CIMPOR CIMENTOS DE PORTUGAL, SGPS, S.A.

(1)

CIMPOR – CIMENTOS DE PORTUGAL, SGPS, S.A.

Capital Social: € 672.000.000

Pessoa Colectiva e de Matrícula Nº 500 722 900

Sede: Rua Alexandre Herculano, nº 35 – 1250-009, Lisboa

CIMPOR INVERSONES, S.A.

Capital Social: € 522.700.000

Pessoa Colectiva e de Matrícula Nº A-36.907.798.

Sede: Calle Brasil nº 56 – 36204 Vigo (Pontevedra) - España.

PROGRAMA DE PAPEL COMERCIAL

EUR 300.000.000

NOTA INFORMATIVA

AGENTE E DOMICILIÁRIO

Banco Santander Totta, S.A.

(2)

ÍNDICE

I. ADVERTÊNCIA AOS INVESTIDORES

II. TERMOS E CONDIÇÕES DO PROGRAMA

(3)

I. ADVERTÊNCIA AOS INVESTIDORES

Nos termos do artº 17º do Decreto-Lei nº 69/2004, de 25 de Março, a forma e conteúdo da presente Nota Informativa são da inteira responsabilidade da CIMPOR – CIMENTOS DE PORTUGAL, SGPS, S.A. (CIMPOR SGPS) e da CIMPOR INVERSIONES, S.A. (CIMPOR INVERSIONES) e, em conjunto com a CIMPOR SGPS, as Entidades Emitentes), a qual autorizou o Banco Santander Totta, S.A. (a Entidade Domiciliária e Agente) a proceder à sua divulgação.

A informação contida nesta Nota Informativa ou a própria Nota Informativa, se for o caso, será actualizada e reformulada exclusivamente pela Entidade Emitente, não assumindo consequentemente as Instituições qualquer obrigação nesse sentido, nos prazos e nas condições previstos na lei.

Poderá ser solicitada a admissão, em Bolsa de Valores, do Programa e de qualquer uma das Emissões que o constituem.

O Programa e as Emissões de Papel Comercial que o constituem são organizados e liderados pelo Banco Santander Totta, S.A.

A subscrição das Emissões de Papel Comercial é objecto de garantia prestada pelo Banco Santander Totta, S.A., através da sua Sucursal de Londres.

A CIMPOR SGPS detém a totalidade do capital social da CIMPOR INVERSIONES, pelo que está com esta numa relação de domínio.

Às Emitentes foi reafirmado , em Setembro de 2011, a notação de rating de médio e longo prazo de BBB- pela Standard & Poor’s, sendo que no passado dia 3 de Abril de 2012 o mesmo foi colocado em credit watch com implicações negativas. Esta ação prende-se com o lançamento da Oferta Pública de Aquisição anunciada preliminarmente no passado dia 30 de março pela Intercement Austria, uma subsidiária da Camargo Corrêa, S.A., maior acionista individual da Cimpor.

(4)

II. TERMOS E CONDIÇÕES DO PROGRAMA

EMITENTES

CIMPOR – CIMENTOS DE PORTUGAL, SGPS, S.A. CIMPOR INVERSIONES, S.A.

ORGANIZADOR, AGENTE E INSTITUIÇÃO DOMICILIÁRIA

Banco Santander Totta, S.A.

GARANTIA DE SUBSCRIÇÃO

A subscrição das EMISSÕES é objecto de garantia prestada pelo Banco Santander Totta, S.A., através da sua sucursal de Londres.

MONTANTE MÁXIMO DO PROGRAMA

EUR 300.000.000 (trezentos milhões de euro).

O MONTANTE MÁXIMO DO PROGRAMA decrescerá, anualmente, nas condições do quadro seguinte:

DATAS INICIAL REEMBOLSO FINAL

10/01/2014 300 000 000 150 000 000 150 000 000 10/01/2015 150 000 000 150 000 000 0 MOEDAS DE DENOMINAÇÃO Euro. PRAZO DO PROGRAMA Até 10 de Janeiro de 2015. REPRESENTAÇÃO

Títulos nominativos, sob a forma escritural, com valor nominal unitário mínimo de EUR 50.000 (cinquenta mil euro).

MODALIDADE DE COLOCAÇÃO

Por subscrição particular através de colocação junto do SANTANDER TOTTA - LONDRES à TAXA DE INTERVENÇÃO.

