1
Hypermarcas anuncia crescimento da Receita Líquida de 11,7% para R$1.069,1
milhões e EBITDA Ajustado de R$258,0 milhões, 14,9% acima do 2T12
São Paulo, 02 de Agosto de 2013 – A Hypermarcas S.A. (BM&FBovespa: HYPE3; Reuters: HYPE3.SA; Bloomberg: HYPE3 BZ; OTCQx (ADR): HYPMY) anuncia seus resultados referentes ao 2º trimestre de 2013. As informações financeiras apresentadas neste documento são derivadas das demonstrações financeiras consolidadas da Hypermarcas S.A., elaboradas de acordo com as normas do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e as Normas Internacionais de Relatórios Financeiros (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB).
Destaques
Receita Líquida de R$1.069,1 milhões, com crescimento de 11,7% sobre 2T12
Lucro Bruto de R$703,9 milhões, com margem de 65,8% e 17,1% maior que no 2T12
EBITDA Ajustado de R$258,0 milhões, com margem de 24,1% e 14,9% maior que no 2T12
Tabela 1
Obs.: Os dados contábeis de 30/06/2013 separam operações continuadas e descontinuadas devido às alienações realizadas em 2011 (essencialmente venda da divisão de Limpeza e Alimentos). Para resultado das alienações, favor se referir à Nota Explicativa 13 das demonstrações financeiras.
(1) EBITDA das operações continuadas antes das despesas não recorrentes e outras despesas não caixa. Vide Reconciliação do EBITDA na Tabela 8. (2)
Fluxo de Caixa Livre (=) Fluxo de Caixa Operacional (-) Compra de Ativo Imobilizado. Veja Tabela 11.
(R$ milhões) 1S12 % RL 1S13 % RL ∆ % ∆ p.p. RL 2T12 % RL 2T13 % RL ∆ % ∆ p.p. RL
Receita Líquida 1.854,1 100,0% 2.027,5 100,0% 9,4% - 957,0 100,0% 1.069,1 100,0% 11,7%
-Lucro Bruto 1.158,8 62,5% 1.316,5 64,9% 13,6% 2,4 p.p. 601,2 62,8% 703,9 65,8% 17,1% 3,0 p.p.
Vendas, Gerais e Adm. (ex-Mkt) (452,6) 24,4% (460,5) 22,7% 1,8% -1,7 p.p. (224,0) 23,4% (246,0) 23,0% 9,8% -0,4 p.p.
Marketing (346,3) 18,7% (392,6) 19,4% 13,4% 0,7 p.p. (181,1) 18,9% (214,4) 20,0% 18,4% 1,1 p.p.
EBITDA Ajustado (1) 417,0 22,5% 485,2 23,9% 16,4% 1,4 p.p. 224,5 23,5% 258,0 24,1% 14,9% 0,7 p.p.
Lucro Líquido 10,9 0,6% 121,6 6,0% 1019,2% 5,4 p.p. (29,9) -3,1% 19,3 1,8% - 4,9 p.p.
Fluxo de Caixa Livre (2) 259,1 14,0% 235,5 11,6% -9,1% -2,4 p.p. 169,5 17,7% 85,4 8,0% -49,6% -9,7 p.p.
2
Contexto Operacional
No segundo trimestre de 2013, a Hypermarcas deu continuidade a seu plano de crescimento orgânico, rentável e sustentável, com geração de caixa.
A receita líquida da Companhia atingiu R$1.069,1 milhões no trimestre, com expansão de 11,7% em relação ao mesmo período do ano anterior. Contribuíram para esse resultado os aumentos de receita líquida de 13,3% na divisão Farma e de 9,8% na divisão Consumo, na mesma base de comparação. Esse crescimento veio acompanhado por melhoria da rentabilidade: o EBITDA Ajustado cresceu 14,9% em relação ao 2T12 – superando a expansão da receita líquida no mesmo período – e atingiu R$258,0 milhões no 2T13, montante recorde desde a abertura de capital da Companhia, com margem de 24,1% em relação à receita líquida.
Essa melhoria da margem de EBITDA Ajustado deve-se principalmente à expansão de 3,0 pontos percentuais da margem bruta, na mesma base de comparação, para 65,8% no 2T13, como resultado da maturação gradual dos projetos visando maior eficiência operacional nas duas divisões de negócio, com destaque para a consolidação da plataforma fabril em Anápolis e Senador Canedo, no Estado de Goiás. Também contribuiu para o crescimento da margem de EBITDA Ajustado a diluição de despesas com vendas, gerais e administrativas (ex-marketing), apesar do aumento, como percentual da receita líquida, das despesas com marketing, que atingiram o nível de 20,0% no 2T13, ou 1,1 p.p. acima do 2T12. Esse aumento está relacionado à estratégia de reforçar o suporte às marcas da Companhia na mídia de massa, nos pontos de venda e junto à comunidade médica, para buscar crescimento contínuo e sustentado no médio e longo prazos.
Com esse desempenho operacional, a Hypermarcas registrou lucro líquido de R$19,3 milhões no 2T13, apesar do impacto negativo, mas sem efeito caixa, de R$147,8 milhões (antes de imposto de renda) na despesa financeira da Companhia, em função da variação cambial.
