Demonstrações Financeiras Intermediárias 31 de março de 2018

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BRGAAP em R$

Demonstrações Financeiras

Intermediárias

31 de março de 2018

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Demonstrações Financeiras Intermediárias Vale S.A. Conteúdo

Página

Relatório sobre a revisão de informações trimestrais - ITR 3

Demonstração do Resultado Consolidado e da Controladora 5

Demonstração do Resultado Abrangente Consolidado e da Controladora 6

Demonstração dos Fluxos de Caixa Consolidado e da Controladora 7

Balanço Patrimonial Consolidado e da Controladora 8

Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido 9

Demonstração do Valor Adicionado Consolidado e da Controladora 10

Notas Explicativas Selecionadas às Demonstrações Financeiras Intermediárias 11

1. Contexto operacional

2. Base de preparação das demonstrações financeiras intermediárias 3. Informações por segmento de negócios e por área geográfica 4. Eventos especiais ocorridos durante o período

5. Custos e despesas por natureza 6. Resultado financeiro

7. Tributos sobre o lucro

8. Lucro (prejuízo) básico e diluído por ação 9. Contas a receber

10. Estoques

11. Outros ativos e passivos financeiros

12. Ativos e passivos não circulantes mantidos para venda e operações descontinuadas 13. Investimentos em coligadas e joint ventures

14. Intangíveis 15. Imobilizado

16. Empréstimos, financiamentos, caixa e equivalentes de caixa e investimentos financeiros 17. Passivos relacionados à participação em coligadas e joint ventures

18. Classificação dos instrumentos financeiros 19. Estimativa do valor justo

20. Instrumentos financeiros derivativos 21. Provisões

22. Processos judiciais

23. Obrigações com benefícios de aposentadoria 24. Patrimônio líquido

25. Partes relacionadas

26. Informações da Controladora (informações intermediárias individuais) 27. Informações complementares sobre os instrumentos financeiros derivativos

(3)

(4)

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Demonstração do Resultado

Em milhões de reais, exceto o lucro diluído por ação

Consolidado Controladora

Período de três meses findos em 31 de março de

Notas 2018 2017 2018 2017

Operações continuadas

Receita de vendas, líquida 3(c) 27.932 26.742 15.705 17.162

Custo dos produtos vendidos e serviços prestados 5(a) (16.970) (14.865) (8.376) (7.751)

Lucro bruto 10.962 11.877 7.329 9.411

Receitas (despesas) operacionais

Com vendas e administrativas 5(b) (402) (388) (226) (226)

Pesquisa e desenvolvimento (223) (206) (147) (121)

Pré operacionais e paradas de operação (253) (364) (201) (192)

Resultado de participações societárias em controladas - - 2.227 3.065

Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas 5(c) (406) (247) (263) 172

(1.284) (1.205) 1.390 2.698

Redução ao valor recuperável e outros resultados de ativos não circulantes 4 (52) 1.603 (80) (41)

Lucro operacional 9.626 12.275 8.639 12.068

Receitas financeiras 6 759 1.203 319 845

Despesas financeiras 6 (2.202) (3.615) (1.924) (3.281)

Outros itens financeiros 6 (628) 518 (560) 528

Resultado de participações em coligadas e joint ventures 13 273 225 273 225

Redução ao valor recuperável e outros resultados na participação

em coligadas e joint ventures 17 (44) (191) (44) (191)

Lucro antes dos tributos sobre o lucro 7.784 10.415 6.703 10.194

Tributos sobre o lucro 7

Tributo corrente (295) (1.585) (1) (1.232)

Tributo diferido (2.044) (631) (1.319) (811)

(2.339) (2.216) (1.320) (2.043)

Lucro líquido das operações continuadas 5.445 8.199 5.383 8.151

Lucro líquido atribuído aos acionistas não controladores 62 48 - -

Lucro líquido das operações continuadas atribuído aos acionistas da Vale 5.383 8.151 5.383 8.151

Operações descontinuadas 12

Prejuízo proveniente das operações descontinuadas (271) (257) (271) (260)

Lucro líquido atribuído aos acionistas não controladores - 3 - -

Prejuízo das operações descontinuadas atribuído aos acionistas da Vale (271) (260) (271) (260)

Lucro líquido 5.174 7.942 5.112 7.891

Lucro líquido atribuído aos acionistas da Vale 5.112 7.891 5.112 7.891

Lucro por ação atribuído aos acionistas da Vale:

Lucro básico e diluído por ação (reapresentado): 8

Ações ordinárias (R$) 0,98 1,52 0,98 1,52

(6)

Demonstração do Resultado Abrangente

Em milhões de reais

2018 2017 2018 2017

Lucro líquido 5.174 7.942 5.112 7.891

Outros resultados abrangentes:

Itens que não serão reclassificados subsequentemente ao resultado

Obrigações com benefícios de aposentadoria 176 (71) (9) (13)

Ajuste ao valor justo de investimento em ações (114) - (86) -

Resultado de participações em coligadas e joint ventures - - 157 (58)

Transferência para o lucro acumulado (67) - (67)

Total dos itens que não serão reclassificados subsequentemente ao resultado, líquido de imposto (5) (71) (5) (71)

Itens que poderão ser reclassificados subsequentemente ao resultado

Ajustes de conversão 61 (2.175) (100) (2.101)

Hedge de investimentos líquidos (96) 499 (96) 559

Transferência de resultados realizados para o lucro líquido (257) - (112) -

Total dos itens que poderão ser reclassificados subsequentemente ao resultado, líquido de imposto (292) (1.676) (308) (1.542)

Total do resultado abrangente 4.877 6.195 4.799 6.278

Resultado abrangente atribuído aos acionistas não controladores 78 (83)

Resultado abrangente atribuído aos acionistas da Vale 4.799 6.278

De operações continuadas 4.783 6.306

De operações descontinuadas 16 (28)

4.799 6.278

Os itens acima estão apresentados líquidos de impostos, os quais estão divulgados na nota 7.

