Relações com Investidores
A P R E S E N T A Ç Ã O
I N S T I T U C I O N A L
AVISO LEGAL
2
O presente material foi elaborado pela Senior Solution S.A. (“Companhia”) (B3: SNSL3) e
pode conter certas declarações que expressam expectativas, crenças e/ou previsões
da administração sobre eventos ou resultados futuros. Essas declarações envolvem riscos
e incertezas que podem causar resultados materialmente divergentes daqueles
projetados. Tais declarações estão baseadas em dados disponíveis no momento, da
Companhia e do setor em que a Companhia se insere, e não tem por objetivo serem
completas ou servirem de aconselhamento a potenciais investidores, de forma que os
leitores não devem se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. O
investimento nos valores mobiliários de emissão da Companhia envolve determinados
riscos. Antes de tomar qualquer decisão de investimento, os potenciais investidores
devem analisar cuidadosamente todas as informações contidas no Formulário de
Referência, nas demonstrações financeiras acompanhadas pelas respectivas notas
explicativas e, se for o caso, no prospecto da oferta, entre outros. Os negócios, situação
financeira, resultados operacionais, fluxo de caixa, liquidez e/ou perspectivas podem ser
afetados de maneira adversa por fatores de risco atualmente conhecidos ou não. Esta
apresentação não se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitação de
compra de qualquer valor mobiliário da Companhia.
MENSAGEM INICIAL
3
JOSÉ LEONI
Gerente de RI
OLAVO AIRES
Analista de RI
THIAGO ROCHA
Diretor de RI
Aguardamos seu contato:
ri@seniorsolution.com.br
+55 (11) 3478-4845/4788
Olá, somos o time de Relações com Investidores da Senior Solution!
AGENDA
Introdução
Mercado
Destaques
Estratégia
Perspectivas
Resultados
05
10
14
24
28
32
UM CASE ÚNICO DE CRESCIMENTO ALTAMENTE DESCONTADO
5
R$ MM
2012
2013
2014
2015
2016
2017
CAGR
Receita Líquida
46,2
51,2
71,0
75,3
84,6
134,9
+23,9%
% de Recorrência
62,4%
78,9%
72,7%
79,1%
80,8%
73,4%
EBITDA Ajust.
6,7
5,1
10,9
9,7
10,0
21,1
+25,7%
Margem
14,5%
10,0%
15,4%
12,9%
11,8%
15,6%
Lucro Caixa Ajust.
3,7
6,5
11,7
13,8
10,3
17,4
+36,2%
Margem
8,0%
12,7%
16,5%
18,3%
12,2%
12,9%
R$ MM
SNSL3
Peer
Desconto*
Receita Líquida
135,5
595,9
EV/Receita
2,1x
4,4x
-52%
EBITDA Ajust.
22,0
157,5
EV/EBITDA
13,2x
16,8x
-22%
Lucro Caixa Ajust.
17,7
126,4
P/E
15,4x
23,6x
-35%
*Data base: 30/07/2018.Resultados
(FY
)
Múltiplos
(LT
M
)
CONSÓRCIOS
DESENVOLVEMOS SOFTWARES PARA O SETOR FINANCEIRO
6
INVESTIMENTOS
CRÉDITO
FUNDOS
PREVIDÊNCIA
CONTA
CORRENTE
22 ANOS DE EXPERIÊNCIA EM TECNOLOGIA FINANCEIRA
7
1996
Fundação
Empresa de
serviços
de
tecnologia para o
setor financeiro
2002
Transformação
Ingresso em
softwares
proprietários no
modelo de aluguel
2005
Consolidação
Aporte de R$ 4,4 MM¹
de
Stratus
e
Bndespar
para iniciar
consolidação
2013
Captação
IPO de R$ 39,7 MM²
no
Bovespa Mais
para continuar
consolidação
2017
Distinção
1ª empresa do
mercado de acesso
a migrar para o
Novo Mercado
2018
Liderança
Liderança
de
mercado e novo
ciclo de
consolidação
¹Na primeira tranche; ² Apenas a Oferta Primária, sendo o volume total de R$ 57,5 MM.
8
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2017
4,7
46
135
Aporte
IPO
+29,4%
CAGR
2016
5 aquisições
4 aquisições
Receita líquida (R$ MM).13 ANOS CONSECUTIVOS DE CRESCIMENTO DAS RECEITAS
+ de 300
CLIENTES
+ de 800
COLABORADORES
+ de 5.000
ACIONISTAS
Números
atuais:
AGENDA
Introdução
Mercado
Destaques
Estratégia
Perspectivas
Resultados
05
10
14
24
28
32
10
Tamanho
(R$ bi)
¹Ambientes de desenvolvimento, infraestrutura e segurança e produção local para exportação; ²Serviços e telecom, indústria, comércio, governo, óleo e gás, agroindústria e outros; Fonte: ABES, 2018 (dados 2017), convertido pela taxa de R$ 3,492/US$.