A colocação deverá ser comunicada pelas EMITENTES ao AGENTE no máximo até às 11 horas de Lisboa do segundo DIA ÚTIL anterior à data pretendida para a subscrição;

(5)

MONTANTE DE CADA EMISSÃO

A definir pelas EMITENTES e antes de cada EMISSÃO, observando sempre, e em cada momento, os montantes mínimos e os múltiplos definidos assim como o montante nominal máximo de EMISSÕES não reembolsadas.

PERÍODOS DE EMISSÃO

O PAPEL COMERCIAL poderá ser emitido por colocação directa de 90, 182 dias ou outro período a acordar entre as partes.

TAXA DE INTERVENÇÃO

Para cada EMISSÃO, o AGENTE determinará a TAXA DE INTERVENÇÃO, taxa à qual o SANTANDER TOTTA-LONDRES se compromete a subscrever a totalidade do montante nominal da EMISSÃO.

A TAXA DE INTERVENÇÃO será igual à EURIBOR calculada na base Actual/360 para o PERÍODO DE EMISSÃO escolhido, em vigor no segundo DIA ÚTIL anterior à DATA DE SUBSCRIÇÃO, adicionada da margem aplicável, de acordo com o rating S&P ou equivalente de outra(s) AGÊNCIAS DE RATING:

Rating S&P Maior ou igual a BBB- Maior ou igual a BB+ Maior ou igual a BB Maior ou igual a BB- Menor que BB- Margem (p.a.) 3,90% 4,65% 5,40% 6,40% 8,40%

Se as EMITENTES estiverem em incumprimento do disposto em qualquer cláusula do presente CONTRATO ou o AGENTE não receber o CERTIFICADO DE RÁCIO FINANCEIRO quando devido, ou se alguma das AGÊNCIAS DE RATING deixar de fornecer rating às EMITENTES, a margem a aplicar será de 8,40% p.a.

Se na hora da colocação não estiver, por qualquer motivo, disponível o valor da EURIBOR referido no número anterior, tomar-se-á em sua substituição como base de cálculo o último valor disponível para aquela taxa.

Para EMISSÕES cujo período não coincida com os prazos definidos para a EURIBOR, a EURIBOR será calculada através de interpolação linear, com base na formula seguinte: T1 + (T2 – T1) ((A – B) (C – B)) , em que:

T1 = EURIBOR do prazo inferior mais próximo ao PERÍODO DE EMISSÃO; T2 = EURIBOR do prazo superior mais próximo ao PERÍODO DE EMISSÃO; A = PERÍODO DE EMISSÃO;

B = Número de dias correspondente a T1; C = Número de dias correspondente a T2.

(6)

TAXA DE JURO

Sobre cada EMISSÃO incidirá a TAXA DE INTERVENÇÃO que para a EMISSÃO tenha sido calculada pelo AGENTE.

PREÇO DE SUBSCRIÇÃO

Os juros a pagar pela EMITENTE serão calculados de acordo com a seguinte fórmula: JP = VN x TJ x PE/360 em que,

JP = Juros a pagar; VN = Valor nominal; TJ = Taxa de juro;

PE = PERÍODO DE EMISSÃO (em dias).

Os juros serão liquidados pelas EMITENTES, postecipadamente, na DATA DE REEMBOLSO de cada EMISSÃO.

REALIZAÇÃO

Pagamento integral na data de início de contagem de juros, ou seja, na DATA DE SUBSCRIÇÃO.

REEMBOLSO

Ao par, isto é, ao valor nominal, na DATA DE REEMBOLSO de cada EMISSÃO.

TRANSMISSIBILIDADE

Os Títulos são livremente negociáveis, embora a transmissão só produza efeito após a comunicação da mesma, pelo transmissário, à Instituição Domiciliária.

ADMISSÃO À NEGOCIAÇÃO

Poderá ser solicitada a admissão à negociação de cada uma das EMISSÕES ao Eurolist by

Euronext Lisbon da Euronext Lisboa – Sociedade Gestora de Mercados Regulamentados,

S.A..

REGIME FISCAL

Os rendimentos do papel comercial são considerados rendimentos de capitais, independentemente dos valores mobiliários serem ou não emitidos a desconto.

Imposto sobre o rendimento Juros

(7)

Auferidos por pessoas singulares

Residentes:

Rendimentos sujeitos a tributação, à data do seu vencimento, sendo o imposto retido na fonte a título definitivo, à taxa liberatória de 25%.

