Portugal
30 de Setembro de 2016
Não podem ser recebidas subscrições com base nos relatórios periódicos. As
subscrições apenas serão válidas se efectuadas com base no Prospecto vigente
acompanhado pelo último Relatório Anual ou Relatório Semestral disponíveis, se
publicados posteriormente.
Os relatórios anual e semestral, o prospecto vigente e os Estatutos da Sociedade estão
disponíveis, gratuitamente, na sede oficial da Sociedade, em 5, rue Höhenhof, L-1736
Senningerberg, Grão-Ducado do Luxemburgo.
Conselho de Administração . . . .
8
Administração . . . .
9
Relatório dos Administradores . . . .
10
Relatório do Gestor de Investimentos . . . .
11
Notas às Demonstrações Financeiras . . . .
13
Relatório de Auditoria . . . .
42
Demonstração do Património Líquido . . . .
43
Demonstração de Resultados . . . .
53
Demonstração de Variações Patrimoniais . . . .
56
Distribuição de Investimentos por Indústria . . . .
59
Carteira de Investimentos
Schroder GAIA BlueTrend * . . . .
61
Schroder GAIA BSP Credit . . . .
61
Schroder GAIA Cat Bond . . . .
63
Schroder GAIA Egerton Equity . . . .
64
Schroder GAIA Indus PacifiChoice * . . . .
65
Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage . . . .
66
Schroder GAIA Sirios US Equity . . . .
66
Schroder GAIA Two Sigma Diversified * . . . .
67
Anexo I - TER auditado . . . .
68
Anexo II – Exposição global e alavancagem (não auditado) . .
70
* Para obter informações pormenorizadas sobre todas as acções corporativas ocorridas durante o período em análise, consulte o Relatório dos Administradores.
ao abrigo da Parte I da Lei de 17 de Dezembro de 2010, na redacção em vigor. A Sociedade
foi constituída em 21 de Outubro de 2009, tendo os respectivos Estatutos sido publicados no
"Mémorial" no dia 12 de Novembro de 2009, na redacção em vigor.
O presente relatório abrange o período de 1 de Outubro de 2015 a 30 de Setembro de 2016.
As demonstrações financeiras são preparadas de acordo com os regulamentos do
Luxemburgo relativos a organismos de investimento colectivo. O último dia em que os preços
foram calculados foi 30 de Setembro de 2016, o último dia útil do período em análise. À data
deste relatório, estão disponíveis oito Fundos para investimento na Sociedade (os "Fundos").
Para obter informações pormenorizadas sobre os objectivos de investimento e sobre as
restrições ao investimento dos Fundos, consulte o prospecto actual. O relatório do Gestor de
Investimentos para cada Fundo poderá ser consultado nos relatórios de investimento
trimestrais, os quais podem ser obtidos na sede social da Sociedade, estando também
disponíveis no sítio da Web da Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. (
http://www.schroders.lu).
A Schroders é uma organização em conformidade com a FATCA. A classificação FATCA
desta entidade e o respectivo GIIN (Número de Identificação de Intermediário Global) são os
seguintes: Classificação FATCA da entidade: FFI (Instituição Financeira Estrangeira); Entidade
patrocinadora: Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.; GIIN da entidade
patrocinadora: 4RIMT7.00000.SP.442.
A Sociedade está sujeita a preceitos de governança das sociedades com base:
1. Nas suas obrigações, conforme definido pela Directiva OICVM 2009/65/CE datada de 13
de Julho de 2009, conforme implementada na lei do Luxemburgo, disponível para consulta na
sede social da Sociedade, em 5, rue Hohenhof, L-1736 Senningerberg, Grão-Ducado do
Luxemburgo.
2. Nos seus Estatutos, os quais estão disponíveis para consulta na sede social da Sociedade
e no registo do comércio e das sociedades do Luxemburgo, o Registre de Commerce et des
Sociétés ("RCSL").
3. Nas obrigações relativas à gestão da Sociedade, para a qual a Sociedade nomeou a
Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. (a "Sociedade Gestora"), que está
sujeita aos requisitos da Directiva das Sociedades Gestoras 2010/43/CE, conforme
implementada na lei do Luxemburgo.
4. No código de conduta da Association of the Luxembourg Fund Industry ("ALFI"), que a
Sociedade adoptou de forma voluntária.
Sistemas de Controlo Interno e de Gestão de Riscos
O Conselho de Administração é responsável pelo estabelecimento e manutenção de sistemas
de controlo interno e gestão de riscos adequados da Sociedade relativamente ao processo de
reporte financeiro. Esses sistemas são concebidos para gerir, e não para eliminar, o risco de
erro ou fraude no processo de alcançar os objectivos de reporte financeiro da Sociedade e
apenas podem fornecer uma garantia razoável e não absoluta contra inexactidão material ou
perda.
O Conselho de Administração estabeleceu um contrato com a Sociedade Gestora para
implementar procedimentos de forma a assegurar que todos os registos contabilísticos
relevantes são correctamente mantidos e estão prontamente disponíveis, incluindo a
produção de relatórios anuais e semestrais. Os relatórios anuais e semestrais da Sociedade
têm de ser aprovados pelo Conselho de Administração da Sociedade e registados na
Commission de Surveillance du Secteur Financier ("CSSF") e, no caso dos relatórios anuais,
no RCSL. As demonstrações financeiras estatutárias anuais têm de ser auditadas por
auditores independentes, que comunicam as suas conclusões ao Conselho de Administração.
O Conselho reúne-se, pelo menos, quatro vezes por ano e assegura que a Sociedade
mantém elevados padrões de integridade e controlo nas suas operações e que possui
preceitos de governança das sociedades e meios de controlo adequados, conforme as
exigências legais e regulamentares.
Valletta Waterfront
Floriana FRN 1914, Malta
—
Mike Champion
Head of Product Development
Schroder Investment Management Limited
31, Gresham Street
London EC2V 7QA, Reino Unido
—
Marie-Jeanne Chevremont-Lorenzini
Independent Director
19, rue de Bitbourg
1273 Luxembourg, Grão-Ducado do Luxemburgo
—
Daniel de Fernando Garcia
Independent Director
Serrano 1
28001 Madrid, Espanha
—
Claude Kremer
Partner
Arendt & Medernach
41A, avenue J.F. Kennedy
2082 Luxembourg, Grão-Ducado do Luxemburgo
—
Achim Kuessner
Country Head Germany, Austria & CEE
Schroder Investment Management GmbH
Taunustor 1
60310 Frankfurt, Alemanha
—
Ketil Petersen
Country Head Nordic Region
Schroders Denmark Filial af Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.
Store Strandstraede 21
1255 Copenhagen K, Dinamarca
—
Bernard Herman *
Independent Director
11-13, rue de Fischbach
3372 Leudelange, Grão-Ducado do Luxemburgo
—
Georges-Arnaud Saier **
Independent Director
6, rue Paul Baudry
75008, Paris, França
—
Carlo Trabattoni ***
Head of Pan European Intermediary Distribution and GFIG
Schroder Investment Management Limited
31, Gresham Street
London EC2V 7QA, Reino Unido
* Bernard Herman foi nomeado para o Conselho de Administração a 16 de Novembro de 2016. ** Georges-Arnaud Saier demitiu-se do Conselho de Administração a 31 de Dezembro de 2015. *** Carlo Trabattoni demitiu-se do Conselho de Administração a 29 de Julho de 2016.
5, rue Höhenhof, 1736 Senningerberg, Grão-Ducado do Luxemburgo
Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.
80, route d’Esch, 1470 Luxembourg, Grão-Ducado do Luxemburgo.
Arendt & Medernach S.A.
41A, avenue J.F. Kennedy, 2082 Luxembourg, Grão-Ducado do Luxemburgo
PricewaterhouseCoopers, Société coopérative
2, rue Gerhard Mercator, B.P.1443, 1014 Luxemburgo, Grão-Ducado do Luxemburgo
Benefit Street Partners LLC
9 West 57
thStreet, Suite 4920, New York NY 10019, Estados Unidos
Schroder GAIA BSP Credit
Egerton Capital (UK) LLP
Stratton House, 5 Stratton Street, London W1J 8LA, Reino Unido
Schroder GAIA Egerton Equity
Indus Capital Partners, LLC
888 Seventh Avenue, 26th Floor, New York NY 10019, Estados Unidos
Schroder GAIA Indus PacifiChoice *
KKR Credit Advisors (UK) LLP
100 Pall Mall, London SW1Y 5NQ, Reino Unido
Schroder GAIA KKR Credit *
Paulson & Co Inc.
1251 Avenue of the Americas, New York NY 10020, Estados Unidos
Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage
Schroder Investment Management Limited
31, Gresham Street, London EC2V 7QA, Reino Unido
Schroder GAIA Global Macro Bond*
Schroder Investment Management (Switzerland) AG
Central 2, CH-8021 Zurich, Suíça
Schroder GAIA Cat Bond
Sirios Capital Management LP
One International Place, Boston MA, 02110, Estados Unidos
Schroder GAIA Sirios US Equity
Systematica Investments Limited
29 Esplanade, St Helier JE2 3QA, Jersey
Schroder GAIA BlueTrend*
Two Sigma Advisers LP
100 Avenue of the Americas, 16th Floor, New York NY 10013, Estados Unidos
Schroder GAIA Two Sigma Diversified *
* Para obter informações pormenorizadas sobre todas as acções corporativas ocorridas durante o período em análise, consulte o Relatório dos Administradores.
Domiciliário, Agente Pagador
Principal, Agente de Registo e
Transferência
Depositário e Administrador do
Fundo
Consultor Jurídico Principal
Auditor
Introdução
Os administradores da Sociedade apresentam o seu relatório e as demonstrações financeiras auditadas para o período findo a 30 de Setembro de
2016.
Actividades durante o período
A 30 de Setembro de 2016, o total dos activos líquidos da Sociedade era de 4.579.312.783 EUR, face a 5.489.275.662 EUR a 30 de Setembro de
2015, evidenciando uma diminuição de 16,58%.
