ATIVIDADE ECONÔMICA DOMÉSTICA INCENDEIA

(1)

1 APRESENTAÇÃO CFO 2010 IBEF-IBM CAMPOS DO JORDÃO

Octavio de Barros- Economista-chefe Bradesco CAMPOS DO JORDÃO, 1 DE MAIO DE 2010

ATIVIDADE ECONÔMICA DOMÉSTICA INCENDEIA

INDÚSTRIA E COMÉRCIO

CRESCENDO MAIS

DE 10% LEVARÃO O

PIB PARA PRÓXIMO

DE 7% E A INFLAÇÃO

PRÓXIMA DE 6%

(2)

2 2

“Fazer previsões é muito difícil,

sobretudo

quando se trata do futuro”.

Niels Bohr, 1865-1962 (Físico Dinamarquês,

Prêmio Nobel)

(3)

3 3

“EVENTOS PODEM

TRANSITAR DO IMPOSSÍVEL AO INEVITÁVEL, SEM

NUNCA TEREM PASSADO PELO PROVÁVEL”.

Alexis de Tocqueville, 1856

(4)

4 4

NOSSAS

CREDENCIAIS:

RANKING DO BANCO CENTRAL DISPONÍVEL

NO SITE DA

INSTITUIÇÃO

(5)

5 Ranking Instituição Nota

1 Banco Bradesco S.A. 9,7606

2 Tendências Consultoria Integrada 9,5861

3 HSBC AM 9,5019

4 Ideias Consultoria Ltda 9,4928

5 SLW Adm. & Gestora de Recursos Ltda. 9,3336

INSTITUIÇÕES TOP-5 TODO ANO DE 2009 - CURTO PRAZO TAXA DE CÂMBIO

FONTE: BANCO CENTRAL ELABORAÇÃO: BRADESCO

(6)

6 INSTITUIÇÕES TOP-5 TODO ANO DE 2009 - MÉDIO PRAZO TAXA DE CÂMBIO

Ranking Instituição Nota

1 Banco Bradesco S.A. 8,8491

2 Tendências Consultoria Integrada 8,8412

3 Votorantim AM DTVM Ltda. 8,5757

4 Banco Safra S.A. 8,4465

5 Banco Cooperativo SICREDI S.A. 8,3875

(7)

7 INSTITUIÇÕES TOP-5 TODO ANO DE 2009 - CURTO PRAZO OVER SELIC

Ranking Instituição Nota

1 Banco Bradesco S.A. 9,8518

2 Banco Schahin S.A. 9,6378

3 Rosenberg & Associados S/C Ltda. 9,5846

4 Banco de Investimentos Credit Suisse 9,5288

5 Deutsche Bank - Banco Alemão S.A. 9,5239

(8)

8 Ranking Instituição Nota

1 Rosenberg & Associados S/C Ltda. 9,5927

2 Banco Schahin S.A. 9,1156

3 Link S.A. CCTVM 9,0615

4 Bradesco Corretora Tít. & Val. Mobiliários 9,0083

5 Banco Bradesco S.A. 8,9966

INSTITUIÇÕES TOP-5 TODO ANO DE 2009

- MÉDIO PRAZO OVER SELIC

(9)

9 TALVEZ, A

MAIOR EQUIPE DE

ECONOMISTAS DO SETOR

PRIVADO

BRASILEIRO

(10)

EQUIPE DE 32 PROFISSIONAIS FOCADOS NO

OBJETIVO MAIOR DE ACERTAR AO

MÁXIMO AS

PREVISÕES E DE CONSTRUIR

CENÁRIOS

CONFIÁVEIS

(11)

11 11 11

CONSUMO

GLOBAL E AS NOVAS

LOCOMOTIVAS

(12)

12

SOURCE: EIU, FONTES OFICIAIS PREPA RED BY: BRADESCO

3.07%

4.07%

4.47%

2.99%

2.82%

3.02%

4.03%

4.24% 3.96%

4.62%

2.09%

0.30%

2.57%

3.13%

3.43% 3.51%

3.4%

4.2%

3.2%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Médias

GLOBAL CONSUMPTION: ANNUAL RATE OF GROWTH (%)

Average

(13)

13 3.40%

3.82%

4.20%

2.46% 2.39% 2.52%

3.42% 3.34%

3.15% 3.09%

0.75%

-1.70%

0.98%

1.50%

1.79% 1.87%

3.1%

3.2%

1.5%

-2.0%

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Médias

DEVELOPED COUNTRIES COMSUMPTION:

ANNUAL RATE OF GROWTH (%)

Average

(14)

14 2.29%

4.65%

5.12%

4.21%

3.80%

4.15%

5.41%

6.23%

5.70%

7.80%

4.74%

4.05%

5.45%

5.94% 6.15% 6.13%

4.0%

6.3%

5.9%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Médias

DEVELOPING COUNTRIES CONSUMPTION : ANNUAL RATE OF GROWTH (%)

Average

(15)

15 15 15

REVISAREMOS

PARA CIMA ESTA SEMANA O PIB

AMERICANO

(16)

Em %

FONTE: BEA

ELABORAÇÃO: BRADESCO

TAXA DE CRESCIMENTO DO PIB DOS EUA - VARIAÇÃO TRIMESTRAL COM AJUSTE SAZONAL EM TERMOS

ANUALIZADOS 2003-2010

1,6 3,2

6,9

3,6

2,8 2,9 3,0 3,5 4,1

1,7 2,1 5,4

1,4 0,1

3,0 1,2

3,6 2,1

-0,7

-2,7

-5,4 -6,4

-0,7 2,2

5,6

3,2

-8,0 -6,0 -4,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0

2003-I 2003-II 2003-III 2003-IV 2004-I 2004-II 2004-III 2004-IV 2005-I 2005-II 2005-III 2005-IV 2006-I 2006-II 2006-III 2006-IV 2007-I 2007-II 2007-III 2007-IV 2008-I 2008-II 2008-III 2008-IV 2009-I 2009-II 2009-III 2009-IV 2010-I

p rojeções ref erem se à p esquisa Blo omberg

(17)