(7)

Demonstração dos Fluxos de Caixa

2018 2017 2018 2017

(Reapresentado)

Fluxo de caixa das atividades operacionais:

Lucro antes dos tributos sobre o lucro das operações continuadas 7.784 10.415 6.703 10.194

Operações continuadas ajustadas por:

Resultado de participações em investidas (273) (225) (2.500) (3.290)

Redução ao valor recuperável e outros resultados de ativos não circulantes

e na participação em coligadas e joint ventures 96 (1.412) 124 232

Depreciação, amortização e exaustão 2.834 2.851 1.403 1.317

Resultado financeiro, líquido 2.071 1.894 2.165 1.908

Variações de ativos e passivos:

Contas a receber 41 970 (1.844) (2.494)

Estoques 153 (708) (403) (263)

Contas a pagar a fornecedores e empreiteiros (1.172) 310 (981) (152)

Provisão - Salários, encargos sociais e outras remunerações (1.653) (721) (1.122) (606)

Outros ativos e passivos, líquidos (303) (604) 183 (69)

9.578 12.770 3.728 6.777

Juros de empréstimos e financiamentos pagos (1.237) (1.595) (1.085) (1.290)

Derivativos pagos, líquidos (80) (338) (116) (192)

Tributos sobre o lucro (773) (1.156) (35) (652)

Tributos sobre o lucro - Programa de refinanciamento (404) (379) (396) (371)

Caixa líquido proveniente das atividades operacionais das operações continuadas 7.084 9.302 2.096 4.272

Fluxo de caixa das atividades de investimento:

Investimentos financeiros resgatados (aplicados) (52) (167) (58) (1)

Empréstimos e adiantamentos - Receitas líquidas (pagamentos) (nota 25) 8.651 (455) 4.623 1.515

Adições ao imobilizado, intangível e investimentos (2.943) (3.516) (1.782) (2.626)

Recursos provenientes da alienação de bens do imobilizado e do investimento (nota 12) 3.536 1.614 6 4

Dividendos e juros sobre o capital próprio recebidos de coligadas e joint ventures 33 - 454 -

Outras atividades de investimentos 51 (4) 26 (71)

Caixa líquido proveniente das (utilizado nas) atividades de investimento

das operações continuadas 9.276 (2.528) 3.269 (1.179)

Fluxo de caixa das atividades de financiamento:

Empréstimos e financiamentos

Adições - 3.576 - 321

Pagamentos (7.448) (3.533) (960) (3.140)

Transações com acionistas:

Dividendos e juros sobre capital próprio pagos aos acionistas (4.721) - (4.721) -

Dividendos e juros sobre capital próprio pagos aos acionistas não controladores (290) (9) - -

Transações com acionistas não controladores (56) 799 (56) -

Caixa líquido proveniente das (utilizado nas) atividades de financiamento

das operações continuadas (12.515) 833 (5.737) (2.819)

Caixa líquido utilizado nas operações descontinuadas (nota 12) (150) (15) - -

Aumento (redução) no caixa e equivalentes de caixa 3.695 7.592 (372) 274

Caixa e equivalentes de caixa no início do período 14.318 13.891 1.876 1.203

Efeito de variação cambial no caixa e equivalentes de caixa 159 (160) - -

Caixa e equivalentes de caixa de empresas vendidas e incorporadas, líquidos (331) (44) - -

Caixa e equivalentes de caixa no final do período 17.841 21.279 1.504 1.477

Transações que não envolveram caixa:

Adições ao imobilizado com capitalizações de juros 194 322 194 322

(8)

Balanço Patrimonial

Em milhões de reais Consolidado Controladora Notas 31 de março de 2018 31 de dezembro de 2017 31 de março de 2018 31 de dezembro de 2017 Ativo Ativo circulante

Caixa e equivalentes de caixa 16 17.841 14.318 1.504 1.876

Contas a receber 9 8.939 8.602 11.897 9.560

Outros ativos financeiros 11 1.249 6.689 372 409

Estoques 10 13.184 12.987 4.714 4.601

Tributos antecipados sobre o lucro 2.401 2.584 2.200 2.378

Tributos a recuperar 3.507 3.876 1.777 2.091

Outros 2.001 1.780 1.210 1.542

49.122 50.836 23.674 22.457

Ativos não circulantes mantidos para venda 12 1.528 11.865 893 7.082

50.650 62.701 24.567 29.539

Ativo não circulante

Depósitos judiciais 22(c) 6.625 6.571 6.227 6.110

Outros ativos financeiros 11 10.128 10.690 4.268 1.865

Tributos antecipados sobre o lucro 1.952 1.754 - -

Tributos a recuperar 2.217 2.109 2.170 2.062

Tributos diferidos sobre o lucro 7(a) 20.298 21.959 13.064 14.200

Outros 931 882 1.233 810 42.151 43.965 26.962 25.047 Investimentos 13 12.367 11.802 123.970 117.387 Intangíveis 14 28.560 28.094 14.088 13.471 Imobilizado 15 179.979 181.535 102.528 102.978 263.057 265.396 267.548 258.883 Total do ativo 313.707 328.097 292.115 288.422 Passivo Passivo circulante Fornecedores e empreiteiros 11.960 13.367 6.634 7.503 Empréstimos e financiamentos 16 6.535 5.633 5.291 4.378

Outros passivos financeiros 11 3.349 3.260 3.968 4.413

Tributos a recolher 7(c) 2.337 2.307 2.031 1.991

Tributos a recolher sobre o lucro 755 1.175 - -

Passivos relacionados a participação em coligadas e joint ventures 17 1.227 1.080 1.227 1.080

Provisões 21 2.886 4.610 1.594 2.904

Dividendos e juros sobre o capital próprio - 4.742 - 4.439

Outros 3.449 3.284 2.725 2.552

32.498 39.458 23.470 29.260

Passivos relacionados a ativos não circulantes mantidos para venda 12 707 3.899 - -

33.205 43.357 23.470 29.260

Passivo não circulante

Empréstimos e financiamentos 16 60.859 68.759 27.118 28.966

Outros passivos financeiros 11 9.642 9.575 60.850 54.955

Tributos a recolher 7(c) 15.942 16.176 15.623 15.853

Tributos diferidos sobre o lucro 7(a) 5.665 5.687 - -

Provisões 21 23.212 23.243 7.704 6.900

Passivos relacionados a participação em coligadas e joint ventures 17 2.104 2.216 2.104 2.216

Receita diferida - Fluxo de ouro 5.960 6.117 - -

Outros 4.891 4.861 6.689 6.514

128.275 136.634 120.088 115.404

Total do passivo 161.480 179.991 143.558 144.664

Patrimônio líquido 24

Patrimônio líquido dos acionistas da Vale 148.557 143.758 148.557 143.758

Patrimônio líquido dos acionistas não controladores 3.670 4.348 - -

Total do patrimônio líquido 152.227 148.106 148.557 143.758

Total do passivo e patrimônio líquido 313.707 328.097 292.115 288.422

(9)

Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido

Em milhões de reais Capital social Resultado na conversão de ações Reserva de capital Resultado de operações com acionistas não controladores Reserva de lucro Ações em tesouraria Ajustes de avaliação patrimonial Ajustes acumulados de conversão Lucros acumulados Patrimônio líquido dos acionistas da Vale Patrimônio líquido dos acionistas não controladores Patrimônio líquido Saldo em 31 de dezembro de 2017 77.300 50 3.634 (2.663) 24.539 (2.746) (3.912) 47.556 - 143.758 4.348 148.106 Lucro líquido - - - - - - - - 5.112 5.112 62 5.174

Obrigações com benefícios de aposentadoria - - - 176 - (67) 109 - 109

Hedge de investimentos líquidos (nota 20c) - - - (96) - (96) - (96)

Ajustes de conversão - - - (7) (205) - (212) 16 (196)

Ajuste ao valor justo de investimento em ações - - - (114) - - (114) - (114)