Durante o período em análise, foram disponibilizados 3 Fundos novos para investimento na Sociedade:
9 de Dezembro de 2015
Schroder GAIA BlueTrend
6 de Julho de 2016
Schroder GAIA Indus PacifiChoice
24 de Agosto de 2016
Schroder GAIA Two Sigma Diversified
Para além das 28 classes de acções lançadas nos Fundos novos nas datas de lançamento, foram disponibilizadas as seguintes classes de acções
para investimento na Sociedade durante o período:
4 de Novembro de 2015
Schroder GAIA Egerton Equity – Acções de Capitalização I com Cobertura em USD
Schroder GAIA Sirios US Equity – Acções de Capitalização C com Cobertura em CHF
30 de Novembro de 2015
Schroder GAIA Cat Bond – Acções de Distribuição F e Acções de Distribuição F com Cobertura em SGD
24 de Fevereiro de 2016
Schroder GAIA BlueTrend – Acções de Capitalização A com Cobertura em SGD
29 de Julho de 2016
Schroder GAIA Indus PacifiChoice – Acções de Capitalização M, Capitalização H, Capitalização M com Cobertura em EUR,
Capitalização H com Cobertura em EUR e Capitalização H com Cobertura em GBP
7 de Setembro de 2016
Schroder GAIA Two Sigma Diversified – Acções de Capitalização K com Cobertura em CHF
Durante o período em análise, foram liquidados 2 Fundos:
20 de Janeiro de 2016
Schroder GAIA Global Macro Bond
16 de Agosto de 2016
Schroder GAIA KKR Credit
Para além das 21 classes de acções liquidadas nos Fundos, foi também liquidada a seguinte classe de acções durante o período:
11 de Fevereiro de 2016
Schroder GAIA Sirios US Equity – Acções de Distribuição E com Cobertura em GBP
Além disso, as seguintes alterações entraram em vigor durante o período:
8 de Fevereiro de 2016
Hard closure do Schroder GAIA BlueTrend - Ações de Capitalização E, Acções de Capitalização E com Cobertura em EUR e
Acções de Distribuição E com Cobertura em GBP
1 de Julho de 2016
Redução das comissões máximas de TA de 0,30% para 0,25%
1 de Setembro de 2016
Redução da comissão de gestão do Schroder GAIA BSP Credit – Acções de Capitalização E, Capitalização E com Cobertura em
EUR e Distribuição E com Cobertura em GBP de 1,00% para 0,75%
O Conselho de Administração
Schroder GAIA
30 de Setembro de 2016
Os fundos da gama Schroder GAIA podem tirar partido de condições de mercado positivas ou adversas através de exposições longas ou curtas.
Esta abordagem pode, por vezes, resultar num desempenho bastante variado a curto prazo relativamente aos mercados nos quais os fundos
investem.
Análise económica
A parte inicial do período foi dominada por especulação relativamente ao momento da primeira subida das taxas de juro desde 2006. A Reserva
Federal (Fed) subiu as taxas em 25 pontos base (pb) em Dezembro de 2015. Contudo, no seguimento de uma volatilidade do mercado bolsista
adicional próximo do final do ano, a Fed enfatizou que subidas futuras seriam graduais. Dados macroeconómicos diversos, juntamente com a
incerteza originária de outras regiões, fizeram com que a Fed mantivesse a sua política "em espera" para o restante do período em análise.
Em contraste, a política monetária registou um abrandamento adicional na Europa. O Banco Central Europeu (BCE) alargou as suas compras
mensais de abrandamento quantitativo para 80 mil milhões de EUR de 60 mil milhões de EUR e começou por incluir algumas obrigações
empresariais nas compras. O BCE também voltou a cortar a sua taxa de depósito para território negativo (-0,4%) e anunciou operações para apoio
ao empréstimo bancário. Contudo, com as taxas de crescimento ainda medíocres e a inflação abaixo do pretendido, a especulação de que o BCE
poderia adoptar medidas adicionais intensificou-se.
De forma semelhante, o Japão introduziu uma taxa de depósito negativa de -0,1% num esforço de incentivar os empréstimos, já que os
indicadores económicos se mantiveram fracos. O crescimento do PIB abrandou de 0,5% trimestralmente nos primeiros três meses de 2016 para
0,2% nos três meses findos em Junho de 2016. O governo japonês lançou um pacote de incentivo de 4,6 biliões de ¥ (45 mil milhões de USD)
com o objectivo de estimular os gastos com infra-estruturas e o consumo. Mais tarde no período, o Banco do Japão formulou novas medidas de
política, incluindo a intenção comunicada de ultrapassar a inflação-alvo de 2%.
Fevereiro de 2016 assistiu ao referendo do Reino Unido relativo à sua continuação na União Europeia, precipitando um declínio da libra esterlina.
As sondagens mantiveram-se renhidas durante toda a campanha, mas os mercados foram surpreendidos pela vitória da facção "Sair" em Junho, e
a libra esterlina caiu dramaticamente. O Primeiro-Ministro David Cameron demitiu-se e foi substituído por Theresa May. O Banco de Inglaterra
cortou as taxas de juro para 0,25% de 0,5% e reiniciou o seu programa de abrandamento quantitativo, comprando 60 mil milhões de GPB de
activos por mês.
Os factores políticos também foram decisivos nos mercados emergentes. O Brasil destacou-se devido à implicação de mais figuras políticas e do
mundo empresarial no escândalo "Lava Jato", enquanto a economia viveu a sua mais longa recessão desde os anos 30. O Senado votou
formalmente a destituição da Presidente Dilma Rousseff em Setembro de 2016. A Índia aprovou o há muito esperado Imposto sobre Bens e
Serviços numa tentativa de remover uma ampla diversidade de distorções e ineficiências. A introdução do imposto também aumentou as
esperanças de mais medidas de reforma económica. A economia russa manteve-se em recessão, mas o ritmo da contracção abrandou, ajudado
por uma moeda mais fraca e uma política de petróleo mais estável. O banco central da China anunciou mais medidas de abrandamento na
primeira metade do período e estas apoiaram uma forte taxa de crescimento económico de 6,7% em ambos o primeiro e segundo trimestres de
2016. O iene continuou a enfraquecer gradualmente face a outras moedas principais.
Análise do mercado de acções
As acções globais apresentaram retornos positivos ao longo do período de 12 meses com o MSCI World Index a apresentar retornos de 12,0%
1.
Os mercados bolsistas começaram o período com uma posição firme, recuperando de uma liquidação no Verão de 2015 e apoiados pelas
medidas de abrandamento do banco central. No entanto, no final de Dezembro de 2015 teve início uma recessão acentuada no mercado bolsista,
sendo a justificação das quedas atribuída a vários factores. Estes incluíram preocupações relativas ao crescimento mais fraco na China, às subidas
da taxa nos EUA e à força do dólar, a preços de matérias-primas mais fracos e à possibilidade de guerras cambiais. Contudo, os mercados
apresentaram uma recuperação a meio de Fevereiro de 2016, apoiada por um preço do petróleo mais resistente. O final de Junho assistiu a outra
queda acentuada do mercado bolsista após a inesperada votação do Brexit no Reino Unido, mas as acções recuperaram rapidamente entre
menor volatilidade com o aproximar do final do período.
As acções do mercado emergente apresentaram um desempenho superior com o MSCI Emerging Markets Index a apresentar retornos de
17,2%
2. As acções brasileiras estiveram fortes, uma vez que os investidores tinham esperanças que a saída de Rousseff resultaria em políticas
mais favoráveis ao mercado. No mundo desenvolvido, a Europa apresentou um desempenho inferior (retorno de 4,4% do MSCI EMU
3) entre
preocupações relativas à força dos bancos da região, particularmente dos mutuantes italianos. No Reino Unido, o FTSE All-Share Index apresentou
retornos de 16,8%
4; muitas das maiores empresas do Reino Unido são "ganhadoras de dólares" que beneficiaram com a queda da libra durante o
período.
Perspectiva do mercado de obrigações empresariais
As obrigações empresariais registaram um tom geralmente negativo no final de 2015, uma vez que os investidores equilibraram uma melhoria geral
nos dados económicos nacionais com desenvolvimentos negativos dos mercados emergentes e empresas de alto perfil, como a Petrobras, a
1DataStream, retorno total em USD 2DataStream, retorno total em USD 3DataStream, retorno total em EUR 4DataStream, retorno total em GPB
Glencore e a Volkswagen. Nos EUA, o preço do petróleo influenciou mais significativamente as obrigações empresariais, sendo o rendimento
elevado particularmente vulnerável ao declínio do preço da energia no final de 2015 e início de 2016.
Contudo, um tom mais favorável regressou aos mercados mais tarde no período de 12 meses. As obrigações empresariais em GBP não
acompanharam outras regiões próximo do momento de votação do referendo do Reino Unido, mas voltaram a apresentar um desempenho forte
com o aproximar do final do período. Os retornos gerais foram positivos. As obrigações globais com classificação "investment grade" apresentaram
um desempenho inferior ao das suas contrapartes de rendimento elevado durante o período, com retornos de 8,1%
5comparativamente a 12,8%
6do rendimento elevado.
Previsão
Os economistas da Schroders reviram em baixa a previsão de crescimento global para 2016 para 2,3%. As reduções nas previsões para os EUA e
a Zona Euro são parcialmente compensadas pelas subidas no Japão e no Reino Unido. A previsão de crescimento global para 2017 é de 2,6%. A
previsão da inflação global mantém-se amplamente inalterada com previsões mais baixas no mundo desenvolvido compensadas por projecções de
mercados emergentes mais elevadas em 2016 e 2017.
A Fed deverá aumentar as taxas de juro em Dezembro de 2016 para 0,75%, seguindo-se duas outras subidas para 1,25% até ao final de 2017.
Os economistas da Schroders esperam que o Banco de Inglaterra corte ainda mais as taxas de juro, sendo o abrandamento quantitativo alargado
até, pelo menos, o final de 2017. O BCE poderá voltar a cortar a taxa de depósito para território negativo e o Banco do Japão tem margem para
cortes da taxa.
