Informações Trimestrais - ITR
LOG Commercial Properties e
Participações S.A.
LOG Commercial Properties e Participações S.A.
Informações Trimestrais - ITR
31 de março de 2014
Índice
Relatório dos auditores independentes sobre revisão das informações trimestrais ... 1
Informações trimestrais revisadas Individuais Balanços patrimoniais ... 1
Demonstração dos resultados ... 3
Demonstração dos resultados abrangentes ... 4
Demonstração do fluxo de caixa ... 5
Demonstração das mutações do patrimônio líquido ... 6
Demonstração do valor adicionado ... 8
Consolidadas Balanços patrimoniais ... 9
Demonstração dos resultados ... 12
Demonstração dos resultados abrangentes ... 13
Demonstração do fluxo de caixa ... 14
Demonstração das mutações do patrimônio líquido ... 15
Demonstração do valor adicionado ... 17
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Uma empresa-membro da Ernst & Young Global Limited
1
Relatório sobre a revisão de informações trimestrais
AosAcionistas e Administradores da
LOG Commercial Properties e Participações S.A.
Belo Horizonte - MGIntrodução
Revisamos as informações contábeis intermediárias, individuais e consolidadas, da LOG Commercial Properties e Participações S.A. (“Companhia”), contidas no Formulário de Informações Trimestrais – ITR, referentes ao trimestre findo em 31 de março de 2014, que compreendem o balanço patrimonial em 31 de março de 2014 e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período de três meses findo naquela data, incluindo as notas explicativas.
A administração da Companhia é responsável pela elaboração das informações contábeis
intermediárias individuais de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21(R1) – Demonstração Intermediária e das informações contábeis intermediárias consolidadas de acordo com o CPC 21(R1) e com a norma internacional IAS 34 – Interim Financial Reporting, emitida pelo International
Accounting Standards Board – IASB, assim como pela apresentação dessas informações de forma
condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas informações contábeis intermediárias com base em nossa revisão.
Alcance da revisão
Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR 2410 - Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by the
Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias
Uma empresa-membro da Ernst & Young Global Limited
2 Conclusão sobre as informações intermediárias individuais
Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informações contábeis intermediárias individuais incluídas nas informações trimestrais acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21(R1) aplicável à elaboração de Informações Trimestrais - ITR e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários.
Conclusão sobre as informações intermediárias consolidadas
Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informações contábeis intermediárias consolidadas incluídas nas informações trimestrais acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21(R1) e o IAS 34 aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários.
Ênfase
Reapresentação das informações trimestrais
Uma empresa-membro da Ernst & Young Global Limited
3 Outros assuntos
Demonstrações do valor adicionado
Revisamos, também, as Demonstrações do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao período de três meses findo em 31 de março de 2014, preparadas sob a
responsabilidade da administração da Companhia, cuja apresentação nas informações intermediárias é requerida de acordo com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais – ITR e considerada informação suplementar pelas IFRS, que não requerem a apresentação da DVA. Essas demonstrações foram submetidas aos mesmos procedimentos de revisão descritos anteriormente e, com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que não foram elaboradas, em todos os seus aspectos relevantes, de forma consistente com as informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas tomadas em conjunto.
Belo Horizonte, 14 de agosto de 2014 ERNST & YOUNG
Auditores Independentes S.S. CRC-2SP015199/O-6-F-MG
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LOG Commercial Properties e Participações S.A.
Notas explicativas às informações trimestrais – ITR31 de março de 2014
Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma.
1. Contexto operacional
As informações referentes ao contexto operacional não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 1 às demonstrações financeiras anuais referentes ao
exercício findo em 31 de dezembro de 2013, publicadas no dia 28 de março de 2014 nos jornais Diário Oficial do Estado de Minas Gerais e Hoje em Dia (doravante denominadas de
“demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2013”).
A Companhia e suas controladas continuam em fase de significativas expansões, com a aquisição e construção de galpões e outros empreendimentos a serem alugados e/ou comercializados futuramente. Atualmente, o Grupo possui linhas de crédito já aprovadas no montante de R$187.099, além do processo corrente de negociações com instituições financeiras para captação de recursos para financiamento de seus projetos e/ou capital de giro no montante de R$50.000, totalizando aproximadamente R$ 237.099 em recursos a serem obtidos para o exercício de 2014.
2. Apresentação das informações trimestrais, principais políticas contábeis,
novos pronunciamentos e reapresentação
(a) Apresentação das informações trimestrais
As informações trimestrais da Companhia compreendem:
As informações trimestrais consolidadas condensadas elaboradas de acordo com o CPC 21 (R1) - Demonstração Intermediária e a IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board - IASB, identificadas como Consolidado; e
As informações trimestrais individuais condensadas elaboradas de acordo com o
Pronunciamento Técnico CPC 21 (R1) - Demonstração Intermediária, identificadas como Individual.
(b) Principais políticas contábeis
Exceto pela mudança de política contábil de avalição das propriedades para investimento, descrita na nota (d) abaixo, as políticas contábeis adotadas na preparação das informações trimestrais são consistentes com as adotadas nas demonstrações financeiras para o
exercício findo em 31 de dezembro de 2013.
(c) Novos pronunciamentos contábeis emitidos e ainda não adotados
O pronunciamento contábil do IASB a seguir foi publicado mas ainda não tem adoção
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Pronunciamento Descrição Vigência
IFRS 9 - Instrumentos Financeiros
Aborda a classificação, a mensuração e o reconhecimento de ativos e passivos financeiros. Refere-se à primeira fase do projeto de substituição do “IAS 39: Instrumentos Financeiros - Reconhecimento e Mensuração”.
Períodos anuais iniciados em ou após 1º de janeiro de 2015.
(d) Mudança de política contábil
No 2º trimestre de 2014, o Grupo, tendo em vista uma apresentação mais apropriada de suas operações, decidiu alterar a avaliação de propriedades para investimento do método do custo para o método do valor justo, e, conforme CPC 28 – Propriedades para Investimento (IAS 40 – Investment Properties), item 80, optou por reconhecer o efeito desta alteração como ajuste no saldo de abertura de lucros acumulados em 1º de janeiro de 2014, sem reapresentar as informações comparativas referentes ao mesmo período do ano anterior. O efeito no patrimônio líquido de abertura é conforme segue:
Individual Consolidado
Patrimônio líquido em 31 de dezembro de 2013 739.897 739.985
Ajuste a valor justo:
Propriedades para investimento 116.602 502.327
Investimentos em controladas 352.839 -
Impostos diferidos (5.001) (37.828)
464.440 464.499
Patrimônio líquido ajustado - 1º de janeiro de 2014 1.204.337 1.204.484
Em função desta alteração, o Grupo decidiu reapresentar as Informações Trimestrais – ITR do trimestre findo em 31 de março de 2014, já refletindo esta nova política contábil. Os efeitos desta alteração nas rubricas do balanço patrimonial e demonstração do resultado foram como segue:
Individual Consolidado Saldos divulgados Ajustes Saldos reapresentados Saldos divulgados Ajustes Saldos reapresentados Balanço patrimonial Ativo Circulante 49.974 - 49.974 106.394 - 106.394 Não circulante Imposto de renda e contribuição
social diferidos 6.827 39.016 45.843 7.598 39.016 46.614
Participação societária 1.126.982 353.984 1.480.966 159.141 - 159.141
Propriedades para investimento 192.289 116.915 309.204 1.304.827 504.613 1.809.440
Outros ativos não circulantes 14.604 - 14.604 51.687 - 51.687
Total do ativo 1.390.676 509.915 1.900.591 1.629.647 543.629 2.173.276
Passivo e patrimônio líquido
Circulante 232.179 - 232.179 233.292 - 233.292
Não circulante
Impostos diferidos - 39.645 39.645 890 73.298 74.188
Outros passivos não circulantes 413.413 - 413.413 650.312 - 650.312
Patrimônio líquido 745.084 470.270 1.215.354 745.153 470.331 1.215.484
Total do passivo e do patrimônio
20 Individual Consolidado Saldos divulgados Ajustes Saldos reapresentados Saldos divulgados Ajustes Saldos reapresentados
Demonstração dos resultados
Receita líquida 3.577 - 3.577 13.946 - 13.946
Depreciação (313) 313 - (1.816) 1.816 -
Lucro bruto 3.264 313 3.577 12.130 1.816 13.946
Receita de equivalência patrimonial 6.249 1.145 7.394 1.298 - 1.298
Outros resultados operacionais (3.140) - (3.140) (4.423) 40 (4.383)
Resultado financeiro (1.722) - (1.722) (3.602) - (3.602)
Impostos 441 4.372 4.813 (311) 3.976 3.665
Lucro do período 5.092 5.830 10.922 5.092 5.832 10.924
Adicionalmente, em função desta alteração as seguintes notas das informações trimestrais – ITR anteriormente divulgadas foram alteradas, além da presente nota: Investimento em controladas e controladas em conjunto – nota 5; Propriedades para investimento - nota 6; Imposto de renda e contribuição social - nota 10; Lucro por ação – nota 13; Custos e despesas por natureza – nota 15; Instrumentos financeiros e gerenciamentos de riscos – nota 17, letra (c); Transações que não envolvem caixa ou equivalentes de caixa – nota 20; e Aprovação das informações trimestrais – nota 22.
