REPÚBLICA DE MOÇAMBIQUE
MINISTÉRIO DA ECONOMIA E FINANÇAS
DIRECÇÃO NACIONAL DO TESOURO
BOLETIM TRIMESTRAL SOBRE A DÍVIDA
PÚBLICA
ABRIL A JUNHO DE 2019
1
ABREVIATURAS
BAD Banco Africano de Desenvolvimento
AFD Agência Francesa de Desenvolvimento
BADEA Banco Árabe para o Desenvolvimento Económico em África
BEI Banco Europeu de Investimento
BT´s Bilhetes do Tesouro
CEDSIF Centro de Desenvolvimento de Sistemas de Informação de Finanças Públicas
DNT Direcção Nacional do Tesouro
FAD Fundo Africano de Desenvolvimento
FIDA Fundo Internacional para o Desenvolvimento Agrário IDA Associação para o Desenvolvimento Internacional MEF Ministério da Economia e Finanças
MZN Meticais
OPEC Organização dos Países Exportadores de Petróleo
OT´s Obrigações do Tesouro
PRSC Crédito para Apoio à Redução da Pobreza
INDICE
I. INTRODUÇÃO ... 3
II. SITUAÇÃO E EVOLUÇÃO DA DÍVIDA PÚBLICA ... 3
III. DÍVIDA PÚBLICA EXTERNA ... 3
3.1. DESEMBOLSOS ... 7
3.2. SERVIÇO DA DÍVIDA PÚBLICA EXTERNA ... 9
IV. DÍVIDA PÚBLICA INTERNA ... 10
4.1 SERVIÇO DA DÍVIDA PÚBLICA INTERNA ... 11
V. CONSIDERAÇÕES FINAIS ... 12
Anexo 1:stock da Dívida Externa por credor I e II Trimestres de 2019 ... 14
ÍNDICE DE TABELAS
Tabela 1 - Stock Trimestral da Dívida Pública – I e II trimestres 2019 ... 3Tabela 2 – Composição do Stock da Dívida Pública Externa por Credor I e II Trimestres de 2019...4
Tabela 4: Serviço da Dívida Pública Externa por tipo de credor- I e II Trimestre de 2019 ...8
Tabela 5: Stock da Dívida Interna por Instrumento – I e II Trimestres de 2019...9
Tabela 6: Stock da Dívida Interna por Taxa de Juro e Instrumento – I e II Trimestres de 2019 ...9
ÍNDICE DE GRÁFICOS
Gráfico 1 – Stock da Divida Pública Externa por Tipo de Taxa de Juro I e II Trimestres de 2019 ... 6Gráficos 2 e 3 - Stock da Dívida Pública Externa por tipo de Moeda - I e II Trimestres 2019 ... 7
Gráfico 4-Desembolso por Sector Económico - I e II Trimestres 2019 ... 9
Gráfico 5 – Stock da Dívida Interna por Tipo de Taxa de Juro e Instrumento - I Trimestre e II Trimestres 2019 ... 11
3
I. INTRODUÇÃO
O presente Boletim, apresenta o desempenho da dívida pública, no 2º trimestre (Abril a Junho de
2019), focando o stock e serviço da dívida, os desembolsos registados, bem como os acordos
assinados, em comparação com o I Trimestre de 2019.
II. SITUAÇÃO E EVOLUÇÃO DA DÍVIDA PÚBLICA
Evolução Trimestral do Stock da Dívida Pública
O stock total da dívida pública no segundo trimestre de 2019 foi de MZN 787,101.98 milhões,
tendo representado um crescimento do stock em 3%, cerca de MZN 24,987.02 milhões,
comparativamente ao primeiro trimestre de 2019, conforme a tabela 1 abaixo.