As valorizações de acções globais aparentam ser justas, mas estão a ser apoiadas pelo ambiente de taxas de juro baixas. O crescimento dos
ganhos deverá ser moderado este ano com base na previsão de crescimento global lento. No que respeita às acções, os economistas da
Schroders têm uma preferência por mercados que oferecem acesso ao tema recuperação, como as acções de mercados emergentes, nas quais o
momento de crescimento está a melhorar comparativamente aos seus pares desenvolvidos.
Assumimos uma posição negativa relativamente a obrigações governamentais, uma vez que acreditamos que estão avaliadas na perfeição e se
tornaram cada vez mais vulneráveis à volatilidade mais elevada da taxa de juro. Em termos de mercados de crédito, mantemo-nos neutros em
relação ao rendimento elevado, mas reduzimos as obrigações com classificação "investment grade".
Na esfera das matérias-primas, estamos positivos relativamente ao sector da agricultura, dada a recente correcção dos preços, enquanto a oferta
futura poderá ser influenciada por preços baixos. No que respeita ao ouro, mantemos a nossa perspectiva positiva, uma vez que a Fed parece
disposta a tolerar riscos de inflação mais elevados. Estamos neutros relativamente ao sector da energia com base em notícias de potenciais
subidas na oferta da Líbia e Nigéria. Temos uma perspectiva negativa em relação a metais industriais, com base no esmorecer do impacto do
incentivo chinês.
Os Gestores de Investimentos
Schroder GAIA
30 de Setembro de 2016
As informações contidas neste relatório referem-se a dados históricos e não são necessariamente indicadoras de desempenhos futuros.
5DataStream, BofA Merrill Lynch Global Corporate Index (IG), retorno total em USD 6DataStream, BofA Merrill Lynch Global High Yield Index, retorno total em USD
A Sociedade
A Schroder GAIA (a "Sociedade") é uma sociedade de investimentos do tipo aberto constituída como "société anonyme" ao abrigo das leis do
Grão-Ducado do Luxemburgo e com o estatuto de "Société d’Investissement à Capital Variable" ("SICAV"). O objectivo exclusivo da Sociedade é
aplicar os Fundos que tem disponíveis em valores mobiliários de qualquer tipo e noutros activos permitidos, incluindo instrumentos financeiros
derivados, visando a diversificação dos riscos de investimento e proporcionar aos seus Accionistas os resultados da gestão das respectivas
carteiras.
A estratégia de investimento de cada Fundo baseia-se numa estratégia alternativa de investimento concebida e actualmente gerida por cada um
dos Gestores de Investimentos.
Classes de Acções
As Acções são normalmente emitidas como Acções de Capitalização. Apenas serão emitidas Acções de Distribuição em qualquer Fundo se os
Administradores assim o entenderem. Os Investidores poderão informar-se junto da Sociedade Gestora ou do respectivo Distribuidor sobre a
eventual oferta de Acções de Distribuição nas diferentes Classes de Acções e Fundos.
Os Administradores poderão decidir criar, em cada Fundo, diferentes Classes de Acções, cujos activos serão geralmente investidos de acordo com
a política de investimento específica do Fundo relevante, mas poderá ser aplicada a cada Classe de Acções uma estrutura de comissões
específica, uma moeda de denominação específica ou outra característica específica. Para cada Classe de Acções, será calculado um Valor
Patrimonial Líquido por Acção separado, que poderá diferir em consequência destes factores variáveis. As classes de acções disponíveis para
cada Fundo encontram-se expostas pormenorizadamente no prospecto actual.
As classes de acções E e G não estão disponíveis através da rede global de distribuidores da Schroders. Para quaisquer questões relacionadas,
contacte a Sociedade Gestora.
Comissão Inicial
A Sociedade Gestora e os Distribuidores têm direito a uma comissão inicial, a qual poderá deixar de ser aplicada, parcial ou totalmente, se os
Administradores assim o entenderem.
*
Classes de Acções Comissão Inicial
Acções A, K e M * Até 3,09278% do Valor Patrimonial Líquido por Acção Acções C, E, F, G e H * Até 1,0101% do Valor Patrimonial Líquido por Acção Acções A1 Até 2,04081% do Valor Patrimonial Líquido por Acção Acções I, N e IF * Não será cobrada qualquer comissão inicial
Encargo de Distribuição
À data deste relatório, existe um encargo de distribuição de 0,50% em todas as classes de acções A1 da Schroder GAIA. Não existem outros
encargos de distribuição atribuíveis a quaisquer outras classes de acções disponíveis para investimento na Sociedade.
"Swing Pricing"
Um Fundo poderá sofrer uma diluição do Valor Patrimonial Líquido por Acção devido ao facto de os investidores comprarem ou venderem Acções
num Fundo a um preço que não reflecte os custos de transacção e outros custos suportados quando o Gestor de Investimentos efectua
transacções de títulos para dar resposta a entradas ou saídas de numerário. Para contrariar esta situação, poderá ser adoptado um mecanismo de
"Swing Pricing" para proteger os interesses dos Accionistas do Fundo. Se, em qualquer Dia de Valorização, o total de transacções líquidas em
Acções de um Fundo exceder um limite predefinido, conforme determinado e avaliado periodicamente para cada Fundo pela Sociedade Gestora, o
Valor Patrimonial Líquido por Acção poderá ser ajustado para cima ou para baixo, para reflectir entradas e saídas líquidas, respectivamente.
O fluxo líquido será determinado pela Sociedade Gestora com base nas últimas informações disponíveis no momento do cálculo do Valor
Patrimonial Líquido por Acção. O âmbito do ajustamento do preço será estabelecido pela Sociedade Gestora para reflectir os custos de transacção
e outros custos. Esse ajustamento poderá variar de Fundo para Fundo e não irá exceder 2% do Valor Patrimonial Líquido por Acção original.
O mecanismo foi implementado para os Fundos da Schroder GAIA desde o respectivo início.
A 30 de Setembro de 2016, o último Dia de Cálculo do período em análise, foi aplicado um ajustamento de "Swing Pricing" ao Schroder GAIA
Egerton Equity.
Os Valores Patrimoniais Líquidos por acção oficiais deste Fundo, na sequência da aplicação do ajustamento de "Swing Pricing" nessa data, são
apresentados na tabela seguinte. Todas as outras informações financeiras mencionadas neste relatório são apresentadas antes de quaisquer
ajustamentos "Swing Pricing".
"Swing Pricing" (cont.)
Moeda Schroder GAIA Egerton Equity Valor Patrimonial Líquido por Acção (incluindo o ajustamento "swing pricing")
a 30 de Setembro de 2016 A Cap. EUR 159,14 C Cap. EUR 166,25 E Cap. EUR 165,66 I Cap. EUR 205,82 A1 Cap. EUR 152,34 C Dist. EUR 166,39 A Dist. GBP GBP 152,51 C Dist. GBP GBP 160,82
A Cap. com Cobertura em GBP GBP 143,92 C Cap. com Cobertura em GBP GBP 149,11 A Cap. com Cobertura em USD USD 143,46 C Cap. com Cobertura em USD USD 149,57 I Cap. com Cobertura em USD USD 150,41 A1 Cap. com Cobertura em USD USD 141,04
Montante Mínimo de Subscrição, Montante Mínimo de Subscrição Adicional e Montante Mínimo de Participação
De acordo com as disposições do prospecto actual, os montantes mínimos de subscrição, subscrição adicional e participação são os seguintes:
Share Classes Subscrição Inicial Mínima Subscrição Adicional Mínima Participação Mínima Acções A 10.000 EUR/USD 5.000 EUR/USD 10.000 EUR/USD Acções A1 50.000 EUR/USD 25.000 EUR/USD 50.000 EUR/USD Acções C, E, G e H * 500.000 EUR/USD 250.000 EUR/USD 500.000 EUR/USD Acções F 100.000 USD 50.000 USD 100.000 USD Acções IF 1.000.000 USD 500.000 USD 1.000.000 USD Acções I 5.000.000 EUR/USD 2.500.000 EUR/USD 5.000.000 EUR/USD Acções K, M e N * 10.000 EUR/USD 5.000 EUR/USD 10.000 EUR/USD
Valor Patrimonial Líquido
Cálculo do Valor Patrimonial Líquido por Acção
O Valor Patrimonial Líquido por Acção de cada Classe de Acções é calculado no Dia de Cálculo na moeda da Classe de Acções relevante. Será
calculado dividindo-se o Valor Patrimonial Líquido a atribuir a cada Classe de Acções, sendo este o valor proporcional dos respectivos activos
deduzido dos respectivos passivos, pelo número de Acções dessa Classe de Acções então em circulação. O resultado será arredondado para as
duas casas decimais mais próximas. Encontram-se disponíveis no prospecto actual mais informações pormenorizadas sobre as regras a aplicar na
valorização dos activos totais.
Valorização dos Activos da Sociedade
O valor de numerário em caixa ou em depósitos, letras e livranças e dívidas de terceiros, despesas pagas antecipadamente, dividendos em
numerário e juros declarados ou acumulados, conforme referido anteriormente, e ainda não recebidos será considerado pela totalidade, a não ser
que não seja provável que o mesmo venha a ser pago ou recebido na totalidade, caso em que no cálculo desse valor será considerado o desconto
que a Sociedade venha a considerar adequado para reflectir o seu verdadeiro valor.
O valor dos títulos, instrumentos financeiros derivados e activos é determinado com base no preço de fecho do mercado no Dia Útil, na bolsa de
valores ou em qualquer outro Mercado Regulamentado onde esses títulos ou activos sejam transaccionados ou admitidos para negociação. Se um
título não for transaccionado ou admitido a cotação numa bolsa de valores oficial ou Mercado Regulamentado ou, no caso de títulos
transaccionados ou admitidos dessa forma, se o último preço disponível não reflectir o seu verdadeiro valor, os Administradores devem actuar com
base no preço de venda previsto, que deverá ser determinado com prudência e boa-fé.
Os instrumentos financeiros derivados que não estejam cotados numa bolsa de valores oficial ou que não sejam transaccionados em qualquer
outro mercado organizado estão sujeitos a uma valorização segura e verificável numa base diária e podem ser vendidos, liquidados ou fechados
por uma transacção de compensação, a qualquer momento, pelo seu justo valor, por iniciativa da Sociedade.
