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EBITDA +38,0% vs. 3T12
Margem EBITDA +460bps vs. 3T12
Geração de caixa operacional de R$ 13,9 milhões no 3T13
São Paulo, Brasil, 13 de novembro de 2013 - A Restoque Comércio e Confecções de Roupas S.A. (“Companhia”) (LLIS3),
empresa de varejo de moda premium, apresenta seus resultados do terceiro trimestre de 2013 (3T13) e dos 9 primeiros meses de 2013 (9M13) de acordo com normas internacionais de contabilidade (IFRS). As comparações referem-se ao terceiro trimestre de 2012 (3T12) e aos 9 primeiros meses de 2012 (9M12) ou conforme indicado.
1
Outros incluem vendas nos canais de desconto (Outlets, clubes privados de vendas on-line, loja multimarca e bazares). A receita líquida das marcas inclui os canais de lojas próprias, atacado e e-commerce.
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Lucro Líquido ajustado para amortização dos ágios e variação cambial
Destaques do Período
Retomada do crescimento de receita líquida de 6,4% vs. 3T12 (comparado ao crescimento de 2,7% do 2T13 vs. 2T12);
EBITDA de R$32,3 milhões (margem de 20,1%), com crescimento de
38,0% em relação ao EBITDA do 3T12 e expansão de 460bps na
margem EBITDA;
Plano de racionalização das despesas com vendas, gerais e
administrativas iniciado no 3T12 continua apresentando bons resultados, com redução de 11,9 p.p em nossas despesas no 3T13 em relação ao 3T12;
Queda de 101 dias de estoque em comparação com o 3T12 e aumento
de 47 dias em prazo com fornecedores.
Geração de caixa operacional de aproximadamente R$13,9 milhões no 3T13. No acumulado foi de R$47,0 milhões
(R$ milhares) 3T12 3T13 Var % 3T13/ 3T12 9M12 9M13 Var % 9M13/ 9M12
Receita operacional líquida 151.110 160.821 6,4% 453.634 524.071 15,5%
Le Lis Blanc e Noir, Le Lis 108.296 105.465 -2,6% 346.024 359.566 3,9% Bo.Bô 24.633 19.857 -19,4% 69.435 64.825 -6,6% John John 12.450 26.845 115,6% 27.298 80.228 193,9% Outros1 5.731 8.654 51,0% 10.877 19.452 78,8% Lucro bruto 108.177 108.092 -0,1% 307.281 337.025 9,7% Margem Bruta 71,6% 67,2% -4,4p.p. 67,7% 64,3% -3,4p.p. EBITDA 23.430 32.333 38,0% 61.662 85.872 39,3% Margem EBITDA 15,5% 20,1% 4,6p.p. 13,6% 16,4% 2,8p.p. Resultado Líquido 3.520 (1.057) -130,0% 4.384 (14.361) -427,6% % da Receita Líquida 2,3% -0,7% -3,0p.p. 1,0% -2,7% -3,7p.p. EBITDA ajustado2 31.455 33.512 6,5% 71.277 90.047 26,3%
Margem EBITDA ajustado 20,8% 20,8% 0,0p.p. 15,7% 17,2% 1,5p.p.
Lucro Líquido Ajustado2 3 11.605 743 -93,6% 26.768 (81) -100,3%
% da Receita Líquida 7,7% 0,5% -7,2p.p. 5,9% 0,0% -5,9p.p.
Geração de Caixa Operacional 35.113 13.953 -60,3% 48.991 47.063 -3,9%
Teleconferência de Resultados
Em Português
Data: 14 de novembro de 2013 (quinta-feira)
Horário: 11h00 (horário de Brasília) / 8h00 (horário de NY)
Telefone de conexão: +55 (11) 3728-5971 Código de acesso: Restoque Telefone para replay:
+55 (11) 3127-4999 (código: 81602098)
Em Inglês
Data: 14 de novembro de 2013 (quinta-feira)
Horário: 12h00 (horário de Brasília) / 09h00 (horário de NY)
Telefone de conexão: +1 (412) 317-6776 Código de acesso: Restoque Telefone para replay:
+1 (412) 317-0088 (código: 10035765)
CEO: Alexandre Afrange IRO: Glaucia Pacola Relações com Investidores Tel.: +55 (11) 2149-2685 ri@restoque.com.br www.restoque.com.br Rua Othão, n. 405,
CEP 05313-020, São Paulo, SP, Brasil
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O crescimento de vendas deste trimestre em relação a 2012, foi de 6,4%, foi influenciado principalmente pelo crescimento da marca John John (+ 115,6%, atingindo uma receita líquida de R$ 26,8 milhões contra R$ 12,5 milhões) e pelo aumento de nossa venda de produtos de coleções passadas por meio de nossas lojas de outlet, que totalizaram 7 lojas ao final do 3T13 versus apenas 4 lojas no final do 3T12. Continuamos com SSS negativo no trimestre, apresentando melhora entre julho e setembro:
SSS por marca
O SSS das marcas Le Lis e Bo.Bô melhorou ao longo do trimestre, mas continuou negativo influenciado pela menor disponibilidade de produtos e menor preço médio em comparação ao mesmo período de 2012.
