REPÚBLICA DE MOÇAMBIQUE
MINISTÉRIO DA ECONOMIA E FINANÇAS
DIRECÇÃO NACIONAL DO TESOURO
BOLETIM TRIMESTRAL SOBRE A DÍVIDA
PÚBLICA
JANEIRO À MARÇO DE 2019
1
ABREVIATURAS
BAD Banco Africano de Desenvolvimento AFD Agência Francesa de Desenvolvimento
BADEA Banco Árabe para o Desenvolvimento Económico em África BEI Banco Europeu de Investimento
BID Banco Islâmico de Desenvolvimento BT´s Bilhetes do Tesouro
DNT Direcção Nacional do Tesouro FAD Fundo Africano de Desenvolvimento
FIDA Fundo Internacional para o Desenvolvimento Agrário
IDA
Associação para o Desenvolvimento Internacional (Internacional Development Association)
MEF Ministério da Economia e Finanças MZN Meticais
OPEC Organização dos Países Exportadores de Petróleo OT´s Obrigações do Tesouro
Indices
1. INTRODUÇÃO ... 3
2. SITUAÇÃO E EVOLUÇÃO DA DÍVIDA PÚBLICA ... 3
2.1 EVOLUÇÃO TRIMESTRAL DO STOCK DA DÍVIDA PÚBLICA ... 3
3. DÍVIDA PÚBLICA EXTERNA ... 3
3.1. STOCK DA DÍVIDA PÚBLICA EXTERNA ... 3
3. 2. DESEMBOLSOS ... 7
4. DÍVIDA PÚBLICA INTERNA ... 9
4.1. STOCK DA DÍVIDA INTERNA ... 9
4.2. SERVIÇO DA DÍVIDA PÚBLICA INTERNA ... 10
5. CONSIDERAÇÕES FINAIS ... 11
Anexo 1:stock da Dívida Externa por credor I Trimestre de 2019 ... 13
Índice de Tabelas
Tabela 1 - Stock Trimestral da Dívida Pública I Trimestre de 2018/I trimestre de 2019 ... 3Tabela 2 – Composição do Stock da Dívida Pública Externa por Credor I Trimestre 2018/I Trimestre 2019 ... 5
Tabela 3– Evolução dos Desembolsos Trimestrais por tipo de Credor I Trimestres de 2018/ I Trimestre 2019 ...7
Tabela 4: Evolução do Serviço da dívida externa no I Trimestres de 2018/I Trimestre de 2019 Tabela 5::- Stock da Dívida Pública Interna por Instrumento I Trimestre 2018/I Trimestre 2019 ... 9
Tabela 6:– Stock da Dívida Interna por Tipo de Taxa de Juro e Instrumento –I Trimestre de 2018/I Trimistre2019... .10
ÍNDICE DE GRÁFICOS Gráfico 1 – Stock da Divida Pública Externa por Tipo de Taxa de Juro – I Trimestre 2018 / I Trimestre 2019 ... 6
Gráfico 2 e 3- Stock da Dívida Pública Externa por tipo de Moeda – I Trimestre 2018 / I Trimestre 2018. . 6
Gráfico 4- Desembolsos Trimestrais por Sector Económico – I Trimestre 2018 e I Trimestre 2019. ... 8
Gráfico 5– Stock da Dívida Interna por Tipo de Taxa de Juro e Instrumento – I Trim 2018/I Trim.2019 ... 10
Índice de Anexos
Anexo 1-: Stock da Dívida Pública I Trimestre de 2019 ... 133
1. INTRODUÇÃO
O presente Boletim, apresenta a evolução da dívida pública, no I Trimestre de 2019 (Janeiro a Março de 2019), analisa o comportamento do stock e serviço da dívida, dos desembolsos efectuados, bem como dos acordos assinados, em comparação com o I Trimestre de 2018.
2. SITUAÇÃO E EVOLUÇÃO DA DÍVIDA PÚBLICA
2.1 EVOLUÇÃO TRIMESTRAL DO STOCK DA DÍVIDA PÚBLICA
O stock total da dívida pública no primeiro trimestre de 2019 foi de MZN 762,114.96 milhões, tendo representado um crescimento de 7% (cerca de USD 48,515.21milhões) em relação ao I trimestre de 2018.
