FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE ACÇÕES BPI AMÉRICA RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2016

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FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE ACÇÕES – BPI AMÉRICA

RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2016

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Fundo de Investimento Aberto de Acções – BPI América

Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2016 Página 2/36 RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2016

CONTEÚDO PÁGINA

I - RELATÓRIO DE GESTÃO... 3 II - RELATÓRIO DE AUDITORIA ... 12 III - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO

ABERTO DE ACÇÕES – BPI AMÉRICA REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM

30 DE JUNHO DE 2016 ... 16 IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO

30 DE JUNHO DE 2016 ... 20 V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO FUNDO DE INVESTIMENTO

30 DE JUNHO DE 2016 ... 22 VI - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2016 ... 24

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Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2016 Página 3/36 I - RELATÓRIO DE GESTÃO

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Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2016 Página 4/36 BPI América

VALORIZAÇÃO

Tipo de Fundo: Fundo aberto de ações. Fundo de Ações Internacionais

Data de Início: 16 de Agosto de 1993

Objetivo: Proporcionar aos seus participantes o investimento em

ações de sociedades dos Estados Unidos da América e Canadá ou que se encontrem cotadas em mercados regulamentados desses países, procurando, através da constituição de uma carteira diversificada geográfica e sectorialmente, usufruir do potencial de valorização que este tipo de investimentos apresenta a médio e longo prazo.

Política de Distribuição de Rendimentos: Fundo de capitalização

Banco Depositário: Banco BPI, S.A.

Locais de Comercialização: Banco Português de Investimento, S.A.; Banco BPI, S.A..

Canais Alternativos de Comercialização à Distância:

Internet–www.bpionline.pt;www.bpinet.pt;

www.activobank7.pt;www.bancobest.pt;www.bancobig.pt Telefone - BPI Direto (800 200 500)

O início do ano ficou marcado pelas fortes quedas dos vários mercados acionistas. A renovada instabilidade nos mercados chineses aliada à continuação da deterioração do preço do petróleo foram os principais fatores responsáveis pelos retornos negativos em Janeiro e parte do mês de Fevereiro.

Os receios de um abrandamento no crescimento económico global e o seu possível impacto na economia americana pesaram no sentimento negativo dos investidores.

Apesar do dinamismo no mercado de trabalho, a confiança do consumidor diminuiu, o mercado imobiliário deu alguns sinais de desaceleração e indicadores como ISM demonstravam uma atividade manufatureira em contração e serviços em desaceleração.

No entanto, após ter perdido cerca de 10% e atingido o seu mínimo a meio de Fevereiro, o índice S&P500 encetou uma forte recuperação até ao final do semestre, terminando os seis primeiros meses em terreno positivo com uma valorização de 3.5%.

Um dos principais catalisadores da recuperação foi o retroceder da política monetária por parte da Fed quanto ao número e timing das subidas das taxas de juro de referência em 2016. Depois da subida das taxas em Dezembro, os riscos externos e a turbulência dos mercados financeiros em Janeiro levaram a Reserva Federal a adotar novamente um tom mais dovish no discurso das reuniões subsequentes, sugerindo um adiamento do aumento das taxas de juro, e contribuindo para um maior otimismo entre os investidores.

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Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2016 Página 5/36 No segundo trimestre, a confiança em relação à economia americana melhorou e a apreensão em relação aos riscos externos diminuiu. A atividade económica intensificou-se muito devido ao consumo interno, o dinamismo do mercado imobiliário retomou, assistiu-se a uma ligeira melhoria da atividade manufatureira e por fim, os dados relativos ao mercado de trabalho foram positivos. Por outro lado, assistiu-se a um abrandamento das exportações e do investimento. Em Abril foi publicada a primeira leitura do PIB referente ao 1º trimestre deste ano. A economia cresceu 0.5% (em termos anualizados). No entanto, o 1º trimestre tradicionalmente costuma ser o mais fraco do ano.

O comportamento ascendente do petróleo a meados de Fevereiro também contribuiu positivamente para o rally do mercado americano e impulsionou o sector energético para o top 3 de melhores performers no semestre. Destaque negativo para as financeiras, que registaram um desempenho negativo de -4.1%. Na expectativa de um menor número de aumento de taxas de juro durante 2016, o sector financeiro foi um dos sectores com pior performance. Também os fracos resultados de várias empresas tecnológicas penalizaram o sector, que acabou o semestre em terreno negativo. A beneficiar do ambiente de baixas taxas de juro e de alguma incerteza nos mercados financeiros estiveram os sectores utilities e telecoms.

Em termos individuais, de destacar a tecnológica Computer Sciences Corp, que liderou as contribuições da carteira no semestre com uma valorização de 53%, impulsionada pelo anúncio a sua fusão com a divisão de serviços da Hewlett Packard Enterprises. A empresa resultante da fusão poderá tornar-se numa líder global da área de serviços de IT, e pode trazer muito valor quer para acionistas, quer clientes, quer parceiros, quer empregados. A IBM Corp, um dos maiores overweights do fundo, também registou uma performance bastante positiva, com ganhos de 12.5%. A gigante dos computadores tem vindo a fazer várias aquisições como forma de expandir o seu negócio e melhorar os seus produtos e serviços. Adicionalmente, o facto do renomado investidor Warren Buffett ter reforçado a sua posição na IBM, contribuiu para o sentimento positivo dos investidores.

Por fim, destacar a empresa de tabaco Reynolds American Inc que valorizou 18.8% durante o semestre, contribuindo com cerca de 18 bps para a carteira. O facto de a empresa ter pouca exposição internacional, em particular ao continente europeu, em conjunto com o seu perfil mais defensivo tornou a sua ação mais atrativa para os investidores, nos períodos de maior incerteza e volatilidade, principalmente em Janeiro e no mês de Junho, quando teve lugar o referendo relativamente à permanência do Reino Unido na União Europeia.

Em termos cambiais, os movimentos não foram muito significativos. O dólar desvalorizou cerca de 1.9% face ao euro, penalizando ligeiramente a classe D do fundo que não utiliza cobertura cambial, ao contrário da classe E.

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Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2016 Página 6/36

Condições de Investimento em 30.06.2016

Subscrição Inicial 250.00 euros Pré-aviso de reembolso 5 dias úteis

Entregas Adicionais 25.00 euros

Comissões

Subscrição 0% Gestão 2.225%

Resgate <= 90 dias 1% Depositário 0.025%

91-180 dias 0.5%

> 180 dias 0%

O Fundo investe nos mercados indicados na Política de Investimentos constante nos prospetos do mesmo, tendo para tal uma equipa de trading direcionada para a best execution das suas ordens, bem como a negociação das taxas mais baixas desses mercados.

CLASSE D Rentabilidade e Risco 2006 -1,25% 13,97% 5 2007 -7,07% 14,55% 5 2008 -35,67% 33,00% 7 2009 17,59% 23,62% 6 2010 23,17% 17,85% 6 2011 -6,30% 23,59% 6 2012 5,87% 10,88% 5 2013 16,51% 11,93% 5 2014 23,23% 11,42% 5 2015 7,06% 17,95% 6 2016_1S -6,50% 19,33% 6 CLAS S E DE RIS CO ANOS RENDIBILIDADE RIS CO

Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo).