SHARE OF G-7 AND E-7 (PPP) IN THE GLOBAL GDP

SOURCE: FMI

PREPARED AND PROJECTED BY: BRADESCO

44.18 50.72

51.26 51.10

49.69

31.98

15.57

28.07

17.34 16.39 20.62

32.41

38.81 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0 35.0 40.0 45.0 50.0 55.0

19 80 19 82 19 84 19 86 19 88 19 90 19 92 19 94 19 96 19 98 20 00 20 02 20 04 20 06 20 08 20 10 20 12 20 14 20 16 20 18 20 20

Países membros do G7 Países membros do E7

G7 countries E7 countries

17

(18)

BRASIL E E O

MUNDO CADA VEZ MAIS

DEPENDENTES DA CHINA

18

(19)

SHARE OF CHINA AND US IN THE GLOBAL GDP (PPP) - 2008 - 2021

SOURCE: FMI E DEPEC PREPARED BY: BRADESCO

17.8%

12.2%

16.7%

15.2%

14.3%

13.0%

11.4%

17.2%

17.6%

20.3%

18.0%

18.7%

19.1%

19.8%

20.9%

10.0%

13.0%

16.0%

19.0%

22.0%

20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 19 20 20 20 21

HIPÓTESES:

Mundo E UA China 2009 -0.5% -2.9 6.5%

2010-2021 3.7% 2.5% 7.0%

China

EUA ^US

CHINA

HYPOTHESIS

World US CHINA

2009 -0.5% -2.9% 6.5%

2010-2021 3.7% 2.5% 7.0%

19

(20)

20 OS PAÍSES

EMERGENTES EXPORTAM

CRESCENTEMENTE

PARA OS PRÓPRIOS

PAÍSES EMERGENTES

(21)

21

SHARE OF EMERGING COUNTRIES AS

DESTINATION OF EXPORTS FROM EMERGING COUNTRIES

40.7% 41.2%

42.8%

44.4%

45.5%

46.2%

47.2%

49.8%

52.3%

37.0%

41.0%

45.0%

49.0%

53.0%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

(22)

22

SHARE OF EMERGING COUNTRIES IN THE GLOBAL EXPORTS – 2000-2008

36.7%

36.0%

37.0%

38.0%

39.9%

42.5%

44.2%

45.0%

48.0%

32.0%

34.0%

36.0%

38.0%

40.0%

42.0%

44.0%

46.0%

48.0%

50.0%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

(23)

23

SHARE OF EMERGING COUNTRIES IN THE TOTAL US EXPORTS

44.3% 44.4%

44.9% 44.9%

46.1%

46.8%

48.3%

48.9%

49.5%

43.0%

44.0%

45.0%

46.0%

47.0%

48.0%

49.0%

50.0%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

(24)

24

SOURCE: DOTS, IMF, BRADESCO

SHARE OF EMERGING COUNTRIES IN THE TOTAL JAPANESE EXPORTS

48.0%

48.6%

51.5%

54.9%

57.6%

58.7% 59.0%

61.4%

45.0%

47.0%

49.0%

51.0%

53.0%

55.0%

57.0%

59.0%

61.0%

63.0%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

(25)

25 WEIGHT OF EMERGING ECONOMIES AS

DESTINATION OF BRAZILIAN EXPORTS – MOVING AVERAGE 12 MONTHS 1990-2010

SOURCE: MDIC

PREPARED BY: BRADESCO 32.5%

34.4%

38.9%

44.9%

43.1%

45.2%

48.1%

41.7%

44.8%

43.5%

49.9%

54.9%

63.1%

64.4%

30.0%

35.0%

40.0%

45.0%

50.0%

55.0%

60.0%

65.0%

Oct-90 Sep-91 Aug-92 Jul-93 Jun-94 May-95 Apr-96 Mar-97 Feb-98 Jan-99 Dec-99 Nov-00 Oct-01 Sep-02 Aug-03 Jul-04 Jun-05 May-06 Apr-07 Mar-08 Feb-09 Jan-10

(26)

DAS NOVAS

LOCOMOTIVAS QUEM APITA

MESMO É A CHINA

MAS OS DEMAIS

BRICs FICAM MUITO BEM NA FOTO!!!

26

(27)

CHINA: PROJEÇÕES DO CRESCIMENTO DO PIB PARA 2010

9,6 9,8 9,8

10,1 10,1 10,3

10,8

11,4

6,0 8,0 10,0 12,0

Credit Suisse Citibank Deutsche Bank Barclays Merrill Lynch Bradesco JP Morgan Goldman Sachs

(28)

SHARE OF CHINA IN THE GLOBAL CONSUMPTION 1994- 2010

SOURCE AND FORECAST: DOE PREPARED BY: BRADESCO

4,8% 5,0% 5,3% 5,5% 5,8%

6,3% 6,4%

6,6%

7,0%

7,8% 8,0%

8,5% 8,8%

9,1%

9,8%

10,2%

10,7%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

9,0%

10,0%

11,0%

19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11

28

(29)