Tabela 1 - Stock Trimestral da Dívida Pública I Trimestre de 2018/I Trimestre de 2019 (Milhões)
STOCK DA DÍVIDA PÚBLICA
I Trimestre 2018 I Trimestre 2019 VAR % USD MZN USD MZN Dívida Externa 9,525.78 594,123.05 9,826.92 613,396.37 3% Dívida Interna 1,915.61 119,476.70 2,382.55 148,718.58 24% Total 11,441.39 713,599.75 12,209.47 762,114.96 7%
Nota: Câmbio Médio Trimestral, I Trimestre 2018 : 62,37, I Trimestre 2019: 62.42
3. DÍVIDA PÚBLICA EXTERNA
3.1. STOCK DA DÍVIDA PÚBLICA EXTERNA
No primeiro trimestre de 2019, o stock da dívida pública externa, foi de USD 9,826.92milhões, sendo USD 4,363.40 milhões, (44%) referentes aos credores multilaterais e USD 5,463.52 milhões, (56%) aos bilaterais. Relativamente ao mesmo período de 2018, verificou-se um crescimento de 3,6% cujo stock foi de USD 9,525.79 milhões, dos quais USD 4,210.68 milhões para os credores multilaterais e USD 5,463.52 milhões para os credores bilaterais.
Destacaram-se no stock os seguintes credores multilaterais: IDA (30%), FAD (9%,), ficando os restantes com valores percentuais abaixo dos 2%.
Relativamente aos credores bilaterais, a China,Credit Suisse e Portugal foram os que tiveram maior peso, apresentando 22%, 7% e 6%, respectivamente. O comportamento do stock trimestral da dívida pública externa por credor é apresentado na tabela 2 abaixo.
5
Tabela 2 – Composição do Stock da Dívida Pública Externa por Credor I Trimestre 2018/I Trimestre 2019 (USD Milhões)
CREDOR I TRIM 2018 I TRIM 2019 % do total Var
MULTILATERAIS 4,210.68 4,363.40 44% 3.6% IDA 2,848.91 2,940.16 30% 3.2% BEI 83.29 80.07 1% -3.9% FAD 845.16 873.20 9% 3.3% BAD 6.81 8.39 0% 23.2% BADEA 93.88 95.86 1% 2.1% BID 71.73 108.46 1% 51.2% FIDA 154.37 156.62 2% 1.5% NDF 66.65 60.27 1% -9.6% DBSA-RSA 0.00 0.00 0% 0.0% OPEC FUND 39.88 40.37 0% 1.3% BILATERAL 5,315.11 5,463.52 56% 2.8% AUSTRIA 15.90 19.12 0% 20.2% FRANÇA 232.64 207.48 2% -10.8% ALEMANHA 0.00 0.00 0% 0.0% JAPÃO 154.44 311.29 3% 101.6% PORTUGAL 701.18 602.96 6% -14.0% ESPANHA 9.00 7.35 0% -18.4% BRAZIL 182.76 180.17 2% -1.4% RUSSIA 99.95 91.96 1% -8.0% BÉLGICA 7.90 7.71 0% -2.4% BULGARIA 57.80 57.80 1% 0.0% COREA 218.75 239.98 2% 9.7% POLONIA 21.70 21.70 0% 0.0% ROMENIA 11.62 10.79 0% -7.1% SERVIA 5.25 4.50 0% -14.3% KUWAIT 35.80 35.97 0% 0.5% IRAQUE 230.57 230.57 2% 0.0% LIBIA 253.38 253.38 3% 0.0% CHINA 2,017.32 2,121.20 22% 5.1% ANGOLA 30.75 30.75 0% 0.0% FUNDO SAUDITA 24.37 26.41 0% 8.3% INDIA 177.11 192.96 2% 8.9% DINAMARCA 100.40 82.95 1% -17.4%
Credit Suisse- MOZAM 2023 726.52 726.524 7% 0.0%
O stock da dívida pública externa multilateral foi de USD 4,363.40- milhões, (100 %) a taxas de juro fixas. Relativamente ao stock da dívida pública bilateral, USD 5,463.53 milhões, USD 4,462.12 milhões (80%), foi contraído a taxas de juro fixa e USD 1,001.41 milhões (20%) a taxas de juro variáveis, como se pode observar nos gráficos 1.
