1
1T15
Apresentação dos Resultados
2
Ressalva sobre informações acerca de eventos futuros
O material a seguir é uma apresentação de informações gerais básicas sobre a Tonon Bioenergia S.A. (coletivamente, a “Sociedade”) na data desta apresentação. Este material foi preparado exclusivamente para fins de informação e não deve ser interpretado como pedido ou oferta de compra ou venda de nenhum valor mobiliário nem deve ser tratado como oferta de conselho relativo a investimento. Tampouco visa atender a objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de nenhum destinatário.
Esta apresentação contém “previsões acerca de eventos futuros”, conforme a definição dessa expressão na Seção 27A da Lei de Mercados de Capitais de 1933 (EUA), conforme emenda, e na Seção 21E da Lei de Mercado de Capitais de 1934 (EUA), conforme emenda. Tais previsões acerca de eventos futuros são apenas expectativas e não garantias de desempenho futuro. Todas essas previsões acerca de eventos futuros estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e fatores relativos às operações e ao ambiente de negócios da Sociedade que podem fazer com que os resultados efetivos da Sociedade sejam substancialmente diferentes de quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais previsões. As previsões acerca de eventos futuros fazem referência à data na qual foram apresentadas, e não nos responsabilizamos por atualizá-las após sermos informados sobre novos acontecimentos ou eventos futuros.
3
A Tonon é uma empresa singular no setor de açúcar e etanol
Sólida margem EBITDA de 48% (R$ 101,1 milhões – 1T15) apesar do incremento percentual da
cana de terceiros (28% no 1T15 vs 6% no 1T14)
Incremento de 16% na moagem de cana de açúcar do 1T15 comparado com o 1T14
Aumento no Caixa e Equivalente de Caixa de mais de R$51 milhões em três meses, resultando
numa melhora significativa da liquidez da Tonon
Dívida líquida / EBITDA de 3,0x
Elevada liquidez - ao considerarmos caixa e equivalente de caixa, estoque de produto acabado e
contas a receber – liquidez maior que 1,5x a dívida de curto prazo
5
Cana-de-açúcar moída (milhões de toneladas)
Área plantada/Área administrada (em milhares de ha)
Desempenho Industrial e Agrícola
Aumento de 16% da moagem (1T15 vs 1T14)
Produtividade Agrícola (ton/ha)
1
1
*Pro Forma considering Paraíso mill +16% 33 34 35 34 35 33 41 41 41 41 25 26 25 26 66 99 103 99 103 2011/2012 2012/2013* 2013/2014* 1T14 (3M)* 1T15 (3M)
Santa Cândida Vista Alegre Paraíso
64 79 85 91 74 71 77 79 71 79 80 70 84 66 2011/2012 2012/2013* 2013/2014* 1T14 (3M)* 1T15 (3M)
Santa Cândida Vista Alegre Paraíso
2,7 2,8 3,0 0,9 1,1 1,5 2,2 2,3 0,6 0,6 1,9 2,3 0,7 0,9 4,2 7,0 7,6 2,3 2,6 2011/2012 2012/2013* 2013/2014* 1T14 (3M)* 1T15 (3M)
6