A retenção na fonte libera a obrigação de declaração de imposto, salvo se o titular optar pelo englobamento (caso estes rendimentos não sejam obtidos no âmbito do exercício de actividades empresariais e profissionais), situação em que a taxa de imposto variará entre 11,5% e 46,5%, sem prejuízo das excepções previstas por lei, tendo a retenção na fonte natureza de pagamento por conta do imposto devido em termos finais.

Não residentes:

O imposto é objecto de retenção na fonte a título definitivo à taxa de 25%, exceptuando-se os casos em que haja aplicação de Acordos de Dupla Tributação que prevejam taxas mais reduzidas e sejam cumpridas determinadas formalidades.

Auferidos por pessoas colectivas

Residentes:

Rendimentos sujeitos ao regime geral de tributação de IRC á taxa de retenção na fonte de 25%. O imposto é objecto de retenção na fonte à taxa de 25%, a qual assume a natureza de pagamento por conta do imposto devido em termos finais.

Não residentes:

Rendimentos sujeitos a retenção na fonte de imposto a título definitivo à taxa de 25%, exceptuando-se os casos em que haja aplicação de Acordos de Dupla Tributação ou de um outro acordo de direito internacional que vincule o Estado Português ou de legislação interna, que prevejam taxas mais reduzidas e sejam cumpridas determinadas formalidades. No caso de não residentes com estabelecimento estável em Portugal ao qual o rendimento seja afecto, a tributação é efectuada nos moldes supra referidos para as pessoas colectivas residentes.

Estão sujeitos a retenção na fonte a título definitivo, à taxa liberatória de 30 %, os rendimentos de capitais obtidos por entidades não residentes sem estabelecimento estável em território português, que sejam domiciliadas em país, território ou região sujeitas a um regime fiscal claramente mais favorável, constante de lista aprovada por portaria do Ministro das Finanças.

Auferidos por fundos de investimento mobiliário e imobiliário que se constituam e operem de acordo com a legislação nacional

Rendimentos sujeitos a tributação, à data do seu vencimento, sendo o imposto retido na fonte a título definitivo, à taxa de 25%.

Auferidos por fundos de pensões e fundos de capital de risco que se constituam e operem de acordo com a legislação nacional

(8)

Mais-Valias

Auferidas por pessoas singulares

Residentes:

Nos termos da alínea b) do nº 1 do art. 10º do Código do IRS, constituem mais-valias os ganhos obtidos que, não sendo considerados rendimentos empresariais e profissionais, de capitais ou prediais, resultem da alienação onerosa de partes sociais e de outros valores mobiliários.

O saldo positivo entre as mais-valias e as menos-valias é tributado à taxa de 25% (artigo 72º, nº 4, do Código do IRS).

Fica isento de IRS, até ao valor anual de € 500, o saldo positivo entre as mais-valias e as menos-valias resultante da alienação de acções, de obrigações e de outros títulos de dívida, obtido por residentes em território português (conforme artigo 72º do Estatuto dos Benefícios Fiscais).

Não residentes:

As mais-valias obtidas por pessoas singulares estão isentas de IRS, nos termos do artigo 27.º do Estatuto dos Benefícios Fiscais. Em concreto, estão isentas de tributação, nos termos acima referidos desde que não sejam residentes em país, território ou região, sujeitas a um regime fiscal claramente mais favorável, constante de lista aprovada por Portaria do Ministro das Finanças (Portaria nº 150/2004, de 13 de Fevereiro).

Auferidas por pessoas colectivas

Residentes:

As mais-valias concorrem para a determinação da matéria colectável, sendo tributadas nos termos gerais.

Não residentes:

As mais-valias obtidas por pessoas colectivas que não tenham domicílio em território português e aí não possuam estabelecimento estável ao qual as mesmas sejam imputáveis estão, em regra, isentas de IRC, por força do disposto no artigo 27º do Estatuto dos Benefícios Fiscais ou da eventual aplicação de Acordos para evitar a Dupla Tributação Internacional. Para pesoaas colectivas não isentas, aplica-se o regime geral.

Transmissões gratuitas

Auferidas por pessoas singulares Não sujeitas a IRS.

Residentes:

As transmissões gratuitas a favor de pessoas colectivas residentes em território português concorrem para efeitos de determinação da matéria colectável sujeita a IRC - tributação à taxa de 25%.

