.000,00 em que receberá de volta parcelas fixas de R$ 15.000,00 ao ano. Em quanto tempo recupera seu capital,

desconsiderando a taxa interna de retorno? A [ ] 13,33 anos CERTO B [ ] 12,86 anos C [ ] 13,50 anos D [ ] 14,20 anos E [ ] 13,66 anos 𝑃𝐵𝑆 = 13 + 5000 15000= 13,333 𝑎𝑛𝑜𝑠

(4)

4 | P á g i n a

10 ª.Questão

Considerando o projeto de uma empresa com investimento inicial de $1.500, fluxos de entrada de caixa de 200, 300, 450, 600, sabendo que o custo de capital é de 10%. Pede-se determinar o VPL. 𝑉𝑃𝐿 = −𝐹9:+ 𝐹9; 1 + 𝑖 =+ 𝐹9; 1 + 𝑖 >+ 𝐹9; 1 + 𝑖 ?+ 𝐹9; 1 + 𝑖 @ 𝑉𝑃𝐿 = −1500 + 200 1,1 =+ 300 1,1 >+ 450 1,1 ?+ 600 1,1 @ 𝑉𝑃𝐿 = −322,34 11 ª.Questão

Calcule o (VPL) de um projeto com investimento inicial de R$ 200.000,00 e fluxos de caixa líquidos (projetados) nos primeiros três anos de, respectivamente, R$80.000,00, R$120.000,00, e R$150.000,00? Considere o Custo de Capital igual a 10% a.a.

𝑉𝑃𝐿 = −𝐹9:+ 𝐹₉₌ 1 + 𝑖 =+ 𝐹_9> 1 + 𝑖 >+ 𝐹_9? 1 + 𝑖 ?+ ⋯ + 𝐹_9B 1 + 𝑖 B 𝑉𝑃𝐿 = −200000 + 80000 1 + 0,1 =+ 120000 1 + 0,1 >+ 150000 1 + 0,1 ? 𝑉𝑃𝐿 = 84598,05 12 ª.Questão

Um projeto tem um custo inicial de $5000. Os fluxos de caixa são de $1000 no primeiro ano, $2000 no segundo ano e $3000 no terceiro ano. Qual a TIR desse projeto, sabendo que o mercado oferece taxa de retorno de 12% ao ano?

0 = −𝐹9:+ 𝐹₉₌ 1 + 𝑇𝐼𝑅 =+ 𝐹_9> 1 + 𝑇𝐼𝑅 >+ 𝐹_9? 1 + 𝑇𝐼𝑅 ?… 0 = −5000 + 1000 1 + 𝑇𝐼𝑅 =+ 2000 1 + 𝑇𝐼𝑅 >+ 3000 1 + 𝑇𝐼𝑅 ? 𝑇𝐼𝑅 = 8,2% 13 ª.Questão

Um projeto custa R$ 1.000,00. Este projeto deve durar apenas um ano. Ao final deste único ano o projeto deverá fornecer um resultado líquido final de R$ 1.200,00. A taxa média de atratividade do projeto compreende 5,00% ao período. Qual é a TIR deste projeto?

0 = −𝐹9:+ 𝐹₉₌ 1 + 𝑇𝐼𝑅 =+ 𝐹_9> 1 + 𝑇𝐼𝑅 >+ 𝐹_9? 1 + 𝑇𝐼𝑅 ?… 0 = −1000 + 1200 1 + 𝑇𝐼𝑅 = 𝑇𝐼𝑅 = 20%

(5)

5 | P á g i n a

14 ª. Questão

Calcule o retorno de um investimento em que o valor da taxa de retorno produzida por uma ação adquirida no início de certo período é $600 e vendida no final do mesmo período por $650, após o investidor ter recebido $700 sob a forma de dividendos:

𝐾_K= 𝐶K+ 𝑃K− 𝑃KM= 𝑃_KM= 𝐾_K =700 + 650 − 600 600 𝐾_K = 1,25 𝐾_K = 125% 15 ª. Questão

Calcule o retorno de um investimento em que o valor da taxa de retorno produzida por uma ação adquirida no início de certo período é $650 e vendida no final do mesmo período por $700, após o investidor ter recebido $750 sob a forma de dividendos:

𝐾_K= 𝐶K+ 𝑃K− 𝑃KM= 𝑃_KM= 𝐾_K =750 + 700 − 650 650 𝐾_K = 1,2307 𝐾_K = 123,07% 16 ª. Questão

O retorno de um investimento corresponde ao total de ganhos ou de prejuízos proporcionados por ele durante um intervalo de tempo. Sendo assim, o valor da taxa de retorno produzida por uma ação adquirida no início de certo mês por $ 43,90 e vendida no final do mesmo mês por $45,10 após o investidor ter recebido $ 0,55 sob a forma de dividendos é:

𝐾_K= 𝐶K+ 𝑃K− 𝑃KM= 𝑃_KM= 𝐾K = 0,55 + 45,10 − 43,90 43,90 𝐾_K = 0,03986 𝐾K = 3,99% 17 ª. Questão

O ciclo decorrido a partir do momento em que a empresa paga o fornecedor e o momento em que recebe a venda efetuada é chamado de:

A [ ] Ciclo econômico. B [ ] Ciclo operacional. C [ ] Ciclo de vendas.

