CONTAS DO BALANÇO PATRIMONIAL

Apresentamos a situação patrimonial da Companhia no exercício encerrado em 31 de dezembro de 2011, quando comparado com o exercício encerrado em 31 de dezembro de 2010, merecendo destaque somente as variações indicadas abaixo.

Exercício Findos em 31 de dezembro de

10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais

2011 a.v. 2010 a.v. a.h.11/10 (em milhares de reais)

ATIVOS

CIRCULANTES

Caixa e equivalentes de caixa 176.545 21,40% 301.983 32,30% (41,50%)

Contas a receber 16.328 2,00% 14.115 1,50% 15,70%

Contas a receber - partes relacionadas 71.830 8,70% 44.691 4,80% 60,70%

Estoques 523 0,10% 709 0,10% (26,20%)

Despesas antecipadas 754 0,10% 530 0,10% 42,30%

Impostos a recuperar 883 0,10% 1.290 0,10% (31,60%)

Aplicações financeiras vinculadas 9.822 1,20% 16.995 1,80% (42,20%)

Outros créditos 123 0,00% 143 0,00% (14,00%)

Total dos ativos circulantes 276.808 33,50% 380.456 40,70% (27,20%)

NÃO CIRCULANTES

Aplicações financeiras vinculadas 146 0,00% 196 0,00% (25,50%)

Contas a receber - partes relacionadas 197.000 23,90% 197.000 21,10% 0,00% Imposto de renda e contribuição social diferidos 12.430 1,50% 11.535 1,20% 7,80%

Depósitos judiciais 194 0,00% 271 0,00% (28,40%)

Imobilizado 1.170 0,10% 1.094 0,10% 6,90%

Intangível 337.463 40,90% 343.306 36,80% (1,70%)

Total dos ativos não circulantes 548.403 66,50% 553.402 59,30% (0,90%)

825.211 100,00% 933.858 100,00% (11,60%)

PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

CIRCULANTES

Empréstimos e financiamentos 2.592 0,30% 2.510 0,30% 3,30%

Debêntures 146.942 17,80% 94.462 10,10% 55,60%

Fornecedores 2.699 0,30% 5.119 0,50% (47,30%)

Fornecedores - partes relacionadas 2.132 0,30% 1.482 0,20% 43,90%

Obrigações sociais 3.723 0,50% 3.332 0,40% 11,70%

Obrigações fiscais 11.827 1,40% 10.317 1,10% 14,60%

Cauções contratuais 1.229 0,10% 1.505 0,20% (18,30%)

Credores pela concessão 6.873 0,80% 6.425 0,70% 7,00%

Provisão para manutenção em rodovias 2.491 0,30% 10.230 1,10% (75,70%)

Dividendos propostos - 0,00% 15.816 1,70% -

Outras contas a pagar 14 0,00% 2.423 0,30% (99,40%)

Provisões para contingências - - - - -

Provisão para investimentos em rodovia - - - - -

Total dos passivos circulantes 180.522 21,90% 153.621 16,50% 17,50%

NÃO CIRCULANTES

Empréstimos e financiamentos 2.644 0,30% 4.707 0,50% (43,80%)

Debêntures 373.520 45,30% 515.419 55,20% (27,50%)

10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais

Capital social a integralizar (558) (0,10%) (558) (0,10%) 0,00%

Capital social integralizado 108.152 13,10% 108.152 11,60% 0,00%

Reservas de lucros 88.829 10,80% 89.322 9,60% (0,60%)

Total do patrimônio líquido 196.981 23,90% 197.474 21,10% (0,20%)

TOTAL DOS PASSIVOS E PATRIMÔNIO

LÍQUIDO ^{825.211 100,00% 933.858 100,00% (11,60%)}

Ativo Circulante

Caixa e equivalentes de caixa

O saldo de aplicações financeiras é representado por aplicações de liquidez imediata e são remuneradas por juros que variam de 101% a 105,0% CDI.

O saldo de caixa e equivalentes de caixa em 31 de dezembro de 2011 era de R$176,5 milhões e representava 21,4% do ativo total da Companhia. Em relação a 31 de dezembro de 2010, o saldo de caixa e equivalentes era de R$302 milhões e representava 32,3% do ativo total. A queda de 41,5% entre 2011 e 2010 deveu-se a amortização de Debêntures e distribuição de dividendos.