Com a melhoria da rentabilidade da Companhia nos últimos trimestres, a Hypermarcas distribuiu, em maio de 2013, R$102,1 milhões a seus acionistas sob forma de dividendos, correspondentes a cerca de 50% do lucro líquido apurado no exercício social de 2012. Essa distribuição ocorreu em paralelo aos esforços da Companhia para redução de seus índices de alavancagem.
No 2T13, o fluxo de caixa operacional da Companhia foi de R$139,5 milhões, com manutenção do ciclo de conversão de caixa no mesmo patamar registrado no 1T13, ou 100 dias. Em relação ao 2T12, tal ciclo foi reduzido em 19 dias.
DIVISÃO FARMA
A divisão Farma contribuiu com 56,2% da receita líquida consolidada no 2T13, correspondentes a R$601,2 milhões, com expansão de 13,3%, na comparação com o 2T12.
A divisão continuou na trajetória de melhoria de margem bruta, que atingiu 77,1% no 2T13, ou 1,8 p.p. acima do 2T12. Esse aumento resulta principalmente de ganhos de produtividade no complexo fabril de Anápolis, que desde 2011 concentra grande parte da produção de medicamentos da Companhia.
Ainda no 2T13, a Companhia iniciou a transferência de linhas de produção de semissólidos da fábrica do Rio de Janeiro (ex-Mantecorp) para Goiás. Quando concluído, em meados de 2014, o projeto deve contribuir ainda mais para a simplificação da malha operacional e logística da divisão.
3
Além disso, a melhoria da execução da estratégia da Companhia, voltada para geração de demanda nos diversos segmentos de atuação, bem como em diferentes canais de distribuição, levou a novo recorde de demanda por produtos no varejo (sell-out), no total de R$1.302,1 milhões no 2T13. Dentre os fatores que contribuíram para esse resultado estão a maior eficiência na alocação de recursos de marketing, melhor relacionamento com clientes, melhor exposição nos pontos de vendas, além de melhorias no sistema de operações logísticas e maior conectividade.
Ao longo do trimestre, a divisão Farma adotou medidas para reforço da cultura de inovação na organização, com reestruturação de equipe, para a renovação do portfólio em diversas frentes, desde inovações mercadológicas (como novas embalagens) até projetos de medicamentos inovadores. No 2T13, foram lançados produtos como PredSim 40 mg – nova versão da primeira prednisolona a ser introduzida no país (anti-inflamatório esteroide vendido sob prescrição médica); Rinosoro Jet, nova versão do descongestionante nasal com tecnologia Bag on
Valve, que permite aplicação em qualquer ângulo (medicamento isento de prescrição); em dermocosméticos,
chegaram ao mercado o fotoprotetor Episol Fluido, de rápida absorção, e a loção hidratante Hydraporin, que combina ativos botânicos, ingredientes umectantes e componentes lipídicos para maior hidratação de peles secas. Foram também renovadas as embalagens dos produtos Neo Química, para maior funcionalidade a pacientes e melhor exposição nos pontos de venda.
DIVISÃO CONSUMO
A receita líquida da divisão Consumo avançou 9,8% no 2T13, para R$467,9 milhões. Esse crescimento, excluindo-se marcas e SKUs descontinuados, foi de 14,6% no trimestre (portfólio core).
Houve ainda, no 2T13, melhoria de 4,1 p.p. na margem bruta da divisão, na comparação com o 2T12, para 51,4%, em função, principalmente, da consolidação operacional no Estado de Goiás e da racionalização de portfólio. A Companhia progrediu, ao longo do trimestre, no cronograma de consolidação das operações de Consumo, e a transferência de linhas de produção de higiene pessoal está praticamente concluída, em linha com o previsto para a primeira etapa do Projeto Matrix. A produção na nova planta em Senador Canedo encontra-se ainda em estágio inicial e em curva de aprendizagem, mas resultados do projeto já se traduzem no desempenho da divisão.
Em paralelo, a Companhia já iniciou a segunda etapa desse projeto, focada na consolidação do negócio de descartáveis, predominantemente composto por fraldas. As primeiras medidas implementadas desde o 1T13, como migração de algumas linhas de produção de fraldas para a nova planta de Senador Canedo, contribuíram para o ajuste da capacidade de produção da Companhia à crescente demanda por nossas marcas no varejo. Além disso, a Companhia também avançou na migração para o Centro de Distribuição de Goiânia do faturamento das vendas de produtos da divisão Consumo.
No trimestre, foram veiculadas campanhas de TV e rádio para suporte a marcas da divisão, dentre elas, Zero-Cal – cuja versão sucralose foi lançada no 1T13; Paixão, com participação da atriz Paolla Oliveira; Pom Pom, estrelada, pela segunda vez, pela atriz Juliana Paes. Tais campanhas foram acompanhadas por melhor execução no ponto de venda, com materiais de suporte e maior foco das equipes de trade marketing.