D [ ] Ciclo de vida útil do produto. E [ ] Ciclo financeiro. CERTO

(6)

6 | P á g i n a

18 ª. Questão

Através do cálculo dos prazos médios podemos encontrar o período referente o capital de giro de uma empresa. Que são divididos em dois ciclos:

A [ ] Ciclo Médio e Ciclo de Contas a Receber B [ ] Ciclo de Caixa e Ciclo de Estoque C [ ] Ciclo de Caixa e Ciclo de Fornecedor. D [ ] Ciclo de Caixa e Ciclo Operacional CERTA E [ ] Ciclo Operacional e Ciclo de Fornecedor

19 ª. Questão

A empresa ABC é financiada com $500.000,00 de capital próprio (sócios) e com $300.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 10% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos sócios é de 4% ao ano. Qual é o custo médio ponderado do capital (CMPC/WACC)?

𝑊𝐴𝐶𝐶 = 𝑘_R×𝑊_R + (𝐾_U×𝑊_U)

Proporção de capital próprio: 𝑊_U =WXYKRZR[Xçã^ _U `UZaYb^b [Yó[YR^b_{9X[RKXd eBfUbKR_^ g^KXd} = h:::::_i:::::= 0,625 Proporção de capital de terceiros: 𝑊_R =WXYKRZR[Xçã^ _U ZX[RKXd _U KUYZURY^b_{9X[RKXd eBfUbKR_^ g^KXd} =?:::::_i:::::= 0,375

𝑊𝐴𝐶𝐶 𝑜𝑢 𝐶𝑀𝑃𝐶 = 𝐾_R×𝑊_R + (𝐾_U×𝑊_U) 𝑊𝐴𝐶𝐶 = 0,10×0,375 + 0,04×0,625 𝑊𝐴𝐶𝐶 = 0,025 + 0,0375

𝑊𝐴𝐶𝐶 = 0,0625 = 6,25%𝑎𝑎

20 ª. Questão

A empresa XYZ participa de um projeto que é 30% financiado com dívida (capital de terceiros) e 70% com recursos próprios. Suponha que o custo da dívida (custo de capital de terceiros), depois do imposto de renda seja 13,20% a.a. e o custo do capital próprio seja 25%a.a. Qual o custo médio ponderado do capital?

𝑊𝐴𝐶𝐶 = 𝑘_R×𝑊_R + (𝐾_U×𝑊_U)

Proporção de capital próprio: 𝑊U =WXYKRZR[Xçã^ _U `UZaYb^b [Yó[YR^b_{9X[RKXd eBfUbKR_^ g^KXd} = 70% Proporção de capital de terceiros: 𝑊R =WXYKRZR[Xçã^ _U ZX[RKXd _U KUYZURY^b_{9X[RKXd eBfUbKR_^ g^KXd} = 30%

𝑊𝐴𝐶𝐶 𝑜𝑢 𝐶𝑀𝑃𝐶 = 𝐾_R×𝑊_R + (𝐾_U×𝑊_U) 𝑊𝐴𝐶𝐶 = 0,1320×0,3 + 0,25×0,70 𝑊𝐴𝐶𝐶 = 0,2146 = 21,46%𝑎𝑎

(7)

7 | P á g i n a

21 ª. Questão

O retorno da ação da empresa A é de 13% e o seu desvio padrão de 10%, enquanto o retorno da ação da empresa B é de 16%, com desvio padrão de 20%. Considerando um coeficiente de correlação entre A e B de 0,8, calcule o risco e retorno de uma carteira composta de 80% de A e 20% de B.

Fórmula do Retorno de uma carteira:

𝐾 = 𝑊_;×𝐾_; B

;l=

𝐾 = 𝐾_m×𝑊_m + (𝐾_n×𝑊_n) Fórmula do Risco de uma carteira:

𝜎_p= 𝑊_m>_×𝜎 m>+ 𝑊n>×𝜎n> + 2×𝑊m×𝑊n×𝜌m,n×𝜎m×𝜎n Retorno da Carteira: 𝐾 = 0,13×0,8 + 0,16×0,2 𝐾 = 13,6% Risco da Carteira: 𝜎p = 0,8>×0,1>+ 0,2>×0,2>+ 2×0,8×0,2×0,8×0,1×0,2 𝜎_p = 0,01312 = 11,45% 22 ª. Questão

O retorno da ação da empresa A é de 12% e o seu desvio padrão de 5%, enquanto o retorno da ação da empresa B é de 15%, com desvio padrão de 15%. Considerando um coeficiente de correlação entre A e B de 0,7, calcule o risco e retorno de uma carteira composta de 60% de A e 40% de B.

Fórmula do Retorno de uma carteira:

𝐾 = 𝑊;×𝐾; B

;l=

𝐾 = 𝐾m×𝑊m + (𝐾n×𝑊n) Fórmula do Risco de uma carteira:

𝜎_p= 𝑊_m>_×𝜎 m>+ 𝑊n>×𝜎n> + 2×𝑊m×𝑊n×𝜌m,n×𝜎m×𝜎n Retorno da Carteira: 𝐾 = 0,12×0,6 + 0,15×0,4 𝐾 = 13,2% Risco da Carteira: 𝜎_p= 0,6>_×0,05>_{+ 0,4}>_×0,15>_{+ 2×0,6×0,4×0,7×0,05×0,15} 𝜎p= 0,00702 = 8,37% ||| FIM |||