THREADNEEDLE INVESTMENT FUNDS ICVC

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THREADNEEDLE

INVESTMENT FUNDS ICVC

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Índice

Informações sobre a Sociedade ... 3 Relatório do Administrador ... 4 Demonstrações Financeiras Agregadas da

Threadneedle Investment Funds ICVC ... 5 Notas às Demonstrações Financeiras Agregadas da

Threadneedle Investment Funds ICVC ... 6 – 9 Reino Unido:

UK Fund... 10 – 14 UK Select Fund ... 15 – 19 UK Smaller Companies Fund ... 20 – 23 UK Growth & Income Fund ... 24 – 28 UK Equity Income Fund ... 29 – 33 UK Monthly Income Fund ... 34 – 37 Monthly Extra Income Fund ... 38 – 42 UK Corporate Bond Fund ... 43 – 47 Sterling Bond Fund ... 48 – 52 Sterling Fund ... 53 – 55 Europa:

European Fund... 56 – 59 European Select Fund ... 60 – 64 European Smaller Companies Fund ... 65 – 69 Pan European Smaller Companies Fund ... 70 – 74 Pan European Fund... 75 – 79 European Bond Fund ... 80 – 84 European Corporate Bond Fund ... 85 – 89 European High Yield Bond Fund ... 90 – 94

Estados Unidos da América:

American Fund ... 101 – 105 American Select Fund ... 106 – 110 American Smaller Companies Fund (US) ... 111 – 115 Dollar Bond Fund... 116 – 120 Japão:

Japan Fund... 121 – 124 Bacia do Pacífico e Mercados Emergentes:

Asia Fund ... 125 – 128 Latin America Fund ... 129 – 132 Emerging Market Bond Fund ... 133 – 137 Internacional:

High Yield Bond Fund ... 138 – 143 Global Select Fund ... 144 – 148 Global Bond Fund ... 149 – 153 Fundos Institucionais:

UK Institutional Fund ... 154 – 157 UK Overseas Earnings Fund ... 158 – 161 Declaração das Responsabilidades da

Entidade Gestora Autorizada (EGA) ... 162 Declaração das Responsabilidades do Depositário

e Relatório do Depositário ... 162 Relatório dos Auditores Independentes ... 163 Demonstrações das Carteiras:

UK Fund... 164 – 165

UK Select Fund ... 166 – 167

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UK Growth & Income Fund ... 170 – 171 UK Equity Income Fund ... 172 – 173 UK Monthly Income Fund ... 174 – 175 Monthly Extra Income Fund ... 176 – 179 UK Corporate Bond Fund ... 180 – 183 Sterling Bond Fund ... 184 Sterling Fund ... 185 European Fund... 186 – 187 European Select Fund ... 188 – 189 European Smaller Companies Fund ... 190 – 192 Pan European Smaller Companies Fund ... 193 – 195 Pan European Fund... 196 – 198 European Bond Fund ... 199 – 204 European Corporate Bond Fund ... 205 – 209 European High Yield Bond Fund ... 210 – 215 Strategic Bond Fund ... 216 – 225 American Fund ... 226 – 227 American Select Fund ... 228 – 229 American Smaller Companies Fund (US) ... 230 – 231 Dollar Bond Fund... 232 – 233 Japan Fund... 234 – 235 Asia Fund ... 236 – 238 Latin America Fund ... 239 – 240 Emerging Market Bond Fund ... 241 – 245 High Yield Bond Fund ... 246 – 251 Global Select Fund ... 252 – 254 Global Bond Fund ... 255 – 258 UK Institutional Fund ... 259 – 260 UK Overseas Earnings Fund ... 261 – 262

Quadros Comparativos ... 263 – 279 Resumo do Desempenho ... 280 – 281 Resumo do Valor dos Encargos Correntes ... 282 – 284 Perfil de Risco e de Remuneração ... 285 – 288 Resumo das Ações Emitidas e Resgatadas ... 289 Informações Adicionais ... 290 – 291 Moradas ... 292 – 293 Informações Importantes ... 294 – 295 Salientamos que o Sterling Fund se encontra atualmente registado para oferta pública apenas no Reino Unido, não havendo intenção de ser comercializado fora do RU a não ser que a EGA assim o decida. As ações do Sterling Fund não podem ser comercializadas ao público em nenhuma outra jurisdição.

Índice

(continuação)

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Sociedade

Threadneedle Investment Funds ICVC (a Sociedade) Registada sob o n.º IC000002

Sede Social

60 St Mary Axe, Londres EC3A 8JQ Administrador

A Entidade Gestora Autorizada (EGA) é a sociedade Threadneedle Investment Services Limited, a qual é administradora exclusiva.

Informações sobre a Sociedade

Conselho de Administração da EGA Presidente do Conselho de Administração C D Fleming

Outros Administradores T N Gillbanks

P J W Reed

N J Ring

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A EGA, a Threadneedle Investment Services Limited, tem o prazer de apresentar o Relatório e Contas Anuais da Threadneedle Investment Funds ICVC relativos aos 12 meses até 7 de março de 2014.

As demonstrações financeiras foram apresentadas numa base agregada.

No entanto, é igualmente disponibilizada informação financeira independente relativamente aos subfundos, permitindo aos investidores analisar a situação e o desempenho desses fundos no período em análise.

Esperamos que considere o relatório esclarecedor e informativo. Caso necessite de qualquer informação adicional relativa a qualquer aspeto do seu investimento ou relativa a outros produtos Threadneedle, teremos todo o prazer em oferecer assistência. Em alternativa, poderá ser útil visitar o sítio Web threadneedle.com para obter mais informações sobre a Threadneedle.

Obrigado pelo seu apoio continuado.

Campbell Fleming Administrador

Relatório do Administrador

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Demonstrações Financeiras Agregadas da Threadneedle Investment Funds ICVC

DEMONSTRAÇÃO DE RENTABILIDADE TOTAL

referente ao período contabilístico de 8 de março de 2013 a 7 de março de 2014

2014 2013*

Notas £000 £000

Rendimento

Mais-valias líquidas 2 1.597.475 3.225.920

Receitas 3 706.958 654.904

Despesas 4 (294.061) (257.206)

Custos ﬁ nanceiros:

Despesa com derivados (2.236) (829)

Juros (10) (225)

qqqqqqqqqqr Receitas líquidas antes de impostos 410.651 396.644

Tributação 5 (27.553) (21.353)

Receitas líquidas depois de impostos 383.098 375.291 qqqqqqqqqqr Rentabilidade total antes de distribuições 1.980.573 3.601.211 Custos ﬁ nanceiros: Distribuições (466.376) (448.937) qqqqqqqqqqr Variação dos ativos líquidos atribuíveis a

acionistas resultantes de atividades de investimento 1.514.197 3.152.274

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*O Japan Smaller Companies Fund foi encerrado a 27 de agosto de 2013 e excluído do período contabilístico atual. Os números comparativos incluem o fundo encerrado.

