Análise Comparativa de Rentabilidade

Quadro 34

Análise Comparativa de Rentabilidade ANÁLISE COMPARATIVA DE RENTABILIDADE

ÍNDICES ANO 2008 ANO 2009 ANO 2010 ANO 2011 ANO 2012 MÉDIA

Taxa de Remuneração do

Capital Social 177,42 59,57 154,28 159,90 70,17 124,27 Taxa de Retorno sobre o

Patrimônio Líquido 56,21 28,56 55,20 53,21 21,33 42,90 Taxa de Retorno do Ativo

Total 52,25 26,61 50,89 48,96 19,98 39,74

Taxa de Retorno de

Investimento Operacional 52,36 26,70 51,03 49,08 20,04 39,84 Fonte: Dados pesquisa

Em geral, o quadro acima apresenta taxas de rentabilidade muito positivas, apesar da variação ocorrida nos anos de 2009 e 2012 provocadas pela redução dos lucros, pois em termos globais, a partir da média, verifica-se que a Taxa de Remuneração do Capital Social foi de 124,27%, do índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido foi de 42,90%, do Retorno do Ativo Total foi de 39,74% e do Retorno do Investimento Operacional foi 39,84%, evidenciando que seus resultados foram de certa forma expressivos, o que é considerado um bom desempenho da capacidade econômica da empresa.

4.10 Conclusões da Análise Econômico-Financeira

Da avaliação da empresa estudada, no geral, constatou-se que sua situação patrimonial, econômica e financeira é positiva, apesar das constantes variações nas contas individualmente analisadas, onde se percebe que, apesar da acentuada crise econômica mundial, que teve início no ano de 2008, foi onde ocorreu o melhor desempenho da empresa, pois nos anos posteriores foi evidenciada certa diminuição em seus valores, índices e percentuais econômicos e financeiros, porém, como fator positivo, destaca-se o fato de que esses indicadores foram crescentes ao longo do período analisado.

Os indicadores de liquidez encontrados na empresa demonstraram que a mesma possuiu ampla capacidade de pagamento de suas dívidas no seu respectivo vencimento, evidenciando um ótimo gerenciamento dos meios de pagamento diante das suas necessidades financeiras. Outro aspecto positivo a ser considerado são os índices de endividamento, pois os mesmos também estão dentro dos parâmetros exigidos pela literatura financeira internacional,

ou seja, os indicadores encontrados na empresa revelaram que a mesma não está endividada e possuía mais recursos próprios do que de terceiros, o que gera uma boa posição financeira, destacando o fato que a empresa não possuía dívidas de longo prazo, o que é favorável para a mesma, pois lhe permitiu, caso viesse a necessitar, amplas possibilidades para a tomada de empréstimos para ampliação de seus negócios.

Os indicadores de ciclometria foram parcialmente positivos, pois os resultados de capital de giro próprio foi positivo; já os demais indicadores revelam uma certa dificuldade como é o prazo relativo das duplicatas, tendo em vista que a empresa praticamente vende à vista e os prazos obtidos junto aos credores é muito reduzido. De outra parte, percebe-se que os indicadores de giro dos estoques há um certo desequilíbrio, especialmente nos dois últimos anos da série em estudo, quando levou 614 e mais de 300 dias para girar respectivamente, o que é considerado ruim, o que significa que o estoque não girou nenhuma vez no penúltimo ano, evidenciando dificuldades nos negócios, sendo necessário medidas para aumentar suas vendas e conter o volume financeiro aplicado em estoques.

Da análise do Coeficiente de Overtrading e do Índice de Insolvência de Kanitz, observou-se que a situação financeira da empresa era tranquila e favorável e que a mesma possuía ampla sustentabilidade financeira e não corria nenhum risco de insolvência.

Quanto às taxas de lucratividade, as mesmas foram todas positivas, destacando a taxa de margem bruta que teve como melhor período da série analisada o ano de 2012, com 73,70%. Esse aumento ocorreu devido à redução dos impostos faturados e dos custos de produção; a taxa de margem operacional com melhor desempenho foi a do ano de 2010, em função da redução dos impostos sobre a venda e dos custos, sobrando assim 30,58% para a empresa, após absorver os custos e despesas operacionais; a taxa de margem líquida também teve seu melhor desempenho na série estudada o ano de 2010, sobrando 29,94% de lucro para novos investimentos e para distribuir aos sócios. Os demais períodos analisados também foram positivos, porém com menores taxas.

Já em relação às taxas de rentabilidade, as mesmas foram positivas, apesar de certa variação, sendo que a remuneração do capital social apresentou sua melhor taxa no ano de 2008, com 177,42%, em virtude do lucro ser maior nesse ano; o retorno sobre o patrimônio líquido teve sua maior remuneração também no ano de 2008, com 56,21%, pelo mesmo motivo da taxa anterior, apesar de apresentar uma variação para os anos posteriores, pode ser considerada ainda uma taxa positiva, o que significa que a mesma ainda conseguiu remunerar seu capital próprio, porém em menor proporção. A taxa de retorno do ativo total tem por objetivo a verificação de quanto à empresa consegue remunerar seu ativo total, considerando

esse o volume de recursos investidos pelos sócios e terceiros, sendo que a empresa obteve sua melhor taxa no ano de 2008, com 52,25%. A taxa de retorno do investimento operacional apresentou sua melhor taxa no ano de 2008, com 52,36%, observando que essa não considera os investimentos permanentes.

No geral, constata-se que em todas as taxas de rentabilidade estudadas, o ano de 2008 foi o melhor da série analisada, pois apresentou o maior lucro em valores absolutos atualizados, sendo que, apesar dos outros anos apresentarem resultados menores, ainda foi considerado bom, pois a empresa apresentou um bom desempenho econômico financeiro.

