Em 31 de dezembro de 2011, o contas a receber totalizava R$ 1.006,3 milhões, representando um aumento de 16,5% em relação a 31 de dezembro de 2010, em que totalizava R$ 863,5 milhões. O aumento das contas a receber decorreu do crescimento do nível de atividade da Companhia, bem como da consolidação do contas a receber da Camicado.
Estoques
Em 31 de dezembro de 2011, os estoques totalizavam R$ 393,2 milhões, representando um aumento de 42,8% em relação a 31 de dezembro de 2010, cujo montante era de R$ 275,3 milhões. Tal aumento decorreu, basicamente, em função do aumento do número de lojas, que passou de 134 unidades em 2010 para 197 unidades em 2011 (sendo 167 lojas da Renner e 30 lojas da Camicado). Além disso, o incremento também é oriundo da maior participação de itens importados que possuem prazo logístico mais extenso para ficarem à disposição dos consumidores.
Imobilizado
Em 31 de dezembro de 2011, o ativo imobilizado totalizava R$ 599,5 milhões, representando um aumento de 45,3% em relação a 31 de dezembro de 2010, onde o montante registrado totalizava R$ 412,6 milhões. O incremento nos investimentos da Companhia decorre da inauguração de novas lojas em 2011, da remodelação de instalações, da modernização de sistemas e equipamentos de tecnologia, da ampliação da capacidade para estocagem e processamento dos centros de distribuição, que visa a atender ao maior volume de mercadorias importadas e à demanda das lojas inauguradas em 2011 e a serem inauguradas nos próximos anos. Além disso, o incremento também é oriundo da consolidação com o imobilizado da Camicado.
Intangível
Em 31 de dezembro de 2011, o ativo intangível totalizava R$ 244,5 milhões, representando um aumento de 264,9% em relação a 31 de dezembro de 2010, onde o montante registrado totalizava R$ 67,0 milhões. Tal incremento no intangível da Companhia decorre do ágio apurado na aquisição da Camicado, bem como pela consolidação com o intangível da Camicado.
Considerações sobre principais contas do passivo: Financiamentos – Operações serviços financeiros/FIDC
Em 31 de dezembro de 2011, os financiamentos dessas operações totalizavam R$ 463,6 milhões, representando uma redução de 23,7% em relação ao saldo de R$ 607,8 milhões em 31 de dezembro de 2010. Esta redução está relacionada à transição da operação de financiamento das operações via vendor e CDCI (Crédito Direto ao Consumidor com Interveniência) para o FIDC Lojas Renner, constituído em dezembro de 2010.
Fornecedores
Em 31 de dezembro de 2011, o saldo de fornecedores totalizava R$ 418,9 milhões, representando um aumento 31,6% em relação aos R$ 318,3 milhões em 31 de dezembro de 2010, aumento esse relacionado ao maior volume de estoques e também da consolidação dos fornecedores da Camicado.
Debêntures
Em 31 de dezembro de 2011, o saldo de debêntures totalizava R$ 298,1 milhões, representando um aumento de 100% em relação ao saldo de 31 de dezembro de 2010. Este aumento está relacionado com a 4ª emissão das debêntures, datada em julho de 2011, a qual tem como objetivo a otimização da estrutura de capital da Companhia, manutenção de um nível adequado de caixa e financiamento da sua estratégia de expansão orgânica.
Considerações sobre principais contas do patrimônio líquido:
Em 31 de dezembro de 2011, o patrimônio líquido da Companhia totalizava R$ 1.155,0 milhões, representando um aumento de 13,1% em relação aos R$ 1.021,3 milhões em 31 de dezembro de 2010. As principais razões para o aumento do patrimônio líquido estão na retenção de 25% dos lucros gerados em 2011, destinados à conta de reserva para investimentos
10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais
e expansão, na retenção do dividendo excedente ao mínimo obrigatório, incremento da conta de reserva de capital, originada como contrapartida das despesas do plano de opções de compra de ações, bem como pelo incremento de capital social.
Análise das principais variações nos fluxos de caixa de 2013 vs 2012 Liquidez e Fontes de recursos:
É inerente ao negócio da Companhia a sazonalidade na geração de resultados, bem como nas posições patrimoniais oriundas da operação. No exercício findo em 31 de dezembro de 2013, a Companhia apresentou um aumento no saldo de caixa e equivalentes de caixa, como consequência, principalmente da geração de caixa advindo das suas atividades operacionais e dos recursos obtidos com a 6ª emissão de debêntures realizada no terceiro trimestre de 2013. O aumento do endividamento líquido está relacionado, principalmente, à alocação de recursos para investimentos no plano de expansão.
Análise das principais variações nos fluxos de caixa de 2012 vs 2011
Em 2012, a Companhia apresentou um aumento na geração de caixa derivado de suas atividades operacionais em relação a 2011. Tal fato decorre tanto da melhoria nos resultados operacionais, como pela menor alocação de recursos no capital de giro em 2012 em relação a 2011. Quanto às operações de investimentos, no exercício de 2012 em relação a 2011, percebe- se uma redução do valor alocado, tendo em vista aquisição da participação societária da Maxmix Comercial Ltda - Camicado, realizada em 2011. Ainda em 2012, o caixa da Companhia foi afetado pela manutenção da pratica do pagamento de dividendos representativos de 75% do lucro líquido e positivamente pela captação de 30.000 (trinta mil) debêntures nominativas.
Análise das principais variações nos fluxos de caixa de 2011 vs 2010
No ano de 2011, a Companhia apresentou uma redução no caixa líquido gerado em suas atividades operacionais em relação a 2010, em decorrência de incrementos no contas a receber e nos estoques, bem como na redução dos financiamentos operacionais e serviços financeiros. Quanto às operações de investimentos, no exercício de 2011 em relação a 2010, o aumento significativo foi oriundo das aquisições do imobilizado (por conta da aceleração do plano de expansão da Companhia), e também pela aquisição de participações societárias (Maxmix Comercial Ltda - Camicado). Quanto às operações de financiamentos, destaca-se a emissão de 30.000 (trinta mil) debêntures nominativas, totalizando captação de R$ 300 milhões, bem como o pagamento de dividendos representativos de 75% do lucro líquido auferido no ano anterior.