DEMONSTRAÇÃO DA VARIAÇÃO DOS ATIVOS LÍQUIDOS ATRIBUÍVEIS AOS ACIONISTAS

2014 2013*

£000 £000

Ativos líquidos atribuíveis a acionistas na abertura 22.953.572 19.025.484 Movimento resultante das vendas e recompras de ações:

Montantes a receber sobre a emissão de ações 7.339.410 5.675.093 Montantes a pagar sobre o cancelamento de ações (7.706.665) (4.348.504) Montantes a pagar sobre transferências em espécie (338.866) (738.753)

(706.121) 587.836

Ajuste de diluição 10.955 5.976

Imposto de selo sobre transmissão

de valores mobiliários (6.424) (3.622)

Variação dos ativos líquidos atribuíveis a acionistas resultantes de atividades de investimento

(ver demonstração de rentabilidade total, acima) 1.514.197 3.152.274 Distribuição retida em ações de acumulação 205.578 196.502 Quantias de distribuição não reclamadas

depositadas novamente na conta 160 450

qqqqqqqqqqr Ativos líquidos atribuíveis a acionistas no fecho 23.971.917 22.964.900

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A conta de encerramento teve um excedente de saldo de 295,15 £, o qual, conforme acordado com o Depositário do Fundo, foi pago à Fundação Threadneedle a 31 de janeiro de 2014.

BALANÇO

a 7 de março de 2014

2014 2013*

Notas £000 £000

Ativo

Ativos de investimento 23.455.869 22.439.770 qqqwqqqqqqqr Outros ativos

Devedores 6 395.203 471.979

Caixa e disponibilidades 638.384 688.097

qqqwqqqqqqqr

Total de outros ativos 1.033.587 1.160.076

qqqwqqqqqqqr

Total de ativos 24.489.456 23.599.846

qqqwqqqqqqqr Passivo

Passivos derivados (8.367) (18.340) qqqwqqqqqqqr

Outros passivos

Credores 7 (423.866) (404.494)

Descobertos bancários (25.849) (154.966)

Distribuição a pagar sobre ações

de rendimento (59.457) (57.146)

qqqwqqqqqqqr Total de outros passivos (509.172) (616.606) qqqwqqqqqqqr

Total de passivos (517.539) (634.946)

qqqwqqqqqqqr Ativos líquidos atribuíveis aos acionistas 23.971.917 22.964.900

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As demonstrações ﬁ nanceiras agregadas representam a totalidade dos fundos individuais incluídos na sociedade «umbrella» (agrupamento de fundos). Uma análise mais detalhada da distribuição e da posição do ativo líquido pode ser consultada nas demonstrações ﬁ nanceiras individuais de cada fundo.

Nós, abaixo assinados, certiﬁ camos o Relatório e as Contas Anuais em nome dos Administradores da Threadneedle Investment Services Limited.

N J Ring T N Gillbanks

Administrador Administrador 12 de maio de 2014

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Notas às Demonstrações Financeiras Agregadas da Threadneedle Investment Funds ICVC

Notas às demonstrações financeiras

Referente ao período contabilístico de 8 de março de 2013 a 7 de março de 2014

1 POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS

(1) Bases de contabilização

As demonstrações financeiras foram elaboradas com base no custo histórico, alterado pela reavaliação dos investimentos, e em conformidade com as Práticas Contabilísticas Geralmente Aceites no Reino Unido (UK Generally Accepted Accounting Practice - UKGAAP), bem como com as Práticas Recomendadas para as Demonstrações Financeiras de Fundos Autorizados (Statement of Recommended Practice for Financial Statements of Authorised Funds - SORP) emitidas pela Associação de Gestão de Investimentos (Investment Management Association - IMA) em outubro de 2010.

(2) Agregação

As contas agregadas representam a soma dos fundos individuais integrados na sociedade «umbrella». Uma análise mais detalhada da distribuição e da posição do ativo líquido pode ser consultada nas demonstrações financeiras individuais de cada fundo.

(3) Reconhecimento das receitas

As receitas estão incluídas na Demonstração de Rentabilidade Total, tendo em conta os seguintes fundamentos: Os dividendos de ações cotadas e de ações preferenciais são reconhecidos na data em que o título é transacionado sem direito aos dividendos.

Os dividendos, juros e outras receitas a receber já refletem as taxas de retenção na fonte, mas excluem quaisquer outros impostos, nomeadamente créditos fiscais atribuíveis.

Os dividendos especiais são tratados como receitas ou capital, consoante as circunstâncias específicas de cada caso.

Os dividendos de ações são reconhecidos como receitas com base no valor de mercado das ações à data em que são cotadas sem direito aos dividendos.

Os juros relativos a títulos de dívida e a depósitos bancários e de curto prazo são reconhecidos na base do ganho realizado.

No caso dos títulos de dívida, qualquer diferença entre o preço de aquisição e o valor de amortização é reconhecido como receita enquanto o título existir, usando a base de rendimento efetivo do cálculo da amortização. Os dividendos e as distribuições de organismos de investimento coletivo são reconhecidos na data em que o título é cotado sem direito aos dividendos.

A comissão de underwriting (tomada firme) é reconhecida quando ocorre a emissão, salvo nos casos em que o Fundo é obrigado a absorver parte ou a totalidade das ações abrangidas pela tomada firme, sendo nesse caso deduzida uma proporção adequada da comissão do custo das referidas ações.

A comissão de underwriting é tratada como receita, salvo a parte que é deduzida do custo das ações, que corresponde a capital. As receitas de operações de empréstimo de valores e quaisquer despesas associadas são reconhecidas de acordo com o princípio de especialização do exercício.

A equalização nas distribuições recebidas é considerada um retorno de capital e deduzida dos custos do investimento.

Reembolso da comissão de gestão

Na inexistência de um mecanismo de reembolso, as comissões de gestão sobre os investimentos noutros fundos Threadneedle serão cobradas indiretamente. Estes fundos alvo já implicam uma comissão de gestão que reduz o valor que os mesmos teriam caso esta não fosse aplicada. O mecanismo de reembolso visa garantir que os investidores no fundo só pagarão a comissão que se lhes aplica. Dependendo do tratamento dado pela EGA às comissões de gestão aplicadas aos fundos subjacentes, nos casos em que as comissões de gestão são cobradas sobre o capital, qualquer reembolso é atribuído ao capital e não integrará o montante disponível para distribuição.

(4) Tratamento das despesas (incluindo despesas de gestão)

Todas as despesas, exceto as relacionadas com a compra e venda de investimentos, são incluídas nas despesas, na Demonstração de Rentabilidade Total. As despesas são reconhecidas de acordo com o princípio de especialização do exercício e incluem o IVA irrecuperável quando for o caso. As comissões da EGA referentes aos fundos abaixo indicados são adicionadas aos mesmos para efeitos de determinação do montante disponível para distribuição:

Dollar Bond Fund Emerging Market Bond Fund European Bond Fund Global Bond Fund High Yield Bond Fund Monthly Extra Income Fund Sterling Bond Fund Strategic Bond Fund

UK Equity Income Fund UK Growth & Income Fund UK Monthly Income Fund

(5) Afetação de receitas e despesas a várias classes de ações

A afetação de receitas e despesas a cada classe de ações baseia-se na proporção dos ativos líquidos do capital do fundo atribuíveis a cada classe de ações, no dia em que a receita é obtida ou a despesa incorrida.

