Análise Horizontal

A análise horizontal pode ser definida como uma metodologia que executa um processo de apropriação do comportamento das diversas contas contidas em uma série de demonstrações financeiras, que representam o Patrimônio ao longo de um certo intervalo de tempo, para visualizar suas variações estruturais a partir de uma referência padrão.

Esta metodologia se baseia na identificação e utilização de um exercício social tomado como referência para a análise, que é denominado para tal finalidade como ano- base.

Usualmente, a demonstração financeira referente ao exercício social mais antigo da série como ano-base, tornando os resultados obtidos como uma seqüência temporal para facilitar a ilustração da evolução patrimonial.

Para que os cálculos sejam mais acurados, se faz necessário que as diversas demonstrações financeiras estejam representadas em valores monetários relativos à mesma data, uma vez que as variações de preços e valores dos elementos que compõem o Patrimônio não interfiram indevidamente nos resultados e, conseqüentemente, na análise.

Para assegurar esta equivalência, são adotadas técnicas financeiras específicas relativas a equivalências financeiras entre valores obtidos em diferentes instantes do tempo. Para os fins específicos apresentados aqui, os valores apresentados se referem a uma mesma data.

O processo de análise horizontal, para ser realizado, deve obedecer às seguintes etapas:

Primeiro Passo ⇒ Obtenção de uma série de demonstrações financeiras;

Segundo Passo ⇒ Conversão monetária dos valores para torna-los financeiramente equivalentes a uma mesma data;

Terceiro Passo ⇒ Efetuação dos cálculos.

Quarto Passo ⇒ Realização do processo de análise.

Os cálculos referentes à análise horizontal são, individualmente, aplicações matemáticas lógicas para a obtenção de números-índice que representarão as relações entre as diferentes contas e grupos de contas.

Dentro desta metodologia, podem-se observar duas variações principais de seus cálculos propriamente ditos.

A primeira variação consiste na aplicação do valor do Ativo Total como referência- padrão para todos os cálculos efetuados sobre todas as contas, ou grupo de contas das demonstrações financeiras analisadas, inclusive o ano-base.

Desta forma, os valores encontrados para cada conta, ou grupo de contas, serão representações relativas ao Ativo Total do ano-base, que é tomado como valor de referência para todas as contas, ou grupos de contas, inclusive para os valores relativos aos Ativos Totais dos demais exercícios sociais contidos na série analisada.

A segunda variação consiste na aplicação do valor de uma determinada conta, ou grupo de contas, como referência-padrão para os cálculos que considerarem esta mesma conta, ou mesmo grupo de contas.

Deste modo, os valores encontrados serão representações relativas à conta, ou grupo de contas, do ano-base, que é tomado como referência, para os valores relativos às contas, ou grupos de contas, dos demais exercícios sociais contidos na série analisada.

A partir dos resultados obtidos, o analista poderá identificar as contas, ou grupos de contas que tiveram comportamento crescente ou decrescente em função do valor-referência. Os Balanços Patrimoniais relativos aos exercícios sociais X1, X2 e X3 de uma certa empresa E mostra a organização inicial dos dados para a análise horizontal.

Balanços Patrimoniais para os Exercícios Sociais X1, X2 e X3.

ATIVO X1 X2 X3 Ativo Circulante R$556.107,00 R$674.017,00 R$592.020,00 disponibilidades R$68.758,00 R$86.353,00 R$52.278,00 bancos R$43.982,00 R$32.122,00 R$43.524,00 caixa R$24.776,00 R$54.231,00 R$8.754,00 Direitos realizaveis R$487.349,00 R$587.664,00 R$539.742,00 duplicatas R$432.531,00 R$412.343,00 R$364.557,00

prov. Para dev. Duv. R$12.043,00 R$76.556,00 R$87.532,00

estoques R$42.775,00 R$98.765,00 R$87.653,00

R. a Longo Prazo R$684.886,00 R$542.253,00 R$464.089,00

direitos realizaveis R$342.110,00 R$298.731,00 R$265.436,00

rec. Antec. N. op. R$342.776,00 R$243.522,00 R$198.653,00

Invest. permanentes R$854.853,00 R$901.256,00 R$1.032.876,00 Ativos imobilizados R$1.003.202,00 R$1.092.453,00 R$1.234.668,00 Ativo diferido R$234.852,00 R$165.382,00 R$131.544,00 Ativo Total 3.333.900,00 3.375.361,00 3.455.197,00 PASSIVO Passivo circulante R$61.647,00 R$74.041,00 R$74.136,00 Duplicatas R$21.732,00 R$29.876,00 R$31.295,00 Contas R$32.443,00 R$34.321,00 R$29.876,00 Empréstimos R$4.221,00 R$5.312,00 R$6.423,00 Títulos R$3.251,00 R$4.532,00 R$6.542,00