As demais informações referentes à esta nota não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 2 às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2013.
3. Caixa e equivalentes de caixa
A composição da conta caixa e equivalentes de caixa é como segue:
Individual Consolidado
31/03/14 31/12/13 31/03/14 31/12/13
Caixa 19 19 21 21
Bancos - conta movimento 26 108 343 475
Aplicações financeiras:
Certificados de depósitos bancários (CDB) 30.587 69.495 31.595 83.054 Compromissadas com lastro em debêntures 9.571 9.516 17.647 27.340
Fundo de investimento - - 26.240 40.310
Total 40.203 79.138 75.846 151.200
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4.
Contas a receber
A composição do contas a receber é conforme segue:
Individual Consolidado 31/03/14 31/12/13 31/03/14 31/12/13 Locação 4.768 4.409 14.191 11.959 Venda de terrenos - - 18.792 21.870 Outros 1.514 1.236 2.637 1.871 6.282 5.645 35.620 35.700 Provisão para crédito de liquidação duvidosa - - (748) (748)
Total 6.282 5.645 34.872 34.952
Circulante 3.938 3.212 21.622 20.758
Não circulante 2.344 2.433 13.250 14.194
6.282 5.645 34.872 34.952
Apresentamos abaixo o escalonamento do vencimento das contas a receber:
Individual Consolidado 31/03/14 31/12/13 31/03/14 31/12/13 A vencer: Até 12 meses 3.691 2.867 20.975 19.734 Mais de 12 meses 2.344 2.433 13.250 14.194 6.035 5.300 34.225 33.928 Vencido: Até 30 dias 19 84 600 760 De 31 a 90 dias 23 226 57 226 A mais de 90 dias 205 35 738 786 247 345 1.395 1.772 Total 6.282 5.645 35.620 35.700
Segue abaixo a movimentação da provisão para crédito de liquidação duvidosa para os trimestres findos em 31 de março de 2014 e de 2013:
Consolidado 1º trimestre de 2014 2013 Saldo inicial (748) (572) Constituição - (8) Saldo final (748) (580)
Os recebimentos mínimos futuros garantidos contratualmente, escalonados por vencimento, são como segue: Individual Consolidado 31/03/14 31/12/13 31/03/14 31/12/13 12 meses 16.276 16.152 73.482 63.618 13 a 24 meses 16.164 15.973 67.389 57.049 25 a 36 meses 14.360 14.297 58.664 46.048 37 a 48 meses 3.408 6.177 36.143 27.661 Acima 48 meses 5.211 5.854 49.547 36.447 Total 55.419 58.453 285.225 230.823
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5. Investimento em controladas e controladas em conjunto
Referem-se às participações em controladas e em controladas em conjunto, representadas essencialmente por sociedades de propósito específico, conforme segue:
Empreendimento
Início da
operação Localização
Controladas em conjunto em operação:
Cabral Investimentos SPE Ltda. (“Cabral”) Novembro/2013 Contagem/MG Controladas em conjunto em fase pré-operacional:
Betim I Incorporações SPE Ltda. (“Loteamento Betim”) - Betim/MG
Parque Torino Imóveis S.A. (“Torino”) - Betim/MG
Controladas em operação:
Contagem I SPE Ltda. (“LOG I”) Fevereiro/2009 Contagem/MG
Contagem II Incorporações SPE Ltda. (“LOG II”) Março/2011 Contagem/MG Jundiaí Incorporações SPE Ltda. (“LOG Jundiaí”) Abril/2011 Jundiaí/SP Goiânia I Incorporações Imobiliárias SPE Ltda. (“LOG Goiânia”) Abril/2012 Goiânia/GO Hortolândia Incorporações SPE Ltda. (“LOG Hortolândia”) Setembro/2012 Hortolândia/SP
LOG São José dos Pinhais I SPE Ltda. (“LOG SJP”) Abril/2013 São José dos Pinhais/PR LOG Juiz de Fora I SPE Ltda. (“LOG Juiz de Fora”) Junho/2013 Juiz de Fora/MG LOG Feira de Santana I SPE Ltda. (“LOG Feira de Santana”) Junho/2013 Feira de Santana/BA LOG Maracanaú I SPE Ltda. (“LOG Fortaleza”) Agosto/2013 Maracanaú/CE LOG Via Expressa SPE Ltda. (“LOG Via Expressa”) Novembro/2013 Betim/MG
Campos Sociedade em Conta de Participação (“LOG Campos”) Dezembro/2013 Campo dos Goytacazes/RJ Controladas em fase pré-operacional:
MRV LOG MDI SJC I Incorporações SPE Ltda. (“LOG SJC Sony”) - São José dos Campos/SP MRV LOG SP I Incorporações SPE Ltda. (“Office Park Pirituba”) - São Paulo/SP
LOG Sumaré Deltalog I SPE Ltda. (“LOG Sumaré”) - Sumaré/SP
LOG SJRP I Incorporações SPE Ltda. ("LOG SJRP") - São José do Rio Preto/SP
LOG Macaé I SPE Ltda. (“LOG Macaé”) - Macaé/RJ
LOG RP I SPE Ltda. ("LOG RP") - Ribeirão Preto/SP
LOG Viana I SPE Ltda. ("LOG Viana") - Viana/ES
LOGCP Londrina I SPE Ltda. ("LOG Londrina") - Londrina/PR
LOG Curitiba I SPE Ltda. ("LOG Curitiba") - Curitiba/PR
LOG Rio SPE Ltda. (“LOG Rio”) - Campo Grande/RJ
LOG Itatiaia SPE Ltda. (“LOG Itatiaia”) - Itatiaia/RJ
LOG Aracajú SPE Ltda. (“LOG Aracajú”) - Nossa Senhora do Socorro/SE
LOG Uberaba SPE Ltda. (“LOG Uberaba”) - Uberaba/MG
LDI LOG Desenvolvimento Imobiliário Ltda. (“LDI”) - Belo Horizonte/MG
a) As principais informações de cada investimento estão resumidas a seguir:
Informações das investidas Informações da Companhia
Capital Social Participação no capital social
31/03/14 31/03/14 31/12/13 Valor Número de quotas/ações Número de quotas/ações Percentual contratual Percentual contratual Controladas em conjunto: Cabral 39.247 64.054.000 32.027.000 50,00% 50,00% Loteamento Betim 27.744 84.325.968 42.162.984 50,00% (*) 50,00% (*) Torino 183.048 318.600 127.440 40,00% 40,00% Controladas: LOG I 145.304 50.000.000 49.995.000 99,99% 99,99% LOG II 36.323 18.000.000 17.998.200 99,99% 99,99% LOG Jundiaí 72.463 12.436.065 12.434.821 99,99% 99,99% LOG Goiânia 79.151 10.000 9.990 99,90% 99,90% LOG Hortolândia 126.942 13.000.000 12.999.999 100,00% 100,00% LOG SJP 19.540 42.851.000 42.850.999 100,00% 100,00%
LOG Juiz de Fora 56.251 10.000 9.999 99,99% 99,99%
LOG Feira de Santana 23.159 10.000 9.999 99,99% 99,99%
LOG Fortaleza 66.745 10.000 9.999 99,99% 99,99%
LOG Via Expressa 107.808 10.000 9.999 99,99% 99,99%
LOG Campos 41.068 10.000 9.990 99,90% 99,90%
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Informações das investidas Informações da Companhia
Capital Social Participação no capital social
31/03/14 31/03/14 31/12/13 Valor Número de quotas/ações Número de quotas/ações Percentual contratual Percentual contratual
Office Park Pirituba 154.956 10.000 9.999 99,99% 99,99%
LOG Sumaré 704 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG SJRP 14.600 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Macaé 19.395 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG RP 32.717 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Viana 68.828 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Londrina 36.091 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Curitiba 31.819 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Rio 17.189 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Itatiaia 38.720 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Aracajú 16.810 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Uberaba 658 10.000 9.900 99,00% - LDI 26.380 24.690.048 24.659.948 100,00% 100,00%
(*) Percentual efetivo de participação de 39,69% em 31 de março de 2014 (39,10% em 31 de dezembro de 2013).