Principais Títulos em Carteira

INTERNATIONAL BUSINESS M.C. - V.N.R. (IBM) 2,9%

GILEAD SCIENCES INC. 2,4%

BROADCOM, LTD 2,4%

COMCAST CORP - CL A 2,1%

CARDINAL HEALTH INC 1,9%

Rentabilidades anualizadas a 30-06-2016

YTD -6,5%

3 Anos 9,1%

5 Anos 8,1%

Desde o início 1,4%

Movimentos de unidades de participação 2016 UP em circulação no início do período 2.838.556

UP emitidas em 2016 245.097

UP resgatadas em 2016 654.348

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Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2016 Página 7/36 Evolução do Fundo nos últimos 5 anos

2012 2013 2014 2015 2016

Valor líquido global * 26.179 19.686 22.385 20.722 16.582

Valor da UP 4,7492 5,5333 6,8185 7,3000 6,8258 Número de UP 5.512.240 3.557.761 3.282.979 2.838.556 2.429.305 *(Milhares de euros) CLASSE E Rentabilidade e Risco 2011 -16,98% 35,82% 7 2012 6,94% 12,79% 5 2013 21,08% 8,46% 4 2014 7,57% 9,09% 4 2015 -4,91% 12,69% 5 2016_1S -4,71% 13,31% 5 CLAS S E DE RIS CO RIS CO RENDIBILIDADE ANOS

Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo).

Evolução do Fundo nos últimos 5 anos

2012 2013 2014 2015 2016

Valor líquido global * 2.888 5.381 5.652 3.803 3.037

Valor da UP 4,30416 5,2113 5,6058 5,3307 5,0797 Número de UP 671.039 1.032.642 1.008.298 713.351 597.917 *(Milhares de euros) Rentabilidades anualizadas a 30-06-2016 YTD -4,7% 3 Anos 2,6% Desde o início 3,2%

Movimentos de unidades de participação 2016 UP em circulação no início do período 713.351

UP emitidas em 2016 25.638

UP resgatadas em 2016 141.072

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Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2016 Página 8/36 Demonstração do Património do Fundo

2016 2015

Valores mobiliários 19 268 632 24 029 658

Saldos Bancários 587 858 1 157 468

Outros ativos 63 454 131 425

Total dos ativos 19 919 943 25 318 550

Passivo 300 735 794 410

Valor Líquido de Inventário 19 619 208 _{24 524 140}

Distribuição de títulos em carteira

(valores em Euro)

Descrição dos títulos Preço de aquisição Valor da carteira Juros

corridos SOMA %

VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS

M.C.O.B.V. Estados Não Memb ros EU 19.631.269 19.268.632 19.268.632 100,00%

TOTAL 19.631.269 19.268.632 0 19.268.632 100,00%

Movimentos de títulos no período

(valores em Euro)

Compras Vendas

M.C.O.B.V. Estados Não Memb ros EU 12.848.756 15.982.807

Operações com derivados no período (valores em Euro)

2015-12-31 Compras Vendas 2016-06-30

SWAP's -4.050.703 -3.287.696

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Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2016 Página 9/36 Regras de valorimetria

a) Valores mobiliários

i) A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base na última cotação disponível no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho disponível, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se esteja a proceder à valorização. Encontrando-se negociados em mais do que um mercado, o valor a considerar na avaliação dos instrumentos financeiros reflete o preço praticado no mercado onde os mesmos são normalmente transacionados pela Sociedade Gestora.

ii) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os títulos são considerados como não cotados para efeito de valorização e serão aplicados os seguintes critérios de valorização:

A valorização de ações não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base em valores de ofertas de compra firmes difundidas por um market maker da escolha da Sociedade Gestora disponibilizadas para o Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo ou, na sua falta, com base em modelos teóricos, tais como o modelo dos cash-flows descontados, que sejam considerados adequados pela Sociedade Gestora para as características do ativo a valorizar. Excetua-se o caso de ações em processo de admissão à cotação em que se tomará por base a última cotação conhecida no momento de Referência das ações da mesma espécie, emitidas pela mesma entidade e admitidas à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões.

No caso de valores representativos de dívida e quando a Sociedade Gestora considere que, designadamente por falta de representatividade das transações realizadas no mercado em que esses valores estejam cotados ou admitidos à negociação, a cotação não reflita o seu presumível valor de realização ou nos casos em que esses valores não estejam admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, será utilizada a cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflita o presumível valor de realização dos títulos em questão no Momento de Referência. Essa cotação será procurada, alternativamente nas seguintes fontes:

1) Em sistemas internacionais de informação de cotações como o Financial Times Interactive Data, oISMA – International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela

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Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2016 Página 10/36 2) Junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, onde será utilizada a melhor oferta de compra dos títulos em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor médio das ofertas de compra; Apenas são elegíveis para este efeito:

a) As ofertas de compra firmes de entidades que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a entidade responsável pela gestão;

b) As médias que não incluam valores resultantes de ofertas das entidades referidas na alínea anterior ou cuja composição e critérios de ponderação não sejam conhecidos.

3) Através de fórmulas de valorização baseadas em modelos teóricos de avaliação de obrigações, onde os fluxos de caixa estimados para a vida remanescente do título são descontados a uma taxa de juro que reflita o risco associado a esse investimento específico, recorrendo-se ainda à comparação direta com títulos semelhantes para aferir da validade da valorização.

b) Instrumentos do mercado monetário

Tratando-se de instrumentos do mercado monetário, sem instrumentos financeiros derivados incorporados, que distem menos de 90 dias do prazo de vencimento, pode a entidade responsável pela gestão considerar para efeitos de avaliação o modelo do custo amortizado, desde que:

i) Os instrumentos do mercado monetário possuam um perfil de risco, incluindo riscos de crédito e de taxa de juro, reduzido;

ii) A detenção dos instrumentos do mercado monetário até à maturidade seja provável ou, caso esta situação não se verifique, seja possível em qualquer momento que os mesmos sejam vendidos e liquidados pelo seu justo valor;

iii) Se assegure que a discrepância entre o valor resultante do método do custo amortizado e o valor de mercado não é superior a 0,5%

c) Instrumentos derivados

i) Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados regulamentados, utilizar-se-á o último preço divulgado pelos respetivos Mercados no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo;

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Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2016 Página 11/36 ii) Não existindo cotação porque se trata de um instrumento derivado não admitido à negociação, ou no caso de a cotação existente não ser considerada representativa pela

Sociedade Gestora utilizar-se-á, alternativamente, uma das seguintes fontes:

1) Os valores disponíveis no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo das ofertas de compra e venda difundidas por um market-maker da escolha da Sociedade Gestora;

2) Fórmulas de valorização que se baseiem nos modelos teóricos usualmente utilizados que, no entender da Sociedade Gestora sejam consideradas mais adequadas às características do instrumento a valorizar. Estes modelos traduzem-se no cálculo do valor atual das posições em carteira através da atualização dos cash-flows a receber no futuro, líquidos dos pagamentos a efetuar, descontados às taxas de juro implícitas na curva de rendimentos para o período de vida do instrumento em questão.

