IFRS IFRS 2 Share-based Payment Fernando Dal-Ri Murcia

IFRS 2

Share-based Payment

Fernando Dal-Ri Murcia

Considerações Iniciais

Como alinhar interesses?

Qual a melhor forma de remunerar funcionários (executivos)? Pacotes de remuneração?

Considerações Iniciais

Artigo - Pagamento Baseado em Ações

Quem possui pagamento baseado em

Ações? (EY-FIPECAFI, 2011)

Quem possui pagamento baseado em

Ações? (EY-FIPECAFI, 2011)

38 empresas concederam formas de remuneração que se caracterizam como

pagamento baseado em ações. Entretanto, tais despesas representam apenas, em média,

apenas 2% do total do valor gasto com

pessoal (DVA). As que mais pagam: OGX, LLX e MMX (entre 23% e 62%).

Considerações Iniciais

Pontos Polêmicos

É despesa de quem?

Se sim, quando registrar?

Considerações Iniciais

Ativo: PETR4 (Petro PN)

Opção de compra (direito - call): PETRJ13; PETRJ14 etc. Preço de Exercício (strike): 13, 14 etc.

mês de vencimento: mês 10 (J)

Data de vencimento: dia 21 (terceira segunda-feira do mês)

Opção de ações (IFRS 2/CPC 10):

é um contrato que confere ao seu detentor o direito, porém não a obrigação, de subscrever as ações da entidade a um preço fixo ou determinável, por um período de tempo especificado.

Trazer definição técnica: Bovespa,

Considerações Iniciais

Valor da Opção = Valor Intrínseco (dentro do dinheiro) + Valor Extrínseco

(expectativa) Ex. de preços: 06/09/2013 PETR4 (Petro PN): R$ 17,75 PETRJ17: R$ 1,36 PETRJ18: R$1,17 PETRJ19: R$ 0,61

In the money: Preço de Exercício <Preço da Ação

Out of the money: Preço de Exercício > Preço da Ação At the money: Preço de Exercício =(perto) Preço da Ação

Pontos Polêmicos: Custo de quem?

Da Empresa:

Empresa pagou funcionário em $: é despesa de salários (benefícios a empregados).

Empresa pagou funcionário em estoque: despesa de salários. Empresa pagou o funcionário com ações/opções é...

Lógica: ele trabalhou e como ele vai receber não importa. A empresa teve uma despesa de salários não interessa vai liquidar.

Murcia monta uma PJ para vender sorvete na porta da FEA e contrata João para gerenciar. João não tem salário fixo, só PLR.

Belo dia, João intima Murcia:

- Você não faz nada, só eu trabalho. Quero que você me pague um salário para administrar o “business”; só PLR não dá.

Murcia responde:

- A empresa não tem giro pra isso; eu to quebrado (o Bruno não me

repassa a $ das aulas da pós). Vamos fazer o seguinte: eu te dou + 20% das minhas cotas para você continuar na empresa.

Lógica: João virou sócio da empresa. Murcia abriu mão de parte de suas cotas (foi diluído). Transação entre João e Murcia.

A diluição do Murcia deveria impactar a empresa?

Dúvida, que tal analisar a Estrutura Conceitual:

Definição: são decréscimos nos benefícios econômicos durante o período contábil, sob a forma da saída de recursos ou da redução de ativos ou assunção de passivos, que resultam em decréscimo do patrimônio líquido, e que não estejam relacionados com distribuições aos detentores dos instrumentos patrimoniais.

Reconhecimento: As despesas devem ser reconhecidas na demonstração do resultado quando resultarem em decréscimo nos benefícios

econômicos futuros, relacionado com o decréscimo de um ativo ou o aumento de um passivo, e puder ser mensurado com

confiabilidade. Isso significa, na prática, que o reconhecimento da despesa ocorre simultaneamente com o reconhecimento de aumento nos passivos ou de diminuição nos ativos.