Tabela 1 - Stock Trimestral da Dívida Pública – I e II trimestres 2019 (Milhões)
STOCK DA DÍVIDA PÚBLICA
I Trimestre 2019 II Trimestre 2019 % Total VAR %
USD MZN USD MZN
Divida Externa 9,826.92 613,396.37 9,904.57 626,662.02 80% 2%
Dívida Interna 2,382.55 148,718.58 2,535.80 160,439.96 20% 8%
Total 12,209.47 762,114.96 12,440.37 787,101.98 100% 3%
Nota: Câmbio Médio Trimestral I-2019- USD/MZM:62,42, II Trimestre de 2019:USD/MZN: 63,27
III.
DÍVIDA PÚBLICA EXTERNA
3.1 STOCK DA DÍVIDA PÚBLICA EXTERNA
No segundo trimestre de 2019, o stock da dívida pública externa, foi de USD 9,904.57milhões,
representando um crescimento do stock em 1%, cerca de USD 77.65 milhões, em relação ao
trimestre anterior, dos quais 45% (4,487.01 milhões) do stock corresponderam aos
credores
multilaterais e 55% (5,417.56 milhões) aos credores bilaterais. O comportamento do stock
trimestral da dívida pública externa por credor é apresentado na tabela 2.
Destacaram-se no stock os seguintes credores multilaterais: IDA com 30% e FAD com 9%, ficando
os restantes com valores percentuais abaixo de 2%.
Relativamente aos credores bilaterais, o Exim Bank da China, Credit Suisse e Portugal foram os
que tiveram maior peso, apresentando 21%,7%,e 6%, respectivamente.
5
Tabela 2 – Composição do Stock da Dívida Pública Externa por Credor I Trimestre 2018/I Trimestre 2019 (USD Milhões)
CREDOR I TRIM 2019 II TRIM 2019 % do total Var
MULTILATERAIS 4,363.40 4,487.01 45% 3% IDA 2,940.16 2,950.20 30% 0% BEI 80.07 77.97 1% -3% FAD 873.20 879.44 9% 1% BAD 8.39 8.39 0% 0% BADEA 95.86 93.17 1% -3% BID 108.46 105.24 1% -3% FMI 0.00 117.63 1% 0% FIDA 156.62 154.71 2% -1% NDF 60.27 60.27 1% 0% DBSA-RSA 0.00 0.00 0% 0% OPEC FUND 40.37 39.99 0% -1% BILATERAL 5,463.52 5,417.56 55% -1% AUSTRIA 19.12 19.12 0% 0% FRANÇA 207.48 199.73 2% -4% ALEMANHA 0.00 0.00 0% 0% JAPÃO 311.29 322.49 3% 4% PORTUGAL 602.96 579.97 6% -4% ESPANHA 7.35 7.14 0% -3% BRAZIL 180.17 179.52 2% 0% RUSSIA 91.96 87.96 1% -4% BÉLGICA 7.71 7.71 0% 0% BULGARIA 57.80 57.80 1% 0% COREA 239.98 240.37 2% 0% POLONIA 21.70 21.70 0% 0% ROMENIA 10.79 10.79 0% 0% SERVIA 4.50 4.50 0% 0% KUWAIT 35.97 35.51 0% -1% IRAQUE 230.57 230.57 2% 0% LIBIA 253.38 253.38 3% 0% CHINA 2,121.20 2,103.79 21% -1% ANGOLA 30.75 30.75 0% 0% FUNDO SAUDITA 26.41 26.41 0% 0% INDIA 192.96 193.15 2% 0% DINAMARCA 82.95 78.67 1% -5%
Credit Suisse- MOZAM 2023 726.52 726.524 7% 0%
TOTAL 9,826.92 9,904.57 100% 1%
O stock da dívida pública externa multilateral, 4,487.01 milhões foi apenas composto de taxas de
juro fixas e da dívida pública bilateral, cujo montante foi de USD 5,417.56, cerca de USD 4,447.55
milhões foram contraidos a taxa de juro fixa e cerca de USD 970.01 milhões a taxa de juro variável,
como se pode observar no gráfico 1.
