ENTREGANDO VALOR DESDE 2009

SOMOS?

ENTREGANDO VALOR

DESDE 2009

Emprego de tecnologia Métodos quantitativos Análise proprietária Senioridade Experiência Internacional Formação acadêmica Expertise em várias classes de ativos Transformar ideias em retorno

Personalização de serviços Disciplina

Inovação Pessoas

Processos

BUSCA INCESSANTE POR

INTELIGÊNCIA DE MERCADO

D N A C O N S T Â N C I A :

INTELIGÊNCIA

DE GESTÃO

C O M U S O D E

T E C N O L O G I A

GESTORES

NOSSA EQUIPE

CASSIANO LEME

CEO

Mais de 20 anos de experiência profissional na área de

investimentos de longo prazo, private equity e gestão

financeira de empresas

JP Morgan, Darby Overseas, Medial Saúde (CFO)

Columbia University: MBA FGV: Administração Pública

ROGÉRIO OLIVEIRA

Modelagem e risco

Mais de 20 anos de experiência profissional como estrategista e gestor quantitativo no Brasil e exterior

JP Morgan, Deutsche Bank, Peridium Capital, Kondor Invest

The University of Chicago: PhD economia, IMPA: Mestre

matemática, PUC-Rio: economia

JULIO ERSE

Gestão

Mais de 20 anos de experiência profissional dedicada aos mercados de derivativos e ações UBS, Deutsche Bank, Nitor PUC-SP: Admistração 4

LUIZ FERNANDES

Relação com Investidores

Mais de 20 anos de experiência profissional no desenvolvimento comercial e empresarial

como executivo

Bonsucex Holding S.A, Banco Mercantil, Finasa

Mackenzie-SP: Administração

EXPERIÊNCIA

FORMAÇÃO ACADÊMICA

IVAN PADILHA

CFO e compliance

relacionados a serviços financeiros.

Alaska Investimentos, Advis Investimentos, Enron

Thunderbird School of Management: MBA PUC-SP: Administração

BERNARDO GOLDSZTAJN

Gestão de patrimônio

Mais de 20 anos em wealth

management, tanto

em bancos como em instituições independentes

Unibanco, Asset Financial Services, Triar GP

IBMEC: MBA

ESPM: Administração

EM BUSCA DE VALOR

C O N S T Â N C I A

I N V E S T I M E N T O S

VARIÁVEL

R E N D A

CHEGOU AO FIM

A E R A D E O U R O

D A R E N D A F I X A

Menor perspectiva de ganho de capital

De onde virão os retornos

na próxima década?

Taxas caíram

8

Período de Análise: de 01/09/2004 até 30/04/2021. Fonte: Bloomberg

-4%-2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% Histórico de Taxas - NTN-Bs 1 ano 5 anos 0% 200% 400% 600% 800% 1000%

Histórico do IMA-B e CDI

BRASILEIRO

PA R A D O X O

Pela ótica do Ibovespa, não

parece haver prêmio de

renda variável no brasil

Retorno anual

9

Período de Análise: últimos 4, 8, ou 12 anos, base 30/04/2021. Fonte: Bloomberg

CDI

5.4%

8.6%

8.9%

IBOVESPA

16.1%

10.1%

8.0%

4 anos 8 anos 12 anos _0%

50% 100% 150% 200%

4 anos 8 anos 12 anos

IBOVESPA x CDI

PRÊMIO

O N D E E S TÁ O

D A R E N D A

VA R I ÁV E L?