A equalização de receitas, a comissão de gestão anual e as despesas de registo são específicas para cada classe de ações.

(6) Afetação da rentabilidade das classes de ações com cobertura

As classes de ações com cobertura permitem que a EGA utilize transações de cobertura cambial para reduzir o efeito das variações das taxas de câmbio entre a Moeda de Referência ou as Moedas de Referência e a Moeda Coberta (para mais definições, consulte a página 291). Nos casos em que seja efetuada, a afetação da rentabilidade em relação às transações de cobertura é aplicada apenas com respeito à classe de ações com cobertura respetiva.

(7) Política de distribuição

Em conformidade com o Livro de Referência dos Organismos de Investimento Coletivo («Collective Investment Schemes Sourcebook»), quando as receitas dos investimentos excederem as despesas de qualquer classe de ações, será efetuada uma distribuição a partir dessa classe de ações. Quando as despesas excederem as receitas de qualquer classe de ações, não haverá distribuição para essa classe de ações e o défice será transferido para o capital.

As receitas atribuíveis a detentores de ações de Acumulação são retidas no final de cada período de distribuição e representam um reinvestimento das receitas.

Os fundos que se seguem realizam distribuições mensais com base numa taxa fixa nos primeiros 11 meses, de acordo com o estipulado pelo Gestor do Fundo no início do exercício contabilístico:

Monthly Extra Income Fund UK Monthly Income Fund

Caso as distribuições não sejam reclamadas durante um período de seis anos, são reincorporadas no respetivo fundo como capital.

(8) Base de avaliação dos investimentos

Os investimentos do fundo são avaliados a preços de mercado justos às 12 horas (hora do Reino Unido), sendo o momento da avaliação o último dia útil do período contabilístico. Os investimentos são determinados ao seu valor justo, que é, regra geral, o valor da cotação de oferta de cada título.

Estas cotações de oferta provêm de fontes independentes de fixação de preços e, caso estas não se encontrem disponíveis, os preços são obtidos através de um corretor. Sempre que a EGA considerar que estas avaliações não representam o valor justo do título, é efetuado um ajustamento do valor da cotação com base no que a EGA considera como valor justo.

(9) Taxas de câmbio

Os ativos e passivos expressos em moeda estrangeira no final do período contabilístico são convertidos em libras esterlinas à taxa de câmbio em vigor às 12 horas (hora do Reino Unido), situando-se o momento da avaliação no último dia útil do período contabilístico. As transações denominadas em moedas estrangeiras são convertidas em libras esterlinas às taxas de câmbio em vigor na data da transação.

(10) Imposto diferido

Os passivos por imposto diferido são provisionados na totalidade, relativamente a todas as rubricas em que o reconhecimento recaia em períodos contabilísticos diferentes, para efeitos contabilísticos e fiscais, e os ativos por imposto diferido são reconhecidos na medida em que sejam considerados recuperáveis.

Uma análise mais detalhada dos ativos de imposto diferido pode ser consultada nas demonstrações financeiras individuais de cada fundo.

(11) Derivados

A rentabilidade total líquida de quaisquer transações de derivados efetuadas é analisada entre mais ou menos-valias e receitas ou despesas. As mais ou menos- valias são incluídas em «Mais/(menos)-valias líquidas», e as receitas ou despesas são incluídas em «Receitas» ou «Custos de financiamento» respetivamente, na Demonstração de Rentabilidade Total.

O elemento de rentabilidade das receitas respeitante a futuros é calculado por referência à taxa de rendimento do índice em que o futuro se baseia em comparação com a LIBOR. As receitas assim calculadas podem representar receitas ou despesas nas contas do fundo, consoante o fundo detenha uma posição líquida longa ou curta, quando se considera o período contabilístico na totalidade. A posição de receitas ou despesas inverte-se quando a LIBOR excede a taxa de rendimento do índice relevante.

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Notas às Demonstrações Financeiras Agregadas da Threadneedle Investment Funds ICVC

Notas às demonstrações financeiras

(continuação)

Os prémios atuais de swaps de incumprimento de crédito são cobrados ou creditados às receitas/despesas, de acordo com o princípio de especialização do exercício, dependendo do facto de as proteções serem adquiridas ou vendidas.

O prémio que possa ser recebido sobre uma determinada opção é tratado como receita sempre que os motivos e as circunstâncias determinem que o retorno é naturalmente uma receita e que não há perdas de capital quando a transação é realizada.

Quaisquer posições abertas no fim do período refletem-se no Balanço, ao seu valor de mercado, quer usando preços de mercado disponíveis ou uma avaliação do seu valor justo pela EGA baseada em avaliações da contraparte e modelos apropriados de fixação de preços. O numerário mantido como margem em corretores de futuros é indicado separadamente em «Caixa e disponibilidades».

2 MAIS-VALIAS LÍQUIDAS

Mais-valias líquidas durante o período:

2014 2013*

£000 £000 Títulos não derivados 1.573.471 3.261.122

Contratos derivados 1.077 2.559

Contratos cambiais a prazo 53.361 (47.526)

Outros ganhos/(perdas) (30.061) 10.113

Custos de transação (373) (348)

qqqqqqqqqqr Mais-valias líquidas 1.597.475 3.225.920

zzzzzzzzzzzzzzz

* O Japan Smaller Companies Fund foi encerrado a 27 de agosto de 2013 e excluído do período contabilístico atual. Os números comparativos incluem o fundo encerrado.

3 RECEITAS

2014 2013*

£000 £000 Dividendos do Reino Unido 233.388 194.460 Dividendos do estrangeiro 244.550 203.888

Dividendos de ações 2.865 2.247

Juros sobre títulos de dívida 219.791 246.651 Juros sobre investimentos de curto prazo 649 761

Receitas de derivados 1.177 444

Juros bancários 336 712

Comissão de underwriting 73 618

Comissão de empréstimo de valores 3.701 4.726 Reembolso da comissão de gestão sobre

participações em organismos de

investimento coletivo 428 396

Receitas diversas – 1

qqqqqqqqqqr

Total de receitas 706.958 654.904

zzzzzzzzzzzzzzz

4 DESPESAS

2014 2013§

£000 £000 A pagar à EGA ou a associadas da EGA

e seus agentes:

Comissão de gestão anual (268.357) (233.050)

Despesas de registo (22.676) (21.246)

qqqqqqqqqqr

(291.033) (254.296)

zzzzzzzzzzzzzzz

A pagar à entidade depositária ou a associadas da entidade depositária e seus agentes:

Comissão da entidade depositária (773) (743)

Comissão de custódia (1.397) (1.277)

5 TRIBUTAÇÃO

2014 2013*

£000 £000 a) Análise do encargo fiscal do período

Impostos no estrangeiro (27.293) (21.195) Ajustamentos relativos a períodos anteriores – 15 qqqqqqqqqqr

Total de imposto corrente (nota 5b) (27.293) (21.180) Imposto sobre mais-valias (nota 5c) (260) (173) qqqqqqqqqqr Total de encargo fiscal no período (27.553) (21.353)