Gráfico 1 – Stock da Divida Pública Externa por Tipo de Taxa de Juro I e II Trimestres de 2019 (Milhões USD)
Fonte: MEF-DCRSD
No que concerne ao stock da dívida pública externa por tipo de moeda, no II trimestre,
verificou-se um crescimento da dívida em 10pp nas componentes USD e uma redução de 10pp da dívida na
componente Outros, não tendo sido registada variação em relação as outras moedas. Conforme é
ilustrado nos gráfico 2 e 3.
0.00 500.00 1,000.00 1,500.00 2,000.00 2,500.00 3,000.00 3,500.00 4,000.00 4,500.00
Fixas Variavéis Fixas Variáveis
I Trimestre 2019 II Trimestre 2019
Stock da Dívida por Taxa de Juro
7
Gráficos 2 e 3 - Stock da Dívida Pública Externa por tipo de Moeda - I e II Trimestres 2019
Fonte: MEF: DCRSD
3.1.DESEMBOLSOS
O valor total desembolsado pelos credores no período em análise, foi de USD 43.38 milhões, sendo
59% (USD 25.43 milhões) correspondentes aos credores multilaterais com destaque para a IDA
com 39% e FAD com 19% do total, e 41% (USD 17.95 milhões) aos credores bilaterais com
destaque para o Japão e portugal cujo desembolso representou 26% e 9% do total, respectivamente.
O comportamento dos desembolsos por tipo de credor é apresentado na tabela 3.
Salientar que verificou-se um decréscimo de 37%, cerca de USD 25.63 milhões do valor total
desembolsado, relativamente ao trimestre anterior.
32% 3% 20% 35% 10%
I TRIMESTRE 2019
SDR JPY USD Outros Eur
32% 3% 30% 25% 10%
II TRIMESTRE 2019
Tabela 3 – Desembolsos por tipo de Credor - I e II Trimestres 2019 (USD Milhões)
Credor I Trimestre 2019 II Trimestre 2019 % Total Var.I Trim- II Trim 2019
TOTAL MULTILATERAL 52.92 25.43 59% -52% BAD 0.00 0.00 0% 0% BADEA 0.00 0.00 0% 0% BEI 0.00 0.00 0% 0% BID 0.00 0.00 0% FAD 17.12 8.39 19% -51% FIDA 0.00 0.00 0% 0% IDA 33.61 16.73 39% -50% NDF 0.00 0.00 0% 0% OPEC 2.19 0.31 1% -86% TOTAL BILATERAL 16.09 17.95 41% 12% Bank Áustria 0.00 0.00 0% 0% AGÊNCIA FRANCESA 0.00 0.00 0% 0% PORTUGAL 0.10 3.94 9% 0% JAPAO 15.21 11.20 26% -26% EX.BANK CHINA 0.00 0.00 0% 0% EX.BANK INDIA 0.00 0.19 0% 0%
EXIM BANK KOREA 0.24 0.39 1% 60%
Fundo do Kuwait 0.00 0.00 0% 0% Fundo Saudita 0.54 0.00 0% 0% NORD B. DINAMARCA 0.00 2.23 5% 0% TOTAL MULTILATERAL E BILATERAL 69.01 43.38 100% -37% Fonte: MEF-DCRSD
A distribuição sectorial dos projectos que beneficiaram de desembolsos é apresentada no gráfico
4 abaixo
9
Gráfico 4-Desembolso por Sector Económico - I e II Trimestres 2019
3.2.ACORDO DE RETROCESSÃO
Durante o Segundo trimestre de 2019, o Governo de Moçambique assinou um Acordo de Retrocessão, no dia 02 de Abril de 2019, no montante de USD 95.0 Milhões, a favor da Empresa caminhos de Ferro de Moçambique, no âmbito do Projecto de Aquisição de Carruagens, locomotivas e Vagões. A tabela abaixo apresenta os termos de repasse do crédito ao CFM.
