На основе данных бухгалтерской и статистической отчетности предприятия.
Проведем анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО КХП «Злак» за 2012-2016 годы. В таблице 2.2 представлены структура имущества и источники его формирования ЗАО КХП «Злак».
Таблица 2.2 - Структура имущества и источники его формирования ЗАО КХП
«Злак»
Показатель
Значение показателя Изменение за
анализируемый период
в тыс. руб. в % к валюте баланса тыс. руб.
(гр.6- гр.2)
± %
((гр.6- гр.2) : гр.2)
2013 2014 2015 2016 2017 на начало
анализируе мого периода 31.12.2012
на конец
анализируемого периода
31.12.2016
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Актив
1. Внеоборот-ные
активы 510834 519334 508831 455494 455494 39,8 50,4 -47 665 -9,5 в том числе:
основные средства 179630 203027 247382 200785 200785 15,6 22,2 +3 173 +1,6
Немат. активы 117 89 201 184 184 <0,1 <0,1 +33 +21,9
Актив
2. Оборотные, всего 761 963 1 006 461 665 358 39 020 47 771 60,2 49,6 -314 192 41,2 в том числе:
запасы 296 569 241 010 89 886 28 026 97 921 23,4 21,9 -98 648 33,3 дебиторская
задолженность 415 405 632 391 369 750 281 705 20 538 32,8 24,4 -194 867 46,9
39
Окончание таблицы 2.2
Показатель
Значение показателя Изменение за
анализируемый период
в тыс. руб. в % к валюте баланса тыс.
руб.
(гр.6- гр.2)
± % ((гр.6- гр.2) : гр.2) 2012 2013 2014 2015 2016 на начало
анализируемого периода 31.12.2012
на конец анализируемого
периода 31.12.2016
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
45 964 62 119 34 788 15 650 4 067 3,6 0,5 -41 897 91,2
Пассив 1.Собственный
капитал 602 140 609 199 605 697 466 947 454 419 47,6 50,3 -147 721 -24,5 2.Долгосрочные
обязательства, всего 301 302 314 266 230 177 186 370 102 385 23,8 11,3 -198 917 -66 в том числе:
заемные средства 291 782 302 653 213 564 159 530 102 385 23,1 11,3 -189 397 -64,9 3.Краткосрочные
обязательства*, всего 361 680 593 830 48 818 394 534 346 461 28,6 38,4 -15 219 -4,2 в том числе:
заемные средства 240 308 390 292 15 826 301 120 211 702 19 23,4 -28 606 -11,9 Валюта баланса 1 265 122 1 517 295 1184 692 1047 851 903 265 100 100 -361 857 -28,6
* Без доходов будущих периодов, возникших в связи с безвозмездным получением имущества и государственной помощи, включенных в собственный капитал.
Активы по состоянию на 31.12.2016 характеризуются примерно равным соотношением внеоборотных средств и текущих активов (50,4% и 49,6%
соответственно). Активы организации за весь анализируемый период уменьшились на 361 857 тыс. руб. (на 28,6%). Учитывая снижение активов, необходимо отметить, что собственный капитал уменьшился в меньшей степени – на 24,5%. Отстающее снижение собственного капитала относительно общего изменения активов – фактор положительный.
40
Наглядно соотношение основных групп активов организации представлено на диаграмме (рисунок 2.1).
Рисунок 2.1 – Структура активов ЗАО КХП «Злак» за 2016 год
Снижение величины активов организации связано, в основном, со снижением следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех отрицательно изменившихся статей):
- дебиторская задолженность – 194 867 тыс. руб. (50,3%) - запасы – 98 648 тыс. руб. (25,5%)
-краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) – 40 952 тыс. руб. (10,6%)
- прочие внеоборотные активы – 39 644 тыс. руб. (10,2%)
Одновременно, в пассиве баланса наибольшее снижение наблюдается по строкам:
- долгосрочные заемные средства – 189 397 тыс. руб. (49,8%)
- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 147 148 тыс. руб.
(38,7%)
- краткосрочные заемные средства – 28 606 тыс. руб. (7,5%)
41
Среди положительно изменившихся статей баланса можно выделить "налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям" в активе и
«кредиторская задолженность» в пассиве (+11 502 тыс. руб. и +18 754 тыс. руб.
соответственно).
На последний день анализируемого периода значение собственного капитала составило 454 419,0 тыс. руб. Собственный капитал организации за 4 последних года сильно уменьшился (на 147 721,0 тыс. руб., или на 24,5%).
В таблице 2.3 проведена оценка стоимости чистых активов ЗАО КХП
«Злак» за 2012-2016 гг.
Чистые активы организации на 31 декабря 2016 г. намного (в 123,3 раза) превышают уставный капитал.
Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации.
Таблица 2.3 - Оценка стоимости чистых активов ЗАО КХП «Злак»
за 2012-2016 гг.
Показатель
Значение показателя Изменение
в тыс. руб. в % к валюте баланса тыс. руб.
