Apresentação dos Resultados

JBS S.A. – UMA COMPANHIA GLOBAL DE ALIMENTOS

Apresentação dos Resultados

DISCLAIMER

Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração

e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas

atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia.

As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem

como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou

expressões semelhantes.

As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros,

dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira

significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da

nossa capacidade de controle ou previsão



A l a v a n c a g e m e m d ó l a r f i c o u e m

3 , 1 0 x



L u c r o b r u t o c r e s c e u

1 3 , 3 %

p a r a

R $ 5 , 8 B i ,

c o m m a r g e m b r u t a d e

1 3 , 2 %



E B I T D A f o i d e

R $ 3 , 2 B i ,

a u m e n to d e

1 4 , 4 % ,

c o m m a r g e m E B I T D A d e

7 , 2 %



A u m e n t o d e

1 1 , 5 %

n a r e c e i t a l í q u i d a , d e

R $ 3 9 , 8 B i

p a r a

R $ 4 4 , 4 B i



L u c r o l í q u i d o r e p o r t a d o f o i d e

R $ 1 , 1 B i ,

c o m l u c r o p o r a ç ã o d e

R $ 0 , 4 1



F l u x o d e c a i x a o p e r a c i o n a l d e

R $ 7 4 9 , 6 M i

DESTAQUES CONSOLIDADOS DO 1T19

2.788,5

3.191,3

7,0%

7,2%

1T18

1T19

5.152,1 5.836,5 13,0% 13,2% 1T18 1T19 39.783,2 44.370,3 1T18 1T19 Receita Líquida no 1T19 de

R$44,4

Bi

Aumentode 11,5% comparado ao 1T18 Lucro Bruto no 1T19 de

R$5,8

Bi

Margem bruta de 13,2% no 1T19 EBITDA no 1T19 de

R$3,2

Bi

Margem EBITDA de 7,2% no 1T19

O lucro líquido foi de

R$1,1

Bi

11,5%

_13,3%

14,4%

506,5 1.092,7 0,18 0,41 1T18 1T19

Receita Líquida (R$ milhões)

Lucro Bruto (R$ milhões)

Margem Bruta (%)

EBITDA (R$ milhões)

Lucro Líquido (R$ milhões)

Margem EBITDA (%)

RESULTADOS CONSOLIDADOS DO 1T19

Lucro por ação

115,7%

Lucro Líquido

4

O lucro por ação foi de

R$0,41

-109,5

-711,8

1T18

1T19

O fluxo de caixa livre no 1T19 foi de

-R$711,8

Mi

163,3

749,6

1T18

1T19

Fluxo de Caixa Operacional (R$ milhões)

Fluxo de Caixa Livre (R$ milhões)

RESULTADOS CONSOLIDADOS DO 1T19

O fluxo de caixa gerado pelas atividades

operacionais

aumentou 359%

no 1T19, atingindo

R$749,6

Mi

359,0%

PERFIL

DA DÍVIDA

Redução da Dívida Bruta (US$ Bi)

US$2,54 BILHÕES / (R$9,9 BILHÕES¹)

Dívida Líquida ($ milhões) / Alavancagem

Bancos Comerciais 24,6% Mercado de Capitais 75,4% CP 5,5% LP 94,5%

Perfil Curto e Longo Prazo

Abertura por Fonte

R$ 4,8%

US$ 95,2%

Abertura por Moeda e Custo

5,88% a.a. 8,84% a.a. JBS S.A. 27,6% Seara 6,2% JBS USA 66,2%

Abertura por Empresa

16,9 14,5 14,4 1T18 4T18 1T19  A JBS encerrou o 1T19 com disponibilidade total de

R$14,8

Bi

quase cinco vezes superiorà dívida de curto prazo

 O caixa no 1T19 era

R$7,4Bi

 Adicionalmente, a JBS USA

possui US$1.899,5 milhões

(R$7.401,8 milhões)¹ em linhas de crédito rotativas e garantidas

¹ Convertido ao câmbio de fechamento do 1Q19

45,5 47,2 48,7 13,7 12,2 12,5 3,24 _{3,18 3,20} 3,13 3,01 3,10 1T18 4T18 1T19

Dívida Líquida (R$) Dívida líquida (US$) Alavancagem (R$) Alavancagem (US$)

LIABILITY

MANAGEMENT

Cronograma de Amortização da Dívida em 31/03 (em US$ milhões)

 A JBS concluiu no dia 10 de maio de 2019 o pagamento de R$2,36 bilhões (US$600 milhões) relativos à amortização de parte das dívidas reguladas pelo Acordo de Normalização e mantidas junto às instituições financeiras signatárias.