Dividendos de acionistas não controladores - - - (5) (5)

Aquisições e baixas de acionistas não controladores - - - (751) (751)

Saldo em 31 de março de 2018 77.300 50 3.634 (2.663) 24.539 (2.746) (3.857) 47.255 5.045 148.557 3.670 152.227 Capital social Resultado na conversão de ações Reserva de capital Resultado de operações com acionistas não controladores Reserva de lucro Ações em tesouraria Ajustes de avaliação patrimonial Ajustes acumulados de conversão Lucros acumulados Patrimônio líquido dos acionistas da Vale Patrimônio líquido dos acionistas não controladores Patrimônio líquido Saldo em 31 de dezembro de 2016 77.300 50 - (1.870) 13.698 (2.746) (3.739) 44.548 - 127.241 6.461 133.702 Lucro líquido - - - - - - - - 7.891 7.891 51 7.942

Obrigações com benefícios de aposentadoria - - - (71) - - (71) - (71)

Hedge de investimentos líquidos (nota 20c) - - - 559 - 559 - 559

Ajustes de conversão - - - 45 (2.146) - (2.101) (134) (2.235)

Dividendos de acionistas não controladores - - - (6) (6)

Aquisições e baixas de acionistas não controladores - - - (329) - - - (329) (1.592) (1.921)

Capitalização de adiantamento de acionistas não controladores - - - 80 80

Saldo em 31 de março de 2017 77.300 50 - (2.199) 13.698 (2.746) (3.765) 42.961 7.891 133.190 4.860 138.050

(10)

Demonstração do Valor Adicionado

2018 2017 2018 2017

Geração do valor adicionado das operações continuadas

Receita bruta

Receita de produtos e serviços 28.251 27.092 15.964 17.427

Resultado na mensuração ou venda de ativos não circulantes (54) 1.603 - (41)

Receitas relativas à construção de ativos próprios 2.407 1.822 1.695 1.583

Provisão para crédito de liquidação duvidosa 5 - 3 5

Outras receitas 6.265 138 2.665 108

Menos:

Aquisição de produtos (338) (514) (179) (201)

Material, serviço e manutenção (7.263) (6.102) (4.244) (4.027)

Óleo combustível e gás (1.164) (970) (776) (657)

Energia (795) (677) (386) (304)

Frete (2.931) (2.066) (29) (23)

Redução ao valor recuperável de ativos não circulantes e outros resultados (42) (191) (124) (191)

Outros custos e despesas (7.570) (1.253) (4.112) (436)

Valor adicionado bruto 16.771 18.882 10.477 13.243

Depreciação, amortização e exaustão (2.834) (2.851) (1.403) (1.317)

Valor adicionado líquido 13.937 16.031 9.074 11.926

Recebido de terceiros:

Resultado de participações societárias em entidades 273 225 2.500 3.290

Receita financeira 382 200 59 92

Variações monetárias e cambiais de ativos 169 (571) 226 (760)

Total do valor adicionado das operações continuadas a distribuir 14.761 15.885 11.859 14.548

Valor adicionado das operações descontinuadas a distribuir 63 311 - -

Total do valor adicionado a distribuir 14.824 16.196 11.859 14.548

Pessoal 2.038 1.805 981 823

Impostos, taxas e contribuições 1.859 2.688 854 1.653

Tributo corrente 295 1.585 1 1.232

Tributo diferido 2.044 631 1.319 811

Despesa financeira (exclui juros capitalizados) 1.792 2.420 1.646 3.415

Variações monetárias e cambiais de passivos 797 (1.089) 786 (1.518)

Outras remunerações de capitais de terceiros 762 (97) 1.160 241

Lucro líquido reinvestido 5.112 7.891 5.112 7.891

Distribuição do valor adicionado das operações continuadas 14.761 15.885 11.859 14.548

Distribuição do valor adicionado das operações descontinuadas 63 311 - -

Distribuição do valor adicionado 14.824 16.196 11.859 14.548

(11)

Notas Explicativas Selecionadas às Demonstrações Financeiras Intermediárias

Em milhões de reais, exceto quando indicado de outra forma

1. Contexto operacional

A Vale S.A. (“Controladora”) é uma sociedade anônima de capital aberto com sede na cidade do Rio de Janeiro, Brasil e tem seus títulos negociados nas bolsas de valores de São Paulo – B3 S.A. (Vale3), Nova York – NYSE (VALE), Paris – NYSE Euronext (Vale3) e Madri – LATIBEX (XVALO).

A Vale S.A. e suas controladas diretas e indiretas (“Vale” ou “Companhia”) são produtores globais de minério de ferro e pelotas, matérias-primas essenciais para a indústria siderúrgica e produtores de níquel, com aplicações na indústria de aço inoxidável e ligas metálicas utilizadas na produção de diversos produtos. A Companhia também produz cobre, carvão térmico e metalúrgico, manganês, ferroligas, metais do grupo de platina, ouro, prata e cobalto. As informações por segmento estão apresentadas na nota 3.

2. Base de preparação das demonstrações financeiras intermediárias

a) Declaração de conformidade

As demonstrações financeiras intermediárias condensadas consolidadas e individuais da Companhia (“demonstrações financeiras intermediárias”) foram preparadas de acordo com os padrões internacionais de relatórios financeiros (International Financial Reporting Standards - “IFRS”), implementados no Brasil através do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (“CPC”), aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) e pelo Conselho Federal de Contabilidade (“CFC”). Todas as informações relevantes próprias das demonstrações financeiras intermediárias, e apenas essas informações, estão sendo evidenciadas e correspondem às utilizadas na gestão da Administração da Companhia.

As notas explicativas selecionadas da Controladora estão apresentadas de forma sumarizada na nota 26. b) Base de apresentação

As demonstrações financeiras intermediárias foram preparadas para atualizar os usuários sobre os eventos e transações relevantes ocorridas no período e devem ser analisadas em conjunto com as demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2017. As políticas contábeis, estimativas e julgamentos contábeis, gestão de risco e métodos de mensuração são os mesmos que aqueles adotados na elaboração das últimas demonstrações financeiras anuais, exceto pelas novas políticas contábeis relacionadas com a adoção da IFRS 9 – Instrumentos financeiros e IFRS 15 – Receita de contratos com clientes, que estão descritas na nota 2(c). A política contábil de reconhecimento e mensuração do imposto de renda no período intermediário está descrita na nota 7.

As demonstrações financeiras intermediárias da Companhia e de suas coligadas e joint ventures são mensuradas utilizando a moeda do principal ambiente econômico no qual a entidade opera (“moeda funcional”), que no caso da Controladora é o real (“R$”). Para fins de apresentação, as demonstrações financeiras intermediárias estão apresentadas em R$.

