Desempenho - Classe de acções LC(EUR)
(em % do activo liquido) Decomposição do portfolio
Obrigações governamentais
54,1
Obrigações Governamentais dos Mercados Emergentes
19,1
Obrigações Cobertas
17,3
Instituições
6,3
Outros Títulos 1,5
Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Em abril, o Deutsche Invest I Euro Bonds
(Premium) desvalorizou aprox. 0,6%. O início de 2016 trouxe aos investidores uma perda total de aprox. 0,5%. Em abril, os rendimentos dos títulos de dívida pública alemã com prazo de vencimento de 10 anos subiram de menos de 10 pontos base (pb) para quase 30 pb no final do mês. Por esse motivo, os títulos desvalorizaram-se. A curva de rendimentos registou uma subida, i.e. a longo prazo registou-se uma subida de rendimentos, enquanto que, por ex., os títulos com prazo de vencimento de 2 anos registaram uma descida nos rendimentos. Devido à venda de opções sobre futuros de obrigações, de acordo com os cálculos, estamos subponderados em títulos de dívida pública alemã a 10 anos. A volatilidade implícita dos futuros de obrigações situava-se, com 5 a 6%, ligeiramente acima da média a longo prazo. A volatilidade implícita dos títulos de dívida pública dos EUA é ainda mais elevada, com aprox. 10%. Após o aumento das taxas de juro da FED, tínhamos vendido opções de compra sobre futuros de obrigações americanos. Voltamos a cobrir as mesmas com lucro em abril. Esperamos que as volatilidades se continuem a deslocar para um nível médio. A estratégia de opções também pôde permanecer atrativa devido a menores receitas de juros, oferecendo um rendimento adicional aos investidores.
Comentário do Gestor do
Fundo
Rácio de investimento (em % do activo liquido)
96,8 Obrigações
1,5 Fundos de investimento
1,7 Caixa e outros activos
7,5 Future Long -19,1 Future Short -0,1 Long Put
Estrut. por emissor (em % do património de empréstimos)
AAA 4,2
AA 27,6
A 9,9
BBB 47,2
BB 11,2
A representação da estrutura da credibilidade do empréstimo refere-se a ratings externos e internos. Morningstar Overall Rating™:
Ratings
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Lipper Leaders:
(Em: 31.03.2016)
Deutsche Invest I Euro Bonds (Premium)
Fundo de obrigações - EUR
Em 29.04.2016 Abril 2016
Política de investimento
O fundo investe principalmente em títulos de dívida pública e semelhantes em euros e Covered Bonds/obrigações. Para além disso, uma estratégia de opções (Covered Call Writing) é uma componente essencial e um impulsionador influente do desempenho do fundo. O Benchmark deverá reflectir a orientação conservadora da carteira de base, sendo, porém, adequado apenas para a comparação do desempenho a longo prazo, dada a estratégia de opções. Em função da estratégia, atingir-se-ão, em diferentes fases do mercado, divergências claras entre o desenvolvimento do preço do fundo e o Benchmark. 1 / 6 PáginaEstrutura da carteira
Dados do fundo
Morningstar Style-Box™
Qualidade de crédito Alto Média BaixoSensibilidade às taxas de juro
Baixo Média
Alto
Categoria Morningstar™
Obrigações Diversificado EUR(em %)
Desempenho
Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.V.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura.
Fundo
1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d. 2012 2013 2014 2015 Performance Acumulada (em %) - Classe de acções LC(EUR)
-0,6 -4,7 7,5 30,3 41,5 -0,6 2,4
EUR 5,4 11,9 3,8 11,0 -2,1
Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário.
Outras características (3 anos) - Classe de acções LC(EUR)
Volatilidade 4,27% Drawdown máximo -7,27% VAR (99%/10 dias) 2,82%
--Factor alpha Factor beta -- Tracking error
--Coeficiente de correlação
--Information Ratio
--Rácio Sharpe 0,59
Deutsche Invest I Euro Bonds (Premium)
Fundo de obrigações - EUR
Em 29.04.2016 Abril 2016
(em % do activo liquido) Composição moedas
Euro 99,0
Dólar americano 1,1
Rupia Indiana -0,1
Incl. vendas a prazo de divisas, valores positivos e negativos reflectem a expectativa da evolução da moeda.
Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados e certificados.
(em % do activo liquido) Princip. val. mobiliár. (obrigações)
Portugal 13/15.02.24 3,7
Spain 05/31.01.37 3,4
AYT Cedulas Cajas Global 06/25.10.23 S.X PF 2,9
Comunidad Autónoma de Madrid 06/15.09.26 2,9
Comunidad Autónoma de Madrid 14/21.05.24 2,8
Romania 13/18.09.20 MTN 2,7 Turkey 10/18.05.20 2,7 Intesa Sanpaolo 13/24.01.25 MTN PF 2,5 Turkey 14/11.04.23 2,5 Spain 01/30.07.32 2,3 Total 28,4
(em % do activo liquido) Composição por país (obrigações)
Espanha
27,6 França
17,3 Itália
11,7 Portugal
9,2 Turquia
6,8 Bulgária
4,7 Roménia
4,3 Bélgica 2,1 Grã-Bretanha 2,0 Áustria 1,9 Outros países
10,5
Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados.
Estrutura da carteira
Índices relativos ao património dos fundos
Yield (%) 1,6 Actual taxa de juros (em %) 3,7
8,1 Mod. duração
Duração (em anos) 3,1 Vencimentos (em anos) 10,2
66 Rating médio
Número de títulos A
1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d. 2012 2013 2014 2015
Performance Acumulada (em %)
-0,5 -4,3 8,6 32,5 47,2 -0,4 2,8 FC(EUR) 5,8 12,3 4,1 11,4 -1,7 -0,6 -4,7 7,5 30,3 41,5 -0,6 2,4 LC(EUR) 5,4 11,9 3,8 11,0 -2,1 -0,6 -4,7 7,5 30,4 41,6 -0,6 2,4 LD(EUR) 5,5 12,0 3,8 11,0 -2,1 -0,6 -5,0 6,4 28,4 36,4 -0,7 2,1 NC(EUR) 5,1 11,6 3,8 10,5 -2,5 2 / 6 Página Comunicação promocional
Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta Tel.: +34 - 91 - 335-1179 Fax: +34 - 91 - 335-5828 Internet: www.dws-spain.com E-28046 Madrid
DWS Investments
Morada
E-Mail: [email protected]Deutsche Invest I Euro Bonds (Premium)
Fundo de obrigações - EUR
Em 29.04.2016 Abril 2016
¹ Com base no montante de investimento bruto.
Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da Deutsche Asset Management. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual.
Nota
Dados do fundo
Gestor do fundo Ralf Schreyer Activos 130,9 Mio. EUR
Gestor do fundo desde 15.05.2011 Moeda do fundo EUR
Sociedade de gestão Deutsche Asset Management Investment GmbH Data de lançamento 03.07.2006
Local de gestão Alemanha Final do ano fiscal 31.12.2016
Sociedade de gestão Deutsche Asset Management S.A. Perfil de investidores Orientado para o rendimento
Estrutura legal SICAV
Banco depositário State Street Bank, Lux.
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Classes de acções
Ganhos Custo inicial de venda ¹ até Preço de Resgate Comissão de gestão Despesas correntes / TER Montante de investi-mento mínimo ISIN Classes de acções
Moeda mais comissão
relativa ao desempenho LU0254490534 Acumulação 400.000 FC EUR 0,00% 147,16 0,500% 0,59% (1) --LU0254489874 Acumulação --LC EUR 3,00% 141,45 0,900% 0,99% (1) --LU0254491003 Distribuição --LD EUR 3,00% 111,74 0,900% 0,99% (1) --LU0254489106 Acumulação --NC EUR 1,50% 136,37 1,200% 1,39% (1)
--(1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a 31.12.2015. Estes podem alterar-se de ano para ano.
Cláusula de Isenção de
Responsabilidade
Perfil de investidores: Orientado para o rendimento
O fundo foi concebido para investidores orientados para rendimentos, que pretendem alcançar o crescimento de capital através de receitas de juros e possíveis ganhos na bolsa. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos moderados na área das acções, dos juros e das divisas, bem como reduzidos riscos de credibilidade, de modo que são improváveis quebras de cotação a médio e longo prazo.