Objetivo da IFRS 2 (CPC-10R1)

O objetivo do presente Pronunciamento é estabelecer

procedimentos para reconhecimento e divulgação, nas

demonstrações contábeis, das transações com pagamento baseado em ações realizadas pela entidade. Especificamente, exige-se que os efeitos das transações com pagamento baseado em ações estejam refletidos no resultado e no balanço

patrimonial da entidade, incluindo despesas associadas com

transações por meio das quais opções de ações são

Transação de Pagamento Baseado em Ações

Transação de Pagamento Baseado em Ações

Entidade:

(i) recebe produtos ou serviços em troca dos seus títulos

instrumentos patrimoniais; ou

(ii) adquire produtos ou serviços e assume a obrigação com o fornecedor de efetuar o pagamento de um determinado valor que é baseado no preço dos seus títulos instrumentos

patrimoniais.

Entidade

Contraparte

Instrumentos patrimoniais ou

valor baseado no preço dos instrumentos

Produtos ou serviços

Escopo do da IFRS 2 (CPC-10R1)

A entidade deve aplicar este Pronunciamento para contabilizar todas as transações com pagamento baseado em ações, incluindo:

(a) transações com pagamento baseado em ações liquidadas pela

entrega de instrumentos patrimoniais;

(b) transações com pagamento baseado em ações liquidadas em

caixa; e

(c) transações por meio das quais a entidade recebe ou adquire produtos e serviços e cujos termos do acordo conferem à

entidade ou ao fornecedor desses produtos ou serviços a liberdade de escolha da forma de liquidação da transação, a

qual pode ser em caixa (ou outros ativos) ou mediante a emissão de instrumentos patrimoniais

Reconhecimento

A entidade deve reconhecer os produtos ou os serviços

recebidos ou adquiridos em transação com pagamento baseado

em ações quando ela obtiver os produtos ou à medida que

receber os serviços. (Como despesa; e eventualmente como ativo)

Em contrapartida, a entidade deve reconhecer o

correspondente aumento do patrimônio líquido se os

produtos ou serviços forem recebidos em transação com pagamento baseado em ações liquidada em instrumentos

patrimoniais, ou deve reconhecer um passivo, se os produtos ou serviços forem adquiridos em transação com pagamento baseado

em ações liquidada em caixa (PL ou Passivo, dependendo da

Reconhecimento e Tipos de Transações

Artigo - Pagamento Baseado em Ações

Definições chave

Aquisição de direito é passar a ter o direito. Conforme acordo com

pagamento baseado em ações, o direito de a contraparte receber caixa, outros ativos ou instrumentos patrimoniais da entidade é adquirido quando o direito da contraparte não estiver mais

condicionado ao cumprimento de quaisquer condições de aquisição de direito.

Período de aquisição: é o período ao longo do qual todas as

condições de aquisição de direito de um acordo com pagamento baseado em ações devem ser cumpridas.

“Empregado”: entendido de forma ampla, incluindo

administradores, diretores e prestadores de serviços similares (consultor), etc.

Transações Liquidadas em Instrumentos

Patrimoniais: Reconhecimento

Se o direito aos instrumentos patrimoniais outorgados for,

de imediato, adquirido (

vest immediately

prestação de serviços antes de se tornar titular incondicional desses instrumentos patrimoniais.

Na ausência de evidência em contrário, a entidade deve presumir que os serviços prestados pela contraparte são a contrapartida pelos instrumentos patrimoniais outorgados. Nesse caso, na data

da outorga, a entidade deve reconhecer a totalidade dos serviços recebidos, com o correspondente aumento do patrimônio líquido.

Se o direito aos instrumentos patrimoniais outorgados não for

adquirido (do

not vest

período de tempo específico de prestação de serviços, a

entidade deve presumir que os serviços a serem prestados pela contraparte, em contrapartida aos instrumentos patrimoniais

outorgados, serão recebidos no futuro, ao longo do período de

aquisição de direito (

vesting period

A entidade deve contabilizar os serviços prestados pela

contraparte à medida que são prestados, ao longo do período de aquisição de direito (

vesting period

Para as liquidadas em caixa: deve-se reconhecer os serviços

recebidos, e o passivo correspondente a esses serviços, à medida que os serviços são prestados pelos empregados.

Transações Liquidadas em Instrumentos

Patrimoniais: Reconhecimento

Condições de Aquisição dos Direitos

Condições de aquisição de direito: são as condições que

determinam se a entidade recebe os serviços que habilitam a contraparte a receber caixa, outros ativos ou instrumentos

patrimoniais da entidade, por força de acordo com pagamento baseado em ações. São de dois tipos:

(i) Condições de serviço: exigem que a contraparte complete

um período de tempo especificado na prestação dos serviços.