4
Discussão dos Resultados
Demonstração do Resultado
Segue abaixo um resumo da Demonstração do Resultado da Hypermarcas: Tabela 2
(1)
Referente somente as Operações Continuadas.
Obs.: Os dados contábeis de 30/06/2013 separam operações continuadas e descontinuadas devido às alienações realizadas em 2011 (essencialmente a venda da divisão de Limpeza e Alimentos). Para resultado das operações descontinuadas, favor se referir à Nota Explicativa 13 do demonstrativo financeiro.
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO (R$ milhões) 1S12 % RL 1S13 % RL ∆ 2T12 % RL 2T13 % RL ∆
Receita Líquida 1.854,1 100,0% 2.027,5 100,0% 9,4% 957,0 100,0% 1.069,1 100,0% 11,7%
Lucro Bruto 1.158,8 62,5% 1.316,5 64,9% 13,6% 601,2 62,8% 703,9 65,8% 17,1% Despesas com Marketing (346,3) -18,7% (392,6) -19,4% 13,4% (181,1) -18,9% (214,4) -20,0% 18,4%
Despesas com Vendas (334,2) -18,0% (352,4) -17,4% 5,4% (166,2) -17,4% (191,1) -17,9% 14,9%
Desp. Administrativas e Gerais (118,3) -6,4% (108,1) -5,3% -8,6% (57,8) -6,0% (55,0) -5,1% -4,8%
Outras Receitas e Desp. Operacionais, Líquidas (9,6) -0,5% (49,5) -2,4% 414,4% 10,4 1,1% (20,6) -1,9% -297,7%
Equivalência Patrimonial 0,0 0,0% (0,7) 0,0% na 0,0 0,0% (0,5) 0,0% na
EBIT Operações Continuadas 350,4 18,9% 413,2 20,4% 17,9% 206,6 21,6% 222,4 20,8% 7,7% Despesas Financeiras, Líquidas (287,7) -15,5% (262,2) -12,9% -8,8% (231,3) -24,2% (209,0) -19,6% -9,6%
Imposto de Renda e CSLL (38,4) -2,1% (30,5) -1,5% -20,4% (2,3) -0,2% 4,9 0,5% -316,2%
Resultado Líquido das Operações Descontinuadas (13,4) -0,7% 1,2 0,1% -109,2% (3,0) -0,3% 1,0 0,1% -135,0%
Lucro Líquido 10,9 0,6% 121,6 6,0% 1019,2% (29,9) -3,1% 19,3 1,8%
-EBITDA (1) 399,0 21,5% 464,2 22,9% 16,4% 230,4 24,1% 247,9 23,2% 7,6%
EBITDA Ajustado (1) 417,0 22,5% 485,2 23,9% 16,4% 224,5 23,5% 258,0 24,1% 14,9%
5
Receita Líquida
Gráfico 1 1.854,1 2.027,5 1S12 1S13 Receita Líquida (R$ mm) 9,4% Δ 1S13 vs 1S12 Gráfico 2 957,0 1.069,1 2T12 2T13 Receita Líquida (R$ mm) Δ 2T13 vs 2T12 11,7% Tabela 3 (R$ Milhões) 1S12 % 1S13 % ∆ 2T12 % 2T13 % ∆ Farma 1.050,9 56,7% 1.145,1 56,5% 9,0% 530,6 55,5% 601,2 56,2% 13,3% Consumo 803,1 43,3% 882,4 43,5% 9,9% 426,3 44,5% 467,9 43,8% 9,8% Total 1.854,1 100,0% 2.027,5 100,0% 9,4% 957,0 100,0% 1.069,1 100,0% 11,7%Na comparação com períodos equivalentes do ano anterior, o crescimento em Farma foi de 13,3% no 2T13, contra 4,5% registrados no 1T13, período em que as vendas foram afetadas pelo menor nível de antecipação de compras por parte de clientes antes do aumento anual de preços do setor farmacêutico brasileiro. No 1S13, a expansão da receita líquida da divisão ficou no patamar de 9,0%.
Em Consumo, o crescimento foi de 9,9% no 1S13, com expansões de 9,8% no 2T13 e de 10,0% no 1T13, na comparação com períodos equivalentes do ano anterior.
Lucro Bruto
Gráfico 3 1.158,8 1.316,5 1S12 1S13 Lucro Bruto (R$ mm) Δ 1S13 vs 1S12 13,6% Gráfico 4 62,5% 64,9% 1S12 1S13 Margem Bruta (%) Δ 1S13 vs 1S12 2,4 p.p.6
Gráfico 5 601,2 703,9 2T12 2T13 Lucro Bruto (R$ mm) Δ 2T13 vs 2T12 17,1% Gráfico 6 62,8% 65,8% 2T12 2T13 Margem Bruta (%) Δ 2T13 vs 2T12 3,0 p.p. Δ 2T13 vs 2T12 Tabela 4 (R$ Milhões) 1S12 % RL 1S13 % RL ∆ 2T12 % RL 2T13 % RL ∆ Farma 782,7 74,5% 878,9 76,8% 2,3 p.p. 399,7 75,3% 463,6 77,1% 1,8 p.p. Consumo 376,1 46,8% 437,6 49,6% 2,8 p.p. 201,6 47,3% 240,3 51,4% 4,1 p.p. Total 1.158,8 62,5% 1.316,5 64,9% 2,4 p.p. 601,2 62,8% 703,9 65,8% 3,0 p.p.Na divisão Farma, o ganho de 1,8 p.p. na margem bruta em relação ao 2T12 se deve principalmente à melhoria de produtividade no complexo fabril de Anápolis (GO).