Nossa margem bruta dos principais canais de distribuição da Companhia no 3T13 (lojas próprias, atacado e e-commerce) foi de 72,6%, em linha com a margem bruta desses mesmos canais no 3T12.
Tendo como objetivo a redução do estoque de coleções passadas, acumuladas ao longo do ano de 2012, aumentamos nossas operações de venda com desconto através da abertura de novas lojas nos shoppings Porto Alegre Platinum, Salvador Bela Vista e Salvador Premium, e com o início de operações de nosso outlet online. A margem bruta desses canais registrou 12,7% no 3T13, uma queda em relação à margem bruta de 30,4% destes canais no 3T12. Embora continuemos a vender nossos produtos de coleções passadas acima do custo (com margem bruta positiva) o aumento no volume de vendas deste canal resultou em uma diluição de nossa margem bruta. -9,1% -17,4% -10,9% -32,6% -27,5% -13,4% -10,8% 5,9% 25,3%
Jul-13 Ago-13 Set-13
Le Lis Blanc Bo.Bô John John
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Evolução Margem Bruta por Canal
Como consequência, nossa margem bruta consolidada de todos os canais apresentou uma diminuição de 440bps quando comparada ao 3T12. Por outro lado, as vendas através dos canais de desconto não impactaram o EBITDA, pois a margem de contribuição desses canais é positiva e suficiente para superar as despesas com vendas, gerais e administrativas incorridas por este canal.
Além disso, o aumento das vendas em nossa rede de outlets e outlet on-line permitiu reduzir significativamente o saldo de coleções antigas. Isso permitiu uma queda de nosso estoque total de 382 para 281 dias entre o 3T12 e o 3T13.
A queda em nossa margem bruta foi compensada pela continua melhora em nossas despesas com vendas gerais e administrativas que caíram 11,9 p.p. entre o 3T12 e o 3T13.
67% 69% 73% 73% 59% 71% 73% 29% 7% 30% 37% 28% 47% 13% 65% 67% 72% 73% 58% 69% 67% 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13
Varejo, Atacado e e-commerce marcas Outlet + Outlet e-commerce Restoque
203 210 382 281 3T'10 3T'11 3T'12 3T'13 65 75 100 147 3T'10 3T'11 3T'12 3T'13
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Despesas Vendas, Gerais e Administrativas como % Receita Líquida
Apesar da diminuição da nossa margem bruta consolidada, a margem de EBITDA no 3T13 foi 20,1%, a mais alta já realizada pela Companhia em um 3º trimestre, representando um ganho de 460bps quando comparada a do 3T12. A contínua disciplina no controle de despesas com vendas, gerais e administrativas permitiu uma queda de 11,9 pontos percentuais no 3T13 vs. 3T12.
Evolução da margem EBITDA histórica no 3T (desde 2009)
Nosso EBITDA foi de R$32,3 milhões no 3T13, apresentando um crescimento de 38,0% se comparado com o EBITDA do 3T12 (R$23,4 milhões).
Em linha com a estratégia de aumento de liquidez, neste trimestre a Companhia voltou a apresentar geração operacional de caixa de aproximadamente R$13,9 milhões. O acumulado do período de nove meses foi de R$47,0 milhões, sendo que nos últimos 12 meses a geração de caixa operacional foi de R$142,8 milhões.
44,0% 44,8% 47,8% 44,0% 51,3% 57,1% 58,7% 49,6% 46,2% 47,7% 46,8% 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 56% 47% 9M12 9M13 18,2% 19,1% 19,7% 15,5% 20,1% 3T09 3T10 3T11 3T12 3T13
5 A tabela abaixo apresenta nossos principais indicadores operacionais:
Restoque 3T12 3T13 Var % 3T13/ 3T12 9M12 9M13 Var % 9M13/ 9M12 Lojas Próprias 156 199 27,6% 156 199 27,6%
Área de vendas das Lojas Próprias (m2) 40.259 51.018 26,7% 40.259 51.018 26,7%
Área média de vendas das Lojas Próprias (m2) 37.482 50.426 34,5% 32.784 49.606 51,3%
Receita Líquida por m2 (R$/m²) 3.333 2.524 -24,3% 11.998 8.952 -25,4%
Ticket médio 511 440 -13,9% 508 419 -17,6%
SSS -6,8% -13,9% NA 1,3% -11,4% NA
Le Lis Blanc e Noir, Le Lis (incluem 30 pontos de venda Noir, Le Lis)
Lojas Le Lis Blanc(1) 87 102 17,2% 87 102 17,2%