INFORMAÇÃO DOS CUSTOS E PROVEITOS DO OIC NOS ÚLTIMOS 3 ANOS

Proveitos

Juros e Proveitos Equiparados 106 1 294 668

Rendimento de Títulos 506 525 522 542 529 450

Ganhos em Operações Financeiras 69 722 687 43 803 002 45 895 840 Reposição e Anulação de Provisões 4 146 822 4 266 113 2 616 598 Outros Ganhos e Proveitos Correntes 17 147 5 887 1 834 Outros Ganhos e Proveitos Eventuais 5 827

Total 74 399 116 48 598 839 49 044 390 Custos

Juros e Custos Equiparados 19 19 18

Comissões e Taxas 658 785 586 357 597 460

Perdas em Operações Financeiras 67 620 446 37 712 984 40 069 337

Impostos 1 709 301 969 886 435 583

Provisões para encargos 2 980 019 4 704 436 3 451 909

Outros Custos e Perdas Correntes 994 893 1 532

Outros Custos e Perdas Eventuais

Total 72 969 563 43 974 575 44 555 839

Resultado do Fundo 1 429 553 4 624 264 4 488 551

(valores em euro)

Descritivo 2015 2014 2013

Eventos subsequentes

Para o período ocorrido entre o termo do exercício e a elaboração do presente Relatório não existiu nenhum evento assinalável.

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Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2016 Página 16/36 III - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE

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(valores em Euro) Data: 30.06.2016

ATIVO PASSIVO

30.06.2016 31.12.2015

Código Designação Bruto Mv mv/P Líquido Líquido Código Designação 30.06.2016 31.12.2015

Outros Ativos

32 Ativos Fixos Tangíveis das SIM

33 Ativos Intangíveis das SIM Capital do OIC

61 Unidades de Participação 15 136 101 17 759 526

Total de Outros Ativos das SIM 62 Variações Patrimoniais 19 430 826 20 180 665

64 Resultados Transitados (13 416 052) (14 845 605)

Carteira de Títulos 65 Resultados Distribuídos

21 Obrigações 67 Dividendos Antecipados das SIM

22 Ações 19 631 269 1 093 703 (1 456 340) 19 268 632 24 029 658 66 Resultados Líquidos do Período (1 531 667) 1 429 553 23 Outros Títulos de Capital

24 Unidades de Participação Total do Capital do OIC 19 619 208 24 524 140

25 Direitos

26 Outros Instrumentos da Dívida

Total da Carteira de Títulos 19 631 269 1 093 703 (1 456 340) 19 268 632 24 029 658

Outros Ativos Provisões Acumuladas

31 Outros ativos 481 Provisões para Encargos 45 981 106 830

Total de Outros Ativos Total das Provisões Acumuladas 45 981 106 830

Terceiros Terceiros

411+…+418 Contas de Devedores 59 029 59 029 71 209 421 Resgates a Pagar a Participantes 83 881 59 677 422 Rendimentos a Pagar a Participantes

Total dos Valores a Receb er 59 029 59 029 71 209 423 Comissões a Pagar 37 386 47 916 424+…+429 Outras contas de Credores 63 425 576 435

43+12 Empréstimos Obtidos 44 Pessoal

Disponibilidades 46 Acionistas

11 Caixa

12 Depósitos à Ordem 587 858 587 858 1 157 468 Total dos Valores a Pagar 184 693 684 027 13 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso

14 Certificados de Depósito Acréscimos e diferimentos

18 Outros Meios Monetários 55 Acréscimos de Custos

56 Receitas com Proveito Diferido

Total das Disponib ilidades 587 858 587 858 1 157 468 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 70 060 326 59 Contas transitórias passivas 3 227

Acréscimos e diferimentos

51 Acréscimos de Proveitos Total do Acréscimos e Diferimentos Passivos 70 060 3 554 52 Despesas com Custo Diferido

53 Outros acréscimos e diferimentos 60 216

59 Contas transitórias ativas 4 425 4 425

Total do Acréscimos e Diferimentos Ativos 4 425 4 425 60 216

TOTAL DO ATIVO 20 282 580 1 093 703 (1 456 340) 19 919 943 25 318 551 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 19 919 943 25 318 551

Total do Número de Unidades de Participação em circulação - Classe D 2 429 305 2 838 555 Valor Unitário da Unidade Participação - Classe D 6.8258 7.3000 Total do Número de Unidades de Participação em circulação - Classe E 597 916 713 350 Valor Unitário da Unidade Participação - Classe E 5.0797 5.3307

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DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS

Código Designação 30.06.2016 31.12.2015 Código Designação 30.06.2016 31.12.2015

Operações Cambiais Operações Cambiais

911 À vista 911 À vista

912 A prazo (forwards cambiais) - Classe E 3 212 039 4 105 897 912 A prazo (forwards cambiais) - Classe E 3 287 696 4 050 703

913 Swaps cambiais 913 Swaps cambiais

914 Opções 914 Opções

915 Futuros - Classe E 249 931 915 Futuros - Classe E 375 963

Total 3 212 039 4 355 828 Total 3 663 659 4 050 703

Operações Sobre Taxas de Juro Operações Sobre Taxas de Juro

921 Contratos a prazo (FRA) 921 Contratos a prazo (FRA)

922 Swap de taxa de juro 922 Swap de taxa de juro

923 Contratos de garantia de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro

925 Futuros 925 Futuros

Total Total

Operações Sobre Cotações Operações Sobre Cotações

935 Futuros - Classe D 281 942 373 978 935 Futuros - Classe D

935 Futuros - Classe E 281 942 93 495 935 Futuros - Classe E

Total 563 885 373 978 Total

Compromissos de Terceiros Compromissos Com Terceiros

942 Operações a prazo (reporte de valores) 941 Subscrição de títulos

944 Valores cedidos em garantia 942 Operações a prazo (reporte de valores)

945 Empréstimos de títulos 943 Valores cedidos em garantia

Total Total

TOTAL DOS DIREITOS 3 775 923 4 729 806 TOTAL DAS RESPONSABILIDADES 3 663 659 4 050 703 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 3 663 659 4 050 703 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 3 775 923 4 729 806

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Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2016 Página 20/36 IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE ACÇÕES –

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CUSTOS E PERDAS PROV EITOS E GANHOS

Código Designação 30.06.2016 30.06.2015 Código Designação 30.06.2016 30.06.2015

Custos e Perdas Correntes Proveitos e Ganhos Correntes

Juros e Custos Equiparados Juros e Proveitos Equiparados

711+718 De Operações Correntes 3 7 812+813 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos

719 De Operações Extrapatrimoniais 0 12 811+814+827+818 De Operações Correntes 302

Comissões e Taxas 819 De Operações Extrapatrimoniais 0 12

722+723 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 5 141 9 667 Rendimento de Títulos

724+…+728 Outras Operações Correntes 238 568 343 407 822+…+824+825 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 187 696 255 101

729 De Operações Extrapatrimoniais 201 608 829 De Operações Extrapatrimoniais

Perdas em Operações Financeiras Ganhos em Operações Financeiras

732+733 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 26 666 868 29 218 769 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 25 155 715 31 944 260

731+738 Outras Operações Correntes 831+838 Outras Operações Correntes

739 Em Operações Extrapatrimoniais 1 279 484 2 768 908 839 Em Operações Extrapatrimoniais 1 343 976 2 379 946

Impostos Reposição e Anulação de Provisões

7411+7421 89 702 1 088 925 851 Provisões para Encargos 60 849 3 573 554

7412+7422 Impostos Indirectos 5 308 399 87 Outros Proveitos e Ganhos Correntes 5 417 13 124

7418+7428 Outros impostos

Provisões do Exercício Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B) 26 753 654 38 166 300

751 Provisões para Encargos 2 980 019

77 Outros Custos e Perdas Correntes 494 444

Total dos Outros Custos e Perdas Correntes (A) 28 285 770 36 411 164

79 Outros custos e perdas das SIM 89 Outros Proveitos e Ganhos das SIM

Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C) Total dos Outros Proveitos e Ganhos das SIM (D)

Custos e Perdas Eventuais Proveitos e Ganhos Eventuais

781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis

782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários

783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores 450 3 922

788 Outras Custos e Perdas Eventuais 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais

Total dos Custos e Perdas Eventuais (E) Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (F) 450 3 922

63 Imposto Sobre o Rendimento do Exercício

66 Resultado Líquido do Período (se>0) 1 759 057 66 Resultado Líquido do Período (se<0) 1 531 667

TOTAL 28 285 770 38 170 222 TOTAL 28 285 770 38 170 222

(8*2/3/4/5)-(7*2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos (1 328 598) 2 970 925 F - E Resultados Eventuais 450 3 922

8*9 - 7*9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais 64 292 (389 569) B+D+F-A-C-E+74 Resultados Antes do Imposto s/ Rendimento (1 436 656) 2 848 381

B-A Resultados Correntes (1 532 116) 1 755 135

B+D+F-A-C-E+7411/8+7421/8 Resultados Líquidos do Período (1 531 667) 1 759 057

Impostos Sobre o Rendimento de Capitais e Incrementos Patrimoniais

(22)

Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2016 Página 22/36 V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE

(23)

DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 30.06.16 30.06.15

OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OIC

RECEBIMENTOS: 1 698 000 7 494 535

Subscrições de unidades de participação 1 692 565 7 481 438

Comissão de resgaste 5 435 13 097

PAGAMENTOS: ( 5 029 308) ( 9 365 142)

Resgates de unidades de participação ( 5 029 308) ( 9 365 142) Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIC ( 3 331 308) ( 1 870 607) OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ATIVOS

RECEBIMENTOS: 16 580 582 24 213 674

Venda de títulos e outros ativos da carteira 15 985 883 23 912 938 Rendimento de títulos e outros activos da carteira 194 070 300 736 Outros recebimentos (na conversão de títulos) 400 629

PAGAMENTOS: ( 13 141 981) ( 20 830 213)

Compra de títulos e outros ativos da carteira ( 12 846 462) ( 20 819 843)

Comissões de Bolsa suportadas ( 346) ( 445)

Comissões de corretagem ( 4 997) ( 9 925)

Outros pagamentos (na conversão de títulos) ( 290 177)

Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos 3 438 601 3 383 461 OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS

RECEBIMENTOS: 797 170 1 826 116

Operações cambiais 169 337 7 986

Operações sobre cotações 288 875 534 512

Margem inicial em contratos de futuros e opções 156 728 650 691 Outros recebimentos operações a prazo e de divisas 182 230 632 927

PAGAMENTOS: ( 616 382) ( 2 271 342)

Operações cambiais ( 5 651) ( 670 868)

Operações sobre cotações ( 280 165) ( 473 535)

Margem inicial em contratos de futuros e opções ( 161 963) ( 641 443) Outros pagamentos operações a prazo e de divisas ( 168 603) ( 485 496) Fluxo das Operações a Prazo e de Divisas 180 788 ( 445 226) OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE

RECEBIMENTOS: 274

Juros de depósitos bancários 274

PAGAMENTOS: ( 857 691) ( 1 280 425)

Comissão de gestão ( 243 967) ( 336 415)

Comissão de depósito ( 2 741) ( 3 780)

Juros devedores de depósitos bancários ( 3) ( 7)

Impostos e taxas ( 609 774) ( 939 511)

Outros pagamentos correntes ( 1 205) ( 713)

Fluxo das Operações de Gestão Corrente ( 857 691) ( 1 280 151)

Saldo dos Fluxos de caixa do período ( 569 610) ( 212 524)

Disponibilidades no início de período 1 157 468 2 476 023

(24)

Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2016 Página 24/36 VI - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2016

(25)

Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2016 Página 25/36 INTRODUÇÃO

A constituição do BPI América Fundo de Investimento Aberto de Acções (OIC) foi autorizada por Portaria do Ministério das Finanças, de 21 de abril de 1993, tendo iniciado a sua actividade em 16 de agosto de 1993. É um organismo de investimento colectivo aberto, constituído por tempo indeterminado, e tem como principal finalidade a realização de aplicações em acções emitidas por empresas cuja lei aplicável seja a dos Estados Unidos da América ou que se encontrem admitidas à negociação em mercados aí situados.

Em 11 de agosto de 2010, o Fundo incorporou por fusão o Fundo BPI Tecnologias Fundo de Investimento Aberto de Acções (Fundo incorporado). O processo de fusão foi realizado por incorporação, mediante a transferência do património do Fundo incorporado para o Fundo.

O OIC é administrado, gerido e representado pela BPI Gestão de Activos – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. (Sociedade Gestora). As funções de banco depositário são exercidas pelo Banco BPI, S.A..

As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos de Investimento Colectivo. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis, ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas.

1. CAPITAL DO OIC

O capital do OIC está formalizado através de unidades de participação desmaterializadas, em regime de co-propriedade aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de cinco Euros cada. O preço de subscrição e de resgate das unidades de participação é calculado com base no valor do capital do OIC por unidade de participação, no dia em que são subscritas ou em que é solicitado o seu resgate, respectivamente.

A partir de 3 de agosto de 2011, o OIC passou a compreender duas classes de investimento:

Classe D: corresponde à carteira de investimentos em USD, com exposição ao risco cambial do USD.

Classe E: corresponde à carteira de investimento em USD acrescida da cobertura do risco cambial do USD.

Naquela data, a atribuição dos participantes a cada classe de investimento foi efectuada por consulta através de carta enviada aos mesmos.