Se algum dos princípios de valorização anteriormente mencionados não reflectir o método de valorização normalmente utilizado em mercados
específicos ou se tais princípios de valorização não parecerem adequados para determinar o valor dos activos da Sociedade, os Administradores
poderão fixar princípios de valorização diferentes, de boa-fé e de acordo com os princípios e procedimentos de valorização geralmente aceites.
Valor Patrimonial Líquido (cont.)
Valorização dos Activos da Sociedade (cont.)
As unidades ou acções de OIC do tipo aberto serão valorizadas com base no Valor Patrimonial Líquido mais recente disponibilizado por esses
organismos.
Atribuição do Justo Valor
À data deste Relatório, a valorização justa sistemática não foi aplicada a qualquer Fundo. No entanto, os Administradores reservam-se o direito de
implementar a atribuição do justo valor sempre que o considerarem apropriado.
Tributação
A Sociedade não está sujeita a quaisquer impostos sobre o rendimento ou mais-valias no Luxemburgo.
O único imposto a que a Sociedade está sujeita é a "taxe d’abonnement", que é calculada e paga trimestralmente, à taxa de 0,05% ao ano, com
base no Valor Patrimonial Líquido de cada Fundo no final do trimestre em causa.
Relativamente a qualquer Classe de Acções ou Fundos que incluam apenas Investidores institucionais (no âmbito do Artigo 174 da Lei de 17 de
Dezembro de 2010, na redacção em vigor), o imposto será cobrado à taxa de 0,01% por ano.
Alterações nos Fundos
Uma lista que especifica as compras e vendas totais para cada Fundo durante o período em análise pode ser obtida, gratuitamente, mediante
pedido, na sede social da Sociedade.
Comissões de Gestão
As taxas reais a pagar a 30 de Setembro de 2016 são apresentadas na tabela seguinte:
Fundo Classe de Acções Comissão de Gestão Schroder GAIA BlueTrend *
Acções A 2,00%
Acções C 1,50%
Acções E e N 1,00%
Acções I Nenhuma
Schroder GAIA BSP Credit
Acções A 2,00%
Acções C 1,50%
Acções E 0,75%
Acções I Nenhuma
Schroder GAIA Cat Bond
Acções F 1,50%
Acções IF 1,10%
Acções I Nenhuma
Schroder GAIA Egerton Equity
Acções A e A1 2,00% Acções C e E 1,25%
Acções I Nenhuma
Schroder GAIA Indus PacifiChoice *
Acções C e H 1,50% Acções K e M 2,00%
Acções I Nenhuma
Schroder GAIA KKR Credit
Acções A 2,00%
Acções C e G 1,25%
Acções E 1,00%
Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage
Acções A 2,00%
Acções C 1,25%
Acções E 1,00%
Acções I Nenhuma
Schroder GAIA Sirios US Equity
Acções A 2,00%
Acções C 1,50%
Acções E 1,00%
Acções I Nenhuma
Schroder GAIA Two Sigma Diversified *
Acções C 1,40%
Acções K 1,90%
Acções I Nenhuma
Comissões de Gestão (cont.)
Estas comissões poderão deixar parcialmente de ser aplicadas se a Sociedade Gestora assim o entender.
Comissões de Desempenho
A comissão de desempenho será aplicada no caso de se registar um desempenho superior, isto é, se o aumento do Valor Patrimonial Líquido por
Acção durante o período de desempenho relevante exceder o High Water Mark, isto é, tendo como referência o Valor Patrimonial Líquido por
Acção mais elevado no final de qualquer período de desempenho anterior (o High Water Mark).
A comissão de desempenho de uma Classe de Acções é acumulada em cada Dia Útil e incluída nos Valores Patrimoniais Líquidos dos Fundos no
Dia de Cálculo seguinte, com base na diferença entre o Valor Patrimonial Líquido por Acção determinado no mesmo Dia de Cálculo (antes da
dedução de qualquer provisão para a comissão de desempenho) e a hurdle, multiplicada pelo número médio de Acções em emissão durante o
período ou, no caso de uma comissão de desempenho baseada num desempenho superior relativamente a um índice de referência, pelo mais
elevado de entre o Valor Patrimonial Líquido por Acção Pretendido (ou seja, o valor hipotético do Valor Patrimonial Líquido por Acção, assumindo
um desempenho baseado no índice de referência até ao Dia Útil) e o High Water Mark, multiplicado pelo número médio de Acções em emissão
durante o período. Não é calculada qualquer comissão de desempenho para as Acções I.
Na tabela abaixo, são apresentadas as informações pormenorizadas sobre os cálculos das comissões de desempenho relativas ao período em
análise. Encontram-se disponíveis mais informações sobre o cálculo de comissões de desempenho no prospecto actual e as comissões a pagar
relativas ao período são apresentadas na Demonstração do Património Líquido em "Comissões de desempenho a pagar".
Fundo Gestor de Investimentos Índice de Referência Schroder GAIA BlueTrend * Systematica Investments Limited
Schroder GAIA BlueTrend EUR Hedged * Systematica Investments Limited Schroder GAIA BlueTrend GBP Hedged * Systematica Investments Limited Schroder GAIA BlueTrend CHF Hedged * Systematica Investments Limited Schroder GAIA BlueTrend SGD Hedged * Systematica Investments Limited
Schroder GAIA BSP Credit Benefit Street Partners LLC BBA Libor USD 1 Month Act 360 Schroder GAIA BSP Credit GBP Hedged Benefit Street Partners LLC BBA Libor GBP 1 Month Act 365 Schroder GAIA BSP Credit EUR Hedged Benefit Street Partners LLC BBA Libor EUR 1 Month Act 360 Schroder GAIA Egerton Equity Egerton Capital (UK) LLP EONIA + 1.00%
Schroder GAIA Egerton Equity GBP Hedged Egerton Capital (UK) LLP SONIA + 1.00% Schroder GAIA Egerton Equity USD Hedged Egerton Capital (UK) LLP US Overnight + 1.00% Schroder GAIA Global Macro Bond * Schroder Investment Management Limited BBA Libor USD 3 Month Act 360 Schroder GAIA Global Macro Bond EUR Hedged * Schroder Investment Management Limited BBA Libor EUR 3 Month Act 360 Schroder GAIA Global Macro Bond GBP Hedged * Schroder Investment Management Limited BBA Libor GBP 3 Month Act 365 Schroder GAIA Indus PacifiChoice * Indus Capital Partners LLC
Schroder GAIA Indus PacifiChoice CHF Hedged * Indus Capital Partners LLC Schroder GAIA Indus PacifiChoice EUR Hedged * Indus Capital Partners LLC Schroder GAIA Indus PacifiChoice GBP Hedged * Indus Capital Partners LLC Schroder GAIA Indus PacifiChoice SGD Hedged * Indus Capital Partners LLC Schroder GAIA KKR Credit * KKR Credit Advisors (UK) LLP Schroder GAIA KKR Credit CHF Hedged * KKR Credit Advisors (UK) LLP Schroder GAIA KKR Credit GBP Hedged * KKR Credit Advisors (UK) LLP Schroder GAIA KKR Credit USD Hedged * KKR Credit Advisors (UK) LLP
Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage Paulson & Co Inc. BBA Libor USD 3 Month Act 360 Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage CHF Hedged Paulson & Co Inc. BBA Libor CHF 3 Month Act 360 Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage EUR Hedged Paulson & Co Inc. BBA Libor EUR 3 Month Act 360 Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage GBP Hedged Paulson & Co Inc. BBA Libor GBP 3 Month Act 365 Schroder GAIA Sirios US Equity Sirios Capital Management LP BBA Libor USD 3 Month Act 360 Schroder GAIA Sirios US Equity CHF Hedged Sirios Capital Management LP BBA Libor CHF 3 Month Act 360 Schroder GAIA Sirios US Equity EUR Hedged Sirios Capital Management LP BBA Libor EUR 3 Month Act 360 Schroder GAIA Sirios US Equity GBP Hedged Sirios Capital Management LP BBA Libor GBP 3 Month Act 365
Comissões de Desempenho (cont.)
Fundo Gestor de Investimentos Índice de Referência Schroder GAIA Two Sigma Diversified * Two Sigma Advisers LP
Schroder GAIA Two Sigma Diversified CHF Hedged * Two Sigma Advisers LP Schroder GAIA Two Sigma Diversified EUR Hedged * Two Sigma Advisers LP Schroder GAIA Two Sigma Diversified GBP Hedged * Two Sigma Advisers LP
Para o Schroder GAIA Egerton Equity, Schroder GAIA Indus PacifiChoice* e Schroder GAIA Two Sigma Diversified*, a comissão de desempenho é
20% do desempenho superior.
Para o Schroder GAIA BSP Credit, o Schroder GAIA BlueTrend*, o Schroder GAIA Global Macro Bond*, o Schroder GAIA Paulson Merger
Arbitrage e o Schroder GAIA Sirios US Equity, a comissão de desempenho corresponde a 20% do desempenho superior (com excepção das
acções E nas quais a taxa corresponde a 15% do desempenho superior). Para o Schroder GAIA KKR Credit* a comissão de desempenho é de
15% do desempenho superior.
Reinvestimento da Garantia em Numerário
Com o objectivo de mitigar o risco da contraparte, os Fundos com transacções de cobertura cambial relacionadas com classes de acções
cobertas irão pagar à, ou receber da, contraparte, diariamente, uma garantia em numerário, reduzindo assim a sua exposição durante a duração
do contrato a prazo.
O Gestor de Investimentos poderá reinvestir a garantia em numerário que recebe da contraparte relativamente à cobertura cambial.
A garantia a receber ou a pagar na data de maturidade dos contratos a prazo é apresentada na Demonstração do Património Líquido como
"Garantia a Receber/Pagar de Contrato a Prazo de Classe com Cobertura Cambial". As execuções da garantia a receber ou a pagar são
apresentadas na Demonstração do Património Líquido como "Execuções da Garantia Líquida a Receber/Pagar de Contrato a Prazo de Classe com
Cobertura Cambial".