As principais taxas cambiais utilizadas pela Companhia para converter suas operações no exterior são as seguintes:

Taxa média

Taxa final Período de três meses findo em

31 de março de 2018 31 de dezembro de 2017 31 de março de 2018 31 de março de 2017

Dólar Americano ("US$") 3,3238 3,3080 3,2433 3,1451

Dólar Canadense ("CAD") 2,5778 2,6344 2,5649 2,3760

Dólar Australiano ("AUD") 2,5497 2,5849 2,5505 2,3824

Euro ("EUR" ou "€") 4,0850 3,9693 3,9866 3,3510

(12)

c) Mudanças em políticas contábeis significativas

(i) IFRS 9 Instrumentos Financeiros – A Companhia adotou a partir de 1º de janeiro de 2018, a IFRS 9 – Instrumentos financeiros. Este pronunciamento traz novas abordagens sobre a classificação e mensuração de ativos e passivos financeiros, um novo modelo de redução ao valor recuperável e novas regras para contabilização de hedge accounting. As principais mudanças estão descritas a seguir: - Classificação e mensuração - De acordo com a IFRS 9, os ativos financeiros são inicialmente mensurados a valor justo (e inclui os custos da transação se não forem mensurados a valor justo por meio do resultado).

Os investimentos em instrumentos financeiros de dívida são mensurados subsequentemente a valor justo por meio do resultado (“FVTPL”), custo amortizado ou valor justo por meio do resultado abrangente (“FVOCI”). A classificação é baseada em duas condições: o modelo de negócios da Companhia no qual o ativo é mantido; e se os termos contratuais dão origem, em datas especificas, a fluxos de caixa que constituam, exclusivamente, pagamentos de principal e juros sobre o valor do principal em aberto (“SPPI”).

A categoria FVOCI inclui apenas instrumentos patrimoniais que não os mantidos para venda e, para os quais a Companhia elegeu de forma irrevogável essa designação quando do seu reconhecimento inicial. Os ganhos ou perdas dos instrumentos patrimoniais classificados como FVOCI não são reciclados para o resultado quando da sua baixa e também não estão sujeitos a avaliação de impairment pela IFRS 9.

A Companhia avaliou os seus modelos de negócio quando da adoção inicial da IFRS 9, em 1o de janeiro de 2018, e nenhum impacto significativo foi identificado nas demonstrações financeiras.

- Impairment – a IFRS 9 substituiu a abordagem de perda incorrida da IAS 39 por uma abordagem de perda de crédito esperada (“ECL – Expected Credit Loss”).

Para os contas a receber, a Companhia adotou uma abordagem simplificada e realizou o cálculo da perda esperada, tomando como base a expectativa de risco de inadimplência que ocorre ao longo da vida do instrumento financeiro. A Companhia estabeleceu uma matriz de provisão que é baseada em seu histórico de perdas de crédito, ajustada a fatores prospectivos específicos do ambiente econômico na qual atua e por qualquer garantia financeira relacionada ao recebível.

Para outros ativos financeiros, as perdas de crédito esperadas baseiam-se em um período de 12 meses, o qual representa uma proporção do período contratual total do instrumento, onde estima-se a possibilidade de ocorrência de inadimplência com relação ao ativo financeiro em um período de 12 meses da data de apresentação das demonstrações financeiras. No entanto, quando houver um aumento significativo do risco de crédito original, a provisão será baseada nas perdas de crédito esperada para o período total contratual do ativo.

Ao determinar se o risco de crédito de um ativo financeiro aumentou significativamente desde o seu reconhecimento inicial e ao estimar a sua perda esperada de crédito, a Companhia considera informações razoáveis e sustentáveis, que são relevantes e estão disponíveis sem custo ou esforço excessivo. Tais informações incluem análises tanto quantitativas e qualitativas, baseadas na experiência histórica da Companhia e na avaliação de crédito existente, a qual inclui informações prospectivas.

A Companhia reavaliará a cada data de apresentação de suas demonstrações financeiras se os ativos financeiros classificados e mensurados ao custo amortizado devem ser submetidos a impairment. Uma perda por impairment é reconhecida em relação a determinado ativo financeiro na ocorrência de um ou mais eventos que impactem negativamente os seus fluxos de caixa futuros estimados.

Em função das suas políticas de gerenciamento de risco e de crédito, a Companhia não apresentou impacto relevante em suas demonstrações financeiras em função da alteração de abordagem para fins de análise de impairment dos seus ativos financeiros. - Hedge accounting – A Companhia adotou o novo modelo geral de hedge accounting previsto na IFRS 9. As alterações da IFRS 9 relacionadas ao hedge de fluxo de caixa ou de valor justo não trouxeram impacto para a Companhia, visto que a Vale possui somente hedge de investimento líquido no exterior, que não teve alterações introduzidas por esse novo pronunciamento.

(ii) IFRS 15 Receita de contratos com clientes - A Companhia adotou a partir de 1º de janeiro de 2018, a IFRS 15 – Receita de contratos com clientes. A IFRS 15 estabelece um novo conceito para o reconhecimento de receita, substituindo a IAS 18 Receita, a IAS 11 Contratos de Construção e as interpretações relacionadas. A Companhia adotou a IFRS 15 utilizando o método retrospectivo modificado, o qual não requer a reapresentação de informações comparativas.

(13)

- Venda de commodities – a IFRS 15 estabeleceu um modelo de cinco etapas para o reconhecimento de receita de contratos com clientes. Esse novo pronunciamento tem como princípio fundamental o reconhecimento da receita quando da transferência de controle dos bens e serviços para o cliente e por um montante que reflita a contraprestação que a entidade espera ter direito a receber em troca da transferência desses bens ou serviços.

Como a transferência de riscos e benefícios geralmente coincide com a transferência de controle dos produtos, o momento do reconhecimento da receita de venda de commodities não foi impactado pela adoção dessa nova norma.

As informações desagregadas da receita estão divulgadas na nota 3.

- Serviço de frete – Parte das vendas da Vale são realizadas nas modalidades do Incoterms conhecidas como Cost and Freight (“CFR”) e Cost, Insurance and Freight (“CIF”), na qual a Companhia é responsável pelo serviço de frete após a transferência de controle do produto ao cliente. De acordo com a norma anterior (IAS 18), as receitas oriundas dos serviços de frete eram reconhecidas no momento do embarque, bem como os custos relacionados, e não eram considerados como um serviço separado.

De acordo com a IFRS 15, a prestação de serviços de frete para contratos CFR e CIF deve ser considerada como uma obrigação de desempenho separada na qual uma proporção do preço da transação seria alocada e reconhecida conforme a efetiva prestação do serviço ao longo do tempo. O efeito da alteração no momento de reconhecimento da parcela da receita alocada ao frete não impactou de forma significativa o resultado do trimestre findo em 31 de março de 2018. Portanto, tal receita não está sendo apresentada separadamente nessas demonstrações financeiras da Companhia.

- Contratos de venda a preços provisórios – Segundo as IFRS 9 e 15, o tratamento do mecanismo de precificação provisória embutido nas vendas a preços provisórios permanece inalterado. Sendo assim, a receita é reconhecida pelo valor justo estimado da contraprestação total a receber, sendo o mecanismo de precificação provisória embutido nesses contratos caracterizado como um derivativo.