(26)

Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2016 Página 26/36 Durante o período findo em 30 de junho de 2016, o movimento ocorrido no capital da Classe D e da Classe E do OIC foi o seguinte, respectivamente:

(Valores em Euro)

Descrição 31.12.15 Subscrições Resgates

Distribuição de Resultados Outros Resultados do Exercício 30.06.16 Valor base 14 192 775 1 225 485 ( 3 271 740) 12 146 521

Diferença p/Valor Base 21 139 873 338 277 ( 1 085 569) 20 392 582

Resultados distribuídos -

-Resultados acumulados ( 16 253 871) 1 642 742 ( 14 611 129)

Resultados do período 1 642 742 ( 1 642 742) ( 1 345 996) ( 1 345 996)

SOMA 20 721 519 1 563 763 ( 4 357 308) - - ( 1 345 996) 16 581 978

Nº de Unidades participação 2 838 555 245 097 ( 654 348) 2 429 305

Valor Unidade participação 7.3000 6.3801 6.6590 6.8258

Em 30 de junho de 2016, existiam 9 481 unidades de participação com pedidos de resgate em curso relativos à classe D.

(Valores em Euro)

Descrição 31.12.15 Subscrições Resgates

Distribuição de Resultados Outros Resultados do Exercício 30.06.16 Valor base 3 566 751 128 188 ( 705 359) 2 989 580

Diferença p/Valor Base ( 959 208) 614 ( 3 162) ( 961 756)

Resultados distribuídos -

-Resultados acumulados 1 408 266 ( 213 189) 1 195 077

Resultados do período ( 213 189) 213 189 ( 185 671) ( 185 671)

SOMA 3 802 621 128 802 ( 708 521) - - ( 185 671) 3 037 230

Nº de Unidades participação 713 350 25 638 ( 141 072) 597 916

Valor Unidade participação 5.3307 5.0239 5.0224 5.0797

Em 30 de junho de 2016, existiam 2 194 unidades de participação com pedidos de resgate em curso relativos à classe E.

O valor líquido global do OIC, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de participação em circulação foram os seguintes:

Classe D Data Valor UP VLGF Nº UP em

circulação Ano 2016 30-06-16 6.8258 16 581 978 2 429 305 31-03-16 6.7923 18 357 225 2 702 647 Ano 2015 31-12-15 7.3000 20 721 521 2 838 555 30-09-15 6.6296 20 037 700 3 603 126 30-06-15 7.3428 22 960 566 3 768 559 31-03-15 7.7356 26 709 365 4 148 318 Ano 2014 31-12-14 6.8185 22 384 876 3 282 978 30-09-14 6.2773 26 270 536 4 185 016 30-06-14 5.7773 25 136 796 4 350 934 31-03-14 5.5611 24 982 959 4 492 436

(27)

Classe E Data Valor UP VLGF Nº UP em

circulação Ano 2016 30-06-16 5.0797 3 037 230 597 916 31-03-16 5.1802 3 363 119 649 231 Ano 2015 31-12-15 5.3307 3 802 621 713 350 30-09-15 4.9919 3 919 672 785 204 30-06-15 5.5265 4 743 720 858 355 31-03-15 5.6078 5 489 699 978 945 Ano 2014 31-12-14 5.6058 5 652 330 1 008 298 30-09-14 5.3633 5 538 917 1 032 753 30-06-14 5.3853 6 028 523 1 119 447 31-03-14 5.2317 6 033 082 1 153 186

Em 30 de junho de 2016, os participantes da Classe D e da Classe E do OIC podem agrupar-se, respectivamente, de acordo com os seguintes escalões:

Escalões N.º participantes Classe D Ups>= 25% -10%<= Ups < 25% -5%<= Ups < 10% 1 2%<= Ups < 5% -0.5%<= Ups < 2% 25 Ups<0.5% 2 081 TOTAL 2 107 Escalões N.º participantes Classe E Ups>= 25% -10%<= Ups < 25% -5%<= Ups < 10% -2%<= Ups < 5% 5 0.5%<= Ups < 2% 39 Ups<0.5% 477 TOTAL 521

3. CARTEIRA DE TÍTULOS E DISPONIBILIDADES

Em 30 de junho de 2016, esta rubrica tem a seguinte composição:

(valores em Euro)

Descrição dos títulos Preço de

aquisição Mais valias

Menos valias Valor da carteira Juros corridos SOMA

1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS

M.C.O.B.V. Estados Não Memb ros UE

-Acções

ABBVIE INC 278 100 7 527 - 285 627 - 285 627

ACCENTURE PLC CL A 215 960 74 868 - 290 827 - 290 827

ACELTD 122 914 11 069 - 133 983 - 133 983

ACTIVISION BLIZZARD INC 127 035 16 464 - 143 499 - 143 499

ADOBE SYSTEMS INC . 221 453 17 720 - 239 173 - 239 173

ALPHABET INCCL A NASQ 162 764 - (15 112) 147 651 - 147 651

ALPHABET INCCL C 255 316 - (5 332) 249 984 - 249 984

(28)

(valores em Euro)