X MODELO CONSTÂNCIA

M O D E LO T R A D I C I O N A L

Juros

Ibovespa

Juros

Retorno

Gestão Ativa

_{Prêmio de mercado}

Prêmio de fatores

Alfa

Prêmio

de RV

Prêmio

de RV

Visão tradicional

Visão Constância

O I B O V E S PA

R E T R ATA U M A

PARCELA REDUZIDA DAS

OPORTUNIDADES EM RENDA VARIÁVEL

Bolsa de valores:

+ de 350 ações

Cobertura IBOVESPA

81 ações

B A N C O D E D A D O S

C O N S TÂ N C I A

+de 1.000 ações

15 anos de histórico

Todas as empresas

de capital aberto

Plano de contas

completo CVM

Proventos, eventos

societários

Preços brutos e ajustados

Dados de mercado

12

O UNIVERSO CONSTÂNCIA

PROPORCIONA UM OLHAR MAIS AMPLO

273 AÇÕES

Ações selecionadas por

critérios de liquidez e

histórico financeiro mínimos

13

Ações por valor de mercado Critério de composição

ÍNDICE CONSTÂNCIA:

Um retrato alternativo e

mais amplo da renda

variável brasileira

Pesos iguais Ponderado por

liquidez e valor mercado

ÍNDICE

CONSTÂNCIA

Maior que 10bi

65 ações

Entre 1 e 10 bi

127 ações

Menor que 1bi

81 ações

IBOVESPA

Maior que 10bi

63 ações

Entre 1 e 10 bi

18 ações

14

SUPERIOR

R E TO R N O D O

Í N D I C E A M P L O F O I

S I G N I F I C AT I VA M E N T E

A O D O I B O V E S PA

Período de Análise: 1/9/2004 - 30/04/2021. Fonte: Bloomberg, Constância (universo)

Retorno anualizado sobre IPCA

CDI Ibovespa Universo

Retorno 4.8% 4.8% 13.1% Volatilidade 0.3% 27.9% 18.8% 0% 200% 400% 600% 800% 1000% 1200% 1400% 1600% 1800% 2000%

C A R A C T E R Í S T I C A S

C O M P R O VA D A M E N T E

A S S O C I A D A S

Baixo risco

Ações com menor variabilidade de preço Valor

Ações baratas

Crescimento

Maior crescimento de receitas e lucros

Cada característica é conhecida como ‘fator de risco’

A BONS

RETORNOS

tendência de alta Sinais de reversão Outros

C A D A FATO R D E

R I S C O U T I L I Z A D O

E S TÁ A S S O C I A D O

A RETORNOS SUPERIORES

SEM ACRÉSCIMO DE RISCO

Re torn o ac umul ado Simulação histórica 17

Período de Análise: 1/9/2004 – 30/04/2021. Fonte: Constância

Cresc. Valor B. Risco Momem. Qualidade Universo

Retorno 18.2% 20.0% 12.8% 20.8% 14.8% 13.1%

Volatilidade 19.1% 17.9% 16.1% 17.6% 16.9% 18.8%

Retorno anualizado sobre IPCA

0% 500% 1000% 1500% 2000% 2500% 3000% 3500% 4000% 4500% 5000% 5500% 6000% 9/ 1/ 20 04 9/ 1/ 20 05 9/ 1/ 20 06 9/ 1/ 20 07 9/ 1/ 20 08 9/ 1/ 20 09 9/ 1/ 20 10 9/ 1/ 20 11 9/ 1/ 20 12 9/ 1/ 20 13 9/ 1/ 20 14 9/ 1/ 20 15 9/ 1/ 20 16 9/ 1/ 20 17 9/ 1/ 20 18 9/ 1/ 20 19 9/ 1/ 20 20 Crescimento Valor Baixo risco Momentum Qualidade Universo

O D E S E M P E N H O D O S

D I F E R E N T E S FATO R E S

NÃO É HOMOGÊNEO AO LONGO DO TEMPO

Simulação histórica

Retorno do fator relativo ao universo

Correlação dos retornos relativos

18

Período de Análise: 1/9/2004 - 30/04/2021. Fonte: Constância

Baixo Risco Momentum Qualidade

Valor 15.7% 10.6% 32.4% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Valor Momentum

