Demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas

(1)

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(3)

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Demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas

Balanço patrimonial intermediário ... 5

Demonstração intermediária do resultado ... 6

Demonstração intermediária do resultado abrangente ... 7

Demonstração intermediária das mutações do patrimônio líquido ... 8

Demonstração intermediária dos fluxos de caixa ... 9

Notas explicativas da Administração às demonstrações financeiras intermediárias condensadas

individuais e consolidadas

1 Considerações gerais ... 10

2 Apresentação das demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas ... 10

2.1 Base de apresentação ... 10

2.2 Principais empresas incluídas e excluídas nas demonstrações financeiras intermediárias

individuais e consolidadas ... 11

2.3 Reapresentação de cifras comparativas ... 11

3 Mudanças nas práticas contábeis e divulgações ... 13

4 Estimativas e julgamentos contábeis críticos ... 13

5 Gestão de risco financeiro ... 13

5.1 Risco cambial ... 13

5.2 Risco de liquidez ... 14

5.3 Instrumentos financeiros derivativos ... 15

5.4 Hedge de investimentos em entidades no exterior ... 16

5.5 Demonstrativo da análise de sensibilidade ... 16

5.6 Gestão de capital ... 18

6 Qualidade dos créditos dos ativos financeiros ... 19

7 Caixa e equivalentes de caixa ... 20

8 Aplicações financeiras... 20

9 Contas a receber de clientes ... 21

10 Estoques ... 22

11 Tributos a recuperar ... 22

12 Partes relacionadas ... 23

13 Investimentos ... 26

14 Imobilizado ... 29

15 Intangível ... 32

16 Empréstimos e financiamentos ... 34

17 Risco sacado a pagar ... 41

18 Imposto de renda e contribuição social correntes e diferidos ... 42

19 Provisões ... 44

20 Patrimônio líquido ... 47

21 Receita ... 47

22 Abertura do resultado por natureza ... 48

23 Despesas com benefícios a empregados ... 48

24 Outras receitas operacionais, líquidas ... 48

25 Resultado financeiro líquido ... 49

26 Seguros ... 49

27 Ativos classificados como mantidos para venda ... 49

28 Informação financeira por segmento operacional ... 51

(5)

As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas.

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Ativo Nota 31/3/2016 31/12/2015 31/3/2016 31/12/2015 Passivo e patrimônio líquido Nota 31/3/2016 31/12/2015 31/3/2016 31/12/2015

Circulante Circulante

Caixa e equivalentes de caixa 7 1.534.082 1.529.129 2.839.964 3.035.652 Empréstimos e financiamentos 16 778.791 1.199.185 1.844.027 1.880.820 Aplicações financeiras 8 1.332.657 1.533.309 1.473.360 1.697.733 Instrumentos financeiros derivativos 5.3 250.431 201.224 250.431 201.224 Contas a receber de clientes 9 434.439 248.082 1.055.157 1.461.063 Fornecedores 231.675 251.207 1.029.451 1.238.774 Estoques 10 454.620 443.018 1.628.213 1.585.693 Risco sacado a pagar 17 277.932 282.179 495.045 588.521 Tributos a recuperar 11 293.974 314.651 490.628 531.772 Salários e encargos sociais 123.117 179.940 283.572 428.809 Adiantamentos a fornecedores 1.998 6.931 77.727 94.708 Tributos a recolher 125.040 94.084 248.216 286.777 Dividendos a receber 12 65.807 68.676 9.487 12.602 Adiantamento de clientes 7.059 6.040 39.891 37.025 Outros ativos 34.341 28.651 377.396 335.923 Dividendos a pagar 12 165.715 165.715 168.464 168.656 Uso do bem público - UBP 29.524 28.471 4.151.918

4.172.447 7.951.932 8.755.146 Outros passivos 187.250 308.605 332.548 482.775

Ativos classificados como mantidos para venda 27 381.069 32.773 413.705 2.147.010 2.688.179 4.721.169 5.341.852

4.151.918

4.553.516 7.984.705 9.168.851

Não circulante Não circulante

Realizável a longo prazo Empréstimos e financiamentos 16 14.343.020 16.339.319 15.176.549 17.615.800 Instrumentos financeiros derivativos 5.3 318.700 318.700 Instrumentos financeiros derivativos 5.3 44.582 44.582

Tributos a recuperar 11 148.285 155.428 226.334 235.935 Imposto de renda e contribuição social diferidos 18 (b) 539.046 574.955 Imposto de renda e contribuição social diferidos 18 (b) 719.979 1.025.182 1.419.283 1.762.953 Partes relacionadas 12 613.915 625.249 220.554 169.551 Partes relacionadas 12 85.228 84.337 258.178 71.315 Provisões 19 (a) 421.588 462.004 827.530 885.349 Depósitos judiciais 19 (a) 115.248 112.545 174.445 168.655 Obrigações a pagar com investidas 13 48.204 51.607

Outros ativos 51.035 52.358 296.826 354.764 Uso do bem público - UBP 461.544 448.547 Plano de pensão 163.194 171.907 1.119.775

1.748.550 2.375.066 2.912.322 Outros passivos 74.473 76.347 194.793 184.436

Investimentos 13 14.445.492 15.239.168 1.137.177 1.275.806 15.545.782 17.554.526 17.627.792 20.050.545 Imobilizado 14 5.063.103 5.114.137 12.849.296 13.052.901

Intangível 15 882.180 855.997 6.594.889 6.934.475 Total do passivo 17.692.792 20.242.705 22.348.961 25.392.397

20.390.775 21.209.302 20.581.362 21.263.182 Patrimônio líquido 20

Capital social 3.730.875 2.730.875 3.730.875 2.730.875 Reservas de lucros 2.951.314 2.930.984 2.951.314 2.930.984 Lucros acumulados 118.461 118.461

Ajustes de avaliação patrimonial 1.169.026 1.606.804 1.169.026 1.606.804

Patrimônio líquido atribuído aos acionistas controladores 7.969.676 7.268.663 7.969.676 7.268.663

Participação dos acionistas não controladores 622.496 683.295

Total do patrimônio líquido 7.969.676 7.268.663 8.592.172 7.951.958

(6)

As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras

intermediárias condensadas individuais e consolidadas.

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Nota 1/1/2016 a 31/3/2016 1/1/2015 a 31/3/2015 1/1/2016 a 31/3/2016 1/1/2015 a 31/3/2015 Reapresentado (Nota 2.3) Operações continuadas

Receita líquida dos produtos vendidos e dos serviços prestados 21 1.183.354 1.504.510 2.770.902 2.924.667 Custo dos produtos vendidos e dos serviços prestados 22 (817.077) (894.951) (2.204.575) (2.135.750)

Lucro bruto 366.277 609.559 566.327 788.917

Receitas (despesas) operacionais

Com vendas 22 (171.670) (161.352) (271.287) (250.541)

Gerais e administrativas 22 (109.675) (138.300) (220.718) (236.465)

Outras receitas operacionais, líquidas 24 330.319 14.293 351.292 91.987 48.974

(285.359) (140.713) (395.019)

Lucro operacional antes das participações

societárias e do resultado financeiro 415.251 324.200 425.614 393.898

Resultado de participações societárias

Equivalência patrimonial 13 (545) 95.850 26.207 26.430

Realização de outros resultados abrangentes na alienação de investimentos 1 (c) 25.007 44.133 24.462

95.850 70.340 26.430

Resultado financeiro líquido 25

Receitas financeiras 335.003 74.931 368.903 100.617

Despesas financeiras (403.157) (302.538) (458.844) (336.979)