Informações das investidas Patrimônio Líquido Resultado do 1º trimestre de Investimento Equivalência do 1º trimestre de 31/03/14 31/12/13 2014 2013 31/03/14 31/12/13 2014 2013
Controladas em conjunto: Reapresentado Reapresentado Reapresentado Reapresentado
Cabral (*) 104.729 102.258 2.472 262 53.006 51.770 1.236 131
Loteamento Betim 69.741 69.070 - (1) 27.677 27.008 - -
Torino (**) 183.280 183.126 155 - 73.338 73.276 62 -
Juros capitalizados (***) - - - - 5.120 4.875 - -
Total das controladas em
conjunto - Consolidado 357.750 354.454 2.627 261 159.141 156.929 1.298 131 Controladas: LOG I 147.299 65.755 2.801 1.592 147.284 65.748 2.801 1.592 LOG II 36.832 20.533 677 499 36.828 20.531 677 499 LOG Jundiaí 73.550 36.168 1.384 855 73.543 36.164 1.384 855 LOG Goiânia 78.629 45.576 792 (355) 78.550 45.530 792 (355) LOG Hortolândia 128.508 74.331 1.566 (6) 128.508 74.331 1.566 (6) LOG SJP 17.789 15.169 (264) (5) 17.789 15.167 (264) (5)
LOG Juiz de Fora 56.935 32.396 905 (7) 56.929 32.393 905 (7)
LOG Feira de Santana 22.558 23.416 (11) (3) 22.556 23.414 (11) (3)
LOG Fortaleza 67.635 33.602 1.136 (4) 67.628 33.597 1.136 (4)
LOG Via Expressa 107.799 64.053 (14) (5) 107.788 64.047 (14) (5)
LOG Campos 41.471 41.080 451 (2) 41.430 41.036 451 (2)
LOG SJC Sony 76.182 53.946 1.266 - 76.182 53.946 1.266 -
Office Park Pirituba 157.371 102.042 2.424 - 157.355 102.032 2.424 -
LOG Sumaré 2 (3) (6) (1) 2 (3) (6) (1) LOG SJRP 14.795 9.308 201 - 14.794 9.307 201 - LOG Macaé 19.695 13.348 299 - 19.693 13.347 299 - LOG RP 33.146 18.991 435 - 33.143 18.989 435 - LOG Viana 70.237 60.232 1.495 (10) 70.230 60.226 1.495 (10) LOG Londrina 36.900 25.630 880 - 36.896 25.627 880 - LOG Curitiba 32.403 25.598 590 - 32.400 25.595 590 - LOG Rio 17.556 16.600 373 - 17.554 16.598 373 - LOG Itatiaia 39.409 25.561 748 - 39.405 25.558 748 - LOG Aracajú 17.047 10.315 241 - 17.045 10.314 241 - LOG Uberaba 658 - - - 651 - - - LDI 27.641 27.093 546 - 27.641 27.093 546 - Juros capitalizados (***) - - - - - 101.894 (12.819) -
Total das controladas 1.322.046 840.740 18.917 2.548 1.321.825 942.481 6.096 2.548
Total do Individual 1.679.797 1.195.194 21.544 2.809 1.480.966 1.099.410 7.394 2.679
(*) O valor do investimento inclui R$641 representado pelo prêmio pago pela Companhia na integralização de capital na Cabral. (**) A compra de 40% da empresa Torino, em Dezembro de 2013, gerou ágio por expectativa de rentabilidade futura, no valor de R$26.
24
b) Controladas em conjunto:
No final do ano de 2013, a Companhia comprou 40% de participação da empresa Parque Torino Imóveis S.A. (“Torino”), que tem como objetivo a atividade de aluguel de imóveis próprios, construção de edifícios e incorporação de empreendimentos imobiliários. O valor da compra foi de R$73.278 e está sendo quitado em 10 parcelas mensais, iguais e consecutivas no valor de R$7.328. Em 31 de março de 2014, o valor a pagar pela Companhia é de R$43.966 (R$65.950 em 31 de dezembro de 2013).