 Ainda no mês de maio, a Companhia pretende amortizar mais US$400 milhões de dívidas reguladas pelo Acordo de Normalização e outras dividas, perfazendo um total de US$1,0 bilhão amortizados no segundo trimestre de 2019, utilizando cerca de US$500 milhões provenientes da emissão de Notas Seniores (Bonds) em 4 de abril e US$500 milhões provenientes da geração de caixa livre da Companhia.

 Nos termos do Acordo de Normalização, os pagamentos concluídos autorizam a

Companhia, mas não a obrigam, a realizar a extinção do Acordo de Normalização. 1.902 798 69 3.331 3.425 1.185 1.500 1.891 463 855 892 0 Caixa Curto Prazo 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029

Cronograma de Amortização da Dívida após LM (US$ milhões)

Liability Management

1.100 743 44 1.640 293 1.185 1.650 2.041 2.863 855 892 1.400 Caixa Curto Prazo 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029

Prazo médio: 4,3 anos Prazo médio: 6,0 anos

Evolução do Yield-To-Maturity dos Bonds da JBS (%)

5,807 6,086 5,5 6,0 6,5 7,0 7,5 8,0 JBS USA 2028 JBS Brasil 2026 1.900 Caixa

linhas de crédito rotativas

1.900

Caixa

SEARA

DESTAQUES 1T19

| No 1T19 a receita líquida da Seara atingiu R$4,2 bilhões, 5,6% superior ao 1T18, devido ao aumento de 13,9% dos preços de venda no mercado interno e de 18,4%

no mercado externo. O volume total de vendas foi inferior ao 1T18 em função de menores volumes de aves in natura devido em parte a desabilitação de plantas para a Arábia Saudita e pela priorização no aumento dos preços. No mercado interno o volume de vendas de processados cresceu 5,2%.

| O EBITDA da Seara no 1T19 atingiu R$278,0 milhões com margem de 6,6%, impactada por maiores custos de matéria, parcialmente compensado pelo aumento

dos preços de venda.

| Com foco contínuo em inovações, a Seara fez recentemente lançamentos inéditos e em linha com as tendências de saudabilidade e praticidade: lançamos a

linha Seara Nature feita com ingredientes naturais, carnes nobres, sem conservantes artificiais, com redução de sódio e sem lactose. Seara Gourmet lançou o Incrível Burger, uma opção para o público vegano e com sabor inconfundível de carne, mas 100% vegetal e também o tão esperado Frango Orgânico Seara.

Receita Líquida (R$ milhões)

EBITDA (R$ milhões e %)

3.974,5 4.197,3

1T18

1T19

330,2

278,0

8,3%

_6,6%

1T18 1T19

5,6%

Receita Líquida Seara

-15,8%

Produtos JBS Brasil

-100,9

195,0

-1,6%

2,9%

1T18 1T19

JBS BRASIL

7,4%

DESTAQUES 1T19

| Aumento de 7,4% na receita do 1T19 em relação ao 1T18, com crescimento de 2,9% no número de bovinos processados. | O EBITDA no 1T19 foi de R$195 milhões, com margem de 2,9%, revertendo o resultado negativo do 1T18.

| No mercado doméstico, a receita líquida foi 2,7% maior em relação ao mesmo período do ano anterior, totalizando R$3,8 bilhões. Destaque positivo para o

aumento de 7,1% no preço de carne bovina in natura.

| No mercado externo, que correspondeu a 44% das vendas da unidade, a receita líquida teve um crescimento de 13,9%, atingindo R$3,0 bilhões com

crescimento de 8,8% no volume e de 4,7% no preço médio de venda.