Tabela 4 – Acordo nde retrocessão - II Trimestres 2019 (USD Milhões
3.3.SERVIÇO DA DÍVIDA PÚBLICA EXTERNA
O total do serviço da dívida pública externa no segundo trimestre de 2019 registou um acréscimo
de 34%, cerca de USD 29.5 milhões, comparativamente ao trimestre anterior.
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%
Desembolso por Sector Económico
I TRIMESTRE 2019 II TRIMESTRE 2019
Nº
Financ. Beneficiário
Projecto
Moeda Valor
Data
Condições
Início do
Assinatura
Repasse
Pagamento
Mat. 25 anos
TS - 1.5%,
Def. 5 anos
1
Eximbank
Os credores bilaterais tiveram maior peso no pagamento do serviço da dívida em relação aos
multilaterais, tendo sido de 64% (USD 88.2 milhões) e 36% (USD 28.51 milhões),
respectivamente. O serviço da dívida pública externa é apresentado na tabela 5.
Tabela 5: Serviço da Dívida Pública Externa por tipo de credor- I e II Trimestre de 2019 (USD milhões) CREDOR
I Trimestre 2019 II Trimestre 2019
Capital Juros Total Capital Juros Total
Multilateral. 11.9 8.2 20.2 19.5 9.06 28.5
Bilateral. 34.6 32.4 67.0 63.9 24.2 88.2
Total 46.5 40.6 87.2 83.4 33.3 116.7 Fonte: MEF-DCRSD
IV.
DÍVIDA PÚBLICA INTERNA
O stock total da dívida pública interna no período em análise situou-se em MZN 160,439.36
milhões, tendo registado um acréscimo de cerca de MZN 11,719.20 milhões, o equivalente a 8%,
comparado com o trimestre anterior, conforme ilustra a tabela 6.
Tabela 6: Stock da Dívida Interna por Instrumento – I e II Trimestres de 2019 (Milhões MZN)
(MZN Milhões) I Trimestre 2019 % Total II Trimestre 2019 % Total Variação %
Obrigações do Tesouro
54,409.33
37%60,700.92
38% 12%Financiamento ao Orçamento do Estado
43,405.73
49,697.32
Restruturação e Consolidação
11,003.59
11,003.59
Bilhetes de Tesouro
20,871.98
14%
25,671.98
16% 23%Outros c)
73,439.45
49%
74,067.06
46% 1%Banco Central a)
44,512.7848,512.78
Restruturação e Consolidação
11,298.427,991.45
Financiamento Bancário
17,628.2617,562.84
TOTAL DA DIVIDA INTERNA
148,720.75 100%
160,439.96
100%
8%Fonte: MEF-DCRSD
Relativamente a composição do stock da divida pública interna por tipo de taxas de juro, no
segundo trimestre de 2019, constatou-se que, MZN 83,525.63 milhões do stock foram contraídos
11
a taxas de juros fixas e MZN 76,914.33 milhões a taxas de juro variáveis. No que concernente ao
trimestre passado, MZN 74,564.88 milhões foi contraído a taxas de juro fixa e MZN 74.153,71
milhões a taxas de juro variáveis. Vide tabela 7.
Tabela 7: Stock da Dívida Interna por Taxa de Juro e Instrumento – I e II Trimestres de 2019 (Milhões MZN)
I Trimestre 2019 II Trimestre 2019 Taxa Fixa Taxa Variável Taxa Fixa Taxa
Variável
OT's 9,180.12 45,229.20 9,340.88 51,360.04
BT's 20,871.98 0 25,671.98 0
Outros 44,512.78 28,924.51 48,512.78 25,554.29
Fonte: MEF-DCRSD
4.1 SERVIÇO DA DÍVIDA PÚBLICA INTERNA
No segundo Trimestre de 2019, o valor do serviço da dívida foi de MZN 9,483.212 milhões tendo
apresentado um aumento de cerca de MZN 937,84 milhões, o equivalente a 11%, comparado ao
I trimestre de 2019. Vide tabela 8.
No período em análise, o serviço da dívida pública interna foi caracterizado por maior peso no
pagamento da componente Outros, tendo representado 71% (MZN 6.720,30 milhões) do total da
dívida.
