2 REFERENCIAL TEÓRICO
2.1 ALFABETIZAÇÃO FINANCEIRA
2.3.7 Faixa de renda média mensal própria e familiar
Verificando a relação existente entre o nível de renda e a alfabetização financeira, a maioria dos estudos encontra uma relação no mesmo sentido, ou seja, ao aumentar o nível de renda, tanto própria, quanto familiar, aumenta também o nível de alfabetização financeira (MONTICONE, 2010; LUSARDI; MITCHELL, 2011; ATKINSON; MESSY, 2012; SCHERESBERG, 2013; GERRANS; HEANEY, 2014; LUSARDI et al., 2014; CLARK; LUSARDI; MITCHELL, 2015; GROHMANN; KOUWENBERG; MENKHOFF, 2015; SALLEH, 2015). Por exemplo, Hastings e Mitchell (2011) fornecem evidências experimentais no Chile para mostrar que a alfabetização financeira está relacionada com a riqueza.
Com dados da Itália, Monticone (2010) encontrou que a riqueza tem um efeito pequeno, mas positivo sobre a alfabetização financeira. Behrman et al. (2012) utilizam uma análise de regressão de variáveis instrumentais para mostrar que a alfabetização financeira também tem um efeito causal sobre a acumulação de riqueza nos EUA. Scheresberg (2013) detectaram que a alfabetização financeira aumenta acentuadamente com o nível de renda, enquanto a opção "não sei" declina, quando se considera os níveis mais altos de renda, assim como Lusardi et al. (2014) concluíram.
Enquanto isso, Bottazzi, Jappelli e Padula (2011) estimam um modelo intertemporal de investimento em educação financeira, onde mostram que a alfabetização financeira e a riqueza são conjuntamente determinadas e correlacionadas ao longo do ciclo de vida. Já Gerrans e Heaney (2014) verificaram que conforme aumenta a renda dos estudantes, há um aumento no seu nível de alfabetização financeira, tanto nas questões básicas, como nas avançadas.
Em uma pesquisa realizada em Brunei com 431 chefes de família, Salleh (2015) encontrou que as famílias de baixa renda apresentam uma menor alfabetização financeira do que as famílias com a renda relativamente mais elevada. Assim como os achados de Grohmann, Kouwenberg e Menkhoff (2015) em Bangkok, onde os rendimentos mais
elevados estão fortemente relacionados com uma maior alfabetização financeira dos indivíduos. Similar ao estudo de Clark, Lusardi e Mitchell (2015) nos Estados Unidos, porém apesar de significativo, o efeito da renda sobre a alfabetização financeira foi pequeno. Assim, para melhor visualizar as relações existentes entre a renda e a alfabetização financeira, o Quadro 11 apresenta uma síntese dos estudos.
Quadro 11 – Relações entre a renda e a alfabetização financeira
(continua)
Autores Objetivo Amostra Método de análise dos dados Principais coeficientes Resultados
Chen e Volpe (1998)
Examinar a alfabetização financeira e a relação com características pessoais dos estudantes, além de verificar o impacto da alfabetização
nas suas decisões financeiras.
924 estudantes universitários
Análise de variância (ANOVA) e Regressão Logística (variável dicotômica - alto e baixo nível de
alfabetização - como variável dependente)
Regressão Logística Não foram significativos
*Estudantes com renda pessoal superior responderam mais perguntas corretamente do que aqueles com menor renda
(ANOVA). *Na regressão logística, a variável renda não foi significativa.
Research (2003)
Analisar os níveis de alfabetização financeira de australianos adultos, propondo uma medição contínua e identificando o perfil do grupo com
menores níveis.
3.548 adultos Estatística descritiva e teste de
diferença estatística entre grupos
Não apresentam os
coeficientes. Apresentam apenas as
variáveis significativas e a direção da associação.
*Aqueles com as menores rendas
(rendimentos do agregado familiar abaixo de $ 20.000) são os mais propensos a possuírem baixos níveis de alfabetização financeira.
Monticone (2010)
Investigar os determinantes da alfabetização financeira em uma pesquisa italiana sobre o rendimento
das famílias e da riqueza realizada em 2006.
3.992 chefes de família
Estatística descritiva e regressão pelo método dos momentos
generalizados
Método dos momentos generalizados
Riqueza Financeira: 1,636* *Renda representada pela riqueza
financeira possui um efeito pequeno e positivo sobre a alfabetização financeira, pois o aumento da riqueza financeira por €100.000 aumenta em 1,7x os acertos. Lusardi e
Mitchell (2011)
Examinar a alfabetização financeira nos Estados Unidos usando os dados
da National Financial Capability Study (NFCS).
1.488 americanos
adultos
Estatística descritiva e regressão linear múltipla com três diferentes proxies de alfabetização financeira.
Regressão linear múltipla
2ª Faixa renda: 0,094* 3ª Faixa renda: 0,289***
4ª Faixa renda: 0,365***
*Com o aumento do nível de renda, aumenta as respostas corretas (Estatística
descritiva e regressão linear múltipla).
Atkinson e Messy
(2012)
Avaliar os resultados de um estudo- piloto da Rede Internacional da OCDE sobre Educação Financeira
realizado em 14 países, centrando-se nas variações do
conhecimento financeiro, comportamento financeiro e atitude financeira entre os países e das suas
variáveis sócio-demográficas. 14 países de 4 continentes, totalizando 19.212 indivíduos
Estatística descritiva e regressão linear múltipla para cada país.