Área de vendas das Lojas Le Lis Blanc (m2) (2) 30.720 36.158 17,7% 30.720 36.158 17,7% Área média de vendas das Lojas Le Lis Blanc (m2) 29.314 35.896 22,5% 26.890 35.421 31,7% Receita Líquida por m2 Lojas Le Lis Blanc (R$/m²) 3.203 2.680 -16,3% 11.602 9.594 -17,3%
Ticket médio 467 427 -8,6% 466 408 -12,5%
SSS -9,0% -12,7% NA -1,0% -9,5% NA
Bo.Bô
Lojas Bo.Bô 41 44 7,3% 41 44 7,3%
Área de vendas das Lojas Bo.Bô (m2) 3.248 3.524 8,5% 3.248 3.524 8,5%
Área média de vendas das Lojas Bo.Bô (m2) 3.153 3.458 9,7% 2.886 3.500 21,3%
Receita Líquida por m2 (R$/m²) 6.305 4.481 -28,9% 20.558 15.501 -24,6%
Ticket médio 1.389 1.219 -12,2% 1.145 1.125 -1,7%
SSS 12,0% -25,8% NA 25,8% -21,6% NA
John John
Lojas John John 22 47 113,6% 22 47 113,6%
Área de vendas das Lojas John John (m2) 5.110 10.125 98,1% 5.110 10.125 98,1%
Área média de vendas das Lojas John John (m2) 3.907 9.861 152,4% 2.282 9.474 315,1%
Receita Líquida por m2 (R$/m²) 2.217 1.960 -11,6% 7.994 6.851 -14,3%
Ticket médio 371 322 -13,4% 405 301 -25,6%
SSS 6,3% NA -4,6% NA
Noir, Le Lis - Lojas Independentes (3)
Número Total de Lojas Próprias 6 6 0,0% 6 6 0,0%
Área de vendas das Lojas Próprias (m2) 1.182 1.211 2,4% 3.462 3.935 13,7%
Área média de vendas das Lojas Próprias (m2) 1.107 1.211 9,4% 1.557 4.407 183,0%
Receita Líquida por m2 (R$/m²) 1.689 1.252 -25,9% 3.479 4.231 21,6%
Ticket médio 432 396 -8,4% 422 302 -28,4%
SSS -33,2% NA -26,4% NA
(1) A partir desse trimestre iniciaremos a apresentação das informações operacionais de Le Lis Banc incorporando a marca Noir, Le Lis. Desse modo, das 102 lojas da Le Lis Blanc em 3T13, 18 lojas possuem inserções da marca Noir, Le Lis (“Corners”) e 12 lojas apresentam a configuração híbrida com lojas Noir, Le Lis, onde a área anexa de vendas Noir, Le Lis possui entrada própria e área de vitrine.
(2) Do total de 36.158 m2 de área de vendas das Lojas Le Lis Blanc, 33.434 m2 referem-se a marca Le Lis Blanc e 2.724 m2 referem-se a lojas híbridas da Noir, Le Lis e inserções de corners Noir, Le Lis nas lojas Le Lis Blanc.
(3) No 3T13 as 6 lojas independentes da Noir, Le Lis (Iguatemi SP, Design Barra, Recife, Porto Alegre, Oscar Freire, Bela Cintra) e no 3T12 6 lojas independentes da Noir, Le Lis (Brasília Shopping, Campo Grande, Recife, Porto Alegre, Design Barra e Bela Cintra).
Resultado
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Durante o 3T13, inauguramos 5 lojas próprias Le Lis Blanc, 3 lojas próprias da marca John John, 1 loja própria Bo.Bô, além de 5 inserções da marca Noir, Le Lis em Lojas Le Lis Blanc e 1 loja própria multimarca.
Continuando com o processo de otimização do espaço de vendas iniciado a partir do 1T13, no 3T13:
Encerramos a operação de 1 loja própria Bo.Bô, 1 loja própria Noir, Le Lis, 1 loja própria Le Lis Beauté¹; Convertemos 1 loja Noir, Le Lis em John John.
Desta maneira, tivemos um aumento líquido na nossa base de lojas em 4 lojas próprias da marca Le Lis Blanc, 3 lojas próprias da marca John John e uma redução de 2 lojas stand-alone Noir, Le Lis e 1 loja própria multimarca.
3T12 2T13 3T13 Var % 3T13/ 3T12 Var % 3T13/ 2T13
Número de Lojas Le Lis Blanc e Noir, Le Lis (inclui 30 pontos de venda Noir, Le Lis)
87 98 102 17,2% 4,1%
Número de Lojas Noir, Le Lis - Lojas "stand alone" 6 8 6 - -25,0%
Número de Lojas Próprias Bo.Bô 41 44 44 7,3% -
Número de Lojas Próprias John John 22 44 47 113,6% 6,8%
Número Total de Lojas Próprias 156 194 199 27,6% 2,6%
Área de vendas Le Lis Blanc e Noir, Le Lis (inclui 30
pontos de venda Noir, Le Lis) 30.720 35.204 36.158 17,7% 2,7%
Área de vendas Noir, Le Lis - Lojas"stand alone" 1.182 1.534 1.211 2,4% -21,1%
Área de vendas das Lojas Bo.Bô (m2) 3.248 3.492 3.524 8,5% 0,9%
Área de vendas das Lojas John John (m²) 5.110 9.730 10.125 98,1% 4,1%
Área de vendas Total das Lojas Próprias (m2) 40.259 49.959 51.018 26,7% 2,1%
No final do 3T13, nossa área de vendas média, por loja própria, era de 256m2, sendo 354m2 a área média das lojas da marca Le Lis Blanc e Noir, Le Lis, 80m2 a área média das lojas Bo.Bô, 215m2 a área média das lojas John John, 202m2 a área média das lojas Noir, Le Lis independentes.