Contratos Cambiais a Prazo
Os contratos cambiais a prazo em circulação foram valorizados ao último preço disponível no Dia de Cálculo do VPL, tendo como referência a taxa
de câmbio a prazo aplicável à maturidade do contrato relevante. A apreciação ou depreciação não realizada é apresentada na Demonstração do
Património Líquido em "Apreciação/(depreciação) não realizada sobre contratos cambiais a prazo".
A 30 de Setembro de 2016, os seguintes Fundos subscreviam contratos cambiais a prazo:
Moeda Comprada Moeda Vendida Data de Vencimento
Apreciação/ (Depreciação) Não Realizada Schroder GAIA BlueTrend *
Cobertura da Carteira
AUD 56.200.000 USD 42.544.601 21-Dez-2016 390.606 BRL 189.086 USD 58.186 26-Out-2016 ( 420 ) BRL 54.504.949 USD 16.200.000 21-Dez-2016 173.358 CAD 67.936.655 USD 51.900.000 21-Dez-2016 ( 86.949 ) CLP 10.988.886.840 USD 16.400.000 21-Dez-2016 199.526 EUR 61.200.000 USD 68.910.216 21-Dez-2016 94.255 GBP 6.600.000 USD 8.653.174 21-Dez-2016 ( 84.254 ) HKD 11.695.000 USD 1.508.173 03-Out-2016 ( 386 ) HKD 18.705.000 USD 2.412.474 26-Out-2016 ( 380 ) HUF 3.699.656.927 USD 13.500.000 21-Dez-2016 455 IDR 193.587.807.000 USD 14.500.000 21-Dez-2016 155.751 INR 1.696.077.540 USD 25.000.000 21-Dez-2016 134.522 JPY 121.810.000 USD 1.207.072 26-Out-2016 ( 4.732 ) JPY 2.811.012.677 USD 27.800.000 21-Dez-2016 20.072 KRW 13.299.123.980 USD 12.000.000 21-Dez-2016 70.029 MXN 205.000 USD 10.373 26-Out-2016 172 MXN 15.757.097 USD 800.000 21-Dez-2016 5.503 MYR 3.710.600 USD 900.000 21-Dez-2016 ( 6.290 ) NOK 255.637.012 USD 31.500.000 21-Dez-2016 483.271 NZD 78.100.000 USD 56.937.342 21-Dez-2016 ( 243.471 ) PHP 430.392.000 USD 9.000.000 21-Dez-2016 ( 144.288 ) * Para obter informações pormenorizadas sobre todas as acções corporativas ocorridas durante o período em análise, consulte o Relatório dos Administradores.
Contratos Cambiais a Prazo (cont.)
Moeda Comprada Moeda Vendida Data de Vencimento
Apreciação/ (Depreciação) Não Realizada Schroder GAIA BlueTrend * (cont.)
PLN 114.002.875 USD 29.500.000 21-Dez-2016 268.602 RUB 251.404.300 USD 3.800.000 21-Dez-2016 125.044 SEK 108.607.214 USD 12.800.000 21-Dez-2016 ( 88.261 ) SGD 46.318.745 USD 34.100.000 21-Dez-2016 ( 123.791 ) THB 1.331.229.555 USD 38.200.000 21-Dez-2016 178.342 TRY 1.550.000 USD 516.518 26-Out-2016 ( 2.416 ) TRY 131.761.329 USD 43.500.000 21-Dez-2016 ( 286.061 ) TWD 330.406.506 USD 10.600.000 21-Dez-2016 ( 35.850 ) USD 2.941.009 AUD 3.855.000 26-Out-2016 ( 7.891 ) USD 30.421.559 AUD 40.200.000 21-Dez-2016 ( 290.106 ) USD 1.100.000 BRL 3.762.017 21-Dez-2016 ( 30.114 ) USD 3.409.709 CAD 4.485.000 26-Out-2016 ( 9.465 ) USD 81.500.000 CAD 107.188.059 21-Dez-2016 ( 248.808 ) USD 139.164 CHF 135.000 26-Out-2016 19 USD 900.000 CLP 613.563.800 21-Dez-2016 ( 26.833 ) USD 10.468.856 EUR 9.320.000 26-Out-2016 ( 11.745 ) USD 100.910.041 EUR 89.700.000 21-Dez-2016 ( 228.872 ) USD 4.308.153 GBP 3.325.000 26-Out-2016 ( 3.573 ) USD 28.006.671 GBP 21.300.000 21-Dez-2016 352.418 USD 3.887.349 HKD 30.140.000 26-Out-2016 659 USD 18.000.000 HUF 4.972.140.336 21-Dez-2016 ( 143.890 ) USD 2.300.000 IDR 30.872.483.000 21-Dez-2016 ( 37.233 ) USD 218.012 ILS 820.000 26-Out-2016 ( 966 ) USD 2.100.000 INR 142.266.413 21-Dez-2016 ( 8.275 ) USD 648.734 JPY 65.705.000 03-Out-2016 788 USD 2.346.545 JPY 236.370.000 26-Out-2016 13.427 USD 40.300.000 JPY 4.085.792.180 21-Dez-2016 ( 136.326 ) USD 3.400.339 KRW 3.756.524.500 26-Out-2016 ( 9.939 ) USD 2.400.000 KRW 2.690.099.600 21-Dez-2016 ( 41.484 ) USD 7.800.000 MXN 151.738.815 21-Dez-2016 43.117 USD 78.747 MYR 324.760 26-Out-2016 317 USD 7.900.000 MYR 32.681.811 21-Dez-2016 28.490 USD 16.000.000 NOK 132.323.475 21-Dez-2016 ( 555.262 ) USD 15.825.003 NZD 21.800.000 21-Dez-2016 85 USD 16.000.000 PHP 772.832.090 21-Dez-2016 98.271 USD 10.450 PLN 40.000 26-Out-2016 ( 5 ) USD 6.500.000 PLN 25.131.306 21-Dez-2016 ( 62.323 ) USD 300.000 RUB 19.968.000 21-Dez-2016 ( 11.750 ) USD 766.674 SEK 6.540.000 26-Out-2016 3.459 USD 72.300.000 SEK 613.906.837 21-Dez-2016 446.362 USD 522.532 SGD 710.000 26-Out-2016 1.804 USD 33.000.000 SGD 44.965.585 21-Dez-2016 16.376 USD 170.170 THB 5.890.420 26-Out-2016 229 USD 14.000.000 THB 489.768.684 21-Dez-2016 ( 119.662 ) USD 1.264.027 TRY 3.755.000 26-Out-2016 18.572 USD 25.100.000 TRY 76.159.426 21-Dez-2016 121.893 USD 6.200.000 TWD 195.527.305 21-Dez-2016 ( 51.632 ) USD 2.375.248 ZAR 32.720.000 26-Out-2016 1.088 USD 4.200.000 ZAR 60.355.832 21-Dez-2016 ( 130.607 ) ZAR 4.695.000 USD 339.053 03-Out-2016 3.086 ZAR 11.425.000 USD 836.122 26-Out-2016 ( 7.125 ) ZAR 318.120.655 USD 22.400.000 21-Dez-2016 425.555 USD 594.088 Cobertura de Classe de
Acções
EUR 108.587.300 USD 122.260.982 27-Out-2016 ( 145.620 ) GBP 62.157.100 USD 80.897.496 27-Out-2016 ( 293.013 ) CHF 22.274.800 USD 23.015.687 27-Out-2016 ( 55.478 ) SGD 12.600 USD 9.272 27-Out-2016 ( 30 )
Contratos Cambiais a Prazo (cont.)
Moeda Comprada Moeda Vendida Data de Vencimento
Apreciação/ (Depreciação) Não Realizada Schroder GAIA BlueTrend * (cont.)
USD 73 SGD 100 27-Out-2016
-USD ( 494.141 ) USD 99.947 Schroder GAIA BSP Credit
Cobertura da Carteira
USD 53.719 EUR 48.000 23-Dez-2016 ( 408 ) USD ( 408 ) Cobertura de Classe de
Acções
EUR 2.041.400 USD 2.281.535 06-Out-2016 11.882 EUR 3.336.700 USD 3.757.384 13-Out-2016 ( 7.538 ) GBP 29.400 USD 38.244 27-Out-2016 ( 119 )
USD 389 GBP 300 27-Out-2016
-USD 4.225 USD 3.817 Schroder GAIA Cat Bond
Cobertura da Carteira
USD 4.642.679 CHF 4.500.000 09-Dez-2016 ( 7.898 ) USD 52.924.350 EUR 47.000.000 09-Dez-2016 ( 35.485 ) USD ( 43.383 ) Cobertura de Classe de
Acções
CHF 154.066.800 USD 159.300.786 27-Out-2016 ( 493.265 ) EUR 213.945.401 USD 239.762.277 06-Out-2016 595.298 EUR 235.794.175 USD 264.524.929 13-Out-2016 465.046 EUR 126.880.700 USD 142.918.420 20-Out-2016 ( 279.068 ) SGD 369.600 USD 272.141 27-Out-2016 ( 1.067 ) USD 286.944 USD 243.561 Schroder GAIA Egerton Equity
Cobertura da Carteira
CNY 395.769.000 EUR 52.910.294 11-Out-2016 ( 118.985 ) EUR 6.132.634 AUD 9.118.000 05-Out-2016 ( 79.147 ) EUR 7.110.219 CHF 7.796.000 05-Out-2016 ( 33.397 ) EUR 52.677.892 CNY 395.769.000 11-Out-2016 ( 113.417 ) EUR 50.266.693 CNY 377.528.000 07-Nov-2016 35.126 EUR 8.804.241 DKK 65.529.000 05-Out-2016 3.014 EUR 56.528.193 GBP 47.599.000 05-Out-2016 1.608.445 EUR 9.645.984 HKD 83.859.000 05-Out-2016 21.909 EUR 24.446.174 JPY 2.825.391.000 05-Out-2016 ( 356.664 ) EUR 5.436.214 MYR 25.099.000 05-Out-2016 34.030 EUR 29.128.508 RUB 2.167.161.000 05-Out-2016 ( 1.584.531 ) EUR 32.088.201 RUB 2.302.906.000 07-Nov-2016 ( 232.427 ) EUR 806.099.708 USD 904.037.000 05-Out-2016 1.367.471 EUR 12.996.231 ZAR 214.731.000 05-Out-2016 ( 930.370 ) MYR 25.099.000 EUR 5.471.172 05-Out-2016 ( 68.988 ) MYR 26.618.000 EUR 5.752.756 07-Nov-2016 ( 43.358 ) RUB 2.167.161.000 EUR 30.489.041 05-Out-2016 223.999 USD 143.283.000 EUR 127.577.230 05-Out-2016 ( 33.279 ) EUR ( 300.569 ) Cobertura de Classe de
Acções
EUR 1.458.951 GBP 1.256.500 27-Out-2016 10.049 EUR 7.980.985 USD 8.962.000 27-Out-2016 11.809 GBP 99.685.100 EUR 115.101.668 27-Out-2016 ( 152.198 )
Contratos Cambiais a Prazo (cont.)