29 PARTICIPAÇÃO DAS EXPORTAÇÕES CHINESAS NAS EXPORTAÇÕES MUNDIAIS

FONTE: OMC

ELABORAÇÃO: BRADESCO

0,89% 1,19% 1,34% 1,45% 1,70% 2,05%

2,43%

2,88% 3,27% 3,41%

4,30%

5,01%

5,78%

6,44%

7,26%

8,00%

8,89%

9,89%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Crescimento das Exportações mundiais (%)

(30)

30 PARTICIPAÇÃO DAS IMPORTAÇÕES CHINESAS NAS IMPORTAÇÕES MUNDIAIS

FONTE: OMC

ELABORAÇÃO: BRADESCO 0,96% 0,99%

1,36%

2,10%

1,86%

1,50%

2,08%

2,68%

2,50% 2,48% 2,80%

3,35%

4,38%

5,25%

6,08%

6,69%6,87%

7,95%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Crescimento das Exportações mundiais (%)

(31)

EVOLUÇÃO DA PARTICIPAÇÃO DA CHINA NAS

EXPORTAÇÕES TOTAIS DOS PAÍSES SELECIONADOS

FONTE: CEIC

ELABORAÇÃO: BRADESCO

2.6%

4.7%

20.7%

1.0%

9.0%

3.0%

1.4%

13.0%

17.5%

0.0%

7.0%

14.0%

21.0%

Feb-00 May-00 Aug-00 Nov-00 Feb-01 May-01 Aug-01 Nov-01 Feb-02 May-02 Aug-02 Nov-02 Feb-03 May-03 Aug-03 Nov-03 Feb-04 May-04 Aug-04 Nov-04 Feb-05 May-05 Aug-05 Nov-05 Feb-06 May-06 Aug-06 Nov-06 Feb-07 May-07 Aug-07 Nov-07 Feb-08 May-08 Aug-08 Nov-08 Feb-09 May-09 Aug-09 Nov-09

Nova Zelandia Australia África do Sul Canadá

Brasil Chile

31

(32)

WEIGHT OF CONSUMPTION OF FAMILIES AS % OF GDP - SELECTED COUNTRIES 2009

SOURCE: BLOOMBERG, BRADESCO

70,2%

68,2% 67,0% 66,3%

63,2% 63,0% 62,8%

60,9% 60,5% 60,3% 59,6%

59,1% 58,3%

35,0%

30,0%

35,0%

40,0%

45,0%

50,0%

55,0%

60,0%

65,0%

70,0%

75,0%

United States Egypt Mexico Portugal Peru Ecuador Vietnam Hungary United Kingdom Chile Brazil Colombia Venezuela Hong Kong Poland Indonesia Slovakia Taiwan South Africa Italy New Zealand Japan Argentina France Germany China

32

(33)

É NOTÁVEL O

CRESCENTE PESO DA CHINA NO COMÉRCIO

EXTERIOR DA AMÉRICA LATINA

33

(34)

WEIGHT OF CHINA AS DESTINATION OF THE LATIN AMERICAN EXPORTS

SOURCE: CEIC, BRADESCO 24,8%

22,5%

13,3%

8,5%

6,6%

4,4%

2,3%

1,5%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

Chile Peru Brazil Latin America Argentina Colombia Mexico Ecuador

34

(35)

WEIGHT OF CHINA AS PERCENTAGE OF THE TOTAL LATIN AMERICAN EXPORTS

SOURCE: CEIC

5.7%

5.8%

6.4%

6.6%

7.3%

7.8%

8.5%

5%

6%

7%

8%

9%

Dec-07 Jan-08 Feb-08 Mar-08 Apr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Aug-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dec-08 Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09

35

(36)

SOURCE: CEIC, BRADESCO

WEIGHT OF LATIN AMERICA IN THE TOTAL CHINESE IMPORTS (%)

1.8% 1.9%

2.3%

2.4% 2.8% 2.7%

2.8%

3.4% 3.8%

3.8%

3.9%

4.0%

4.1%

4.2%

4.3%

5.2%

5.3%

6.1%

6.2%

6.3% 6.3%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

01/2000 04/2000 07/2000 10/2000 01/2001 04/2001 07/2001 10/2001 01/2002 04/2002 07/2002 10/2002 01/2003 04/2003 07/2003 10/2003 01/2004 04/2004 07/2004 10/2004 01/2005 04/2005 07/2005 10/2005 01/2006 04/2006 07/2006 10/2006 01/2007 04/2007 07/2007 10/2007 01/2008 04/2008 07/2008 10/2008 01/2009 04/2009 07/2009 10/2009 01/2010

36

(37)

BRASIL ESTÁ SE TORNANDO MEGA

DEPENDENTE DA CHINA!!!

37

(38)

SOURCE: BCB, SECEX PREPARED BY: BRADESCO

WEIGHT OF CHINA IN THE TOTAL BRAZILIAN EXPORTS 1995 - 2009

2,59%

2,07%

1,36%

3,14%

6,12%

4,90%

6,40%

6,61%

8,40%

11,06%

13,16%

0,6%

2,6%

4,6%

6,6%

8,6%

10,6%

12,6%

14,6%

set/95 jan/96 mai/96 set/96 jan/97 mai/97 set/97 jan/98 mai/98 set/98 jan/99 mai/99 set/99 jan/00 mai/00 set/00 jan/01 mai/01 set/01 jan/02 mai/02 set/02 jan/03 mai/03 set/03 jan/04 mai/04 set/04 jan/05 mai/05 set/05 jan/06 mai/06 set/06 jan/07 mai/07 set/07 jan/08 mai/08 set/08 jan/09 mai/09 set/09 jan/10

38

(39)