As principais informações financeiras são como seguem:
Cabral Loteamento Betim Torino
31/03/14 31/12/13 31/03/14 31/12/13 31/03/14 31/12/13
Reapresentado Reapresentado
Caixa e equivalentes de caixa 6.029 7.245 3 3 20.279 3.408
Contas a receber 49.775 20.710 - - 56.358 88.511
Estoque - - 3.119 5.155 - -
Outros ativos circulantes 423 464 - - - -
Total circulante 56.227 28.419 3.122 5.158 76.637 91.919
Estoque - - 66.654 64.040 - -
Propriedade para investimentos 43.929 42.112 - - 114.879 103.244
Outros ativos não circulantes 14.426 41.472 2 1 - -
Total não circulante 58.305 83.584 66.656 64.041 114.879 103.244
Total do ativo 114.582 112.003 69.778 69.199 191.516 195.163
Passivo circulante 3.706 3.702 37 129 471 157
Passivo não circulante 6.147 6.043 - - 7.795 11.880
Patrimônio líquido 104.729 102.258 69.741 69.070 183.280 183.126
Passivo e patrimônio líquido 114.582 112.003 69.778 69.199 191.516 195.163
Cabral Loteamento Betim Torino
1º trimestre de 1º trimestre de 1º trimestre de
2014 2013 2014 2013 2014 2013
Reapresentado Reapresentado
Receita operacional líquida 5.674 (2) - - - -
Custo (2.791) - - (1) - -
Resultado financeiro (168) 404 - - 160 -
Imposto de renda e contribuição social (243) (140) - - (5) -
Resultado do período 2.472 262 - (1) 155 -
c) As movimentações dos saldos de investimentos em empresas controladas e controladas em conjunto para os trimestres findo em 31 de março de 2014 e de 2013 são como seguem:
Saldos iniciais Ajuste ao valor justo Investimento Saldo inicial ajustado Aportes (reversões) de capital Equivalência patrimonial Recebimentos de dividendos Outros Saldos finais Trimestre findo em 31 de março de 2014: Controladas em conjunto: Cabral 51.770 - 51.770 - 1.236 - - 53.006 Loteamento Betim 27.008 - 27.008 669 - - - 27.677 Torino 73.276 - 73.276 - 62 - - 73.338 Juros capitalizados (*) 4.875 - 4.875 - - - 245 5.120
Total das controladas em
25 Saldos iniciais Ajuste ao valor justo Investimento Saldo inicial ajustado Aportes (reversões) de capital Equivalência patrimonial Recebimentos de dividendos Outros Saldos finais
Reapresentado Reapresentado Reapresentado Reapresentado Reapresentado
Controladas: LOG I 65.748 80.344 146.092 (1) 2.801 (1.608) - 147.284 LOG II 20.531 15.959 36.490 - 677 (339) - 36.828 LOG Jundiaí 36.164 36.588 72.752 19 1.384 (612) - 73.543 LOG Goiânia 45.530 32.210 77.740 18 792 - - 78.550 LOG Hortolândia 74.331 54.340 128.671 40 1.566 (1.769) - 128.508 LOG SJP 15.167 2.882 18.049 4 (264) - - 17.789
LOG Juiz de Fora 32.393 23.607 55.999 25 905 - - 56.929
LOG Feira de Santana 23.414 9.651 33.065 (10.498) (11) - - 22.556
LOG Fortaleza 33.597 32.707 66.304 188 1.136 - - 67.628
LOG Via Expressa 64.047 43.843 107.890 37 (14) (125) - 107.788
LOG Campos 41.036 (2.768) 38.268 2.711 451 - - 41.430
LOG SJC Sony 53.946 20.885 74.831 85 1.266 - - 76.182
Office Park Pirituba 102.032 51.314 153.346 1.585 2.424 - - 157.355
LOG Sumaré (3) - (3) 11 (6) - - 2 LOG SJRP 9.307 5.269 14.576 17 201 - - 14.794 LOG Macaé 13.347 6.071 19.418 (21) 299 (3) - 19.693 LOG RP 18.989 13.605 32.594 114 435 - - 33.143 LOG Viana 60.226 7.906 68.132 603 1.495 - - 70.230 LOG Londrina 25.627 8.751 34.378 1.638 880 - - 36.896 LOG Curitiba 25.595 6.112 31.707 103 590 - - 32.400 LOG Rio 16.598 518 17.116 65 373 - - 17.554 LOG Itatiaia 25.558 730 26.288 12.369 748 - - 39.405 LOG Aracajú 10.314 4.206 14.520 2.284 241 - - 17.045 LOG Uberaba - - - 651 - - - 651 LDI 27.093 3 27.096 (1) 546 - - 27.641 Juros capitalizados (*) 101.894 (101.894) (**) - - (12.819) (**) - - -
Total das controladas 942.481 352.839 1.295.320 12.046 6.096 (4.456) - 1.321.825
Total do Individual – Reapre-
sentado 1.099.410 352.839 1.452.249 12.715 7.394 (4.456) 245 1.480.966
Trimestre findo em 31 de março de 2013:
Total do Consolidado 57.110 - - 2.080 131 - 592 36.828
Total do Individual 695.160 - - 107.331 2.679 (3.784) 9.859 73.543
(*) Valor referente aos encargos financeiros capitalizados provenientes dos empréstimos, financiamentos e debêntures, realização do ajuste a valor presente e atualização do contas a pagar por aquisição de terrenos, tomados pela Companhia para aquisição/desenvolvimento de propriedades para investimento nas investidas.
(**) Baixa dos juros capitalizados em decorrência da adoção do valor justo para as propriedades para investimento (ver nota 2(d)).
As demais informações referentes aos investimentos em controladas e controladas em conjunto não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 5 às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2013.
6. Propriedades para investimento
31/03/2014 31/12/2013
Valor justo Custo
Individual Consolidado Individual Consolidado
Reapresentado
Galpões industriais 257.649 1.596.484 156.571 1.090.753
Escritórios - 161.401 - 147.625
Strip Mall 51.555 51.555 29.427 8.243
Total do Consolidado 309.204 1.809.440 185.998 1.246.621
26
para o método do valor justo e decidiu re-expressar as Informações Trimestrais – ITR do trimestre findo em 31 de março de 2014, já refletindo esta nova política contábil e superando a revisão feita anteriormente.
A movimentação para os trimestres findos em 31 de março de 2014 e de 2013 é como segue:
Individual Consolidado
1º trimestre de 1º trimestre de
2014 2013 2014 2013
Reapresentado Reapresentado
Saldo inicial 185.998 258.200 1.246.621 974.409
Ajuste a valor justo sobre o saldo inicial 116.602 - 502.327 -
Adições 5.946 10.467 44.369 57.539
Aporte em investidas (*) (555) (55.143) - -
Juros capitalizados 1.213 1.719 15.653 11.166
Depreciação - (802) - (2.755)
Variação do valor justo - - 470 -
Saldo final 309.204 214.441 1.809.440 1.040.359
(*) Refere-se a terrenos adquiridos que foram aportados em controladas.
A variação do valor justo no trimestre em propriedades para investimento foi zero no Individual e R$470 no Consolidado; os efeitos desta no resultado do trimestre foram zero, sendo no
consolidado líquido de PIS/COFINS diferidos no mesmo valor.
Os saldos de custos líquidos comparados com o valor justo das propriedades para investimento em 31 de dezembro de 2013 são demonstrados abaixo, segregados entre Individual e
Consolidado:
Custo Valor justo Individual: Galpões industriais 156.571 258.432 Strip Mall 29.427 44.168 Total do Individual 185.998 302.600 Consolidado: Galpões industriais 1.090.753 1.547.385 Escritórios 147.625 157.395 Strip Mall 8.243 44.168 Total do Consolidado 1.246.621 1.748.948
Os valores justos das propriedades para investimento foram apurados em 31 de dezembro de 2013 e atualizados para a data base dessas informações trimestrais conforme abaixo:
Projetos concluídos até 31 de dezembro de 2013: foram mantidos os valores justos apurados naquela data.
Projetos em construção e terrenos comprados até 31 de dezembro de 2013: foram mantidos os valores justos apurados naquela data, acrescidos dos custos de construção incorridos nos três primeiros meses de 2014.
Terrenos comprados no ano de 2014: foram avaliados pelo custo de aquisição acrescido dos custos de construção incorridos nos três primeiros meses de 2014, quando aplicável. Em 31 de março de 2014, do total de R$1.809.440 de propriedades para investimento,
R$1.333.367 foram dados em garantia de empréstimos, financiamentos e debêntures firmados pela Companhia e suas controladas (R$777.433 em 31 de dezembro de 2013).