(гр.6-гр.2)
± % ((гр.6 -гр.2) : гр.2) 2012 2013 2014 2015 2016 на начало
анализируе мого периода 31.12.2012
на конец анализируе мого периода 31.12.2016 1.Чистые
активы 602140 609 199 605 697 466947 454 419 47,6 50,3 -147721 -24,5 2.Уставный
капитал 3 685 3 685 3 685 3 685 3 685 0,3 0,4 – –
3.Превыше ние чистых активов над уст.
капиталом
598455 605 514 602 012 463262 450 734 47,3 49,9 -147721 -24,7
42
Однако необходимо отметить снижение чистых активов на 24,5% за весь рассматриваемый период.
Рисунок 2.2 – Динамика чистых активов и уставного капитала
Несмотря на нормальную относительно уставного капитала величину чистых активов, их дальнейшее снижение может привести к ухудшению данного соотношения. Наглядное изменение чистых активов и уставного капитал представлено на рисунке 2.2. Уставный капитал оставался неизменным в течение всего анализируемого периода.
Таблица 2.4 - Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств
Показатель собственных
оборотных средств (СОС)
Значение показателя Излишек (недостаток)*
на начало анализируемог о периода (31.12.2012)
на конец анализируем ого периода (31.12.2016)
2012 2013 2014 2015 2016
1 2 3 4 5 6 7 8
СОС1 (рассч. без учета долг. и кр.
пассивов)
98 981 -1 075 -197 588 -142 645 -103 523 -269 910 -198 996
43
Окончание таблицы 2.4
Показатель собственных оборотных средств (СОС)
Значение показателя Излишек (недостаток)*
на начало анализируем ого периода (31.12.2012)
на конец анализируемог о периода (31.12.2016)
2012
2013 2014
2015
2016
СОС2 (рассчитан
с учетом
долгосрочных пассивов;
фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital)
400 283 101 310 +103714 +171621 +126654 -83540 -96611
СОС3
(рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)
640591 313012 +344022 +561913 +242480 217580 +115091
*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.
Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов собственными оборотными средствами на 31 декабря 2016 г. положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС3), финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неустойчивое. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за 4 года ухудшили свои значения.
44
Рисунок 2.3 – Динамика собственных оборотных средств ЗАО КХП «Злак»
Основные финансовые результаты деятельности ЗАО КХП «Злак» за весь анализируемый период приведены ниже в таблице 2.5.
За период 01.01–31.12.2016 значение выручки составило 1 313 010 тыс. руб.
В течение анализируемого периода имело место явное уменьшение выручки, составившее 71 605 тыс. руб. В течение всего анализируемого периода выручка последовательно уменьшалась.
За 2016 год прибыль от продаж равнялась 69 351 тыс. руб. За рассматриваемый период (с 31 декабря 2012 г. по 31 декабря 2016 г.) финансовый результат от продаж значительно уменьшился (на 44 786 тыс. руб.).
45
Таблица 2.5 - Основные финансовые результаты деятельности ЗАО КХП «Злак» за 2013-2016 г.г.
Показатель
Значение показателя, тыс. руб. Изменение
показателя Средне- годовая величина, тыс. руб.
2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г.
тыс.
руб.
(гр.5 - гр.2)
± % ((5- 2) : 2)
1 2 3 4 5 6 7 8
1. Выручка 1 384 615 1 394 455 1 354 963 1 313 010 -71 605 -5,2 1 361 761 2. Расходы по
обычным видам деятельности
1 270 478 1 311 881 1 287 203 1 243 659 -26 819 -2,1 1 278 305 3. Прибыль (убыток)
от продаж (1-2) 114 137 82 574 67 760 69 351 -44 786 -39,2 83 456 4. Прочие доходы и
расходы, кроме процентов к уплате
-59 808 -11 753 -11 900 -17 451 +42 357 ↑ -25 228 5. EBIT (прибыль до
уплаты процентов и налогов) (3+4)
54 329 70 821 55 860 51 900 -2 429 -4,5 58 228 6. Проценты к уплате 26 901 28 685 40 385 41 351 +14 450 +53,7 34 331
7. Изменение
налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее
-7 745 -6 925 -95 448 -3 103 +4 642 ↑ -28 305 8. Чистая прибыль
(убыток) (5-6+7) 19 683 35 211 -79 973 7 446 -12 237 -62,2 -4 408 Справочно:
Совокупный
финансовый результат периода
19 683 35 211 45 124 7 370 -12 313 -62,6 26 847 Изменение за период
нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского
баланса.
7 064 -3 379 -138 381 -12 452 х х
46
Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что организация учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на счет реализации.
Ниже на рисунке 2.4 наглядно представлено изменение выручки и прибыли ЗАО КХП «ЗЛАК» в течение всего анализируемого периода.
Рисунок 2.4 - Динамика выручки и чистой прибыли ЗАО КХП «Злак»
В таблице 2.6 представлен анализ рентабельности ЗАО КХП «Злак» за 2013-2016 г.г
Таблица 2.6 - Анализ рентабельности ЗАО КХП «Злак» за 2013-2016 г.г.