WEIGHT OF CHINA IN THE TOTAL BRAZILIAN IMPORTS 1995 - 2010

SOURCE: BCB, SECEX PREPARED BY: BRADESCO

2,2% 2,1%

1,8%

2,9%

4,7%

6,7%

8,3%

9,9%

10,9%

12,6%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

set/95 jan/96 mai/96 set/96 jan/97 mai/97 set/97 jan/98 mai/98 set/98 jan/99 mai/99 set/99 jan/00 mai/00 set/00 jan/01 mai/01 set/01 jan/02 mai/02 set/02 jan/03 mai/03 set/03 jan/04 mai/04 set/04 jan/05 mai/05 set/05 jan/06 mai/06 set/06 jan/07 mai/07 set/07 jan/08 mai/08 set/08 jan/09 mai/09 set/09 jan/10

39

(40)

SOURCE: BCB, SECEX PREPARED BY: BRADESCO

WEIGHT OF UNITED STATES IN THE TOTAL BRAZILIAN EXPORTS 1995 - 2009

18,6%

19,7%

17,3%

22,4%

24,7%

26,3%

24,3%

21,4%

18,5%

15,9%

12,9%

10,1%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

16,0%

18,0%

20,0%

22,0%

24,0%

26,0%

28,0%

nov/95 set/96 jul/97 mai/98 mar/99 jan/00 nov/00 set/01 jul/02 mai/03 mar/04 jan/05 nov/05 set/06 jul/07 mai/08 mar/09 jan/10

40

(41)

BRASIL E AMÉRICA LATINA DEVEM

CONTINUAR

SURFANDO NA DEMANDA

CHINESA, MAS TAMBÉM DEVEM

SE PREPARAR BEM PARA UMA “FASE PÓS-CHINA”

A MELHOR ESTRATÉGIA

41

(42)

DEPEC BRADESCO TRABALHA AINDA

COM 6,4% DE PIB, POSSIVELMENTE

COMO PISO.

42

(43)

5,4

7,8 7,5

3,5

-0,1 3,2

-4,3 1,0

-0,5 4,7

5,3 4,4

2,1 3,4

0,0 0,3 4,3

1,3 2,7

1,1 5,7

3,2 4,0

6,1 5,1

-0,2 6,4

4,3

-5,0 -3,0 -1,0 1,0 3,0 5,0 7,0 9,0

1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010* 2011*

Média dos 20 anos anteriores:

2,66%

Média dos 8 anos:

4,3%

CRESCIMENTO DO PIB BRASILEIRO NO LONGO PRAZO 1984 - 2011

FONTE: IBGE

ELABORAÇÃO: BRADESCO EM %

* PROJEÇÃO

43

(44)

10.3

8.3

6.4 6.0 6.0

5.5 5.5

5.0 4.7 4.7 4.7 4.5

4.0 4.0

3.7 3.2 3.1 3.0 2.9

2.5 2.3

2.1 2.0 2.0 1.9 1.8

1.6 1.5 1.3

-0.2-0.3 -2.00

0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00

China India Brazil Indonesia Thailand Taiwan Peru Chile Mexico South Korea Russia Singapura Argentina Turkey South Arabia Colombia Canada Poland USA South Africa Netherlands Australia Czech Republic Germany Japan France Portugal United Kingdon Italy Hungary Spain

PREVISÃO DO PIB EM 2010 PARA DIFERENTES PAÍSES

FONTE: DEUTSCHE BANK, JP MORGAN, BARCLAYS, MERRILL LYNCH, GOLDMAN SACHS, CREDIT SUISSE, UBS, CITIBANK., BRADESCO

O BRASIL PODE EVENTUALMENTE TER

O 3º MAIOR CRESCIMENTO

ECONÔMICO

44

(45)

BRASIL: PROJEÇÕES DO CRESCIMENTO DO PIB PARA 2010

5,7 5,7 5,8 5,9 5,9

6,4 6,4 6,5

2,8 3,8 4,8 5,8 6,8

Barclays Merrill Lynch Deutsche Bank Citibank BNP Bradesco Goldman Sachs Credit Suisse

(46)

ASPECTOS ESQUECIDOS

BRASIL TEM DIMENSÕES

FÍSICAS E

POPULACIONAIS QUE O FAVORECEM

46

(47)

BRASIL: OITAVA ECONOMIA DO MUNDO (2009)

14,258

5,073 4,909

3,353

2,676

2,186 2,118

1,532 1,464 1,343 1,285 1,229 1,000

3,000 5,000 7,000 9,000 11,000 13,000 15,000

1º EUA 2º Japão 3º China 4º Alemanha 5º França 6º Reino Unido 7º Itália 8º Brasil 9º Espanha 10º Canadá 11º Índia 12º Rússia

47

(48)

48 48

BRASIL: QUINTO MAIOR PAÍS DO MUNDO EM ÁREA GEOGRÁFICA (EM MIL KM²)

FONTE: CIA

17,098

9,985 9,827 9,597

8,515

7,741

3,287

2,780 2,725 2,506 2,382 2,345

1 2,001 4,001 6,001 8,001 10,001 12,001 14,001 16,001 18,001

1º Rússia 2º Canadá 3º EUA 4º China 5º Brasil 6º Austrália 7º Índia 8º Argentina 9º Cazaquistão 10º Sudão 11º Algéria 12º Rep. Dem. do Congo

(49)

49 49

BRASIL: QUINTO PAÍS MAIS POPULOSO DO MUNDO (EM MILHÕES DE PESSOAS)

FONTE: CIA

1,338.6

1,156.9

307.2

240.3 198.7 174.6 158.1 149.2 140.0 127.1 111.2 98.0

0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600

1º China 2º Índia 3º EUA 4º Indonésia 5º Brasil 6º Paquistão 7º Bangladesh 8º Nigéria 9º Rússia 10º Japão 11º México 12º Filipinas