10

Receita Líquida (R$ milhões)

EBITDA (R$ milhões e %)

6.300,3

6.764,2

JBS USA BEEF

Receita Líquida (US$ milhões)

EBITDA (US$ milhões e %)

Produtos JBS USA Beef

308,2

_251,4

6,1%

_5,0%

1T18

1T19

5.060,2

5.008,8

1T18

1T19

-18,4%

-1,0%

DESTAQUES 1T19

| Desconsiderando a receita da 5 Rivers, desinvestida no final do 1T18, a receita líquida da JBS USA Beef cresceu 1,4%.

| O preço médio de venda no trimestre aumentou 0,4% e o volume de produção cresceu 1,8%, preponderantemente fora dos Estados Unidos. | As exportações registraram crescimento tanto em volume quanto em preço quando comparado ao 1T18.

| Nos Estados Unidos, os resultados do trimestre foram afetados por eventos climáticos que impactaram as atividades de entrega e abate de bovinos em

algumas unidades da Companhia no país. Todavia, a disponibilidade de gado e a demanda continuam crescendo enquanto que a capacidade da indústria permanece estável, o que indica a manutenção do cenário positivo e de crescimento de margens para os demais trimestres do ano.

| Na Austrália os resultados obtidos foram superiores aos do mesmo trimestre de 2018, com exportações registrando expressivo crescimento, com destaque para

Produtos JBS USA Pork

1.466,2 1.335,5 1T18 1T19

177,7

105,4

12,1%

7,9%

1T18

1T19

JBS USA PORK

-8,9%

-40,7%

DESTAQUES 1T19

| A JBS USA Pork reportou receita líquida de US$1,3 bilhão, um decréscimo de 8,9% em relação ao 1T18. Esse resultado deve-se principalmente à queda de 13%

no preço médio de venda, impactado pelo aumento de 4% na produção de carne suína no período.

| O aumento da oferta de carne suína nos EUA durante o 1T19 limitou o atingimento de margens comparáveis ao 1T18, e os menores níveis de exportação

também contribuíram para pressionar os preços dos produtos no mercado doméstico. Adicionalmente, ainda que a produção de suínos esteja crescendo, as notícias sobre a evolução da Febre Suína Africana na China e Europa promoveram o aumento do preço à vista e futuro dos animais vivos no período.

| A JBS continua monitorando os eventos relacionados à Febre Suína Africana e acredita que o ambiente de comércio global de carne suína e,

potencialmente, outras proteínas animais, poderá modificar-se de maneira significativa, a se confirmar a magnitude do impacto da doença no rebanho suíno Chinês.

| A Plumrose continua a executar com excelência seu plano estratégico para aumentar sua capacidade de produção, crescer suas vendas e desenvolver

produtos com marca. O desempenho no trimestre foi um dos melhores desde sua aquisição em 2017. ₁₂

Produtos PPC

271,8 204,4 9,9% _7,5% 1T18 1T19

PILGRIM’S PRIDE

-0,8%

-24,8%

DESTAQUES 1T19

| Crescimento de 2,3% na receita das operações nos EUA, onde 1,4% foi proveniente do aumento do preço médio de venda e 0,9% é proveniente do aumento

do volume vendido.

| Ainda nos EUA, o ambiente foi mais favorável durante o 1T19, com a volta de promoções por parte de varejistas e Foodservice, além da recuperação dos

preços dos cortes de frango.

| No México, a receita sofreu redução de 9,7% no período, sendo que destes, 9,4% é reflexo da queda de preços que foi impactado por uma demanda mais

fraca por carne de frango, combinada a uma maior oferta de carne suína importada dos EUA. Todavia, a administração da Companhia acredita que a demanda por frango continuará crescendo em linha com as médias históricas por um longo período.

| Na Europa, a receita de venda reduziu 5,4% em função da conversão cambial desfavorável e da redução de 4,2% no volume vendido, sendo que tais fatores

foram parcialmente compensados por um aumento de 5,3% no preço médio de venda.

Receita Líquida (US$ milhões)

EBITDA (US$ milhões e %)

2.746,7

2.724,7

PLATAFORMA GLOBAL

EXCLUSIVA

EUA

51

%

CANADÁ

3

%

MÉXICO

4

%

BRASIL

14

%

Am. do Sul

1

%

Europa

5

%

ÁFRICA & ORIENTE MÉDIO

3

%

ÁSIA

15

%

AUSTRALIA E NOVA ZELÂNDIA

4

%

Presente em mais de

15 países

Com mais de 400 unidades e escritórios.

Nota: % da Receita Consolidada – vendas domésticas e importações.