Software
R$ 4,0 bi
sem considerar o desenvolvimento interno
28,6
Aplicativos
Segmentação por
tipo de software
Outros tipos¹
45%
Segmentação por
vertical
Finanças
Outras verticais²
31%
Total
2,0
2,4
2,4
3,0
3,1
4,0
2012
2013
2014
2015
2016
2017
11
Crescimento (R$ bi)
15,1%
CAGR
Fonte: ABES, 2018 (dados 2017), convertido pela taxa de R$ 3,492/US$.
Drivers de crescimento
MERCADO CRESCENTE COM DRIVERS DE LONGO PRAZO
TERCEIRIZAÇÃO DO
DESENVOLVIMENTO
NOVOS CANAIS
E PRODUTOS
RENOVAÇÃO
TECNOLÓGICA
AUMENTO DOS
VOLUMES
15
%
15
%
Nosso market share por segmento² (%)
entre + de
300
pequenas e médias empresas
Investimentos
Fundos
Contas correntes
Crédito
15
%
20
%
Consórcios
25
%
20
%
Nosso market share total¹ (%)
Líder com
4
%
de share
¹Considera a receita bruta em 2017 (R$ 152 MM) sobre o mercado estimado de softwares aplicativos na vertical finanças no mesmo ano (ABES, 2018); ²Estimativa da administração baseada na receita bruta.
MERCADO COM ALTO POTENCIAL DE CONSOLIDAÇÃO
12
AGENDA
Introdução
Mercado
Destaques
Estratégia
Perspectivas
Resultados
05
10
14
24
28
32
DESTAQUES DA COMPANHIA
14
3. RECEITAS
previsíveis e diversificadas
2. CLIENTES
de primeira linha
1. PRODUTOS
com abrangência de segmentos
4. GOVERNANÇA
diferenciada
5. GESTÃO
experiente e multidisciplinar
6. AÇÕES
1. PRODUTOS COM ABRANGÊNCIA DE SEGMENTOS
15
Unidade de
Software
Unidade de
Serviços
- Outsourcing:
receitas
recorrentes
com
terceirização de processos críticos
- Projetos:
receitas variáveis com
desenvolvimento de software sob
medida ou consultoria de negócios
-
Subscrição:
receitas
recorrentes
com
licenciamento, suporte e manutenção de
softwares proprietários (aluguel mensal)
-
Implantação e customização:
receitas
variáveis com implantação e
customização dos nossos softwares
16
19%
8%
16%
11%
10%
11%
9%
18%
13%
11%
10%
10%
16%
14%
33%
49%
45%
48%
50%
52%
52%
29%
30%
28%
31%
31%
22%
25%
62%
79%
73%
79%
81%
73%
77%
2012
2013
2014
2015
2016
2017
LTM - 2T18
Outsourcing
Software - Licenciamento,
suporte e manutenção
Software - Implantação e
customização
Projetos
Software – Subscrição
17
56%
10%
53%
15%
Recorrência
(% da receita líquida)
25%
20%
17%
16%
11%
11%
Conta corrente +
Crédito¹
Fundos
Investimentos
Previdência
Consórcios
Outros²
18
*Percentual da receita líquida; ¹Produtos da attps cujas receitas não são segregadas; ²Inclui softwares para fundos, canais, seguros de vida/previdência privada, saúde e outros.
Forte desconcentração em clientes*
Software - Baixa concentração nas áreas*
16%
13%
11%
9%
9%
6%
55%
42%
39%
39%
33%
26%
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Maior
Top 5
3. RECEITAS DIVERSIFICADAS: BAIXA CONCENTRAÇÃO
19
Tesouraria
Bernardo
Gomes
Luciano
Camargo
1º caso do Bovespa Mais a migrar para o Novo Mercado
Composição acionária (jun/18)
Outros
Institucionais
Fundadores (22,6%)
7,2%
5,2%
Nossas práticas
14,6%
11,4%
11,3%
11,3%
5,7%
5,1%
2,3%
38,3%
4. GOVERNANÇA DIFERENCIADA: NOVO MERCADO
CONTROLE
DIFUSO
DEM. FINANC.
EM INGLÊS
AUDITADA
PELA PwC
60% DO CA
INDEPENDENTE
FREE-FLOAT
> 70%
SEM ACÚMULO
DE CARGOS
20
Conselho de Administração
LUCIANO CAMARGO
Operações, 22 anos na Cia.
Fundador, possui mais de 30 anos de experiência em TI, sendo 20 dedicados ao mercado financeiro. Participou de projetos de downsizing do Lloyds Bank e da estruturação de sistemas do ABN Amro
FABRINI FONTES
Financeiro, 8 anos na Cia.
Possui mais de 13 anos de experiência em finanças. Trabalhou nas áreas de auditoria e consultoria na Deloitte, onde foi responsável por projetos, incluindo
due diligence e assessoria em M&A
PAULO DUTRA
Comercial, 13 anos na Cia.
