BOVINOS
ABRIL 2022
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CEPEA - CENTRO DE ESTUDOS AVANÇADOS EM ECONOMIA APLICADA - ESALQ/USP
A
s margens operacionais dos sistemas de produção de pecuária de corte nacio- nais fecharam o primeiro trimestre de 2022 em queda, segundo estudos realizados pelo Projeto Campo Futuro, parceria entre a CNA-Senar e o Cepea, da ESALQ/USP. Dentre outros fatores, esse cenário esteve atrelado ao cenário geopolítico internacional sobre o mer- cado nacional de insumos e ao recuo real nos preços dos animais comercializados no período.Entre janeiro e março, as margens líqui- das (resultado da subtração do COT – Custo Ope- racional Total – na receita bruta) acumularam
queda de 7,96% na média nacional dos siste- mas de produção de cria, devido à alta de 3,77%
no COT e à redução de 2,62% na receita bruta.
No caso dos sistemas de recria e en- gorda, a redução de 0,68% no COT observada de janeiro a março – influenciada pela que- da nos preços de reposição – foi suplantada pelo recuo de 1,76% na receita das proprie- dades amostradas, resultando, também, na retração das margens. Para o mesmo período, os sistemas de recria e engorda apresenta- ram diminuição de 5,25% na margem líqui- da, também na média nacional (Gráfico 1).
Guerra no Leste europeu eleva preço de insumos pecuários e margem da atividade cai no 1º trimestre
Gráfico 1 – Variação acumulada das margens líquidas de sistemas de produção de Cria e de Recria e Engorda, na média nacional das propriedades típicas do Projeto Campo Futuro
Fonte: Projeto Campo Futuro (CNA/Senar).
Elaboração: CEPEA-ESALQ/USP, CNA.
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Cria Recria e Engorda
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O conflito entre a Rússia e a Ucrânia tem impactado intensamente os preços de insumos de interesse do setor agropecuário brasileiro, em um momento em que a economia global ainda não havia se recuperado dos efeitos da pandemia de covid-19. A análise do comportamento dos custos de produção da pecuária de corte corrobora a afirmação de que o conflito europeu trouxe efeitos
diretos e indiretos à bovinocultura de corte do Brasil.
No segmento de combustíveis, observa- se, desde janeiro de 2022, um aumento de 14,7%
nas cotações do diesel comum. Os preços do combustível vêm acompanhando a tendência observada em 2021 – até março do ano passado, os valores já haviam subido 15,4% (Gráfico 2).
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A propriedade típica de ciclo completo em Redenção (PA), que trabalha com integração lavoura-pecuária, apresentou alta de 8,3% nos seus gastos com a mecanização, sendo as operações mecânicas responsáveis por 17,4% do COT em março/22 para tal sistema. Já no sistema de cria extensiva de Araguaçu (TO), observou-se aumento de 9,0% nos custos de mecanização nos primeiros três meses de 2022, representando 17,9% do COT em março. Além do efeito nos custos de mecanização dos sistemas, é importante destacar que o avanço observado nos preços de combustíveis acaba afetando a precificação de todos os insumos, uma vez que impacta nos seus custos de transporte.
Dentre os grupos de insumos utilizados pelas propriedades de pecuária de corte, a categoria de fertilizantes, além de ter seus preços finais impulsionados pela alta nos custos de frete, também tem influência direta do atual cenário global. Mesmo com as estimativas de que o estoque brasileiro de
fertilizantes é suficiente para suprir as demandas do país até outubro de 2022, é importante destacar o papel da Rússia como parceiro comercial estratégico do mercado de fertilizantes, dada a alta dependência brasileira das importações de tais produtos.
Segundo dados do Ministério da Indústria, Comércio Exterior e Serviços (MDIC), 27,38%
dos fertilizantes potássicos importados pelo Brasil em 2021 vieram da Rússia. No caso dos fertilizantes nitrogenados, os russos forneceram, também no ano passado, 21,43% de todo o volume adquirido pelo Brasil, ocupando a primeira posição. Quanto aos fertilizantes compostos, a Rússia também ocupa a primeira posição em termos de volume, sendo responsável por 24,36%
das importações brasileiras no período (Gráfico 3).
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Gráfico 2 – Variação acumulada da média nacional de preços de diesel comum entre 2018 e 2022 Fonte: Projeto Campo Futuro (CNA/Senar).
Elaboração: CEPEA-ESALQ/USP, CNA.
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CEPEA - CENTRO DE ESTUDOS AVANÇADOS EM ECONOMIA APLICADA - ESALQ/USP
Especificamente dentro dos dados de fertilizantes compostos, destaca-se a importância da Rússia no fornecimento de MAP e DAP – tais produtos representam 50,9% do volume importado do grupo de fertilizantes compostos.
A Rússia enviou ao Brasil 28,5% do volume total desses insumos em 2021, ficando apenas atrás do Marrocos, responsável por fornecer 36,7%
das importações brasileiras de MAP e DAP.