Gráfico 1 – Stock da Divida Pública Externa por Tipo de Taxa de Juro – I Trimestre 2018/I Trimestre 2019 (Milhões USD)
Relativamente ao stock da dívida pública externa por tipo de moeda, no primeiro trimestre de 2019, apresentou um ligeiro acréscimo de 2pp,1pp nas componentes JPY e Outros e uma redução de 2pp e 1pp nas componentes Euro e USD, conforme é ilustrado nos gráficos 2 e 3.
Gráfico 2 e 3- Stock da Dívida Pública Externa por tipo de Moeda – I Trimestres 2018/I Trimestre 2019
0.00 500.00 1,000.00 1,500.00 2,000.00 2,500.00 3,000.00 3,500.00 4,000.00 4,500.00 5,000.00
Fixas Variavéis Fixas Variáveis
I Trimestre 2018 I Trimestre 2019
Stock da Dívina Externa por Tipo de Taxa de Juro
Multilateral Bilateral Outros 34% Euro 12% USD 21% JPY 1% SDR 32%
STOCK DA DÍVIDA EXTERNA POR MOEDA - I TRIMESTRE 2018 Outros 35% Euro 10% USD 20% JPY 3% SDR 32%
STOCK DA DÍVIDA EXTERNA POR MOEDA- I TRIMESTRE 2019
7
3. 2.
DESEMBOLSOSNo período em análise, o valor total desembolsado pelos credores foi de USD 69.01 milhões. Os credores multilaterais que mereceram destaque foram: IDA (51%) e FAD (20%), e para os bilaterais, Japão (13%) e Portugal (7%). Relativamente ao período homólogo, o valor desembolsado foi de USD 59.22 milhões representando um crescimento de 17%, dos quais USD 42.71 milhões correspondem aos credores multilaterais e USD 16.52 milhões aos credores bilaterais, representando 72% e 28%, respectivamente
Tabela 3– Evolução dos Desembolsos Trimestrais por tipo de Credor I Trimestres de 2018/ I Trimestre 2019 (Milhões USD)
Credor I Trimestre 2018 % Total I Trimestre 2019
TOTAL MULTILATERAL 42.70 72.00% 52.92 BAD 0.00 0% 0.00 BADEA 0.00 0% 0.00 BEI 0.00 0% 0.00 BID 0.00 0% 0.00 FAD 11.59 20% 17.12 FIDA 0.00 0% 0.00 IDA 30.37 51% 33.61 NDF 0.52 1% 0.00 OPEC 0.23 0% 2.19 TOTAL BILATERAL 16.52 27.90% 16.09 Bank Áustria 0.57 1% 0.00 AGÊNCIA FRANCESA 0.00 0% 0.00 PORTUGAL 4.23 7% 0.10 JAPAO 7.98 13% 15.21 EX.BANK CHINA 0.00 0% 0.00 EX.BANK INDIA 0.00 0% 0.00
EXIM BANK KOREA 0.00 0% 0.24
Fundo do Kuwait 1.19 2% 0.00
Fundo Saudita 0.8 1% 0.54
NORD B. DINAMARCA 1.76 3% 0.00
TOTAL MULTILATERAL E BILATERAL 59.22 100% 69.01
A distribuição sectorial dos projectos que beneficiaram de desembolsos é apresentada no gráfico 4 abaixo.
Gráfico 4- Desembolsos Trimestrais por Sector Económico – I Trimestre 2018 /I Trimestre 2019
3.3 Acordos Assinados
No período em análise, foram assinados dois acordos de crédito com o OFID, para o projecto de Construção do Porto de Pesca de Angoche, no valor de USD USD 12,0 milhões e com o Exim Bank da India, para o Projecto de Abastecimento de Água nas Provincias de Manica, Sofala, zambézia e Nampula, no valor de USD 38.0, milhões, conforme a tabela 4, abaixo.
