ANÁLISE DE RETORNO DE INVESTIMENTO

Análise de Viabilidade Econômica X Análise dos Relatórios Contábeis

Comparando os fluxos de caixa anterior e posterior do projeto, verificamos que o retorno financeiro alcançou valores maiores que os esperados:

Fluxo de caixa esperado

Mês 1 Mês 2 Mês 3 Mês 4 Mês 5 Mês 6 Mês 7 Mês 8 Mês 9 Mês 10 Mês 11 Mês 12 Receita Líquida 9.208,33 1.208,33 1.208,33 9.208,33 1.208,33 1.208,33 9.208,33 1.208,33 1.208,33 9.208,33 1.208,33 74.708,33 Despesas 10.883,33 5.783,33 5.783,33 5.783,33 5.783,33 5.783,33 5.783,33 5.783,33 5.783,33 5.783,33 29.783,33 7.283,33 Lucro Operacional (1.675,00) (4.575,00) (4.575,00) 3.425,00 (4.575,00) (4.575,00) 3.425,00 (4.575,00) (4.575,00) 3.425,00 (28.575,00) 67.425,00 CSLL 150,00 150,00 150,00 150,00 150,00 150,00 150,00 150,00 150,00 150,00 150,00 150,00 Imposto renda 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 Incentivo fiscal 9.083,33 9.083,33 9.083,33 9.083,33 9.083,33 9.083,33 9.083,33 9.083,33 9.083,33 9.083,33 9.083,33 9.083,33 Lucro Líquido 7.008,33 4.108,33 4.108,33 12.108,33 4.108,33 4.108,33 12.108,33 4.108,33 4.108,33 12.108,33 (19.891,67) 76.108,33 Fluxo de Caixa 7.008,33 4.108,33 4.108,33 12.108,33 4.108,33 4.108,33 12.108,33 4.108,33 4.108,33 12.108,33 (19.891,67) 76.108,33 Fluxo de Caixa descontado 6.904,76 3.987,80 3.928,87 11.408,28 3.813,60 3.757,24 10.909,93 3.647,01 3.593,12 10.433,35 (16.886,70) 63.656,05

96 Fluxo de caixa real

VPL esperado = R$ 109.153,33 VPL alcançado = R$ 99.146,46 Taxa de Atratividade mensal: 1,5%

O resultado do projeto analisado, caso fosse real, teria se caracterizado como um investimento acertado, pois mesmo não alcançando os resultados previstos, pois o VPL real foi menor que o VPL estimado, alcançou parte das metas da empresa, em equivalentes financeiros, achegando até mesmo a superá-las (visto que o rendimento superou a taxa de atratividade).

Mesmo sendo um caso apenas ilustrativo com dados fictícios, demonstra a possibilidade de usar comparativos financeiros para verificar o alcance das metas e criar diferentes cenários, por exemplo, a taxa de atratividade usada para criar um paralelo com os rendimentos dos investimentos da empresa pode ser substituída por outros índices a fim de possibilitar comparações importantes. Um exemplo sugerido é substituição da taxa de atratividade pela taxa de retorno de ações de natureza compatível que busquem alcançar os mesmos resultados para a organização, assim, será possível fazer um comparativo entra a eficácia destas ações para a empresa.

