1 ANO Rendibilidade 2007 8.09% 2008 -42.13% 2009 24.33% 2010 -0.06% 2011 -15.22% 2012 14.83% 2013 16.41% 2014 2.87% 2015 8.12% 2016 2.27%
RELATÓRIO DE ATIVIDADE DO FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO
MONTEPIO ACÇÕES EUROPA – FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO DE ACÇÕES
30.06.2017
1. Política de Investimentos
A política de investimento do Fundo visa a constituição de uma carteira diversificada de ações.
O fundo detém em permanência mais de dois terços do seu valor líquido global investido em ações cotadas no mercado de cotações oficiais de uma Bolsa de Valores de qualquer país da União Europeia, na Suíça (Bolsas de Valores de Basileia, Zurique e Genebra) e na Noruega (Bolsa de Valores de Oslo).
O fundo deterá até ao máximo de 25% do seu valor líquido global do fundo em libras esterlinas, coroas suecas, coroas norueguesas e francos suíços. O Fundo não pode deter mais de 10% do seu valor líquido global em Unidades de Participação de fundos de investimento
2. Rendibilidade do Fundo
A rendibilidade efetiva do Fundo, no 1º Semestre de 2017, foi de 7,84%.
A evolução da rendibilidade e risco do FUNDO desde o seu início de atividade é a seguinte (anos civis):
As rendibilidades foram calculadas com base no valor da unidade de participação divulgada no último dia de útil de cada ano.
2 As rendibilidades divulgadas representam dados passados, não constituindo garantia de rendibilidade futura, porque o valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo).
Perfil de Risco em 2016:
Baixo Risco Elevado Risco
1 2 3 4 5 6 7 Remuneração potencialmente mais baixa Remuneração potencialmente mais elevada
A categoria de risco indicada não é garantida e pode variar ao longo do tempo. A categoria de risco mais baixa não significa que se trate de um investimento isento de risco. O perfil de risco do Fundo apresenta oscilações que resultam da variação dos ativos em que o Fundo investe. As ações e instrumentos negociáveis que confiram o direito de aquisição de ações, pela sua natureza, apresentam oscilações significativas de preço, pelo que o Fundo apresenta um risco elevado.
3. Ativos sob gestão, número/valor unitário de unidades de participação
O valor total da carteira do Fundo Montepio Acções Europa era, a 30 de Junho de 2017 de cerca de 9,8 milhões de Euros.
A composição da carteira do Fundo Montepio Acções Europa, no final do primeiro semestre de 2017, está discriminada no Anexo 1 deste Relatório.
O número de unidades de participação em circulação, o seu valor unitário e volume de gestão do FUNDO no final de cada um dos últimos 5 anos civis, são os seguintes:
Valor líquido Valor da unidade Nº Up´s
Anos global do fundo de participação em circulação
2012 8 256 838,08 34,9252 236 414,9372 2013 10 943 924,62 40,6574 269 174,0165 2014 10 354 382,27 41,8243 247 568,7382 2015 9 162 911,23 45,2256 202 604,5958 2016 10 065 707,93 46,2464 217 653,8913 30-06-2017 9 846 398,16 49,8748 197 422,1977
3 4. Comissões suportadas pelos participantes do FUNDO
Nos últimos anos não houve qualquer variação nas comissões cobradas aos participantes do FUNDO, sendo as mesmas as seguintes:
Comissão de Subscrição – 0% Comissão de Resgate:
5%, se o período de permanência no Fundo for inferior a 1 mês
1%, se o período de permanência no Fundo for superior a 1 mês e inferior a 1 ano
0% se o período de permanência no Fundo for superior a 1 ano.
5. Custos e Proveitos do FUNDO
Os Custos e Proveitos do FUNDO nos últimos três anos civis são os seguintes:
Dos quais destacamos os seguintes custos suportados pelo FUNDO:
Lisboa, 30 de Julho de 2017
Com issão de Gestão 159 097,79 158 726,65 128 687,40 73 904,50
Com issão de Depósito 5 486,17 5 473,35 4 437,50 2 548,42
Taxa de supervisão 1 755,65 1 726,87 1 424,61 739,30
Custos de auditoria 1 562,10 1 562,10 1 562,10 823,57
Com issão de carteira de títulos 3 959,39 3 265,28 1 612,36 2 074,98
(*) Valores referentes ao 1º Semestre de 2017