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b) Fatores que afetam o encargo fiscal do período

zzzzzzzzzzzzzzz

Receitas líquidas antes de impostos,

multiplicadas pela taxa de IRC em vigor de 20%** (82.130) (79.332) Receitas não sujeitas a imposto 91.371 76.284 Impostos no estrangeiro (27.293) (21.195) Despesas com impostos no estrangeiro 698 485 Despesas utilizadas no período anterior 14.763 –

Despesas em excesso (46.340) (43.265)

Distribuições tratadas como dedutíveis de imposto 21.638 45.828 Ajustamentos relativos a períodos anteriores – 15 qqqqqqqqqqr

Encargo fiscal corrente no período (nota 5a) (27.293) (21.180)

zzzzzzzzzzzzzzz

c) Imposto sobre mais-valias

Provisão no início do período (741) (1.128) Encargo de imposto sobre mais-valias

na demonstração de rentabilidade

total durante o período (nota 5a) (260) (173) Perda cambial no reembolso de

impostos sobre o capital 42 –

Imposto sobre mais-valias pago no ano 481 560 qqqqqqqqqqr

Provisão no final do período (478) (741)

zzzzzzzzzzzzzzz

**Poderá não corresponder devido ao arredondamento.

6 DEVEDORES

2014 2013*

£000 £000 Montantes a receber pela emissão de ações 163.017 248.103 Vendas pendentes de liquidação 115.093 100.198

Acréscimo de receitas 109.534 120.160

Imposto de retenção na fonte no estrangeiro, a recuperar 7.550 3.500 Imposto sobre o rendimento no Reino Unido, a recuperar 9 18 qqqqqqqqqqr

Total de devedores 395.203 471.979

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7 CREDORES

2014 2013*

£000 £000 Montantes a pagar pelo cancelamento de ações (200.308) (61.208) Compras pendentes de liquidação (191.568) (307.650)

Acréscimo de despesas (562) (625)

Montantes a pagar à EGA (22.133) (22.005) Imposto sobre o rendimento a pagar (5.696) (9.362)

Taxa de IRC a pagar (3.121) (3.121)

Provisão de imposto sobre mais-valias (478) (523)

(10)

Notas às Demonstrações Financeiras Agregadas da Threadneedle Investment Funds ICVC

Notas às demonstrações financeiras

(continuação)

8 TRANSAÇÕES COM EMPRESAS ASSOCIADAS

A Threadneedle Investment Services Limited, na qualidade de entidade gestora autorizada (EGA), é uma empresa associada e atua como mandante em relação a todas as transações de ações nos fundos.

Os montantes agregados recebidos de emissões e pagos no cancelamento de ações são divulgados na Demonstração da Variação dos Ativos Líquidos Atribuíveis aos Acionistas.

Quaisquer montantes devidos ou a pagar pela Threadneedle Investment Services Limited no final do período contabilístico são divulgados nas Notas 6 e 7.

Os montantes a pagar à Threadneedle Investment Services Limited relativos a serviços de gestão e de registo dos fundos são divulgados na Nota 4 e os montantes por saldar no final do ano na Nota 7.

Adicionalmente, todas as comissões pagas à Threadneedle Investment Services Limited relativamente ao empréstimo de valores são divulgadas na Nota 10.

Os fundos seguintes investem numa série de subfundos da Threadneedle Specialist Investment Funds ICVC, sendo todas as transações inerentes realizadas com a Threadneedle Investment Services Limited:

Asia Fund UK Institutional Fund

A demonstração da carteira apresenta os detalhes dos investimentos detidos, estando as receitas recebidas destes investimentos incluídas em «Dividendos do RU» e «Reembolso da comissão de gestão sobre participações em organismos de investimento coletivo» na Nota 3 e quaisquer mais/(menos)-valias em «Títulos não derivados» na Nota 2.

Todas as transações foram efetuadas no âmbito da atividade comercial regular, em condições comerciais normais.

9 AÇÕES

Os Fundos têm presentemente até 8 classes de ações: Classe 1, Classe 1 com Cobertura, Classe 2, Classe 2i, Classe 2 com Cobertura, Classe X, Classe Z e Classe Z com Cobertura. Quando um fundo tem mais de uma classe de ações, cada uma das classes pode estar sujeita a despesas diferentes.

Consequentemente, o nível de receitas líquidas atribuível a cada uma das classes de ações será diferente. Uma análise mais detalhada da comissão de gestão anual e das despesas de registo aplicáveis a cada uma das classes de ações pode ser consultada na nota «Fundos Patrimoniais» de cada fundo.

10 EMPRÉSTIMO DE VALORES

Durante o período em análise, a sociedade efetuou determinadas transações de empréstimo de valores para aumentar as receitas dos fundos.

Os fundos seguintes beneficiaram destes acordos durante o período:

American Fund American Select Fund

American Smaller Companies Fund (US) Asia Fund

Dollar Bond Fund Emerging Market Bond Fund European Bond Fund European Corporate Bond Fund European Fund

European High Yield Bond Fund European Select Fund

European Smaller Companies Fund Global Bond Fund

Global Select Fund High Yield Bond Fund Japan Fund Latin America Fund Monthly Extra Income Fund Pan European Fund

Pan European Smaller Companies Fund Sterling Bond Fund

Strategic Bond Fund UK Corporate Bond Fund UK Equity Income Fund UK Growth & Income Fund UK Fund

UK Institutional Fund UK Monthly Income Fund UK Overseas Earnings Fund UK Select Fund

UK Smaller Companies Fund

Os fundos receberam 5.205.000 £ (2013: 6.652.000 £), sendo que 440.000 £ (2013: 586.000

£) estavam por saldar no final do ano. Pagaram comissões no montante de 727.000 £ (2013: 930.000 £), sendo que 57.000 £ (2013: 82.000 £) estavam por saldar no final do ano à Threadneedle Investment Services Limited. Além disso, foram pagas comissões no montante de 777.000 £ (2013: 996.000 £), sendo que 62.000 £ (2013: 88.000 £) estavam por saldar no final do ano à J.P. Morgan, na qualidade de agente de empréstimo de Títulos, para o processamento destes acordos e manutenção da garantia. O valor acumulado das ações emprestadas no final do período contabilístico anual era de 589,63 m £ (2013:

1.073,66 m £), enquanto o valor dos títulos recebidos como garantia era de 617,17 m £ (2013: 1.135,16 m £). Esta garantia foi recebida em títulos transferidos em CREST por DBV (Delivery by Value) ou Gilt DBV, ou sob a forma de obrigações governamentais estrangeiras, obrigações supranacionais ou certificados de depósito. A natureza e o valor dos títulos recebidos como garantia são analisados por classe de ativo no quadro seguinte.

Análise dos títulos recebidos como garantia

Total 2014 Total 2013 Valor £000 % do Total Valor £000 % do Total

Obrigações 617.169 100 1.135.160 100

qqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqq

617.169 100 1.135.160 100

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11 AJUSTE DE DILUIÇÃO

Em determinadas circunstâncias, a EGA tem autorização para cobrar um ajuste de diluição sobre a compra e/ou resgate de ações. Se for cobrado, o ajuste de diluição será incorporado no valor do fundo. Os pormenores do funcionamento deste sistema encontram-se no Prospeto.