27
7. Empréstimos, financiamentos e debêntures
a) Empréstimos e financiamentosA posição dos empréstimos e financiamentos em 31 de março de 2014, 31 de dezembro 2013 é como segue: Encargos 31/03/14 31/12/13 Modalidade Vencimento do principal financeiros
efetivos a.a.(*) Circulante
Não
Circulante Total Total
Individual:
Capital de giro Jul/13 a Jul/15 CDI + 3,50% 10.349 5.000 15.349 20.180
Capital de giro Nov/14 CDI + 2,60% 93.641 - 93.641 91.010
Capital de giro Set/13 a Set/17 CDI + 2,36% 9.633 21.742 31.375 30.518
Financiamento a construção Dez/13 a Out/24 CDI + 1,88% 4.869 41.952 46.821 47.379 Financiamento a construção Dez/13 a Nov/23 TR + 9,38% 2.903 22.925 25.828 26.193 Financiamento a construção Dez/13 a Nov/23 TR + 9,43% 1.426 11.358 12.784 12.978 Financiamento a construção Jul/14 a Jun/22 TR + 11,16% 2.576 22.337 24.913 24.220 Financiamento a construção Out/14 a Set/22 TR + 10,96% 1.120 14.479 15.599 15.173 Financiamento a construção Ago/14 a Jul/22 TR + 11,21% 1.304 12.743 14.047 13.668 Financiamento a construção Mar/15 a Jul/23 TR + 9,40% 175 9.635 9.810 6.863
Financiamento a construção Out/15 a set/25 TR + 9,50% 32 3.904 3.936 -
(-) Custo de captação (1.387) (2.962) (4.349) (4.649)
Total do Individual 126.641 163.113 289.754 283.533
Controladas:
Financiamento a construção Dez/13 a Nov/23 TR + 9,35% 1.538 12.180 13.718 13.918 Financiamento a construção Fev/14 a Jan/22 TR + 11,62% 2.621 16.340 18.961 19.010 Financiamento a construção Ago/14 a Jul/22 TR + 11,01% 814 7.978 8.792 8.557 Financiamento a construção Nov/14 a Out/22 TR + 10,70% 269 4.146 4.415 4.298 Financiamento a construção Abr/15 a Mar/25 TR + 9,99% 88 10.235 10.323 10.063 Financiamento a construção Fev/15 a Jan/25 TR + 10,03% 326 12.886 13.212 12.883 Financiamento a construção Abr/15 a Mar/25 TR + 9,95% 98 11.069 11.167 10.251 Financiamento a construção Fev/15 a Jan/25 TR + 9,96% 477 19.060 19.537 18.148 Financiamento a construção Abr/15 a Mar/25 TR + 9,80% 100 12.038 12.138 10.440 Financiamento a construção Abr/15 a Mar/25 TR + 9,88% 206 24.011 24.217 23.618 Financiamento a construção Ago/14 a Jul/25 TR + 9,67% 1.331 18.249 19.580 7.696 Financiamento a construção Jan/15 a Abr/23 TR + 9,59% 912 23.424 24.336 23.732 Financiamento a construção Jan/15 a Abr/23 TR + 9,60% 554 14.214 14.768 14.414 Financiamento a construção Out/15 a Set/25 TR + 9,50% 150 18.170 18.320 17.881 Financiamento a construção Jan/15 a Dez/22 TR + 9,90 % 599 19.821 20.420 17.298
Financiamento a construção Mai/15 a Abr/23 TR + 9,90 % 10 5.013 5.023 -
Financiamento a construção Ago/15 a Jul/23 TR + 9,90 % 4 1.875 1.879 -
(-) Custo de captação (477) (3.761) (4.238) (3.871)
Total das controladas 9.620 226.948 236.568 208.336
Total do Consolidado 136.261 390.061 526.322 491.869
(*) Encargos financeiros efetivos: considera o custo da dívida contratual + outros custos de captação e manutenção da dívida.
Apresentamos abaixo o escalonamento do vencimento dos empréstimos e financiamentos:
Individual Consolidado
31/03/14 31/12/13 31/03/14 31/12/13 Período após a data do balanço
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A movimentação de empréstimos e financiamentos é como segue:
Individual Consolidado
1º trimestre de 1º trimestre de
2014 2013 2014 2013
Saldo inicial 283.533 287.886 491.869 324.471
Captações 16.612 90.632 41.399 92.173
Encargos financeiros provisionados 8.065 7.278 13.710 8.275 Custo na captação de recursos (175) (1.140) (650) (1.169) Amortização do custo na captação de recursos 473 481 583 502
Pagamento de principal (15.000) - (15.000) -
Pagamento de encargos financeiros (3.754) (1.964) (5.589) (1.964)
Saldo final 289.754 383.173 526.322 422.288
As captações de recursos durante o trimestre findo em 31 de março de 2014 são demonstradas como segue: Vencimento do principal Encargos financeiros efetivos(*) Valor captado Individual:
Capital de giro Mar/14 CDI + 1,60% 10.000
Financiamento a construção Mar/15 a Jul/23 TR + 9,40% 2.729
Financiamento a construção Out/15 a set/25 TR + 9,50% 3.883
Total do Individual 16.612
Controladas:
Financiamento a construção Abr/15 a Mar/25 TR + 9,95% 640
Financiamento a construção Fev/15 a Jan/25 TR + 9,96% 909
Financiamento a construção Abr/15 a Mar/25 TR + 9,80% 1.418
Financiamento a construção Ago/14 a Jul/25 TR + 9,67% 11.847
Financiamento a construção Jan/15 a Abr/23 TR + 9,59% 23
Financiamento a construção Jan/15 a Abr/23 TR + 9,60% 1
Financiamento a construção Jan/15 a Dez/22 TR + 9,90 % 3.061
Financiamento a construção Mai/15 a Abr/23 TR + 9,90 % 5.013
Financiamento a construção Ago/15 a Jul/23 TR + 9,90 % 1.875
Total das controladas 24.787
Total do Consolidado 41.399
(*) Encargos financeiros efetivos: considera o custo da dívida contratual + outros custos de captação e manutenção da dívida.
b) Debêntures
A posição das debêntures em 31 de março de 2014, 31 de dezembro de 2013 é como segue: Individual e Consolidado Encargos 31/03/14 31/12/13 Emissão Vencimento do principal financeiros efetivos a.a.(*) Circulante Não
Circulante Total Total
1ª emissão de debêntures Fev/14 CDI + 2,64% - - - 109.474
2ª emissão de debêntures Dez/12 a Jun/19 CDI + 2,17% 12.198 58.000 70.198 68.242 3ª emissão de debêntures Jun/14 a Jun/20 CDI + 2,07% 7.739 96.000 103.739 100.849 4ª emissão de debêntures Ago/16 a Fev/19 CDI + 2,13% 899 100.000 100.899 -
(-) Custo de captação (860) (3.821) (4.681) (3.518)
Total 19.976 250.179 270.155 275.047
(*) Encargos financeiros efetivos: considera o custo da dívida contratual + outros custos de captação e manutenção da dívida.
Durante o primeiro trimestre de 2014, a Companhia quitou a 1ª emissão de debêntures e realizou a 4ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, nominativas e escriturais, da espécie quirografária, totalizando, na data de emissão, o valor de R$100.000, a um custo da variação de 100% do CDI acrescido de spread de 1,85% ao ano (juros
29
As debêntures emitidas são simples e não conversíveis em ações. A 4ª emissão é da espécie quirografária e as demais são da espécie com garantia real.