Não residentes:

(9)

Imposto do Selo sobre as transmissões gratuitas

Auferidas por pessoas singulares

Residentes:

As transmissões gratuitas de títulos representativos de papel comercial estão sujeitas a Imposto do Selo à taxa de 10%, a qual incide sobre o valor da cotação destes títulos na data de transmissão e, não a havendo nesta data, o da última mais próxima dentro dos seis meses anteriores ou, na falta de cotação oficial, pelo valor indicado pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, determinado pela aplicação da seguinte fórmula:

em que:

Vt representa o valor do título à data da transmissão; N é o valor nominal do título;

J representa o somatório dos juros calculados desde o último vencimento anterior à

transmissão até à data da amortização do capital, devendo o valor apurado ser reduzido a metade quando os títulos estiverem sujeitos a mais de uma amortização;

r é a taxa de desconto implícita no movimento do valor das obrigações e outros títulos,

cotados na bolsa, a qual é fixada anualmente por portaria do Ministro das Finanças, sob proposta da Direcção-Geral dos Impostos, após audição da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários;

t é o tempo que decorre entre a data da transmissão e a da amortização, expresso em

meses e arredondado por excesso, devendo o número apurado ser reduzido a metade quando os títulos estiverem sujeitos a mais de uma amortização.

É aplicável uma isenção no caso das transmissões, inter vivos ou mortis causa, a favor do cônjuge ou unido de facto, descendentes e ascendentes.

Não Residentes:

Não há sujeição a Imposto do Selo sobre as transmissões gratuitas a favor de pessoas singulares sem domicílio em território português.

Não são sujeitas a Imposto do Selo as transmissões gratuitas a favor de sujeitos passivos de IRC, ainda que dele isentos.

O regime fiscal apresentado constitui um resumo do regime geral e não dispensa a consulta da legislação aplicável.

(10)

III. INFORMAÇÕES SOBRE A EMPRESA EMITENTE

CIMPOR – CIMENTOS DE PORTUGAL, SGPS, S.A. 3.1. Elementos de Identificação

Denominação Social: CIMPOR – CIMENTOS DE PORTUGAL, SGPS, S.A. Objeto Social:

Artigo 2º dos Estatutos Sociais: A Sociedade tem por objeto:

1.) A sociedade tem por objeto único a gestão de participações sociais noutras sociedades como forma indireta de exercício de atividades económicas.

2.) A aquisição pela sociedade de participações em qualquer outra sociedade ainda que subordinada a um direito estrangeiro ou com objeto diferente do seu, bem como em sociedades reguladas por leis especiais e participação em agrupamentos complementares de empresas pode ser objeto de simples deliberação do Conselho de Administração. 3.) A sociedade poderá, nos termos de contratos para o efeito celebrados e observadas as

disposições legais imperativas aplicáveis, prestar serviços técnicos, de administração e gestão a qualquer das Sociedades em que possua participação, com ou sem remuneração

Sede Social: Rua Alexandre Herculano, 35, 1250-009, Lisboa. Número Pessoa Coletiva e de Matrícula: 500 722 900.

3.2. Constituição, Capital Social e Estrutura Acionista:

Constituição: A sociedade foi constituída por escritura pública de cinco de junho de 1991 Capital: 672.000.000 euros (672.00.000 ações nominais de 1 euro de valor nominal cada uma).

(11)

Estrutura Acionista:

Tendo em consideração que a Cimpor – Cimentos de Portugal, SGPS, S.A., é uma sociedade aberta, cotada em bolsa, a sua estrutura acionista é algo flutuante, contudo, é do conhecimento geral, de acordo com as informações privilegiadas prestadas à CMVM e internamente que o capital social está dividido nos seguintes termos:

Camargo Corrêa – 32, 9% (trinta e dois vírgula nove por cento) Votorantim – 21, 2% (vinte e um vírgula dois por cento) Investifino – 10, 7% (dez vírgula sete por cento)

Fundo de Pensões do BCP – 10, 0 (dez por cento)

Caixa Geral de Depósitos – 9, 6% (nove vírgula seis por cento) Free Float (transacionáveis em Bolsa) – 15, 6%

3.3. Legislação que regula a atividade da Entidade Emitente

Elenca-se os regulamentos externos e internos a que a CIMPOR SGPS está sujeita:

- Externos: Legislação Portuguesa, nomeadamente, Código das Sociedades Comerciais e Código de Valores Mobiliários

- Internos: Estatutos da sociedade

3.4. Órgãos Sociais

Mesa da Assembleia Geral

Presidente: Luís Manuel de Faria Neiva Santos Vice-Presidente: Rodrigo de Melo Neiva Santos

Conselho de Administração:

Presidente: António José de Castro Guerra

Vogal: Francisco José Queiroz de Barros de Lacerda (Presidente da Comissão Executiva) Vogal: Luís Filipe Sequeira Martins (membro da Comissão Executiva)