Produção de etanol (milhares de m3) Produção de açúcar (milhares de toneladas)
2
2
Mix de Produção
Mix de produção como % do total de cana-de-açúcar moída
•
Unidade Santa Cândida: alta de 14% na
produção de VHP
•
Unidade Paraíso: alta de 2% na produção de
açúcar refinado granulado Paraíso
•
Três unidades: alta de 20% na produção de
etanol
183 188 203 59 67 115 176 144 45 36 48 7 83 113 30 31 298 495 466 139 136 2011/2012 2012/2013* 2013/2014* 1T14 (3M)* 1T15 (3M)Santa Cândida Vista Alegre Paraíso - VHP Paraíso - Refinado
104 104 107 32 39 44 71 72 19 24 80 94 31 36 149 255 273 82 99 77% 82% 92% 93% 71% 70% 92% 99% 100% 61% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 0 100 200 300 400 500 2011/2012 2012/2013* 2013/2014* 1T14 (3M)* 1T15 (3M)
Santa Cândida Vista Alegre Paraíso % Anidro Santa Cândida % Anidro Vista Alegre
*Pro Forma inclui a usina Paraíso
42% 43% 47% 47% 53% 58% 57% 53% 53% 47% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2011/2012 2012/2013* 2013/2014* 1T14 (3M)* 1T15 (3M) Etanol Açúcar
7
Venda de Etanol Anidro (milhares de m3) e Preço Médio (R$/m3) Venda de açúcar (milhares de t) e Preço Médio (US$/libra)
Desempenho de Preço da Tonon
3
3
Receita Líquida da Tonon (milhões de reais)
Venda de Etanol Hidratado (milhares de m3) e Preço Médio (R$/m3)
*Pro Forma inclui a usina Paraíso
291,0 491,5 426,8 131,7 86,4 134,0 188,9 242,7 57,7 51,5 41,7 112,7 118,5 35,7 63,9 9,2 38,8 28,3 475,8 832,0 816,4 230,6 211,8 2011/2012 2012/2013* 2013/2014* 1T14 (3M)* 1T15 (3M)
Açúcar Anidro Etanol Hidratado Etanol Outros
305,3 483,9 474,0 144,6 101,2 24,86 22,59 18,70 19,72 17,27 10,00 15,00 20,00 25,00 0 200 400 600 800 1.000 2011/2012 2012/2013* 2013/2014* 1T14 (3M)* 1T15 (3M)
Volume Preço Médio
R$854,2 99,1 155,3 180,8 43,0 34,9 1.352 1.216 1.343 1.343 1.474 0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 0 50 100 150 200 250 2011/2012 2012/2013* 2013/2014* 1T14 (3M)* 1T15 (3M)
Volume Preço Médio
37,1 105,9 102,9 31,6 52,5 1.123 1.064 1.152 1.128 1.218 200 400 600 800 1.000 1.200 0 40 80 120 160 2011/2012 2012/2013* 2013/2014* 1T14 (3M)* 1T15 (3M)
8 128,9 181,1 175,4 28,3 33,0 27,1% 21,8% 21,5% 12,3% 15,6% -300,0% 100,0% 0,0 100,0 200,0 300,0 2011/2012 2012/2013* 2013/2014* 1T14 (3M)* 1T15 (3M)
Receita Líquida (R$ milhões) Lucro Bruto e Margem Bruta (R$ milhões)
EBITDA e Margem EBITDA (R$ milhões) Dívida Líquida e Dívida Líquida/ EBITDA (R$ milhões)
Destaques Financeiros
4
4
*Pro Forma inclui a usina Paraíso
185,0 284,6 320,7 81,7 127,0 290,9 547,4 495,7 148,9 84,8 475,8 832,0 816,4 230,6 211,8 2011/2012 2012/2013* 2013/2014* 1T14 (3M)* 1T15 (3M)
Mercado Interno Exportações