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Nossa receita bruta no 3T13 foi de R$237,0 milhões, comparada com R$221,5 milhões no 3T12, com aumento de 7,0%. O crescimento das vendas no trimestre devse, principalmente, ao aumento das vendas através do,
e-commerce e outlets (outros canais), que cresceram respectivamente 131,6% e 74,3%.
Evolução da Receita Bruta (em R$ milhões)
Lojas próprias
No 3T13, a receita bruta de lojas próprias cresceu 3,2% em relação ao 3T12. Nossas vendas brutas em lojas comparáveis (same-store sales1) diminuíram 13,9% no 3T13, comparadas ao 3T12, impactadas principalmente
pela menor quantidade e disponibilidade de produtos nas lojas associada a um menor preço médio.
(R$ milhares) 3T12 3T13 Var % 3T13/ 3T12 9M12 9M13 Var % 9M13/ 9M12
Receita Bruta de lojas próprias (R$ milhares) 184.757 190.720 3,2% 578.198 657.717 13,7% Crescimento das Vendas Brutas em Lojas
Comparáveis (%) -6,8% -13,9% -7,1 p.p. 1,3% -11,4% -12,7 p.p.
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São consideradas lojas comparáveis as nossas lojas próprias a partir de seu 13º mês de operação. O crescimento das vendas brutas em lojas comparáveis entre dois períodos é baseado nas vendas brutas das lojas próprias que estavam em operação durante ambos os períodos que estão sendo com parados e, se uma loja própria estiver incluída no cálculo de vendas de lojas comparáveis por apenas uma parte de um dos dois períodos comparados, então essa loja será incluída no cálculo da parcela correspondente do outro período. Quando a operação de uma loja própria é descontinuada, as vendas dessa loja são excluídas do cálculo das nossas vendas de lojas comparáveis para os períodos comparados. Quando uma loja própria tem sua área de vendas ampliada em mais de 15%, as vendas dessa loja não são consideradas no cálculo até o 13o mês após a conclusão dessa expansão.
578.2 657.6 66.2 70.9 20.1 41.5 9M12 9M13 770,0 664,4 +15,9% +7,1% +13,7% +107,1% 184,8 190,7 26,7 28,0 10,1 18,3 3T12 3T13 237,0 221,5 +7,0% Var % 9M13/9MS12 Lojas Multimarcas Lojas Próprias +4,9% +3,2% Outros Canais +81,3% MultimarcasLojas Lojas Próprias Outros Canais Var % 3T13/3T12 Receita Bruta
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Lojas multimarcas
A receita bruta de vendas para lojas multimarcas permaneceu estável com crescimento de 4,9% no terceiro trimestre de 2013, passando de R$26,7 milhões no 3T12 para R$28,0 milhões no 3T13. Importante mencionar que já estamos operando com as 4 marcas no canal de atacado desde o 2T12.
Outros Canais
Nossas outras receitas, compostas principalmente por vendas realizadas através de outros canais (outlets, clubes privados de vendas on-line e Bazares) e e-commerce, apresentaram no 3T13 um crescimento de 81,3% em comparação ao 3T12, principalmente em função:
do aumento da nossa rede de Outlets, que permitiu aumentar a venda no canal de descontos em 74,3% em relação ao 3T12;
do crescimento da operação de e-commerce – tanto full price quanto a operação de outlet on-line iniciada em maio de 2013 - de 131,6% em relação ao 3T12, alcançando 2,9% do faturamento bruto da Companhia no 3T13.
No 3T13, nossa receita líquida foi de R$160,8 milhões, comparada com R$151,1 milhões no 3T12, representando um aumento de 6,4%.
Evolução da Receita Líquida (em R$ milhões)
453,3 524,1 9M12 9M13 +15,5% 151,1 160,8 3T12 3T13 +6,4% Receita Líquida
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Nosso lucro bruto permaneceu estável no trimestre, passando de R$108,2 milhões no 3T12 para R$108,1 milhões no 3T13. Nossa margem bruta apresentou retração de 4,4 pontos percentuais em comparação ao 3T12 devido ao aumento da venda via canais de desconto – rede de outlets e outlet online. Este aumento é o resultado da abertura, nos últimos 12 meses, de 3 lojas nos novos shoppings outlet. Com isso, a empresa aumentou substancialmente sua capacidade de venda de produtos de coleções passadas. No 3T12 possuíamos apenas 4 lojas de outlet.
Como resultado, nos primeiros 9 meses de 2013, a nossa margem bruta foi de 64,3%, em comparação a 67,7% dos primeiros 9 meses de 2012, mantendo uma queda de 3,4 pontos percentuais no acumulado do ano (em função principalmente da liquidação realizada no 1T13 e do aumento da venda via canais de desconto no 3T13).