A Companhia está exposta principalmente às flutuações do preço do minério de ferro e do cobre

O preço de venda desses produtos pode ser mensurado de forma confiável em cada período, desde que o preço seja cotado em um mercado ativo. Desta forma, as variações no valor justo, que totalizaram R$525 no período findo em 31 de março de 2018, foram reconhecidas como receita de venda na demonstração do resultado.

d) Pronunciamentos contábeis emitidos que não estão em vigor

As normas e interpretações emitidas pelo IASB relevantes para a Companhia que ainda não estão em vigor são as mesmas apresentadas nas demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2017. Os outros novos pronunciamentos que entraram em vigor a partir de 1º de janeiro de 2018, não resultam em impacto material nas demonstrações financeiras intermediárias da Companhia.

e) Reapresentação de valores comparativos

Os valores comparativos às demonstrações dos fluxos de caixa da Controladora, para o período findo em 31 de março de 2017, originalmente apresentados nas demonstrações financeiras intermediárias desse período, estão sendo reapresentados para reclassificação das atividades de financiamento no montante de R$2.291 para atividades de investimento. Esse montante está relacionado com contratos de empréstimos de partes relacionadas entre a Controladora e sua subsidiária, o qual havia sido apresentado como fluxo de caixa de financiamento, no mencionado período findo. Esta reclassificação alinha a pratica contábil com a política de gestão de caixa da Companhia, cujo objetivo é gerenciar na Controladora os recursos gerados pelas controladas, incluindo a alienação de investimentos e o planejamento de investimentos futuros.

Adicionalmente, os pagamentos no montante de R$2.819 originalmente apresentados em transações com acionistas foram reclassificados dentro de atividades de financiamento, de “Partes relacionadas” para “Adições” e “Pagamentos” em empréstimos e financiamentos com terceiros.

(14)

Os impactos dessas reapresentações estão demonstrados a seguir:

Controladora

Período de três meses findo em 31 de março de 2017

Saldo original Reclassificação Reapresentação

Demonstração dos fluxos de caixa

Caixa líquido proveniente das atividades operacionais 4.272 - 4.272

Fluxo de caixa das atividades de investimento

Empréstimos e adiantamentos - Receitas líquidas (pagamentos) (776) 2.291 1,515

Caixa líquido proveniente das (utilizado nas) atividades de investimento (3.470) 2.291 (1.179)

Fluxo de caixa das atividades de financiamento

Adições 6.421 (6.100) 321

Pagamentos (4.130) 990 (3.140)

Transações com acionistas

Partes relacionadas (2.819) 2.819 -

Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento (528) (2.291) (2.819)

Aumento no caixa e equivalentes de caixa 274 - 274

3. Informações por segmento de negócios e por área geográfica

As informações apresentadas à alta administração com o respectivo desempenho de cada segmento são derivadas dos registros mantidos de acordo com as práticas contábeis, com algumas realocações entre os segmentos.

a) LAJIDA (EBITDA) ajustado

A administração utiliza o EBITDA ajustado para avaliar a contribuição de cada segmento para o desempenho e para auxiliar no processo de tomada de decisões. O EBITDA ajustado é calculado para cada segmento a partir do lucro ou o prejuízo operacional acrescido de dividendos recebidos e juros de empréstimos de coligadas e joint ventures, excluindo (i) depreciação, exaustão e amortização e (ii) eventos especiais (vide informações adicionais na nota 4).

Em 2018, a Companhia alocou as despesas gerais e administrativas em “Outros”, uma vez que essas despesas não estão diretamente ligadas a performance de cada segmento de negócio. Dessa forma, o “Outros” inclui as despesas gerais e administrativas não alocadas aos segmentos. O período comparativo foi reapresentado para refletir a mudança no critério de alocação.

Consolidado Período de três meses findo em 31 de março de 2018

Receita de vendas, líquida Custo dos produtos vendidos e serviços prestados Vendas, administrativas e outras despesas operacionais (i) Pesquisa e desenvolvimento Pré operacionais e paradas de operação Dividendos recebidos e juros de empréstimos de coligadas e joint ventures LAJIDA (EBITDA) ajustado Minerais ferrosos Minério de ferro 15.278 (6.756) (41) (65) (113) - 8.303

Pelotas de minério de ferro 5.142 (2.638) (5) (16) (10) - 2.473

Ferroligas e manganês 406 (242) (3) (1) - - 160

Outros produtos e serviços ferrosos 372 (237) (9) - - - 126

21.198 (9.873) (58) (82) (123) - 11.062

Carvão 1.234 (1.086) 6 (11) - 193 336

Metais básicos

Níquel e outros produtos 3.675 (2.291) (48) (29) (27) - 1.280

Cobre 1.627 (804) (3) (12) - - 808

5.302 (3.095) (51) (41) (27) - 2.088

Outros 198 (225) (501) (89) (18) 33 (602)

Total das operações continuadas 27.932 (14.279) (604) (223) (168) 226 12.884

Operações descontinuadas (Fertilizantes) 288 (272) (4) - - - 12

Total 28.220 (14.551) (608) (223) (168) 226 12.896

(15)

Consolidado Período de três meses findo em 31 de março de 2017 Receita de

vendas, líquida

Custo dos produtos vendidos e serviços prestados Vendas, administrativas e outras despesas operacionais Pesquisa e desenvolvimento Pré operacionais e paradas de operação LAJIDA (EBITDA) ajustado Minerais ferrosos Minério de ferro 15.145 (5.257) 212 (51) (127) 9.922

Pelotas de minério de ferro 4.585 (2.050) - (10) (4) 2.521

Ferroligas e manganês 273 (139) (3) - (9) 122

Outros produtos e serviços ferrosos 395 (239) (10) (1) - 145

20.398 (7.685) 199 (62) (140) 12.710

Carvão 1.020 (779) (12) (10) - 219

Metais básicos

Níquel e outros produtos 3.558 (2.712) (41) (29) (121) 655

Cobre 1.464 (721) (2) (5) - 736

5.022 (3.433) (43) (34) (121) 1.391

Outros 302 (307) (689) (100) (3) (797)

Total das operações continuadas 26.742 (12.204) (545) (206) (264) 13.523

Operações descontinuadas (Fertilizantes) 1.162 (1.066) (49) (5) (33) 9

Total 27.904 (13.270) (594) (211) (297) 13.532

O LAJIDA (EBITDA) ajustado é reconciliado com o lucro líquido (prejuízo) conforme demonstrado abaixo:

Operações continuadas

Consolidado Período de três meses findos em 31 de março de

2018 2017

Lucro líquido das operações continuadas 5.445 8.199

Depreciação, amortização e exaustão 2.834 2.851

Tributos sobre o lucro 2.339 2.216

Resultado financeiro, líquido 2.071 1.894

LAJIDA (EBITDA) 12.689 15.160

Itens para reconciliação do LAJIDA (EBITDA) ajustado

Eventos especiais (nota 4) 198 (1.603)