D I VE R SI FI C AR A E XP O SI Ç ÃO E N TR E FATO R E S AU ME N TA A

CONSISTÊNCIA DOS RESULTADOS

Re to rno acum ula do 19

Simulação histórica: 1/9/2004 - 30/04/2021. Fonte: Constância

Multifactorial Universo Retorno 18.3% 13.1% Volatilidade 16.3% 18.8% 0% 500% 1000% 1500% 2000% 2500% 3000% 3500% 4000%

T E C N O L O G I A D E

FATO R E S A J U D A A

I D E N T I F I C A R

AS MELHORES

EMPRESAS

Período de Análise: 1/9/2004 - 30/04/2021. Fonte: Constância

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

35% Retorno patrimonial médio (ROE)

Universo Modelo multifatorial

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% Dividendos

U M A F E R R A M E N TA P O D E R O S A PA R A ACO M PA N H A R O M E R C A D O E

IDENTIFICAR OPORTUNIDADES DE ALTO POTENCIAL

Disciplina

Metodologia sistemática ajuda a reduzir vieses comportamentais e a questionar paixões

Abrangência

Agilidade

Gestores

e analistas

SOLUÇÕES CONSTÂNCIA

mandatos

personalizados

constância

fundamento

mandatos

personalizados

SOLUÇÕES CONSTÂNCIA

constância

fundamento

CARACTERÍSTICAS DA GESTÃO

objetivo

capturar retornos ligados a

Multi-fatorial

sistemático

Multi-fatorial

discricionário

médio prazo

Casos de

Três estratégias

prêmio

fatorial

prêmio de

mercado

geração

de alfa

U M A C O N S T R U Ç Ã O

Diversificação

Estratégias

de hedge

Enquadramento

DIFERENCIADA

> 80 posições

Exposição equilibrada

a fatores

Foco em mid-caps

Overlay de derivativos

Busca permanente

Riscos de cauda

Res. 4661 e 3922/4604

Shorts vedados

Sem alavancagem

Day trade vedado

RETORNOS SUPERIORES E

RISCO DE MERCADO INFERIOR

AO BENCHMARK

26

Período de Análise: 16/10/2009 - 30/04/2021. Fonte: Bloomberg, Constância

Ibovespa

Fundamento

Volatilidade

30.9%

27.4%

CONSISTÊNCIA DE DESEMPENHO

J a n e l a s d e R e t o r n o ( m e n s a i s )

1 ano 3 anos 5 anos

% d a s j a n e l a s s u p e r i o r e s a o I b o v e s p a *

79%

97%

100%

Janelas de retornos superiores ao Ibovespa

27

//

//

RETORNO

DIFERENCIADA

Média

1o. Quartil

Constância

Fundamento

Retorno anualizado

19,6%

21,6%

23,2%

Maior queda

_46,3%

_44,3%

_45,4%

Vol. dos retornos negativos

_19,1%

_17,9%

_18,6%

Índice Sortino

0,67

0,76

0,87

R E L A Ç Ã O R I S C O

Fundos não referenciados com PL > 50 MM, mais de 5 anos de histórico, Res. 4661

Período de Análise: últimos 5 anos, base 30/04/2021. Fontes: Economatica, Bloomberg.

Índice Sortino: razão do retorno pela volatilidade negativa

//

//

R E TO R N O S S U P E R I O R E S C O M U M D O S M E N O R E S R I S C O S D E

CONCENTRAÇÃO DO MERCADO

*Fundos não referenciados com PL> 50MM, mais de 5 anos de histórico e enquadrados Res 4661. 29

Período de Análise: últimos 5 anos, base 30/04/2021. Fontes: Economatica, Bloomberg.

