Favor consultar a última página deste relatório para divulgações importantes, certificações dos analistas e outras informações. O Itaú BBA se encontra envolvida e procura realizar negócios com as empresas monitoradas em seus relatórios de pesquisa e acompanhamento. Assim, os investidores devem estar cientes de que a Empresa pode apresentar um conflito de interesse que pode vir a afetar a objetividade deste relatório. Os investidores devem considerar o presente relatório somente como um dentre vários fatores ao realizarem
Diário do Grafista
Análise Técnica
13 de janeiro de 2021
TIME DE ANÁLISE TÉCNICA
Fábio Perina, CNPILarissa Nappo, CNPI
Corporativo | Interno
Ibovespa: Olhando para cima!
Vale ON
Petrobras PN
Bradesco PN
Banco do Brasil ON
B3 ON
Ambev ON
Gerdau PN
Jbs ON
Telefonica Brasil ON
Lojas Renner ON
S&P 500
Fique de Olho
Calls do Grafista
Calls Encerrados
O Ibovespa segue em tendência de alta no curto prazo, voltou a subir e continuará o movimento de subida em
direção aos 132.000 pontos, assim que superar a primeira resistência em 125.400 pontos.
Do lado da baixa, o índice possui suporte inicial em 122.300 pontos. Se perder, o Ibovespa abrirá espaço para
continuar o movimento de realização de lucros e encontrará próximos suportes em 119.100, 116.700 e 114.700
pontos.
Opinião:
O Ibovespa juntamente com o SP500 marcou nova máxima histórica na última semana. Embora
esticados, os índices mostram que têm fôlego para subir. O fato de os mercados superarem barreiras
importantes, não significa que os stops de curto prazo devam ser esquecidos.
Ibovespa: Gráfico Diário
Fonte: Itaú BBA e Broadcast
Carteira do Grafista
Fonte: Itaú BBA e Broadcast
Ativo Data Preço Inicial Últim a Cotação Retorno Atual Retorno vs Ibov Objetivo 0% LREN3 03/06/20 44,18 41,90 -5,16% -38,49% 51,55 RAPT4 23/09/20 11,57 15,41 33,19% 3,67% 15,00 VIVA3 14/10/20 24,70 27,23 10,24% -14,59% 26,45 BRML3 03/12/20 10,71 9,24 -13,73% -24,15% 11,70 COGN3 03/12/20 5,26 4,65 -11,60% -22,02% 6,30 * ajuste de proventos
Diário do Grafista – 13 de janeiro de 2021
Vale ON (VALE3)
A VALE3 segue em tendência de alta no curto prazo e
encontra próximos objetivos em 102,80 e 113,60.
Do lado da baixa, o ativo encontrará suportes em 94,40,
90,50, 86,40 e 82,95. Abaixo deste, o ativo sairá da tendência
de alta e encontrará próximo suporte em 77,30.
Petrobras PN (PETR4)
A PETR4 segue em tendência de alta no curto prazo em
direção ao próximo objetivo em 31,25. Acima desta, o ativo
abrirá caminho para subir e encontrará próximo objetivo em
35,00.
Do lado da baixa, o ativo encontra suportes em 28,20 e 26,05.
Se perder, o ativo sairá da tendência de alta e encontrará
próximos suportes em 25,10 e 24,80.
Diário do Grafista – 13 de janeiro de 2021
Bradesco PN (BBDC4)
O BBDC4 segue em tendência de alta com próxima
resistência em 27,70/28,00. Passando desta região, o ativo
continuará a trajetória de subida em direção a 31,00 e 33,70.
Do lado da baixa, o ativo encontra forte suporte em 25,95.
Abaixo deste, o ativo sairá da tendência de alta e encontrará
suportes em 25,10 e 23,80.
Comentário do Dia
Sem destaques no gráfico intraday 60’.
Swingtrade* - consideramos uma operação rápida, baseada no gráfico de 60’ em que os objetivos/stop possam ser atingidos nos próximos pregões
Fonte: Itaú BBA e Broadcast
Banco do Brasil ON (BBAS3)
O BBAS3 segue em alta no curto prazo e fechou na região de
resistência em 39,65. Se conseguir avançar, o próximo
objetivo está em 46,30.