Resultado de participações em coligadas e joint ventures (273) (225)

Redução ao valor recuperável e outros resultados na participação em coligadas e joint ventures 44 191

Dividendos recebidos e juros de empréstimos de coligadas e joint ventures 226 -

LAJIDA (EBITDA) Ajustado das operações continuadas 12.884 13.523

Operações descontinuadas

2018 2017

Prejuízo das operações descontinuadas (271) (257)

Tributos sobre o lucro (104) (95)

Resultado financeiro, líquido 12 14

LAJIDA (EBITDA) (363) (338)

Itens para reconciliação do LAJIDA (EBITDA) ajustado

Redução ao valor recuperável de ativos não circulantes 375 347

(16)

b) Ativos por segmento

Consolidado 31 de março de 2018 Período de três meses findo em 31 de março de 2018

Estoque de produto Investimentos em coligadas e joint ventures Imobilizado e intangível (i) Adições ao imobilizado e intangível (ii) Depreciação, amortização e exaustão (iii) Minerais ferrosos 5.728 6.607 119.915 2.121 1.406 Carvão 233 1.116 5.594 108 212 Metais básicos 3.808 45 76.901 637 1.137 Outros 51 4.599 6.129 19 79 Total 9.820 12.367 208.539 2.885 2.834 Consolidado

31 de dezembro de 2017 Período de três meses findo em 31 de março de 2017

Estoque de produto Investimentos em coligadas e joint ventures Imobilizado e intangível (i) Adições ao imobilizado e intangível (ii) Depreciação, amortização e exaustão (iii) Minerais ferrosos 5.859 6.357 119.429 2.615 1.308 Carvão 271 1.048 5.686 177 329 Metais básicos 3.336 43 78.080 664 1.198 Outros 20 4.354 6.434 31 16 Total 9.486 11.802 209.629 3.487 2.851

(i) O ágio está alocado principalmente nos segmentos de minerais ferrosos e metais básicos nos montantes de R$7.133 e R$6.334 em 31 de março de 2018 e R$7.133 e R$6.460 em 31 de dezembro de 2017, respectivamente.

(ii) Inclui somente efeito caixa.

(iii) Referente ao montante reconhecido na demonstração do resultado.

Em setembro de 2017, o Tribunal Regional Federal concedeu uma liminar suspendendo algumas operações de níquel em Onça Puma (segmento de Metais básicos). A Companhia recorreu dessa decisão para suspender essa liminar, mas ainda não é possível prever quando as atividades de mineração em Onça Puma serão retomadas. A Companhia avaliou o risco de redução ao valor recuperável dessa unidade geradora de caixa e concluiu que nenhuma perda deve ser reconhecida na demonstração do resultado do período findo em 31 de março de 2018.

c) Receitas de vendas, líquida por área geográfica

Minerais ferrosos Carvão Metais básicos Outros Total

Américas, exceto Estados Unidos e Brasil 711 - 509 - 1.220

Estados Unidos 267 - 792 24 1.083

Alemanha 1.053 - 229 - 1.282

Europa, exceto Alemanha 1.528 331 1.620 - 3.479

Oriente Médio/África/Oceania 1.924 140 14 - 2.078

Japão 1.483 107 373 - 1.963

China 11.006 - 677 - 11.683

Ásia, exceto Japão e China 1.124 487 806 - 2.417

Brasil 2.102 169 282 174 2.727

Receita de vendas, líquida 21.198 1.234 5.302 198 27.932

Minerais ferrosos Carvão Metais básicos Outros Total

Américas, exceto Estados Unidos e Brasil 442 - 956 - 1.398

Estados Unidos 166 - 584 140 890

Alemanha 969 - 164 51 1.184

Europa, exceto Alemanha 1.826 282 1.426 - 3.534

Oriente Médio/África/Oceania 1.344 162 9 - 1.515

Japão 1.227 104 277 - 1.608

China 11.482 - 503 - 11.985

Ásia, exceto Japão e China 799 316 977 - 2.092

Brasil 2.143 156 126 111 2.536

Receita de vendas, líquida 20.398 1.020 5.022 302 26.742

Contratos de venda a preços provisórios – Em 31 de março de 2018, a Companhia possuía 29 milhões de toneladas métricas de minério de ferro (2017: 33 milhões de toneladas métricas) e 73 mil toneladas métricas de cobre (2017: 106 mil toneladas métricas) precificadas provisoriamente com base nos preços futuros. O preço final dessas vendas será determinado no segundo trimestre de 2018. Uma variação de 10% no preço realizado comparado com as vendas com preço provisório, todos os outros fatores mantidos constantes, aumentaria ou reduziria o lucro líquido do minério de ferro em R$607 e o lucro líquido de cobre em R$191.

(17)

4. Eventos especiais ocorridos durante o período

Os eventos especiais ocorridos durante o período são aqueles que, no julgamento da Companhia, têm efeito não operacional na performance do período, seja pela sua natureza ou pelo seu valor significativo. Para determinar se um acontecimento ou transação deve ser divulgado como “eventos especiais”, a Companhia considera fatores quantitativos e qualitativos, tais como frequência e magnitude.

Os eventos especiais identificados pela Companhia são os seguintes:

2018 2017

Baixa de ativos (52) (7)

Provisão para processos judiciais (146) -

Corredor Logístico de Nacala - 1.610

Total (198) 1.603

Baixa de ativos - A Companhia reconheceu no resultado uma perda de R$52 durante o período findo em 31 de março de 2018 como ”Redução ao valor recuperável e outros resultados de ativos não circulantes” referente a baixa de projetos inviáveis e ativos operacionais baixados por venda ou obsolescência.

Provisão para processos judiciais – Durante o período findo em 31 de março de 2018, a avaliação da Companhia sobre a probabilidade de perda de diversos processos trabalhistas foi atualizada e a Companhia reconheceu uma perda de R$146 no resultado.

Corredor Logístico de Nacala – Em março de 2017, a Companhia concluiu a transação com a Mitsui para vender 15% de sua participação na Vale Moçambique e 50% de sua participação no Corredor Logístico de Nacala e reconheceu um ganho no resultado de R$1.610.