12 DERIVADOS E OUTROS INSTRUMENTOS FINANCEIROS

Na prossecução dos seus objetivos de investimento, cada um dos fundos poderá deter diversos instrumentos financeiros. Estes instrumentos financeiros incluem títulos, derivados e outros investimentos, saldos de tesouraria, montantes a pagar e a receber que decorrem diretamente das operações dos fundos, por exemplo, referentes a vendas e compras pendentes de liquidação, montantes a receber pela criação de ações e a pagar pelo cancelamento de ações e devedores por acréscimo de receitas.

Os fundos também podem efetuar uma série de transações de derivados cujo objetivo consiste numa gestão eficiente da carteira. Além disso, os fundos só celebram contratos de derivados em que tanto o instrumento derivado como a contraparte tenham sido aprovados pela EGA.

Uma análise de sensibilidade para os fundos em questão consta das respetivas notas às demonstrações financeiras incluídas nas contas completas, nos casos em que as participações em derivados possam ter um impacto significativo no fundo. Os principais riscos decorrentes de instrumentos financeiros e as políticas da EGA para gerir estes riscos são descritos a seguir. Estas políticas foram aplicadas durante todo o período em análise. Estas políticas foram seguidas de forma coerente no período em análise e no período anterior ao qual estas demonstrações se referem.

Risco inerente ao preço de mercado

O risco inerente ao preço de mercado decorre principalmente da incerteza quanto à evolução futura dos preços dos instrumentos financeiros detidos. Representa a perda potencial em que os fundos podem incorrer por deterem posições num mercado confrontado com flutuações de preços. Isto significa que o valor da participação de um investidor pode descer ou subir e que um investidor pode não recuperar o montante investido. Os fundos obrigacionistas detêm uma grande variedade de instrumentos de rendimento fixo que podem ser difíceis de avaliar e/ou liquidar.

Os investidores deverão considerar o grau de exposição destes fundos no contexto de todos os seus investimentos.

As carteiras de investimento dos fundos estão expostas a flutuações nos preços de mercado, as quais são controladas pela EGA à luz das políticas de investimento descritas no Prospeto. As diretrizes de investimento e os poderes para investimento e contração de empréstimos estipulados no Ato Constitutivo, no Prospeto e no Livro de Referência dos Organismos de Investimento Coletivo da Financial Conduct Authority descrevem a natureza do risco inerente ao preço de mercado ao qual o fundo estará exposto.

Risco de liquidez

O risco de liquidez é o risco de o fundo não conseguir reunir dinheiro suficiente para liquidar os passivos quando devido. Um dos fatores vitais que influenciam esta situação é a capacidade do fundo para vender investimentos a um preço justo, ou o mais próximo possível de um preço justo, sem sofrer uma perda significativa.

(11)

Notas às Demonstrações Financeiras Agregadas da Threadneedle Investment Funds ICVC

Notas às demonstrações financeiras

(continuação)

Em circunstâncias normais, os fundos continuarão investidos praticamente na sua totalidade. No entanto, quando as circunstâncias o exigirem, quer devido a mercados de títulos ilíquidos ou a altos níveis de cancelamentos no fundo, o fundo poderá deter numerário e/ou ativos mais líquidos.

Também podem ocorrer altos níveis de liquidez temporária durante uma mudança na política de afetação de ativos ou após uma vasta emissão de ações.

A EGA gere a tesouraria do fundo, com vista a garantir o cumprimento das respetivas responsabilidades. A EGA recebe relatórios diários de emissões e cancelamentos que lhe permitem levantar dinheiro da carteira do fundo para responder aos pedidos de cancelamento. Além disso, a EGA controla a liquidez de mercado de todos os títulos, concentrando-se especialmente no mercado de OTV, procurando assegurar que os fundos mantenham suficiente liquidez para responderem à atividade de cancelamento efetiva e potencial. Os saldos do Fundo em numerário são controlados diariamente pela EGA e pelo Administrador.

Quando não puderem ser realizados atempadamente investimentos para responder a qualquer passivo potencial, o fundo poderá solicitar um empréstimo de até 10% do seu valor para assegurar a liquidação. Todos os passivos financeiros do fundo são pagáveis a pedido ou no prazo máximo de um ano.

Risco de crédito

O risco de crédito surge de três fontes principais. Em primeiro lugar, a possibilidade de o emitente de um título não conseguir pagar atempadamente os juros e o capital em dívida. Em segundo lugar, no caso dos investimentos garantidos por ativos (incluindo OTV), há a possibilidade de incumprimento por parte do emissor e de incumprimento dos ativos subjacentes, o que significa que o fundo pode não receber a totalidade do capital originalmente investido. Em terceiro lugar, há o risco da contraparte, que é o risco de esta não entregar o investimento para uma aquisição ou o numerário para uma venda, após o fundo ter cumprido as suas responsabilidades, o que pode fazer com que o fundo sofra perdas.

Para gerir o risco de crédito, os fundos estão sujeitos a limites de investimento em relação aos emitentes de títulos. Os ratings de crédito dos emitentes são avaliados periodicamente é mantida uma lista controlada de emitentes aprovados.

Além disso, os fundos só compram e vendem investimentos através de corretores aprovados pela EGA como uma contraparte aceitável e são estabelecidos e controlados limites de exposição a qualquer corretor individual. As alterações nos ratings financeiros dos corretores são revistas periodicamente.

Alguns fundos irão investir no que se considera serem obrigações de maior risco (inferiores a grau de investimento). Isto poderá resultar num maior risco de incumprimento e poderá afetar tanto o rendimento como o capital do fundo.

Podem ser obtidas mais informações nas demonstrações financeiras do subfundo.

Risco de taxa de juro

O risco de taxa de juro é o risco de o valor dos investimentos do fundo poder vir a flutuar em resultado de alterações nas taxas de juro. Todos os fundos investem em títulos de taxa variável. O rendimento destes fundos poderá ser afetado por alterações nas taxas de juro relevantes para determinados títulos ou por a EGA não conseguir garantir rentabilidades semelhantes na expiração dos contratos ou na venda de títulos. O valor dos títulos de rendimento fixo pode ser afetado por movimentos nas taxas de juro ou pela expectativa de tais movimentos no futuro.

Os juros a receber sobre depósitos bancários ou a pagar sobre descobertos bancários poderão ser afetados por flutuações nas taxas de juro.

O perfil de risco de taxa de juro para os fundos relevantes é indicado nas respetivas notas às demonstrações financeiras, incluídas nas demonstrações agregadas.

Risco cambial

O risco cambial é o risco de o valor dos investimentos dos fundos poder variar em resultado de alterações nas taxas de câmbio. O balanço financeiro dos fundos constituídos por uma parte de ativos líquidos denominados em moedas diferentes da moeda base do fundo pode ser afetado pelas flutuações das taxas de câmbio.