Apresentamos abaixo o escalonamento do vencimento das debêntures:
Individual e Consolidado
31/03/14 31/12/13
Período após data de balanço 2ª emissão 3ª emissão 4ª emissão Total Total Amortização: 12 meses 12.198 7.739 899 20.836 124.565 13 a 24 meses 11.200 6.000 - 17.200 17.200 25 a 36 meses 12.400 14.000 20.000 46.400 26.400 37 a 48 meses 12.800 16.000 30.000 58.800 28.800 Após 48 meses 21.600 60.000 50.000 131.600 81.600 Total 70.198 103.739 100.899 274.836 278.565 Gastos: 12 meses (219) (361) (280) (860) (658) 13 a 24 meses (221) (362) (282) (865) (581) 25 a 36 meses (221) (362) (282) (865) (584) 37 a 48 meses (221) (363) (282) (866) (583) Após 48 meses (175) (792) (258) (1.225) (1.112) Total (1.057) (2.240) (1.384) (4.681) (3.518) Total líquido 69.141 101.499 99.515 270.155 275.047
A movimentação das debêntures é como segue:
Individual e Consolidado 1º trimestre de
2014 2013
Saldo inicial 275.047 184.275
Captações 100.000 -
Encargos financeiros provisionados 7.451 3.932
Custo na captação de recursos (1.408) -
Amortização do custo na captação de recursos 245 174
Pagamento de principal (108.000) -
Pagamento de encargos financeiros (3.180) -
Saldo final 270.155 188.381
As captações de recursos durante o trimestre findo em 31 de março de 2014 são demonstradas como segue:
Modalidade
Vencimento do principal
Encargos financeiros
efetivos(*) Valor captado
Individual e Consolidado:
4ª emissão de debêntures Ago/16 a Fev/19 CDI + 2,13 % 100.000
Total 100.000
(*) Encargos financeiros efetivos: considera o custo da dívida contratual + outros custos de captação e manutenção da dívida.
c) Garantias
Os tipos de garantia dos empréstimos, financiamentos e debêntures em 31 de março de 2014 estão demonstrados abaixo:
Capital de giro Plano empresário Debêntures Total
Real / aval 93.641 394.544 - 488.185
Aval 31.375 - - 31.375
Real / direitos creditórios - - 274.836 274.836
Sem garantia 15.349 - - 15.349
Total 140.365 394.544 274.836 809.745 (*)
30
As garantias reais são representadas pelos terrenos, benfeitorias e imóveis dos respectivos projetos financiados (ver nota 6).
Os direitos creditórios são representados pelo fluxo de recebimento futuro dos
empreendimentos financiados, dados em garantia no eventual inadimplemento junto às instituições financeiras.
Os empréstimos, financiamentos e debêntures não possuem nenhuma cláusula restritiva relacionada a indicadores financeiros.
d) Alocação dos encargos financeiros
Os encargos financeiros são capitalizados conforme demonstrado abaixo:
Individual Consolidado
1º trimestre de 1º trimestre de
2014 2013 2014 2013
Encargos financeiros:
Empréstimos, financiamentos e debêntures (16.234) (11.865) (21.989) (12.883)
Encargos com partes relacionadas (620) (83) - (83)
Realização do AVP e atualização do contas a pagar por
aquisição de terrenos (54) (1.537) (54) (1.537)
Total dos encargos financeiros (16.908) (13.485) (22.043) (14.503) Juros capitalizados em:
Propriedade para investimento (nota 6) 1.213 1.719 15.653 11.166
Investimento 13.104 9.977 246 592
(2.591) (1.789) (6.144) (2.745)
Outras despesas financeiras (541) (278) (522) (159)
Encargos financeiros registrados no resultado (3.132) (2.067) (6.666) (2.904)
No trimestre findo em 31 de março de 2014, o total capitalizado de empréstimos,
financiamentos e debêntures representou uma taxa média de encargos de 12,05% ao ano (9,73% ao ano no trimestre findo em 31 de março de 2013).
As demais informações referentes aos empréstimos, financiamentos e debêntures não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 7 às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2013.
8. Contas a pagar por aquisição de terrenos
Individual e Consolidado 31/03/14 31/12/13 Contas a pagar por aquisição de terrenos 6.504 13.821
Ajuste a valor presente - -
Valor líquido 6.504 13.821
Circulante 6.504 13.821
Não circulante - -
Total 6.504 13.821
Em 31 de março de 2014, a composição dos vencimentos do saldo de contas a pagar por aquisição de terrenos, segregada por índice de reajuste, é como segue:
Período CDI (*)
12 meses 6.504
Total 6.504
31
As demais informações referentes às contas a pagar por aquisição de terrenos não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 8 às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2013.
9. Adiantamentos - permutas
O saldo é referente a compromissos decorrentes de permutas efetuadas em que a Companhia adquiriu terrenos através da troca por galpões industriais. Os saldos foram registrados pelo seu valor justo na data da transação, mensurado através do valor de venda dos terrenos, apurados obtidos por laudos técnicos. Os compromissos serão liquidados pela entrega dos galpões industriais concluídos.
10. Imposto de renda e contribuição social
(a) Imposto de renda (IRPJ) e contribuição social (CSLL) reconhecidos no resultado A reconciliação entre a receita (despesa) de IRPJ e CSLL pela alíquota efetiva está demonstrada a seguir:
Individual Consolidado
1º trimestre de 1º trimestre de
2014 2013 2014 2013
Reapresentado Reapresentado
Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 6.109 374 7.259 1.095
Alíquota vigente - imposto de renda e contribuição social 34% 34% 34% 34%
Despesa nominal (2.077) (127) (2.468) (372)
Efeito do IRPJ e da CSLL sobre as diferenças permanentes: Resultado de equivalência patrimonial bruto de baixa de
juros capitalizados 6.872 911 441 45
Diferença da base de cálculo para empresas tributadas no
lucro presumido - - 4.917 390
Outros 18 (31) 775 (31)
Crédito (despesa) do IRPJ e da CSLL no resultado 4.813 753 3.665 32
(b) Saldos dos impostos diferidos
A tabela a seguir demonstra a composição dos impostos diferidos ativos (passivos) apresentados nos balanços patrimoniais:
Individual Consolidado
31/03/14 31/12/13 31/03/14 31/12/13 Ativo não circulante: Reapresentado Reapresentado
Imposto de renda e contribuição social 45.843 6.386 46.614 6.505 Passivo:
Imposto de renda e contribuição social (39.645) - (56.404) (1.579)
32
Em 31 de março de 2014, a estimativa de realização dos impostos diferidos ativos, mediante projeção de geração de lucro tributável futuro, elaborada pela Administração da Companhia, é como segue: Individual Consolidado IRPJ e CSLL Expectativa de realização: 12 meses 1.642 1.714 13 a 24 meses 3.434 3.485 25 a 36 meses 5.881 5.881 Acima de 36 meses 34.886 35.534 Total 45.843 46.614
A composição dos saldos do imposto de renda e da contribuição social diferidos é como segue:
Individual Consolidado
31/03/14 31/12/13 31/03/14 31/12/13
Efeito tributário sobre: Reapresentado Reapresentado
Ativo diferido:
Prejuízo fiscal e base negativa 6.652 6.214 7.423 6.332
Juros capitalizados 39.016 - 39.016 -
Diferenças temporárias 175 172 175 173
Ativo diferido 45.843 6.386 46.614 6.505
Passivo diferido:
Mais valia do valor justo sobre propriedades para
investimento (39.645) - (55.060) -
Aluguéis a receber - - (730) (648)
Vendas de terrenos a receber - - (579) (675)
Receita financeira tributada pelo regime de caixa - - (35) (256)
Imposto diferido passivo – não circulante (39.645) - (56.404) (1.579)
Em 31 de março de 2014, o saldo passivo de PIS/COFINS diferido refere-se a efeito tributário sobre: (i) mais valia do valor justo sobre propriedades para investimento; e (ii) aluguéis a receber para o saldo remanescente.