Descrição dos títulos Preço de

aquisição Mais valias

Menos valias Valor da carteira Juros corridos SOMA

1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS

-Acções

AMERICAN EXPRESS 93 811 - (3 947) 89 865 - 89 865

AMERIPRISE FINANCIAL INC 99 918 - (7 009) 92 909 - 92 909

AMGEN INC 143 789 - (8 386) 135 403 - 135 403

APPLE COMPUTER INC US 273 639 43 248 - 316 887 - 316 887

ASSURANT INC 139 303 8 175 - 147 478 - 147 478

BANK OF NEW YORK MELLON CORP 94 649 114 - 94 763 - 94 763

BBT CORPORATION 126 792 3 466 - 130 258 - 130 258

BOSTON PROPERTIESREIT 126 437 1 043 - 127 480 - 127 480

BOSTON SCIENTIFIC CORPORATION 207 844 39 960 - 247 804 - 247 804

BRISTOL MYERS SQUIBB 145 336 10 218 - 155 553 - 155 553

BROADCOM LTD 375 682 83 435 - 459 117 - 459 117

CARDINAL HEALTH INC 430 753 - (53 632) 377 121 - 377 121

CARNIVAL CORP 185 233 - (19 971) 165 262 - 165 262

CELGENE CORP. 288 281 - (47 169) 241 111 - 241 111

CENTENE CORPORATION 139 039 28 747 - 167 786 - 167 786

CERNER CORP 128 517 1 489 - 130 005 - 130 005

CF INDUSTRIES HOLDINGS INC 150 359 - (41 647) 108 713 - 108 713

CHESAPEAKE ENERGY CORPORATION 216 100 - (65 155) 150 945 - 150 945

CITIGROUP INC.. 128 350 - (8 878) 119 472 - 119 472

CITIZENS FINANCIAL GROUP . 253 248 - (34 858) 218 391 - 218 391

COCACOLA EUROPEAN PARTNERS 284 717 - (25 674) 259 043 - 259 043

COMCAST CORP CL A 382 884 21 984 - 404 869 - 404 869

COMPUTER SCIENCES CORP 319 630 - (91 237) 228 394 - 228 394

CSRA INCWI 2 534 104 402 - 106 936 - 106 936

CUMMINS INC 137 287 - (6 334) 130 954 - 130 954

DELTA AIR LINES INC 477 096 - (109 514) 367 581 - 367 581

DIAMOND OFFSHORE DRILLING 255 243 7 123 - 262 366 - 262 366

DISCOVER FINANCIAL SERVICES 93 378 2 005 - 95 383 - 95 383

DISCOVERY COMMUNICATIONSA 141 403 - (16 071) 125 332 - 125 332

DISCOVERY COMMUNICATIONSC 137 640 - (19 164) 118 477 - 118 477

DOVER CORP 136 532 2 957 - 139 489 - 139 489

DR HORTON INC 95 140 14 283 - 109 423 - 109 423

DUKE ENERGY CORP . 74 923 5 597 - 80 520 - 80 520

ENSCO INTERNATIONAL PLC 403 387 - (180 805) 222 581 - 222 581

EQUIFAX 92 962 9 623 - 102 586 - 102 586

EQUITY RESIDENTIAL PROPS TR REIT 118 725 - (4 752) 113 973 - 113 973

ESSEX PROPERTY TRUST INC REIT 122 151 - (524) 121 626 - 121 626

ESTEE LAUDER COMPANIES CL A SS 200 991 8 809 - 209 800 - 209 800

FACEBOOK INCA 104 959 37 402 - 142 361 - 142 361

FLOWSERVE CORP 138 358 - (2 384) 135 974 - 135 974

FORD MOTOR COMPANY 230 270 - (14 422) 215 848 - 215 848

GENERAL ELECTRIC USD 141 770 1 679 - 143 449 - 143 449

GILEAD SCIENCES INC. 607 570 - (134 566) 473 004 - 473 004

GOLDMAN SACHS GROUP INC 94 771 - (8 048) 86 723 - 86 723

GOODYEAR TIRE RUBBER CO 125 956 - (24 998) 100 957 - 100 957

HARLEY DAVIDSON 128 248 - (737) 127 511 - 127 511

HOLOGIC INC 145 944 - (7 662) 138 282 - 138 282

HOME DEPOT 131 841 - (7 394) 124 447 - 124 447

INGEVITY CORP WI . 0 21 248 - 21 248 - 21 248

INTERNATIONAL BUSINESS M.C. V.N.R.IBM 508 863 61 508 - 570 371 - 570 371

JACOBS ENGINEERING GROUP INC 309 849 60 653 - 370 502 - 370 502

L3 COMMUNICATIONS HOLDINGS 135 966 26 157 - 162 123 - 162 123

LAM RESEARCH CORP 270 116 82 040 - 352 156 - 352 156

LENNAR CORPCL A 235 390 - (11 824) 223 565 - 223 565

LOWES COMPANIES INC 265 778 28 097 - 293 875 - 293 875

MALLINCKRODT PLC. 152 425 - (2 364) 150 061 - 150 061

METLIFE INC 126 196 - (16 020) 110 176 - 110 176

MOHAWK INDUSTRIES INC 147 287 - (2 002) 145 286 - 145 286

MONSANTO CO 188 770 3 575 - 192 345 - 192 345

MOODYS CORP. 386 016 - (32 683) 353 333 - 353 333

MORGAN STANLEY 94 461 - (1 230) 93 230 - 93 230

MYLAN NV 119 448 - (8 797) 110 651 - 110 651

(29)

(valores em Euro) Descrição dos títulos _aquisiçãoPreço de Mais valias Menos _valias Valor da _carteira _corridosJuros SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS

-Acções

NIKE INC CL B.. 132 855 - (9 747) 123 109 - 123 109

NORDSTROM INC 130 696 - (35 828) 94 868 - 94 868

NORFOLK SOUTHERN CORP 136 175 4 302 - 140 478 - 140 478

PFIZER INC 150 698 10 764 - 161 461 - 161 461

PHILLIPS 66. 186 991 - (14 690) 172 301 - 172 301

PRICELINE GROUP INC 124 692 - (8 870) 115 823 - 115 823

PRINCIPAL FINANCIAL GROUP 196 612 - (17 205) 179 407 - 179 407

PRUDENTIAL FINANCIAL INC 189 623 - (21 009) 168 615 - 168 615

QORVO INC 246 777 28 279 - 275 056 - 275 056

RED HAT INC 192 911 - (7 912) 184 999 - 184 999

REGIONS FINANCIAL CORPORATION 270 662 - (47 357) 223 305 - 223 305

REYNOLDS AMERICAN INC . 189 174 66 680 - 255 854 - 255 854

ROCKWELL COLLINS 131 212 - (12 037) 119 175 - 119 175

SP GLOBAL INC . 93 647 3 932 - 97 579 - 97 579

SALESFORCE.COM INC. 198 100 12 263 - 210 363 - 210 363

SEAGATE TECHNOLOGY 230 969 - (34 171) 196 798 - 196 798

SIGNET JEWELERS LTD 127 162 - (33 261) 93 901 - 93 901

SL GREEN REALTY CORPREIT 138 559 5 869 - 144 428 - 144 428

STARBUCKS CORP. 123 514 - (7 391) 116 123 - 116 123

STATE STREET CORP 93 733 - (9 760) 83 974 - 83 974

TENET HEALTHCARE CORPORATION 137 135 - (16 960) 120 175 - 120 175

TESORO CORPORATION. 158 573 - (15 509) 143 065 - 143 065

THE WALT DISNEY CO. 125 286 - (5 896) 119 389 - 119 389

TWENTYFIRST CENTURY FOXA 141 985 - (15 653) 126 332 - 126 332

TWENTYFIRST CENTURY FOXB 140 524 - (13 233) 127 291 - 127 291

UNION PACIFIC CORP. 137 305 8 871 - 146 176 - 146 176

UNITED RENTALS INC 127 047 12 266 - 139 313 - 139 313

UNITED TECHNOLOGIES CORP. 136 025 - (2 919) 133 106 - 133 106

VARIAN MEDICAL SYSTEMS INC 149 014 - (4 878) 144 136 - 144 136

VISA INCCLASS A SHARES. 121 799 37 604 - 159 403 - 159 403

WALGREEN BOOTS ALLIANCE INC 281 061 - (12 545) 268 516 - 268 516

WELLS FARGO COMPANY 70 998 - (11 313) 59 685 - 59 685

WESTERN UNION COMPANY 97 932 - (4 468) 93 464 - 93 464

WESTROCK CO 149 106 - (3 492) 145 614 - 145 614

WILLIS TOWERS WATSON PLC 128 559 2 895 - 131 454 - 131 454

XEROX CORPORATION 369 916 - (33 406) 336 509 - 336 509

XL GROUP PLC. 123 694 - (11 661) 112 033 - 112 033

19 631 269 1 093 703 (1 456 340) 19 268 632 - 19 268 632

TOTAL 19 631 269 1 093 703 (1 456 340) 19 268 632 - 19 268 632

O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante o período findo em 30 de junho de 2016 foi o seguinte:

(valores em Euro) Descrição 31.12.15 Aumentos Reduções 30.06.16 Depósitos à ordem 1 157 468 38 294 684 38 864 294 587 858

TOTAL 1 157 468 38 294 684 38 864 294 587 858

4. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS

As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OIC, mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Coletivo, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através da Lei nº 16/2015, de 24 de fevereiro, o qual aprova o novo Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Coletivo, com

(30)

Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2016 Página 30/36 entrada em vigor após 24 de junho de 2015, tendo revogado Decreto-Lei nº 63-A/2013, de 10 de maio.

