34Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, os empréstimos bancários contraídos pela Portugal Telecom ou pelas suas empresas partici-

padas venciam juros a taxas anuais que, equiparadas a financiamentos em euros, variavam entre:

2009 2008

Taxa máxima 5,00% 5,00%

Taxa mínima 1,02% 3,00%

Em 31 de Dezembro de 2009, o justo valor da totalidade dos empréstimos bancários, calculado com base no método dos fluxos de caixa descontados, ascendia a 1.273 milhões de euros.

34.4. PAPEL COMERCIAL

A Portugal Telecom contratou em anos anteriores programas de papel comercial de curto prazo no montante total de 725 milhões de euros, dos quais 625 milhões de euros com tomada firme. Em 31 de Dezembro de 2009, a Empresa não estava a utilizar qualquer montante no âmbito destes programas.

34.5. OUTROs EMPRésTIMOs ExTERNOs

Em 2008, esta rubrica está relacionada essencialmente com os empréstimos obtidos pela Vivo junto da Anatel, no seguimento da aquisição das licenças 3G em Abril de 2008 pelo montante de 600.614.250 Reais Brasileiros (correspondente aos 50% da Portugal Telecom), equivalentes a um montante de 227.247.163 euros (Notas 32 e 43.g), o qual inclui as licenças adquiridas pela Vivo, SA e pela Telemig Celular. A Vivo pagou 10% do total em Abril de 2008 (60.061.425 Reais Brasileiros) e tinha a opção de pagar os restantes 90% em Dezembro de 2008 ou utilizar o financiamento da Anatel. Em Dezembro de 2008, a Telemig liquidou os 90% em dívida (24.090.975 Reais Brasileiros), enquanto a Vivo utilizou o financiamento da Anatel. Durante o exercício de 2009, a Vivo procedeu ao reembolso antecipado do valor em dívida no âmbito deste financiamento pelo montante de 516.461.850 Reais Brasileiros (corres- pondente aos 50% da Portugal Telecom), equivalentes a um montante de 186.623.491 euros (Nota 43.g).

34.6. COMPROMIssOs NO âMBITO DA LICENçA DE UMTs

Este montante corresponde ao valor actual dos pagamentos futuros relativos aos compromissos assumidos pela TMN no âmbito da licença de UMTS, nomeadamente relacionados com o programa e-escolas, conforme explicado na Notas 32.

34.7. LOCAçõEs

As obrigações com contratos de locação financeira em 31 de Dezembro de 2009 estão relacionadas essencialmente com a locação de veículos e edifícios e com contratos para a aquisição de capacidade de satélite.

34.8. DíVIDA DE MéDIO E LONGO PRAzO

Em 31 de Dezembro de 2009, a parcela dos empréstimos classificados como não correntes tem o seguinte plano de reembolso previsto: euros 2011 267.648.500 2012 1.622.759.309 2013 1.224.710.162 2014 866.404.357 2015 e seguintes 2.569.993.800 6.551.516.128

34.9. CONDICIONALIsMOs FINANCEIROs

Em 31 de Dezembro de 2009, os principais condicionalismos financeiros (covenants) incluídos em contratos de dívida eram como segue:

• Alteração de controlo

As obrigações convertíveis, as credit facilities, no montante total de 1.315 milhões de euros, e os empréstimos obtidos junto do BEI, totalizando 471 milhões de euros em 31 de Dezembro de 2009, conferem aos credores o direito de exigirem o pagamento de todos os montantes em dívida no caso de alteração de controlo da Portugal Telecom. De acordo com os termos e condições destes finan- ciamentos, uma alteração de controlo ocorreria no caso de uma qualquer pessoa ou grupo de pessoas actuando concertadamente adquirir ou controlar mais de 50% dos direitos de voto, quer seja através de capital, de direitos de voto ou dos termos previstos no acordo de accionistas. Em determinados casos, obter o direito de nomear ou remover todos ou a maioria dos administradores ou directores da Empresa, ou de dar directivas relativamente às políticas operacionais e financeiras da Empresa, as quais tenham de ser respeitadas pelos administradores ou directores, também são aspectos a considerar como uma alteração de controlo.

As eurosbonds de 1.000 milhões de euros e de 750 milhões de euros, ambas emitidas em 2009, conferem aos investidores o direito de exigirem o pagamento de todos os montantes em dívida no caso de alteração de controlo da Portugal Telecom se simultanea- mente o credit rating da Empresa for alterado para sub-investment grade, conforme definido nos termos e condições daquelas

eurosbonds.