Exig. a longo prazo R$360.298,00 R$448.688,00 R$472.594,00

Duplicatas R$3.241,00 R$5.432,00 R$8.652,00 Contas R$358,00 R$102.341,00 R$100.654,00 Empréstimos R$324.512,00 R$228.461,00 R$259.643,00 Títulos R$32.187,00 R$112.454,00 R$103.645,00 Patrimônio Liquido R$2.911.955,00 R$2.852.640,00 R$2.908.467,00 capital social R$1.754.392,00 R$1.985.332,00 R$1.994.536,00 reservas R$728.210,00 R$590.580,00 R$705.104,00 capital R$298.642,00 R$189.000,00 R$233.425,00 lucros R$231.036,00 R$245.406,00 R$284.536,00 reaval. R$198.532,00 R$156.174,00 R$187.143,00 lucros (prejuízos) R$429.353,00 R$276.728,00 R$208.827,00 Passivo Total 3.333.900,00 3.375.369,00 3.455.197,00

Considerando as variações existentes para a aplicação da análise horizontal, podem-se encontrar valores distintos.

Os resultados mostrados na tabela abaixo mostram os números-índice obtidos através dos cálculos efetuados a partir da referência do Ativo Total do ano-base ser igual a 100. Análise Horizontal referente aos períodos X1, X2 e X3 (Ativo Total = 100).

Contas X1 X2 X3

Ativo Permanente R$2.092.907,00 62,78 R$2.159.091,00 64,76 R$2.399.088,00 71,96

Invest. permanentes R$854.853,00 25,64 R$901.256,00 27,03 R$1.032.876,00 30,98

Ativos imobilizados R$1.003.202,00 30,09 R$1.092.453,00 32,77 R$1.234.668,00 37,03

Ativo Total 3.333.900,00 100,00 3.375.361,00 101,24 3.455.197,00 103,64

Observa-se que os valores encontrados para o Ativo Total dos exercícios sociais X2 e X3 demonstram seu incremento relativo em comparação ao Ativo Total do ano-base (1,24 e 3,64, respectivamente).

Também pode ser destacado que tanto o grupo de contas Ativo permanente quanto as contas individuais mostraram resultados crescentes, excetuando a conta Ativo Diferido, que apresentou redução de 7,04 (referente ao exercício social X1) para 3,95 (referente ao exercício social X3).

Por outro lado, observando os resultados da tabela abaixo contendo os números-índice obtidos através dos cálculos efetuados a partir da referência do ano-base em suas diversas contas, bem como no grupo de contas, ser igual a 100.

Análise Horizontal referente aos períodos X1, X2 e X3 (Contas de X1 = 100).

Contas X1 X2 X3 Ativo Permanente R$2.092.907,00 100,00 R$2.159.091,00 103,16 R$2.399.088,00 114,63 Invest. permanentes R$854.853,00 100,00 R$901.256,00 105,43 R$1.032.876,00 120,82 Ativos imobilizados R$1.003.202,00 100,00 R$1.092.453,00 108,90 R$1.234.668,00 123,07 Ativo diferido R$234.852,00 100,00 R$165.382,00 70,42 R$131.544,00 56,01 Ativo Total 3.333.900,00 100,00 3.375.369,00 101,24 3.455.197,00 103,64

Observa-se que o valor encontrado para todas as contas do exercício social X1 é igual a 100, onde as demais contas dos exercícios sociais X2 e X3 demonstram sua variação específica em comparação ao padrão estabelecido.

Desta forma, fica clara a perspectiva temporal que a análise horizontal aborda através do processo de construção dos números-índice a partir do ano-base. Esta metodologia favorece a construção de modelos quantitativos para avaliar tendências e elaborar projeções futuras, considerando os dados disponíveis nos balanços relativos a exercícios sociais anteriores.