Do lado da baixa, o ativo encontrará suporte em 35,70. Abaixo
deste, o ativo sairá da tendência de alta e encontrará próximo
suporte em 33,65.
Comentário do Dia
Sem destaques no gráfico intraday 60’.
Diário do Grafista – 13 de janeiro de 2021
B3 ON (B3SA3)
A B3SA3 segue em alta no curto prazo e deixou resistência
inicial em 63,85, antes de seguir o movimento de alta em
direção ao topo em 68,25.
Do lado da baixa, o ativo possui forte suporte em 57,25.
Abaixo deste, o ativo sairá da tendência de alta e encontrará
suportes em 54,25, 52,10 e 49,95.
Comentário do Dia
Sem destaques no gráfico intraday 60’.
Fonte: Itaú BBA e Broadcast
Ambev ON (ABEV3)
A ABEV3 está em alta no curto prazo e tem próximo objetivo
a reta de resistência que passa em 17,10.
Do lado da baixa, o ativo encontra suporte em 15,30 e 14,95 .
Abaixo deste, o ativo sairá da tendência de alta e encontrará
próximos suportes em 14,35, 13,65 e 12,80.
Comentário do Dia
Sem destaques no gráfico intraday 60’.
Diário do Grafista – 13 de janeiro de 2021
Gerdau PN (GGBR4)
A GGBR4 está em tendência de alta no curto prazo e tem
primeira resistência em 30,00, antes de seguir em direção ao
próximo objetivo em 31,50.
Do lado da baixa, GGBR4 mostra movimento de realização
e tem suportes em 26,65, 25,70 e 24,76 (gap) – forte. Abaixo
deste os próximos suporte estão em e 23,40 e 22,40.
Comentário do Dia
Sem destaques no gráfico intraday 60’.
Fonte: Itaú BBA e Broadcast
JBS ON (JBSS3)
JBSS3 está em tendência de alta no curto prazo e tem
primeira resistência em 25,10, antes de seguir em direção as
resistências seguintes em 25,60 e 26,30.
Do lado da baixa, JBSS3 tem suportes em 22,80 e 22,15 –
forte e patamar que mantém o ativo em tendência de alta.
Abaixo deste os próximos suportes estão em 20,80 e 19,10.
Comentário do Dia
Sem destaques no gráfico intraday 60’.
Diário do Grafista – 13 de janeiro de 2021
Telefônica Brasil PN (VIVT3)
VIVT3 tem resistências em 46,50 e 47,35, antes de seguir
em direção a resistência seguinte em 49,40.
Do lado da baixa, VIVT3 tem suporte em 43,70
– forte e
patamar que mantém o ativo em tendência de alta no curto
prazo. Abaixo deste, os próximos suportes estão em 41,90 e
40,50.
Comentário do Dia
Sem destaques no gráfico intraday 60’.
Fonte: Itaú BBA e Broadcast
Lojas Renner ON (LREN3)
A LREN3 está em tendência de baixa no curto prazo. O ativo
tem primeiro suporte em 38,90, antes de seguir em direção
aos suportes seguintes em 37,25 e 34,65.
Do lado da alta, LREN3 tem resistência em 44,65, antes de
seguir em direção as resistências seguintes em 47,10 e
49,90.
Comentário do Dia
Sem destaques no gráfico intraday 60’.
Diário do Grafista – 13 de janeiro de 2021
S&P 500
O SP500 segue em tendência de alta com objetivo em 3.865
pontos.
Do lado da baixa, o SP500 encontra próximo importante
suporte em 3.630 pontos. Se perder, o índice sairá da
tendência de alta de curto prazo e encontrará próximo suporte
em 3.570 pontos
Comentário do Dia
Sem destaques no gráfico intraday 60’.
Fonte: Itaú BBA e Broadcast
Fique de Olho (TEND3)
A TEND3 ganhará força para subir quando superar a forte
resistência em 31,50. Neste caso, os próximos objetivos
estão em 33,35 e 35,20.