• Notações de rating

Determinados empréstimos obtidos junto do BEI, totalizando 236 milhões de euros em 31 de Dezembro de 2009, estabelecem que, caso o rating atribuído à Portugal Telecom pelas agências de rating seja reduzido do rating actual (BBB- pela S&P, Baa2 pela Moody’s e BBB pela Fitch) a PT pode ser chamada a apresentar garantia aceitável pelo BEI. Adicionalmente, as condições aplicáveis ao programa de papel comercial também podem ser modificadas no caso de o rating atribuível à Portugal Telecom ser alterado.

• Manutenção de controlo/alienação das empresas participadas

Determinadas credit facilities no montante de 615 milhões de euros estabelecem que a Portugal Telecom terá de manter, directa ou indirectamente, a maioria do capital e o controlo de cada uma das suas Material Subsidiaries. Material Subsidiaries são aquelas empresas cujo activo bruto seja igual ou superior a 10% do activo consolidado ou cujos proveitos sejam iguais ou superiores a 10% dos proveitos consolidados.

• Alienação de activos

As credit facilities no montante total de 150 milhões de euros e os empréstimos obtidos junto do BEI no montante de 471 milhões de euros em 31 de Dezembro 2009, incluem cláusulas que limitam ou condicionam a alienação de activos da Portugal Telecom.

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• Rácios financeiros

Determinadas facilities no montante de 815 milhões de euros prevêem a obrigação de assegurar que a dívida líquida consolidada não excede 3,5 vezes o EBITDA consolidado. Outras credit facilities de 200 milhões de euros prevêem a obrigação de assegurar que a dívida líquida consolidada não excede 4,0 vezes o EBITDA consolidado. Adicionalmente, as condições aplicáveis a determinadas

facilities no montante total de 1.111 milhões de euros podem ser alteradas em função do rácio Dívida líquida consolidada/EBITDA.

Finalmente, alguns empréstimos do BEI no montante total de 80 milhões de euros em 31 de Dezembro de 2009 requerem que a Portugal Telecom apresente uma garantia aceitável pelo BEI se o rácio Dívida líquida/EBITDA exceder 3,5 vezes.

• Negative pledge

O Programa de Global Medium Term Notes, as revolving credit facilities e um dos programas de papel comercial estão abrangidos por cláusulas de Negative pledge, as quais impõem restrições à constituição de garantias reais sobre os activos das empresas englobadas na consolidação do Grupo.

As penalidades aplicáveis no caso de incumprimento de qualquer um destes condicionalismos financeiros traduzem-se generica- mente no pagamento antecipado dos financiamentos obtidos ou no cancelamento das linhas de crédito disponíveis. Em 31 de Dezembro de 2009, a Portugal Telecom cumpria integralmente todos os condicionalismos financeiros acima mencionados.

35. CONTAS A PAGAR

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, esta rubrica tem a seguinte composição:

euros

2009 2008

Fornecedores conta corrente 738.472.863 792.592.855

Fornecedores de imobilizado 522.361.418 497.736.066

Pessoal 20.298.442 18.131.815

Outros 53.994.654 63.842.045

1.335.127.377 1.372.302.781

36. ACRéSCIMOS DE CUSTOS

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, esta rubrica tem a seguinte composição:

euros 2009 2008

Fornecimentos e serviços externos 258.140.723 255.597.326

Juros a liquidar (i) 186.865.070 154.308.452

Encargos com férias, subsídio de férias e outros encargos com pessoal 110.481.588 107.776.432

Descontos a conceder a clientes 32.492.296 47.812.293

Outros (ii) 48.911.709 81.662.243

636.891.386 647.156.746

(i) Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, esta rubrica inclui: (a) 3,2 milhões de euros e 20,9 milhões de euros (Nota 41), respectivamente, relativos à componente de juro de derivados de taxa de câmbio e de taxa de juro contratados pela Vivo; e (b) 1,5 milhões de euros e 8,5 milhões de euros (Nota 41), respectivamente, relacionados com o justo valor dos derivados de taxa de câmbio e taxa de juro contratados por diversas empresas do Grupo.

(ii) Em 31 de Dezembro de 2008, esta rubrica incluía 43,3 milhões de euros relativos ao valor de mercado de derivados de taxa de câmbio detidos para negociação pela Portugal Telecom (Nota 41), os quais foram liquidados em Abril de 2009 pelo montante de 38 milhões de euros (Nota 43.i).