Tabela 4: Evolução do Serviço da dívida externa no I Trimestres de 2018/I Trimestre de 2019 USD Milhões
3.
4. SERVIÇO DA DÍVIDA PÚBLICA EXTERNAO total do serviço da dívida pública externa no I trimestre de 2019 foi de USD 87.2 milhões, tendo apresentado um decréscimo de 13%, cerca de USD 12.9 milhões, comparativamente ao Trimestre homólogo de 2018, conforme a tabela 5 em anexo.
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%
Desembolsos por Sector Económico
I Trimestre 2018 I Trimestre 2019
Número Projecto Valor Financiador Beneficiário Data Ass Tipo 1 Projecto de Construção do Porto de Pesca de Angoche 12.00 OFID MPESCAS 5/3/2019 Concessional
9
Tabela 5: Evolução do Serviço da dívida externa no I Trimestres de 2018/I Trimestre de 2019 (USD milhões)
CREDOR I Trimestre 2018 I Trimestre 2019 VAR Capital Juros Total Capital Juros Total
Multilateral. 11.8 7.9 19.71 11.9 8.2 20.2 2% Bilateral. 9.5 70.9 80.39 34.6 32.4 67.0 -17%
Total 21.3 78.8 100.1 46.5 40.6 87.2 -13%
4.
DÍVIDA PÚBLICA INTERNASTOCK DA DÍVIDA INTERNA
O stock da dívida pública interna no I Trimestre de 2019 situou-se em MZN 148,720.75 milhões, sendo 37% (MZN 54,409.33 milhões) correspondentes a OT´s, (Financiamento ao Orçamento do Estado e Reestruturação e Consolidação), 14% (MZN 20,871.98 milhões) aos BT´s e 49% (MZN 73,439.45 milhões) a componente outros (Banco Central, Reestruturação e Consolidação e financiamento bancário). Comparativamente ao I Trimestre de 2018, o stock aumentou 24% (cerca de MZN 29,241.88) . Vide tabela 6
Tabela 6::- Stock da Dívida Pública Interna por Instrumento I Trimestre 2018/I Trimestre 2019
(MZN Milhões) I Trimestre 2018 % Total I Trimestre 2019 % Total Variação % 2018 Obrigações do Tesouro 35,704.52 30% 54,409.33 37% 52%
Financiamento ao Orçamento do Estado 28,303,07 43,405.73
Restruturação e Consolidação 7,401,45 11,003.59 Bilhetes de Tesouro 21,634.06 18% 20,871.98 14% -4% Outros c) 62,138.11 52% 73,437.28 49% 18% Banco Central a) 40,582,30 44,512.78 Restruturação e Consolidação 14,876,25 11,298.42 Financiamento Bancário 6,679,56 17,628.26
TOTAL DA DIVIDA INTERNA 119,476.70 100% 148,720.75 100% 24%
Fonte: MEF-DNT
Relativamente a composição do stock da dívida pública interna por tipo de taxas de juro, no primeiro trimestre de 2019, MZN 74,564.88 milhões foi contraído a taxas de juro fixa e MZN 74,153.71 milhões a taxas de juro variável. Comparado ao I trimestre de 2018, constatou-se que, MZN 71,719.89 milhões do stock foram contraídos a taxas de juros fixas e MZN 47,756.80 milhões a taxas de juro variáveis. Tabela 7.
Tabela 7:– Stock da Dívida Interna por Tipo de Taxa de Juro e Instrumento –I Trimestre de 2018/I Trim.2019 (MZN Milhões)
I Trimestre 2018 I Trimestre 2019
Taxa Fixa Taxa Variável Taxa Fixa Taxa Variável
OT's 9,503.53 26,200.99 9,180.12 45,229.20
BT's 21,634.06 0,00 20,871.98 0
Outros 40,582.30 21,555.81 44,512.78 28,924.51
a. SERVIÇO DA DÍVIDA PÚBLICA INTERNA
No primeiro trimestre de 2019, o valor total do serviço da dívida pública interna foi de MZN, 8.547,54 milhões, sendo MZN 5.748,02 correspondentes ao pagamento do Capital e MZN 2.799,52 aos Juros, tendo registado um decréscimo de cerca de 26%, cerca de MZN 1.761,68 milhões, em relação ao I trimestre de 2018. Vide gráfico 5.