5. Custos e despesas por natureza

a) Custo de produtos vendidos e serviços prestados

2018 2017

Pessoal 1.794 1.721

Materiais e serviços 2.869 2.456

Óleo combustível e gases 1.147 969

Manutenção 2.393 2.270 Energia 774 676 Aquisição de produtos 399 515 Depreciação e exaustão 2.691 2.661 Frete 2.931 2.066 Outros 1.972 1.531 Total 16.970 14.865

Custo dos produtos vendidos 16.491 14.427

Custo dos serviços prestados 479 438

Total 16.970 14.865

b) Despesas com vendas e administrativas

2018 2017

Pessoal 202 168

Serviços 63 39

Depreciação e amortização 57 90

(18)

c) Outras despesas operacionais, líquidas

2018 2017

Provisão para processos judiciais 146 38

Programa de participação nos lucros 154 123

Outros 106 86

Total 406 247

6. Resultado financeiro

2018 2017

Receitas financeiras

Aplicações financeiras 82 111

Instrumentos financeiros derivativos 377 1.003

Outras 300 89

759 1.203

Despesas financeiras

Juros brutos de empréstimos e financiamentos (1.090) (1.411)

Juros de empréstimos e financiamentos capitalizados 194 322

Instrumentos financeiros derivativos (92) (339)

Debêntures participativas (590) (1.296)

Despesas de REFIS (187) (395)

Outras (437) (496)

(2.202) (3.615)

Outros itens financeiros

Ganhos (perdas) cambiais, líquidas dos empréstimos e financiamentos (416) 1.607

Outros ganhos (perdas) cambiais, líquidas 182 (849)

Perdas monetárias, líquidas (394) (240)

(628) 518

Resultado financeiro, líquido (2.071) (1.894)

7. Tributos sobre o lucro

a) Imposto de renda diferido ativos e passivos

As variações dos tributos diferidos são as seguintes:

Consolidado

Ativo Passivo Total

Saldo em 31 de dezembro de 2017 21.959 5.687 16.272

Efeitos no resultado (2.044) - (2.044)

Transferências entre ativo e passivo 27 27 -

Ajuste de conversão (17) (77) 60

Outros resultados abrangentes 288 28 260

Efeito das operações descontinuadas

Efeitos no resultado 104 - 104

Transferência de ativos líquidos para mantidos para venda (19) - (19)

Saldo em 31 de março de 2018 20.298 5.665 14.633

Consolidado

Ativo Passivo Total

Efeitos no resultado (720) (89) (631)

Ajuste de conversão (292) (126) (166)

Outros resultados abrangentes (337) (11) (326)

Efeito das operações descontinuadas

Efeitos no resultado 95 - 95

Transferência de ativos líquidos para mantidos para venda (95) - (95)

(19)

b) Reconciliação do imposto de renda – Demonstração do resultado

O total demonstrado como tributos sobre o lucro no resultado está reconciliado com as alíquotas estabelecidas pela legislação, como segue:

2018 2017

Lucro antes dos tributos sobre o lucro 7.784 10.415

Tributos sobre o lucro às alíquotas da legislação - 34% (2.647) (3.541)

Ajustes que afetaram o cálculo dos tributos:

Benefício tributário sobre os juros sobre o capital próprio 216 397

Incentivos fiscais 88 558

Resultado de participações societárias 93 77

Prejuízos fiscais não reconhecidos no período (477) (554)

Ganho na venda de subsidiárias (nota 4) - 548

Outros 388 299

Tributos sobre o lucro (2.339) (2.216)

A despesa de imposto de renda é reconhecida pelo montante determinado da alíquota estimada, ajustada pelo efeito tributário de certos itens reconhecidos integralmente no período intermediário. Desta forma, a alíquota efetiva na demonstração financeira intermediária pode diferir da estimativa da administração da alíquota efetiva para a demonstração financeira anual.

c) Tributos sobre o lucro - Programa de refinanciamento (“REFIS”)

O saldo é substancialmente proveniente da adesão ao REFIS de tributos sobre o lucro para o pagamento dos valores relativos aos tributos incidentes sobre o lucro de suas subsidiárias e afiliadas estrangeiras de 2003 a 2012. Em 31 de março de 2018, o saldo de R$17.563 (R$1.621 no circulante e R$15.942 no não circulante) é devido em 127 parcelas mensais, com juros à taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia).

8. Lucro (prejuízo) básico e diluído por ação

Os valores do lucro (prejuízo) básico e diluído por ação estão apresentados a seguir:

2018 2017 (i)

Lucro líquido atribuído aos acionistas da Vale:

Lucro líquido das operações continuadas 5.383 8.151

Prejuízo das operações descontinuadas (271) (260)

Lucro líquido 5.112 7.891

Em milhares de ações

Média ponderada do número de ações em circulação - ações ordinárias 5.197.432 5.197.432

Lucro básico e diluído por ação das operações continuadas:

Ação ordinária (R$) 1,03 1,57

Prejuízo básico e diluído por ação das operações descontinuadas:

Ação ordinária (R$) (0,05) (0,05)

Lucro básico e diluído por ação:

Ação ordinária (R$) 0,98 1,52

(i) Reapresentado para refletir a conversão da totalidade das ações preferencias classe A em ações ordinárias.

A Companhia não detém ações potenciais diluíveis em circulação que poderiam resultar na diluição do lucro (prejuízo) por ação.

(20)

9. Contas a receber

Consolidado

31 de março de 2018 31 de dezembro de 2017

Contas a receber 9.257 8.802

Redução ao valor recuperável do contas a receber (318) (200)

8.939 8.602

Contas a receber relacionados ao mercado siderúrgico - % 77,80% 82,90%

Não houve montantes significativos reconhecidos no resultado relativos à redução ao valor recuperável do contas a receber nos trimestres findos em 31 de março de 2018 e 2017.

Nenhum cliente isoladamente representa mais de 10% do contas a receber ou das receitas.

10. Estoques

Consolidado

31 de março de 2018 31 de dezembro de 2017

Estoque de produto 7.351 7.324

Estoque de produtos em elaboração 2.469 2.162

Estoque de material de consumo 3.364 3.501

Total 13.184 12.987

Não houve montantes significativos reconhecidos no resultado relativos à provisão para ajuste ao valor realizável líquido do estoque de produto no período de três meses findo em 31 de março de 2018 (reversão de R$135 no período de três meses findo em 31 de março de 2017).

O estoque de produto por segmento está apresentado na nota 3(b).

11. Outros ativos e passivos financeiros

Consolidado

Circulante Não circulante

31 de março de 2018 31 de dezembro de 2017 31 de março de 2018 31 de dezembro de 2017

Outros ativos financeiros

Investimentos financeiros 22 61 - -

Empréstimos - - 499 498

Instrumentos financeiros derivativos (nota 20) 247 351 1.619 1.497

Investimentos em ações (nota 12) - - 2.759 -

Partes relacionadas - Empréstimos (nota 25) 980 6.277 5.251 8.695

1.249 6.689 10.128 10.690

Outros passivos financeiros

Instrumentos financeiros derivativos (nota 20) 529 344 1.733 2.269

Partes relacionadas - Empréstimos (nota 25) 2.820 2.916 3.239 3.226

Debêntures participativas - - 4.670 4.080

(21)

12. Ativos e passivos não circulantes mantidos para venda e operações descontinuadas

Consolidado 31 de março de 2018 31 de dezembro de 2017 Fertilizantes Fertilizantes Ativos Contas a receber 89 297 Estoques 285 1.522

Outros ativos circulantes 55 363

Investimentos em coligadas e joint ventures - 274

Imobilizado e Intangíveis 1.071 7.110

Outros ativos não circulantes 28 2.299

Total do ativo 1.528 11.865

Passivos

Fornecedores e empreiteiros 230 1.070

Outros passivos circulantes 97 711

Outros passivos não circulantes 380 2.118

Total do passivo 707 3.899

Ativos não circulantes líquidos mantidos para venda 821 7.966

a) Fertilizantes (Operações descontinuadas)

Em dezembro de 2016, a Companhia celebrou um acordo com The Mosaic Company (“Mosaic”) para vender: (i) os ativos de fosfatados localizados no Brasil, exceto os ativos localizados em Cubatão, Brasil; (ii) o controle na Campañia Minera Miski Mayo S.A.C, no Peru; (iii) os ativos de potássio localizados no Brasil; e (iv) os projetos de potássio no Canadá.