(50)

50 ELABORAÇÃO:

BRADESCO

POSIÇÃO DE DESTAQUE DO BRASIL NO MUNDO

Se tores Ranking de produção

Ra nking de e xporta ção

Açúca r e álcool 1º 1º

Ca fé 1º 1º

Suco de laranja 1º 1º

Soja 2º 2º

Ca rne bovina 2º 1º

Minério de fe rro 2º 1º

Fumo 2º 1º

Ônibus 2º

Milho 3º 3º

Ca lçados 3º 5º

Ca rne de frango 3º 1º

Ba uxita 3º

Ce lulose 4º

Be bidas 4º

Re vestime ntos ce râmicos 4º

Automóveis 5º

Ca cau 5º

Algodão 5º 4º

Farmacêutica 5º

(51)

51 ELABORAÇÃO:

BRADESCO

POSIÇÃO DE DESTAQUE DO BRASIL NO MUNDO (CONT.)

Setores Ranking de Produção

Ranking de Exportação

Alumínio 6º 5º

Leite 6º

Rochas ornamentais 6º

Perfumes e cosméticos 6º

Carne suína 6º 4º

Caminhões 6º

Arroz 7º

Têxtil 8º

Mel 9º

Siderugia 8º

Cimento 10º

Niquel 10º

Cobalto 10º

Papel 11º

Ouro 13º

Petróleo 15º

Trigo 15º

(52)

EVOLUÇÃO DA PARTICIPAÇÃO DE COMMODITIES E QUASE

COMMODITIES NA PAUTA DE EXPORTAÇÃO BRASILEIRA – MÉDIA MÓVEL DE 12 MESES

52 FONTE: MDIC

ELABORAÇÃO: BRADESCO 57,3%

57,0%

55,7%

54,1%

55,2%

54,6%

57,8%

60,8%

59,1%

59,7%

58,1%

59,8%

59,5%

61,1%

62,7%

61,2%

64,5%

67,3%

53,0%

55,0%

57,0%

59,0%

61,0%

63,0%

65,0%

67,0%

69,0%

mar-00 jun-00 set-00 dez-00 mar-01 jun-01 set-01 dez-01 mar-02 jun-02 set-02 dez-02 mar-03 jun-03 set-03 dez-03 mar-04 jun-04 set-04 dez-04 mar-05 jun-05 set-05 dez-05 mar-06 jun-06 set-06 dez-06 mar-07 jun-07 set-07 dez-07 mar-08 jun-08 set-08 dez-08 mar-09 jun-09 set-09 dez-09 mar-10

(53)

53 MERCADO

BRASILEIRO DE

CARROS GANHA

STATUS GLOBAL

(54)

54  Houve alterações no ranking do 1º trimestre:

 Em 2009, o Brasil ocupava a 5º posição ficando atrás da China, EUA, Japão e Alemanha; (slides 4 e 5)

 Em 2010, o Brasil continuou em 5º lugar, mas ficando atrás de China, EUA, Japão e Índia (slides 2 e 3)

 Superando as expectativas, o mercado indiano está

apresentando recordes de vendas no mercado interno mesmo após a retirada dos incentivos em dezembro de 2009;

 O mercado europeu, após a retirada dos incentivos, não conseguiu sustentar seu patamar de vendas, perdendo algumas posições no ranking;

 No acumulado 12 meses das vendas de automóveis e comerciais leves, o Brasil continua em 5º lugar no ranking atrás de China, EUA, Japão e Alemanha; (slides 6 e 7)

CONSIDERAÇÕES

(55)

55 RANKING MUNDIAL DAS VENDAS DE VEÍCULOS DE PASSAGEIROS E COMERCIAIS LEVES –

ACUMULADO 12 MESES – MARÇO/2010

Em mil unidades

FONTE: BLOOMBERG, ECOWIN, ACEA, AMIA, FENABRAVE, ADEFA ELABORAÇÃO: BRADESCO

15.559

10.766

4.175 4.018

3.117 2.918 2.665 2.544 2.409

1.361 1.257 1.244

763 761 596 560 518 497 380 379 0

2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000 16.000 18.000

1°China 2º EUA 3°Japão 4°Alemanha 5°Brasil 6°França 7°Itália 8°Índia 9°Reino Unido 10°Rússia 11°Coréia do Sul 12°Espanha 13°México 14°Canadá 15°Bélgica 16°Indonésia 17°Argentina 18°Holanda 19°Austria 20°Polônia

(56)

56 RANKING MUNDIAL DAS VENDAS DE VEÍCULOS DE PASSAGEIROS E COMERCIAIS LEVES – 1º TRIMESTRE /2010

Em mil unidades

FONTE: BLOOMBERG, ECOWIN, ACEA, AMIA, FENABRAVE, ADEFA ELABORAÇÃO: BRADESCO

4.611

2.544

1.296 763 750 720 713 696 667

317 293 293 195 189 177 174 161 148 88 82 0

500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 5.000

1º China 2º EUA 3º Japão 4º Índia 5º Brasil 6º Itália 7º Alemanha 8º França 9º Reino Unido 10º Espanha 11º Coréia do Sul 12º Russia 13º Canadá 14º México 15º Bélgica 16º Indonésia 17º Holanda 18º Argentina 19º Polônia 20º Austria

(57)

DEPEC ESTIMA PIB DO PRIMEIRO TRIMESTRE:

2,2% NA MARGEM E 8%

NO INTERANUAL ACELERAÇÃO NA

MARGEM!!!