Gráfico 5- Stock da Dívida Pública Interna por Instrumento (MZN Milhões)
Nb: Os BT´s são pagos por operações de Tesouraria
3,617.70 3,168.16 5,745.85 2,799.52 CAPITAL JUROS
Chart Title
I Trimestre 2018 I Trimestre 201911
5.
CONSIDERAÇÕES FINAISNo primeiro trimestre de 2019, o total da dívida pública apresentou um crescimento relativamente ao primeiro trimestre de 2018, influenciado pelo aumento dos desembolsos dos créditos externos. Neste período o Governo de Moçambique assinou, com vista a implementação dos programas de desenvolvimento socioeconómico do País para os Projectos de Pescas e Águas.
13
Anexo 1:
s
tock da Dívida Externa por credor I Trimestre de 2019C R E D O R S T O C K - 2 0 1 8 MOVIMENTO - I TRIMESTRE 2019 S T O C K - I TRIMESTRE 2 0 1 9 DESEMBOLSOS 2019 AMOTIZAÇAO 2019 CANC/VAR. CAMBIAL MULTILATERAIS 4,322.39 52.92 11.91 - 4,363.40 IDA 2,913.26 33.61 6.720 - 2,940.16 BEI 80.96 - 0.894 - 80.07 BAD 8.39 - - - 8.39 FAD 856.30 17.12 0.220 - 873.20 FMI 0.00 - - - 0.00 BADEA 96.30 - 0.439 - 95.86 BID 108.46 - - - 108.46 DBSA-RSA 0.00 - - - 0.00 FIDA 157.27 - 0.651 - 156.62 NDF 61.25 - 0.977 - 60.27 OPEC FUND 40.20 2.19 2.012 - 40.37 BILATERAL 5,482.06 16.09 34.631 - 5,463.52 BILATERAL/CLUBE DE PARIS 1,406.94 15.31 1.924 - 1,420.33 BILATERAL - OCDE 1,134.15 15.31 1.261 - 1,148.20 AUSTRIA 19.12 - - - 19.12 FRANÇA 207.48 - - - 207.48 ALEMANHA 0.00 - - - 0.00 JAPÃO 296.53 15.21 0.458 - 311.29 PORTUGAL 602.86 0.10 - - 602.96 ESPANHA 8.15 - 0.803 - 7.35 DO CLUBE PARIS-NÃO OCDE 272.79 0.00 0.663 - 272.13 BRAZIL 180.84 - 0.663 - 180.17 RUSSIA 91.96 - - - 91.96 BILATERAL/OUTROS 4,075.12 0.79 32.707 - 4,043.20 DA EUROPA DO LESTE 342.65 0.24 0.414 - 342.48 BULGARIA 57.80 - - - 57.80 Bélgica 7.71 - - - 7.71 HUNGRIA 0.00 - - - 0.00 COREA 239.73 0.24 - - 239.98 POLONIA 21.70 - - - 21.70 ROMENIA 11.20 - 0.414 - 10.79 EX JUGOSLAVIA-(SERVIA) 4.50 - - - 4.50 PAISES - OECD´S 520.34 0.00 0.416 - 519.92 KUWAIT 36.39 - 0.416 - 35.97 IRAQUE 230.57 - - - 230.57 LIBIA 253.38 - - - 253.38
OUTROS PAISES 3,212.13 0.54 31.877 - 3,180.80 CHINA 2,150.95 - 29.746 - 2,121.20 ANGOLA 30.75 - - - 30.75 INDIA 192.96 - - - 192.96 DINAMARCA 85.08 - 2.131 - 82.95 FUNDO SAUDITA 25.87 0.54 - - 26.41 Credit Suisse London – MOZAM 2023 726.52 - - - 726.52 TOTAL DA DÍVIDA PÚBLICA
EXTERNA
9,804.45 69.01 46.544 0.000 9,826.92