Vogal: António Carlos Custódio de Morais Varela (membro da Comissão Executiva) Vogal: Luís Miguel da Silveira Ribeiro Vaz (membro da Comissão Executiva)

Vogal: João José Belard da Fonseca Lopes Raimundo Vogal: António Sarmento Gomes Mota

Vogal: José Manuel Baptista Fino Vogal: José Edison Barros Franco Vogal: Albrecht Curt Reuter Domenech Vogal: José Neves Adelino

Vogal: Walter Schalka

Vogal: Paulo Henrique de Oliveira Santos Vogal: Manuel Luís Barata de Faria Blanco

(12)

Conselho Fiscal:

Presidente: Ricardo José Minotti da Cruz Filipe Vogal: Luís Black Freire de Andrade

Vogal: J. Bastos, C. Sousa Góis & Associados, SROC, Lda. Vogal-suplente João José Lopes da Silva

3.5. Representante da Empresa para o Mercado

O representante para as relações com o mercado é: Dra. Filipa Saraiva Mendes

Gabinete Relações com Investidores Telefone: 21 311 81 00

(13)

3.6. SITUAÇÃO ECONÓMICA E FINANCEIRA

3.6.1. Contas Consolidadas (Normativo IFRS) 2009, 2010 e 2011

3.6.1.1. Demonstrações de Resultados

(Montantes expressos em milhares de euros)

2009 2010 2011

Proveitos operacionais:

Vendas e prestações de serviços 2,085,498 2,239,426 2,275,269 Outros proveitos operacionais 62,914 76,479 82,963 Total de proveitos operacionais 2,148,412 2,315,905 2,358,233

Custos operacionais:

Custo das vendas (578,921) (642,745) (659,954)

Variação da produção (1,968) 14,622 (7,599)

Fornecimentos e serviços externos (676,553) (757,966) (769,946)

Custos com o pessoal (249,610) (260,256) (266,034)

Amortizações, depreciações e perdas por imparidade no goodwill e em ativos fixos tangíveis e intangíveis

Provisões (2,770) (4,303) (17,227)

Outros custos operacionais (35,432) (39,743) (38,750) Total de custos operacionais (1,771,510) (1,906,778) (1,985,438)

Resultado operacional 376,901 409,127 372,795

Custos e proveitos financeiros, líquidos (52,149) (47,103) (80,545) Resultados relativos a empresas associadas 156 (993) (1,240) Resultados relativos a investimentos (11,117) (12,553) 867 Resultado antes de impostos 313,791 348,478 291,876

Impostos sobre o rendimento (68,113) (96,771) (85,746)

Resultado líquido do exercício 245,679 251,707 206,130

Outros rendimentos e gastos reconhecidos em capital próprio:

Instrumentos financeiros de cobertura 3,469 2,010 (613) Ativos financeiros disponíveis para venda (167) (64) (548) Ganhos e perdas atuariais em responsabilidades com o pessoal (4,091) (6,087) (3,340) Variação nos ajustamentos de conversão cambial 202,963 211,745 (205,629) Ajustamentos de partes de capital em associadas - 21 161 Resultados reconhecidos diretamente no capital próprio 202,174 207,625 (209,970) Rendimento consolidado integral do exercício 447,853 459,332 (3,840)

Resultado líquido do exercício atribuível a:

Detentores do capital 237,025 241,837 198,132

Interesses sem controlo 8,653 9,870 7,998

245,679 251,707 206,130 Rendimento consolidado integral do exercício atribuível a:

Detentores do capital 444,453 435,458 (16,470)

447,853 459,332 (3,840) Resultado líquido por ação:

Básico 0.36 0.36 0.30

Diluído 0.36 0.36 0.30

(225,929) (226,256) (216,387)

(14)

3.6.1.2. Balanços

2009 2010 2011

Ativos não correntes:

Goodwill 1,352,251 1,445,229 1,358,893

Ativos intangíveis 69,645 69,933 55,091

Ativos fixos tangíveis 2,127,773 2,188,328 2,214,162

Investimentos em associadas 24,992 23,083 18,289

Outras dívidas de terceiros 11,871 12,496 12,322

Estado e outros entes públicos 28,033 33,851 36,300

Outros ativos não correntes 32,188 22,218 3,561

Ativos por impostos diferidos 107,305 128,935 139,634

Total de ativos não correntes 3,763,996 3,937,516 3,866,582 Ativos correntes:

Existências 294,300 362,008 337,354

Clientes e adiantamentos a fornecedores 264,202 284,359 282,160

Outras dívidas de terceiros 28,855 24,713 26,916

Caixa e equivalentes de caixa 439,182 659,678 610,430

Outros ativos correntes 25,912 22,314 10,409

1,105,111 1,413,364 1,329,638 Ativos não correntes detidos para venda 58,256 34,000 40,818 Total de ativos correntes _1,163,366 _1,447,364 _1,370,457

Total do ativo 4,927,362 5,384,880 5,237,038

Capital próprio:

Capital 672,000 672,000 672,000

Ações próprias (39,905) (32,986) (29,055)

Ajustamentos de conversão cambial 58,587 256,337 46,043

Reservas 287,456 280,678 273,717

Resultados transitados 615,340 714,928 822,052

Resultado líquido do exercício 237,025 241,837 198,132

Capital próprio atribuível a acionistas 1,830,503 2,132,794 1,982,890

Total de capital próprio 1,922,991 2,230,231 2,084,341 Passivos não correntes:

Passivos por impostos diferidos 233,853 272,800 265,055

Benefícios pós-emprego 19,984 19,071 18,857

Provisões 153,704 170,828 198,370

Empréstimos 1,637,157 1,253,345 1,634,525

Locações financeiras 4,784 3,072 16,791

Outras dívidas a terceiros 28,037 26,191 19,656

Estado e outros entes públicos 984 521 1

Outros passivos não correntes 122,418 79,995 44,537

Total de passivos não correntes 2,200,921 1,825,822 2,197,793 Passivos correntes:

Benefícios pós-emprego 4,552 4,236 4,711

Provisões 962 1,101 1,080

Empréstimos 453,523 934,629 553,579

Locações financeiras 2,955 3,092 2,915

Fornecedores e adiantamentos de clientes 182,734 199,370 192,464

Outras dívidas a terceiros 61,051 73,851 72,905

Outros passivos correntes 60,576 68,381 59,479

Total de passivos correntes 803,450 1,328,827 954,905

(15)

3.6.1.3. Demonstrações de Fluxos de Caixa

2009 2010 2011

Atividades operacionais:

Recebimentos de clientes 2,452,178 2,608,829 2,647,284

Pagamentos a fornecedores (1,350,714) (1,546,051) (1,576,467)

Pagamentos ao pessoal (243,746) (253,457) (247,598)

Fluxos gerados pelas operações 857,717 809,321 823,220

Recebimentos / (pagamentos) do imposto sobre o rendimento (62,876) (71,256) (71,128) Outros recebimentos / (pagamentos) relativos à atividade operacional (179,482) (227,301) (231,719)

Fluxos das atividades operacionais (1) 615,359 510,765 520,373

Atividades de investimento: Recebimentos provenientes de:

Variações de perímetro de consolidação por alienações 5,368 300 -

Investimentos financeiros 128,904 - 556

Ativos fixos tangíveis 6,112 16,825 11,376

Subsídios de investimento 2,722 530 -

Juros e proveitos similares 13,730 36,055 39,082

Dividendos 214 1,195 652

Outros 597 6 40

157,647 54,911 51,707

Pagamentos respeitantes a:

Variações de perímetro de consolidação por aquisições (3,670) (7,192) (28,392)

Investimentos financeiros (10,862) (20,432) (16,814)

Ativos fixos tangíveis (236,628) (170,398) (242,638)

Ativos intangíveis (7,616) (5,943) (6,734)

Outros - (143) -

(258,776) (204,108) (294,578)

Fluxos das atividades de investimento (2) (101,128) (149,197) (242,871)

Atividades de financiamento: Recebimentos provenientes de:

Empréstimos obtidos 320,354 558,334 930,293

Venda de ações próprias 1,504 4,370 2,022

Outros 2,637 1,165 2,741

324,495 563,869 935,056

Pagamentos respeitantes a:

Empréstimos obtidos (362,178) (509,906) (943,235)

Juros e custos similares (91,269) (86,706) (148,220)

Dividendos (122,777) (132,954) (136,361)

Compra de acções próprias - - -

Outros (13,867) (16,931) (11,795)

(590,091) (746,497) (1,239,611)

Fluxos das atividades de financiamento (3) (265,596) (182,628) (304,555)

Variação de caixa e seus equivalentes (4)=(1)+(2)+(3) 248,635 178,940 (27,053)

Efeito das diferenças de câmbio e de outras transações não monetárias 5,544 19,253 4,449

Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício 126,479 380,657 578,851

(16)

CIMPOR INVERSIONES, S.A.