289,3 385,6 407,8 102,6 101,1 60,8% 46,4% 49,9% 44,5% 47,7% -300,0% 100,0% -50,0 50, 0 150,0 250,0 350,0 450,0 550,0 2011/2012 2012/2013* 2013/2014* 1T14 (3M)* 1T15 (3M) 557 871 1.270 1.230 1,9x 2,3x 3,1x 3,0x -40,0x -36,0x -32,0x -28,0x -24,0x -20,0x -16,0x -12,0x -8, 0x -4, 0x 0,0x 4,0x 8,0x 12, 0x -50,0 50, 0 150,0 250,0 350,0 450,0 550,0 650,0 750,0 850,0 950,0 1050,0 1150,0 1250,0 1350,0 1450,0 1550,0 1650,0 1750,0 1850,0 1950,0 2011/2012 2012/2013* 2013/2014* 1T15*
9 245 94 75 81 60 464 639 39 245 132 75 81 60 464 639 Caixa e Equiv. de Caixa + Estoque + Contas a Rec. 2014/2015 2015/2016 2016/2017 2017/2018 2018/2019 1T2020 2T2020 3T2020 4T2020 Principal Juros acruados
Dívida de Curto Prazo x Dívida de Longo Prazo (R$ milhões) Liquidez – Posição de Caixa / Dívida de Curto Prazo
Tabela de Amortização da Dívida (R$ milhões)
Endividamento e Liquidez
5
5
Caixa e Equivalente de Caixa de R$146 milhões + Estoque de Produto Acabado de R$77 milhões e contas a receber de
R$21 milhões
*Pro Forma inclui a usina Paraíso
379,8 320,1 97,2 162,2 255,8 910,9 1.268,3 1.291,9 635,6 1.231,0 1.365,4 1.454,2 2011/2012 2012/2013* 2013/2014* 1T15*
Curto Prazo Longo Prazo
0,2x 0,1x 0,2x 1,1x 1,0x 0,9x 0,0x 0,5x 1,0x 1,5x 2,0x 2,5x 2009/2010 2010/2011 2011/2012 2012/2013* 2013/2014* 1T15 Índice de Liquidez
10
Anexo: Reconciliação do EBITDA
Reconciliação do EBITDA Ajustado
Valores em R$ milhões
1T15
1T14*
Resultado líquido de operações continuadas
(29,6)
(123,0)
(+) Receita (despesa) financeira líquida
30,6
160,2
(+) Depreciação dos ativos imobilizados
10,0
14,8
(+) Amortização dos ativos intangíveis
0,6
0,2
(+) Amortização da manutenção de entressafra
34,4
23,7
(+) Amortização da Lavoura e Tratos
66,0
61,7
(+/-) Imposto de renda e contribuição social
(12,1)
(56,6)
(+/-) Resultado da equivalência patrimonial
1,3
21,6
EBITDA
101,1
102,6
(+/-) Variações no valor justo do ativo biológico
0,6
(10,4)
(+/-) Venda de ativos
0,0
0,0
EBITDA Ajustado
101,7
92,1
+10%
Números da Tonon
combinados com os da
Paraíso a partir de maio de
2013
12
Cana-de-açúcar moída (milhões de toneladas)
Área plantada/Área administrada (em milhares de ha)
Desempenho Industrial e Agrícola
Aumento de 16% da moagem (1T15 vs 1T14)
Produtividade Agrícola (t/ha)
1
1
*Pro Forma inclui a usina Paraíso
33 34 35 34 35 33 41 41 41 41 26 25 26 66 75 103 99 103 2011/2012 2012/2013 2013/2014* 1T14 (3M)* 1T15 (3M)
Santa Cândida Vista Alegre Paraíso
64 79 85 91 74 71 77 71 79 80 70 84 66 2011/2012 2012/2013 2013/2014* 1T14 (3M)* 1T15 (3M)
Santa Cândida Vista Alegre Paraíso
2,7 2,8 3,0 0,9 1,1 1,5 2,2 2,3 0,6 0,6 2,3 0,7 0,9 4,2 5,1 7,6 2,3 2,6 2011/2012 2012/2013 2013/2014* 1T14 (3M)* 1T15 (3M)
13
Produção de Etanol (milhares de m3) Produção de Açúcar (milhares de toneladas)
2
2
Mix de Produção – voltado para produtos de maior valor
agregado mais açúcar e mais etanol anidro