Em janeiro de 2018, a Companhia e a Mosaic concluíram a transação e a Companhia recebeu R$3.495 (US$1.080 milhões) pagos em espécie e 34,2 milhões de ações ordinárias, correspondente a 8,9% do patrimônio líquido da Mosaic após a emissão destas ações (R$2.907 (US$899 milhões), baseado na cotação das ações da Mosaic na data do fechamento da transação) e uma perda de R$184 foi reconhecida na demonstração do resultado das operações descontinuadas.

As ações recebidas da Mosaic foram contabilizadas como um instrumento de patrimônio mensurado ao valor justo por meio do resultado abrangente. A perda de R$113 foi reconhecida como “Ajuste ao valor justo de investimento em ações” nos outros resultados abrangentes no período de três meses findo em 31 de março de 2018.

(22)

b) Cubatão (parte do segmento de fertilizantes)

Em novembro de 2017, a Companhia celebrou um acordo com Yara International ASA (“Yara”) para vender os ativos localizados em Cubatão, Brasil. O valor acordado deste contrato é R$848 (US$255 milhões) a ser pago em espécie. A conclusão da transação é esperada até o final de 2018 e está sujeita ao cumprimento de condições precedentes usuais, incluindo a aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (“CADE”) e de outras autoridades.

Os ativos líquidos foram ajustados para refletir seu valor justo menos o custo de venda e uma perda de R$191 foi reconhecida no período de três meses findo em 31 de março de 2018, na demonstração do resultado das operações descontinuadas.

Os resultados do período e os fluxos de caixa das operações descontinuadas do segmento de Fertilizantes para o período de três meses findos em 31 de março de 2018 e 2017 estão apresentados a seguir:

Demonstração do Resultado

2018 2017

Receita de vendas, líquida 288 1.162

Custo dos produtos vendidos e serviços prestados (272) (1.066)

Despesas operacionais (4) (87)

Redução ao valor recuperável de ativos não circulantes (375) (347)

Prejuízo operacional (363) (338)

Resultado financeiro, líquido (12) (14)

Prejuízo antes dos tributos sobre o lucro (375) (352)

Tributos sobre o lucro 104 95

Prejuízo das operações descontinuadas (271) (257)

Lucro líquido atribuído aos acionistas não controladores - 3

Prejuízo atribuído aos acionistas da Vale (271) (260)

Demonstração do fluxo de caixa

2018 2017

Fluxo de caixa das atividades operacionais

Prejuízo antes dos tributos sobre o lucro (375) (352)

Ajustes:

Redução ao valor recuperável de ativos não circulantes 375 347

Aumento (redução) nos ativos e passivos (114) 295

Caixa líquido proveniente das (utilizado nas) atividades operacionais (114) 290

Fluxo de caixa das atividades de investimento

Adições ao imobilizado (36) (197)

Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento (36) (197)

Fluxo de caixa das atividades de financiamento

Pagamentos - (108)

Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento - (108)

(23)

13. Investimentos em coligadas e joint ventures

a) Variações durante o período

As variações dos investimentos em coligadas e joint ventures são como a seguir:

Consolidado

Coligadas Joint ventures Total

Adições - 58 58

Ajuste de conversão 55 5 60

Resultado de participações societárias no resultado (10) 283 273

Dividendos declarados - (89) (89)

Transferência de ativo não circulante mantidos para venda (i) 280 (17) 263

(i) Refere-se à participação de 18% detida pela Vale Fertilizantes na Ultrafertil que foi transferida para a Vale como parte da liquidação final ocorrida em janeiro de 2018 (nota 12).

Consolidado

Coligadas Joint ventures Total

Adições - 96 96

Ajuste de conversão (23) (16) (39)

Resultado de participações societárias no resultado (16) 241 225

Dividendos declarados (25) - (25)

b) Garantias concedidas

Em 31 de março de 2018, o total de garantias concedidas pela Vale (no limite de sua participação direta ou indireta) para as companhias Norte Energia S.A. e Companhia Siderúrgica do Pecém S.A totalizavam R$1.263 e R$4.896, respectivamente.

(24)

Investimentos em coligadas e joint ventures (Continuação)

Consolidado

Investimentos em coligadas e joint ventures

Resultado de participações

societárias no resultado Dividendos recebidos

Período de três meses findos em 31 de março de

Coligadas e joint ventures % de participação % de capital votante 31 de março de 2018 31 de dezembro de 2017 2018 2017 2018 2017

Minerais ferrosos

Baovale Mineração S.A. 50,00 50,00 92 87 5 6 - -

Companhia Coreano-Brasileira de Pelotização 50,00 50,00 345 295 50 37 - -

Companhia Hispano-Brasileira de Pelotização (i) 50,89 51,00 317 270 48 33 - -

Companhia Ítalo-Brasileira de Pelotização (i) 50,90 51,00 315 263 52 21 - -

Companhia Nipo-Brasileira de Pelotização (i) 51,00 51,11 551 453 98 69 - -

MRS Logística S.A. 48,16 46,75 1.748 1.711 38 49 - -

VLI S.A. 37,60 37,60 3.159 3.202 (43) (40) - -

Zhuhai YPM Pellet Co. 25,00 25,00 80 76 - - - -

6.607 6.357 248 175 - -

Carvão

Henan Longyu Energy Resources Co., Ltd. 25,00 25,00 1.116 1.048 13 31 - -

1.116 1.048 13 31 - -

Metais básicos

Korea Nickel Corp. 25,00 25,00 45 43 3 2 - -

45 43 3 2 - -

Outros

Aliança Geração de Energia S.A. (i) 55,00 55,00 1.863 1.889 62 21 33 -

Aliança Norte Energia Participações S.A. (i) 51,00 51,00 575 529 22 10 - -

California Steel Industries, Inc. 50,00 50,00 735 663 67 27 - -

Companhia Siderúrgica do Pecém 50,00 50,00 727 867 (140) (33) - -

Mineração Rio do Norte S.A. 40,00 40,00 343 333 10 (2) - -

Outras 356 73 (12) (6) - -

4.599 4.354 9 17 33 -

Total 12.367 11.802 273 225 33 -