Resultado dos instrumentos financeiros derivativos (398.848) 144.286 (398.848) 144.286

Variações cambiais, líquidas 233.130 (201.656) 205.307 (150.306)

(233.872)

(284.977) (283.482) (242.382)

Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 205.841 135.073 212.472 177.946

Imposto de renda e contribuição social 18 (a)

Correntes (26.332) (67.001)

Diferidos (67.050) (16.707) (42.742) 27.138

Lucro líquido do trimestre proveniente de operações continuadas 138.791 118.366 143.398 138.083

Operações descontinuadas

Lucro (prejuízo) das operações descontinuadas 27 (b) (572) 38

Lucro líquido do trimestre 138.791 118.366 142.826 138.121

Lucro líquido atribuído aos acionistas 138.791 118.366 138.791 118.366

Lucro líquido atribuído aos acionistas não controladores 4.035 19.755

Quantidade média ponderada de ações, em milhares 5.891.796 5.421.511 5.891.796 5.421.511

Lucro líquido básico e diluído por lote de mil ações, em reais 23,56 21,83 23,56 21,83 Das operações continuadas

Lucro líquido básico e diluído por lote de mil ações, em reais 23,56 21,83 23,66 21,82 Das operações descontinuadas

Lucro (prejuízo) líquido básico e diluído por lote de mil ações, em reais (0,10) 0,01

Consolidado Controladora

(7)

As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras

intermediárias condensadas individuais e consolidadas.

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Nota 1/1/2016 a 31/3/2016 1/1/2015 a 31/3/2015 1/1/2016 a 31/3/2016 1/1/2015 a 31/3/2015

Outros componentes do resultado abrangente do trimestre a serem posteriormente reclassificados para o resultado

Variação cambial de investidas localizadas no exterior 20 (b) (885.707) 1.145.542 (931.934) 1.203.401

Hedge accounting de investimentos no exterior, líquido de

efeitos tributários 5.4 462.299 (698.327) 462.299 (698.327)

Realização outros resultados abrangentes na alienação de investimentos 1 (c) (25.007) (44.133)

Participação em outros resultados abrangentes das investidas 20 (b) 10.637 31.328 11.156 35.591

Outros componentes do resultado abrangente do trimestre (437.778) 478.543 (502.612) 540.665

Total do resultado abrangente do trimestre (298.987) 596.909 (359.786) 678.786

Das operações

Continuadas (298.987) 596.909 (359.214) 678.748

Descontinuadas 27 (b) (572) 38

(298.987)

596.909 (359.786) 678.786

Atribuível aos acionistas

Controladores (298.987) 596.909

Não controladores (60.799) 81.877

(359.786)

678.786

(8)

As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas.

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Atribuível aos acionistas controladores

Capital Patrimônio

Nota social Legal Retenção Total líquido

Em 1º de janeiro de 2015 2.730.875 953.037 473.623 827.672 735.335 5.720.542 443.167 6.163.709 Resultado abrangente do trimestre

Lucro líquido 118.366 118.366 19.755 138.121

Outros componentes do resultado abrangente 478.543 478.543 62.122 540.665

118.366 478.543 596.909 81.877 678.786

Transações com acionistas

Aumento de participação de não controladores - Yacuces 9.244 9.244

Destinação do lucro líquido do trimestre

Constituição de reserva de incentivos fiscais 53.714 (53.714)

53.714 (53.714) 9.244 9.244

Em 31 de março de 2015 2.730.875 1.006.751 473.623 827.672 64.652 1.213.878 6.317.451 534.288 6.851.739

Em 1º de janeiro de 2016 2.730.875 1.102.531 510.723 1.317.730 1.606.804 7.268.663 683.295 7.951.958 Resultado abrangente do trimestre

Lucro líquido 138.791 138.791 4.035 142.826

Outros componentes do resultado abrangente (437.778) (437.778) (64.834) (502.612) 138.791 (437.778) (298.987) (60.799) (359.786)

Transações com acionistas

Aumento de capital social 1 (a) 1.000.000 1.000.000 1.000.000

Destinação do lucro líquido do trimestre

Constituição de reserva de incentivos fiscais 20.330 (20.330)

1.000.000 20.330 (20.330) 1.000.000 1.000.000 Em 31 de março de 2016 3.730.875 1.122.861 510.723 1.317.730 118.461 1.169.026 7.969.676 622.496 8.592.172 Ajustes de avaliação patrimonial Participação dos acionistas não controladores De incentivos fiscais Reservas de lucros Lucros acumulados

(9)

As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras

intermediárias condensadas individuais e consolidadas.

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Nota 1/1/2016 a 31/3/2016 1/1/2015 a 31/3/2015 1/1/2016 a 31/3/2016 1/1/2015 a 31/3/2015 Fluxo de caixa das atividades operacionais

Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 205.841 135.073 212.472 177.946 Lucro (prejuízo) das operações descontinuadas 27 (b) (572) 38 Ajustes de itens que não representam alteração de caixa e equivalentes de caixa

Depreciação, amortização e exaustão 14 e 15 93.466 92.735 265.696 240.410

Equivalência patrimonial 13 545 (95.850) (26.207) (26.430)

Juros, variações monetárias e cambiais 18.594 370.194 (106.052) 641.912

Reversão líquida de impairment de imobilizado e intangível 24 (1.216) (8.316) (6.799)

Perda (ganho) líquida na venda de imobilizado e intangível 24 (4.326) 1.190 (5.985) (4.132)

Ganho líquido na venda de investimento 24 (296.915) (296.915)

Perda estimada com crédito de liquidação duvidosa 9 (b) 7.195 2.425 25.063 8.730

Provisões (43.522) (9.229) (43.796) (21.692)

Ajuste a valor justo - Resolução 4131 16 (c) (23.657) (23.657)

Alteração no valor justo dos instrumentos derivativos 412.489 (163.191) 412.489 (163.191)

368.494

333.347 404.220 846.792

Decréscimo (acréscimo) em ativos

Aplicações financeiras 186.657 78.555 337.111 145.096

Contas a receber de clientes (47.822) (56.185) 386.347 (42.263)

Estoques (11.602) (71.594) (42.520) (273.141)

Tributos a recuperar 27.820 1.333 50.745 6.607

Partes relacionadas (108.682) 9.021 (208.535) (23.667)

Demais créditos e outros ativos (2.137) 1.713 27.519 (193.730)

Acréscimo (decréscimo) em passivos

Fornecedores (19.532) 44.424 (209.323) 45.392

Salários e encargos sociais (56.823) (50.650) (145.237) (68.681)

Adiantamento de clientes 1.019 (16) 2.866 (3.132)

Tributos a recolher 30.956 46.160 (38.561) 42.506

Demais obrigações e outros passivos (28.476) (34.119) (69.375) 60.782

Caixa proveniente das atividades operacionais 339.872 301.989 495.257 542.561

Juros pagos sobre empréstimos e uso do bem público - UBP (188.424) (132.288) (215.592) (144.585)

Imposto de renda e contribuição social pagos (1.339) (68.809) (44.376)

Caixa líquido proveniente das atividades operacionais 151.448 168.362 210.856 353.600

Fluxo de caixa das atividades de investimentos

Recebimento pela venda de imobilizado e intangível 6.691 7.014 15.143 30.170

Recebimento de dividendos 2.901 3.869 2.901 3.869

Aquisição de imobilizado (69.751) (146.619) (442.761) (360.902)

Aquisição de intangível (13) (4.529) (491)