Suínos Escritórios Comerciais Bovinos Aves Ovinos Couros 14

EXPORTAÇÕES

CONSOLIDADAS

Receita de exportações no 1T19:

US$2,9Bi

Grande China¹ Japão África e O. Médio Coreia do Sul EUA México União Europeia Am. Do Sul Canadá Outros

Ásia correspondeu a

47,2%

do

total das exportações

23,8% 13,5% 12,1% 9,2% 11,3% 6,4% 6,0% 3,1% 2,7% 11,9%

Destino das

exportações

da JBS no

1T19

23,8%

12,1%

13,5%

2,7%

6,4%

6,0%

9,2%

3,1%

11,3%

NOSSA MISSÃO

“Sermos os

melhores

naquilo que nos propusermos a fazer,

com foco

absoluto

em nossas atividades, garantindo os

melhores produtos

e serviços

aos

clientes, solidez

aos fornecedores,

rentabilidade

aos acionistas e a

JBS S.A. – A GLOBAL FOOD COMPANY

We make statements about future events that are subject to risks and uncertainties. Such statements are based on the beliefs and assumptions of our Management

and information to which the Company currently has access. Statements about future events include information about our current intentions, beliefs or expectations,

as well as those of the members of the Company's Board of Directors and Officers.

Disclaimers with respect to forward-looking statements and information also include information on possible or presumed operating results, as well as statements that

are preceded, followed or that include the words "believe," "may," "will," "continue,"

“expects," "predicts," "intends," "plans," "estimates," or similar expressions.

Forward-looking statements and information are not guarantees of performance. They involve risks, uncertainties and assumptions because they refer to future events,

depending, therefore, on circumstances that may or may not occur. Future results and shareholder value creation may differ materially from those expressed or implied

by the forward-looking statements. Many of the factors that will determine these results and values

​​are beyond our ability to control or predict.

DISCLAIMER

1Q19 HIGHLIGHTS



L e v e r a g e i n U S $ w a s

3 . 1 0 x



C o n s o l i d a t e d g r o s s p r o f i t g r e w b y

1 3 . 3 %

t o

R $ 5 . 8 B n ,

w i t h a

1 3 . 2 %

g r o s s m a r g i n



C o n s o l i d a t e d E B I T D A i n c r e a s e d b y

1 4 . 4 %

t o

R $ 3 . 2 B n ,

w i t h a

7 . 2 %

E B I T D A m a r g i n



N e t r e v e n u e w a s

R $ 4 4 . 4 B n ,

u p 1 1 . 5 %



R e p o r t e d n e t i n c o m e w a s

R $ 1 . 1 B n ,

a n E P S o f

R $ 0 . 4 1



O p e r a t i o n a l C a s h F l o w o f

R $ 7 4 9 . 6 M n

EBITDA in 1Q19 was

R$3.2

Bn

7.2% EBITDA margin

2,788.5

3,191.3

7.0%

7.2%

1Q18

1Q19

5,152.1 5,836.5 13.0% 13.2% 1Q18 1Q19 39,783.2 44,370.3 1Q18 1Q19

506.5

1,092.7

0.18

0.40

1Q18

1Q19

1Q19 CONSOLIDATED RESULTS

Net revenue in 1Q19 was

R$44.4

Bn

11.5% Increasecompared with 1Q18.

Gross profit in 1Q19 was

R$5.8

Bn

Gross margin was 13.2%

Gross margin (%)

EBITDA margin (%)

Net Revenue (R$ million)

Gross Profit (R$ million)

EBITDA (R$ million)

Net Income/Loss (R$ million)

11.5%

13.3%

14.4%

115.7%

Lucro Líquido

4

Earnings per share (R$)

Net income was

R$1.1

Bn

Earnings per share was

R$0.41

Free cash flow in 1Q19 was

-R$711.8

Mn

Cash flow generated by operational activities increased by 359.0%in 1Q19, reaching

R$749.6

Mn

1Q19 CONSOLIDATED RESULTS

Free Cash Flow (R$ million)

Operational Cash Flow (R$ million)

163.3

749.6

1Q18

1Q19

-109.5

-711.8

1Q18

1Q19

359.0%

Gross Debt Reduction (US$ Bn)

US$2.54 billion / (R$9.9 billion¹)

Net Debt (million)/Leverage

Banks 24.6% Capital Markets 75.4% ST 5.5% LT 94.5%

Debt profile ST/LT

Source breakdown

R$ 4.8%

US$ 95.2%

Currency and cost breakdown

5.88% p.a. 8.84% p.a. JBS S.A. 27.6% Seara 6.2% JBS USA 66.2%

Entity breakdown

16.9 14.5 14.4 1T18 4T18 1T19

 Total liquidity was

R$14.8

Bn

Almost 5.0x higherthan short-term debt

 1Q19 Ending Cash Balance

was

R$7.4Bn

 Additionally, JBS USA has

US$1,899.5 million (R$7,401.8 million)¹ in fully available unencumbered line under revolving credit facilities