37. PROVEITOS DIFERIDOS

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008 e em 1 de Janeiro de 2008, esta rubrica tem a seguinte composição:

euros 31 Dez 08 1 jan 08 31 Dez 09 (reexpresso) (reexpresso)

Facturação antecipada

Tráfego não consumido 160.681.525 134.612.099 129.267.962

Indemnizações por incumprimento contratual dos clientes 62.408.821 53.073.933 45.031.350

Programas de fidelização de clientes (Notas 3.p e 4) (i) 43.677.105 57.229.629 45.894.085

Outra facturação antecipada 84.660.401 61.163.629 76.102.570

Outros 66.350.081 56.543.078 35.654.585

417.777.933 362.622.368 331.950.552

(i) Esta rubrica corresponde às receitas diferidas no âmbito dos programas de fidelização de clientes operados pelo Grupo, as quais são reconhecidas em resultados como receita no momento em que os pontos são consumidos.

38. PROVISÕES E AjUSTAMENTOS

Durante os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, realizaram-se os seguintes movimentos nas rubricas de provisões e ajustamentos:

euros Ajustamentos

Saldo de conversão Saldo

31 Dez 2008 Aumentos Reduções cambial Outros 31 Dez 2009

Ajustamentos

Contas a receber (Notas 24 e 25) 368.186.993 99.956.219 (25.188.352) 22.483.839 (67.760.493) 397.678.206

Existências (Nota 26) 23.630.621 18.474.232 (4.124.484) 1.791.679 19.388 39.791.436

Investimentos (Notas 30 e 31) 38.060.349 2.821.365 (920.805) 933 628 (7 800 876) 33.093.661

429.877.963 121.251.816 (30.233.641) 25.209.146 (75.541.981) 470.563.303

Provisões para riscos e encargos

Processos judiciais em curso (Nota 45) 53.802.708 33.600.030 (2.196.321) 13.904.028 (29.341.138) 69.769.307

Impostos 37.499.364 5.288.777 (5.070.763) 2.871.235 (2.618.828) 37.969.785

Outras 77.718.434 6.713.813 (8.354.612) 3.090.929 (6.462.001) 72.706.563

169.020.506 45.602.620 (15.621.696) 19.866.192 (38.421.967) 180.445.655 598.898.469 166.854.436 (45.855.337) 45.075.338 (113.963.948) 651.008.958

37 38 euros

Saldo Alteração do Ajustamentos

1 jan 08 perímetro de de conversão Saldo (reexpresso) consolidação Aumentos Reduções cambial Outros 31 Dez 2008

Ajustamentos

Contas a receber (Notas 24 e 25) 367.779.073 5.760.673 105.316.822 (9.015.410) (24.933.254) (76.720.911) 368.186.993 Existências (Nota 26) 16.376.372 3.211.752 8.342.550 (2.653.526) (1.028.321) (618.206) 23.630.621

Investimentos (Notas 30 e 31) 36.764.298 - 1 079 696 ( 93 755) 310 110 - 38 060 349

420.919.743 8.972.425 114.739.068 (11.762.691) (25.651.465) (77.339.117) 429.877.963

Provisões para riscos e encargos

Processos judiciais em curso (Nota 45) 69.484.102 1.981.604 33.764.180 (13.086.125) (14.327.660) (24.013.393) 53.802.708

Impostos 34.750.952 962 12.033.158 (1.044.095) (2.317.855) (5.923.758) 37.499.364

Outras 82.556.819 5.137.911 4.105.937 (7.547.741) (11.583.745) 5.049.253 77.718.434

186.791.873 7.120.477 49.903.275 (21.677.961) (28.229.260) (24.887.898) 169.020.506 607.711.616 16.092.902 164.642.343 (33.440.652) (53.880.725) (102.227.015) 598.898.469

As alterações no perímetro de consolidação em 2008 estão relacionadas essencialmente com o impacto da consolidação da Telemig em 1 de Abril de 2008, incluindo provisões para riscos e encargos no montante de 7.120.477 euros (Nota 2).

Os ajustamentos de conversão cambial em 2009 estão relacionados essencialmente com o impacto da valorização do Real face ao euros (de 3,2436 em 31 de Dezembro de 2008 para 2,5113 em 31 de Dezembro de 2009), enquanto em 2008 são explicados basica- mente pelo impacto da desvalorização do Real face ao euros (de 2,5963 em 31 de Dezembro de 2007 para 3,2436 em 31 de Dezembro de 2008).

Em 31 de Dezembro de 2009 e 2008, a rubrica de “Provisões para riscos e encargos” foi classificada na Demonstração Consolidada da Posição Financeira de acordo com a data expectável da liquidação da correspondente obrigação, conforme segue:

euros 2009 2008 Provisões correntes

Processos judiciais em curso (Nota 45.2) 45.774.534 35.788.673

Impostos (Nota 45.3) 27.679.316 28.192.958

Outras 4.362.015 8.232.449

77.815.865 72.214.080