57

(58)

2.3

0.3 -0.7 0.1

1.9 3.7

4.9

2.5 1.0 0.6 0.7 5.3

7.5 5.0 5.0

3.0 3.0 3.4 4.4

1.9 4.7 5.1

6.4 6.1

6.7 6.3 6.5 7.1

0.8 -2.1 -1.6 -1.2

4.3 8.0

-3.0 -1.0 1.0 3.0 5.0 7.0 9.0

2001q02 2001q03 2001q04 2002q01 2002q02 2002q03 2002q04 2003q01 2003q02 2003q03 2003q04 2004q01 2004q02 2004q03 2004q04 2005q01 2005q02 2005q03 2005q04 2006q01 2006q02 2006q03 2006q04 2007q01 2007q02 2007q03 2007q04 2008q01 2008q02 2008q03 2008q04 2009q01 2009q02 2009q03 2009q04 2010q01

FONTE: IBGE

ELABORAÇÃO: BRADESCO EM %

PIB A PRECOS DE MERCADO - CRESCIMENTO REAL EM

RELAÇÃO AO MESMO PERÍODO DO ANO ANTERIOR 2001 -

2010

(59)

-1.4 -0.4

1.5 1.1

2.8

1.8 -0.5 0.9

0.6 2.0

-0.3 1.1

1.4 0.0 2.0

1.4 1.8

1.2 1.2 2.3

1.8 1.2 1.4

-3.5 -0.9

1.4 1.7

2.0 2.2

-4.0 -3.0 -2.0 -1.0 0.0 1.0 2.0 3.0

2003q01 2003q02 2003q03 2003q04 2004q01 2004q02 2004q03 2004q04 2005q01 2005q02 2005q03 2005q04 2006q01 2006q02 2006q03 2006q04 2007q01 2007q02 2007q03 2007q04 2008q01 2008q02 2008q03 2008q04 2009q01 2009q02 2009q03 2009q04 2010q01

PIB A PRECOS DE MERCADO - CRESCIMENTO REAL EM RELAÇÃO AO TRIMESTRE ANTERIOR (DADOS

DESSAZONALIZADOS) 2003 - 2010

FONTE: IBGE

ELABORAÇÃO: BRADESCO

EM %

(60)

AGROPECUÁRIA, INDÚSTRIA E

SERVIÇOS NO PIB DE 6,4%

60

(61)

TAXA DE CRESCIMENTO DO PIB DA AGROPECUÁRIA 1996 - 2011

EM %

FONTE: IBGE

ELABORAÇÃO: BRADESCO

2.96

0.81

3.41

6.53

2.72

6.06 6.58

5.81

2.32

0.30

4.80 4.85

5.67

-5.18

6.00

5.00

-6.0 -4.0 -2.0 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 201 0 ( p ) 20 1 1 ( p )

61

(62)

1.07

4.24

-2.59 -1.90

4.82

-0.61

2.08

1.28

7.89

2.08 2.21

5.27

4.44

-5.51

9.44

5.44

-9.0 -6.0 -3.0 0.0 3.0 6.0 9.0 12.0

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 ( p ) 201 1 ( p )

TAXA DE CRESCIMENTO DO PIB DA INDÚSTRIA 1996 - 2011

FONTE: IBGE

ELABORAÇÃO: BRADESCO EM %

62

(63)

2.19

2.59 1.11 1.21

3.58

1.90

3.21

0.76

5.00

3.67

4.24

6.14

4.81

2.61

4.96

4.02 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0

19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 2 010 ( p ) 2 011 ( p )

TAXA DE CRESCIMENTO DO PIB DOS SERVIÇOS 1996 - 2011

FONTE: IBGE

ELABORAÇÃO: BRADESCO EM %

63

(64)

64 A DIFERENÇA DO BRASIL COM E SEM

REFORMAS

64

(65)

6.22%

8.67%

1.67%

2.51%

3.53%

4.72%

6.00%

0.0%

3.0%

6.0%

9.0%

60's 70's 80's 90's 2001-2010 2011-2020

SEM REFORMAS

2011-2020 COM REFORMAS

SOURCE: IBGE, BRADESCO

HISTORICAL BRAZILIAN GDP - 1900 – 2020

WITHOUT REFORMS

WITH REFORMS

65

(66)

66 66

RENDA PER CAPITA BRASILEIRA EM US$ COM SEM REFORMAS 1960 – 2020

337

2.104

3.924

8.772

10.456

13.855 1.300 0

3.000 6.000 9.000 12.000 15.000

60's 70's 80's 90's 2001-2010 2011-2020

SEM REFORM AS

2011-2020 COM REFORM AS

IN US$

SOURCE: IBGE, BRADESCO

WITHOUT REFORMS

WITH REFORMS

(67)

COMÉRCIO VAREJISTA CRESCE

DESCONTROLADAMENTE

RENDA É PRINCIPAL DRIVER!!!