¹ Converted using the prevailing FX rate at the end of the period

DEBT

PROFILE

1Q18 4Q18 1Q19 45.5 47.2 48.7 13.7 12.2 12.5 3.24 _{3.18 3.20} 3.13 3.01 3.10 1Q18 4Q18 1Q19

Net debt (R$) Net debt (US$)

Leverage (R$) Leverage (US$)

LIABILITY

MANAGEMENT

Debt Amortization Schedule as of March 31

st

_{(in US$ million)}

 On May 10, 2019, JBS concluded the payment of R$2.36 billion (US$600 million) related to the amortization of part of the debt covered by Normalization Agreement entered with certain financial institutions.

 Until the end of May, the Company intends to prepay an additional US$400 million of debts under the Normalization Agreement and other debt, totaling US$1.0 billion of debt reduction in the second quarter of 2019, using approximately US$500 million from the issuance of Senior Notes (Bonds) maturing in 2026, issued on April 4th, 2019, and another US$500 million from free cash generation.

 According to the terms of the Normalization Agreement, the payments made thus far entitle the Company, but do not oblige it, to terminate such agreement.

1,902 798 69 3,331 3,425 1,185 1,500 1,891 463 855 892 0 Caixa Curto Prazo 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029

Debt Amortization Schedule after LM (US$ million)

Liability Management

1,100 743 44 1,640 293 1,185 1,650 2,041 2,863 855 892 1,400 Caixa Curto Prazo 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029

Average term: 4.3 years Average term: 6.0 years

JBS Bond Yield-To-Maturity Evolution (%)

5.807 6.086 5.5 6.0 6.5 7.0 7.5 8.0 JBS USA 2028 JBS Brasil 2026 1,900 Cash

Revolving credit facilities

1,900

Cash

Revolving credit facilities

Cash Short

Term Cash ShortTerm

SEARA

1Q19 Highlights

| Net revenue totaled R$4.2 billion, 5.6% higher than 1Q18, essentially due to price increases of 13.9% and 18.4% in the domestic and export markets, respectively.

Total volumes were lower than 1Q18, mainly in fresh chicken, partially as a result of the decertification of certain facilities to export to Saudi Arabia and of the Company’s focus on price increases. Domestic prepared foods volumes increased by 5.2%.

| EBITDA in 1Q19 reached R$278.0 million with an EBITDA margin of 6.6%, impacted by higher raw material costs, partially offset by higher sales prices.

| With continuous focus on innovation, Seara recently launched new products that have a health and convenience appeal. The Seara Nature line, which is made

with natural ingredients, noble meats, without artificial food preservatives, reduced sodium and no lactose. Additionally, Seara Gourmet launched the Incredible Burger, an option for vegans with an unmistakable meat flavor, but made with 100% vegetable ingredients, and also the long-awaited Seara Organic Chicken.

Net Revenue (R$ million)

EBITDA (R$ million and %)

3,974.5 4,197.3

1Q18

1Q19

330.2

278.0 8.3%

_6.6%

1Q18

1Q19

5.6%

Receita Líquida Seara

-15.8%

6,300.3

6,764.2

1Q18 1Q19

JBS Brazil products

-100.9

195.0

-1.6%

2.9%

1Q18 1Q19

JBS BRAZIL

7.4%

10

Net Revenue (R$ million)

EBITDA (R$ million and %)

1Q19 Highlights

| Net revenue of R$6.8 billion, which corresponds to an increase of 7.4% over 1Q18, with the number of bovine processed growing 2.9% in the period. | EBITDA for the quarter was R$195 million, with a 2.9% margin, reversing the negative result posted in the same period last year.

| In the domestic market, net revenue was R$3.8 billion, a 2.7% increase when compared with 1Q18. A positive highlight was the 7.1% price increase in fresh beef. | In the export market, which represented 44% of this business unit’s sales, net revenue increased by 13.9% to R$3.0 billion, with an increase of 8.8% in volume and 4.7%