As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes:

a) Especialização de períodos

O OIC regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de períodos, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento.

Os juros de aplicações são registados pelo montante bruto na rubrica “Juros e proveitos equiparados”.

b) Carteira de títulos

As compras de títulos são registadas na data da transação, pelo valor efetivo de aquisição.

Os valores mobiliários em carteira são avaliados ao seu valor de mercado, ou presumível de mercado, de acordo com as seguintes regras:

i) Os ativos da carteira do OIC são valorizados diariamente a preços de mercado, de acordo com as regras referidas nas alíneas seguintes. O momento de referência da valorização ocorre pelas 17 horas de Lisboa para a generalidade dos instrumentos financeiros (valores mobiliários, mercado monetário, exchange-traded fund (ETF´s) e derivados) e pelas 22 horas de Lisboa para unidades de participação, ações, ETFs, instrumentos financeiros derivados sob ações e/ou índices de ações admitidos à negociação no continente americano.

ii) Os valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados são valorizados diariamente, com base na última cotação disponível no momento de referência. Caso não exista cotação nesse dia, ou cujas cotações não sejam consideradas pela Sociedade Gestora como representativas do seu presumível valor de realização, utiliza-se a última cotação de fecho disponível, desde que se tenha verificado nos 15 dias anteriores; e

iii) As ações não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados, são valorizados com base em valores de oferta de compra, difundidos por um “market maker” da sua escolha, disponibilizados para o momento de referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do OIC.

(31)

Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2016 Página 31/36 As mais e menos-valias apuradas de acordo com os critérios de valorização descritos anteriormente, são reconhecidas na demonstração dos resultados do período nas rubricas “Ganhos ou Perdas em operações financeiras”, por contrapartida das rubricas “Mais-valias” e “Menos-valias” do ativo.

Os dividendos são registados quando atribuídos na rubrica ”Rendimento de títulos”, da demonstração dos resultados.

Para efeitos da determinação do custo dos títulos vendidos é utilizado o critério FIFO.

As compras e vendas de ativos são efetuadas na proporção das suas unidades de participação na Classe D e na Classe E.

c) Valorização das unidades de participação

O valor de cada unidade de participação para a Classe D e para a Classe E é calculado dividindo o valor do capital do OIC pelo número de unidades de participação em circulação, respetivamente. O capital do OIC corresponde ao somatório das rubricas unidades de participação, variações patrimoniais, resultados transitados e resultado líquido do período.

O valor do capital do OIC afeto a cada uma das classes de investimento é calculado da seguinte forma:

Classe D: Corresponde ao valor líquido global da carteira do OIC, deduzido dos custos e/ou proveitos acumulados dos instrumentos financeiros derivados afetos exclusivamente à classe USD e respetivas despesas e impostos associados; e

Classe E: Corresponde ao valor líquido global da carteira do OIC, incluindo os custos e/ou proveitos acumulados dos instrumentos financeiros derivados afetos exclusivamente a esta classe e respetivas despesas e impostos associados.

A rubrica “Variações patrimoniais” resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate e o valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate. A diferença apurada é repartida entre a fração imputável a períodos anteriores e a parte atribuível ao período.

d) Comissão de subscrição

O OIC está isento de comissão de subscrição.

e) Comissão de resgate

(32)

Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2016 Página 32/36 A comissão de resgate é calculada em função do período de permanência da aplicação nos termos a seguir indicados:

- 1% para períodos de permanência até 90 dias;

- 0,5% para períodos de permanência de 91 a 180 dias; e - 0% para períodos de permanência superiores a 180 dias.

Adicionalmente, encontram-se isentas de comissões de resgate as transferências para outros fundos geridos pela Sociedade Gestora.

Para efeito de apuramento do valor da comissão de resgate é utilizado o critério FIFO, sendo resgatadas as unidades de participação que tiverem sido subscritas há mais tempo.

f) Comissão de gestão

A comissão de gestão corresponde à remuneração da sociedade responsável pela gestão do património do OIC. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada diariamente por aplicação de uma taxa anual de 2,225% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efectuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões e taxas”.

g) Comissão de depósito

A comissão de depósito corresponde à remuneração do banco depositário. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada diariamente por aplicação de uma taxa anual de 0,025% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões e taxas”.

h) Taxa de supervisão

A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários constitui um encargo do OIC, sendo calculada por aplicação de uma taxa sobre o valor global do OIC no final de cada mês e registada na rubrica “Comissões e taxas”.

A taxa mensal aplicável ao OIC é de 0,0133‰, com um limite mensal mínimo e máximo de 100 Euros e 10.000 Euros, respetivamente.

i) Operações em moeda estrangeira

Os ativos e passivos em moeda estrangeira são convertidos para Euros com base no câmbio indicativo para as operações à vista (“fixing”), divulgado pelo Banco de Portugal na data de encerramento do balanço. Os ganhos e perdas resultantes da reavaliação cambial são registados como proveitos e custos do período, respetivamente.

Os contractos de fixação de câmbio são reavaliados com base nas taxas de juro em vigor para as diferentes moedas e prazos residuais das operações, sendo as mais e menos valias apuradas

(33)

Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2016 Página 33/36 registadas na demonstração dos resultados do período nas rubricas “Ganhos ou Perdas em operações financeiras – Em operações extrapatrimoniais”, por contrapartida das rubricas de “Acréscimos e diferimentos”, ativos ou passivos.

j) Operações com contratos de “Futuros”

As posições abertas em contractos de futuros, transacionados em mercados organizados, são refletidas em rubricas extrapatrimoniais. Estas operações são valorizadas diariamente com base nas cotações de mercado, sendo os lucros e prejuízos, realizados ou potenciais, reconhecidos como proveito ou custo nas rubricas de “Ganhos ou Perdas em operações financeiras – Em operações extrapatrimoniais”.