Diário do Grafista – 13 de janeiro de 2021
Calls do Grafista Abertos
Calls do Grafista Encerrados
Ativo Recomendação Data Preço Última Cotação Retorno Atual Objetivo Stop
*VIVT3
COMPRA
17/nov
45,08
44,50
-1,29%
48,40
41,84
* ajuste de proventos
Ativo Recomendação Data da
Recomendação Preço no Call
Data do Encerrramento Preço de Encerramento Retorno vs. Ibovespa Encerramento 0 0 00/01/00 0,00 00/01/00 0,00 0,00% *RAPT4 COMPRA 25/11/20 15,24 22/12/20 16,08 5,52% 0,30% BRPR3 COMPRA 27/11/20 10,78 22/12/20 10,16 -5,75% -10,34% VALE3 COMPRA 09/10/20 61,60 30/10/20 61,24 -0,58% 2,39% VIVA3 COMPRA 20/07/20 23,10 26/08/20 23,25 0,65% 1,63% QUAL3 COMPRA 06/07/20 30,66 22/07/20 28,05 -8,51% -12,96% RAPT4 COMPRA 02/07/20 10,48 20/07/20 12,00 14,50% 8,52% ANIM3 COMPRA 03/06/20 24,30 06/07/20 26,00 7,00% 0,63% LWSA3 COMPRA 27/05/20 25,89 02/06/20 27,59 6,57% 1,80% B3SA3 COMPRA 22/04/20 42,59 24/04/20 36,70 -13,83% -6,72% UGPA3 COMPRA 17/12/19 22,94 20/12/19 24,55 7,02% 5,02% VIVT4 COMPRA 02/09/19 54,94 16/12/19 57,28 4,26% -7,20% GNDI3 COMPRA 21/08/19 48,95 22/08/19 51,27 4,74% 4,88% CSMG3 COMPRA 08/08/19 70,12 19/08/19 71,17 1,50% 4,59% KROT3 COMPRA 01/08/19 12,91 14/08/19 11,72 -9,22% -6,18% TOTS3 COMPRA 04/07/19 45,89 05/08/19 48,21 5,06% 8,14% USIM5 COMPRA 10/06/19 8,74 05/07/19 9,40 7,55% 1,43% PETR4 COMPRA 11/06/19 26,91 24/06/19 28,05 4,24% 1,41% BBAS3 COMPRA 29/04/19 50,04 17/05/19 46,10 -7,87% -1,63% NATU3 VENDA 09/04/19 44,56 16/04/19 46,55 -4,47% -1,17% CYRE3 COMPRA 20/03/19 17,84 22/03/19 15,89 -10,93% -4,93% CVCB3 COMPRA 30/01/19 64,82 28/02/19 58,50 -9,75% -10,10% EVEN3 COMPRA 17/01/19 6,56 11/02/19 6,15 -6,25% -6,06% BBAS3 COMPRA 30/01/19 50,13 11/02/19 50,74 1,22% 3,76% B3SA3 COMPRA 14/01/19 29,51 29/01/19 32,09 8,74% 6,81% SBSP3 COMPRA 12/12/18 30,17 02/01/19 33,64 11,50% 7,73% CMIG4 COMPRA 26/11/18 12,57 19/12/18 12,99 3,34% 3,27% BBDC4 COMPRA 25/10/18 34,04 01/11/18 36,06 5,93% 1,37% GOLL4 COMPRA 16/10/18 15,16 25/10/18 16,77 10,62% 10,55% EZTC3 COMPRA 03/10/18 17,82 03/10/18 18,92 6,17% 5,84% MGLU3 COMPRA 02/10/18 129,70 03/10/18 139,30 7,40% 3,23% PCAR4 COMPRA 26/07/18 83,26 21/09/18 86,14 3,46% -1,00% AZUL4 COMPRA 25/07/18 25,45 10/08/18 22,79 -10,45% -3,04% SBSP3 COMPRA 17/07/18 24,67 09/08/18 26,71 8,27% 5,89% LREN3 VENDA 29/05/18 29,06 07/06/18 26,53 8,71% 13,51% TGMA3 COMPRA 12/03/18 23,59 08/05/18 21,64 -8,27% -3,72% USIM5 COMPRA 31/01/18 