A EGA controla a exposição dos fundos a moedas estrangeiras e poderá procurar gerir a exposição a movimentos cambiais utilizando contratos cambiais a prazo ou cobrindo o valor dos investimentos cotados noutras moedas. O perfil de risco

(12)

Threadneedle UK Fund

DEMONSTRAÇÃO DE RENTABILIDADE TOTAL

referente ao período contabilístico de 8 de março de 2013 a 7 de março de 2014 2014 2013

Notas £000 £000

Rendimento

Mais-valias líquidas 2 193.694 184.453

Receitas 3 46.834 40.155

Despesas 4 (18.707) (15.115)

Custos financeiros: Juros 6 – (7)

Tributação 5 (41) (25)

Receitas líquidas depois de impostos 28.086 25.008 qqqqqqqqqqr Rentabilidade total antes de distribuições 221.780 209.461 Custos financeiros: Distribuições 6 (28.302) (25.010) qqqqqqqqqqr Variação dos ativos líquidos atribuíveis

a acionistas resultantes de atividades

de investimento 193.478 184.451

zzzzzzzzzzzzzzz

DEMONSTRAÇÃO DA VARIAÇÃO DOS ATIVOS LÍQUIDOS ATRIBUÍVEIS AOS ACIONISTAS

referente ao período contabilístico de 8 de março de 2013 a 7 de março de 2014 2014 2013 £000 £000 Ativos líquidos atribuíveis a acionistas na abertura 1.201.729 1.135.706 Movimento resultante das vendas e recompras de ações:

Montantes a receber sobre a emissão de ações 761.539 277.615 Montantes a pagar sobre o cancelamento de ações (228.177) (161.250) Montantes a pagar sobre transferências em espécie (98.664) (236.165)

434.698 (119.800)

Ajuste de diluição 834 –

Imposto de selo sobre transmissão de valores mobiliários (1.738) (1.006) Variação dos ativos líquidos atribuíveis a acionistas

resultantes de atividades de investimento

(ver demonstração de rentabilidade total, acima) 193.478 184.451 Distribuição retida em ações de acumulação 4.975 2.347 Quantias de distribuição não reclamadas

depositadas novamente na conta 11 31

qqqqqqqqqqr Ativos líquidos atribuíveis a acionistas no fecho 1.833.987 1.201.729

zzzzzzzzzzzzzzz

BALANÇO

a 7 de março de 2014

2014 2013

Notas £000 £000

Ativo

Ativos de investimento 1.766.571 1.173.178 qqqqqqqqqqr

Outros ativos

Devedores 7 44.421 13.591

Caixa e disponibilidades 50.632 24.669

qqqqqqqqqqr

Total de outros ativos 95.053 38.260

qqqqqqqqqqr

Total de ativos 1.861.624 1.211.438

qqqqqqqqqqr Passivo

Outros passivos

Credores 8 (18.802) (2.897)

Distribuição a pagar sobre ações de rendimento (8.835) (6.812) qqqqqqqqqqr

Total de outros passivos (27.637) (9.709)

qqqqqqqqqqr

Total de passivos (27.637) (9.709)

qqqqqqqqqqr Ativos líquidos atribuíveis aos acionistas 1.833.987 1.201.729

zzzzzzzzzzzzzzz

MAPA DE DISTRIBUIÇÃO

referente ao período contabilístico de 8 de março de 2013 a 7 de março de 2014 Distribuição de dividendos em pence por ação

Ações de Classe 1 Rendimento líquido Período de distribuição

Receitas

líquidas Equalização

Distribuição paga/a pagar

Distribuição paga 2013/2014 2012/2013 Grupo 1

08/03/2013 a 07/09/2013 1,2799 – 1,2799 1,0851

08/09/2013 a 07/03/2014 0,4494 – 0,4494 0,5008

Grupo 2

08/03/2013 a 07/09/2013 0,5932 0,6867 1,2799 1,0851 08/09/2013 a 07/03/2014 0,1902 0,2592 0,4494 0,5008

Total de distribuições no período 1,7293 1,5859

Relatório de Investimentos

Objetivo de Investimento

O objetivo de investimento deste fundo é alcançar crescimento de capital.

Política de Investimento

A política de investimento da EGA consiste em investir os ativos do fundo, principalmente, em ações de empresas domiciliadas no Reino Unido ou com operações significativas neste país.

Caso a EGA o considere desejável, também poderá investir noutros títulos (incluindo títulos de rendimento fixo, outras ações e títulos do mercado monetário).

Desempenho das Ações de Classe 1 de Rendimento Líquido*

Ao longo dos últimos doze meses até 7 de março de 2014, o preço publicado das ações do Threadneedle UK Fund subiu de 102,58 p para 116,80 p.

Analisando o desempenho no seu grupo de comparação, a rentabilidade total do fundo nos doze meses findos a 28 de fevereiro de 2014, incluindo o rendimento líquido reinvestido, é de +18,62%, comparada com uma rentabilidade média de +18,26% ao longo do mesmo período. (A título informativo, a rentabilidade do FTSE All-Share Total Return Index foi de +13,29% ao longo do mesmo período).

Atividade da Carteira

Apesar de alguma incerteza no início do verão, em grande parte impulsionada pelos receios de que a Reserva Federal dos

EUA recuasse no seu programa de abrandamento quantitativo (quantitative easing, QE), as ações do Reino Unido tiveram um desempenho positivo ao longo dos 12 meses em análise. Os números trimestrais do PIB continuaram a sua consolidação, com os setores dos serviços, produção e construção a registarem uma forte recuperação. No início de 2014, os números do PMI (Índice de Gestores de Compras) escalaram até 64,6, o nível mais elevado desde 2007, e a inflação desceu abaixo da meta de 2%

do Banco de Inglaterra pela primeira vez desde 2009. Apesar da melhoria do cenário, persistem preocupações relativamente à intensidade da recuperação, dada a contínua lentidão da retoma no investimento empresarial e nas economias da zona euro.

Durante o período, reduzimos a nossa exposição a empresas com desempenho cíclico acima da média, incluindo a companhia aérea easyJet e a empresa de produtos de construção SIG, aumentando simultaneamente o volume de ações defensivas como as da Imperial Tobacco e da empresa petrolífera BP, que apresentam agora uma valorização mais atrativa. Abandonámos a participação na empresa de serviços de utilidade pública.

Centrica, que enfrenta interferências políticas crescentes no Reino Unido, deixando o fundo com uma ponderação zero no setor dos serviços de utilidade pública. Embora tenhamos mantido uma abordagem cautelosa aos setores financeiro e de materiais, abrimos uma posição em meados de 2013 na London Stock Exchange, que acreditamos ter perspetivas de crescimento significativo, sustentadas pela diversificação das suas áreas de negócio, economia de custos e aquisições. Também introduzimos a CRH, com sede na Irlanda, uma vez que as ações do fornecedor

de produtos de construção apresentam um preço razoável, tendo em conta o potencial da empresa no que respeita a uma recuperação nos volumes.

Numa fase posterior do período, participámos nas OPIs da Merlin Entertainments e do Royal Mail. Com a sua forte carteira de marcas – incluindo a Legoland e a Madame Tussauds – as perspetivas a longo prazo da Merlin parecem excelentes, enquanto o Royal Mail usufrui de uma ampla base de ativos.

Reduzimos a nossa subponderação no setor da exploração mineira, aumentando a nossa participação na First Quantum canadiana e assumindo uma nova posição na multinational anglo-suíça Glencore Xstrata.

Embora a volatilidade dos mercados emergentes e a força da libra esterlina tenham pesado no FTSE nos últimos meses, mantemo-nos otimistas no que respeita às perspetivas de longo prazo para as ações do Reino Unido, uma vez que o mercado beneficia da recuperação económica global. Muito irá depender da resposta dos mercados a uma redução mais significativa do programa QE da Fed, que sustentou grande parte da apreciação das ações nos últimos anos.