Aumento de capital social em investidas 1 (b) (100.000)

Recebimento pela venda do investimento - Sirama 24 565.970 565.970

Caixa líquido proveniente das (aplicado nas) atividades de investimentos 405.798 (135.736) 136.724 (327.354)

Fluxo de caixa das atividades de financiamentos

Captações de recursos 798.900 1.314.476 10.439

Liquidação de empréstimos e financiamentos 16 (c) (2.433.803) (92.348) (2.887.813) (154.922)

Instrumentos financeiros derivativos 5.3 13.642 (18.906) 13.642 (18.906)

Aumento de participação de acionistas não controladores - Yacuces 9.244

Aumento de capital social 1 (a) 1.000.000 1.000.000

Partes relacionadas 68.968 89.321 72.675 23.858

Caixa líquido aplicado nas atividades de financiamentos (552.293) (21.933) (487.020) (130.287)

Acréscimo (decréscimo) em caixa e equivalentes de caixa 4.953 10.693 (139.440) (104.041)

Efeito de oscilações nas taxas cambiais (56.248) 50.352

Caixa e equivalentes de caixa no início do trimestre 1.529.129 188.676 3.035.652 955.327

Caixa e equivalentes de caixa no fim do trimestre 1.534.082 199.369 2.839.964 901.638

Principais transações que não afetaram o caixa

Captações de FINAME para aquisição de imobilizado 7.913 8.456

(10)

10 de 52

1 Considerações gerais

A Votorantim Cimentos S.A. ("Companhia" ou "VCSA") e suas controladas têm como atividades

preponderantes: a produção e o comércio de um portfólio completo de materiais pesados de

construção, que inclui cimento, agregados, concreto, argamassa, e outros materiais de construção, bem

como de matérias-primas e derivados, produtos semelhantes e relacionados; prestação de serviços de

concretagem; pesquisa, mineração e processamento de reservas minerais de acordo com sua atividade

principal de produção; transporte, distribuição e importação; coprocessamento para geração de

energia e; participação em outras empresas. A Companhia é uma sociedade anônima com sede na

cidade e estado de São Paulo. A Companhia e suas controladas atuam em todas as regiões do Brasil,

Américas do Norte e do Sul, Europa, Ásia e África.

A Companhia é controlada diretamente pela Votorantim S.A. ("VSA"), uma empresa de capital fechado

integralmente controlada pela família Ermírio de Moraes e que constitui a holding das empresas

Votorantim (“Votorantim”), com sede na cidade de São Paulo, Brasil.

Principais eventos societários ocorridos durante o primeiro trimestre de 2016

(a) Aumento de capital social

Em Assembleia Geral Extraordinária realizada em 02 de fevereiro de 2016, foi deliberada e aprovada

pela Administração o aumento do capital social no valor de R$ 1.000.000, mediante a emissão de

705.427.574 ações ordinárias, elevando-se o capital social para R$ 3.730.875. A integralização foi

realizada no dia 15 de fevereiro de 2016. O valor patrimonial das ações subscritas e integralizadas

mediante este aumento, apurado em 30 de novembro de 2015, foi de R$ 1,42 por ação.

(b) Aumento de capital social na controlada VCNNE

Em Assembleia Geral Extraordinária realizada em 15 de fevereiro de 2016, foi deliberada e aprovada

pela Administração o aumento do capital social da controlada Votorantim Cimentos N/NE S.A.

(“VCNNE”) no valor de R$ 100.000, mediante a emissão de 1.309.121 ações ordinárias, elevando-se o

capital social para R$ 739.559. O valor patrimonial das ações subscritas e integralizadas mediante este

aumento, apurado em 30 de novembro de 2015, é de R$ 76,39 por ação.

(c) Alienação do investimento “Sirama”

Em 26 de janeiro de 2016, a Superintendência Geral do CADE divulgou a aprovação da venda da

totalidade da participação que a Companhia possuía em sua investida Sirama Participações

Administração e Transportes Ltda. (“Sirama”). Em 3 de março de 2016, a Companhia registrou o

ganho líquido referente a alienação do investimento no montante de R$ 292.604 e,

consequentemente, realizou a baixa da parcela referente variação cambial sobre investimentos no

exterior da Sirama, registrando em “Variação cambial de investimento no exterior” no resultado, no

montante de R$ 25.007 (controladora) e R$ 44.133 (consolidado). A diferença no montante de R$

19.136 entre o valor baixado na controladora e o consolidado, é decorrente do período em que a

investida Sirama era controlada diretamente pela investida Silcar Empreendimentos, Comércio e

Participações Ltda. (“Silcar”).

2 Apresentação das demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas

2.1 Base de apresentação

(a) Demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas

As demonstrações financeiras foram preparadas e estão sendo apresentadas de acordo com o

Pronunciamento Técnico CPC 21 – (R1) Demonstração Intermediária, e com a norma internacional de

contabilidade IAS 34 -Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards

(11)

11 de 52

Board (IASB) e evidenciam todas as informações relevantes das demonstrações financeiras

intermediárias, as quais estão consistentes com as utilizadas pela Administração na sua gestão.

As demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas de 31 de março de 2016, não

incorporam todas as notas e as divulgações exigidas pelas normas contábeis para as demonstrações

financeiras anuais, uma vez que o seu objetivo é prover uma atualização das atividades, eventos e

circunstâncias significativas em relação àquelas demonstrações financeiras anuais. Portanto, devem

ser lidas em conjunto com as demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de

2015, emitidas em 26 de fevereiro de 2016, e divulgadas em 07 de abril de 2016 no Diário Oficial de

São Paulo.

As demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas foram preparadas de forma

consistente com as políticas contábeis divulgadas na Nota 2 das demonstrações financeiras de 31 de

dezembro de 2015.

(b) Aprovação das demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas

A emissão destas demonstrações financeiras intermediárias foi aprovada pela Administração em 06 de

maio de 2016.

2.2 Principais empresas incluídas nas demonstrações financeiras intermediárias

individuais e consolidadas

No trimestre findo em 31 de março de 2016, as principais alterações de participação em empresas

controladas e operações em conjunto incluídas na consolidação, em relação àquelas detalhadas na

Nota 2.2 às últimas demonstrações financeiras anuais foram:

31/3/2016 31/12/2015 Fundos de aplicação financeira exclusivos (i)

Fundo de Investimento Pentágono Multimercado - Crédito Privado 67,73 Brasil Finanças

Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios VID Indústria – (“FIDC”) 67,73 Brasil Finanças

Localização da sede Atividade principal Percentual do capital total e votante

(i)

Devido à natureza dos fundos exclusivos, estes não apresentam capital votante, sendo a Companhia

detentora do capital total citado. As participações em fundos de investimentos exclusivos são

consolidadas de acordo com a segregação dos investimentos que compõem o patrimônio desses

fundos, conforme Nota 8 (i).

2.3 Reapresentação de cifras comparativas

(a) Risco sacado a pagar

A Companhia reclassificou as operações de risco sacado que estavam originalmente apresentadas no

balanço patrimonial na rubrica “Fornecedores” e "Contas a pagar - Trading" para a rubrica específica

do passivo circulante “Risco sacado a pagar”, em conformidade com a interpretação normativa da

CVM (IN 01/2016) divulgada em 18 de fevereiro de 2016. Dessa forma, visando a comparabilidade e

uma fidedigna apresentação das operações de risco sacado, as informações divulgadas em 31 de

dezembro de 2015 foram reclassificadas, conforme quadro a seguir:

Conforme originalmente apresentado Reclassificação Saldo reclassificado Conforme originalmente apresentado Reclassificação Saldo reclassificado 406.925 (155.718) 251.207 1.700.834 (462.060) 1.238.774 126.461 (126.461) 126.461 (126.461) 282.179 282.179 588.521 588.521 533.386 533.386 1.827.295 1.827.295 Controladora Consolidado Modalidade Fornecedores

Risco sacado a pagar Contas a pagar - Trading

(12)

12 de 52

(b) Operação da China e Minerações e Construções Ltda.