Moeda Comprada Moeda Vendida Data de Vencimento
Apreciação/ (Depreciação) Não Realizada Schroder GAIA Egerton Equity (cont.)
USD 278.888.200 EUR 247.546.137 27-Out-2016 446.409 EUR 316.069 EUR 15.500 Schroder GAIA Indus PacifiChoice *
Cobertura da Carteira
AUD 508.000 USD 382.668 21-Dez-2016 5.430 CHF 315.000 USD 326.845 21-Dez-2016 ( 1.010 ) EUR 269.000 USD 301.677 21-Dez-2016 1.627 JPY 337.800.000 USD 3.325.885 21-Dez-2016 17.259 KRW 2.245.000.000 USD 2.030.184 19-Out-2016 8.002 USD 488.470 AUD 650.000 21-Dez-2016 ( 8.112 ) USD 326.868 CHF 315.000 21-Dez-2016 1.033 USD 1.934.708 CNH 13.000.000 21-Dez-2016 ( 3.826 ) USD 303.472 EUR 269.000 21-Dez-2016 168 USD 35.211.289 JPY 3.565.200.000 21-Dez-2016 ( 72.839 ) USD 1.998.506 KRW 2.245.000.000 19-Out-2016 ( 39.680 ) USD 3.149.444 PHP 153.000.000 19-Out-2016 ( 4.246 ) USD ( 96.194 ) Cobertura de Classe de
Acções
EUR 6.913.028 USD 7.764.150 06-Out-2016 2.311 EUR 27.438.098 USD 30.897.439 13-Out-2016 ( 61.982 ) EUR 1.900.102 USD 2.140.275 20-Out-2016 ( 4.179 ) GBP 13.675.300 USD 17.789.377 27-Out-2016 ( 55.434 ) CHF 10.100 USD 10.443 27-Out-2016 ( 32 ) SGD 44.500 USD 32.766 27-Out-2016 ( 129 ) USD ( 119.445 ) USD ( 215.639 ) Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage
Cobertura da Carteira
USD 11.835.765 EUR 10.523.735 07-Out-2016 12.300 USD 24.428.562 GBP 18.318.802 07-Out-2016 682.965 USD 695.265 Cobertura de Classe de
Acções
CHF 31.292.300 USD 32.355.368 27-Out-2016 ( 100.186 ) EUR 79.853.100 USD 89.287.575 06-Out-2016 423.620 EUR 49.911.900 USD 56.204.693 13-Out-2016 ( 112.751 ) GBP 81.006.200 USD 105.376.105 27-Out-2016 ( 328.365 ) USD 5.270.506 EUR 4.709.200 06-Out-2016 ( 20.058 ) USD 5.201.300 GBP 4.003.600 27-Out-2016 9.486 USD 1.295.040 CHF 1.257.400 27-Out-2016 ( 1.051 ) USD ( 129.305 ) USD 565.960 Schroder GAIA Sirios US Equity
Cobertura da Carteira
AUD 3.685.000 USD 2.809.242 17-Nov-2016 8.168 CAD 51.545.000 USD 39.659.152 17-Nov-2016 ( 357.246 ) CHF 4.733.000 USD 4.863.922 17-Nov-2016 20.772 EUR 19.335.000 USD 21.617.735 17-Nov-2016 146.797 GBP 12.541.000 USD 16.581.338 17-Nov-2016 ( 312.327 ) HKD 142.819.000 USD 18.428.089 17-Nov-2016 ( 6.629 ) JPY 454.932.000 USD 4.372.870 17-Nov-2016 121.678 KRW 8.857.628.000 USD 8.011.825 17-Nov-2016 28.187 PHP 106.822.000 USD 2.283.985 17-Nov-2016 ( 83.868 ) SGD 4.055.000 USD 3.005.850 17-Nov-2016 ( 31.535 ) THB 63.640.000 USD 1.821.669 17-Nov-2016 13.779
Contratos Cambiais a Prazo (cont.)
Moeda Comprada Moeda Vendida Data de Vencimento
Apreciação/ (Depreciação) Não Realizada Schroder GAIA Sirios US Equity (cont.)
USD 7.643.811 AUD 10.064.000 17-Nov-2016 ( 50.738 ) USD 4.691.731 CAD 6.112.000 17-Nov-2016 31.468 USD 21.153.777 CHF 20.744.000 17-Nov-2016 ( 255.076 ) USD 69.255.484 EUR 62.226.000 17-Nov-2016 ( 789.497 ) USD 4.988.031 GBP 3.788.000 17-Nov-2016 73.988 USD 18.291.464 HKD 141.755.000 17-Nov-2016 7.244 USD 1.327.700 JPY 139.324.000 17-Nov-2016 ( 48.766 ) USD 13.052.761 KRW 15.014.592.000 17-Nov-2016 ( 575.888 ) USD 2.243.217 PHP 106.822.000 17-Nov-2016 43.100 USD 3.023.818 SGD 4.055.000 17-Nov-2016 49.502 USD 8.465.554 THB 297.891.000 17-Nov-2016 ( 125.953 ) ZAR 34.461.000 USD 2.344.214 17-Nov-2016 145.330 USD ( 1.947.510 ) Cobertura de Classe de
Acções
CHF 12.001.100 USD 12.408.804 27-Out-2016 ( 38.423 ) EUR 89.027.000 USD 99.581.172 06-Out-2016 436.466 EUR 72.408.500 USD 81.355.245 13-Out-2016 18.804 EUR 56.306.200 USD 63.423.304 20-Out-2016 ( 123.843 ) GBP 36.566.100 USD 47.566.646 27-Out-2016 ( 148.223 ) USD 676.459 GBP 519.300 27-Out-2016 3.037 USD 147.818 USD ( 1.799.692 ) Schroder GAIA Two Sigma Diversified *
Cobertura de Classe de Acções
EUR 193.317.700 USD 217.639.926 27-Out-2016 ( 238.251 ) GBP 20.915.200 USD 27.243.224 27-Out-2016 ( 120.676 ) CHF 75.200 USD 77.702 27-Out-2016 ( 187 ) USD ( 359.114 )
Os contratos cambiais a prazo estavam relacionados com as seguintes contrapartes:
Contrapartes dos Contratos Cambiais a Prazo
Fundo Contraparte
Apreciação/(Depreciação) Não Realizada Schroder GAIA BlueTrend *
Bank of America ( 337.765 )
HSBC ( 156.376 )
UBS 594.088
USD 99.947 Schroder GAIA BSP Credit
Bank of America 11.881 Brown Brothers Harriman & Co ( 408 )
HSBC ( 7.656 )
USD 3.817 Schroder GAIA Cat Bond
Bank of America 138.113 Brown Brothers Harriman & Co ( 43.383 )
HSBC 148.831
USD 243.561 Schroder GAIA Egerton Equity
Bank of America 1.567.982 Brown Brothers Harriman & Co 331.402 * Para obter informações pormenorizadas sobre todas as acções corporativas ocorridas durante o período em análise, consulte o Relatório dos Administradores.
Contrapartes dos Contratos Cambiais a Prazo (cont.)
Fundo Contraparte
Apreciação/(Depreciação) Não Realizada Schroder GAIA Egerton Equity (cont.)
HSBC ( 1.883.884 )
EUR 15.500 Schroder GAIA Indus PacifiChoice *
Bank of America ( 706 )
HSBC ( 118.739 )
Morgan Stanley ( 96.194 ) USD ( 215.639 ) Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage
Bank of America ( 41.265 )
HSBC ( 88.040 )
J.P. Morgan 695.265 USD 565.960 Schroder GAIA Sirios US Equity
Bank of America ( 3.183 )
HSBC 151.001
Morgan Stanley ( 1.947.510 ) USD ( 1.799.692 ) Schroder GAIA Two Sigma Diversified *
Bank of America ( 120.349 )
HSBC ( 238.765 )
USD ( 359.114 )
Contratos de Futuros
Os contratos de futuros foram valorizados ao último preço disponível no Dia de Cálculo do VPL. A apreciação/(depreciação) não realizada é
apresentada na Demonstração do Património Líquido em "Apreciação/(depreciação) não realizada sobre contratos de futuros". A 30 de Setembro
de 2016, os seguintes Fundos detinham contratos de futuros em aberto sobre títulos de rendimento fixo e moedas:
Data de
Vencimento Quantidade Contrato Moeda
Posição Longa/ (Curta) Preço de Mercado Apreciação/ (Depreciação) Não Realizada Schroder GAIA BlueTrend *
Dez 2016 2 3 Months Euroswiss ICE Future CHF ( 518.811 ) 100,80 26 Mar 2017 118 3 Months Euroswiss ICE Future CHF ( 30.611.040 ) 100,83 ( 6.408 ) Mar 2017 133 90 Days Bank Bill Future AUD 101.368.924 9,96 7.669 Dez 2019 329 90 Days Eurodollar Future USD 81.169.400 98,67 ( 13.325 ) Mar 2020 328 90 Days Eurodollar Future USD 80.898.213 98,64 ( 17.513 ) Jun 2020 337 90 Days Eurodollar Future USD 83.087.588 98,60 ( 21.300 ) Jun 2019 326 90 Days Eurodollar Future USD 80.487.625 98,75 ( 6.375 ) Mar 2019 315 90 Days Eurodollar Future USD 77.810.538 98,78 ( 21.288 ) Set 2019 330 90 Days Eurodollar Future USD 81.444.325 98,72 ( 4.450 ) Set 2020 326 90 Days Eurodollar Future USD 80.357.525 98,56 ( 31.125 ) Mar 2019 666 90 Days Sterling Future GBP 107.540.719 99,68 18.470 Out 2016 25 Amsterdam Index Future EUR 2.498.229 452,10 41.103 Dez 2016 74 ASX 90 Days Bank Accepted Bill Future AUD 56.400.719 9,96 ( 2.618 ) Jun 2017 131 ASX 90 Days Bank Accepted Bill Future AUD 99.842.144 9,96 19.805 Dez 2016 274 Australia 10 Year Bond Future AUD 28.609.232 137,02 123.883 Dez 2016 1.046 Australia 3 Year Bond Future AUD ( 90.480.282 ) 113,31 ( 230.903 ) Mar 2017 18 Bankers Acceptance Future CAD 3.400.539 99,13 ( 372 ) Out 2016 1.481 BIST 30 Index Futures TRY ( 4.676.090 ) 94,18 28.533 Out 2016 195 Bovespa Index Future BRL 3.579.236 58.651,00 ( 62.502 ) Out 2016 51 CAC 40 Index Future EUR ( 2.502.363 ) 4.443,50 ( 43.356 ) Dez 2016 881 Canada 10 Year Bond Future CAD 98.736.438 146,92 ( 76.794 )
Contratos de Futuros (cont.)