Apesar das preocupações, esperamos um crescimento razoável dos ganhos em 2014, especialmente porque várias áreas do mercado do Reino Unido estão a beneficiar de crescimento estrutural. A atividade de Fusões e Aquisições constitui mais uma fonte de suporte para as ações do Reino Unido e esperamos que o canal de OPIs permaneça robusto.

*Em libras esterlinas e relativamente ao grupo de comparação do Reino Unido.

Os quadros comparativos estão nas páginas 263 – 279.

(13)

Threadneedle UK Fund

Ações de Classe 2 Rendimento líquido Período de distribuição

Receitas

08/03/2013 a 07/09/2013 1,6128 – 1,6128 1,3674

08/09/2013 a 07/03/2014 0,7931 – 0,7931 0,7983

Grupo 2

08/03/2013 a 07/09/2013 0,7389 0,8739 1,6128 1,3674 08/09/2013 a 07/03/2014 0,5537 0,2394 0,7931 0,7983

Ações de Classe 2 Acumulação líquida Período de distribuição

Receitas

Receitas líquidas acumuladas

Receitas líquidas acumuladas 2013/2014 2012/2013 Grupo 1

08/03/2013 a 07/09/2013 1,1013 – 1,1013 0,9128

08/09/2013 a 07/03/2014 0,5496 – 0,5496 0,5407

Grupo 2

08/03/2013 a 07/09/2013 0,5693 0,5320 1,1013 0,9128 08/09/2013 a 07/03/2014 0,3524 0,1972 0,5496 0,5407

Ações de Classe Z Rendimento líquido Período de distribuição

Receitas

08/03/2013 a 07/09/2013 1,8769 – 1,8769 –

08/09/2013 a 07/03/2014 0,9790 – 0,9790 0,9398

Grupo 2

08/03/2013 a 07/09/2013 0,3174 1,5595 1,8769 –

08/09/2013 a 07/03/2014 0,6809 0,2981 0,9790 0,9398

Ações de Classe Z Acumulação líquida Período de distribuição

Receitas

Receitas líquidas acumuladas

Receitas líquidas acumuladas 2013/2014 2012/2013 Grupo 1

08/03/2013 a 07/09/2013 1,8950 – 1,8950 –

08/09/2013 a 07/03/2014 1,0027 – 1,0027 0,9573

Grupo 2

08/03/2013 a 07/09/2013 0,7995 1,0955 1,8950 –

08/09/2013 a 07/03/2014 0,5923 0,4104 1,0027 0,9573

Grupo 2: ações compradas durante um período de distribuição

MAPA DE DISTRIBUIÇÃO

(continuação)

(14)

Threadneedle UK Fund

1 POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS

As políticas contabilísticas do fundo são iguais às divulgadas nas demonstrações ﬁ nanceiras agregadas da página 6.

2 MAIS-VALIAS LÍQUIDAS

Mais-valias líquidas durante o período:

2014 2013

£000 £000

Títulos não derivados 193.706 184.458

Outros ganhos/(perdas) (3) 1

Custos de transação (9) (6)

qqqqqqqqqqr

Mais-valias líquidas 193.694 184.453

zzzzzzzzzzzzzzz

3 RECEITAS

2014 2013

£000 £000

Dividendos do Reino Unido 44.555 39.012

Dividendos do estrangeiro 1.511 433

Dividendos de ações 577 420

Juros sobre investimentos de curto prazo 83 45

Juros bancários 12 22

Comissão de underwriting – 153

Comissão de empréstimo de valores 96 70

qqqqqqqqqqr

Total de receitas 46.834 40.155

zzzzzzzzzzzzzzz

4 DESPESAS

2014 2013

£000 £000

A pagar à EGA ou a associadas da EGA e seus agentes:

Comissão de gestão anual (17.185) (13.989)

Despesas de registo (1.460) (1.069)

qqqqqqqqqqr

(18.645) (15.058)

zzzzzzzzzzzzzzz

A pagar à entidade depositária ou a associadas da entidade depositária e seus agentes:

Comissão da entidade depositária (33) (30)

Comissão de custódia (15) (13)

qqqqqqqqqqr

(48) (43)

zzzzzzzzzzzzzzz

Outras despesas:

Comissão regulamentar (7) (7)

Honorários dos auditores (7) (7)

qqqqqqqqqqr

(14) (14)

zzzzzzzzzzzzzzz

*Total das despesas (18.707) (15.115)

zzzzzzzzzzzzzzz

*Incluindo o IVA irrecuperável quando aplicável.

5 TRIBUTAÇÃO

2014 2013

£000 £000

a) Análise do encargo fiscal do período

Impostos no estrangeiro (41) (25)

qqqqqqqqqqr Total de imposto corrente (nota 5b) (41) (25) qqqqqqqqqqr

Total de encargo fiscal no período (41) (25)

zzzzzzzzzzzzzzz

b) Fatores que afetam o encargo fiscal do período

zzzzzzzzzzzzzzz

Receitas líquidas antes de impostos,

multiplicadas pela taxa de IRC em vigor de 20% (5.625) (5.007) Efeitos de:

Receitas não sujeitas a imposto 9.329 7.974

Impostos no estrangeiro (41) (25)

Despesas em excesso (3.704) (2.967)

qqqqqqqqqqr Encargo fiscal corrente no período (nota 5a) (41) (25)

zzzzzzzzzzzzzzz

O fundo não reconheceu ativos por imposto diferido no valor de 50.746.522 £ (2013:

47.042.894 £) decorrentes de despesas de gestão não utilizadas. É pouco provável que estas despesas venham a ser utilizadas no futuro.

6 CUSTOS DE FINANCIAMENTO

Distribuições e juros

A distribuição toma em consideração as receitas recebidas com a criação de ações e as receitas deduzidas com o cancelamento de ações, e inclui:

2014 2013

£000 £000

Intercalar 18.691 17.034

Final 10.862 7.677

qqqqqqqqqqr

29.553 24.711

Adicionar: Receitas deduzidas com o cancelamento

de ações 2.462 1.642

Deduzir: Receitas recebidas com a criação de ações (3.713) (1.343) qqqqqqqqqqr

Distribuição líquida no período 28.302 25.010

zzzzzzzzzzzzzzz

Juros – 7

qqqqqqqqqqr Total de custos de financiamento 28.185 25.017

zzzzzzzzzzzzzzz

Receitas líquidas depois de impostos 28.086 25.008

Equalização sobre conversão 216 2

qqqqqqqqqqr Distribuição líquida no período 28.302 25.010

zzzzzzzzzzzzzzz

Informação detalhada sobre a distribuição por ação é apresentada no quadro das páginas 10 e 11.