5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 110% Reto rn o An u ali za d o

SOLUÇÕES CONSTÂNCIA

mandatos

personalizados

constância

fundamento

Parceria

com troca

de conhecimento

CONSULTIVA E

INDIVIDUALIZADA

P R E S TA Ç Ã O D E S E R V I Ç O

D E F O R M A P R Ó X I M A ,

CONSTÂNCIA FUNDAMENTO FIA

PRINCIPAIS CARACTERÍSTICAS

Objetivo de investimento: O fundo busca superar o Índice Bovespa no longo prazo, através de uma carteira diversificada de ações, escolhidas por análise fundamentalista e decisão baseada em pesquisa própria respeitando as limitações das resoluções 4.661 e 3.922/4.604

Categoria ANBIMA: Ações Livre.

Público alvo: Investidores pessoas físicas e jurídicas em geral que busquem obter retornos acima do Ibovespa.

Uso de derivativos: O fundo pode participar de operações nos mercados de derivativos e de liquidação futura, exclusivamente na modalidade com garantia.

Risco de concentração: Os fundos de ações podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Aplicações no exterior: É vedado ao Fundo investir em ativos financeiros no exterior.

Ausência de garantia: Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos – FGC. Advertências: A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto, formulário de informações complementares, lâmina de informações essenciais e regulamento do fundo de investimento pelo investidor antes de investir seus recursos.

A gestora Constância Investimentos Ltda incorporou as empresas Principia Capital Management ACVM e NP Administração de Recursos Ltda

na data do dia 31/03/2015. P R O D U T O S 32

CONSTÂNCIA FUNDAMENTO FIA

TERMOS E CONDIÇÕES

Limites de movimentação:

Investimento mínimo inicial: R$ 1.000,00

Valor mínimo para movimentação: R$ 1.000,00

Saldo mínimo de permanência: R$ 1.000,00

Aplicação financeiro: D+0

Aplicação cota: D+1

Resgate cota: D+14

Resgate financeiro: D+15

Taxa de administração: 2,0% a.a.

sobre PL do fundo

Taxa de performance: 20%

sobre o que exceder 100% do Ibovespa

P R O D U T O S 33

CONSTÂNCIA FUNDAMENTO FIA

PRINCIPAIS PRESTADORES DE SERVIÇOS

Gestor:

Constância Investimentos Ltda

CNPJ:

10.626.543/0001-72

Tel: +55 11 3060 9000

Administrador/distribuidor/controladoria:

BEM DTVM Ltda (Bradesco)

CNPJ: 00.066.670/0001-00

Cidade de Deus, Prédio Prata, 4º andar

Vila Yara, Osasco - SP

Tel: +55 11 3684 9432 - Ouvidoria 0800 727 9933

[email protected]