De acordo com o “IFRS 5 / CPC 31 - Ativo não circulante mantido para venda e operação

descontinuada”, a Companhia reclassificou a operação da China de operações descontinuadas para

operações continuadas e a operação da Minerações e Construções Ltda. de operações continuadas para

operações descontinuadas, consequentemente, os saldos de resultado sofreram alterações nos valores

anteriormente apresentados nas demonstrações financeiras intermediárias consolidadas e

condensadas de 31 de março de 2015, emitidas em 25 de maio de 2015. As alterações são necessárias

para refletir adequadamente os saldos das operações, conforme divulgado nas ultimas demonstrações

financeiras anuais, Nota 2.25 “Reapresentação de cifras comparativas”.

Deste modo, apresentamos abaixo os efeitos destas reclassificações apresentando os saldos originais e

os saldos reapresentados.

Conforme originalmente apresentado Efeito da reclassificação das operações na China Efeito da reclassificação das operações da empresa Minerações e Construções Reapresentado Operações continuadas

Receita líquida dos produtos vendidos e dos serviços prestados 2.868.873 57.882 2.088 2.924.667 Custo dos produtos vendidos e dos serviços prestados (2.064.431) (73.839) (2.520) (2.135.750)

Lucro (prejuízo) bruto 804.442 (15.957) (432) 788.917

Receitas (despesas) operacionais

Com vendas (249.338) (618) 585 (250.541) Gerais e administrativas (233.945) (2.582) (62) (236.465) Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas 91.680 292 (15) 91.987 (391.603) (2.908) 508 (395.019)

Lucro (prejuízo) operacional antes das participações

societárias e do resultado financeiro 412.839 (18.865) 76 393.898

Resultado de participações societárias

Equivalência patrimonial 26.430 26.430

Resultado financeiro líquido

Receitas financeiras 263.757 57 6 263.808 Despesas financeiras (351.454) (4.474) (44) (355.884) Variações cambiais, líquidas (202.566) 52.260 (150.306)

(290.263)

47.843 (38) (242.382)

Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 149.006 28.978 38 177.946

Imposto de renda e contribuição social

Correntes (67.001) (67.001) Diferidos 29.448 (2.310) 27.138

Lucro líquido do trimestre proveniente de operações continuadas 111.453 26.668 38 138.083

Operações descontinuadas

Lucro (prejuízo) das operações descontinuadas 32.920 (32.920) (38) 38

Lucro (prejuízo) líquido do trimestre 144.373 (6.252) 138.121 Lucro (prejuízo) líquido atribuído aos acionistas 125.665 (7.299) 118.366 Lucro líquido atribuído aos acionistas não controladores 18.708 1.047 19.755

Lucro (prejuízo) líquido do trimestre 144.373 (6.252) 138.121

(13)

13 de 52

3 Mudanças nas práticas contábeis e divulgações

Não houve alterações de normas e práticas contábeis no trimestre findo em 31 de março de 2016

quando comparadas as últimas demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2015.

4 Estimativas e julgamentos contábeis críticos

No trimestre findo em 31 de março de 2016, não houve alteração nas estimativas e premissas que

apresentasse risco significativo, com probabilidade de causar ajuste relevante nos valores contábeis

dos ativos e passivos para o exercício social corrente, em relação àquelas detalhadas na Nota 4 às

últimas demonstrações financeiras anuais.

5 Gestão de risco financeiro

5.1 Risco cambial

Nota 31/3/2016 31/12/2015 31/3/2016 31/12/2015

Ativos em moeda estrangeira

Caixa e equivalentes de caixa 7 1.169.927 1.471.085

Aplicações financeiras 8 107.836 136.396

Instrumentos financeiros derivativos 5.3 318.700 318.700

Contas a receber de clientes 4.353 8.538 584.393 1.167.791

22.876

347.526 2.075.974 3.119.907

Passivos em moeda estrangeira

Empréstimos e financiamentos (i) 11.042.160 11.987.930 12.691.202 13.679.104

Instrumentos financeiros derivativos 5.3 295.013 201.224 295.013 201.224

Fornecedores 1.685 7.446 860.683 1.008.813

Risco sacado a pagar 17 108.888 125.199 293.170 410.189

12.013.547

12.929.564 14.288.973 15.447.860

Exposição líquida (ativo líquido de (passivo)) (11.990.671) (12.582.038) (12.212.999) (12.327.953)

(14)

14 de 52

5.2 Risco de liquidez

A tabela a seguir analisa os principais passivos financeiros da Companhia, por faixas de vencimento,

correspondentes ao período remanescente no balanço patrimonial até a data contratual do

vencimento.

Os valores divulgados na tabela são os fluxos de caixa contratuais não descontados, esses valores

podem não ser conciliados com os valores divulgados no balanço patrimonial.

Até 1 ano Entre 1 e 2 anos Entre 2 e 5 anos Entre 5 e 10 anos A partir de 10 anos Total Em 31 de março de 2016

Empréstimos e financiamentos (i) 1.410.902 1.314.837 8.229.464 5.904.181 8.695.725 25.555.109

Fornecedores 231.675 231.675

Risco sacado a pagar 277.932 277.932

Dividendos a pagar 165.715 165.715

2.387.405

1.424.675 8.925.093 5.904.181 8.695.725 27.337.079

Em 31 de dezembro 2015

Instrumentos financeiros derivativos 201.224 201.224

Fornecedores 251.207 251.207

Dividendos a pagar 165.715 165.715 Partes relacionadas 55.391 66.744 763.239 885.374 3.075.355 2.097.353 9.329.250 7.087.451 9.540.888 31.130.297 Até 1 ano Entre 1 e 2 anos Entre 2 e 5 anos Entre 5 e 10 anos A partir de 10 anos Total Em 31 de março de 2016

Fornecedores 1.029.451 1.029.451

Partes relacionadas 26.388 194.166 220.554

Uso do bem público - UBP 29.524 31.466 106.527 226.109 822.690 1.216.316 4.526.741

1.724.523 9.009.698 6.466.190 9.518.415 31.245.567

Em 31 de dezembro 2015

Instrumentos financeiros derivativos 201.224 201.224

Fornecedores 1.238.774 1.238.774

Partes relacionadas 2.995 166.556 169.551

Uso do bem público - UBP 28.471 30.567 103.485 219.650 823.606 1.205.779 5.083.363

2.784.387 9.445.723 7.552.113 10.364.494 35.230.080

(15)

15 de 52

5.3 Instrumentos financeiros derivativos

A seguir é apresentado um quadro resumido dos instrumentos financeiros derivativos e do objeto protegido pelos mesmos:

Ganho (perda) realizado Programas 31/3/2016 31/12/2015 Unidade 31/3/2016 31/12/2015 1/1/2016 a 31/3/2016 2016 2017 2018 2019 A partir de 2020

Proteção da exposição cambial

Termo de dólar norte-americano 47.660 USD 3,73 4 (8.146) (8.146)

Termo de euro 39.931 EUR 4,17 59 (1.864) (65.390) (1.864)

Proteção de dívida

Swaps taxa flutuante em LIBOR vs. taxa flutuante em CDI 550.000 450.000 USD 102,41% 1.451 (252.846) 131.100 84.356 (169.456) (187.675) (161.320) 22.327 243.279

Swaps taxa fixa em USD vs. taxa flutuante em CDI 50.000 50.000 USD 101,90% 1.639 (32.157) (13.624) (5.324) (15.237) (16.811) (15.004) (12.866) 27.760

Total (líquido entre ativo e passivo) (295.013) 117.476 13.642 (194.703) (204.486) (176.324) 9.461 271.039

Valor justo por vencimento Consolidado Valor justo Taxa/Preço FWD Médio Prazo médio (dias) Valor principal

As operações com instrumentos financeiros derivativos reconhecidas no “Resultado financeiro líquido” do trimestre totalizaram tanto na controladora como no

consolidado uma despesa financeira de R$ 398.848 (31 de março de 2015 – receita financeira de R$ 144.286), conforme Nota 25.