Denominação Social: CIMPOR INVERSIONES, S.A. Objecto Social:

Artígo 2º dos Estatutos Sociais: A Sociedade tem por objeto:

1.) A aquisição, detenção e utilização, administração em geral, alienação e oneração de valores mobiliários em Espanha, de renda fixa ou variável, mediante a correspondente organização dos meios materiais e pessoais.

2.) A aquisição, detenção e utilização, alienação, oneração, gestão e administração de valores representativos dos fundos próprios de entidades não residentes em território Espanhol, mediante a correspondente organização dos meios materiais e pessoais.

3.) A aquisição, detenção e utilização, administração em geral, alienação e oneração de valores mobiliários estrangeiros de renda fixa.

Ficam excluidas do objecto social todas as actividades para cujo exercicio a Lei exija requisitos especiais que não fiquem cumpridos por esta Sociedade.

Se as disposições legais exigissem, para o exercicio de alguma das actividades comprendidas no objeto social, algum título profissional, ou autorização administrativa, ou inscrição nos Registos Públicos, estas actividades deverão ser realizadas por meio de um individuo que detenha a titularidade profissional em questão e, se for caso disso, não poderão iniciar-se as actividades antes do cumprimento dos requisitos administrativos exigidos.

Sede Social: Calle Brasil nº 56 – 36204 Vigo (Pontevedra) - España. Número Pessoa Colectiva e de Matrícula: A-36.907.798.

3.2. Constituição, Capital Social e Estrutura Accionista:

Constituição: Constituída a 29 de Agosto de 2002 diante do Notario de Vigo (Pontevedra), D.

(17)

Capital: 522.700.000 euros (52.270.000 acções nominais de 10 euros de valor nominal cada

uma).

Estrutura Accionista: CIMPOR-Cimentos de Portugal, S.G.P.S., S.A. detém directa ou

indirectamente 100% do capital social.

3.3. Legislação que regula a actividade da Entidade Emitente

Elenca-se os regulamentos externos e internos a que a CIMPOR INVERSIONES está sujeita: - Externos: Ley de Sociedades Anónimas.

- Internos: Estatutos Sociales.

3.4. Órgãos Sociais

Conselho de Administração:

Presidente: D. Francisco José Queiroz de Barros de Lacerda Vogal: D. Luís Filipe Sequeira Martins

Vogal: D. António Carlos Custódio de Morais Varela Vogal: D. Luís Miguel da Silveira Ribeiro Vaz

Vogal: Eduardo Guedes DuarteSecretario no Consejero: D. Luis Güell Cancela

Auditoria: DELOITTE, S.L.

3.5. Representante da Empresa para o Mercado

O representante para as relações com o mercado é: Dra. Filipa Saraiva Mendes

Gabinete Relações com Investidores Telefone: 21 311 81 00

(18)

3.6. SITUAÇÃO ECONÓMICA E FINANCEIRA

3.6.1. Contas Individuais (Normativo IFRS) 2008, 2009 e 2010

3.6.1.1. Demonstrações de Resultados

Milhões de Euros Dez/08 Dez/09 Dez/10

Proveitos Operacionais

Prestação de Serviços 16 329 17 581 18 809

Outros Proveitos de Exploração 4 0 4

Custos Operacionais 16 333 17 581 18 813

Custos com Pessoal

Salarios e honorarios -1 107 -936 -995

Gastos sociais -298 -285 -292

Outros Custos Operacionais -3 679 -4 024 -3685

EBITDA 11 249 12 336 13 841

Amortização do Imobilizado 0 0

Resultado de Exploração 11 249 12 336 13 841

Proveitos Financeiros

De juros e dividendos 109 926 147 185 256 992

De valores negociáveis e outros inst. financeiros em terceiros 5 028 1 916 Custos Financeiros

Por dívida com empresas do grupo e associadas -41 619 -42 315 -44 805

Por dívida com terceiros -46 166 -22 170 -20 878

Variação do valor de instrumentos financeiros 18 189 -779 17 201

Diferenças de cambio -1 718 16 743 9 167

Menos (mais) valias por alienação de instrumentos financeiros 79 153 -69 066 67 390

Resultados Extraordinarios 0 0 0

Resultados antes de Impostos 134 042 41 935 299 824

Imposto sobre Resultados 21 317 17 175 -17 922

(19)