Considerando a análise no geral, pôde-se constatar que a empresa possuía um bom valor de recursos com origem no seu patrimônio líquido, obteve lucros em todos os períodos da série analisada, tem um bom valor aplicado no ativo circulante para a manutenção das atividades normais da mesma; também destinou um valor considerável para o ativo permanente, para a realização das suas atividades, não possuía dívidas de longo prazo, só de curto prazo referente contas a pagar para fornecedores e tributos; não obteve nenhum empréstimo bancário para auxiliar na complementação das atividades, o que é positivo, pois a empresa trabalhou praticamente com seu capital próprio, necessitando muito pouco de capital de terceiros.

Os indicadores econômicos evidenciaram certas oscilações no período analisado, pois seus lucros no período em análise foram decrescentes, principalmente no ano de 2012, onde teve seu menor lucro, isso deve-se à redução das vendas, o que resultou a estagnação do seu estoque no ano de 2012, consequentemente este não girou nenhuma vez nesse ano, o que é considerado negativo para a empresa. Nesse sentido sugere-se que a administração da empresa aumente o volume financeiro da receita bruta, ou seja, aumentar suas vendas, através de propagandas e publicidade de suas mercadorias no mercado externo. A mesma também deve em relação ao desempenho de seu estoque, aumentar o volume financeiro das vendas, para assim aumentar o giro.

Apesar do pequeno porte da empresa, pelos dados contábeis estudados, foi possível diagnosticar a evolução da sua estrutura patrimonial, econômica e financeira passada evidenciadas nas suas demonstrações contábeis, com destaque para os enxugamentos adotados pela administração e os correspondentes impactos favoráveis em seus indicadores econômicos e financeiros nos últimos anos da série em estudo. Portanto, a empresa deve continuar investindo na qualificação das informações contábeis como ferramenta útil e indispensável na tomada de decisões no gerenciamento dos negócios, pois esse contribui para a verificação da situação econômica e financeira da mesma e auxilia os gestores e

administradores nas suas decisões, considerando o exposto através da análise das demonstrações contábeis.

CONCLUSÃO

A análise das demonstrações contábeis é muito útil para a administração de uma empresa na tomada de decisões, pois essa explana o passado e o presente, possibilitando projetar-se o futuro da mesma. Nesse sentido, na elaboração deste Trabalho de Conclusão de Curso, pode-se perceber a contribuição efetiva que essa técnica contábil possibilita para todos os usuários interessados nestas informações, principalmente os administradores da empresa estudada que na expectativa de contar com uma avaliação econômico-financeira do seu empreendimento, repassaram todos os dados e documentos necessários para a realização desse trabalho.

Com relação aos objetivos pretendidos, pode-se verificar que os mesmos foram plenamente alcançados, pois foi analisada a evolução da situação econômico-financeira da empresa no período proposto, evidenciando os fatores que contribuíram para a situação da mesma para assim saber se as informações geradas pelas técnicas de análise de balanços efetivamente podem contribuir no processo decisório da empresa.

Foi realizada ampla revisão bibliográfica referente à contabilidade e principalmente a análise de demonstrações contábeis, que permite ampliar a percepção dos diversos indicadores que a empresa pode utilizar como suporte às decisões no campo econômico e financeiro e que também proporcionaram amplo embasamento técnico à proponente do trabalho de conclusão de curso para o desenvolvimento da parte prática da tarefa de conclusão de curso.

Primeiramente, foi elaborada a reestruturação do balanço patrimonial e da demonstração do resultado do exercício de acordo com a padronização requerida, para não ocorrerem distorções nas análises comparativas. Também os valores de suas contas foram atualizados de acordo com o indexador IGPM médio da FGV/RJ, dos períodos mais antigos para o período atual, eliminando-se assim os efeitos da variação do poder aquisitivo da moeda no tempo decorrido entre a elaboração original das demonstrações e o último ano da série em estudo.

Os dados foram apresentados em planilhas, quadros e gráficos, demonstrando os dados obtidos pela aplicação de fórmulas, evidenciando assim os resultados atingidos pela empresa e confrontando com os consagrados pelos financistas do mercado financeiro, apresentando de forma resumida uma explicação da situação da empresa por indicador padrão.

Conforme já exposto na conclusão da análise econômica financeira da empresa, a sua situação econômica é favorável, pois a mesma obteve lucros em todo o período analisado,

porém esses foram decrescentes no período, diminuindo significativamente no ano de 2012, sendo recomendado que a empresa procure ampliar suas vendas, evitando decréscimo de desempenho. Apesar dessa dificuldade, a empresa está com seus indicadores dentro do desejado, considerando também o fato que a mesma utiliza mais capital próprio do que de terceiros, ou seja, sua situação revela amplas possibilidades de novos investimentos, atingindo novos mercados consumidores.

Deve-se destacar que as informações geradas pela técnica de análise das demonstrações contábeis contribuem efetivamente na tomada de decisões dentro de uma empresa, pois essa técnica demonstra os indicadores obtidos na elaboração dos estudos e a partir disso verifica-se a situação da mesma e constata-se o que deve ser melhorado e ampliado nas suas finanças e nos seus negócios.

Sendo assim, enquanto concluinte do Curso de Ciências Contábeis, esse trabalho contribuiu para o meu aprimoramento cognitivo, em especial na área financeira. Fico satisfeita que os meus objetivos foram plenamente alcançados e que certamente esse trabalho proporcionará maiores condições para melhorar o processo decisório da empresa.

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