(ii) Condições de desempenho: exigem que a contraparte

complete um período de tempo especificado na prestação dos

serviços e alcance metas especificadas de desempenho (como, por exemplo, um aumento dos lucros).

São levadas em conta para estimar o número de opções que serão exercíveis.

Condições de Mercado

Condição de mercado: é a condição sob a qual o preço de

exercício, a aquisição de direito (

vesting

preço de mercado dos instrumentos patrimoniais da entidade,

como, por exemplo, atingir um preço de ação especificado, ou atingir um montante especificado de valor intrínseco da

opção de ação, ou alcançar a meta especificada que seja baseada no preço de mercado dos instrumentos

patrimoniais da entidade em relação a algum índice de preços de

mercado de instrumentos patrimoniais de outras entidades.

São levadas em conta na estimativa do valor justo do direito outorgado.

Condições de Aquisição dos Direitos

A condição determina se a entidade recebe os serviços que habilitam a

contraparte a receber o pagamento baseado em ações?

Não Sim

Condição de não-aquisição _{A condição exige apenas que um}

período de serviço especificado seja completado? Sim _Não Condição de serviço Condições de desempenho

Ex:

A empresa ABC concedeu 100 opções de ações para cada um dos seus 500 empregados. O acordo de pagamento baseado em ações exige que o empregado permaneça trabalhando na empresa nos

próximos três anos. A entidade estima que o valor justo de cada

opção de ações, mensurado de acordo com um modelo de

precificação que leva em conta os fatores que seriam considerados pelo mercado, é de $ 15 reais. Com base na probabilidade média ponderada, a ABC estima que cerca de 20% dos empregados

deixarão a empresa nos próximos três anos, e consequentemente não estarão aptos a receber as opções.

Transações Liquidadas em Instrumentos

Patrimoniais: Exemplo (Manual)

(a) Cenário A

As expectativas da ABC se confirmaram:

Lançamento (a cada um dos anos):

(D) Despesa de Remuneração $ 200.000

(C) Instrumentos Patrimoniais Outorgados – PL $ 200.000

Transações Liquidadas em Instrumentos

Patrimoniais: Exemplo (Manual)

Ano Opções Empregados* Valor Justo Parcela Período Período(s) Anterior(es) Despesa Período Despesa Acumulada 1 100 400 15 1/3 – 200.000 200.000 2 100 400 15 2/3 200.000 200.000 400.000 3 100 400 15 3/3 400.000 200.000 600.000

Artigo - Pagamento Baseado em Ações

Artigo - Pagamento Baseado em Ações

A entidade XYZ concedeu 100 direitos de apreciação sobre ações, a cada um dos seus 500 empregados, com a condição que eles

permaneçam na empresa pelos próximos três anos.

Ano 1 – 35 empregados deixaram a XYZ, sendo que empresa estima que outros 60, também deixarão o emprego nos anos 2 e 3.

Ano 2 – 40 empregados deixaram a empresa e a estimativa é de que outros 25 o farão no ano 3.

Ano 3 – 22 empregados deixaram a XYZ. Também ao final desse ano, 150 empregados exerceram seus direitos de valorização sobre as

ações. Do restante, 140 exerceram seus direitos ao final do ano 4 e 113 ao final do ano 5.

Transações Liquidadas em Caixa:

Exemplo (Manual)

Transações Liquidadas em Caixa:

Exemplo (Manual)

Ano Valor Justo Valor Intrínseco 1 14,40 2 15,50 3 18,20 15,00 4 21,40 20,00 5 25,00

Ano Direito Empregados Valor Justo Parcela Período Passivo Anterior(es) Despesa Período Passivo 1 100 405* 14,40 1/3 – 194.400 194.400 2 100 400* 15,50 2/3 194.400 218.933 413.333

Transações Liquidadas em Caixa:

Exemplo (Manual)

Ano Valor Justo Valor Intrínseco 1 14,40 2 15,50 3 18,20 15,00 4 21,40 20,00 5 25,00 Ano 3:

* (500-35-4-22-150); ** Valor intrínseco; *** Saída de caixa.