3.6.1.2. Balanços

Milhões de Euros Dez/08 Dez/09 Dez/10

ACTIVO

Imobilizado Material 1 0 0

Investimentos de Longo Prazo em empresas do grupo e associadas

Instrumentos de Patrimonio 2 333 554 2 169 536 2 236 964

Creditos a Empresas 400 321 395 252 465 405

Investimentos Financeiros de Longo Prazo 5 350 6 530 3335

Activos por Imposto Diferido 20 393 43 806 31 892

Devedores Comerciais e Contas a Cobrar

Clientes, empresas do grupo e associadas 11 042 3 016 6 525

Outros Devedores 71 87 196

Dívidas do Estado 2 418 4 148 5 897

Investimentos Financeiros de Curto Prazo 139 237 74 910 203 282

Caixa e Disponibilidades 51 75 153 104 Total do ACTIVO 2 912 438 2 697 360 3 106 600 PASSIVO Fundos Próprios Capital 522 700 522 700 522 700 Premio de Emissão 52 52 52 Reservas 99 399 251 335 240 445 Resultado do Exercício 155 359 59 110 281 902

Dividendos por conta 0 -70 000 -140 000

Total de Fundos Próprios 777 510 763 197 905 099

Provisões 0 0 0

Passivo de Longo Prazo

Dívida de Longo Prazo 995 232 702 484 858 668

Dívida de longo prazo a empresas do grupo e associadas 876 864 860 761 422 653

Passivos por impostos diferidos 30 169 38 665 38 569

Total do Passivo de Longo Prazo 1 902 265 1 601 910 1 319 890

Passivo de Curto Prazo

Dívida de Curto Prazo 125 420 302 873 200 521

Dívida de curto prazo a empresas do grupo e associadas 106 904 28 689 680 339 Credores Comerciais e outras dívidas a pagar

Fornecedores 47 165 224

Credores Comerciais de empresas do grupo e associadas 232 465 474

Dívidas ao Estado 60 61 53

Total do Passivo de Curto Prazo 232 663 332 253 881 611

(20)

3.6.1.3. Demonstrações de Fluxos de Caixa

Milhões de Euros Dez/08 Dez/09 Dez/10

Fluxo de Caixa Operacional 342 931 149 751 193 446

Resultado do Exercício antes de Impostos 134 041 41 935 299 824

Ajustes ao Resultado

Amortizações de Imobilizado 0 0 0

Correcções por menos-valias -79 154 69 066 -67 390

Recebimentos Financeiros -5 026 -1 916

Pagamentos Financeiros 87 784 64 484 65 683

Diferenças de Câmbio 1 718 -16 743 -9 167

Variação do justo valor de instrumentos financeiros -18 189 0 -5 939

Ajustes em capital circulante

Devedores e outras contas a cobrar -3 400 8 009 -5 434

Outros activos circulantes 296 192 25 208 -18 960

Credores e outras contas a pagar -5 741 352 60

Outros passivos circulantes 0 -89 605 -4

Outros activos e passivos não circulantes -206 -1 180 0

Outros Fluxos de Caixa Operacionais

Pagamentos de Juros -87 558 -64 484 -65 683

Recebimentos de Dividendos -2 161 101 095 0

Recebimentos de Juros 19 053 10 390 -916

Recebimentos (pagamentos) de imposto sobre resultados 5 576 1 225 456

Fluxos de Caixa das Actividades de Investimento -590 639 23 847 -165 916

Pagamentos relativos a investimentos

Empresas do Grupo e Associadas -635 665 -16 356 0

Outros activos financeiros 0 -62 779 -165 916

Recebimentos relativos a desinvestimentos

Empresas do Grupo e Associadas 45 026 102 982 0

Outros activos financeiros 0 0 0

Fluxos de Caixa das Actividades de Financiamento 247 193 -190 317 116 333

Recebimentos e Pagamentos por instrumentos de passivo financeiro

Emissão de dívida com Entidades de Crédito 725 000 0 78 785

Emissão de dívida com Empresas do Grupo e associadas 0 0 177 548

Devolução e reembolso de dívidas com Entidades de Crédito -389 500 -112 348 0 Devolução e reembolso de dívidas com Empresas do Grupo e associadas 0 -16 104 0

Instrumentos Financeiros Derivados e de Cobertura -7 990 8 135 0

Pagamentos relativos a dividentos e remunerações de outros instrumentos patrimoniais

Dividendos -80 317 -70 000 -140 000

Efeito das Diferenças de Câmbio -527 16 743 9 167

Diminuição Líquida de Caixa e seus equivalentes -1 042 24 153 030

Caixa e seus equivalentes no início do período 1 093 51 74