A margem inicial é registada na rubrica “Contas de devedores - Devedores por operações sobre futuros – Margem inicial”. Os ajustamentos de cotações são registados diariamente em contas de acréscimos e diferimentos do ativo ou do passivo e transferidos no dia seguinte para a conta de depósitos à ordem associada.

k) Impostos

A partir de 1 de Julho de 2015, o Fundo é tributado em IRC, à taxa geral prevista no Código do IRC (atualmente fixada em 21%), encontrando-se isento de derrama municipal e estadual. O lucro tributável do Fundo corresponde ao resultado líquido do exercício, apurado de acordo com as normas contabilísticas legalmente aplicáveis, não sendo, em regra, considerados os rendimentos de capitais, prediais e mais-valias, os gastos ligados aqueles rendimentos ou previstos no artigo 23.º-A do Código do IRC, bem como os rendimentos, incluindo os descontos, e gastos relativos a comissões de gestão e outras comissões que revertam para o Fundo.

Os prejuízos fiscais apurados em determinado período de tributação são deduzidos aos lucros tributáveis, havendo-os, de um ou mais dos 12 períodos de tributação posteriores, aplicando-se o disposto no n.º2 do artigo 52.º do Código do IRC.

O Fundo passa a encontrar-se sujeito a tributação autónoma às taxas previstas no Código do IRC.

O Fundo passa também a encontrar-se sujeito, com as necessárias adaptações, às obrigações previstas nos artigos 117.º a 123.º, 125.º, 128.º e 130.º do Código do IRC. (e.g. declaração Modelo 22 do IRC, IES, documentação fiscal, organização e centralização da contabilidade).

No que respeita ao Imposto do Selo, os Fundos serão tributados em sede deste imposto sobre o valor líquido global dos seus ativos à taxa de 0,0025%, por trimestre, relativamente aos Fundos que invistam exclusivamente em instrumentos de mercado monetário e depósitos bancários e à taxa de 0,0125%, por trimestre, para os restantes.

(34)

Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2016 Página 34/36 O OIC, em 30 de junho de 2015, no âmbito do regime transitório previsto no Decreto-Lei n.º 7/2015, procedeu ao registo de impostos diferidos passivos sobre o valor total das mais-valias apuradas à data de referência assumindo a compensação de mais e menos valias potenciais, cujo montante foi refletido na rubrica de “provisões para encargos”. O valor apurado é exigível à medida que ocorra a respetiva alienação dos títulos que deram origem ao imposto apurado.

l) Regras específicas do OIC

Os ativos do OIC devem ser afetos da seguinte forma:

(i) O valor das subscrições e dos resgates é afeto a cada classe de investimento a que os participantes pertencem;

(ii) Os ativos adquiridos ou alienados pelo OIC e a respetiva valorização ou depreciação dos ativos devem ser afetos proporcionalmente a cada classe de investimento;

(iii) Sempre que o uso de transações cambiais, instrumentos ou técnicas financeiras se referir a uma classe de investimento, as consequências do seu uso devem ser atribuídas a essa classe de investimento;

(iv) Os participantes de uma classe de investimento têm direito aos ativos líquidos dessa classe na proporção das suas unidades de participação;

(v) As dívidas atribuídas ao OIC podem ser assumidas pelos ativos afetos proporcionalmente a cada classe de investimento; e

(vi) Os custos que possam decorrer de apenas de uma das classes de investimento, podem ter efeitos fiscais sobre a Classe D e a Classe E.

11. EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL

Em 30 de junho de 2016, a posição cambial da Classe D e da Classe E mantidas pelo OIC podem resumir-se da seguinte forma, respectivamente:

Classe D:

Forward Futuros Swaps Opções Total a prazo

CHF 114 319 - - - 114 319

USD 18 708 581 - - - 18 708 581

Contravalor Euro 16 956 739 - - - 16 956 739

Moedas À Vista A Prazo Posição

(35)

Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2016 Página 35/36 Classe E:

Forward Futuros Swaps Opções Total a prazo

CHF 31 280 - - - 31 280

USD 2 839 960 (3 650 000) ( 417 394) - - (4 067 394) (1 227 434)

Contravalor Euro 2 586 846 (3 287 696) ( 375 963) - - (3 663 659) (1 076 813)

Moedas À Vista A Prazo Posição

Global

13. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE COTAÇÕES

Em 30 de junho de 2016, a exposição ao risco de cotações pode resumir-se da seguinte forma:

(valores em Euro) Futuros Opções Acções 19 268 632 563 885 - 19 832 517 ACÇÕES E VALORES SIMILARES MONTANTE (Euros) EXTRA-PATRIMONIAIS SALDO

14. PERDAS POTENCIAIS EM PRODUTOS DERIVADOS

O cálculo da exposição global em instrumentos financeiros derivados é efetuado pelo Fundo através da abordagem baseada no VaR, a qual corresponde, conforme definido pelo Artigo 18º do Regulamento nº 2/2015 (emitido em 12 de junho de 2015), à exposição global a instrumentos financeiros derivados, considerando para o efeito os pressupostos previstos no mesmo artigo.

Apresenta-se de seguida o cálculo reportado a 30 de junho de 2016:

(Valores em Euro)

Valor Sujeito a Risco

Valor sujeito a risco (em % VaR da carteira

de referência)

Valor Sujeito a Risco (em % VaR da carteira Valor sujeito a risco de referência)

Carteira com Derivados - Classe D 2 165 186 111.54% 840 796 44.44% S&P 500 Index Carteira com Derivados - Classe E 324 051 79.78% 267 049 70.61%

S&P 500 Index/ECB Euro Exchange USD

Carteira de Referência Perda Potencial no Final do Período Perda Potencial no Inicio do Período

(36)

Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2016 Página 36/36 15. CUSTOS IMPUTADOS

Os custos imputados ao OIC durante o período findo em 30 de junho de 2016 apresentam a seguinte composição: (valores em Euro) Custos Valor %VLGF Comissão de Gestão Componente Fixa 234 048 2.207% Comissão de Depósito 2 630 0.025% Taxa de Supervisão 1 679 0.016% Custos de Auditoria 494 0.005% Outros custos 211 0.002% TOTAL 239 063

TAXA DE ENCARGOS CORRENTES 2.254%

De acordo com o artigo 68.º do Regulamento da CMVM n.º 2/2015, de 12 de junho de 2015, a taxa de encargos correntes consiste no quociente entre a soma da comissão de gestão fixa, comissão de depósito, taxa de supervisão, custos de auditoria e outros custos correntes, num dado período, e o seu valor líquido global médio nesse mesmo período. Adicionalmente, o cálculo da taxa de encargos correntes de um Fundo que preveja investir mais de 30% do seu valor líquido global noutros fundos inclui as taxas de encargos correntes dos fundos em que invista. Por outro lado, a taxa de encargos correntes não inclui os seguintes encargos: (i) componente variável da comissão de gestão; (ii) custos de transação não associados à aquisição, resgate ou transferência de unidades de participação; (iii) juros suportados; e (iv) custos relacionados com a detenção de instrumentos financeiros derivados.

16. COMPARABILIDADE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

As Demonstrações Financeiras do período findo em 30 de junho de 2016 são comparáveis com as Demonstrações Financeiras do período findo em 31 de dezembro de 2015.