Custos 2014 2015 2016 30-06-2017 (*) Proveitos 4 232 627,73 6 426 460,02 3 461 534,16 2 301 820,04 Custos 3 905 561,19 5 697 705,48 3 170 070,32 1 505 951,34 Res. Líquido 327 066,54 728 754,54 291 463,84 795 868,70 30-06-2017 (*) 2014 2015 2016
4 Fundo de Investimento : Montepio Acções Europa
Composição da Carteira em 2017-06-30 Valor Total Juro Corrido Preço Unit. Mda Preço Unit. Quantidade
Designação (EUR) (EUR) (EUR)
A. COMPOSIÇÃO DISCRIMINADA CARTEIRA DE APLICAÇÕES DOS FUNDOS INVEST. MOBILIÁRIO 1 - VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
1.1 - Merc. Cot. Oficiais de Bolsa Val. Port. 464 150
1.1.4 - Ações
BCP-NO 800 000 0.24 EUR 0.24 188 560
SONAE 100 000 0.97 EUR 0.97 97 400
Galp Energia 4 000 13.26 EUR 13.26 53 020
IMPRESA 30 000 0.48 EUR 0.48 14 310
CTT CORREIOS PORT 20 000 5.54 EUR 5.54 110 860
464 150
1.3 - Merc Cot. Ofic. B.V. Estados Membros UE 8 866 642
1.3.4 - Ações
TOTAL SA 6 300 43.29 EUR 43.29 272 696
SIEMENS AG 2 300 120.35 EUR 120.35 276 805
NOKIA OYJ 20 000 5.36 EUR 5.36 107 100
ING GROEP N.V. 14 000 15.10 EUR 15.10 211 400
BANQUE NATION. PARIS 4 000 63.06 EUR 63.06 252 240
AHOLD DELHAIZE NV 2 038 16.74 EUR 16.74 34 116
BBVA 21 500 7.27 EUR 7.27 156 198
ERICSSON LM-B SHS 7 800 60.25 SEK 6.25 48 751
REPSOL SA 3 600 13.40 EUR 13.40 48 240
BMW AG 1 400 81.28 EUR 81.28 113 792
SAP SE 3 119 91.45 EUR 91.45 285 233
UNILEVER NV-CVA 4 278 48.32 EUR 48.32 206 713
BASF SE 2 700 81.09 EUR 81.09 218 943
STORA ENSO OYJ 4 437 11.31 EUR 11.31 50 182
CARREFOUR SA 1 844 22.15 EUR 22.15 40 845
BAYER AG 3 154 113.20 EUR 113.20 357 033
DAIMLER AG 3 300 63.37 EUR 63.37 209 121
SANOFI 3 400 83.76 EUR 83.76 284 784
VODAFONE cot. GBP 25 000 2.18 GBP 2.48 61 908
ALLIANZ SE-REG 1 750 172.40 EUR 172.40 301 700
ORANGE 8 500 13.89 EUR 13.89 118 065
AEGON NV 9 000 4.47 EUR 4.47 40 239
AXA 8 000 23.95 EUR 23.95 191 600
DEUTSCHE BANK AG 10 400 15.53 EUR 15.53 161 460
ASSICURA GENERALI 5 170 14.41 EUR 14.41 74 500
LOREAL 1 000 182.40 EUR 182.40 182 400
MUENCHENER RUECKVER 500 176.55 EUR 176.55 88 275
KERING 320 298.20 EUR 298.20 95 424
SOCIETE GENERALE-A 3 000 47.11 EUR 47.11 141 330
UNICREDITO IT (ITAL) 11 500 16.35 EUR 16.35 188 025
GLAXO SMITHKLINE PLC 5 615 16.36 GBP 18.60 104 436
KPN NV 10 000 2.80 EUR 2.80 28 010
DANONE 800 65.81 EUR 65.81 52 648
5 Fundo de Investimento : Montepio Acções Europa
Composição da Carteira em 2017-06-30 Valor Total Juro Corrido Preço Unit. Mda Preço Unit. Quantidade
Designação (EUR) (EUR) (EUR)
E.ON SE 6 200 8.25 EUR 8.25 51 138
DEUTSCHE TELEKOM AG 10 732 15.72 EUR 15.72 168 707
KONINKL. PHILIPS NV 3 624 31.10 EUR 31.10 112 688
VIVENDI 3 500 19.49 EUR 19.49 68 215
Volkswagen Ag 628 135.75 EUR 135.75 85 251
ENI SPA 9 350 13.16 EUR 13.16 123 046
ENEL SPA - 2001 24 100 4.69 EUR 4.69 113 125
LVMH MOET HEN SE 1 300 218.30 EUR 218.30 283 790
Telefonica 12 768 9.04 EUR 9.04 115 397
BSCH - Espanha 37 761 5.79 EUR 5.79 218 712
RWE AG 1 800 17.45 EUR 17.45 31 401
PORSCHE AUT H-PRF 800 49.19 EUR 49.19 39 352
TELECOM ITALIA SPA 100 000 0.81 EUR 0.81 80 800
Commerzbank AG 5 000 10.43 EUR 10.43 52 150
SAINT-GOBAIN (COMP) 1 900 46.78 EUR 46.78 88 882
IBERDROLA SA 5 156 6.93 EUR 6.93 35 747
CREDIT AGRICOLE SA 7 000 14.09 EUR 14.09 98 595
AGEAS 1 644 35.26 EUR 35.26 57 967
ROYAL BK SCOTLAND GR 20 000 2.47 GBP 2.81 56 225
ENGIE 6 252 13.22 EUR 13.22 82 620
RENAULT SA 1 044 79.25 EUR 79.25 82 737
Royal D. Shell A EUR 8 100 23.24 EUR 23.24 188 204
Electricite de Franc 4 680 9.48 EUR 9.48 44 376
INTESA SANPAOLO 40 000 2.78 EUR 2.78 111 040
ANGLO AMERICAN PLC 2 582 10.24 GBP 11.65 30 068
Casino Guichard Perr 500 51.86 EUR 51.86 25 930
SCHNEIDER ELECTRIC 1 500 67.27 EUR 67.27 100 905
Deutsche Lufthansa 3 500 19.93 EUR 19.93 69 738
Heidelberger Druckma 6 448 2.67 EUR 2.67 17 184
INDITEX 6 055 33.61 EUR 33.61 203 509 SUEZ SA 2 800 16.22 EUR 16.22 45 402 ALSTOM 1 200 30.61 EUR 30.61 36 732 ACCIONA SA 311 77.06 EUR 77.06 23 966 VINCI SA 1 550 74.73 EUR 74.73 115 832 Heineken NV 500 85.13 EUR 85.13 42 565 ArcelorMittal 3 333 19.86 EUR 19.86 66 193