A seguir demonstramos a movimentação do IRPJ e CSLL ativo e passivo para o 1º trimestre de 2014:
Individual Consolidado
Ativo Passivo Líquido Ativo Passivo Líquido
Reapresentado Reapresentado
Saldo inicial 6.386 - 6.386 6.505 (1.579) (4.926)
Efeito do IRPJ e CSLL diferidos reconhecidos no:
- patrimônio líquido 34.644 (39.645) (5.001) 34.644 (54.644) (20.020)
- resultado do período 4.813 - 4.813 5.465 (161) 5.304
Saldo final 45.843 (39.645) 6.198 46.614 (56.404) 9.790
33
11. Provisões para riscos trabalhistas, fiscais e cíveis
A movimentação para trimestre findo em 31 de março de 2014 e exercício findo em 31 de dezembro de 2013 é como segue:
Individual e Consolidado 31/03/14 31/12/13 Saldo inicial 64 17 Adições 103 77 Pagamento (42) (4) Reversão (4) (26) Saldo final 121 64
Os processos julgados com probabilidade de perda possível pelos consultores jurídicos, referentes essencialmente a demandas trabalhistas, montam R$376 em 31 de março de 2014 (R$300 em 31 de dezembro de 2013).
As demais informações referentes a provisão para riscos trabalhistas, fiscais e cíveis não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 11 às demonstrações financeiras anuais referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2013
12. Patrimônio líquido
a) Ações ordinárias e capital social
Individual e Consolidado 31/03/14 31/12/13
Capital social 171.453 171.453
Quantidades de ações ordinárias, sem valor nominal (mil) 171.453 171.453
b) Dividendos mínimos obrigatórios
Os dividendos do exercício de 2013, no valor de R$2.938, foram aprovados em Assembleia Geral Ordinária (AGO) no dia 30 de abril de 2014 e serão pagos em 30 de maio de 2014. Os dividendos de 2012, no valor de R$816, foram aprovados pela AGO de 18 de abril de 2013, e pagos no segundo trimestre de 2013.
As demais informações referentes ao patrimônio líquido, incluindo plano e opção de ações, não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 12 às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2013.
13. Lucro por ação
O lucro e a quantidade média ponderada de ações ordinárias usadas no cálculo do resultado básico e diluído por ação são os seguintes:
Individual e Consolidado 1º trimestre
2014 2013
Lucro básico por ação: Reapresentado
Lucro do período 10.922 1.127
Quantidade média ponderada das ações ordinárias em circulação (milhares) 171.453 134.362
34
Individual e Consolidado 1º trimestre
2014 2013
Lucro diluído por ação: Reapresentado
Lucro do período 10.922 1.127
Quantidade média ponderada das ações ordinárias em circulação (milhares) 171.453 134.362
Efeito diluidor das opções de ações (milhares) 251 251
Quantidade média ponderada das ações ordinárias em circulação (milhares) 171.704 134.613
Lucro por ação diluído - em R$ 0,06361 0,00837
14. Receitas líquidas
Individual Consolidado
1º trimestre de 1º trimestre de
2014 2013 2014 2013
Receita de aluguéis 3.941 3.186 14.842 9.809 PIS/COFINS sobre receita (364) (296) (896) (569) Receita líquida 3.577 2.890 13.946 9.240
As demais informações referentes a receitas líquidas não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 14 às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2013.
15. Custos e despesas por natureza
Individual Consolidado
1º trimestre de 1º trimestre de
2014 2013 2014 2013
Depreciação (8) (805) (9) (2.758)
Publicidade (299) (227) (299) (227)
Salários, encargos e benefícios (1.088) (789) (1.088) (795)
Honorários da administração (229) (229) (229) (229) Consultorias e serviços (765) (896) (1.565) (1.077) Despesas gerais (363) (365) (393) (377) Opções de ações (95) (87) (95) (87) Despesa de vacância (224) (43) (1.084) (327) Outras (69) (3) 379 (9) (3.140) (3.444) (4.383) (5.886) Classificadas como: Custos - (802) - (2.755) Despesas comerciais (941) (630) (2.253) (1.098)
Despesas gerais e administrativas (1.901) (1.777) (2.280) (1.792)
Honorários da administração (229) (229) (229) (229)
Outras (despesas) receitas operacionais (69) (6) 379 (12)
(3.140) (3.444) (4.383) (5.886)
16. Partes relacionadas
Os saldos e transações com partes relacionadas são como segue:
Individual Consolidado
31/03/14 31/12/13 31/03/14 31/12/13
Balanços patrimoniais:
Aplicações financeiras:
Banco Intermedium (a) 30.587 42.834 33.994 52.886
Banco BMG (b) - - 176 175
Clientes por aluguéis (c) - - 180 180
Obrigações com empresas relacionadas:
35
Individual Consolidado
1º trimestre de 1º trimestre de 2014 2013 2014 2013
Transações:
Receita de aplicações financeiras:
Banco Intermedium (a) 833 113 1.018 214
Banco BMG (b) - - 12 102
Receita de aluguel (c) - - 541 509
Despesas por prestação de serviços administrativos (d) 149 697 633 697 Despesas financeiras - Obrigações com empresas relacionadas:
MRV Engenharia e Participações S.A. - 20 - 20
Mútuo com SPE’s controladas (e) 919 - - -
(a) Refere-se a aplicações financeiras em CDB na Intermedium Crédito Financiamento e
Investimento S.A. (“Intermedium”), que é uma empresa controlada pelo acionista controlador da MRV Engenharia e Participações S.A.. Em 31 de março de 2014, as aplicações
apresentam rendimento de aproximadamente 110,99% do CDI no Individual e 110,95% do CDI no Consolidado (110,00% em 31 de dezembro de 2013 no Individual e no Consolidado). (b) Refere-se à aplicação financeira em CDB no Banco BMG, que possui os mesmos
controladores da empresa Agrícola São Gabriel Ltda., que, por sua vez, é quotista da SPE Cabral. Em 31 de março de 2014, a aplicação apresenta rendimento de 100,00% do CDI (106,00% em 31 de dezembro de 2013).
(c) Refere-se ao contrato de aluguel firmado entre Hortolândia Incorporação SPE Ltda. e a empresa Patrus Transportes Urgentes Ltda., controlada por um acionista minoritário da Companhia.
(d) Valores a pagar referentes a despesas por prestação de serviços administrativos realizados pela MRV Engenharia e Participações S.A.. O contrato estabelece pagamento mensal de R$5,5 por empreendimento da Companhia ou de suas investidas. Esse valor é atualizado anualmente pelo percentual médio no qual estão enquadrados os colaboradores da MRV Engenharia e Participações S.A.. O contrato tem prazo de vigência indeterminado. (e) Refere-se a saldo de mútuo entre a Companhia e controladas. A atualização foi feita pelo
CDI + taxa pré-fixada de 2,05% ao ano.
Em 31 de dezembro de 2013, a MRV Engenharia de Participações S.A. e alguns acionistas da Companhia eram avalistas de R$109.474 de debêntures mantidas pela Companhia (zero em 31 de março de 2014).
O Grupo mantém transações com o Banco Bradesco, gestor do Fundo de Investimento em Participações Multisetorial Plus que se tornou acionista da Companhia no segundo trimestre de 2013. Em 31 de março de 2014, as transações são representadas por empréstimos,
financiamentos e debêntures, no montante de R$418.414 (R$402.820 em 31 de dezembro de 2013) e aplicações financeiras, no montante de R$12.231 (R$12.103 em 31 de dezembro de 2013). No trimestre findo em 31 de março de 2014, essas transações, com taxas usuais de mercado, geraram despesas financeiras de R$14.803 e receitas financeiras de R$233, respectivamente.
Remuneração de pessoal-chave
36
Individual e Consolidado 1º trimestre de
2014 2013
Benefícios de curto prazo a administradores:
Honorários da administração 229 229
Participação nos lucros e resultados 117 -
Remuneração baseada em ações:
Plano de opção de ações 92 87
438 316
Em 30 de abril de 2014, foi aprovada em Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária a remuneração global da Administração no valor de R$2.000.