JBS USA BEEF

JBS USA Beef products

308.2

251.4

6.1%

_5.0%

1Q18

1Q19

5,060.2

5,008.8

1Q18

1Q19

-18.4%

-1.0%

Net Revenue (US$ million)

EBITDA (US$ million and %)

1Q19 Highlights

| Net revenue increased by 1.4%, excluding 5 Rivers net revenue, sold at the end of 1Q18.d of 1Q18.

| Average sales prices for the quarter increased by 0.4% and production volume grew by 1.8%, mainly outside of the US. | Exports increased both in volume and prices when compared with 1Q18.

| In the United States, this quarter results were affected by climate events that impacted the activities of delivering and slaughtering cattle in some of the Company’s

facilities in the country. Nevertheless, cattle availability and demand for beef continue improving, while the industry’s capacity remains stable, which indicates the continuation of a positive and growing margin scenario for upcoming quarters.

| In Australia, results were higher than same quarter of last year, with a significant growth in exports posted an impressive growth, with Asia, notably China and South

JBS USA Pork products

1,466.2 1,335.5 1Q18 1Q19 177.7

105.4

12.1%

7.9%

1Q18

1Q19

JBS USA PORK

-8.9%

-40.7%

12

Net Revenue (US$ million)

EBITDA (US$ million and %)

1Q19 Highlights

| JBS USA Pork net revenue was U$1.3 billion in 1Q19, a 8.9% decrease in relation to 1Q18. This result is mainly due to a 13% decrease in average sales prices, impacted

by a 4% increase in pork production during the period. EBITDA was US$105.4 million, with a 7.9% EBITDA margin.

| The increase in pork supply in the US during 1Q19 limited the potential to reach a margin level comparable to 1Q18, while lower exports also pressured domestic

prices. Additionally, although hog production in the US continues to grow, news about the evolution of African Swine Fever in China and Europe contributed to an increase in spot and future prices of live hogs.

| Management continues to closely monitor the events related to ASF in Asia and believes that the environment for global trade of pork and potentially other animal

proteins may change, with the magnitude of the impacts from the disease in the Chinese hog herd yet to be confirmed.

| Plumrose continues to excel in the execution of its strategy to increase production capacity, grow its sales and develop branded products. Its performance for the

2,746.7

2,724.7

1Q18 1Q19

PPC products

271.8

204.4

9.9%

_7.5%

1Q18

1Q19

PILGRIM’S PRIDE

-0.8%

-24.8%

Net Revenue (US$ million)

EBITDA (US$ million and %)

1Q19 Highlights

| Net revenue from US operations increased by 2.3% as a result of 1.4% higher sales prices and 0.9% higher volumes.

| Still in the US, a more favorable environment was experienced during 1Q19, with feature activities normalized to seasonal levels in retail and foodservice and a

recovery in commodity poultry prices.

| In Mexico, net revenue was 9.7% lower in comparison to the same period of last year, mainly due to a 9.4% decrease in sales prices, as a result of softer demand for

chicken combined with more availability of imported pork from the US. Nevertheless, management believes chicken demand will continue to grow in-line with historical rates longer term.

| In Europe, net revenue decreased by 5.4% as a result of an unfavorable FX rate impact and 4.2% lower volumes, which were partially compensated by 5.3% higher

USA

51

%

CANADA

3

%

MEXICO

4

%

BRAZIL

14

%

S. AMERICA

1

%

EUROPE

5

%

AFRICA & MIDDLE EAST

3

%

ASIA

15

%

AUSTRALIA & NEW ZEALAND

4

%

Present in over

15 countries

With over 400 facilities and offices.

Beef Pork

Poultry

Lamb

Leather Commercial Offices

A UNIQUE GLOBAL PLATFORM

CONSOLIDATED

EXPORTS

1Q19 total exports

:

US$2.9Bn

Greater China¹

Japan

Africa & Middle East

South Korea USA Mexico E.U. South America Canada Others

Asia corresponded to

47.2%

of

total exports

23.8% 13.5% 12.1% 9.2% 11.3% 6.4% 6.0% 3.1% 2.7% 11.9%

Exports

destinations of JBS in

1Q19

23.8%

12.1%

13.5%

2.7%

6.4%

6.0%

9.2%

3.1%

11.3%

“To be the

best

in all that we do, completely

focused

on our business,

ensuring the

best products

and services to our

customers,

a relationship of

trust

with our suppliers,

profitability

for our shareholders and the opportunity

of a

better future

for all of our

team members

.”