(16)

16 de 52

5.4 Hedge de investimentos em entidades no exterior

A Companhia designou sua dívida denominada em euros, no valor total equivalente a EUR 1.026 milhões

(R$ 4.161.126) (31 de dezembro de 2015 – EUR 1.150 milhões – R$ 4.887.960), como instrumento de hedge

em relação ao seu investimento na controlada VCEAA, que tem o euro como sua moeda funcional.

A Companhia designou também parte da sua dívida em dólar americano, no montante de USD 1.416 milhões

(R$ 5.040.066) (31 de dezembro de 2015 – USD 1.424 milhões – R$ 5.560.124), como instrumento de hedge

do investimento na sua controlada VCNA. O objeto de hedge considera apenas os investimentos originados

em USD da VCNA. A VCNA é uma empresa domiciliada no Canadá e tem controladas com operações na

moeda funcional dólar americano e controladas com operações na moeda funcional dólar canadense.

A Companhia documenta essa correlação e avalia trimestralmente a efetividade das operações de hedge de

investimento, tanto prospectivamente quanto retrospectivamente.

A VCSA possui ainda dívidas denominadas em USD com instrumentos financeiros “compostos”, contratados

como produto único com a instituição financeira (dívida em USD + swap para BRL em % do CDI). Os termos

e as condições do empréstimo e derivativo se configuram como uma operação casada, de modo que

economicamente a resultante seja uma dívida em % do CDI em BRL. Em 31 de março de 2016, o saldo das

operações nessa modalidade era de USD 596 milhões (R$ 2.122.232) (31 de dezembro de 2015 – USD 503

milhões - R$ 1.963.357).

O ganho em variação cambial na conversão das dívidas, líquida de imposto de renda e contribuição social,

reconhecida como ajustes de avaliação patrimonial em 31 de março de 2016, foi de R$ 462.299 (31 de março

de 2015 - perda de R$ 698.327).

5.5 Demonstrativo da análise de sensibilidade

A seguir é apresentada a análise de sensibilidade para os principais fatores de risco que impactam a

precificação dos instrumentos financeiros em aberto, de caixa e equivalentes de caixa, aplicações financeiras,

empréstimos e financiamentos e instrumentos financeiros derivativos. Os principais fatores de risco são a

exposição à flutuação do dólar, euro, yuan chinês, bolivianos, dólar de Hong Kong, peso argentino, das taxas

de juros LIBOR, CDI e Cupom de dólar e dos preços de commodities. Os cenários para estes fatores são

elaborados utilizando fontes de mercado e fontes especializadas, seguindo a governança da Companhia.

Os cenários em 31 de março de 2016 estão descritos abaixo:



Cenário I: Considera choque nas curvas e cotações de mercado de 31 de março de 2016, conforme

cenário base definido pela Administração para 30 de junho de 2016.



Cenário II: considera choque de + ou - 25% nas curvas de mercado de 31 de março de 2016.



Cenário III: considera choque de + ou - 50% nas curvas de mercado de 31 de março de 2016.

(17)

17 de 52

Controladora

Cenário I Cenário I

Fatores de risco

Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras (i)

Empréstimos e financiamentos (i) Principal de instrumentos financeiros derivativos Unidade Choque nas curvas de 31/3/2016 Resultados do cenário I -25% -50% +25% +50% Resultados do cenário I -25% -50% +25% +50% Câmbio USD 7.324.252 647.660 USD 0,00% 307 (58) (115) 58 115 (58.205) 1.274.568 2.549.136 (1.274.568) (2.549.136) EUR 4.226.434 39.931 EUR 1,15% (3.751) (40.469) (80.939) 40.469 80.939 97.896 1.032.134 2.064.269 (1.032.134) (2.064.269) Taxas de juros BRL - CDI 1.976.371 3.230.000 2.466.834 BRL 1 bps (167) 48.299 97.451 (47.607) (94.647)

USD - LIBOR 2.106.535 600.000 USD 23 bps 13.108 (17.974) (35.943) 13.471 35.960

Cupom dólar 647.660 USD 546 bps (311.844) 62.389 128.889 (58.666) (113.946)

Consolidado

Cenário I Cenário I

Fatores de risco

Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras (i)

Empréstimos e financiamentos (i) Principal de instrumentos financeiros derivativos Unidade Choque nas curvas de 31/3/2016 Resultados do cenário I -25% -50% +25% +50% Resultados do cenário I -25% -50% +25% +50% Câmbio USD 446.112 7.352.127 647.660 USD 1,15% (86) 8.546 17.093 (8.546) (17.093) (52.982) 1.160.197 2.320.395 (1.160.197) (2.320.395) EUR 110.388 4.631.150 39.931 EUR 0,72% (3.751) (40.469) (80.939) 40.469 80.939 112.423 1.018.154 2.036.308 (1.018.154) (2.036.308) CNY 377.891 (841) 94.683 189.366 (94.683) (189.366) BOB 173.251 253.078 (1.810) 63.722 127.444 (63.722) (127.444) 1.239 (43.622) (87.245) 43.622 87.245 HKD 119.235 (1.329) 30.141 60.282 (30.141) (60.282) ARS 72.686 (2.473) (17.553) (35.107) 17.553 35.107 Taxas de juros BRL - CDI 2.063.033 3.230.000 2.466.834 BRL 1 bps (158) 45.236 91.324 (44.543) (88.520) USD - LIBOR 2.511.925 600.000 USD 23 bps 10.748 (17.254) (34.504) 17.258 34.521

Cupom dólar 647.660 USD 546 bps (311.844) 62.389 128.889 (58.666) (113.946)

CNY - Pboc 118.686 4.055 8.110 (4.055) (8.110)

HKD - Hibor 372.864 (277) 229 459 (229) (459)

Cenários II & III Cenários II & III Impactos no resultado Impactos no resultado abrangente Cenários II & III Cenários II & III

Impactos no resultado Impactos no resultado abrangente

(i)

Os saldos apresentados não conciliam com as notas explicativas de caixa e equivalentes de caixa, aplicações financeiras e empréstimos e financiamentos pois a

analise realizada contemplou somente as moedas mais significativas.

