Destaque Setorial - Bradesco

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Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

21 de setembro de 2011

Variação do volume de carga transportada por rodovia

2007 - 2012

Transporte de Cargas

Regina Helena Couto Silva Rita de Cássia Milani

Setor de transportes se benefi cia da expansão da atividade econômica e

deverá continuar ampliando a frota

Embalado pela expansão da atividade econômica no Brasil, o setor de transportes deverá registrar variação positiva nos próximos anos. Nossa expectativa é de elevação de 3,1% do volume de cargas transportadas por rodovia em 2011 e

3,9% no próximo ano. Dado que historicamente o segmento tem elevada correlação com a variação do PIB, podemos esperar expansão próxima a 4% do volume de carga transportada nos próximos cinco anos. 2,9% 3,2% -4,5% 4,4% 3,1% 3,9% 6,1% 5,2% -0,6% 7,5% 3,5% 4,5% -5,0% -3,0% -1,0% 1,0% 3,0% 5,0% 7,0% 9,0% 2007 2008 2009 2010 2011* 2012*

Carga Total transportada PIB 1.104.762 1.137.183 1.173.770 1.121.323 1.170.738 1.206.485 1.253.849 1.000.000 1.050.000 1.100.000 1.150.000 1.200.000 1.250.000 1.300.000 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2012* Volume de carga transportada por rodovias 2007- 2011

Fonte: FIPE Elaboração e projeção: BRADESCO

Sob o cenário básico de continuidade das boas condições prevalecentes atualmente no mercado de trabalho, com ganhos de renda e geração de emprego formal, o comércio varejista deverá continuar registrando expansão robusta de vendas, embora em desaceleração1_{. Nosso}

cenário contempla também uma aceleração

dos investimentos no País, voltados para obras de infraestrutura, notadamente para atender aos eventos esportivos de Copa e Olimpíadas, além da exploração do pré-sal, e também de investimentos anunciados em diversos setores da economia. Embora de um lado tenhamos o consumo doméstico robusto, a retomada da

1 _{O rendimento médio real da população ocupada vem crescendo 3% ao ano nos últimos 10 anos, devendo continuar se expandindo entre 3,0% e}

4,0% neste e no próximo ano. No mesmo sentido, o mercado de trabalho deverá gerar 1,75 milhão de vagas formais em 2011 e mais 1,8 milhão em 2012, acima da média gerada nos últimos oito anos, de 1,4 milhão de novas vagas. Para este ano projetamos elevação de 8% das vendas do comércio varejista e 6,7% no próximo ano.

Fonte: FIPE

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Fonte: IBGE

Elaboração: BRADESCO

Fonte: ABCR Elaboração e projeção: BRADESCO

produção industrial ainda não deverá ocorrer de forma consistente, em razão da concorrência com os produtos importados e também do aumento das importações líquidas de produtos manufaturados.

Claramente, o desempenho da indústria e do comércio mostrou-se discrepante ao longo deste ano, dado que enquanto as vendas no comércio varejista cresceram 7,3%, a produção industrial se expandiu em apenas 1,4% durante o primeiro semestre, comparativamente ao mesmo período do ano passado. Confi rmando as difi culdades da indústria com a concorrência dos importados e com o enfraquecimento do mercado internacional, no período em análise o volume exportado cresceu 3,2%, enquanto o volume importado registrou elevação de 11,4%.

De fato, durante o primeiro semestre, o volume de cargas transportadas por rodovias cresceu 4,5%,

enquanto que por ferrovias, o incremento foi de 4,6%, sempre na comparação com o mesmo período do ano anterior. Nesse sentido, avaliamos que o desempenho do transporte foi beneficiado pela expansão do comércio varejista e das importações, caso contrário seria penalizado pelo fraco resultado da indústria neste ano.

Reforçando esse argumento, o índice ABCR2_{, que}

mensura o fl uxo de veículos pesados nas estradas pedagiadas do País, registrou elevação de 7,7% no primeiro semestre do ano em relação ao mesmo período do ano passado. Salvo diferenças metodológicas entre as fontes de informação, o desempenho divergente entre o fluxo de veículos pesados em rodovias pedagiadas e o volume de cargas transportadas em todas as rodovias, nos leva a inferir que as rodovias com cobrança de pedágio, estão mais concentradas nos grandes centros de distribuição, onde há, portanto, um comércio mais intenso.

2 _{ABCR – Associação Brasileira de Concessionárias de Rodovias.}

2,9% 4,2% 7,8% 10,2% 6,0% 2,9% 7,0% 5,3% 8,8% 13,6% 10,5% 22,0% 19,9% -26,0% -16,0% -6,0% 4,0% 14,0% 24,0% 34,0% 44,0% dez/07 jan/ 08 fev/08 _mar /08 abr/08 ma i/08 jun/ 08 jul /08 ago/08 set /08 out /08

nov/08 dez/08 jan/

09 fev/09 _mar /09 abr/09 ma i/09 jun/ 09 jul /09 ago/09 set /09 out /09

nov/09 dez/09 jan/

10 fev/10 _mar /10 abr/10 ma i/10 jun/ 10 jul /10 ago/10 set /10 out /10

nov/10 dez/10 jan/

11 fev/11 _mar /11 abr/11 ma i/11 jun/ 11 jul /11

Carga Transportada - Rodoviário Carga Transportada - Ferroviário Produção Industrial Exportação - quantum ABCR - pesados PMC Importação - quantum Produção industrial, comercio varejista, exportações e importações em quantum e volume de carga transportada por rodovia e ferrovia - variação % da média móvel de 12 meses 2007 - 2011 1,7% 5,2% 5,5% 0,6% 6,6% 0,8% 1,0% 5,3% _5,2% -2,9% 11,0% 8,4% 5,7% -4,0% -2,0% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11* 20 12*

Índice ABCR* veículos pesados Brasil 2000 – 2011

(*) Índice ABCR – Associação Brasileira de Concessionárias de Rodovias. Mede o fl uxo pedagiado nas rodovias brasileiras.