Contas a Receber

O saldo em 31 de dezembro de 2011 era de R$16,3 milhões, representando um aumento de 15,7% em relação ao saldo de 31 de dezembro de 2010, quando o saldo era de R$14,1 milhões. Esse aumento deveu-se ao aumento da arrecadação durante esse mesmo período, não havendo saldos em atraso.

Empréstimos de partes relacionadas

Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia possuía um saldo de R$71,8 milhões a receber relativo a juros dos contratos de mútuos concedidos a Obrascon Huarte Lain Brasil S.A., com a finalidade de suprir a necessidade de capital de giro da controladora Obrascon Huarte Lain Brasil S.A. e representam em 31 de dezembro de 2011, 8,7% do ativo total. Esse empréstimo é composto de quatro contratos de mútuo, cujo valor principal total é de R$197 milhões, que se encontra no ativo não circulante, onde os juros vencem anualmente em dezembro, contados a partir de dezembro de 2012.

Aplicações financeiras vinculadas

Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia possuía um saldo de R$9,2 milhões relativo a aplicações financeiras vinculadas. Essas aplicações eram relativas a emissão das debêntures e tem como finalidade garantir o pagamento dos juros e do principal das debêntures e representam no exercício findo em 31 de dezembro de 2011, 1,2% do ativo total. A queda de 42,2% em relação ao saldo de 31 d e dezembro de 2010 se deve ao início da amortização do principal da 1ª emissão das debêntures ocorrida em 2010 com prazo de 1 ano para início da amortização do saldo devedor de principal.

Ativo Não Circulante

Empréstimos de partes relacionadas

Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia possuía um saldo de R$197 milhões a receber relativo a aos contratos de mútuos concedidos a Obrascon Huarte Lain Brasil S.A., com a finalidade de suprir a necessidade de capital de giro da controladora Obrascon Huarte Lain Brasil S.A. e representam em 31 de dezembro de 2011, 23,9% do ativo total.

Imposto de renda e Contribuição Social Diferidos

Em 31 de dezembro de 2011, o saldo da conta de Imposto de renda e Contribuição Social diferidos era de R$12,4 milhões, 7,8% maior que o saldo de R$11,5 milhões em 31 de dezembro de 2010. A variação se deve aos créditos de impostos gerados pela adoção do ICPC01.

Imobilizado

O imobilizado, em 31 de dezembro de 2011, era de R$1,2 milhão, representando 0,1% do ativo total. Em 31 de dezembro de 2010, o total do imobilizado era de R$ 1,1 milhão e representava 0,1% do ativo total de 2010 e 6,9% menor que no exercício encerrado em 31 de dezembro de 2011. Esse aumento se deve a aquisição de bens no período.

Intangível

10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais

O ativo intangível é composto por obras e serviços realizados na rodovia, tais como pavimentação, duplicações, marginais, acostamentos, canteiros centrais, obras de arte especiais, sistema de arrecadação e monitoração de tráfego, entre outros, pelo valor assumido para a exploração do sistema rodoviário. Este valor está ajustado a valor presente e vem sendo amortizado pelo prazo da Concessão e com base na curva de tráfego, pelo direito de outorga incorporado proveniente da incorporação da parcela cindida, em junho de 2006, da controladora OHL Brasil Participações em Infraestrutura Ltda. e pelo instrumento particular de pagamento de superveniência ativa, firmado em 2008 entre a Companhia e seus ex-acionistas para reconhecimento da superveniência ativa relativa à diferença no valor das tarifas praticadas no período de 1º de julho a 31 de dezembro de 2003 em virtude da aplicação parcial do reajuste tarifário previsto no Contrato de Concessão. Em 31 de dezembro de 2011, o saldo do intangível era de R$337,5 milhões, representando 40,9% do ativo total. Em 31 de dezembro de 2010, esse montante era de R$343,3 milhões e representava 36,8% do ativo total da companhia. A queda de 1,7% de 2011 quando comparado a 2010 se deve a amortização incorrida no período.

Passivo Circulante

Empréstimos e Financiamentos

O saldo em 31 de dezembro de 2011 era de R$2,6 milhões, e representa 0,3% do passivo total. No exercício findo em 31 de dezembro de 2010, o saldo era de R$ 2,5 milhões. O saldo refere-se ao crédito automático e FINAME, ambos captados junto ao Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social.