Como reflexo do contexto internacional, o mercado interno de fertilizantes passa por um momento de alta nos preços. Em algumas praças consultadas pelo Cepea, revendas agropecuárias têm evitado repor seus estoques, devido às oscilações de preço, reduzindo o volume disponível para compra pelos produtores.
Analisando-se a relação entre os valores de referência para a reposição (Indicador do bezerro ESALQ/BM&FBovespa) e da comercialização de animais (Indicador do boi gordo CEPEA/B3) com as cotações de fertilizantes, ou seja, quantos quilos de fertilizante são possíveis de se adquirir por arroba comercializada, observa-se que, do início de 2021 em diante, o poder de compra dos pecuaristas tem caído significativamente (Gráficos 4, 5, 6 e 7). O mês de
março foi especialmente desfavorável para a compra de KCl, com quedas de 21% e 25% nas relações entre o preço do insumo e os Indicadores do boi gordo e do bezerro em comparação ao mês anterior.
A situação observada para os fertilizantes MAP e ureia também é um sinal de alerta para os produtores que se preparam para entrar no período de entressafra, adiantando a aquisição de seus insumos para a temporada de chuvas 2022/23. Além disso, o cenário também impacta produtores que optaram por atrasar a compra e plantio de silagens ou forrageiras de inverno. O poder de compra frente a tais insumos diminuiu de fevereiro/22 para março/22 em respectivos 14% e 10%, na comparação com o Indicador do boi gordo, e 19%
e 14%, quando considerado o Indicador do bezerro.
Gráfico 3 – Importações de fertilizantes nitrogenados, potássicos e compostos, originários da Rússia e demais países, entre 2017 e 2021
Fonte: MDIC – Comex Stat.
Elaboração: CEPEA-ESALQ/USP, CNA.
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Fertilizantes
Nitrogenados Fertilizantes
Potássicos Formulados N- P-K
Milhões de Toneladas
Rússia Outros Países Share Rússia
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Gráfico 4, 5, 6 e 7 – Relação entre as médias mensais dos indicadores do Boi Gordo e do Bezerro e os preços médios nacionais do quilo de fertilizante 20-05-20, KCl granulado, MAP granulado e uréia agrícola, desde 2021 Fonte: Indicador do boi gordo CEPEA/B3, Indicador do bezerro ESALQ/BM&FBovespa (ajustado para valor por arroba), Projeto Campo Futuro (CNA/Senar).Elaboração: CEPEA-ESALQ/USP, CNA.
200 4060 10080 120140 160180
Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Janeiro Fevereiro Março
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Fertilizante 20-05-20
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Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Janeiro Fevereiro Março
2021 2022
KCl Granulado
0 20 40 60 80 100 120
Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Janeiro Fevereiro Março
2021 2022
MAP Granulado
500 100150 200
Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Janeiro Fevereiro Março
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Uréia Agrícola
poder de compra - indicador do Boi Gordo poder de compra - indicador do Bezerro
Além dos efeitos observados nos preços de insumos agrícolas, a turbulência no continente europeu também teve reflexos no mercado nacional de grãos, devido ao aumento da procura pelos cereais brasileiros. Motivados pelos valores elevados nos portos e também sustentado pela demanda no mercado interno, houve um aumento significativo nos preços do milho em março/22. No mês, o Indicador do milho ESALQ/BM&FBovespa atingiu novos recordes nominais, chegando a fechar a R$ 103,90/sc de 60 kg no dia 14.
Já em abril, os valores do cereal passaram a cair, pressionados retração na demanda pelo cereal, pela desvalorização do dólar e por boas perspectivas de produção na segunda safra de milho. Assim, em abril, o cereal já era negociado na casa dos R$ 80/sc de 60 kg.
Não obstante, o poder de compra dos terminadores frente ao milho fechou março/22
com queda de 2% em relação ao mês anterior.
No período, foi possível a aquisição de 207,7 kg de milho por arroba comercializada, contra 210,8 kg em fevereiro. Já na média parcial de abril (até o dia 14), houve uma inversão deste cenário, com a possibilidade de se adquirir 226,5 kg de milho.
No atual cenário de volatilidade de preços, a cautela na hora de negociar os insumos deve ser um ponto central no planejamento estratégico de todos os sistemas, independentemente de seu nível de tecnificação. Os desdobramentos no cenário geopolítico internacional, bem como do avanço da segunda safra de grãos nacional, auxiliarão a guiar as tomadas de decisão que irão garantir o sucesso da atividade no curto prazo.
A gestão dos sistemas deve partir da análise de seus potenciais gargalos e oportunidades, sempre pautados em conhecimentos técnico e econômico.
Informativo Trimestral sobre custos
COORDENADOR: Prof. Dr Sérgio De Zen EQUIPE TÉCNICA CEPEA: Caio Monteiro,