67

(68)

VOLUME DE VENDAS NO COMÉRCIO VAREJISTA - VARIAÇÃO PERCENTUAL ANUAL 2001 - 2011

FONTE: IBGE

ELABORAÇÃ E (P) PROJEÇÃO: BRADESCO -1.6%

-0.7%

-3.7%

9.2%

4.8%

6.2%

9.7% 9.1%

5.9%

10.5%

6.7%

-5.0%

-2.5%

0.0%

2.5%

5.0%

7.5%

10.0%

12.5%

20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 1 1

68

(69)

VOLUME DE VENDAS NO COMÉRCIO VAREJISTA RESTRITO - EVOLUÇÃO TRIMESTRAL DESSAZONALIZADA E

ANUALIZADA - CRESCIMENTO NO MÊS ENCERRADO EM T CONTRA MÊS ENCERRADO EM T-3 2007 - 2010

FONTE: IBGE

69 8,4%

10,1%

6,8%

15,4%

3,9%

11,1%

8,5%

-4,3%

7,7%

6,0%

11,8% 12,6% 12,9%

-6,0%

-3,0%

0,0%

3,0%

6,0%

9,0%

12,0%

15,0%

18,0%

mar-07 abr-07 mai-07 jun-07 jul-07 ago-07 set-07 out-07 nov-07 dez-07 jan-08 fev-08 mar-08 abr-08 mai-08 jun-08 jul-08 ago-08 set-08 out-08 nov-08 dez-08 jan-09 fev-09 mar-09 abr-09 mai-09 jun-09 jul-09 ago-09 set-09 out-09 nov-09 dez-09 jan-10 fev-10

(70)

VOLUME DE VENDAS DO COMÉRCIO VAREJISTA (PMC) E NO **NÚCLEO DO COMÉRCIO (PMC CORE) (*) - CRESCIMENTO ANTE O MESMO PERÍODO DO ANO ANTERIOR**

FONTE: IBGE

**(*) PMC Core é construído a partir da PMC excluindo as atividades "combustíveis e lubrificantes" e "móveis e eletrodomésticos".**

11,80% 11,26%

9,83%

1,33%

2,94%

4,75%

12,29%

12,65%

5,60%

6,57% 6,92%

3,64%

6,28%

11,41%

8,76%

10,71%

8,32%

11,27%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

jan/08 fev/08 mar/08 abr/08 mai/08 jun/08 jul/08 ago/08 set/08 out/08 nov/08 dez/08 jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 ago/09 set/09 out/09 nov/09 dez/09 jan/10 fev/10

PMC PMC Core

70

(71)

103.1

95.3 101.2

100.4 102.2

105.0 107.0

101.1 110.2

107.3 109.5

104.0104.0 109.8

107.1

105.7 107.1

110.0

116.0 114.7

111.4 111.6

115.6

109.8

106.3 110.3

115.4 117.2

116.0

90 95 100 105 110 115 120

mar01 jun01 set01 nov01 mar02 jun02 set02 dez02 mar03 jun03 set03 dez03 mar04 jun04 set04 dez04 mar05 jun05 set05 dez05 mar06 jun06 set06 dez06 mar07 jun07 set07 dez07 mar08 jun08 set08 dez08 mar09 jun09 set09 dez09 mar10

ÍNDICE NACIONAL DE EXPECTATIVA DO CONSUMIDOR (INEC) - SÉRIE SEM AJUSTE SAZONAL

2001=100

FONTE: CNI

71

(72)

STRONG LABOR MARKET

72

(73)

FONTE: CAGED

ELABORAÇÃO BRADESCO

GERAÇÃO LÍQUIDA DE EMPREGO FORMAL ACUMULADA NO ANO - 1996 - 2009

-271,226

-35,735

-581,744

-196,001

657,596 591,079

762,415

645,433

1,523,276

1,253,981

1,617,392

1,452,204

995,439

2,133,603

1,589,864

-1,000,000 -500,000 0 500,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000 2,500,000

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010* 2011*

73

(74)

ESTOQUE DE EMPREGO FORMAL DA INDÚSTRIA - DESSAZONALIZADO - 2005 - 2010

FONTE: RAIS / MTE

ELABORAÇÃO: BRADESCO

EM NÚMERO DE FUNCIONÁRIOS

6,623,012

6,751,544

6,857,838

7,019,973

7,169,048

7,331,065

7,512,512

7,647,024

7,427,358

7,266,565

7,495,710

7,696,429

6,600,000 6,800,000 7,000,000 7,200,000 7,400,000 7,600,000 7,800,000

Dec-05 Jan-06 Feb-06 Mar-06 Apr-06 May-06 Jun-06 Jul-06 Aug-06 Sep-06 Oct-06 Nov-06 Dec-06 Jan-07 Feb-07 Mar-07 Apr-07 May-07 Jun-07 Jul-07 Aug-07 Sep-07 Oct-07 Nov-07 Dec-07 Jan-08 Feb-08 Mar-08 Apr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Aug-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dec-08 Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10

74

(75)

75 20,8%

19,2%

18,0%

19,8%

18,9%

21,6%

18,9%

17,2%

16,1%

13,7%

14,7%

13,1%

12,0%

14,0%

16,0%

18,0%

20,0%

22,0%

jul/98 nov/98 mar/99 jul/99 nov/99 mar/00 jul/00 nov/00 mar/01 jul/01 nov/01 mar/02 jul/02 nov/02 mar/03 jul/03 nov/03 mar/04 jul/04 nov/04 mar/05 jul/05 nov/05 mar/06 jul/06 nov/06 mar/07 jul/07 nov/07 mar/08 jul/08 nov/08 mar/09 jul/09 nov/09 mar/10

Tendência (filtro HP)

Taxa de Desemprego dessazonalizada

TAXA DE DESEMPREGO SEGUNDO A PED - DADOS DESSAZONALIZADOS

FONTE: SEADE/DIEESE ELABORAÇÃO: BRADESCO

(76)

TAXA MÉDIA DE DESEMPREGO NAS 6 PRINCIPAIS REGIÕES METROPOLITANAS DO PAÍS

FONTE: IBGE ELABORAÇÃO BRADESCO EM %

11.5

12.3

11.5

9.9 10.0

9.3

7.9 8.1

7.2

7.0 6.5

7.5 8.5 9.5 10.5 11.5 12.5

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

(77)