Não apresentam os
coeficientes. Apresentam apenas as
variáveis significativas e a direção da associação.
*Altos níveis de alfabetização financeira estão associados com altas faixas de renda.
Scheres- berg (2013)
Examinar a alfabetização financeira e o comportamento financeiro de jovens adultos, usando os dados da National Financial Capability Study
(NFCS).
4.468 adultos com idade entre 25 e 34
anos
Estatística descritiva e regressão linear múltipla (as variáveis dependentes são variáveis dummy que caracterizam os entrevistados que responderem corretamente as questões de 1-juros, 2-inflação e 3-
risco).
Regressão linear múltipla
1 -USD 15–25K: 0,066*** a 1 -USD 100–150K: 0,126*** 2 -USD 15–25K: 0,090*** a 2 -USD 100–150K: 0,197*** 3 -USD 15–25K: NS a 3 -USD 100–150K: 0,123***
*A alfabetização financeira aumenta acentuadamente com o nível de renda, enquanto a opção "não sei" declina, quando se considera os níveis mais altos de renda.
Quadro 11 – Relações entre a renda e a alfabetização financeira
(conclusão)
Autores Objetivo Amostra Método de análise dos dados Principais coeficientes Resultados
Gerrans e Heaney
(2014)
Analisar o nível de alfabetização financeira de uma amostra de alunos
de graduação da Austrália, que completaram um semestre de curso de finanças pessoais como parte do seu curso de graduação, comparando
as avaliações pré e pós-curso. 370 graduandos que realizaram o curso de finanças pessoais e mais 501 que não o realizaram
Testes t e F para avaliar as diferenças entre as variáveis de perfil, com grupo que realizou o curso (1) e aquele que não realizou
(2) Questões básicas: 1- < $10,000: 2,82 1- $10,000-24,999: 3,18 1- >= $25,000: 3,19 Teste F: 7,00*** 2- Teste F: NS Questões avançadas: 1- < $10,000: 2,32 1- $10,000-24,999: 2,56 1- >= $25,000: 2,63 Teste F: 2,46* 2- Teste F: NS
*Conforme aumenta a renda do estudante, há um aumento no seu nível de
alfabetização financeira, tanto nas questões básicas, como nas avançadas. Porém esta diferença é significativa apenas no grupo que realizou o curso.
Lusardi et al. (2014)
Desenvolver e experimentar quatro novos programas educacionais on- line, tendo como um dos temas de pesquisa, a alfabetização financeira.
892 adultos americanos
Regressão linear múltipla, tendo a proporção de variáveis corretas (1)
e a alternativa "não sei" (2) como variáveis dependentes
1- Renda familiar: 0,0151*** 2- Renda familiar: -
0,0108***
*Ao aumentar a renda familiar do indivíduo, o número de respostas corretas tende a aumentar, assim como diminui a escolha pela alternativa "não sei".
Salleh (2015)
Examinar o nível de alfabetização financeira em Brunei, comparando entre beneficiários da previdência
social e não beneficiários.
431 chefes de famílias muçulmanos
de Brunei.
Teste qui-quadrado de Pearson e Regressão Logística Regressão Logística Gerenc. Financeiro: Renda > 3.000: Referência Renda < 300: -1,11*** Renda 300-3.000: -0,96*** Investimento e Planejamento: Renda > 3.000: Referência Renda < 300: -1,57*** Renda 300-3.000: -0,57 NS
*Famílias de baixa renda apresentam uma menor alfabetização financeira do que as famílias com renda relativamente mais elevadas. Grohmann , Kouwen- berg e Menkhoff (2015) Identificar as experiências da infância que afetam a alfabetização
financeira e o comportamento financeiro. 530 pessoas da classe média em Bangkok
Correlação, Regressão pelo método dos Mínimos Quadrados Ordinários (MQO) e pelo método Aparentemente Não-Relacionadas (SUR) Regressão MQO Log de renda: 0,36*** Regressão SUR Log de renda: 0,31***
*Rendimentos mais elevados estão fortemente relacionados com uma maior alfabetização financeira dos indivíduos. Clark,
Lusardi e Mitchell
(2015)
Explorar se os investidores que são financeiramente mais experientes ganham mais em seus investimentos
de planos de aposentadoria.
2.763
beneficiários Modelo de regressão Probit 0,009***
*Conforme aumenta a renda do beneficiário, há um pequeno, mas significativo aumento no seu nível de alfabetização financeira.
Assim, conclui-se que o perfil de renda dos indivíduos está diretamente relacionado com o nível de alfabetização financeira. Possíveis justificativas para estes achados são encontradas por Atkinson e Messy (2012), ao descobriram que os baixos níveis de renda estão associados com menores níveis de alfabetização financeira, na medida em que indivíduos de baixa renda podem enfrentar maiores dificuldades no acesso à educação.
Ademais, indivíduos com baixa renda são mais propensos a abandonarem a escola, que, em longo prazo, contribui para o seu analfabetismo financeiro (CALAMATO, 2010). Além de que há nesse caso a possibilidade de causalidade reversa: indivíduos com alto nível de alfabetização financeira, ao tomarem melhores decisões financeiras, obtém maior nível de renda do que indivíduos com baixo nível de alfabetização financeira.
2.3.8 Síntese das relações entre a alfabetização financeira e as variáveis socioeconômicas