Evolução do Lucro Bruto e Margem Bruta (em R$ milhões e %)
As despesas com vendas, gerais e administrativas diminuíram 11,9 pontos percentuais no 3T13 em comparação ao 3T12, principalmente em função:
(i) dos esforços de racionalização de pessoal e otimização de quadros de lojas implementados pela Companhia desde 2S12;
(ii) de ganhos de escala propiciados pelo crescimento de receita das novas marcas em relação às suas estruturas de retaguarda;
(iii) da normalização das despesas de marketing após investimentos em 2012 com o lançamento de novas marcas;
(iv) da menor incidência de despesas extraordinárias e da normalização das nossas operações de logística/retaguarda;
(v) de renegociações de contratos de aluguel conduzidas ao longo do 2T13 e 3T13 implicando menor custo de ocupação.
No 3T13, as despesas com vendas (que incluem todas as despesas com pessoal e marketing da Companhia) diminuíram 9,8 pontos percentuais em relação à nossa receita líquida, passando de 37,3% (R$56,3 milhões) no 3T12 para 27,5% (R$44,2 milhões) no 3T13. Nos primeiros 9 meses de 2013, as despesas com vendas caíram 7,4 pontos percentuais, passando de 35,0% nos 9M12 para 27,5% no 9M13.
As despesas gerais e administrativas diminuíram 2,1 pontos percentuais em relação à nossa receita líquida,
307,3 337,0 67,7% 64,3% 9M12 9M13 108,2 108,1 71,6% 67,2% 3T12 3T13 Margem Bruta (%) Lucro Bruto (R$ Milhões)
Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas Lucro Bruto
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passando de 21,4% (R$32,4 milhões) no 3T12 para 19,4% (R$31,2 milhões) no 3T13. Nos primeiros 9 meses de 2013, as despesas gerais e administrativas caíram 1,5 pontos percentuais, passando de 20,9% nos 9M12 para 19,4% nos 9M13.
Nosso EBITDA no 3T13 foi de R$32,3 milhões, comparado com R$23,4 milhões no 3T12. Nossa margem EBITDA teve uma forte recuperação, ficando em 20,1% no 3T13 em comparação a 15,5% no 3T12, propiciada pelo estrito controle das despesas com vendas, gerais e administrativas. Ajustado pelas despesas extraordinárias, nosso EBITDA no 3T13 foi de R$33,5 milhões, com margem de 20,8%, comparado com R$31,5 milhões com margem de 20,8% no 3T12.
(R$ milhares) 3T12 3T13 Var % 3T13/ 3T12 9M12 9M13 Var % 9M13/ 9M12 Resultado do período 3.520 (1.057) -130,0% 4.384 (14.361) NA
(+) Despesas financeiras, líquidas (ex. variação
cambial) 8.178 18.408 125,1% 20.829 53.373 156,2%
(+) Despesas com variação cambial e hedging, líquidas 1.704 706 -58,6% 16.740 9.968 -40,5%
(+) Imposto de renda e contribuição social 1.863 (682) -136,6% 480 (6.848) -1526,7%
(+) Depreciação e amortização 8.165 14.958 83,2% 19.229 43.740 127,5%
EBITDA 23.430 32.333 38,0% 61.662 85.872 39,3%
Margem EBITDA 15,5% 20,1% 4,6p.p. 13,6% 16,4% 2,8p.p.
(+) Despesas extraordinárias 8.025 1.179 NA 9.615 4.175 NA
EBITDA ajustado 31.455 33.512 6,5% 71.277 90.047 26,3%
Margem EBITDA ajustado 20,8% 20,8% 0,0p.p. 15,7% 17,2% 1,5p.p.
Conforme mencionado anteriormente, o impacto das despesas extraordinárias incorridas no terceiro trimestre totalizou R$1.179 mil, incluindo: (1) R$448 mil relacionados a despesas pré-operacionais de abertura de lojas; (2) R$ 364 mil relacionados à honorários advocatícios e de agências de relações públicas; (3) R$246 mil relacionados às despesas de rescisão do contrato de aluguel de um de nossos centros de distribuição; e (4) R$ 120 mil relacionados à realocação de produtos e equipamentos do centro de distribuição com contrato rescindido para nosso centro de distribuição principal – anexo à nosso escritório administrativo.
Nosso resultado financeiro passou de uma despesa financeira líquida de R$9,9 milhões no 3T12 para uma despesa de R$ 23,6 milhões no 2T13, para R$19,1 milhões no 3T13, principalmente em função da maior despesa de juros e da queda das nossas receitas financeiras, em função do aumento de nosso caixa denominado em US$ (que é investido a taxas menores de juros e tem a função de hedge de nossa dívida em US$).
Nossas despesas com depreciação e amortização passaram de R$8,2 milhões no 3T12 para R$15,0 milhões no 3T13, principalmente em função do aumento na nossa base de ativos imobilizados e intangíveis.
EBITDA e Margem EBITDA
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No 3T13, tivemos prejuízo de R$1,1 milhão, comparado com um prejuízo de R$3,8 milhões no 2T13 e lucro de R$3,5 milhões no 3T12. Nosso lucro líquido continua impactado pelo alto nível de depreciação e amortização de R$14,9 milhões e pelo aumento em nossas despesas financeiras.