Custódia e tesouraria: Banco Bradesco S A

Auditoria: KPMG Auditores Independentes

P R O D U T O S 34

CONSTÂNCIA FUNDAMENTO FIA

HISTÓRICO DE RENTABILIDADE

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO

2021 Fundo -3.95% -2.57% 8.97% 5.27% 7.36% Ibovespa _{-3.32% -4.37% 6.00% 1.94% -0.10%} 2020 Fundo 1.72% -5.44% -31.56% 8.90% 6.15% 7.00% 8.46% -6.24% -4.50% -1.68% 13.48% 6.28% -6.23% Ibovespa _{-1.63% -8.43% -29.90% 10.25% 8.57% 8.76% 8.27% -3.44% -4.80% -0.69% 15.90% 9.30% 2.92%} 2019 Fundo 11.81% -1.46% -1.68% 0.64% 3.17% 5.14% 5.14% 0.98% 1.39% 1.73% 3.91% 12.11% 50.88% Ibovespa _{10.82% -1.86% -0.18% 0.98% 0.70% 4.06% 0.84% -0.67% 3.57% 2.36% 0.95% 6.85% 31.58%} 2018 Fundo 6.61% 2.21% 0.33% -0.39% -6.63% -4.64% 7.88% -2.77% -1.92% 16.19% 4.12% 1.81% 22.85% Ibovespa 11.14% 0.52% 0.01% 0.88% -10.87% -5.20% 8.88% -3.21% 3.48% 10.19% 2.38% -1.81% 15.03% 2017 Fundo 7.50% 4.37% -1.29% 0.57% -2.62% 0.51% 4.67% 8.94% 5.62% 0.01% -5.38% 6.63% 32.51% Ibovespa 7.38% 3.08% -2.52% 0.65% -4.12% 0.30% 4.80% 7.46% 4.88% 0.02% -3.15% 6.16% 26.86% 2016 Fundo -3.40% 0.11% 14.00% 7.03% -0.91% 0.65% 9.89% 0.47% 0.43% 8.51% -3.62% -0.77% 35.41% Ibovespa -6.79% 5.91% 16.97% 7.70% -10.09% 6.30% 11.22% 1.03% 0.80% 11.23% -4.65% -2.71% 38.93% 2015 Fundo -7.98% 7.37% 1.57% 5.67% -3.86% -1.38% -1.58% -6.05% 1.58% 0.64% 0.13% -4.21% -8.83% Ibovespa -6.20% 9.97% -0.84% 9.90% -6.17% 0.61% -4.17% -8.33% -3.36% 1.80% -1.63% -3.92% -13.34% 2014 Fundo -5.56% -1.05% 5.61% 2.54% -0.29% 3.20% 2.19% 9.43% -11.49% -2.38% 0.20% -6.40% -5.63% Ibovespa -7.51% -1.14% 7.05% 2.40% -0.75% 3.76% 5.01% 9.78% -11.70% 0.95% 0.07% -8.52% -2.91% 2013 Fundo 0.00% 0.01% 3.41% 0.13% 1.60% -7.89% 2.93% 0.48% 3.84% 6.92% -2.80% -1.78% 6.24% Ibovespa -1.95% -3.91% -1.87% -0.78% -4.30% -11.31% 1.64% 3.68% 4.65% 3.66% -3.27% -1.86% -15.50% 2012 Fundo 5.62% 5.25% 1.48% -0.80% -10.65% -5.27% 4.63% 2.34% 4.63% 2.57% 4.47% 5.23% 19.67% Ibovespa 11.13% 4.34% -1.98% -4.17% -11.86% -0.25% 3.21% 1.72% 3.71% -3.56% 0.71% 6.05% 7.40% 2011 Fundo -0.30% 0.72% 3.14% -0.85% -0.92% -1.76% -8.49% -3.18% -4.62% 10.52% -4.92% 3.56% -8.09% Ibovespa -3.94% 1.21% 1.79% -3.58% -2.29% -3.43% -5.74% -3.96% -7.38% 11.49% -2.51% -0.21% -18.11% 2010 Fundo -1.30% 1.37% 1.75% -1.99% -4.80% 3.43% 6.74% -0.61% 4.95% 3.72% -3.37% 4.28% 14.32% Ibovespa -4.65% 1.68% 5.82% -4.04% -6.64% -3.35% 10.80% -3.51% 6.58% 1.79% -4.20% 2.36% 1.04% 2009 Fundo -5.47% 8.68% 3.52% 6.36% Ibovespa -7.03% 8.93% 2.30% 3.61%

ANBIM

A

A Constância Investimentos distribui somente cotas de fundos de investimentos geridos por ela.

As informações contidas neste material são de caráter

exclusivamente informativo, não devem ser consideradas uma oferta para aquisição de cotas de fundos de investimento e não constitui prospecto

previsto na instrução

CVM 555 ou no Código de Auto-Regulação da ANBIMA.

Este material é de caráter meramente informativo e nenhuma informação aqui apresentada deve ser interpretada como uma

recomendação de investimento. É recomendada a leitura

cuidadosa dos prospectos, formulários de informações complementares, lâminas de informações essenciais e regulamentos dos fundos de investimentos pelo investidor antes de investir seus recursos.

A rentabilidade obtida no

passado não representa garantia de rentabilidade futura.

Nossos fundos de

investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos – FGC.