O aumento de 4,1 p.p. na margem bruta da divisão Consumo está relacionado principalmente à consolidação operacional no Estado de Goiás e ao processo de racionalização do portfólio de marcas e SKUs.
Despesas de Marketing
Tabela 5(R$ milhões) 1S12 % RL 1S13 % RL ∆ 2T12 % RL 2T13 % RL ∆
Despesas de Marketing (346,3) -18,7% (392,6) -19,4% 13,4% (181,1) -18,9% (214,4) -20,0% 18,4%
Propaganda e Promoção ao Consumidor (151,3) -8,2% (155,6) -7,7% 2,9% (71,9) -7,5% (80,6) -7,5% 12,1%
Acordos e Verbas para o Ponto de Venda (89,7) -4,8% (115,8) -5,7% 29,1% (51,2) -5,4% (65,4) -6,1% 27,8%
Visitas Médicas, Promoções, Brindes e Amostras (105,3) -5,7% (121,3) -6,0% 15,1% (58,0) -6,1% (68,3) -6,4% 17,8%
No 2T13, as despesas com marketing aumentaram 1,1 p.p., como percentual da receita líquida, em relação ao 2T12, para 20,0%. No 1S13, as despesas com marketing atingiram 19,4% da receita líquida, em linha com a estratégia de reforçar o suporte às marcas da Companhia na mídia, nos pontos de venda e junto à comunidade médica ao longo de 2013.
7
Despesas com Vendas
Tabela 6(R$ milhões) 1S12 % RL 1S13 % RL ∆ 2T12 % RL 2T13 % RL ∆
Despesas com Vendas (334,2) -18,0% (352,4) -17,4% 5,4% (166,2) -17,4% (191,1) -17,9% 14,9%
Despesas Comerciais (259,8) -14,0% (271,1) -13,4% 4,4% (132,4) -13,8% (143,3) -13,4% 8,2%
Fretes (66,7) -3,6% (75,2) -3,7% 12,7% (32,4) -3,4% (42,7) -4,0% 31,9%
PDD (7,7) -0,4% (6,1) -0,3% -21,2% (1,5) -0,2% (5,1) -0,5% 247,5%
No 2T13, as despesas com vendas cresceram 0,5 p.p. em relação ao 2T12, como percentual da receita líquida. As despesas comerciais subiram em linha com o aumento de salários e se diluíram 0,4 p.p. como percentual da receita líquida. Essa redução compensou parcialmente o aumento de fretes e PDD, na mesma base de comparação.
Despesas Administrativas e Gerais & Outras Rec./ Desp. Operacionais Líquidas
Tabela 7(R$ milhões) 1S12 % RL 1S13 % RL ∆ 2T12 % RL 2T13 % RL ∆
Desp. Gerais e Administrativas (118,3) -6,4% (108,1) -5,3% -8,6% (57,8) -6,0% (55,0) -5,1% -4,8%
Outras Receitas (Despesas) Operacionais (9,6) -0,5% (49,5) -2,4% 414,4% 10,4 1,1% (20,6) -1,9% -297,7%
A redução de 0,9 p.p. nas despesas gerais e administrativas no 2T13, como percentual da receita líquida, em relação ao 2T12, é resultado principalmente da alavancagem operacional e esforços de contenção de gastos conduzidos pela Companhia desde 1T12.
EBITDA Ajustado – Operações Continuadas
Gráfico 7 417,0 485,2 1S12 1S13 EBITDA Ajustado (R$ mm) Δ 1S13 vs 1S12 16,4% Gráfico 8 22,5% 23,9% 1S12 1S13Margem de EBITDA Ajustado (%)
8
Gráfico 9 224,5 258,0 2T12 2T13 EBITDA Ajustado (R$ mm) Δ 2T13 vs 2T12 14,9% Gráfico 10 23,5% 24,1% 2T12 2T13Margem de EBITDA Ajustado (%)
Δ 2T13 vs 2T12 0,7 p.p.
O EBITDA Ajustado atingiu o patamar recorde de R$258,0 milhões no 2T13, com margem de 24,1%, ou 0,7 p.p. acima do 2T12. Esse resultado reflete essencialmente o aumento de 3,0 p.p. da margem bruta, compensado parcialmente por maiores despesas com marketing e vendas, na mesma base de comparação.