Debêntures

O saldo de debêntures no exercício findo em 31 de dezembro de 2011 era de R$ 146,9 milhões, e representa 17,8% do passivo total. No exercício findo em 31 de dezembro de 2010, o saldo era de R$ 94,5 milhões e representava 55,6% do passivo total. Esse saldo é composto por juros e principal da 1ª e 2ª emissão e são amortizados trimestralmente. O aumento de 55,6% do saldo entre os exercícios de 2010 e 2011 refere-se a apropriação de longo prazo x curto prazo das parcelas do saldo principal.

Obrigações fiscais

Em 31 de dezembro de 2011, o saldo da conta de obrigações fiscais era de R$11,8 milhões, representando 1,4% do total do passivo, comparado a R$10,3 milhões em 31 de dezembro de 2010, que representava 1% do total do passivo, demonstrando um aumento de 14,6%, basicamente devido ao aumento do Imposto de Renda e CS sobre o lucro que, por sua vez, apresentou aumento de 12,1%, quando comparado a 2010.

Provisão para manutenção de rodovias

No exercício findo em 31 de dezembro de 2011, o saldo da conta de Provisão para manutenção em rodovias era de R$ 2,5 milhões, representando 0,3% do total do passivo, em 31 de dezembro de 2010, o saldo era de R$ 10,2 milhões. A diminuição dessa provisão deve-se a realização das manutenções.

Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos

Em 31 de dezembro de 2011, o saldo de Empréstimos e financiamentos era de R$2,6 milhões, e representa 0,3% do passivo total. No exercício findo em 31 de dezembro de 2010, o saldo era de R$ 4,7 milhões. O saldo refere-se ao crédito automático e FINAME, ambos captados junto ao Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social. A queda de 43,8% do saldo do exercício de 2011 quando comparado ao exercício de 2010 se deve a apropriação de longo prazo x curto prazo do saldo devedor.

Debêntures

10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais

37,5 milhões, representando 4% do total do passivo. A redução de 5,8% de 2011 quando comparado ao saldo devedor de 2010 refere-se a apropriação das parcelas de longo prazo x curto prazo.

Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos

O saldo da conta de impostos diferidos em 31 de dezembro de 2011 era de R$11,4 milhões, 1,4% do total do passivo. Em 31 de dezembro de 2010, o saldo era de R$10,7 milhões, 1,1% do total do passivo. O aumento de 6,1% quando comparado 2011 com 2010, se deve as diferenças temporárias do prazo de amortização do direito da concessão, incorporado para fins contábeis e fiscais.

Provisão para Contingências

O saldo da conta de provisão para contingências em 31 de dezembro de 2011 era de R$1,6 milhão, 47% menor que o saldo em 31 de dezembro de 2010, que era de R$3 milhões. Esses valores referem-se a reclamações trabalhistas e cíveis para as quais, baseada na opinião dos consultores jurídicos da concessionária, foi constituída provisão para contingências, em montante considerado necessário para cobrir perdas que possam advir do desfecho dos processos. Esses saldos representavam respectivamente 0,2% e 0,3% em 31 de dezembro de 2011 e 31 de dezembro de 2010.

Provisão para manutenção de rodovias

No exercício findo em 31 de dezembro de 2011, o saldo da conta de Provisão para manutenção em rodovias era de R$ 22,3 milhões, representando 2,7% do total do passivo, em 31 de dezembro de 2010, o saldo era de R$ 10,5 milhões. No exercício findo em 31 de dezembro de 2010, o saldo da conta de Provisão para manutenção em rodovias era de R$ 10,5 milhões, representando 1,1% do total do passivo,

Provisão para investimento de rodovias

No exercício findo em 31 de dezembro de 2011, o saldo da conta de Provisão para investimento em rodovias era de R$ 0,6 milhão, representando 0,1% do total do passivo. No exercício findo em 31 de dezembro de 2010, o saldo da conta de Provisão para investimentos em rodovias era de R$ 0,6 milhão, representando 0,1% do total do passivo. Essas provisões são decorrentes dos gastos estimados para cumprir as obrigações contratuais da concessão cujos benefícios econômicos já estão sendo auferidos pela Sociedade e, portanto, relacionados como contrapartida do ativo intangível da concessão.

Patrimônio líquido

O patrimônio líquido, em 31 de dezembro de 2011, era de R$197 milhões, 0,2% menor que no exercício encerrado em 31 de dezembro de 2010, quando o mesmo era de R$197,5 milhões. A redução do patrimônio é em função da distribuição de dividendos propostos durante o ano de 2011.