11,81 22/02/18 12,15 2,88% 0,84% TGMA3 COMPRA 04/01/18 20,48 09/02/18 21,31 4,05% 2,66% TIMP3 COMPRA 20/12/17 12,69 06/02/18 13,48 6,23% -4,88% USIM5 COMPRA 03/01/18 9,74 04/01/18 10,45 7,08% 6,40% PCAR4 COMPRA 18/09/17 77,85 13/11/17 70,14 -9,90% -4,68% BVMF3 COMPRA 26/10/17 25,37 07/11/17 22,97 -9,46% -5,55% ABCB4 COMPRA 23/08/17 17,90 26/10/17 18,30 2,23% -6,78% SANB11 COMPRA 11/09/17 29,16 27/09/17 27,48 -5,35% -4,18% AZUL4 COMPRA 02/08/17 27,61 12/09/17 27,30 -1,12% -13,20% PETR4 COMPRA 02/08/17 13,40 11/09/17 14,99 11,87% 0,31% TGMA3 COMPRA 17/07/17 14,54 23/08/17 15,75 8,32% 1,35% EQTL3 COMPRA 12/07/17 55,44 09/08/17 60,45 9,04% 4,03% BBDC4 COMPRA 11/07/17 28,52 01/08/17 30,58 7,22% 2,75% BVMF3 COMPRA 29/06/17 19,50 14/07/17 20,55 5,38% 0,02% *CVCB3 COMPRA 18/04/17 30,44 08/06/17 32,34 6,26% 8,08%
Diário do Grafista – 13 de janeiro de 2021
Últimas Trocas na Carteira do Grafista
Ativo Recom endação Data da Recom endação Preço no Call Data do Encerrram ento Preço de
Encerram ento Retorno
vs. Ibovespa Encerram ento ELET6 COMPRA 02/10/15 9,15 14/01/16 0,20 913,00% 0,00% ENEV3 COMPRA 23/09/20 51,61 03/12/20 55,00 6,57% -10,73% LWSA3 COMPRA 14/10/20 68,85 03/12/20 63,13 -8,31% -21,35% UGPA3 COMPRA 29/04/20 15,37 14/10/20 18,40 19,71% 0,28% GGBR4 COMPRA 28/05/20 13,53 14/10/20 22,06 63,05% 48,80% *RENT3 COMPRA 17/07/18 21,59 23/09/20 58,97 173,09% 150,56% *BBDC4 COMPRA 18/12/19 31,98 23/09/20 19,43 -39,25% -22,99% RAIL3 COMPRA 07/02/18 13,40 03/06/20 22,85 70,52% 58,16% NEOE3 COMPRA 30/01/20 26,31 28/05/20 18,18 -30,90% -6,16% SUZB3 COMPRA 12/02/20 40,00 29/04/20 39,05 -2,38% 26,34% IRBR3 COMPRA 30/01/20 44,17 12/02/20 33,70 -23,70% -24,70% *B3SA3 COMPRA 04/09/19 44,34 30/01/20 48,80 10,06% -4,10% GFSA3 COMPRA 13/12/19 7,81 30/01/20 8,41 7,68% 5,05% *RAPT4 COMPRA 07/06/19 8,57 18/12/19 12,89 50,37% 33,51% CPLE6 COMPRA 20/08/19 52,60 13/12/19 65,49 24,51% 11,34% PETR4 COMPRA 31/01/19 25,58 04/09/19 26,26 2,66% -1,25% SEER3 COMPRA 17/01/19 19,63 19/08/19 23,91 21,80% 17,49% BRFS3 COMPRA 16/04/19 27,68 07/06/19 26,16 -5,49% -5,23% RAPT4 COMPRA 16/11/18 8,86 16/04/19 9,08 2,48% -4,09% SUZB3 COMPRA 30/11/18 40,89 31/01/19 46,00 12,50% 8,81% ENGI11 COMPRA 10/12/18 36,73 17/01/19 39,70 8,09% -2,90% *IRBR3 COMPRA 06/06/18 50,75 10/12/18 75,20 48,17% 35,29% MGLU3 COMPRA 26/02/18 94,06 30/11/18 164,63 75,03% 72,91% MDIA3 COMPRA 09/10/18 45,71 16/11/18 42,59 -6,83% -9,65% PETR4 COMPRA 02/08/18 20,41 09/10/18 26,82 31,41% 23,31% KLBN11 COMPRA 28/03/18 19,98 02/08/18 19,94 -0,20% 4,85% *TRPL4 COMPRA 10/05/18 64,57 17/07/18 60,93 -5,63% 3,37% *BBDC4 COMPRA 05/03/18 35,82 06/06/18 28,24 -21,17% -9,65% PETR4 COMPRA 05/01/17 15,75 10/05/18 25,75 63,49% 25,16% CSNA3 COMPRA 07/08/17 8,52 28/03/18 8,32 -2,35% -25,80% WIZS3 COMPRA 24/01/18 13,48 05/03/18 10,77 -20,10% -22,90% *LAME4 COMPRA 26/12/17 16,36 26/02/18 16,81 2,78% -13,00% BRFS3 COMPRA 05/10/17 47,50 07/02/18 32,57 -31,43% -39,46% *ABEV3 COMPRA 12/12/17 21,23 24/01/17 21,89 3,11% -10,25% CRFB3 COMPRA 20/09/17 16,91 26/12/17 14,80 -12,48% -12,83% GFSA3 COMPRA 05/10/17 14,00 12/12/17 21,03 50,21% 53,87% *RADL3 COMPRA 05/09/17 72,27 05/10/17 79,73 10,32% 4,13% *SMTO3 COMPRA 26/05/17 18,40 05/10/17 18,48 0,41% -19,14% *MYPK3 COMPRA 10/02/17 14,17 20/09/17 22,60 59,55% 44,61% LAME4 COMPRA 27/07/17 15,50 05/09/17 18,13 16,97% 6,44% VALE5 COMPRA 22/05/17 26,41 07/08/17 30,24 14,50% 4,34% *LREN3 COMPRA 08/06/17 27,43 27/07/17 29,46 7,39% 3,37% *NATU3 COMPRA 21/02/17 26,33 08/06/17 32,45 23,26% 31,69% KLBN11 COMPRA 22/05/17 16,46 26/05/17 17,10 3,89% 0,02% RAIL3 COMPRA 03/02/17 7,75 22/05/17 7,90 1,94% 6,99% GOAU4 COMPRA 05/01/17 5,19 22/05/17 4,26 -17,92% -17,28% LAME4 COMPRA 13/01/17 17,66 20/02/17 17,20 -2,60% -10,27% EMBR3 COMPRA 14/11/16 17,70 10/02/17 18,12 2,37% -8,47% PCAR4 COMPRA 25/11/16 56,46 03/02/17 58,79 4,13% -1,39% MRVE3 COMPRA 19/10/16 12,61 13/01/17 11,58 -8,17% -8,40% TRPL4* COMPRA 19/10/16 67,83 05/01/17 65,68 -3,17% -0,91% USIM5 COMPRA 25/11/16 4,44 05/01/17 4,60 3,60% 2,77% GOAU4 COMPRA 27/04/16 2,83 25/11/16 5,99 111,66% 97,10%
Diário do Grafista – 13 de janeiro de 2021
EXONERAÇÃO DE RESPONSABILIDADE
Itaú BBA é uma marca usada pelo Itaú Unibanco S.A.
Classificações: Definições, Dispersão e Relações Bancárias
Classificações (1)
Definição (2)
Cobertura (3)
Relação Bancária (4)
Outperform A expectativa do analista para a ação é de um desempenho
acima da média do mercado. 59% 66%
Market Perform A expectativa do analista para a ação é de um desempenho
em linha com a média do mercado. 35% 38%
Underperform A expectativa do analista para a ação é de um desempenho
abaixo da média do mercado. 6% 7%
1. Asclassificações usadas neste documento (Outperform, Market Perform e Underperform) correspondem aproximadamente a Compra, Manutenção e Venda, respectivamente.