Tabela 8 – Reconciliação do EBITDA Ajustado – Operações Continuadas
(R$ milhões) 1S12 % RL 1S13 % RL ∆ 2T12 % RL 2T13 % RL ∆
Lucro Líquido 10,9 0,6% 121,6 6,0% 1.019,2% (29,9) -3,1% 19,3 1,8% (164,5%)
(-) Resultado Líquido das Operações Descontinuadas 13,4 0,7% (1,2) -0,1% (109,2%) 3,0 0,3% (1,0) -0,1% (135,0%)
(+) Imposto de Renda e Contribuição Social 38,4 2,1% 30,5 1,5% (20,4%) 2,3 0,2% (4,9) -0,5% (316,2%)
(+) Resultado Financeiro 287,7 15,5% 262,2 12,9% (8,8%) 231,3 24,2% 209,0 19,6% (9,6%)
EBIT 350,4 18,9% 413,2 20,4% 17,9% 206,6 21,6% 222,4 20,8% 7,7%
(+) Depreciações / Amortizações 48,6 2,6% 51,0 2,5% 5,0% 23,8 2,5% 25,5 2,4% 6,8%
EBITDA 399,0 21,5% 464,2 22,9% 16,4% 230,4 24,1% 247,9 23,2% 7,6%
(+) Despesas Não Recorrentes 10,6 0,6% 16,8 0,8% 59,0% (10,1) -1,1% 7,3 0,7% (172,2%)
(+) Outras Despesas Não-Caixa 7,4 0,4% 4,1 0,2% (44,2%) 4,2 0,4% 2,9 0,3% (32,8%)
EBITDA Ajustado 417,0 22,5% 485,2 23,9% 16,4% 224,5 23,5% 258,0 24,1% 14,9%
Obs.: Referente somente as Operações Continuadas – favor se referir à Nota Explicativa 13 do demonstrativo financeiro.
Despesas Financeiras Líquidas
Tabela 9(R$ milhões) 1S12 % RL 1S13 % RL ∆ 2T12 % RL 2T13 % RL ∆
Despesas Financeiras, Líquidas (287,7) -15,5% (262,2) -12,9% 25,4 (231,3) -24,2% (209,0) -19,6% 22,3
Despesas com Juros, Líquidas (116,7) -6,3% (120,9) -6,0% (4,3) (57,6) -6,0% (58,3) -5,5% (0,7)
Variação Cambial (129,1) -7,0% (127,6) -6,3% 1,5 (161,4) -16,9% (147,8) -13,8% 13,6
Atualização Monetária sobre Contingências (23,8) -1,3% (2,0) -0,1% 21,8 (4,1) -0,4% 2,9 0,3% 7,0
Realização do Ajuste a Valor Presente (18,2) -1,0% (11,8) -0,6% 6,4 (8,2) -0,9% (5,8) -0,5% 2,4
As despesas financeiras líquidas se reduziram em R$22,3 milhões em relação ao 2T12, para R$209,0 milhões no 2T13, em função de menor contribuição negativa de variação cambial e atualizações monetárias sobre contingências no período.
9
Lucro Líquido
Tabela 10(R$ milhões) 1S12 1S13 ∆ 2T12 2T13 ∆
EBIT operações continuadas 350,4 413,2 17,9% 206,6 222,4 7,7%
(-) Despesas financeiras, Líquidas (287,7) (262,2) -8,8% (231,3) (209,0) -9,6%
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (38,4) (30,5) -20,4% (2,3) 4,9 -316,2%
(+) Res. líquido das operações descontinuadas (13,4) 1,2 (109,2%) (3,0) 1,0 -135,0%
Lucro Líquido 10,9 121,6 1.019,2% (29,9) 19,3
-O lucro líquido foi de R$19,3 milhões no 2T13, ou R$49,4 milhões acima do registrado no 2T12, em função da melhoria do lucro operacional (EBIT), que alcançou R$222,4 milhões, e menores despesas financeiras líquidas, na mesma base de comparação.
Fluxo de Caixa
Gráfico 11376,5
323,9
1S12 1S13
Fluxo de Caixa Operacional (R$ mm)
Δ 1S13 vs 1S12 (52,6)
Gráfico 12
237,1
139,5
2T12 2T13
Fluxo de Caixa Operacional (R$ mm)
Δ 2T13 vs 2T12 (97,5)
Tabela 11
(R$ Milhões) 1S12 1S13 2T12 2T13 ∆ R$
Fluxo de Caixa Operacional 376,5 323,9 237,1 139,5 (97,5)
Compra de Ativo Imobilizado (117,4) (88,4) (67,6) (54,2) 13,4
(=) Fluxo de Caixa Livre 259,1 235,5 169,5 85,4 (84,1)
Despesas com Juros, Líquido (116,7) (120,9) (57,6) (58,3) (0,7)
(=) Fluxo de Caixa Livre após Desp. Juros 142,4 114,6 111,9 27,1 (84,8)
O ciclo de conversão de caixa foi reduzido em 19 dias em relação ao 2T12 e permaneceu estável em relação ao 1T13, apesar da formação temporária de estoques adicionais em função do processo de transferência de linhas para Senador Canedo.