A tabela abaixo mostra a conciliação de nosso lucro líquido, lucro líquido ajustado e lucro líquido ajustado pela amortização dos ágios, despesas financeiras não recorrentes e variação cambial:
(R$ milhares) 3T12 3T13 Var % 3T13/ 3T12 9M12 9M13 Var % 9M13/ 9M12 Resultado do período 3.520 (1.057) -130,0% 4.384 (14.361) -427,6% (+) Despesas extraordinárias 8.025 1.179 -85,3% 9.615 4.175 -56,6% (+) IR sobre despesas extraordinárias (2.729) (401) -85,3% (3.269) (1.419) -56,6%
Resultado ajustado 8.817 (279) -103,2% 10.730 (11.606) -208,2%
(+) Economia tributária da amortização dos ágios 1.663 556 -66,6% 4.990 1.771 -64,5%
(+) Despesas financeiras não recorrentes - - N/A - 4.810 N/A
(+) Variação cambial 1.704 706 -58,6% 16.740 9.968 -40,5%
(+) IR sobre despesas não recorrentes e variação cambial (580) (240) -58,6% (5.692) (5.025) -11,7% Resultado ajustado pela amortização dos ágios, despesas
financeiras não recorrentes e variação cambial 11.605 743 -93,6% 26.768 (81) -100,3%
% Receita Líquida 13,1% 9,8% -3,3 p.p. 10,1% 8,3% -1,8 p.p.
As despesas de depreciação aumentaram no 3T13 para R$14,9 milhões quando comparadas aos R$8,2 milhões no 3T12, em função do forte investimento ocorrido ao longo do ano de 2012 de R$260,3 milhões.
Ao final do 3T13 possuíamos dívida líquida no valor de R$376,1 milhões. Nossa posição de dívida líquida aumentou em R$28,5 milhões entre o final do 2T13 e o final do 3T13, principalmente em função de investimentos de R$15,7 milhões realizados no 3T13 e recompra de R$12,1 milhões em ações para tesouraria realizados no período e pagamento do serviço da dívida.
(R$ milhares) 3T12 2T13 3T13
Disponibilidades 217.953 271.898 247.004
Empréstimos e Financiamento de curto prazo (35.422) (29.862) (59.243) Empréstimos e Financiamento de longo prazo (513.809) (589.590) (563.825)
Dívida Líquida (331.278) (347.554) (376.064)
Lucro (Prejuízo) Líquido
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Nossos investimentos efetivos nos 9M13 totalizaram R$53,1 milhões, com redução substancial em comparação ao 9M12, quanto realizamos investimentos de R$207,5 milhões. Isso decorre principalmente do menor número de abertura de lojas planejado para 2013 e dos esforços de racionalização nos custos de montagem de novas lojas. Esses investimentos incluem:
R$36,4 milhões referentes a ativo imobilizado associado à montagem de novas lojas próprias e manutenção de lojas existentes, operações de retaguarda e outlets (líquido de vendas de ativos); R$16,7 milhões em ativos intangíveis, incluindo: fundos de comércio, desenvolvimento de sistemas
(ERP), desenvolvimento de marca e operações de retaguarda (líquido de vendas de ativos). Investimentos
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A Restoque é uma das principais empresas varejistas do setor de vestuário e acessórios de alto padrão no Brasil. Contamos atualmente com 4 marcas próprias, “Le Lis Blanc Deux”, “Bo.Bô Bourgeois Bohême” ,“John John Denim e Rosa Cha. Os clientes de nossas marcas são principalmente mulheres e homens com alto poder aquisitivo, de todas as faixas etárias. Nós desenvolvemos uma ampla linha de produtos para diversas ocasiões. Criamos nossos produtos de vestuário e acessórios e contratamos fornecedores para sua produção. Comercializamos nossos produtos por meio de lojas próprias, vendas on-line e lojas multimarcas. Promovemos os conceitos das nossas marcas em todos os aspectos de nossos negócios, por meio de nossos produtos de alto-padrão, da experiência de compra em nossas lojas e de nosso atendimento diferenciado.
As informações no relatório de desempenho não diretamente derivadas das demonstrações financeiras como, por exemplo, EBITDA, EBITDA Ajustado, Lucro líquido ajustado, Lucro líquido ajustado pela amortização dos ágios e variação cambial, receita líquida por metro quadrado, assim como informações financeiras posteriores a 30 de junho de 2013 não foram objeto de revisão especial pelos auditores independentes.
Declarações ora feitas sobre eventos futuros estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Companhia.