Além dos benefícios demonstrados acima, não são garantidos outros benefícios como pós-emprego, outros de longo prazo e de rescisão de contrato de trabalho.
17. Instrumentos financeiros e gerenciamento de riscos
(a) Categoria de instrumentos financeirosIndividual Consolidado
31/03/14 31/12/13 31/03/14 31/12/13 Ativos financeiros:
Caixa e saldo de bancos 45 127 364 496
Valor justo por meio do resultado Mantido para negociação (*) 40.158 79.011 75.482 150.704
Empréstimos e recebíveis 6.282 5.645 34.872 34.952
Passivos financeiros:
Custo amortizado 568.389 574.136 812.314 791.509
(*) Ativos financeiros reconhecidos pelo valor justo com mensuração de nível 2.
(b) Exposição à taxa de juros e índices de correção
A análise a seguir foi efetuada conforme descrito na nota 17, letra (c) às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2013. Indicadores Ativo financeiro Passivo financeiro Passivo financeiro exposto líquido Taxa efetiva no período de 12 meses findos em 31/03/14 Taxa anual estimada para o ano de 2014 (*) Variação da taxa efetiva para taxa do respectivo cenário Efeito total estimado Cenário provável: CDI 75.482 (468.527) (393.045) 8,90% 11,12% (i) 2,22% (8.726) TR - (347.723) (347.723) 0,38% 0,88% (ii) 0,50% (1.739) (10.465) Cenário I: CDI 75.482 (468.527) (393.045) 8,90% 13,90% 5,00% (19.652) TR - (347.723) (347.723) 0,38% 1,10% 0,72% (2.504) (22.156) Cenário II: CDI 75.482 (468.527) (393.045) 8,90% 16,68% 7,78% (30.579) TR - (347.723) (347.723) 0,38% 1,32% 0,94% (3.269) (33.848)
(i) Dados obtidos no site do Banco Central do Brasil.
(ii) Dados obtidos no site do Banco Central do Brasil, Boletim Focus.
(iii) Dados obtidos no site da BM&F Bovespa.
37
(c) Gestão do risco de capital
Em 31 de março de 2014 e 31 de dezembro de 2013, o índice de endividamento consolidado era conforme demonstrado a seguir:
Individual Consolidado
31/03/14 31/12/13 31/03/14 31/12/13
Reapresentado Reapresentado
Empréstimos, financiamentos e debêntures 559.909 558.580 796.477 766.916 Caixa e equivalentes de caixa (40.203) (79.138) (75.846) (151.200)
Dívida (caixa) líquida (o) 519.706 479.442 720.631 615.716
Patrimônio líquido ("PL") 1.215.354 739.897 1.215.484 739.985 Dívida (caixa) líquida (o) / PL - Reapresentado 42,8% 64,8% 59,3% 83,2%
A Companhia se encontra em fase de significativas expansões, com a aquisição de terrenos e a construção de galpões e outros empreendimentos a serem alugados e/ou
comercializados futuramente. Contudo, a continuidade de seu plano de expansão dependerá da obtenção de recursos de terceiros (aportes e/ou empréstimos), capital próprio e/ou do caixa gerado pelas suas operações.
(d) Tabela de risco de liquidez e juros
As tabelas a seguir mostram em detalhes o prazo de vencimento contratual restante dos passivos financeiros não derivativos do Grupo e os prazos de amortização contratuais. As tabelas foram elaboradas de acordo com os fluxos de caixa não descontados dos passivos financeiros com base na data mais próxima em que o Grupo deve quitar as respectivas obrigações. As tabelas incluem os fluxos de caixa dos juros e do principal. Na medida em que os fluxos de juros são pós-fixados, o valor não descontado foi obtido com base na projeção dos indicadores, de 31 de março de 2014 até o vencimento contratual, o qual se baseia na data mais recente em que o Grupo deve quitar as respectivas obrigações.
Em até 1 ano De 1 a 2 anos
De 2 a 3 anos Acima de 3 anos Total Individual: Taxas pós-fixadas 199.919 91.004 115.197 422.054 828.174
Títulos não remunerados 1.976 - - - 1.976
Total 201.895 91.004 115.197 422.054 830.150
Consolidado:
Taxas pós-fixadas 216.003 129.824 158.897 717.022 1.221.746
Títulos não remunerados 9.333 - - - 9.333
Total 225.336 129.824 158.897 717.022 1.231.079
(e) Valor justos dos instrumentos financeiros
Na tabela a seguir estão detalhadas as comparações entre os valores contábeis e justos dos empréstimos, financiamentos e debêntures:
Individual
31/03/2014 31/12/2013
Instrumentos Financeiros Contábil Justo Diferença Contábil Justo Diferença
38
Individual
31/03/2014 31/12/2013
Instrumentos Financeiros Contábil Justo Diferença Contábil Justo Diferença
Empréstimos de capital de giro
CDI+1,60%a.a. (31.375) (31.375) - (30.518) (30.518) - CDI+2,00%a.a. (93.641) (92.850) 791 (91.010) (90.185) 825 CDI+2,70%a.a. (15.349) (15.259) 90 (20.180) (20.116) 64 Total (140.365) (139.484) 881 (141.708) (140.819) 889 Financiamentos Financiamento à construção (153.738) (153.738) - (146.474) (146.474) - Total (153.738) (153.738) - (146.474) (146.474) -
Total Geral - (sem gastos na emissão) (568.939) (566.925) 2.014 (566.747) (564.196) 2.551
Consolidado
31/03/2014 31/12/2013
Instrumentos Financeiros Contábil Justo Diferença Contábil Justo Diferença
Debêntures CDI+1,85%a.a. (100.899) (100.899) - - - - CDI+1,90%a.a. (70.198) (70.056) 142 (68.242) (67.818) 424 CDI+1,90%a.a. (103.739) (102.748) 991 (100.849) (99.712) 1.137 CDI+2,20%a.a. - - - (109.474) (109.373) 101 Total (274.836) (273.703) 1.133 (278.565) (276.903) 1.662
Empréstimos capital de giro
CDI+1,60%a.a. (31.375) (31.375) - (30.518) (30.518) - CDI+2,00%a.a. (93.641) (92.850) 791 (91.010) (90.185) 825 CDI+2,70%a.a. (15.349) (15.259) 90 (20.180) (20.116) 64 Total 140.365 (139.484) 881 (141.708) (140.819) 889 Financiamentos Financiamento à construção (394.544) (394.544) - (358.681) (358.681) - Total (394.544) (394.544) - (358.681) (358.681) -
Total Geral - (sem gastos na emissão) (809.745) (807.731) 2.014 (778.954) (776.403) 2.551
Os valores de mercado dos empréstimos, financiamentos e debêntures com CDI mais
Spread e TR mais Spread foram estimados pela Administração da Companhia, considerando o valor futuro dos empréstimos na sua data de vencimento, pela taxa contratada, e
descontada a valor presente pela taxa de mercado em 31 de março de 2014 e 31 de dezembro de 2013.
O comparativo das taxas contratadas e taxas de mercado, Individual e Consolidado, considerados em 31 de março de 2014 é como segue:
Taxa atual no mercado Datas de vencimento finais Debêntures
CDI+1,85% a.a. 1,85% a.a. Fevereiro/2019
CDI+1,90% a.a. 1,99% a.a. Junho/2019
CDI+1,90% a.a. 2,22% a.a. Junho/2020
Empréstimos de capital de giro
CDI+1,60% a.a. 1,60% a.a. Setembro/2017
CDI+2,00% a.a. 3,40% a.a. Novembro/2014
CDI+2,70% a.a. 3,50% a.a. Julho/2015
Financiamentos
À construção CDI+1,65% a.a. 1,65%a.a. Outubro/2024