Volkswagen AG-PFD 176 133.35 EUR 133.35 23 470
ANHEUSER-BUSCH INBEV 2 000 96.71 EUR 96.71 193 420
Heidelbergcement AG 500 84.65 EUR 84.65 42 325
DISTRIBUIDORA INTERN 3 244 5.45 EUR 5.45 17 683
SUEDZUCKER AG 3 000 18.25 EUR 18.25 54 735
GLENCORE PLC 30 000 2.87 GBP 3.27 97 984
FNAC DARTY SA 1 059 70.89 EUR 70.89 75 073
OUTOKUMPU OYJ 5 000 6.99 EUR 6.99 34 950
OSRAM LICHT AG 400 69.75 EUR 69.75 27 900
INTL CONSOL. AIRLINE 10 000 6.95 EUR 6.95 69 490
6 Fundo de Investimento : Montepio Acções Europa
Composição da Carteira em 2017-06-30 Valor Total Juro Corrido Preço Unit. Mda Preço Unit. Quantidade
Designação (EUR) (EUR) (EUR)
TALGO SA 3 000 5.29 EUR 5.29 15 876
UNIPER SE 620 16.44 EUR 16.44 10 190
8 866 642
1.5 - Merc.Cot.Ofic. de B.V. de Estados não EU 366 478
1.5.4 - Ações
NESTLE SA 4 800 83.45 CHF 76.35 366 478
9 697 269 2 - OUTROS VALORES
2.1 - Val. Mobiliários Nacionais não Cotados 0
2.1.4 - Ações BESCL 100 000 EUR 0 7 - LIQUIDEZ 7.1 - À vista 155 675 7.1.2 - Depósitos à ordem DO MG 0.0300% EUR 18 155 675 155 675 155 675 9 - OUTROS VALORES A REGULARIZAR
9.1 - Valores Activos 8 108
9.2 - Valores Passivos -14 655
-6 546
B. VALOR LÍQUIDO GLOBAL DO FUNDO 9 846 398
197 422.20
7
BALANÇO EM 30 DE JUNHO DE 2017
(Valores em Euros)
ATIVO PASSIVO
CÓDIGO DESIGNAÇÃO Período N Per.N -1 CÓDIGO DESIGNAÇÃO Períodos
Bruto Mv mv/P Líquido Líquido N N-1
CARTEIRA DE TÍTULOS CAPITAL DO OIC
21 OBRIGAÇÕES 61 UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO 9 871 110,38 10 448 878,55
22 AÇÕES 9 361 285,24 2 038 909,83 1 702 925,68 9 697 269,39 7 948 682,16 62 VARIAÇÕES PATRIMONIAIS -1 656 437,07 -1 568 681,30
23 OUTROS TÍTULOS DE CAPITAL 64 RESULTADOS TRANSITADOS 835 856,15 544 392,31
24 UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO 65 RESULTADOS DISTRIBUIDOS
25 DIREITOS
26 OUTROS INSTRUMENTOS DE DÍVIDA 66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO 795 868,70 -1 060 765,99 TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS 9 361 285,24 2 038 909,83 1 702 925,68 9 697 269,39 7 948 682,16 TOTAL DO CAPITAL DO OIC 9 846 398,16 8 363 823,57
OUTROS ATIVOS 48 PROVISÕES ACUMULADAS
31 OUTROS ATIVOS 481 PROVISÕES PARA ENCARGOS 0,00 0,00
TOTAL DE OUTROS ATIVOS TOTAL DE PROVISÕES ACUMULADAS 0,00 0,00
TERCEIROS TERCEIROS
411+...+418 CONTAS DE DEVEDORES 421 RESGATES A PAGAR AOS PARTICIPANTES
TOTAL DOS VALORES A RECEBER 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 422 RENDIMENTOS A PAGAR AOS PARTICIPANTES
DISPONIBILIDADES 423 COMISSÕES A PAGAR 13 396,29 11 316,26
11 CAIXA 424+...+429 OUTRAS CONTAS DE CREDORES 1 258,23 10 094,41
12 DEPÓSITOS À ORDEM 155 656,89 155 656,89 427 107,62 43+12 EMPÉSTIMOS OBTIDOS
13 DEPÓSITOS A PRAZO E COM PRÉ-AVISO TOTAL DOS VALORES A PAGAR 14 654,52 21 410,67
14 CERTIFICADOS DE DEPÓSITO 18 OUTROS MEIOS MONETÁRIOS
TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 155 656,89 155 656,89 427 107,62 ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS
ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS 55 ACRÉSCIMOS DE CUSTOS
51 ACRÉSCIMOS DE PROVEITOS 8 126,40 8 126,40 9 444,46 56 RECEITAS COM PROVEITO DIFERIDO
52 DESPESAS COM CUSTO DIFERIDO 58 OUTROS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS
58 OUTROS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS 59 CONTAS TRANSITÓRIAS PASSIVAS
59 CONTAS TRANSITÓRIAS ATIVAS
TOTAL DOS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS ATIVOS 8 126,40 8 126,40 9 444,46 TOTAL DOS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS PASSIVOS 0,00 0,00 TOTAL DO ATIVO 9 525 068,53 2 038 909,83 1 702 925,68 9 861 052,68 8 385 234,24 TOTAL DO CAPITAL E DO PASSIVO 9 861 052,68 8 385 234,24 Total do Número de Unidades de Participação 197 422,1977 208 977,5612 Valor Unitário da Unidade de Participação 49,8748 40,0226 Abreviaturas: Mv - Mais Valias; mv - Menos Valias; P - Provisões
O Responsável pela Contabilidade O Responsável pela Gestão
8
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS EM 30 DE JUNHO DE 2017
(Valores em Euros)