Mix de produção como % do total de cana-de-açúcar moída
*Pro Forma inclui a usina Paraíso
183 188 203 59 67 115 176 144 45 36 7 113 30 31 298 364 466 139 136 2011/2012 2012/2013 2013/2014* 1T14 (3M)* 1T15 (3M)
Santa Cândida Vista Alegre Paraíso - VHP Paraíso - Refinado
104 104 107 32 39 44 71 72 19 24 94 31 36 149 175 273 82 99 77% 82% 92% 93% 71% 70% 92% 99% 100% 61% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 0 100 200 300 400 500 2011/2012 2012/2013 2013/2014* 1T14 (3M)* 1T15 (3M)
Santa Cândida Vista Alegre Paraíso % Anidro Santa Cândida % Anidro Vista Alegre
42% 43% 47% 47% 53% 58% 57% 53% 53% 47% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2011/2012 2012/2013 2013/2014* 1T14 (3M)* 1T15 (3M) Etanol Açúcar
14
Venda de Etanol Anidro (milhares de m3) e Preço Médio (R$/m3) Venda de açúcar (milhares de t) e Preço Médio (US$/libra)
Desempenho de Preço da Tonon
3
3
Receita Líquida da Tonon (milhões de reais)
Venda de Etanol Hidratado (milhares de m3) e Preço Médio (R$/m3)
291,0 351,8 422,9 127,8 86,4 134,0 188,9 242,7 57,7 51,5 41,7 31,2 111,4 28,5 63,9 9,2 22,2 27,6 475,8 594,1 804,6 218,8 211,8 2011/2012 2012/2013 2013/2014 1T14 (3M)* 1T15 (3M)
Açúcar Etanol Anidro Etanol Hidratado Outros
305,3 351,5 469,9 140,5 101,2 24,86 22,28 18,69 19,72 17,27 10,00 15,00 20,00 25,00 0 200 400 600 800 1.000 2011/2012 2012/2013 2013/2014 1T14 (3M)* 1T15 (3M)
Volume Preço Médio
R$854,2 99,1 155,3 180,8 43,0 34,9 1.352 1.216 1.343 1.343 1.474 0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 0 50 100 150 200 250 2011/2012 2012/2013 2013/2014 1T14 (3M)* 1T15 (3M)
Volume Preço Médio
37,1 27,8 97,1 25,9 52,5 1.123 1.122 1.147 1.103 1.218 200 400 600 800 1.000 1.200 0 40 80 120 160 2011/2012 2012/2013 2013/2014 1T14 (3M)* 1T15 (3M)
15
Receita Líquida (R$ milhões) Lucro Bruto e Margem Bruta (R$ milhões)
EBITDA e Margem EBITDA (R$ milhões) Dívida Líquida e Dívida Líquida/ EBITDA (R$ milhões)
Destaques Financeiros
4
4
*Pro Forma inclui a usina Paraíso
185,0 183,9 312,8 73,8 127,0 290,9 410,2 491,7 145,0 84,8 475,8 594,1 804,6 218,8 211,8 2011/2012 2012/2013 2013/2014 1T14 (3M)* 1T15 (3M)
Mercado Interno Exportação
128,9 155,1 177,6 28,3 33,0 27,1% 26,1% 22,1% 12,9% 15,6% -300,0% 100,0% 0,0 100,0 200,0 300,0 2011/2012 2012/2013 2013/2014 1T14 (3M)* 1T15 (3M) 289,3 292,8 397,6 92,5 101,1 60,8% 49,3% 49,4% 42,3% 47,7% -300,0% 100,0% -50,0 50, 0 150,0 250,0 350,0 450,0 550,0 2011/2012 2012/2013 2013/2014 1T14 (3M)* 1T15 (3M) 557 871 1.270 1.230 1,9x 3,0x 3,2x 3,0x -40,0x -36,0x -32,0x -28,0x -24,0x -20,0x -16,0x -12,0x -8, 0x -4, 0x 0,0x 4,0x 8,0x 12, 0x -50,0 50, 0 150,0 250,0 350,0 450,0 550,0 650,0 750,0 850,0 950,0 1050,0 1150,0 1250,0 1350,0 1450,0 1550,0 1650,0 1750,0 1850,0 1950,0 2011/2012 2012/2013 2013/2014* 1T15*
16