10
Endividamento Líquido
Tabela 12PERFIL DA DÍVIDA (R$ milhões) Saldo no 2T13 Empréstimos e Financiamentos 4.164,5 983,4 91,8 1.132,4 161,6 91,1 91,0 14,6 14,1 1.555,4 29,0 Títulos a Pagar 389,1 263,2 89,9 29,4 6,7 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Endividamento Bruto 4.553,6 1.246,6 181,6 1.161,8 168,2 91,1 91,0 14,6 14,1 1.555,4 29,0 Disponibilidades (1.734,8) Endividamento Líquido 2.818,7 Alavancagem (1) 2,8 x Cobertura de Juros (2) 3,8 x 2017 2015 2016 Curto Prazo 2018 2019 2020 2021 Longo Prazo 2022> 3T-4T 2014 (1)
Dívida Líquida / EBITDA 2T13 Anualizado. Conforme metodologia de cálculo para covenant de alavancagem financeira máxima de 3,75x, considera-se o valor máximo de EBITDA entre últimos 12 meses e EBITDA do 2T13 anualizado.
(2)
EBITDA LTM / Despesas com juros, líquida.Conforme metodologia de cálculo para covenant de cobertura de juros mínima de 2,0x, considera-se o EBITDA dos últimos 12 meconsidera-ses, dividido pela soma entre despesas e receitas com juros.
A dívida líquida da Companhia aumentou em R$218,0 milhões em relação ao 1T13, como efeito principalmente de variação cambial negativa, sem efeito caixa, no montante de R$147,8 milhões no 2T13, e em função do pagamento de R$102,1 milhões em dividendos no trimestre.
As disponibilidades da Companhia eram de R$1.734,8 milhões ao final do 2T13, montante suficiente para cobrir as obrigações financeiras até o 4T15, mesmo sem considerar nenhuma geração de caixa operacional adicional. Após o final do 2T13, a Companhia avançou em sua estratégia de gestão de liquidez e perfil de endividamento. Em junho, foi obtida uma reserva de linha de crédito no montante de até R$750,0 milhões, disponíveis para saque até novembro de 2015, com prazo de vencimento até novembro de 2019 e com custo de 110% do CDI.
Por fim, em agosto, a Companhia emitiu R$400,0 milhões em debêntures, com prazo de cinco anos e custo de 109,95% do CDI.
11
Eventos Subsequentes
Quinta Emissão Pública de Debêntures
Em 22 de julho de 2013, o Conselho de Administração da Companhia aprovou a emissão de 40 mil debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie com garantia flutuante, em série única, com valor nominal unitário de R$ 10 mil, perfazendo o montante de R$ 400.0 milhões na data de emissão. O prazo de vencimento das debêntures é de cinco anos contados da data de emissão, com remuneração equivalente a 109,95% do CDI.
12
Agenda de Relações com Investidores
Teleconferência de Resultados
Próximos Eventos
Tabela 13Data Evento Local
22-ago J.P. Morgan Latam Consumer & Healthcare Conference São Paulo
17-set UBS I Healthcare Day São Paulo
19-set HSBC Brazil Healthcare & Education Day São Paulo
25-27-set Brasil Plural Consumer and Retail Road Trip São Paulo
26-set UBS Consumer Round Table São Paulo
01-02-out Bofa ML Global Consumer & Retail Conference 2013 Londres
08-10-out BTG Pactual CEO Conference Nova Iorque
20-21-oct JP Morgan - LaTam Consumer & Healthcare Conference São Paulo
Dados de Contato
Telefone: +55 (11) 3627-4242 Email: ri@hypermarcas.com.brSite:www.hypermarcas.com.br/ri
Português Inglês
Data: 05 de agosto de 2013 05 de agosto de 2013
Hora: 10:30 (Brasília) 12:00 (Brasília)
09:30 (Nova Iorque) 11:00 (Nova Iorque)
Telefone: +55 (11) 2188-0155 +1 (877) 317-6776 (somente EUA) +1 (412) 317-6776 (outros países) Código: Hypermarcas Hypermarcas
Webcast: Clique aqui Clique aqui
Replay: +55 (11) 2188-0155 +1 (877) 344-7529 (somente EUA) +1 (412) 317-0088 (outros países) Código do Replay: Hypermarcas 10031972
13
Disclaimer
Considerações futuras, se contidas nesse documento, são exclusivamente relacionadas às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros e às perspectivas de crescimento da Companhia, não se constituindo, portanto, em garantia de performance ou de resultados futuros da Companhia. Estas considerações são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Companhia em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o seu plano de negócios. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Companhia e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
Adicionalmente, informações adicionais não auditadas ou revisadas por auditoria aqui contidas refletem a interpretação da Administração da Companhia sobre informações provindas de suas demonstrações financeiras e seus respectivos ajustes, que foram preparados em conformidade com as práticas de mercado e para fins exclusivos de uma análise mais detalhada e específica dos resultados da Companhia. Dessa forma, tais considerações e dados adicionais devem ser também analisados e interpretados de forma independente pelos acionistas e agentes de mercado que deverão fazer suas próprias análises e conclusões sobre os resultados aqui divulgados. Nenhum dado ou análise interpretativa realizada pela Administração da Companhia deve ser tratado como garantia de desempenho ou de resultado futuro e são meramente ilustrativas da visão da Administração da Companhia sobre os seus resultados.