Sobre a Restoque
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(R$ milhares)
3T12 % do
Total 2T13 % do Total 3T13 % do Total
Var % 3T13/ 3T12 Var % 3T13/ 2T13 Ativo circulante
Caixa e equivalentes de caixa 217,953 22.8 271,898 27.1 247,004 25.2 13.3 (9.2) Contas a receber 63,441 6.6 31,039 3.1 28,826 2.9 (54.6) (7.1)
Estoques 189,436 19.8 184,829 18.4 185,459 18.9 (2.1) 0.3
Impostos a Recuperar 37,212 3.9 16,263 1.6 15,809 1.6 (57.5) (2.8) Despesas antecipadas 10,535 1.1 7,021 0.7 5,739 0.6 (45.5) (18.3) Outros créditos a receber 5,385 0.6 8,287 0.8 13,682 1.4 154.1 65.1
Total do ativo circulante 523,962 54.8 519,337 51.8 496,519 50.6 (5.2) (4.4)
Ativo não circulante Realizável a longo prazo
Depósito judicial 1,290 0.1 2,465 0.2 2,457 0.3 90.5 (0.3)
Créditos tributários 12,167 1.3 16,701 1.7 17,384 1.8 42.9 4.1
Despesas antecipadas 274 0.0 466 0.0 445 0.0 62.4 (4.5)
Outros créditos a receber 1,223 0.1 837 0.1 - - (100.0) (100.0)
Imobilizado 291,599 30.5 324,705 32.4 326,250 33.3 11.9 0.5
Intangível 125,820 13.2 138,342 13.8 137,436 14.0 9.2 (0.7)
Total do ativo não circulante 432,373 45.2 483,516 48.2 483,972 49.4 11.9 0.1
Total do ativo 956,335 100.0 1,002,853 100.0 980,491 100.0 2.5 (2.2)
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(R$ milhares) 3T12 % do Total 2T13 % do Total 3T13 % do Total
Var % 3T13/ 3T12 Var % 3T13/ 2T13 Passivo circulante Empréstimos e financiamentos 28,076 2.9 22,412 2.2 45,359 4.6 61.6 102.4 Debêntures 7,346 0.8 7,450 0.7 13,884 1.4 89.0 86.4 Fornecedores 76,293 8.0 89,010 8.9 87,159 8.9 14.2 (2.1) Obrigações tributárias 32,682 3.4 25,797 2.6 17,027 1.7 (47.9) (34.0) Obrigações trabalhistas 27,976 2.9 26,680 2.7 25,800 2.6 (7.8) (3.3) Outras contas a pagar 26,420 2.8 17,268 1.7 37,002 3.8 40.1 114.3 Arrendamento mercantil financeiro 553 0.1 574 0.1 581 0.1 5.1 1.2 Contas a pagar com partes
relacionadas 75
Adiantamentos diversos 3,631 0.4 2,411 0.2 1,914 0.2 (47.3) (20.6)
Total do passivo circulante 202,977 21.2 191,602 19.1 228,801 23.3 12.7 19.4
Passivo não circulante Exigível a longo prazo
Empréstimos e financiamentos 165,687 17.3 91,627 9.1 65,463 6.7 (60.5) (28.6)
Debêntures 348,122 36.4 497,963 49.7 498,362 50.8 43.2 0.1
Provisão para riscos trabalhistas e
tributários 3,954 0.4 5,658 0.6 5,398 0.6 36.5 (4.6)
Outras contas a pagar 18,921 2.0 20,468 2.0 - - (100.0) (100.0) Arrendamento mercantil financeiro 17,056 1.8 16,623 1.7 16,475 1.7 (3.4) (0.9)
Adiantamentos diversos 672 0.1 38 0.0 - - (100.0) (100.0)
Total do passivo não circulante 554,412 58.0 632,377 63.1 585,698 59.7 5.6 (7.4)
Patrimônio líquido
Capital social integralizado 131,150 13.7 132,338 13.2 132,338 13.5 0.9 -
Reserva de capital 12,535 1.3 9,824 1.0 9,824 1.0 (21.6) -
Outorga de ações - - 3,251 0.3 3,527 0.4 - 8.5
Ações em tesouraria (4,006) (0.4) (9,763) (1.0) (21,864) (2.2) 445.8 123.9
Reserva legal 4,068 0.4 4,650 0.5 4,650 0.5 14.3 -
Reserva de Lucros 55,199 5.8 38,574 3.8 37,517 3.8 (32.0) (2.7)
Total patrimônio líquido 198,946 20.8 178,874 17.8 165,992 16.9 (16.6) (7.2)
Total do passivo e patrimônio
líquido 956,335 100.0 1,002,853 100.0 980,491 100.0 2.5 (2.2)
16 (R$ milhares) 3T12 % Receita Líquida 3T13 % Receita Líquida Var % 3T13/ 3T12 9M12 % Receita Líquida 9M13 % Receita Líquida Var % 9M13/ 9M12
Receita operacional bruta 221.547 146,6 236.988 147,4 7,0 664.472 146,5 770.032 146,9 15,9
Deduções de vendas:
Devoluções de vendas (17.657) (11,7) (18.545) (11,5) 5,0 (53.104) (11,7) (56.786) (10,8) 6,9
Impostos incidentes (52.780) (34,9) (57.622) (35,8) 9,2 (157.734) (34,8) (189.175) (36,1) 19,9
Receita operacional líquida 151.110 100,0 160.821 100,0 6,4 453.634 100,0 524.071 100,0 15,5
Custo dos produtos vendidos (42.933) (28,4) (52.729) (32,8) 22,8 (146.353) (32,3) (187.046) (35,7) 27,8
Lucro bruto 108.177 71,6 108.092 67,2 (0,1) 307.281 67,7 337.025 64,3 9,7