Possui mais de 25 anos de experiência no mercado financeiro. Trabalhou na Wild West Software, atuou como Gerente de Sistemas do Banco Garantia e foi sócio e Diretor Presidente da Netage
THIAGO ROCHA
Rel. Investidores, 6 anos na Cia.
Possui mais de 13 anos de experiência no mercado financeiro. Trabalhou na B3, onde participou da criação do Bovespa Mais, e na área de Growth/Buyout no fundo de private equity Stratus
BERNARDO GOMES
Presidente, 22 anos na Cia.
Fundador, possui mais de 30 anos de experiência em TI no setor financeiro. Conduziu o 1º projeto de downsizing no Lloyds Bank, estruturou sistemas da mesa do J.P. Morgan e foi consultor da CETIP
Diretoria Estatutária
CLAUDIO PRADO
Independente, 3 anos na Cia.
Conselheiro da Valid e Dir. Exec. Suporte a Operações do Fleury. Foi CEO da Pulso, executivo no ABN Amro Real, Produban e Isban, CIO do Grupo Santander, Deutsche Bank e Grupo Abril e CEO da Total Express
RODRIGO HEILBERG
Independente, 2 anos na Cia.
Sócio-fundador da HIX Capital, acionista da Companhia. Foi Diretor Financeiro e membro do Conselho de Administração da Scalina S.A. (Trifil e Scala) e membro do Comitê de Auditoria da Ideal Invest
ALBERTO GAIDYS
Independente, 12 anos na Cia.
Sócio-fundador da Wright Capital. Atuou na Duratex e Chase Manhattan, foi responsável pelas tesourarias do Deutsche Bank e Bank Boston e pela área de produtos e serviços LatAm do UBS Pactual
LUCIANO CAMARGO
Presidente, 22 anos na Cia.
Fundador, possui mais de 30 anos de experiência em TI, sendo 20 dedicados ao mercado financeiro. Participou de projetos de downsizing do Lloyds Bank e da estruturação de sistemas do ABN Amro
5. GESTÃO EXPERIENTE E MULTIDISCIPLINAR
BERNARDO GOMES
Membro, 22 anos na Cia.
Fundador, possui mais de 30 anos de experiência em TI no setor financeiro. Conduziu o 1º projeto de downsizing no Lloyds Bank, estruturou sistemas da mesa do J.P. Morgan e foi consultor da CETIP
Índices
Coberturas
Formador de mercado
Desde out/13
6. AÇÕES COM EVOLUÇÃO CONSISTENTE
Forte compromisso com a liquidez
19
21
34
53
58
66
2013
2014
2015
2016
2017 jun/18
Aumento constante e significativo dos indicadores
22
Número de negócios
(Média diária)
Base acionária
(Final do período)
Volume negociado
(Média diária - R$ mil)
+36,7%
CAGR
+32,0%
CAGR
11
373 606
1.895
3.010
4.018
4.823
2012 2013 2014 2015 2016 2017 jun/18
6. AÇÕES COM EVOLUÇÃO CONSISTENTE
94
121
133
196
305
385
AGENDA
Introdução
Mercado
Destaques
Estratégia
Perspectivas
Resultados
05
10
14
24
28
32
Criação da primeira plataforma full banking do Brasil
Agência
Correspondente
Caixa eletrônico
Call center
Mobile
Investimento
Conta corrente
Crédito
SPB – Mensageria e piloto de reserva
Fundos
Cobrança
Câmbio
Previdência
Seguros
Capitalização
Consórcio
Cartão
Regulatório
Contábil
Risco
A
p
oio
Prod
ut
os
C
ore
C
a
na
is
Internet banking
Ampliar abrangência
(expansão do portfolio de produtos)
Outros
Aumentar market share
(expansão da carteira de clientes)
ESTRATÉGIA TRANSFORMACIONAL VIA M&A
Adquirida
Ano
EV (R$ MM)
Rec. Líq. (R$ MM)
EV/Receita
2005
N/A
N/A
N/A
2006
0,7
1,5
0,5x
2007
2,5
5,3
0,5x
2007
6,6
4,3
1,5x
2010
3,7
4,4
0,8x
2013
15,0
15,0
1,0x
2015
7,1
6,5
1,1x
2015
2,9
2,7
1,1x
2016
58,6
54,6
1,1x
2018
6,8
4,9*
1,4x
Total
103,9
99,2
1,0x
Múltiplo médio de 1,0x EV/Receita em 10 transações
25
PRECIFICAÇÃO COM DISCIPLINA FINANCEIRA
26
RECEITA TRIMESTRAL
(R$ MM)RECEITA ANUAL
(R$ MM)Consolidação da attps com sinergias rápidas e relevantes
Valores ajustados pelos gastos extraordinários com rescisões.