2. As classificações refletem a avaliação do analista sobre o desempenho da cotação da ação no médio prazo comparado com a média do mercado. As classificações poderão ser alteradas pelo analista como resultado de novas informações, ou simplesmente em razão de alteração na cotação da ação (não existe um período de tempo pré-determinado para que as alterações ocorram). As empresas estão agrupadas em setores de acordo com as suas semelhanças. Os setores são: (i) Bancos e Serviços Financeiros; (ii) Bens de Consumo & Varejo + Alimentos e Bebidas (iii) Saúde + Educação; (iv) Siderurgia & Mineração + Papel & Celulose; (v) Petróleo, Gás & Petroquímica + Agronegócio; (vi) Setor Imobiliário & Construção; (vii) Telecomunicações, Mídia e Tecnologia; (viii) Transportes, Indústrias e Logística; (ix) Serviços de Utilidade Pública; (x) Estratégia.
3. Percentual de empresas cobertas pelo Itaú Unibanco S.A. nessa categoria de classificação.
4. Percentual de empresas incluídas nessa categoria de classificação, para as quais foram prestados serviços de banco de investimento pelo Itaú Unibanco S.A. ou qualquer de suas afiliadas.
Divulgação de Terceiros
1. O Itaú Unibanco, suas controladas, seus controladores e/ou sociedades sob controle comum prestaram serviços de banco de investimento para a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório e foram remunerados e/ou esperam receber remuneração por tais serviços.
2. O Itaú Unibanco, suas controladas, seus controladores e/ou sociedades sob controle comum atuam, na data de emissão do presente relatório, como formador de mercado para a(s) empresa(s) nele analisada(s).
3. O Itaú Unibanco, suas controladas, seus controladores e/ou sociedades sob controle comum são detentores de títulos e valores mobiliários do(s) emissor(es) analisado(s) no presente relatório e detêm participação societária relevante no(s) emissor(es) analisado(s) no presente relatório.
4. O Itaú Unibanco, suas controladas, seus controladores e/ou sociedades sob controle comum, no curso normal de seus negócios, (i) concederam e ainda podem vir a conceder crédito e/ou (ii) prestam e ainda podem vir a prestar serviços financeiros ao(s) emissor(es) analisado(s) no presente relatório e a pessoas a ele ligadas, recebendo remuneração por tais serviços.
5. O(s) emissor(es) analisado(s) no presente relatório, suas controladas, seus controladores e/ou sociedades sob controle comum tem participação relevante no Itaú Unibanco, em suas controladas, em seus controladores e/ou em sociedades sob controle comum. (1)
(1) Considera-se participação societária relevante participação societária direta ou indireta superior a 5% (cinco por cento) de espécie ou classe de ações representativas do capital social do(s) emissor(es) analisado(s) no
presente relatório.
1
2
3
4
5
VALE
VALE3
102,32
X
X
X
Petrobras
PETR4
31,00
X
X
X
Bradesco
BBDC4
27,84
X
X
Banco do Brasil
BBAS3
39,56
X
X
B3
B3SA3
61,78
X
X
X
Ambev
ABEV3
16,05
X
X
Gerdau
GGBR4
29,54
X
X
JBS
JBSS3
23,83
X
X
Lojas Renner
LREN3
40,75
X
X
Telefonica Brasil
VIVT3
43,90
Em presas Mencionadas
Ticker
Cotação
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Diário do Grafista – 13 de janeiro de 2021
Informações Relevantes
1. Este relatório foi elaborado pelo Itaú Unibanco, sociedade regulada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), e distribuído pelo Itaú Unibanco, pela Itaú Corretora de Valores S.A. e pelo Itaú BBA. Itaú BBA é uma marca usada pelo Itaú Unibanco.
2. Este relatório não constitui e nem deve ser interpretado como sendo uma oferta de compra ou venda ou como uma solicitação de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro, ou de participação em uma determinada estratégia de negócios em qualquer jurisdição. As informações contidas neste relatório foram consideradas razoáveis na data em que o relatório foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. O Itaú Unibanco ou qualquer de suas afiliadas (“Grupo Itaú Unibanco”) não dá nenhuma segurança ou presta garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida das estratégias de investimentos, mercados ou desdobramentos nele abordados. As opiniões, estimativas e/ou projeções expressas neste relatório refletem a opinião atual do analista responsável pelo conteúdo deste relatório na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. Os preços e disponibilidades dos instrumentos financeiros são meramente indicativos e sujeitos a alterações que não estão no controle do Itaú Unibanco. O Itaú Unibanco ou qualquer de suas afiliadas não tem obrigação de atualizar, modificar ou alterar este relatório e/ou de informar o leitor sobre qualquer alteração em seu conteúdo, salvo quando do encerramento da cobertura dos emissores dos valores mobiliários abordados neste relatório.