7 DEVEDORES

2014 2013

£000 £000

Montantes a receber pela emissão de ações 36.650 8.642

Acréscimo de receitas 7.697 4.949

Retenção na fonte no estrangeiro, a recuperar 74 – qqqqqqqqqqr

Total de devedores 44.421 13.591

zzzzzzzzzzzzzzz

8 CREDORES

2014 2013

£000 £000

Montantes a pagar pelo cancelamento de ações (15.478) (1.678) Compras pendentes de liquidação (1.629) –

Acréscimo de despesas (13) (13)

Montantes a pagar à EGA (1.682) (1.206)

qqqqqqqqqqr

Total de credores (18.802) (2.897)

zzzzzzzzzzzzzzz

Notas às demonstrações financeiras

(15)

Threadneedle UK Fund

9 TRANSAÇÕES COM EMPRESAS ASSOCIADAS

As empresas associadas são apresentadas detalhadamente na Nota 8 das demonstrações ﬁ nanceiras agregadas, na página 8.

Os montantes agregados recebidos de emissões e pagos no cancelamento de ações são divulgados na Demonstração da Variação dos Ativos Líquidos Atribuíveis aos Acionistas.

Quaisquer montantes devidos ou a pagar pela Threadneedle Investment Services Limited no ﬁ nal do período contabilístico são divulgados nas Notas 7 e 8.

Os montantes a pagar à Threadneedle Investment Services Limited relativos a serviços de gestão e de registo dos fundos são divulgados na Nota 4 e os montantes por saldar no ﬁ nal do ano na Nota 8.

Adicionalmente, todas as comissões pagas à Threadneedle Investment Services Limited relativamente ao empréstimo de valores são divulgadas na Nota 11.

Todas as transações foram efetuadas no âmbito da atividade comercial regular, em condições comerciais normais.

10 FUNDOS PATRIMONIAIS

O UK Fund tem presentemente três classes de ações: ações de Classe 1, ações de Classe 2 e ações de Classe Z. As comissões de cada classe são as seguintes:

Comissão de gestão anual

Ações de Classe 1 1,50%

Ações de Classe Z 0,75%

Despesas de registo

Ações de Classe Z 0,110%

Durante o período de 8 de março a 7 de maio de 2013, as despesas de registo relativas às ações de Classe 1 foram de 0,175%.

O valor patrimonial líquido de cada classe de ações, o valor patrimonial líquido por ação e o número de ações de cada classe são apresentados no quadro comparativo da página 263. A distribuição por classe de ações é apresentada no mapa de distribuição das páginas 10 e 11. Todas as classes têm os mesmos direitos em caso de liquidação.

11 EMPRÉSTIMO DE VALORES

Durante o período em análise, o UK Fund celebrou acordos de empréstimo de valores. O fundo recebeu 135.000 £ (2013: 99.000 £), sendo que 13.000 £ (2013:

9.000 £) estavam por saldar no fi nal do ano. O fundo pagou comissões de 19.000 £ (2013: 14.000 £), sendo que 2.000 £ (2013: 1.000 £) estavam por saldar no fi nal do ano à Threadneedle Investment Services Limited. Para além disso, foram pagas comissões no montante de 20.000 £ (2013: 15.000 £), sendo que 2.000 £ (2013: 1.000 £) estavam por saldar no fi nal do ano à J.P. Morgan na qualidade de agente de empréstimo de títulos para o processamento destes acordos e manutenção da garantia.

O valor das ações emprestadas no ﬁ nal do período contabilístico era de 49,64 m £ (2013: 72,96 m £), enquanto que o valor dos títulos recebidos como garantia era de 52,82 m £ (2013: 79,32 m £). Esta garantia foi recebida em títulos transferidos em CREST por DBV (Delivery by Value) ou Gilt DBV, ou sob a forma de obrigações governamentais estrangeiras, obrigações supranacionais ou certiﬁ cados de depósito.

A natureza e o valor dos títulos recebidos como garantia são analisados por classe de ativo no quadro seguinte.

Análise dos títulos recebidos como garantia

2014 2013

Valor £000 % do Total Valor £000 % do Total

Obrigações 52.816 100 79.318 100

qqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqq

52.816 100 79.318 100

vvzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzz

12 DERIVADOS E OUTROS INSTRUMENTOS FINANCEIROS

A análise e quadros a seguir reportam-se à divulgação narrativa sobre riscos de derivados e outros instrumentos ﬁ nanceiros nas páginas 8 e 9.

Exposições cambiais

Uma pequena parte dos ativos líquidos do fundo está denominada em moedas diferentes da libra esterlina, o que pode fazer com que o balanço e a rentabilidade total possam ser afetados por ﬂ utuações cambiais.

Ativos líquidos em moeda estrangeira

Exposições monetárias

Exposições não

monetárias Total Moeda em 2014 £000 £000 £000

Euro – 16.259 16.259

Moeda em 2013 £000 £000 £000

Euro 1 – 1

Dólar dos EUA 24 – 24

Perfil de risco de taxa de juro dos ativos e passivos financeiros

O perﬁ l de risco de taxa de juro dos ativos e passivos ﬁ nanceiros do fundo, em 7 de março de 2014, era o seguinte:

Ativos financeiros de taxa variável

Ativos financeiros de taxa fixa

Ativos financeiros não passíveis

de juros Total Moeda em 2014 £000 £000 £000 £000

Euro – – 16.259 16.259

Libra esterlina 8.110 42.522 1.794.733 1.845.365 Moeda em 2013 £000 £000 £000 £000

Euro 1 – – 1

Libra esterlina 8.637 16.007 1.186.769 1.211.413

Dólar dos EUA 24 – – 24

Passivos financeiros de taxa variável

Passivos financeiros de taxa fixa

Passivos financeiros não passíveis

de juros Total Moeda em 2014 £000 £000 £000 £000 Libra esterlina – – (27.637) (27.637) Moeda em 2013 £000 £000 £000 £000

Libra esterlina – – (9.709) (9.709)

Os ativos ﬁ nanceiros de taxa ﬁ xa compreendem depósitos que têm uma taxa de juro média ponderada de 0,40% (2013: 0,40%).

Valor justo dos ativos e passivos financeiros

Não existe diferença signiﬁ cativa entre o valor dos ativos e passivos ﬁ nanceiros descrito no balanço e o seu valor justo.

Não existem montantes signiﬁ cativos de ativos não remunerados, exceto ações, sem datas de vencimento.

O saldo de tesouraria é detido em contas de taxa variável em que o juro é calculado com referência às taxas de mercado em vigor.

Notas às demonstrações financeiras

(continuação)

(16)

Threadneedle UK Fund

Notas às demonstrações financeiras

(continuação)

13 PASSIVOS E OBRIGAÇÕES EVENTUAIS

Não existem passivos e obrigações eventuais por saldar (2013: Zero).

14 CUSTOS DE TRANSAÇÃO DE CARTEIRA

2014 2013

£000 £000

Análise dos custos de compra totais

Compras no período antes de custos de transação 757.897 311.072

Comissões 795 306

Impostos 3.255 1.371

Custos de compra totais 4.050 1.677

qqqqqqqqqqr Total de compras brutas 761.947 312.749

zzzzzzzzzzzzzzz

Análise dos custos de vendas totais

Valor bruto das vendas antes de custos de transação 356.723 434.243

Comissões (331) (229)

Custos de vendas totais (331) (229)

qqqqqqqqqqr Total de vendas líquidas de custos de transação 356.392 434.014

zzzzzzzzzzzzzzz