CUSTOS E PERDAS Período PROVEITOS E GANHOS Período
CÓDIGO DESIGNAÇÃO N N-1 CÓDIGO DESIGNAÇÃO N N-1
CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTES
JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS: JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS:
712+713 Da carteira de Títulos e Outros Ativos 812+813 Da carteira de Títulos e Outros Ativos
711+714+717+718 De Operações Correntes 65,33 811+814+817+818 Outras,de Operações Correntes 28,50 58,28 719 De Operações Extrapatrimoniais 819 De Operações Extrapatrimoniais
COMISSÕES E TAXAS RENDIMENTO DE TÍTULOS E OUTROS ATIVOS
722+723 Da carteira de Títulos e Outros Ativos 2 074,98 835,14 822+…+824/5 Da carteira de Títulos e Outros Ativos 234 932,31 227 862,16 724+…+728 Outras,de Operações Correntes 77 192,22 64 008,33 829 De Operações Extrapatrimoniais
729 De Operações Extrapatrimoniais GANHOS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS
PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS 832+833 Da carteira de Títulos e Outros Ativos 2 057 714,04 993 543,55 732+733 Da carteira de Títulos e Outros Ativos 1 407 961,82 2 178 536,45 831+838 Outras,de Operações Correntes
731+738 Outras,de Operações Correntes 839 De Operações Extrapatrimoniais
739 De Operações Extrapatrimoniais 15 265,27 39 043,31 REPOSIÇÃO E ANULAÇÃO DE PROVISÕES
IMPOSTOS 851 Provisões para encargos
7411+7421 Imposto sobre e Rendimento -2 115,00 7412+7422 Impostos Indirectos 2 568,16 2 132,49 7418+7428 Outros Impostos
75 PROVISÕES DO EXERCÍCIO
751 Provisões para encargos 87 OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES 9 145,20 989,65 77 OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 823,57 778,91
TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) 1 505 951,35 2 283 219,63
CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) 2 301 820,05 1 222 453,64
781 Valores incobráveis
782 Perdas extraordinárias PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS
783 Perdas imputáveis a Exercícios Anteriores 881 Recuperação de Incobráveis 788 Outros Custos e Perdas Eventuais 882 Ganhos Extraordinários
TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C) 0,00 0,00 883 Ganhos de Exercícios Anteriores 884…888 Outros Ganhos Eventuais
63 IMPOSTOS SOBRE O RENDIMENTO DO EXERCÍCIO TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D) 0,00 0,00 66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO (se > 0) 795 868,70 66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO (se < 0) 1 060 765,99
TOTAL 2 301 820,05 2 283 219,63 TOTAL 2 301 820,05 2 283 219,63
(8x2/3/4//5)-(7x2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos 882 609,55 -957 965,88 D-C Resultados Eventuais 0,00 0,00
8x9-7x9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais -15 265,27 -39 043,31 B +D-A -C+74 Resultados Antes de Imposto s/o Rendimento 798 436,86 -1 060 748,50
B -A Resultados Correntes 795 868,70 -1 060 765,99 B +D-A -C Resultados Líquidos do Período 795 868,70 -1 060 765,99
O responsável pela Contabilidade O responsável pela Gestão
9
DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA
(Valores em Euros)
Discriminação dos Fluxos Período Período
De 2017-01-01 a 2017-06-30 De 2016-01-01 a 2016-06-30
OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OIC RECEBIMENTOS
Subscrição de unidades de participação 781 280,93 563 914,23
Comissão de Resgate 9 145,20 989,65
790 426,13 564 903,88
PAGAMENTOS
Resgates de unidades de participação 1 796 459,39 302 235,91
1 796 459,39 302 235,91
Fluxo das operações sobre as unidades do OIC -1 006 033,26 262 667,97
OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ATIVOS
RECEBIMENTOS
Venda de títulos e outros ativos 1 206 313,05 90 125,00
Rendimento de Títulos e outros ativos 233 004,17 225 052,23
1 439 317,22 315 177,23
PAGAMENTOS
Compra de títulos e outos ativos 553 031,87 538 221,24
Comissões de Corretagem 1 648,75 575,34
Outras taxas e comissões 425,64 239,21
555 106,26 539 035,79
Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos 884 210,96 -223 858,56
OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS RECEBIMENTOS Operações Cambiais 33 426,29 41 870,12 33 426,29 41 870,12 PAGAMENTOS Operações Cambiais 32 649,53 43 554,84 32 649,53 43 554,84
Fluxo das operações a prazo e de Divisas 776,76 -1 684,72
OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE RECEBIMENTOS
Juros de Depósitos Bancários 0,00 2 115,00
Outros receb. Operações correntes
0,00 2 115,00
PAGAMENTOS
Comissão de Gestão 74 011,66 62 417,81
Comissão de Depósito 2 552,09 2 152,36
Impostos e taxas 3 264,96 2 926,66
Outros pag. Operações correntes 781,05 781,05
80 609,76 68 277,88
Fluxo das operações de Gestão Corrente -80 609,76 -66 162,88
Saldo dos Fluxos de Caixa do Período -201 655,30 -29 038,19
Disponibilidades no Início do Período 357 312,19 456 145,81
Disponibilidades no Fim do Período 155 656,89 427 107,62
TÉCNICO DE CONTAS A ADMINISTRAÇÃO
10 ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2017
(Montantes expressos em Euros - €) Nota 1 - Quadro 1 - CAPITAL DO FUNDO
O património do Fundo está formalizado através de unidades de participação, com características iguais e sem valor nominal, assumindo a forma escritural, as quais conferem aos seus titulares o direito de propriedade sobre os valores do Fundo, proporcional ao número de unidades que representam.
A qualidade de participante adquire-se mediante a subscrição e aquisição de um mínimo de unidades de participação cujo investimento não pode ser inferior a € 500.
O movimento ocorrido no capital do Fundo durante o período de seis meses findo em 30 de Junho de 2017 apresenta o seguinte detalhe:
Nota 1 - Quadro 3
A evolução mensal do valor do Fundo e do valor da unidade de participação no período de seis meses findo em 30 de Junho de 2017 foi a seguinte:
(Valores em €) Resultados
Saldo em Distribuição Outros do Saldo em
Descrição 31-12-2016 Subscrições Resgates de Resultados Período 30-06-2017
Valor base 10 882 695,06 828 933,28 1 840 517,96 9 871 110,38 Diferença p/ Valor Base (1 652 843,29) (47 652,35) (44 058,57) (1 656 437,07) Resultados distribuídos
Resultados acumulados 544 392,31 291 463,84 835 856,15
Resultados do período 291 463,84 (291 463,84) 795 868,70 795 868,70 10 065 707,92 781 280,93 1 796 459,39 0,00 0,00 795 868,70 9 846 398,16
Nº unidades de participação 217 653,8913 16 578,6632 36 810,3568 197 422,1977 Valor da unidade de participação 46,2464 47,1257 48,8031 49,8748
Valor líquido Valor da unidade Nº Up´s Mês global do fundo em € de participação em € em circulação
Janeiro 10 096 874,81 45,6333 221 261,0737 Fevereiro 10 461 469,59 46,2031 226 423,3774 Março 10 852 567,29 49,0539 221 237,7306 Abril 10 153 329,42 49,8406 203 716,1170 Maio 10 196 808,36 50,8695 200 450,2413 Junho 9 846 398,16 49,8748 197 422,1977
11 Nota 3 - Quadro 1 - Inventário da Carteira de Títulos
A carteira de títulos em 30 de Junho de 2017 tem a seguinte composição:
INVENTÁRIO DA CARTEIRA
em 30 de junho de 2017
Montepio Acções Europa (Valores em EURO)
Preço de
aquisição valias Mais
Valor da carteira
Descrição dos Títulos menos valias corridos Juros SOMA
1 - VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
1.1 - Merc. Cot. Oficiais de Bolsa Val. Port. 1.1.4 - Ações 134 190 188 560.00 188 560.00 BCP-NO 54 370.29 72 800 97 400.00 97 400.00 SONAE 24 600.00 38 320 53 020.00 53 020.00 Galp Energia 14 700.00 7 937 14 310.00 14 310.00 IMPRESA 6 372.80 125 345 110 860.00 110 860.00 CTT CORREIOS PORT -14 485.00 464 150.00 0.00 464 150.00 -14 485.00 100 043.09 378 592 Sub-Total:
1.3 - Merc Cot. Ofic. B.V. Estados Membros UE 1.3.4 - Ações 271 564 272 695.50 272 695.50 TOTAL SA 1 131.26 173 743 276 805.00 276 805.00 SIEMENS AG 103 061.95 93 463 107 100.00 107 100.00 NOKIA OYJ 13 636.80 161 708 211 400.00 211 400.00 ING GROEP N.V. 49 691.76 138 641 252 240.00 252 240.00
BANQUE NATION. PARIS 113 598.73