(18)

18 de 52

5.6 Gestão de capital

Os índices de alavancagem financeira, considerando a base das informações do resultado acumulado

anualizado de 2016 e 2015, são assim resumidos:

Nota

31/3/2016

31/12/2015

16

17.020.576

19.496.620

7 (2.839.964)

(3.035.652)

5.3

295.013 (117.476)

8 (1.473.360)

(1.697.733)

13.002.265

14.645.759 28 (a)

2.988.266

3.230.662 4,35

4,53

Consolidado

Empréstimos e financiamentos

Caixa e equivalentes de caixa

Instrumentos financeiros derivativos

Aplicações financeiras

Dívida líquida - (A)

EBITDA anualizado ajustado - (B)

Índice de alavancagem financeira - (A/B)

(19)

19 de 52

6 Qualidade dos créditos dos ativos financeiros

31/3/2016 31/12/2015 31/3/2016 31/12/2015

Rating local

Rating

global Total Rating local

Rating

global Total

Caixa e equivalentes de caixa

AAA 4 4 1.267.085 1.267.085 34 34 1.297.530 1.297.530 AA+ 415 415 3.674 3.674 AA 84.750 84.750 261.605 261.605 96.536 96.536 263.290 263.290 AA- 1.180.994 1.180.994 5 5 1.304.419 1.304.419 7 7 A+ 268.328 268.328 268.966 123.154 392.120 239.083 239.083 A 406.035 406.035 469.277 469.277 A- 5 5 19 19 31 117.159 117.190 66 170.607 170.673 BBB+ 1 1 1 196.302 196.303 294.595 294.595 BBB 2.610 2.610 6.866 6.866 BBB- 27.847 27.847 51.214 51.214 BB+ 1.492 1.492 BB 7.123 7.123 18.327 18.327 B 31.656 31.656 B+ 175.397 175.397 116.428 116.428 B- 9.216 9.216 CCC+ 11.214 11.214 CCC 2.443 2.443 CCC- 3.170 3.170 Sem rating 50 70.985 71.035 88.812 88.812 1.534.082 1.534.082 1.529.129 1.529.129 1.670.037 1.169.927 2.839.964 1.564.567 1.471.085 3.035.652 Aplicações financeiras AAA 54.172 54.172 1.028.035 1.028.035 54.172 54.172 1.040.278 1.040.278 AA+ 245.558 245.558 257.428 257.428 AA 671 671 128.257 128.257 671 671 129.373 129.373 AA- 1.151.339 1.151.339 1.181.332 1.181.332 A+ 107.428 107.428 107.433 107.433 A 2.870 37.593 40.463 2.794 2.794 A- 15.445 15.445 15.449 15.449 BBB+ 15.734 15.734 15.733 15.733 CCC 70.243 70.243 CCC- 95.187 95.187 Sem rating 3.313 3.313 116.014 116.014 3.313 3.313 116.015 41.209 157.224 1.332.657 1.332.657 1.533.309 1.533.309 1.365.524 107.836 1.473.360 1.561.337 136.396 1.697.733 Ins trum entos financeiros derivativos

AAA 97.379 97.379 97.379 97.379 AA+ 49.717 49.717 49.717 49.717 A+ 163.090 163.090 163.090 163.090 A 8.514 8.514 8.514 8.514 147.096 171.604 318.700 147.096 171.604 318.700 2.866.739 2.866.739 3.209.534 171.604 3.381.138 3.035.561 1.277.763 4.313.324 3.273.000 1.779.085 5.052.085 Consolidado Controladora

Os ratings decorrentes de classificação local e global foram extraídos de agências de rating (Standard&Poor’s, Moody’s e Fitch). Para apresentação foi considerado o

padrão de nomenclatura da S&P e Fitch.

(20)

20 de 52

7 Caixa e equivalentes de caixa

31/3/2016 31/12/2015 31/3/2016 31/12/2015

Moeda nacional

Caixa e bancos 337 515 3.484 3.375

Operações compromissadas 890.031 863.323 969.256 865.934

Operações compromissadas - Títulos públicos 643.714 665.291 697.297 695.258

1.534.082 1.529.129 1.670.037 1.564.567 Moeda estrangeira Caixa e bancos 1.032.452 1.208.973 Certificado de depósitos 137.475 262.112 1.169.927 1.471.085 1.534.082 1.529.129 2.839.964 3.035.652 Controladora Consolidado

As aplicações em moeda nacional compreendem títulos públicos ou de instituições financeiras,

indexados à taxa de depósito interbancário. Os equivalentes de caixa em moeda estrangeira são

compostos principalmente por instrumentos financeiros de renda fixa em moeda local (time deposits).

8 Aplicações financeiras

31/3/2016 31/12/2015 31/3/2016 31/12/2015

Mantidas para negociação Moeda nacional

Operações compromissadas - Títulos públicos 539.179 539.179

Letras Financeiras do Tesouro - LFTs 360.892 10.850 368.914 18.423

Certificados de Depósito Bancário - CDBs 230.593 255.087 247.562 267.114

Operações compromissadas 201.936 187.033 209.807 195.457

Quotas de fundos de investimento (i) 1.080.265 1.080.265

Outros 57 74 62 78 1.332.657 1.533.309 1.365.524 1.561.337 Moeda estrangeira Aplicações 107.836 136.396 107.836 136.396 1.332.657 1.533.309 1.473.360 1.697.733 Controladora Consolidado

As aplicações financeiras possuem, em sua maioria, liquidez imediata. As aplicações em moeda

nacional compreendem títulos públicos ou de instituições financeiras, indexados à taxa de depósito

interbancário. As aplicações denominadas em moeda estrangeira são compostas principalmente por

instrumentos financeiros de renda fixa em moeda local (time deposits).

(i)

A partir de 2016, a Companhia passou a consolidar os saldos do “Fundo de Investimento Pentágono

Multimercado – Crédito Privado – (“Pentágono”)” do grupo Votorantim, considerando que a VCSA

possui controle deste fundo com 67,73% de participação e a Companhia Brasileira de Alumínio –

(“CBA”) possui os 32,27% remanescente. Devido a isto, a Companhia passou a divulgar os saldos

investidos no Pentágono nos respectivos títulos compostos pela carteira do fundo.

A parcela investida em 31 de março de 2016 no Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios VID

Indústria – (“FIDC”) - no montante de R$ 176.467, foi eliminada contra uma conta redutora do

“Contas a receber de clientes” e a participação da CBA no montante de R$ 27.489 (controladora) e R$

57.905 (consolidado) foi registrada em “Partes relacionadas” conforme Nota 12.

(21)

21 de 52

As quotas do fundo de investimento de 31 de dezembro de 2015 estão demonstradas a seguir:

Consolidado 31/12/2015

Aplicações financeiras

Operações com prom is s adas 551.067

Letras Financeiras do Tes ouro - LFT's 412.550

Fundos de Inves tim entos em Direitos Creditórios - FIDC 116.014

Certificado de Depós itos 634

1.080.265

9 Contas a receber de clientes

(a) Composição

Nota 31/3/2016 31/12/2015 31/3/2016 31/12/2015 Clientes estrangeiros 66 80 572.541 1.188.473 Clientes nacionais 433.559 238.800 539.297 306.843 Partes relacionadas 12 31.494 32.687 62.909 67.376 465.119 271.567 1.174.747 1.562.692

Perda estimada com créditos de liquidação duvidosa (30.680) (23.485) (119.590) (101.629)

434.439

248.082 1.055.157 1.461.063

Controladora Consolidado

O aumento do saldo do contas a receber na controladora é substancialmente decorrente da

consolidação do Pentágono conforme mencionado na Nota 8. A redução do saldo no consolidado é

substancialmente decorrente de um programa de “securitização dos recebíveis” (i), sem direito de

regresso, que a controlada Votorantim Cement North America (VCNA) realizou em março de 2016 em

suas subsidiárias Americanas e Canadenses. A operação gerou impacto de caixa no montante de USD

60 milhões (R$ 213.534). O montante total da operação é limitado a USD 150 milhões disponíveis por

3 anos a partir da data de fechamento da transação, a depender de alguns critérios dos recebíveis.