Показатели рентабельности
Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)
Изменение показателя 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г.
коп., (гр.5 - гр.2)
± %
((5-2) : 2) 1. Рентабельность продаж (величина прибыли
от продаж в каждом рубле выручки).
Нормальное значение для данной отрасли: 4%
и более.
8,2 5,9 5 5,3 -2,9 -35,9
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и
налогов в каждом рубле выручки). 3,9 5,1 4,1 4 +0,1 +0,7 3. Рентабельность продаж по чистой прибыли
Нормальное значение: 2% и более. 1,4 2,5 -5,9 0,6 -0,8 -60,1
47
Окончание таблицы 2.6
Показатели рентабельности Значения показателя (в %, или в копейках с рубля) Изменение показателя
2013 2014 2015 2016
коп.
,
(гр.5 - гр.2)
±
% ((
5-2) : 2) Cправочно:
Прибыль от продаж на рубль, вложенный в
производство и реализацию продукции (работ, услуг)
9 6,3 5,3 5,6 -3,4 -37,9
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное
значение: не менее 1,5. 2 2,5 1,4 1,3 -0,7 -37,9
За 2016 год организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности.
В таблице 2.7 представлена методика расчета основных показателей финансовой устойчивости организации.
Таблица 2.7 - Методика расчета основных показателей финансовой устойчивости организации
Показатель Описание показателя и его нормативное значение 1. Коэффициент
автономии Отношение собственного капитала к общей сумме капитала.
Нормальное значение для данной отрасли: не менее 0,5 (оптимальное 0,6-0,7).
2. Коэффициент
финансового левериджа Отношение заемного капитала к собственному.
Нормальное значение для данной отрасли: 1 и менее (оптимальное 0,43-0,67).
3. Коэффициент
обеспеченности собств. об.
средствами
Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам.
Нормальное значение: 0,1 и более.
4. Индекс постоянного
актива Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.
48
Окончание таблицы 2.7
Показатель Описание показателя и его нормативное значение 5. Коэффициент покрытия
инвестиций
Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.
Нормальное значение: не менее 0,75.
6. Коэффициент маневренности
собственного капитала
Отношение собственных оборотных средств к источникам
собственных средств.
Нормальное значение: 0,1 и более.
7. Коэффициент
мобильности имущества
Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
8. Коэффициент
мобильности оборотных средств
Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
9. Коэффициент
обеспеченности запасов
Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов.
Нормальное значение: 0,5 и более.
10. Коэффициент
краткоср. задолженности Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.
Из рисунка 2.5 видно, что коэффициент автономии достигал значений соответствующих рекомендуемому на конец 2014 и 2016 годов. В остальные периоды значение было ниже нормы.
Рисунок 2.5 – Динамика показателей финансовой устойчивости организации
49
В таблице 2.8 представлена методика расчета показателей ликвидности.
Таблица 2.8 - Методика расчета показателей ликвидности Показатель
ликвидности Расчет, рекомендованное значение 1. Коэффициент
текущей (общей) ликвидности
Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам.
Нормальное значение для данной отрасли: 1,8 и более.
2. Коэффициент быстрой
(промежуточной) ликвидности
Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам.
Нормальное значение для данной отрасли: 0,9 и более.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности
Отношение высоколиквидных активов к
краткосрочным обязательствам.
Норм. значение для данной отрасли: не менее 0,15.
По состоянию на конец 2016 года все показатели ликвидности предприятия ниже нормы. На протяжении всего анализируемого периода динамика показателей отрицательная.
На рисунке 2.6 изображена динамика коэффициентов ликвидности.
50
Рисунок 2.6 – Динамика коэффициентов ликвидности
В таблице 2.9 представлен анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется два. У организации не имеется достаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 130 692 тыс. руб.).
Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется два. У организации не имеется достаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 130 692 тыс. руб.).
В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (П2). В данном случае это соотношение выполняется – у организации достаточно краткосрочной
51
дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств (больше на 4,2%).
Таблица 2.9 - Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
Активы по
степени ликвидности
На конец отчетног о
периода, тыс. руб.
Прирос т за анализ.
период,
%
Норм.
соотно -шение
Пассивы по сроку
погашения
На конец отчетного периода, тыс. руб.
Приро ст за анализ . перио д, %
Излишек/
недостаток платеж. средс тв
тыс. руб., (гр.2 - гр.6) А1.
Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные
фин. вложения) 4 067 -91,2 ≥
П1. Наиболее срочные
обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред.
задолж.)
134 759 +16,2 -130 692
А2.
Быстрореализуем
ые активы
(краткосрочная деб.
задолженность)
220 538 -46,9 ≥
П2.
Среднесрочные обязательства (краткосроч.
обязательства кроме текущ.
кредит.
задолж.)
211 702 -13,8 +8 836
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)
223 166 -25,8 ≥
П3.
Долгосрочные
обязательства 102 385 -66 +120 781 А4.
Труднореализуем
ые активы
(внеоборотные активы)
455 494 -9,5 ≤
П4.
Постоянные пассивы (собственный капитал)
454 419 -24,5 +1 075