A administração da Companhia não se responsabiliza pela conformidade e pela precisão das informações financeiras gerenciais discutidas no presente relatório. Tais informações financeiras gerenciais devem ser consideradas apenas para fins informativos e não de forma a substituir a análise de nossas demonstrações financeiras consolidadas auditadas ou revisadas por auditoria para fins de decisão de investimento em nossas ações, ou para qualquer outra finalidade.
14
Demonstração de Resultado Consolidado
(R$ milhares)Tabela 14
1S12 1S13 2T12 2T13
Receita 1.854.070 2.027.536 956.960 1.069.104
Custo dos Produtos Vendidos (695.258) (711.039) (355.713) (365.202)
Resultado Bruto 1.158.812 1.316.497 601.247 703.902
Receitas e Despesas Operacionais
Despesas com Vendas (680.518) (745.032) (347.349) (405.411)
Despesas Gerais e Administrativas (118.313) (108.097) (57.754) (54.965) Outras Receitas / Despesas Operacionais, Líq. (9.616) (49.468) 10.421 (20.601)
Equivalência Patrimonial 0 (719) 0 (500)
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos
Tributos 350.365 413.181 206.565 222.425
Resultado Financeiro (287.666) (262.249) (231.298) (209.017)
Despesas Financeiras (406.961) (335.069) (282.779) (245.468)
Receitas Financeiras 119.295 72.820 51.481 36.451
Resultado antes dos tributos sobre lucro 62.699 150.932 (24.733) 13.408
Imposto de Renda e Contribuição Social (38.398) (30.547) (2.251) 4.867
Resultado líquido das operações continuadas 24.301 120.385 (26.984) 18.275
Lucro Líquido das Operações Descontinuadas (13.434) 1.236 (2.956) 1.036
Lucro/Prejuizo do Período 10.867 121.621 (29.940) 19.311
15
Balanço Patrimonial Consolidado
(R$ milhares)Tabela 15
Ativo 31/12/2012 30/06/2013 Passivo e Patrimônio Líquido 31/12/2012 30/06/2013
Circulante 4.022.474 4.226.272 Circulante 1.658.867 2.267.318
Caixa e Equivalentes 1.736.402 1.734.844 Fornecedores 465.726 548.196
Contas a Receber 1.209.054 1.139.617 Empréstimos e Financiamentos 346.103 983.420
Estoques 438.779 626.148 Salários a Pagar 146.141 133.981
Impostos a Recuperar 473.897 527.635 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 0 7.500
Outros Ativos 153.557 187.243 Tributos a Recolher 63.058 59.773
Ativos Não Circulantes Mantidos para Venda 10.785 10.785 Dividendos Propostos / a Pagar 7 9
Contas a Pagar 298.847 271.252
Títulos a Pagar 338.985 263.187
Não Circulante 8.634.037 8.590.901 Não circulante 10.997.644 10.549.855
Realizável a Longo Prazo 302.689 209.696 Exigível a Longo Prazo 4.129.278 3.615.575
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 116.833 54.902 Empréstimos e Financiamentos 3.613.847 3.181.035
Impostos a Recuperar 78.002 75.169 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 66.221 27.257
Outros Ativos 107.854 79.625 Títulos a Pagar 138.718 125.925
Outras Contas a Pagar 97.532 113.079
Provisão para Contingências 212.960 168.279
Investimentos 8.331.348 8.381.205 Patrimônio Líquido 6.868.366 6.934.280
Investimentos em Subsidiárias 1.980 1.261 Capital Social 5.231.066 5.269.124
Outros Investimentos 631 631 Reserva de capital 1.409.146 1.417.493
Imobilizado 1.376.971 1.432.353 Reserva de Lucros 432.597 330.485
Intangível 6.951.766 6.946.960 Ajustes de Avaliação Patrimonial (204.443) (204.443)
Diferido 0 0 Lucro do Período 0 121.621
16
Demonstração do Fluxo de Caixa Consolidado
(R$ milhares)Tabela 16
1S12 1S13 2T12 2T13
Fluxos de caixa das atividades operacionais
Lucro Líquido Antes do IR e Contribuição Social 45.565 152.805 (29.212) 14.978 Despesas (Receitas) que Não Afetam o Caixa:
Depreciação e Outras Amortizações 48.592 51.041 23.842 25.467
Impairment de Ativos 6.252 0 0 0
Resultado na Venda de Ativos Permanentes 3.119 (987) 1.292 178
Equivalência patrimonial 0 719 0 500
Perdas Cambiais 129.074 127.550 161.385 147.759
Despesas de Juros e Relacionados 158.592 134.700 69.913 61.259
Despesa com Plano de Opção 7.436 4.146 4.245 2.854
Resultados Ajustados 398.630 469.974 231.465 252.995
Redução (Aumento) nas Contas de Ativos (188.399) (144.247) (136.029) (185.951)