(i) Em 31 de março de 2016, a VCNA realizou um programa de securitização de recebíveis com

instituições financeiras para a venda dos títulos a receber de suas subsidiárias Americanas e

Canadenses para uma Sociedade que foi estabelecida com propósito específico (SPE), a qual não é

controlada pela Companhia. A SPE financia a aquisição inicial dos recebíveis através de: (i) cotas

sênior, (ii) cotas subordinadas intermediárias e (iii) cotas subordinadas júnior. A SPE adquire novos

recebíveis em bases rotativas, usando principalmente montantes pagos por recebíveis anteriores.

A VCNA gerencia o serviço de cobrança dos recebíveis incluídos na transação, em nome da SPE. A SPE

não é incluída nas demonstrações financeiras consolidadas da VCNA, visto que a Companhia não

controla a SPE, conforme estipulado pelo IFRS 10 - Consolidated Financial Statements e o CPC 36 –

Demonstrações consolidadas.

Os recebíveis foram reconhecidos no balanço patrimonial na extensão do contínuo envolvimento,

assim como ativos e passivos associados. O valor contábil líquido dos ativos parcialmente transferidos

e passivos associados reflete os direitos e obrigações que a VCNA manteve.

No quadro abaixo demonstramos os saldos envolvidos na operação:

Valor contábil dos

ativos antes da transferência

Valor contábil dos ativos a serem reconhecidos

Valor contábil do passivo

Valor justo dos ativos a serem reconhecidos

Valor justo do

passivo Total, líquido

Securitização reconhecida - extendida a não transferência de

(22)

22 de 52

(b) Movimentação da perda estimada com crédito de liquidação duvidosa

1/1/2016 a 31/3/2016 1/1/2015 a 31/3/2015 1/1/2016 a 31/3/2016 1/1/2015 a 31/3/2015

Saldo no início do trimestre (23.485) (15.425) (101.629) (76.122)

Adições (7.537) (2.600) (25.705) (9.955)

Reversões 342 175 642 1.225

1.598

2.825

Variação cambial 5.504 (6.050)

Saldo no final do trimestre (30.680) (17.850) (119.590) (88.077)

Contas a receber de clientes baixados durante o trimestre como incobráveis

(c) Vencimento

31/3/2016 31/12/2015 31/3/2016 31/12/2015

A vencer 402.532 206.794 1.002.966 1.150.849

Vencidos até 3 meses 23.749 37.806 78.453 278.917

Vencidos entre 3 e 6 meses 11.429 10.309 19.680 50.657

Vencidos há mais de 6 meses 27.409 16.658 73.648 82.269

465.119 271.567 1.174.747 1.562.692 Controladora Consolidado

10 Estoques

31/3/2016 31/12/2015 31/3/2016 31/12/2015 Produtos acabados 35.977 40.368 142.006 151.440

Produtos semi acabados 227.581 209.605 720.461 615.362

Matérias-primas 116.763 113.571 520.867 543.158

Materiais auxiliares e de consumo 126.927 126.283 359.848 360.398

Importações em andamento 12.297 20.292 24.734 60.630

Outros 6.012 5.083 31.756 31.712

Estimativas de perdas (i) (70.937) (72.184) (171.459) (177.007)

454.620

443.018 1.628.213 1.585.693

(i)

A estimativa de perdas em estoque refere-se substancialmente a materiais obsoletos e de baixo giro.

Não há estoques dados como penhor em garantia de passivos.

11 Tributos a recuperar

31/3/2016 31/12/2015 31/3/2016 31/12/2015

Imposto de Renda e Contribuição Social - IRPJ e CSLL 181.874 206.334 239.442 277.515 Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS 107.023 111.710 166.025 172.533 Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços - ICMS 85.023 80.024 131.098 135.366 Imposto sobre Valor Adicionado - IVA 71.266 65.318 Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços sobre ativo imobilizado 30.894 34.845 38.310 42.366 Programa de Integração Social - PIS 23.626 24.656 36.307 37.737 Imposto sobre Produtos Industrializados - IPI 12.803 11.625 16.775 16.126 Outros 1.016 885 17.739 20.746 442.259 470.079 716.962 767.707 Circulante 293.974 314.651 490.628 531.772 Não circulante 148.285 155.428 226.334 235.935 442.259 470.079 716.962 767.707 Controladora Consolidado

(23)

23 de 52

12 Partes relacionadas

(a) Controladora

Sociedades controladoras 31/3/2016 31/12/2015 31/3/2016 31/12/2015 31/3/2016 31/12/2015 31/3/2016 31/12/2015 31/3/2016 31/12/2015 31/3/2016 31/12/2015 1/1/2016 a 31/3/2016 1/1/2015 a 31/3/2015 1/1/2016 a 31/3/2016 1/1/2015 a 31/3/2015 1/1/2016 a 31/3/2016 1/1/2015 a 31/3/2015 Votorantim S.A. 184 127 38 38 4.931 8.217 165.715 165.715 1.047 1.423 19.428

Sociedades coligadas ou controladas em conjunto

Acariúba Minerações e Participações Ltda. 219 219

Calmit Industrial Ltda. 404 404

Cia de Cimento Itambé 2.967 6.084 6.009

Companhia Brasileira de Alumínio (Nota 8 (i)) 404 417 89 262 27.489 18 136 251

CRB Operações Portuárias S.A. 225 512 831 1.388

Fazenda São Miguel Ltda. 1 5 771 777 2 2.722 1.607

Hailstone Limited 18.157 19.922

Interávia Taxi Aéreo Ltda. 1.013 499 1.525 1.498

Interávia Transportes Ltda. 1 1

Itacamba Cementos S.A. 4.217 8.388 32 32 6.567 6.826

Lux Cem International S.A. 334 334

Mizu S.A. 17.924

Pedreira Pedra Negra Ltda. 1.094 46 1.034 1.062 5.532 5.532 163

Polimix Concreto Ltda. 35.827

Seacrown do Brasil Comércio, Importação e Participação S.A. 2.496 2.495

Silcar Empreendimentos, Comércio e Participações Ltda. 45.125 45.125 2.737 88 956 34

Sirama Participações Administração e Transportes Ltda. 11.477

Somix Concreto Ltda. 1.125

Supermix Concreto S.A. 18.637 16.187 54.682 69.020

Votener-Votorantim Comercializadora de Energia Ltda. 149 12.277 54.478 49.876

VOTO-Votorantim Overseas Trading Operantions IV Limited 565.801 607.765 (13.008) (9.460) Votorantim Cement Trading S.L. 5.649 14.546 36.367

Votorantim Cimentos N/NE S.A. 5.889 4.261 11.369 11.369 43.437 43.437 496 956 78 78 8.252 24.634 169 1.112

Votorantim Empreendimentos Ltda. 14.396 14.396 126 126

Votorantim Metais S.A. 742 6.000 6.000 769

Votorantim Siderurgia S.A. 4 12 170 492

Outros 326 285 9.313 705 2.978 2.972 89 612 14.889 10.792 458 718 37 66 6 4 31.494 32.687 65.807 68.676 85.228 84.337 14.810 36.824 165.715 165.715 613.915 625.249 76.832 163.130 76.037 112.248 (12.968) (9.456) Circulante 31.494 32.687 65.807 68.676 14.810 36.824 165.715 165.715 Não circulante 85.228 84.337 613.915 625.249 31.494 32.687 65.807 68.676 85.228 84.337 14.810 36.824 165.715 165.715 613.915 625.249