Recordamos-lhe que as informações da Morningstar, FERI e Lipper Leaders se referem ao mês anterior. Morningstar Overall Rating™
© [2016] Morningstar Inc. Todos os direitos reservados. As informações aqui contidas (1) estão protegidas pelos direitos de autor para a Morningstar e/ou os seus fornecedores de conteúdos; (2) não podem ser reproduzidas ou distribuídas; e (3) não é garantida a sua validade, integridade ou actualidade. Nem a Morningstar nem os seus fornecedores de conteúdos são responsáveis por eventuais danos ou perdas resultantes da utilização destas informações. As evoluções de valor do passado não oferecem qualquer garantia para resultados futuros.
Lipper Leaders
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Critérios de ranking Lipper Leaders - Ratings de 1 (baixo) a 5 (alto)
Primeiro algarismo = Rendimento total; segundo algarismo = rendimento consistente; terceiro algarismo = preservação do capital; quarto algarismo = custos Informação geral
Tendo em conta que quando o banco depositário procede à fixação de preços, no último dia útil do mês, pode haver um desfasamento até dez horas entre a fixação de preços do fundo e o apuramento do índice de referência. Em caso de fortes oscilações do mercado durante este período o desempenho do fundo poderá apresentar desvios, quer em alta quer em baixa, em relação ao desempenho do índice de referência no último dia do mês (o denominado "Pricing Effect").
Os dados incluídos neste documento não constituem um conselho de investimento, tendo como objectivo apenas uma breve apresentação das mais importantes características do fundo. Os dados completos relativamente ao fundo podem ser consultados no prospecto de venda simplificado ou no prospecto de venda completo, complementados pelo respectivo relatório anual verificado e o respectivo relatório semestral, caso exista uma data mais recente do que o último relatório anual. Estes documentos representam a única base vinculativa da aquisição. Estão disponíveis em formato electrónico ou impresso, gratuitamente, junto do seu consultor, na Deutsche Asset Management Investment GmbH, Mainzer Landstraße 11-17, D 60329 Frankfurt am Main e, caso se trate de um fundo luxemburguês, na Deutsche Asset Management S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxemburg.
Todas as opiniões reproduzem a avaliação actual da Deutsche Asset Management, podendo ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. Se os dados contidos neste documento tiverem origem em terceiros, a Deutsche Asset Management não assume qualquer responsabilidade pela honestidade, integridade e adequabilidade destes dados, mesmo se a Deutsche Asset Management apenas utilizar estes dados de forma considerada fiável.
Cálculo do desenvolvimento valorativo em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.V.), i.e. sem ter em conta a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo no desenvolvimento de valores se considerados. Os desenvolvimentos valorativos no passado não são um indicador de confiança para o futuro desenvolvimento de valores.
Pode obter informações fiscais mais detalhadas no prospecto de venda completo.
As unidades emitidas deste fundo só podem ser postas à venda ou vendidas em regimes jurídicos que permitam este tipo de oferta e de venda. Desta forma, as unidades deste fundo não podem ser postas à venda ou vendidas dentro dos EUA, nem a cidadãos norte-americanos ou em nome destes ou a qualquer pessoa dos EUA domiciliada nesse país.
Este documento e as informações nele contidas não podem ser distribuídos nos EUA. A distribuição e publicação deste documento, bem como a oferta ou venda das unidades podem também estar sujeitas a limitações noutros regimes jurídicos.
• Fundo de acções: subidas das cotações condicionadas pelos mercados, ramos e empresas
• Fundo de obrigações: redução dos rendimentos ou subidas das cotações nos mercados obrigaccionistas e / ou redução das subidas dos rendimentos no caso de títulos de juros elevados
• Event. ganhos cambiais
• Fundo de acções: desvalorizações condicionadas pelos mercados, ramos e empresas
• Fundo de obrigações: aumento dos rendimentos ou quebras nas cotações nos mercados obrigaccionistas e / ou aumento das subidas de rendimentos no caso de títulos de juros elevados
• Risco-país, risco dos emitentes, risco de solvência do contraente e risco de incumprimento
• Event. aplicação de instrumentos financeiros derivados • Event. riscos cambiais
• O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota.