Contas a Receber de Clientes (220.006) 69.437 (104.002) (99.142)
Estoques 40.699 (187.621) 211 (73.167)
Impostos a Recuperar (19.702) (45.443) (24.617) (3.071)
Depósitos Judiciais (1.069) (1.538) 269 (2.113)
Demais Contas a Receber 11.679 20.918 (7.890) (8.458)
Aumento (Redução) nas Contas de Passivos 166.275 (1.856) 141.657 72.504
Fornecedores 94.828 82.469 93.907 61.448
Imposto de Renda e Contribuição Social Pagos (15.820) (4.076) (2.078) (4.076)
Impostos a Recolher 23.792 (11.521) 22.082 (4.238)
Salários e Encargos Sociais 17.974 (12.180) 17.668 19.208
Contas a Pagar 44.110 (41.331) 16.353 23.588
Juros Pagos (2.375) (2.933) (7.350) (10.162)
Outras Contas a Pagar 3.766 (12.284) 1.075 (13.264)
Caixa Líquido Proveniente das Atividades Operacionais 376.506 323.871 237.093 139.548
Fluxos de Caixa das Atividades de Investimento
Aumento de Capital nas Controladas/Coligadas (19.537) 0 (3.902) 0
Compra de Ativo Imobilizado (117.402) (88.370) (67.607) (54.158)
Compra de Intangíveis (5.080) (8.111) (3.372) (3.111)
Recebimento pela Venda de Ativos de Natureza Permanente 75.543 17.351 74.598 11.393
Juros Recebidos 108.396 60.630 45.157 31.370
Caixa Líquido Usado nas Atividades de Investimento 41.920 (18.500) 44.874 (14.506)
Fluxos de Caixa das Atividades de Financiamento
Integralização de Capital 4.049 38.058 2.420 38.058
Recebimento por Empréstimos 2.061 59.264 3.808 891
Compra / Alienação de Ações - Tesouraria 0 4.201 0 86
Pagamento de Empréstimos (530.294) (176.375) (195.885) (73.108)
Juros recebidos 0 0 0 0
Juros pagos por Empréstimos (192.081) (129.967) (69.897) (80.887)
Dividendos Pagos 0 (102.110) 0 (102.110)
Caixa Líquido Usado nas Atividades de Financiamento (716.265) (306.929) (259.554) (217.070)
Aumento Líquido de Caixa e Equivalente de Caixa (297.839) (1.558) 22.413 (92.028)
Demonstração do Aumento Líq. de Caixa e Equivalente de Caixa
No Início do Período 2.596.325 1.736.402 2.276.073 1.826.872
No Fim do período 2.298.486 1.734.844 2.298.486 1.734.844
17
Outras informações
Despesas Não Recorrentes
Tabela 17Gastos Decorrentes de Aquisições (13,0) 0,0 0,0 0,0
Outros Gastos de Natureza Não-Recorrente 4,8 (2,6) 5,7 3,1
Gastos Decorrentes de Reestruturações * 17,5 18,9 0,0 18,9
Outras Receitas (19,5) (14,7) 0,0 (14,7)
Não Recorrentes de Operações Continuadas (10,1) 1,6 5,7 7,3 Resultado de Alienações / Operações Descontinuadas 4,5 0,0 (1,6) (1,6)
Total Não Recorrentes (5,6) 1,6 4,2 5,7
(R$ milhões) 2T12 Receitas / Outras Total
Despesas
Demais Linhas 2T13
* Despesas relacionadas à conclusão e integração de empresas adquiridas, ou custos de reestruturações operacionais, tais como indenizações e rescisões trabalhistas e despesas de fechamento das plantas para transferência da produção para Goiás (Projeto Matrix).
Ciclo de Conversão de Caixa
Tabela 18(Dias) 2T12 2T13 ∆
Contas a Receber * 87 81 (6)
Estoques 130 154 25
Fornecedores (98) (135) (38)
Ciclo de Conversão de Caixa 119 100 (19) * Calculado com base na Receita Bruta de operações continuadas e descontinuadas.
Lucro Líquido Caixa
Tabela 19Obs.: Valores calculados com base em operações continuadas e descontinuadas.
(R$ milhões) 1S12 1S13 ∆ 2T12 2T13 ∆
EBITDA Ajustado 417,0 485,2 16,4% 224,5 258,0 14,9%
(-) Depreciações / Amortizações (48,6) (51,0) 5,0% (23,8) (25,5) 6,8%
(-) Despesas com Juros, líquidas (116,7) (120,9) 3,6% (57,6) (58,3) 1,2%
Lucro Líquido Caixa 251,7 313,2 24,4% 143,1 174,3 21,8%
18
Amortização de Ágio Fiscal e Outros
A Companhia detém R$4.131,4 milhões de ágio fiscal a ser amortizado nos próximos anos, conforme tabela abaixo. Além disso, existem R$602,8 milhões de tributos a recuperar (vide Nota Explicativa 12 do ITR) e prejuízos fiscais e bases negativas de CSLL, cujo efeito tributário, após aplicadas as alíquotas de IR/CSLL, é de R$776,5 milhões (vide Nota Explicativa 19(a) do ITR).
Tabela 20 Fonte: Hypermarcas 2013 463,4 2014 774,3 2015 747,2 2016 657,1 2017 607,4 2018 593,2 2019 250,0 2020 36,3 2021 2,7 Total 4.131,4 (R$ milhões)