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Elaboração e Projeção: BRADESCO

1,6% 2,7% 0,1% 8,3% 3,1% _2,8% 6,0% 3,1% -7,4% 10,5% 2,0% 2,5% -9,0% -4,0% 1,0% 6,0% 11,0% 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11* 20 12* Produção industrial - crescimento percentual anual 2001 - 2012 Fonte: IBGE Elaboração e Projeção: BRADESCO

No tocante aos custos das transportadoras, os gastos com diesel não parecem estar exercendo pressão substancial, dado que o combustível registra alta de 2,2% no acumulado do ano até julho, tendo subido apenas 0,3% no ano passado. Pressões de custos devem estar presentes em materiais de reposição, como autopeças e pneus, que são ligados às cadeias do aço e minério de ferro e do petróleo,

matérias-primas que tiveram aumento de preços no ano. Complementarmente, os custos com mão-de-obra, a exemplo de diversos outros setores, também estão em elevação. Além disso, deve-se destacar que a entrada da norma Euro V a partir de janeiro de 2012, cujo objetivo é a redução das emissões de poluentes, deverá elevar os preços dos caminhões novos, por conta da maior tecnologia embarcada.

25,2% -3,2% -5,1% 29,2% 24,2% -10,2% 43,5% 10,9% 8,0% 9,1% 3,6% 9,8% 13,9% _13,6% -10,3% 21,9% 7,3% 9,0% -15,0% 0,0% 15,0% 30,0% 45,0% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2012* Caminhões Investimento (FBKF) Variação % das vendas de caminhões e da taxa de investimento 2004 - 2011

Fonte: IBGE, Anfavea

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Retrato do Setor

Retrato do Setor

Por fim, diante do quadro de continuidade de crescimento econômico em 2012 e de expansão das vendas no comércio varejista, traçamos um cenário de expansão para o setor de transporte próximo ao crescimento do PIB, em torno de 3,9%. Esse incremento deverá levar as transportadoras a uma ampliação da frota para atender ao incremento de demanda. Nesse sentido, nossas expectativas são de elevação de 10,9%

das vendas domésticas de caminhões neste ano e de 8% em 2012. É relevante destacar o forte incremento do comércio varejista nas regiões Norte e Nordeste do País, que vêm crescendo a taxas mais robustas do que a média nos últimos três anos, indicando a necessidade de desenvolvimento de centros de distribuição de grandes redes e complementarmente do sistema de logística nestas regiões.

7,84% 19,30% 12,85% 1,07% 0,41% 14,47% -8,33% 0,30% 2,16% -12,0% -9,0% -6,0% -3,0% 0,0% 3,0% 6,0% 9,0% 12,0% 15,0% 18,0% 21,0% 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11*

Variação anual dos preços do diesel (IGP- FGV) 2003 - 2011

Fonte: FGV

Elaboração e Projeção: BRADESCO

32.897 39.180 42.835 37.387 31.996 52.495 42.005 22.732 14.180 39.903 70.897 _68.256 61.122 62.395 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000 jun/ 06 set /06 dez/06 mar /07 jun/ 07 set /07 dez/07 mar /08 jun/ 08 set /08 dez/08 mar /09 jun/ 09 set /09 dez/09 mar /10 jun/ 10 set /10 dez/10 mar /11 jun/ 11 Geração líquida de emprego formal no transporte rodoviário de cargas 2006 - 2011 Fonte: CAGED Elaboração: BRADESCO

• O transporte rodoviário de cargas opera em

regime de livre mercado, sem exigência de autorização, permissão ou concessão dos serviços.

• O transporte rodoviário responde por 61% do total de carga transportada no País, seguido pelo ferroviário, com 20,7%, o aquaviário, com 13,6% e, por fi m, o dutoviário, com 4,2%.

• A sazonalidade do setor é mais concentrada no 2º semestre do ano, quando há maior aquecimento

da atividade econômica.

• As transportadoras mais ligadas ao transporte de produtos agrícolas têm maior nível de atividade durante o 1º semestre do ano, quando ocorre o período de colheita e comercialização da safra agrícola.

• Os principais custos do setor são: óleo diesel, lubrifi cantes, mão-de-obra, manutenção, pedágios, IPVA e licenciamento, seguros e sistemas de segurança, peças de reposição e pneus.

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Octavio de Barros - Diretor de Pesquisas e Estudos Econômicos

Marcelo Cirne de Toledo / Fernando Honorato Barbosa

Economia Internacional: Fabiana D’Atri / Daniel Valladares Weeks / Daniela Cunha de Lima /Igor Velecico / Thomas Henrique Schreurs Pires Matheus Ribeiro Machado

Economia Doméstica: Robson Rodrigues Pereira / Andréa Bastos Damico / Ellen Regina Steter / Myriã Bast / Renata Rodovalho Gonçalves

Análise Setorial: Regina Helena Couto Silva / Priscila Pacheco Trigo / Rita de Cassia Milani

Pesquisa Proprietária: Fernando Freitas / Ana Maria Bonomi Barufi / /Leandro Câmara Negrão

Estagiários: Felipe Cardoso D´Avila / Mirella P. Amaro Hirakawa / Wellington Barbosa Nunes / Daiane Cristina Montanari / Gabriel Lyrio de Oliveira / Priscila Monterio Ortega / Vinícius Gonçalves Manaia Moreira / Ricardo Romano

Equipe Técnica

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