22 687 34 116.12 34 116.12 AHOLD DELHAIZE NV 11 428.83 290 792 156 197.50 156 197.50 BBVA -134 594.08 87 584 48 751.01 48 751.01 ERICSSON LM-B SHS -38 833.15 50 956 48 240.00 48 240.00 REPSOL SA -2 716.00 99 455 113 792.00 113 792.00 BMW AG 14 337.12 189 908 285 232.55 285 232.55 SAP SE 95 324.13 126 201 206 712.96 206 712.96 UNILEVER NV-CVA 80 511.96 193 660 218 943.00 218 943.00 BASF SE 25 282.80 52 300 50 182.47 50 182.47
STORA ENSO OYJ -2 117.08
84 706 40 844.60 40 844.60 CARREFOUR SA -43 861.16 229 061 357 032.80 357 032.80 BAYER AG 127 971.97 134 392 209 121.00 209 121.00 DAIMLER AG 74 728.59 243 377 284 784.00 284 784.00 SANOFI 41 406.56 68 310 61 907.93 61 907.93 VODAFONE cot. GBP -6 402.33 255 298 301 700.00 301 700.00 ALLIANZ SE-REG 46 401.73 167 645 118 065.00 118 065.00 ORANGE -49 579.71 100 327 40 239.00 40 239.00 AEGON NV -60 087.57 146 295 191 600.00 191 600.00 AXA 45 305.33 199 687 161 460.00 161 460.00 DEUTSCHE BANK AG -38 226.76 142 367 74 499.70 74 499.70 ASSICURA GENERALI -67 866.97 112 555 182 400.00 182 400.00 LOREAL 69 845.10 67 750 88 275.00 88 275.00 MUENCHENER RUECKVER 20 525.00 40 212 95 424.00 95 424.00 KERING 55 212.14 92 031 141 330.00 141 330.00 SOCIETE GENERALE-A 49 298.57 A Transportar 4 415 268 1 138 743.42 -458 769.81 5 095 241.14 0.00 5 095 241.14
12
INVENTÁRIO DA CARTEIRA
em 30 de junho de 2017
Montepio Acções Europa (Valores em EURO)
Preço de
aquisição valias Mais
Valor da carteira Descrição dos Títulos menos valias
Juros corridos SOMA 137 882 188 025.00 188 025.00 UNICREDITO IT (ITAL) 50 143.07 87 062 104 435.57 104 435.57 GLAXO SMITHKLINE PLC 17 373.37 32 585 28 010.00 28 010.00 KPN NV -4 575.39 47 160 52 648.00 52 648.00 DANONE 5 488.00 165 171 51 137.60 51 137.60 E.ON SE -114 032.97 150 712 168 707.04 168 707.04 DEUTSCHE TELEKOM AG 17 995.47 91 761 112 688.28 112 688.28 KONINKL. PHILIPS NV 20 927.05 72 058 68 215.00 68 215.00 VIVENDI -3 842.82 101 077 85 251.00 85 251.00 Volkswagen Ag -15 825.60 209 413 123 046.00 123 046.00 ENI SPA -86 367.00 123 382 113 125.40 113 125.40 ENEL SPA - 2001 -10 256.90 171 499 283 790.00 283 790.00 LVMH MOET HEN SE 112 291.03 191 914 115 397.18 115 397.18 Telefonica -76 516.78 331 461 218 711.71 218 711.71 BSCH - Espanha -112 749.37 138 470 31 401.00 31 401.00 RWE AG -107 069.01 46 269 39 352.00 39 352.00 PORSCHE AUT H-PRF -6 916.80 191 448 80 800.00 80 800.00
TELECOM ITALIA SPA -110 647.52
26 045 52 150.00 52 150.00 Commerzbank AG 26 105.00 60 415 88 882.00 88 882.00 SAINT-GOBAIN (COMP) 28 466.94 25 045 35 746.55 35 746.55 IBERDROLA SA 10 701.55 79 779 98 595.00 98 595.00 CREDIT AGRICOLE SA 18 816.37 192 984 57 967.44 57 967.44 AGEAS -135 016.53 81 028 56 224.63 56 224.63 ROYAL BK SCOTLAND GR -24 802.97 148 422 82 620.18 82 620.18 ENGIE -65 801.48 64 784 82 737.00 82 737.00 RENAULT SA 17 953.26 212 301 188 203.50 188 203.50
Royal D. Shell A EUR -24 097.50
185 319 44 375.76 44 375.76 Electricite de Franc -140 942.74 139 545 111 040.00 111 040.00 INTESA SANPAOLO -28 504.52 75 976 30 067.98 30 067.98 ANGLO AMERICAN PLC -45 908.10 20 085 25 930.00 25 930.00
Casino Guichard Perr 5 845.00
80 979 100 905.00 100 905.00 SCHNEIDER ELECTRIC 19 926.45 36 120 69 737.50 69 737.50 Deutsche Lufthansa 33 617.50 16 488 17 183.92 17 183.92 Heidelberger Druckma 696.38 124 975 203 508.55 203 508.55 INDITEX 78 533.35 27 697 45 402.00 45 402.00 SUEZ SA 17 704.62 48 596 36 732.00 36 732.00 ALSTOM -11 864.00 19 036 23 965.66 23 965.66 ACCIONA SA 4 929.35 53 630 115 831.50 115 831.50 VINCI SA 62 201.66 24 028 42 565.00 42 565.00 Heineken NV 18 537.50 77 080 66 193.38 66 193.38 ArcelorMittal -10 886.12 30 131 23 469.60 23 469.60 Volkswagen AG-PFD -6 661.60 A Transportar 8 555 075 1 706 996.34 -1 602 055.53 8 660 016.07 0.00 8 660 016.07
13 Nota 3 - Quadro 2
O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades no período de seis meses findo em 30 de Junho de 2017 foi o seguinte:
INVENTÁRIO DA CARTEIRA em 30 de junho de 2017
Montepio Acções Europa (Valores em EURO)
Preço de
aquisição valias Mais Valor da carteira
Descrição dos Títulos menos valias corridos Juros SOMA