ÍNDICE DE MEDO DO DESEMPREGO (QUANTO MENOR O ÍNDICE, MENOR O MEDO) 1996 - 2010

FONTE:CNI/IBOPE

ELABORAÇÃO; BRADESCO

OUTUBRO97=100

102,8

111,8

100,0 110,8

103,9 119,0

110,4

105,1 110,7

107,2

103,1

87,9

97,2

89,2

82,0

80 85 90 95 100 105 110 115 120 125

Mai96 Mar97 Out97 Mai98 Nov98 Jul99 Fev00 Nov00 Nov01 Set02 Jun03 Mar04 Dez04 Set05 Jun06 Mar07 Dez07 Set08 Jun09 Mar10

77

(78)

PERCENTUAL DE EMPRESAS QUE ESPERAM AUMENTO NO NÚMERO DE EMPREGADOS NO MÊS EM RELAÇÃO AO MÊS ANTERIOR 2005 - 2010

10.7%

9.8%

8.0%

10.9%

11.8%

10.3%

13.5%

9.7%

13.0%

5.3%

7.3%

12.4%

15.6%

12.8%

15.2%

15.9%

4.5%

6.5%

8.5%

10.5%

12.5%

14.5%

16.5%

Jan-06 Feb-06 Mar-06 Apr-06 May-06 Jun-06 Jul-06 Aug-06 Sep-06 Oct-06 Nov-06 Dec-06 Jan-07 Feb-07 Mar-07 Apr-07 May-07 Jun-07 Jul-07 Aug-07 Sep-07 Oct-07 Nov-07 Dec-07 Jan-08 Feb-08 Mar-08 Apr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Aug-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dec-08 Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10

78

(79)

RENDIMENTO MÉDIO REAL - CRESCIMENTO ANUAL

FONTE: IBGE

ELABORAÇÃO: BRADESCO -1,28%

1,53%

3,96%

3,19% 3,39%

3,17% 3,39%

1,54%

-2,00%

-1,00%

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

79

(80)

**MASSA AMPLIADA DE RENDIMENTOS (*) - CRESCIMENTO REAL ANUAL**

FONTE: IBGE

(*) inclui a massa salarial do trabalho, benefícios previdenciários, benefícios sociais e seguro-desemprego

5,13%

6,09%

5,38%

6,63%

4,53%

6,39%

3,55%

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

6,00%

7,00%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

80

(81)

VARIAÇÃO NOMINAL DO SALÁRIO MÍNIMO - 1996 - 2011

FONTE: MTE-CAGED

ELABORAÇÃO: BRADESCO 12,0%

7,1%

8,3%

4,6%

11,0%

19,2%

11,1%

20,0%

8,3%

15,4%

16,7%

8,6% 9,2%

12,0%

9,7%

6,9%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

SALÁRIO MÍNIMO 2011:

R$ 545

Aumento real: 1,5%

81

(82)

EVOLUÇÃO DO SALÁRIO MÍNIMO EM US$ - 1995 – 2010*

FONTE: MTE E DIEESE/PROCON ELABORAÇÃO: BRADESCO EM US$

109 111 111 112

75 83 77

68 78 89

123

161

195 226 233

291

0.0 50.0 100.0 150.0 200.0 250.0 300.0 350.0

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010*

82

(83)

A MENOR TAXA DE DESCONFORTO DA

SÉRIE (MISERY INDEX) OCORRERÁ EM 2010

83

(84)

84 84

ÍNDICE DE DESCONFORTO (INFLAÇÃO 12 MESES + TAXA DE DESEMPREGO)

14,0%

37,4%

12,4%

43,6%

34,1%

19,6%

15,4%

23,5%

16,8%

31,1%

19,2%

14,8%

12,0%

10,0%

17,0%

24,0%

31,0%

38,0%

45,0%

jun/ 9 5 de z /9 5 jun/ 9 6 de z /9 6 jun/ 9 7 de z /9 7 jun/ 9 8 de z /9 8 jun/ 9 9 de z /9 9 jun/ 0 0 de z /0 0 jun/ 0 1 de z /0 1 jun/ 0 2 de z /0 2 jun/ 0 3 de z /0 3 jun/ 0 4 de z /0 4 jun/ 0 5 de z /0 5 jun/ 0 6 de z /0 6 jun/ 0 7 de z /0 7 jun/ 0 8 de z /0 8 jun/ 0 9 de z /0 9 jun/ 1 0 de z /1 0

FONTE:IBGE

(85)

CRÉDITO BANCÁRIO

85

(86)

35,2

20,2

26,1

23,3

28,5

36,8

31,6

30,2 28,4

24,7

28,5

24,8 24,6

29,3

36,9 41,0

45,0

19,0 23,0 27,0 31,0 35,0 39,0 43,0 47,0

ago/88 mar/89 out/89 mai/90 dez/90 jul/91 fev/92 set/92 abr/93 nov/93 jun/94 jan/95 ago/95 mar/96 out/96 mai/97 dez/97 jul/98 fev/99 set/99 abr/00 nov/00 jun/01 jan/02 ago/02 mar/03 out/03 mai/04 dez/04 jul/05 fev/06 set/06 abr/07 nov/07 jun/08 jan/09 ago/09 mar/10

EVOLUÇÃO DA RELAÇÃO CRÉDITO / PIB 1988 - 2010

EM %

FONTE: BACEN

ELABORAÇÃO: BRADESCO

CARTEIRA COM CRESCIMENTO MAIS SAUDÁVEL

CARTEIRA DE FINALIDADE QUESTIONÁVEL ANTES DE

SANEAMENTO (WRITE- OFFS) E DO PROER

86

(87)