3. O analista responsável pela elaboração deste relatório, destacado em negrito, certifica que as opiniões expressas neste relatório refletem,
de forma precisa, única e exclusiva, suas visões e opiniões pessoais a respeito de todos os emissores ou valores mobiliários por eles analisados, e que foram produzidas de forma independente e autônoma, inclusive em relação ao Itaú Unibanco, à Itaú Corretora e ao Itaú BBA e a qualquer de suas afiliadas. Uma vez que as opiniões pessoais dos analistas de investimento podem ser divergentes entre si, o Itaú Unibanco, a Itaú Corretora, o Itaú BBA e/ou qualquer de suas afiliadas podem ter publicado ou vir a publicar outros relatórios que não sejam consistentes com e/ou que cheguem a conclusões diversas das apresentadas neste relatório.
4. O analista responsável pela elaboração deste relatório não está registrado e/ou não é qualificado como analista de pesquisas junto à NYSE ou à FINRA, nem é de qualquer forma associado à Itau BBA USA Securities, Inc., e, portanto, não está sujeito às disposições da Norma 2242 sobre comunicações com uma empresa objeto de análise, aparições públicas e transações com valores mobiliários mantidos em uma conta de analista de pesquisas.
5. Parte da remuneração dos analistas é determinada com base no total das receitas do Itaú Unibanco e de algumas de suas afiliadas, inclusive nas receitas decorrentes da prestação de serviços de banco de investimento. Não obstante, o analista responsável pelo conteúdo deste relatório certifica que nenhuma parcela de sua remuneração esteve, está ou estará, direta ou indiretamente, relacionada a quaisquer recomendações ou opiniões específicas contidas neste relatório.
6. Os instrumentos financeiros discutidos neste relatório podem não ser adequados para todos os investidores. Este relatório não leva em consideração os objetivos de investimento, a situação financeira ou as necessidades específicas de qualquer investidor em particular. Os investidores que desejem adquirir ou negociar os valores mobiliários cobertos neste relatório devem obter informações e documentos pertinentes, a fim de que possam formar sua própria convicção sobre o investimento nos valores mobiliários. Os investidores devem obter orientação financeira, contábil, jurídica, econômica e de mercado independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento em relação aos valores mobiliários do emissor(es) avaliado(s) neste relatório. A decisão final em relação aos investimentos deve ser tomada por cada investidor, levando em consideração os vários riscos, tarifas e comissões envolvidos. Caso um instrumento financeiro seja expresso em uma moeda que não a do investidor, uma alteração nas taxas de câmbio pode impactar adversamente seu preço, valor ou rentabilidade. Os rendimentos dos instrumentos financeiros podem apresentar variações e, consequentemente, o preço ou valor dos instrumentos financeiros pode aumentar ou diminuir, direta ou indiretamente. Rentabilidade passada não é necessariamente indicativa de resultados futuros, e nenhuma segurança ou garantia, de forma expressa ou implícita, é dada neste relatório em relação a desempenhos futuros ou a qualquer outro aspecto. O Itaú Unibanco e suas afiliadas se eximem de toda e qualquer responsabilidade por eventuais prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou de seu conteúdo. Ao utilizar tal relatório o investidor obriga-se, de forma irrevogável e irretratável, a manter o Itaú Unibanco e/ou qualquer de suas afiliadas, indenes em relação a quaisquer pleitos, reclamações e/ou prejuízos.
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8. Conforme exigido pelas regras da Comissão de Valores Mobiliários o(s) analista(s) responsável(eis) pela elaboração do presente relatório indica(m) no quadro abaixo "Informações Relevantes" situações de potencial conflito de interesses.
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Analistas Itens de Divulgação
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Fábio Perina Larissa Nappo
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