129 680 193 420.00 193 420.00 ANHEUSER-BUSCH INBEV 63 740.00 23 340 42 325.00 42 325.00 Heidelbergcement AG 18 985.00 15 156 17 683.04 17 683.04 DISTRIBUIDORA INTERN 2 527.07 60 882 54 735.00 54 735.00 SUEDZUCKER AG -6 146.75 40 130 97 983.69 97 983.69 GLENCORE PLC 57 853.79 29 302 75 072.51 75 072.51 FNAC DARTY SA 45 770.27 17 326 34 950.00 34 950.00 OUTOKUMPU OYJ 17 623.80 30 707 27 900.00 27 900.00 OSRAM LICHT AG -2 806.76 65 566 69 490.00 69 490.00
INTL CONSOL. AIRLINE 3 924.00
9 499 31 150.80 31 150.80 Hermes International 21 652.09 14 410 15 876.00 15 876.00 TALGO SA 1 466.00 16 500 10 189.70 10 189.70 UNIPER SE -6 310.42 8 866 641.81 0.00 8 866 641.81 -1 602 834.46 1 840 495.27 8 628 981 Sub-Total:
1.5 - Merc.Cot.Ofic. de B.V. de Estados não EU 1.5.4 - Ações 268 106 366 477.58 366 477.58 NESTLE SA 98 371.45 366 477.58 0.00 366 477.58 0.00 98 371.45 268 106 Sub-Total: 2 - OUTROS VALORES
2.1 - Val. Mobiliários Nacionais não Cotados 2.1.4 - Ações 85 606 BESCL -85 606.20 0.00 0.00 0.00 -85 606.20 0.00 85 606 Sub-Total: Total 9 361 285 2 038 909.81 -1 702 925.66 9 697 269.40 0.00 9 697 269.40 (Valores em €) CONTAS SALDO AUMENTOS REDUÇÕES SALDO
31-12-2016 30-06-2017
Caixa
Depósitos à ordem 357 312,19 155 656,89
Depósitos a prazo e com pré-aviso Certificados de depósito
Outras contas de disponibilidades
14 Nota 4 – Bases de apresentação e principais políticas contabilísticas
As demonstrações financeiras e o respetivo anexo que fazem parte integrante do presente Relatório sobre a atividade anual do Fundo apresentam diferenças nos arredondamentos em diversos valores. Esta situação prende-se com o facto de o sistema de informação - SGC - efetuar a truncagem dos cêntimos de euro. Assim, as demonstrações financeiras quando comparadas podem apresentar diferenças não significativas.
1.Valorização ativos
1.1. Momento de referência da valorização
O valor da unidade de participação é calculado diariamente nos dias úteis e determina-se pela divisão do valor líquido global do Fundo pelo número de unidades de participação em circulação. O valor líquido global do Fundo é apurado deduzindo à soma dos valores que o integram o montante de comissões e encargos até ao momento da valorização da carteira.
O momento do dia relevante para efeitos da valorização dos ativos que integram o património do Fundo será as 17 horas de Lisboa.
O momento do dia relevante para a determinação da composição da carteira, será o mesmo do parágrafo anterior, tendo em conta todas as transações efetuadas até esse momento.
Na aferição dos pressupostos e elementos utilizados na valorização dos ativos não cotados será utilizado como período de referência o horário de funcionamento da Euronext Lisboa no dia da valorização.
1.2. Regras de valorimetria e cálculo do valor da UP
1.2.1. Ações
O critério adotado para a valorização de ações (incluindo direitos suscetíveis de negociação) admitidas à cotação ou negociação num mercado regulamentado ou especializado é a utilização do preço de fecho do respetivo mercado ou a cotação disponível à hora de referência.
O critério adotado para a valorização de ações não cotadas (incluindo direitos suscetíveis de negociação) será, por ordem de prioridade:
15 - utilização do preço de fecho de mercado de ações idênticas (mesmo emitente e com os mesmos direitos e características), ajustado nos casos em que os direitos que conferem sejam diferentes (dividendo diferente no ano corrente, por exemplo) por dedução da diferença do dividendo, ou, caso não existam ações idênticas;
- utilização de modelos de avaliação universalmente aceites e utilizados, baseados na análise fundamental e assentes na metodologia dos fluxos de caixa descontados (utilização do consensus de estimativas do cash flow para os próximos dois anos e de uma estimativa para o valor residual, descontado a uma taxa que inclua o prémio de risco da empresa), ou com base em múltiplos de mercado (múltiplo de resultados, múltiplo de cash flow, dividend yield, price to book value, etc.) de empresas comparáveis.