Data de
Vencimento Quantidade Contrato Moeda
Posição Longa/ (Curta) Preço de Mercado Apreciação/ (Depreciação) Não Realizada Schroder GAIA BlueTrend * (cont.)
Out 2016 337 CBOE VIX Future USD ( 5.485.670 ) 15,78 169.495 Nov 2016 372 CBOE VIX Future USD ( 6.588.940 ) 16,95 283.540 Dez 2016 8 Dax Index Future EUR ( 2.308.217 ) 10.512,50 ( 53.626 ) Dez 2016 71 Dow Jones E-mini e-CBOT Future USD 6.480.080 18.219,00 ( 12.335 ) Dez 2016 106 E-mini S&P 500 Future USD 11.445.423 2.160,40 4.698 Mar 2019 377 Euro 3 Months Euribor Future EUR 106.239.757 100,36 11.837 Dez 2016 47 Euro BUXL 30 Years Bond Future EUR 10.107.903 192,18 38.711 Dez 2016 104 Euro Stoxx 50 Future EUR ( 3.425.150 ) 2.994,00 ( 72.692 ) Dez 2016 493 Euro-BOBL Future EUR 73.021.467 132,09 131.499 Dez 2016 306 Euro-BTP Future EUR 49.326.432 143,09 ( 139.947 ) Dez 2016 158 Euro-Bund Future EUR 29.276.669 165,70 133.308 Dez 2016 147 Euro-OAT Future EUR 26.373.966 160,12 67.042 Dez 2016 237 FTSE 100 Index Future GBP 20.837.062 6.857,50 228.323 Out 2016 179 FTSE China A50 Future USD 1.713.234 9.567,50 ( 651 ) Dez 2016 69 FTSE MIB Index Future EUR ( 6.288.541 ) 16.357,00 ( 50.708 ) Dez 2016 490 FTSE/JSE Top 40 Future ZAR ( 16.583.687 ) 45.927,00 184.175 Out 2016 49 Hang Seng Index Future HKD 7.432.436 23.313,00 ( 68.601 ) Out 2016 45 H-shares Index Future HKD 2.832.055 9.600,00 ( 47.258 ) Out 2016 7 IBEX 35 Index Future EUR ( 688.333 ) 8.762,60 ( 710 ) Dez 2016 100 Japan 10 Years Bond (OSE) Future JPY 150.053.252 152,34 176.027 Dez 2016 91 KOSPI2 Index Future KRW 10.736.483 258,20 ( 69.483 ) Dez 2016 386 Long Gilt Future GBP 65.524.826 130,25 ( 358.943 ) Out 2016 44 MSCI Singapore Index ETS Future SGD 1.016.504 315,15 332 Out 2016 373 MSCI Taiwan Index Future USD 12.788.010 341,70 ( 42.600 ) Dez 2016 115 Nasdaq 100 E-mini Future USD 11.110.085 4.870,25 91.490 Dez 2016 14 Nikkei 225 (OSE) Future JPY ( 2.252.354 ) 16.450,00 ( 18.737 ) Dez 2016 44 Nikkei 225 (SGX) Future JPY ( 3.544.130 ) 16.370,00 ( 7.371 ) Out 2016 351 OMXS30 Index Future SEK ( 5.783.288 ) 1.438,50 ( 102.307 ) Dez 2016 59 Russell 2000 Mini Future USD 7.331.885 1.248,30 33.085 Dez 2016 37 S&P MidCap 400 E-mini Future USD 5.746.660 1.549,60 ( 13.140 ) Dez 2016 164 S&P/TSX 60 Index Future CAD 21.330.295 855,20 50.520 Dez 2016 985 SET 50 Index Future THB 5.391.116 945,30 ( 16.683 ) Out 2016 489 SGX Nifty 50 Future USD 8.590.949 8.651,00 ( 130.271 ) Dez 2016 279 Short-Term Euro-BTP Future EUR 35.365.383 112,80 ( 12.211 ) Dez 2016 319 South Korea 10 Year Bond Future KRW 38.347.573 133,21 235.974 Dez 2016 790 South Korea 3 Year Bond Future KRW 79.455.505 110,97 143.442 Dez 2016 100 SPI 200 Future AUD 10.369.268 5.416,00 ( 6.429 ) Dez 2016 9 Topix Index Future JPY 1.194.616 1.323,00 ( 20.413 ) USD 439.542 Schroder GAIA Indus PacifiChoice *
Out 2016 96 FTSE China A50 Future USD ( 917.976 ) 9.567,50 ( 504 ) Out 2016 18 Hang Seng Index Future HKD ( 2.715.881 ) 23.313,00 10.799 Dez 2016 95 Topix Index Future JPY ( 12.436.803 ) 1.323,00 42.444 USD 52.739 Schroder GAIA Two Sigma Diversified *
Out 2016 22 Amsterdam Index Future EUR 2.181.523 452,10 53.090 Dez 2016 2 Australia 10 Year Bond Future AUD ( 206.417 ) 137,02 ( 3.314 ) Dez 2016 22 Australian Dollar Future USD 1.648.060 76,49 34.720 Dez 2016 18 British Pound Future USD ( 1.491.188 ) 129,97 29.025 Out 2016 31 CAC 40 Index Future EUR ( 1.515.163 ) 4.443,50 ( 32.235 ) Dez 2016 90 Canada 10 Year Bond Future CAD ( 10.016.830 ) 146,92 ( 61.908 ) Dez 2016 17 Canadian Dollar Future USD 1.289.784 76,28 7.061 Out 2016 52 CBOE VIX Future USD ( 960.896 ) 15,78 140.597 Dez 2016 2 Dax Index Future EUR ( 583.819 ) 10.512,50 ( 6.642 ) Dez 2016 51 Dow Jones E-mini e-CBOT Future USD 4.666.355 18.219,00 ( 20.510 ) Out 2016 45 Dubai IRD FX Future USD 1.347.862 149,78 158 Dez 2016 170 E-mini S&P 500 Future USD 18.425.543 2.160,40 ( 62.143 ) Dez 2016 15 Euro BUXL 30 Years Bond Future EUR ( 3.203.906 ) 192,18 ( 34.375 ) Dez 2016 6 Euro FX Future USD ( 846.975 ) 1,13 1.200 * Para obter informações pormenorizadas sobre todas as acções corporativas ocorridas durante o período em análise, consulte o Relatório dos Administradores.
Contratos de Futuros (cont.)
Data de
Vencimento Quantidade Contrato Moeda
Posição Longa/ (Curta) Preço de Mercado Apreciação/ (Depreciação) Não Realizada Schroder GAIA Two Sigma Diversified * (cont.)