Mês 1 Mês 2 Mês 3 Mês 4 Mês 5 Mês 6 Mês 7 Mês 8 Mês 9 Mês 10 Mês 11 Mês 12 Receita Líquida 8.104,17 1.104,17 1.104,17 1.104,17 8.104,17 1.104,17 1.104,17 1.104,17 1.104,17 1.104,17 8.104,17 72.404,17 Despesas 10.883,33 5.783,33 5.783,33 5.783,33 5.783,33 5.783,33 5.783,33 5.783,33 5.783,33 5.783,33 29.783,33 7.283,33 Lucro Operacional (2.779,17) (4.679,17) (4.679,17) (4.679,17) 2.320,83 (4.679,17) (4.679,17) (4.679,17) (4.679,17) (4.679,17) (21.679,17) 65.120,83 CSLL 41,62 41,62 41,62 41,62 41,62 41,62 41,62 41,62 41,62 41,62 41,62 41,62 Imposto renda 69,37 69,37 69,37 69,37 69,37 69,37 69,37 69,37 69,37 69,37 69,37 69,37 Incentivo fiscal 9.083,33 9.083,33 9.083,33 9.083,33 9.083,33 9.083,33 9.083,33 9.083,33 9.083,33 9.083,33 9.083,33 9.083,33 Lucro Líquido 6.193,17 4.293,17 4.293,17 4.293,17 11.293,17 4.293,17 4.293,17 4.293,17 4.293,17 4.293,17 (12.706,83) 74.093,17 Fluxo de Caixa 6.193,17 4.293,17 4.293,17 4.293,17 11.293,17 4.293,17 4.293,17 4.293,17 4.293,17 4.293,17 (12.706,83) 74.093,17 Fluxo de Caixa descontado 6.101,64 4.167,21 4.105,63 4.044,95 10.483,00 3.926,28 3.868,26 3.811,09 3.754,77 3.699,28 (10.787,25) 61.970,59 Fluxo de caixa acumulado 6.101,64 10.268,85 14.374,48 18.419,44 28.902,44 32.828,72 36.696,98 40.508,07 44.262,84 47.962,12 37.174,87 99.145,46

97

CONCLUSÃO

“Enxergar a cultura como elemento de transformação social significa maximizar seu potencial mobilizador, de transmissão de conhecimento e de formação de espírito crítico necessário para a própria existência”

Se a cultura é algo tão intrínseco ao ser humano e tão imprescindível

à sua existência, como afirma a citação acima de Leonardo Brant57_{, por que não}

encará-la como um negócio? Ou mesmo um negócio que pode ser bastante lucrativo?

A cultura, segundo dados de 1994 da pesquisa realizada pela

Fundação João Pinheiro58_{, emprega 510 mil pessoas na produção cultural brasileira,}

um contingente 90% maior que o empregado pelas atividades de fabricação de equipamentos e material elétrico e eletrônicos; 53% superior ao da indústria automobilística, de autopeças e de fabricação de outros veículos e 78% superior do que o empregado em serviços industriais de utilidade pública. Ela é capaz de movimentar cerca de 6,5 bilhões de reais anualmente, ou seja, quase 1% do PIB brasileiro, dentro de um contexto social onde, segundo pesquisa realizada em 1997

pela Fundação Perseu Abramo59 com jovens das regiões metropolitanas brasileiras,

59% nunca foram a um show de rock, pop ou funk, 15% nunca foram ao cinema e 46% nunca foram ao teatro. Quando falamos em artes clássicas, os dados são ainda mais alarmantes: 88% nunca assistiram a um espetáculo de balé clássico, 86% nunca foram a um concerto de música clássica e 52% nunca visitaram um museu de arte.

57 _{BRANT, Leonardo. Mercado Cultural – Panorama crítico cm dados e pesquisas e guia prático para a gestão e}

venda de projetos. 3ª Ed. São Paulo: Escrituras editora, 2002. Pág. 32

58 _{Id.,Ibi., Pág 25.} 59

98 O panorama estrutural da cultura no país não tem dados muito

diferentes, segundo pesquisa do IBGE60:

82% dos municípios não possuem museu 84,5% não possuem teatro

92% não tem sala de cinema

20% não possuem biblioteca pública

Os dados apresentados mesmo não sendo tão recentes, devem ser levados em conta para os estudos relacionados à cultura, pois não há no Brasil, pesquisas contínuas ou mesmo anuais sobre o tema. Considerando os resultados das pesquisas expostas e também que estes não sofreram grandes alterações na atualidade, pode-se encarar o seguinte fato: a cultura no Brasil consegue movimentar aproximadamente 1% do PIB brasileiro dentro de estruturas tão precárias e com públicos tão restritos, portanto o campo para investimento é grande e as possibilidades de ganho econômico vastas.

Associando-se este pensamento aos incentivos dado pelo governo através de varias leis, torna-se um mar de oportunidades, principalmente, para as empresas que enxergam ganhos ainda maiores com a possibilidade de ligação de seus nomes a estas manifestações.