(Despesas) e receitas operacionais:
Despesas gerais e administrativas (32.409) (21,4) (31.157) (19,4) (3,9) (94.833) (20,9) (101.602) (19,4) 7,1
Despesas com vendas (56.319) (37,3) (44.157) (27,5) (21,6) (158.558) (35,0) (144.138) (27,5) (9,1)
Resultado financeiro (9.882) (6,5) (19.114) (11,9) 93,4 (37.569) (8,3) (63.341) (12,1) 68,6
Despesas de depreciação e
amortização (8.165) (5,4) (14.958) (9,3) 83,2 (19.229) (4,2) (43.740) (8,3) 127,5 Outras receitas e despesas 3.981 2,6 (445) (0,3) (111,2) 7.772 1,7 (5.413) (1,0) (169,6) Lucro antes do imposto de renda
e contribuição social 5.383 3,6 (1.739) (1,1) (132,3) 4.864 1,1 (21.209) (4,0) (536,0)
Imposto de renda e contribuição
social (1.863) (1,2) 682 0,4 (136,6) (480) (0,1) 6.848 1,3 (1.526,7)
Lucro líquido 3.520 2,3 (1.057) (0,7) (130,0) 4.384 1,0 (14.361) (2,7) (427,6)
EBITDA 23.430 15,5 32.333 20,1 38,0 61.662 13,6 85.872 16,4 39,3
Lucro Líquido ajustado pela
amortização dos ágios 5.183 3,4 (501) (0,3) (109,7) 9.374 2,1 (12.590) (2,4) (234,3)
Lucro líquido Ajustado 8.817 5,8 (279) (0,2) (103,2) 10.730 2,4 (11.606) (2,2) (208,2)
EBITDA Ajustado 31.455 20,8 33.512 20,8 6,5 71.277 15,7 90.047 17,2 26,3
Lucro Líquido ajustado pela amortização dos ágios e variação cambial
11.605 7,7 743 0,5 (93,6) 26.768 5,9 (81) (0,0) (100,3)
17
(R$ milhares) 9M12 9M13
Das atividades operacionais
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 4.864 (21.209)
Ajustes para reconciliar o lucro antes dos impostos ao caixa líquido gerado nas atividades
operacionais 63.265 99.783
Depreciações e amortizações 19.229 43.740
Custo líquido de ativos imobilizado e intangível baixados 1.084 550
Despesas com NDF - 9.323
Provisão para contingências 1.604 498
Despesa de juros 21.893 33.621
Variação cambial s/ financiamentos 15.930 10.351
Provisão para Devedores Duvidosos 616 1.075
Provisão para participação nos lucros e resultados 1.522 176
Plano de opções de compra de ações 949 828
AVP arrendamento mercantil financeiro 648 630
Provisão para reestruturação - (751)
Provisão para perdas em estoques (210) (258)
Mudanças nos ativos e passivos (19.138) (31.511)
Contas a receber de clientes 30.414 (3.880)
Estoques (85.379) 7.413 Impostos a recuperar (17.024) 2.223 Despesas antecipadas (6.319) 2.315 Outros créditos (4.749) (7.349) Depósitos judiciais (371) (768) Fornecedores 23.313 5.398 Partes relacionadas 168 75
Contas a pagar com substituição de licenciadas (300) -
Obrigações tributárias 19.302 (10.879)
Obrigações trabalhistas 5.922 (8.024)
Outras contas a pagar 15.356 (17.516)
Adiantamentos diversos 529 (519)
Caixa líquido utilizado nas atividades operacionais 48.991 47.063
Das atividades de investimento
Acréscimo do imobilizado (164.214) (36.416)
Acréscimo do intangível (líquido de adições a investimentos) (43.253) (17.389)
Valor recebido fundo de comércio - 823
Valor recebido venda imobilizado - 35
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento (207.467) (52.947)
Das atividades de financiamento com acionistas
Empréstimos e Financiamentos 347.307 148.613
Pagamento de financiamento bancário (10.084) (83.778)
Variação Cambial s/ Financiamentos - -
Juros pagos (13.057) (24.440)
Imposto de renda e contribuição social pagos (6.717) -
Custo da Transação Debentures 1.154
Ações em tesouraria (1.001) (21.604)
Ganho na venda de ações em tesouraria (1.348) 318
Arrendamento mercantil financeiro (1.047) (1.047)
Dividendos pagos (10.002) (10.000)
Pagamento com NDF - (10.634)
Contas a pagar com acionistas (518) -
Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento com acionistas 303.533 (1.418)
Aumento/diminuição das disponibilidades 145.057 (7.303)
Disponibilidades
No início do exercício 72.896 254.307
No fim do exercício 217.953 247.004
Aumento/diminuição das disponibilidades 145.057 (7.303)