Gráfico 6– Evolução do Serviço da Dívida Interna - I Trimestre e II Trimestres 2019
Nb: Os BTs pagos por operações de Tesouraria
5,745.85
2,799.52 3,372.39
6,110.82
CAPITAL JUROS
Serviço da Dívida Pública Interna
V.
CONSIDERAÇÕES FINAIS
No segundo trimestre de 2019, o total da dívida pública apresentou um ligeiro crescimento
relativamente ao primeiro trimestre de 2019, influenciado pelo aumento dos desembolsos dos
créditos externos nas fontes bilaterais e serviço da dívida pagos aos credores multilaterais.
Como estratégia com vista a sustentabilidade da dívida de Moçambique o Governo continua
aptando pela restrição na contratação de acordos de crédito, optando por créditos altamente
concessionais e donativos.
13
Anexo 1:
s
tock da Dívida Externa por credor I e II Trimestres de 2019 (Milhões USD) C R E D O R S T O C K - I TRIMESTRE 2 0 1 9 MOVIMENTO - 2019 S T O C K - II TRIMESTR E 2 0 1 9 DESEMBOLSO S II Trimestre 2019 AMOTIZAÇA O II TRIMESTRE 2019 CANC/VAR . CAMBIAL MULTILATERAIS 4,363.40 143.06 19.45 - 4,487.01 IDA 2,940.16 16.73 6.69 - 2,950.20 BEI 80.07 - 2.10 - 77.97 BAD 8.39 - - - 8.39 FAD 873.20 8.39 2.15 - 879.44 FMI - 117.63 - - 117.63 BADEA 95.86 - 2.69 - 93.17 BID 108.46 - 3.22 - 105.24 DBSA-RSA - - - - - FIDA 156.62 - 1.91 - 154.71 NDF 60.27 - - - 60.27 OPEC FUND 40.37 0.31 0.69 - 39.99 BILATERAL 5,463.52 17.96 63.92 - 5,417.56 BILATERAL/CLUBE DE PARIS 1,420.33 15.14 39.54 - 1,395.93 BILATERAL - OCDE 1,148.20 15.14 34.88 - 1,128.45 AUSTRIA 19.12 - - - 19.12 FRANÇA 207.48 - 7.75 - 199.73 ALEMANHA - - - - - JAPÃO 311.29 11.20 - - 322.49 PORTUGAL 602.96 3.94 26.92 - 579.97 ESPANHA 7.35 - 0.21 - 7.1415 BRAZIL 180.17 0.00 0.65 - 179.52 RUSSIA 91.96 0.00 4.00 - 87.96 BILATERAL/OUTROS 4,043.20 2.82 24.38 - 4,021.63 DA EUROPA DO LESTE 342.48 0.39 0.00 - 342.87 BULGARIA 57.80 - - - 57.80 Bélgica 7.71 - - - 7.71 HUNGRIA - - - - - COREA 239.98 0.39 - - 240.37 POLONIA 21.70 - - - 21.70 ROMENIA 10.79 - - - 10.79 EX JUGOSLAVIA-(SERVIA) 4.50 - - - 4.50 PAISES - OECD´S 519.92 0.00 0.46 - 519.46 KUWAIT 35.97 - 0.46 - 35.51 IRAQUE 230.57 - - - 230.57 LIBIA 253.38 - - - 253.38 OUTROS PAISES 3,180.80 2.42 23.93 - 3,159.29 CHINA 2,121.20 - 17.41 - 2,103.79 ANGOLA 30.75 - - - 30.75 INDIA 192.96 0.19 - - 193.15 DINAMARCA 82.95 2.23 6.52 - 78.67 FUNDO SAUDITA 26.41 - - - 26.41
Credit Suisse London – MOZAM 2023
726.52
- - -
726.52
TOTAL DA DÍVIDA PÚBLICA EXTERNA
9,826.92 161.02 83.37 0.00 9,904.57