A arte é capaz de atingir públicos inimagináveis em heterogeneidade e trazer para a organização que a patrocina atributos que nenhuma outra forma de comunicação é capaz em um só ato. Para arte, é possível a mudança de paradigmas e as organização podem fazer uso deste instrumento para moldar seus públicos, seus negócios e até mesmo sua identidade ou imagem.

60

99 O correto uso da arte em prol dos objetivos da empresa pode trazer resultados vantajosos para todos os envolvidos no processo e, foi exatamente o que este estudo buscou mostrar através da utilização de artifícios financeiros, ou seja, que o investimento em projetos culturais pode ser benéfico para todos, principalmente para a organização que o patrocina.

Através da análise de Retorno de Investimento, um método comum de analise de projetos com objetivos de ganho econômico pela empresas, procurou- se trazer ao investidor a capacidade de entender os projetos culturais e suas peculiaridades através da linguagem numérico-financeira mas, principalmente, possibilitou um quadro comparativo entre os projetos culturais e os demais projetos que a empresa investe.

A possibilidade de se aplicar as ferramentas fluxo de caixa, VPL, TIR entre outras em projetos culturais que não têm como objetivo declarado o ganho de capital e que nem sempre tem seus resultados expressos em valores monetários pode ser uma arma para o investidor na tentativa de prever os resultados financeiros destes projetos como também um meio de aumentar a quantidade de recursos privados na área.

O estudo de caso analisado no decorrer do trabalho, mesmo sendo ilustrativo e tendo apenas como finalidade demonstrar a possibilidade de utilização das ferramentas, por isso repleto de limitações, possibilitou empregar a teoria à um caso concreto.

Possibilitar ao empresário basear sua decisão quanto ao investimento em estudos e dados numéricos, mesmo estimados, e não apenas somente na intuição traz uma maior segurança e pode evitar aventuras em projetos que não são capazes de trazer os resultados mínimos esperados, como também, ajudar na escolha mais acertada de onde investir o capital da organização.

100 Aplicar taxas de retorno iguais às aplicadas nos projetos estratégicos para a empresa, possibilita a comparação de valores com outros projetos e também o desenho de cenários capazes de dar ao investidor a noção da aplicação do recurso dentro do ambiente competitivo da organização.

É preciso que se consolide a idéia de que projetos culturais são rentáveis para a organização e tão ou mais eficazes que os projetos ordinários aplicados na manutenção do bom relacionamento entre esta e seus públicos, podendo trazer ainda maiores resultados no auxilio da construção de uma imagem forte, principalmente, na blindagem da organização para eventos futuros indesejáveis.

O investimento em ações culturais é bastante atrativo devido a possibilidade de retorno de 100% (em alguns casos até 125%) do investimento através de dedução em impostos. Este fato aliado a capacidade da arte se manifestar e criar interação e identidade com o receptor e, ainda, a necessidade crescente de diferenciação e intimidade que o próprio ambiente vem impondo às organizações faz das ações culturais um estratégico e inovador instrumento.

Utilizar corretamente as ações culturais é fundamental para que seus resultados sejam significativos. Este trabalho procurou minuciosamente maximizar os resultados que estes podem trazer, demonstrando a importância da correta escolha da áreas de aplicação de recursos, dos objetivos e das melhores ações para cada propósito buscado.

A tentativa de inovar trazendo ferramentas financeiras para a análise de projetos culturais nada mais é que tratar este com a mesma seriedade que o mercado exige aos projetos essenciais para a permanência da empresa em seu ambiente de atuação. Se a cultura é capaz de movimentar voluptuosos recursos financeiros, os projetos concernentes, ainda que não diretamente ligados ao ramo de

101 atividade da organização, devem ser igualmente tratados, pois não deixam de ser vitais para esta.

O fato de tratarmos os projetos e ações culturais com o mesmo rigor que qualquer outro projeto faz com que eles sejam encarados com verdadeiros negócios que são e trazem a possibilidade de se expandirem além das limitações das legislações de incentivo, o que beneficiará a organização e toda a sociedade em geral.

102

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