Receita (despesa) financeira Compras

Vendas Contas a receber de clientes Dividendos a receber Ativo não circulante Fornecedores Dividendos a pagar Passivo não circulante

(24)

24 de 52

(b) Consolidado

Sociedades controladoras 31/3/2016 31/12/2015 31/3/2016 31/12/2015 31/3/2016 31/12/2015 31/3/2016 31/12/2015 31/3/2016 31/12/2015 31/3/2016 31/12/2015 1/1/2016 a 31/3/2016 1/1/2015 a 31/3/2015 1/1/2016 a 31/3/2016 1/1/2015 a 31/3/2015 1/1/2016 a 31/3/2016 1/1/2015 a 31/3/2015 Votorantim S.A. 184 127 10.714 38 5.823 8.818 165.715 165.715 722 1.047 1.634 19.428 Sociedades coligadas ou controladas em conjunto

Acerbrag S.A. 11.634

Cementos Avellaneda S.A. 1.323 11.678 23 29 88 756 78.053 96.459 5.074 234 Cementos Bio Bio S.A. 3.360 3.684

Cementos Especiales de las Islas, S.A. 3.494 1 285 290 3.708

Cementos Granadilla 3.294 1.104 7.060 587 753 916 21.680

Cia de Cimento Itambé 2.967 6.084 6.009

Companhia Brasileira de Alumínio (Nota 8 (i)) 604 551 90 263 57.905 136 251

Hailstone Limited 18.157 19.922 44.789 49.142

Ibar Administração e Participação Ltda. 3.319 3.319

Maré Cimento Ltda. 22.427

Mizu S.A. 17.979

Polimix Concreto Ltda. 42.790

Sirama Participações Administração e Transportes Ltda. 11.477

Sumter Cement Co. LLC 1.904 2.089 3.974 4.361

Superior Materials Holdings, LLC 12.648 6.000 11.394 1.713

Supermix Concreto S.A. 22.436 20.210 150 150 3 66.584 90.628

Suwannee American Cement LLC 499 202 37.655 40.626 630 UTE Pexcon 117 208 1.527 1.065 167 85

VCNA SPE, LLC (i) 183.100 23.394

Votener-Votorantim Comercializadora de Energia Ltda. 149 12.277 1.835 82 56.872 51.033

Votorantim Andina S.A. 1.040 1.091 2.669 2.929

Votorantim Empreendimentos Ltda. 14.396 14.396 10 14 126 126

Votorantim GmbH 10.815 20.997 8 8 7.024

Votorantim Metais S.A. 742 6.000 6.000 769

Votorantim Siderurgia S.A. 4 1 1 12 170 1.002

Outros 1.489 1.238 9.314 946 15.930 27.626 2.936 3.337 12.896 9.261 639 2.581 1.562 1.564 15

62.909

67.376 9.487 12.602 258.178 71.315 55.019 74.481 165.715 165.715 220.554 169.551 116.377 192.280 60.374 73.278 5.089 864 Total acionistas não controladores (2.749) (2.941)

Circulante 62.909 67.376 9.487 12.602 55.019 74.481 168.464 168.656 Não circulante 258.178 71.315 220.554 169.551 62.909 67.376 9.487 12.602 258.178 71.315 55.019 74.481 168.464 168.656 220.554 169.551 Receita financeira Compras Vendas Contas a receber de clientes Dividendos a receber Ativo não circulante Fornecedores Dividendos a pagar Passivo não circulante

(i)

Em março de 2016, a controlada Votorantim Cement North America (VCNA) finalizou um programa de securitização dos recebíveis de suas subsidiárias

Americanas e Canadenses, do qual ainda possui saldos a receber da administradora do fundo.

(25)

25 de 52

(c) Garantia de dívidas da Companhia e suas controladas, garantidas por partes relacionadas

Modalidade 31/3/2016 31/12/2015

Eurobonds - USD (Voto 41) VSA 4.239.514 4.570.071

BNDES Hejoassu (Controladora da VSA) 1.019.319 1.152.235

Eurobonds - USD (Voto 20) VSA (100%), VCSA (50%) e Fibria (50%) 350.272 377.020

ECA Framework Agreement VSA 149.719 178.781

5.758.824

6.278.107

Garantidor

(d) Garantia de dívidas emitidas por partes relacionadas, garantidas pela Companhia e suas

controladas

Instrumento Devedor Garantidor Dívida

Valor

garantido Dívida

Valor garantido

[Eurobonds - USD (Voto 19) VSA VSA, VCSA, CBA 50% 735.828 367.914 820.590 410.295 Eurobonds - USD (Voto 21) CBA VSA, VCSA 50% 885.268 442.634 955.440 477.720

1.621.096 810.548 1.776.030 888.015 31/12/2015 31/3/2016 Percentual garantido pela Companhia

(e) Remuneração do pessoal chave da Administração

1/1/2016 a 31/3/2016 1/1/2015 a 31/3/2015 1/1/2016 a 31/3/2016 1/1/2015 a 31/3/2015

Benefícios de curto prazo aos administradores 5.726 4.917 9.068 7.133 Benefícios pós-emprego 115 85 342 212 Outros benefícios de longo prazo aos administradores 841 501 1.233 846

6.682

5.503 10.643 8.191

(26)

26 de 52

13 Investimentos

(a) Composição

Lucro líquido Percentual de Patrimônio líquido (prejuízo) do trimestre participação votante e total (%) 31/3/2016

Investimentos avaliados por equivalência patrimonial Controladas e coligadas

Votorantim Cimentos EAA Inversiones S.L. 8.935.525 (59.368) 100,00 (59.368) 82.210 8.935.525 9.717.546

Votorantim Cimentos N/NE S.A. 2.327.005 13.034 100,00 13.034 103.204 2.327.005 2.213.973

Silcar Empreendimentos Comércio e Participações Ltda. 287.490 27.645 100,00 27.645 9.227 287.490 278.971

Votorantim Cementos Chile Ltda. 200.780 5.370 100,00 5.370 7.304 200.780 240.573

Cementos Portland S.A. 183.651 90 50,00 45 1.150 91.826 98.426

Votorantim Cimentos Argentina S.A. 42.630 6.038 99,94 6.034 42.604 41.760

Votorantim Cement North America Inc (109.923)

Sirama Participações Administração e Transportes Ltda. (Nota 1 (c)) 961

Outros (142) 3.216 2.159

Joint operation

VOTO-Votorantim Overseas Trading Operations IV Limited 536.088 10.994 50,00 5.498 3.723 268.044 288.597

(923) 96.895 12.156.490 12.882.005 Ágios

Votorantim Cimentos EAA Inversiones S.L. 1.406.203 1.474.364

Votorantim Cement North America Inc. 882.799 882.799

2.289.002

2.357.163

14.445.492

15.239.168

Obrigações a pagar com investidas

Lux Cem International S.A. (46.180) 141 100,00 141 (621) (46.180) (50.692)

Seacrown do Brasil Comércio, Importação e Participações S.A. (2.024) 237 100,00 237 (424) (2.024) (915) 378 (1.045) (48.204) (51.607) (545) 95.850 14.397.288 15.187.561 31/12/2015 Saldo Controladora 1/1/2016 a 31/3/2016 Informações em 31 de março de 2016 Resultado de equivalência patrimonial 1/1/2015 a 31/3/2015