Ano Direito Empregados Valor Justo Parcela

Período Passivo Anterior(es) Despesa Período Passivo 3 100 253* 18,20 3/3 413.333 47.127 460.460 3 100 150 15,00** – – 225.000***

Transações Liquidadas em Caixa:

Exemplo (Manual)

Ano Valor Justo Valor Intrínseco 1 14,40 2 15,50 3 18,20 15,00 4 21,40 20,00 5 25,00 Ano 4:

* * (253-140); ** Valor intrínseco; *** Saída de caixa.

Ano Direito Empregados Valor Justo Parcela Período Passivo Anterior(es) Despesa Período Passivo 4 100 113* 21,40 – 460.460 (218.640) 241.820 4 100 140 20,00** – – 280.000***

Total da despesa no ano 4

Transações Liquidadas em Caixa:

Exemplo (Manual)

Ano Valor Justo Valor Intrínseco 1 14,40 2 15,50 3 18,20 15,00 4 21,40 20,00 5 25,00 Ano 5:

Ano Direito Empregados Valor Justo Parcela Período Passivo Anterior(es) Despesa Período Passivo 5 100 0 – 241.820 (241.820) 0 5 100 113 25,00 – 282.500

Transações Liquidadas em Caixa:

Exemplo (Manual)

Ao final do período de 5 anos, constata-se que:

O valor do passivo é zero, haja vista que a empresa não possui obrigações remanescentes perante aos funcionários. Isso ocorre porque todos os funcionários exerceram seus direitos;

O valor total da despesa de pagamento baseado em ações, no período de cinco anos, é de $ 787.500 reais: $ 194.400 (ano 1), $ 218.933 (ano 2), $ 272.127 (ano 3), $ 61.360 (ano 4) e $ 40.680 (ano 5);

O valor total das saídas de caixa, no período de cinco anos, é justamente o valor total da despesa de pagamento baseado em ações, ou seja, $ 787.500 reais: 225.000 (ano 3), $ 280.000 (ano 4) e $ 282.500 (ano 5).

Se praticável: a entidade deve mensurar o valor justo dos produtos

ou serviços recebido pelo valor justo desses produtos e serviços.

Como na maior parte dos casos (remuneração de executivos) isso não é possível, a entidade deverá mensurar a transação de forma

indireta: com base no valor justo dos instrumentos

outorgados.

O valor justo desses instrumentos patrimoniais deve ser

mensurado na data de outorga.

Como na maioria dos casos não existe preços disponíveis (opções),

a mensuração será realizada utilizando modelo de precificação.

Transações Liquidadas em Instrumentos

Patrimoniais: Mensuração

Mensuração do Valor das Opções

Aumento Opção de Compra

Opção de Venda

Preço da ação Aumento Diminuição Preço de exercício Diminuição Aumento

Volatilidade Aumento Aumento Prazo até o

vencimento

Aumento Aumento

Taxa de juros Aumento Diminuição Dividendos Diminuição Aumento

Mensuração do Valor das Opções: Black and

Scholles

onde:

C = preço da opção de compra S = preço da ação

E = preço de exercício

r = taxa de juros livre de risco

T = tempo até o vencimento da opção em anos

s = desvio-padrão da taxa de retorno composto da ação anualizado continuamente

e = base da função logarítmica, que é aproximadamente 2,7182

N(d) = probabilidade de que a variável aleatória de certa distribuição

Mensuração do Valor das Opções: Black and

Scholles

Exemplo:

Preço atual da ação (S) = $ 100 reais Preço de exercício (E) = $ 110 reais Vencimento (T) = 1 ano

Volatilidade (s) = 0,2 (20 % ao ano) Taxa livre de risco = 0,1 (10% ao ano)

Preço da opção de compra = 8,1831

A norma prescreve diversas exigências de divulgação para permitir que os usuários entendam:

(i) A natureza e a extensão dos acordos (contratos) de pagamentos baseados em ações existentes

(ii) Como o valor justo dos bens e serviços (ou o valor justo dos instrumentos patrimoniais concedidos) foram determinados

(iii) Qual o efeito das transações no resultado e na posição financeira.

A quantidade e o preço médio ponderado de exercício das opções de ações para cada um dos seguintes grupos de opções:

(i) em circulação no início do período; (ii) outorgadas durante o período;

(iii) com direito prescrito durante o período; (iv) exercidas durante o período;

(v) expiradas durante o período;

(vi) em circulação no final do período; e (vii) exercíveis no final do período;