Dez 2016 7 Euro Stoxx 50 Future EUR 234.320 2.994,00 1.112 Dez 2016 127 Euro-BOBL Future EUR 18.782.165 132,09 62.514 Dez 2016 140 Euro-BTP Future EUR 22.531.165 143,09 ( 27.545 ) Dez 2016 32 Euro-Bund Future EUR ( 5.906.484 ) 165,70 ( 49.967 ) Dez 2016 57 Euro-OAT Future EUR 10.198.209 160,12 54.426 Dez 2016 52 FTSE 100 Index Future GBP 4.482.048 6.857,50 139.894 Dez 2016 5 FTSE MIB Index Future EUR 456.782 16.357,00 2.584 Dez 2016 25 FTSE/JSE Top 40 Future ZAR ( 847.615 ) 45.927,00 10.906 Out 2016 3 IBEX 35 Index Future EUR 293.043 8.762,60 2.261 Dez 2016 4 Japan 10 Years Bond (OSE) Future JPY 5.976.037 152,34 33.134 Dez 2016 7 Japanese Yen Future USD ( 858.350 ) 98,90 ( 7.069 ) Dez 2016 112 Long Gilt Future GBP ( 19.103.617 ) 130,25 195.383 Dez 2016 25 Mexican Peso Future USD 649.070 5,11 ( 9.945 ) Dez 2016 2 Mini MSCI EAFE Index Future USD ( 170.370 ) 1.706,70 ( 300 ) Dez 2016 24 Mini MSCI Emerging Market Index Future USD 1.070.880 912,50 24.120 Dez 2016 65 Nasdaq 100 E-mini Future USD 6.231.096 4.870,25 100.230 Dez 2016 12 New Zealand Dollar Future USD 873.300 72,64 ( 1.620 ) Dez 2016 5 Nikkei 225 (OSE) Future JPY 829.348 16.450,00 ( 18.244 ) Dez 2016 3 Nikkei 225 (YEN) Future JPY 248.730 16.560,00 ( 3.772 ) Out 2016 33 OMXS30 Index Future SEK 540.272 1.438,50 13.075 Dez 2016 420 RTS Index Future USD 811.936 98.600,00 16.304 Dez 2016 41 Russell 2000 Mini Future USD 5.130.740 1.248,30 ( 12.710 ) Dez 2016 2 S&P MidCap 400 E-mini Future USD 313.968 1.549,60 ( 4.048 ) Dez 2016 17 S&P/TSX 60 Index Future CAD 2.155.026 855,20 61.278 Dez 2016 10 South Korea 10 Year Bond Future KRW 1.194.262 133,21 15.254 Dez 2016 12 Swiss Franc Future USD ( 1.549.200 ) 103,50 ( 3.300 ) Out 2016 20 TAIEX Future TWD ( 1.162.400 ) 9.130,00 ( 2.680 ) Dez 2016 431 US 10 Year Note Future (CBT) USD ( 56.390.359 ) 131,12 ( 124.515 ) Dez 2016 136 US 5 Year Note Future (CBT) USD 16.488.750 121,52 37.375 Out 2016 3 US Dollar Index Future KRW 30.274 1.101,60 ( 267 ) Dez 2016 2 US Dollar Index Future USD 191.150 95,38 ( 380 ) Dez 2016 46 US Long Bond Future (CBT) USD 7.845.406 168,16 ( 110.218 ) Dez 2016 13 US Ultra Bond Future (CBT) USD 2.441.156 183,88 ( 50.781 ) Out 2016 15 VSTOXX Mini Future EUR ( 38.020 ) 21,40 1.960 Dez 2016 5 WIG 20 Index Future PLN ( 45.111 ) 1.722,00 78 USD 389.251
Contratos de Opções
Os contratos de opções foram valorizados ao último preço disponível no Dia de Cálculo do VPL e o valor de mercado, caso seja outro que não 0, é
apresentado na Demonstração do Património Líquido em "Opções ao valor de mercado".
A 30 de Setembro de 2016, os seguintes Fundos subscreviam contratos de opções em circulação sobre índices financeiros e acções
internacionalmente cotadas:
Valor Nominal Sujeito a
Compra ou Venda Contrato Contraparte Moeda Prémio Pago/(Recebido)
Valor de Mercado
Apreciação/ (Depreciação) Não Realizada Schroder GAIA BlueTrend *
(1.693.540)
Venda Brink`s Co Preço de Exercício 76,75
Expira a 23-Nov-16 UBS USD (8.468) – 8.468 USD – 8.468
Contratos de Swap de Retorno Total
Os Fundos poderão recorrer a swaps de retorno total. Um swap de retorno total consiste num contrato financeiro bilateral que permite aos Fundos
desfrutar de todos os benefícios do fluxo de caixa de um activo sem deter, de facto, este activo (o "Activo de Referência"). Os Fundos terão de
pagar uma comissão periódica (pagamento fixo ou variável) em troca dos respectivos direitos de receber o retorno total dos Activos de Referência
(cupões e/ou mais-valias e/ou menos-valias). O Activo de Referência pode ser praticamente qualquer activo que constitua um investimento elegível
para os Fundos. Os Fundos poderão utilizar esses instrumentos para obter exposição a um mercado elegível ou para fins de cobertura. Os
detalhes dos activos subjacentes a 30 de Setembro de 2016 podem ser obtidos, gratuitamente, mediante pedido, na sede social da Sociedade.
A 30 de Setembro de 2016, os seguintes Fundos detinham swaps de retorno total sobre acções e títulos de rendimento fixo internacionalmente
cotados:
Posição de
Protecção Indústria Contraparte Moeda Montante Nominal Valor de Mercado
Data de vencimento
Apreciação/ (Depreciação) Não Realizada Schroder GAIA BSP Credit
Vender Curta Auto Parts&Equipment Barclays Bank USD 76.075 ( 77.988 ) 13-Dez-2016 ( 1.913 ) Vender Curta Banks Barclays Bank USD 287.488 ( 296.255 ) 13-Dez-2016 ( 8.768 ) Vender Curta Biotechnology Barclays Bank USD 31.534 ( 33.423 ) 13-Dez-2016 ( 1.889 ) Vender Curta Building Materials Barclays Bank USD 119.941 ( 124.775 ) 13-Dez-2016 ( 4.834 ) Vender Curta Chemicals Barclays Bank USD 1.059.633 ( 1.114.003 ) 13-Dez-2016 ( 54.370 ) Vender Curta Commercial Services Barclays Bank USD 903.250 ( 910.078 ) 13-Dez-2016 ( 6.827 ) Vender Curta Computers Barclays Bank USD 2.002.693 ( 2.055.692 ) 13-Dez-2016 ( 52.999 ) Vender Curta Diversified Finan Serv Barclays Bank USD 453.590 ( 486.250 ) 12-Dez-2016 ( 32.660 ) Vender Curta Forest Products&Paper Barclays Bank USD 688.517 ( 699.153 ) 13-Dez-2016 ( 10.636 ) Vender Curta Healthcare-Services Barclays Bank USD 370.896 ( 381.219 ) 13-Dez-2016 ( 10.323 ) Vender Curta Iron/Steel Barclays Bank USD 918.597 ( 938.769 ) 13-Dez-2016 ( 20.172 ) Vender Curta Machinery-Diversified Barclays Bank USD 721.000 ( 730.958 ) 13-Dez-2016 ( 9.958 ) Vender Curta Media Barclays Bank USD 933.738 ( 1.009.494 ) 13-Dez-2016 ( 75.756 ) Vender Curta Metal Fabricate/Hardware Barclays Bank USD 318.771 ( 323.607 ) 13-Dez-2016 ( 4.836 ) Vender Curta Mining Barclays Bank USD 4.512.951 ( 4.669.229 ) 13-Dez-2016 ( 156.279 ) Vender Curta Oil&Gas Barclays Bank USD 5.249.960 ( 5.471.094 ) 13-Dez-2016 ( 221.134 ) Vender Curta Oil&Gas Services Barclays Bank USD 190.033 ( 188.917 ) 13-Dez-2016 1.116 Vender Curta Pharmaceuticals Barclays Bank USD 416.090 ( 424.710 ) 13-Dez-2016 ( 8.620 ) Vender Curta Pipelines Barclays Bank USD 361.050 ( 397.700 ) 13-Dez-2016 ( 36.650 ) Vender Curta Real Estate Barclays Bank USD 16.120 ( 15.960 ) 13-Dez-2016 160 Vender Curta REITS Barclays Bank USD 811.614 ( 964.421 ) 13-Dez-2016 ( 152.808 ) Vender Curta Retail Barclays Bank USD 570.284 ( 574.353 ) 13-Dez-2016 ( 4.068 ) Vender Curta Semiconductors Barclays Bank USD 361.965 ( 380.903 ) 13-Dez-2016 ( 18.938 ) Vender Curta Software Barclays Bank USD 361.414 ( 361.620 ) 13-Dez-2016 ( 206 ) Vender Curta Sovereign Barclays Bank USD 857.876 ( 894.375 ) 09-Dez-2016 ( 36.499 ) Vender Curta Telecommunications Barclays Bank USD 50.328 ( 51.272 ) 13-Dez-2016 ( 944 ) Vender Curta Telecommunications Barclays Bank USD 3.827.529 ( 3.982.310 ) 13-Dez-2016 ( 154.780 ) ( 27.558.525 ) ( 1.085.590 ) Schroder GAIA Egerton Equity
Comprar
Longa Aerospace/Defense Morgan Stanley EUR 118.823.285 ( 6.196.779 ) 01-Dec-2016 ( 5.409.670 ) Comprar
Longa Airlines HSBC EUR 34.380.041 ( 3.328.739 ) 15-Mar-2018 ( 2.755.722 ) Comprar
Longa Diversified Finan Serv Morgan Stanley GBP 4.444.530 263.053 06-Dec-2017 288.244 Comprar
Longa Electric UBS EUR 4.166.320 ( 125.812 ) 23-Jul-2018 ( 125.549 ) Comprar
Longa Engineering&Construction UBS EUR 7.568.047 767.056 23-Jul-2018 933.759 Comprar
Longa Private Equity Morgan Stanley USD 23.676.160 ( 28.079 ) 08-Dec-2016 ( 4.099.341 ) Comprar
Longa Real Estate Morgan Stanley EUR 10.277.935 604.005 01-Dec-2016 608.712 Vender Curta Aerospace/Defense Goldman Sachs USD 24.776.920 608.000 18-Set-2019 608.000 Vender Curta Aerospace/Defense J.P. Morgan USD 28.266.562 ( 2.315.959 ) 03-Mar-2017 ( 1.580.562 ) Vender Curta Airlines Goldman Sachs EUR 6.364.270 555.067 17-Set-2019 555.067 Vender Curta Airlines Morgan Stanley GBP 5.618.147 172.307 06-Dec-2017 234.486 Vender Curta Apparel Goldman Sachs USD 10.111.966 149.148 18-Set-2019 149.148 Vender Curta Auto Manufacturers Goldman Sachs USD 5.221.166 ( 150.627 ) 18-Set-2019 ( 150.627 ) Vender Curta Auto Manufacturers J.P. Morgan USD 5.221.893 ( 503.295 ) 19-Jun-2017 ( 397.827 ) Vender Curta Banks Goldman Sachs USD 8.038.629 235.335 18-Set-2019 235.335 Vender Curta Banks Morgan Stanley HKD 10.404.657 ( 1.566.896 ) 21-Dez-2016 ( 1.486.010 ) Vender Curta Banks Morgan Stanley JPY 6.021.657 115.532 24-Out-2016 199.548 Vender Curta Banks Morgan Stanley SGD 11.712.228 ( 311.377 ) 01-Feb-2017 7.050 Vender Curta Banks Morgan Stanley USD 6.403.964 604.860 29-Jun-2017 680.265 Vender Curta Banks UBS AUD 9.724.173 163.367 20-Mar-2017 346.949