1.2.2. Obrigações
O critério adotado para a valorização de obrigações admitidas à cotação ou negociação num mercado regulamentado ou especializado, exceto na situação descrita no parágrafo seguinte, é a utilização do preço de fecho do respetivo mercado ou a cotação disponível à hora de referência.
Na falta de condições de transparência, fiabilidade e liquidez que assegurem uma valorização adequada dos ativos cotados, o critério de valorização adotado será idêntico ao das obrigações não cotadas, conforme descrito abaixo.
Critério adotado para a valorização de obrigações não cotadas:
- utilização de ofertas de compra difundidas para o mercado através de meios de difusão de informação financeira, preferencialmente através da Bloomberg. Prioritariamente são utilizadas as ofertas das Instituições Financeiras que funcionam como market makers para este tipo de ativos, podendo recorrer-se também à utilização do Bloomberg Generic.
- em caso de inexistência ou dificuldade de obtenção daquelas, recorrer-se-á a modelos de avaliação, ponderando nomeadamente os seguintes fatores:
spreads de emissões comparáveis nomeadamente no que respeita à qualidade creditícia do emitente, ao sector económico, à maturidade e à estrutura da emissão;
spreads históricos, com ajustamentos justificados por alterações na qualidade creditícia do emitente ou alargamento geral dos spreads de crédito;
Liquidez da emissão, tendo em conta nomeadamente a moeda denominadora da emissão, o montante emitido, o grau de reconhecimento do emitente e a estrutura da emissão;
Curva de taxas de juro para atualização dos cash flows. No caso de obrigações de taxa variável é utilizada a discount margin (a margem sobre o indexante base da emissão que iguala o valor presente dos cash flows futuros ao investimento – preço mais juros decorridos).
16 1.2.3. Instrumentos financeiros derivados
O critério adotado para a valorização de instrumentos financeiros derivados admitidos à cotação ou negociação num mercado regulamentado ou especializado é a utilização do preço de referência, sempre que este seja divulgado pela entidade gestora do mercado ou, caso não o seja, o preço de fecho ou a cotação disponível à hora de referência. O critério adotado para a valorização de instrumentos financeiros derivados não cotados será:
- para os swaps cambiais, será utilizado como método de avaliação o modelo dos
cash flows descontados, ponderando o diferencial da estrutura das curvas de taxas de
juro das duas moedas ajustadas, por interpolação linear, às características da operação contratada.
A avaliação será feita de acordo com a informação obtida na Bloomberg (fonte das curvas de taxas de juro é Bloomberg standard -multiple sources)
2. Comissões e encargos a suportar pelo Fundo
2.1. Comissão de gestão
Pelos serviços prestados pela sociedade gestora, ao Fundo será imputado diariamente uma comissão de gestão de 1,45% anual, calculada sobre o valor global do Fundo, a qual lhe será cobrada mensalmente
2.2. Comissão de depósito
Pelo exercício das suas funções de depositário, a entidade depositária terá direito a uma comissão de depósito de 0,05% anual, calculada sobre o valor global do Fundo, sendo-lhe imputado diariamente e cobrado mensalmente.
2.3. Outros encargos
As despesas relativas à compra e venda de valores por conta do Fundo constituem encargos deste (designadamente comissões de corretagem, taxas de bolsa e outros encargos legais e fiscais).
É devida à CMVM uma taxa de supervisão imputada diariamente ao Fundo e cobrada mensalmente.
As despesas com auditorias externas e revisores oficiais de contas, exigidas pela lei em vigor, constituem também encargos do Fundo.
17 3. Política de rendimentos
O Fundo é um Fundo de capitalização, isto é, não distribui rendimentos, sendo os mesmos incorporados no valor da unidade de participação.
Nota 11 - EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL
Em 30 de Junho de 2017, o Fundo detinha seguintes posições em moeda estrangeira:
Nota 13 - COBERTURA DO RISCO DE COTAÇÕES
A cobertura do risco de cotações em 30 de Junho de 2017 é a seguinte:
Nota 15 – DIVERSOS CUSTOS IMPUTADOS AO FUNDO NO 1º SEMESTRE 2017 Os diversos custos imputados ao Fundo, em 30 de Junho de 2017, são os seguintes:
Posição Posição a prazo Total a Posição
à vista Futuros Forw ards Sw aps Opções prazo Global
CHF Franco Suiço 400 560,00 400 560,00
GBP Libra Inglesa 311 556,59 311 556,59
SEK Coroa Sueca 469 950,00 469 950,00
Contravalor em Euros 769 539,93 769 539,93
Moeda
Ações Extra-Patrim oniais
e valores Montante Saldo
sim ilares € Futuros Opções
Ações e outros 9 697 269,40 9 697 269,40 Percentagem de VLGF (1) Comissão de Gestão 73 904,50 0,72% Componente Fixa 73 904,50 0,72% Componente Variável 0,00 0,00% Comissão de Depósito 2 548,42 0,02% Taxa de supervisão 739,30 0,01% Custos de auditoria 823,57 0,01% Total 78 015,79 0,76%
Taxa Encargos Correntes(TEC) 0,76%
(1) Média relativa ao período de referência.
