IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES DIFERIDOS

a) Composição do Imposto de Renda, Contribuição Social, PIS e COFINS de recolhimento diferido

São registrados para refletir os efeitos fiscais decorrente de diferenças temporárias entre a base fiscal, que basicamente determina o momento do recolhimento, conforme o recebimento das vendas de imóveis (Instrução Normativa SRF nº 84/79) e a efetiva apropriação do lucro imobiliário, em conformidade com a Resolução nº 1266/09 do Conselho Federal de Contabilidade (CFC) e Deliberações CVM 561/08 (OCPC 01(R1)), alterada pela 624/10.

Abaixo, quadro com os saldos dos impostos e contribuições diferidos:

Controladora Consolidado

2012 2011 2012 2011

No ativo circulante e não circulante

IRPJ 926 1.486 18.411 21.240 CSLL 333 536 7.091 8.306 Subtotal 1.259 2.022 25.502 29.546 PIS - - 3.635 1.223 COFINS - - 3.980 5.628 Subtotal - - 7.615 6.851 Total 1.259 2.022 33.117 36.397 Circulante 760 1.686 18.074 27.896 Não Circulante 499 336 15.043 8.501

No passivo circulante e não circulante

IRPJ 926 1.486 115.766 141.446 CSLL 333 536 55.219 67.681 Subtotal 1.259 2.022 170.985 209.127 PIS 97 106 29.467 40.754 COFINS 448 490 138.031 186.137 Subtotal 545 596 167.498 226.891 Total 1.804 2.618 338.483 436.018 Circulante 1.089 2.183 244.041 314.882 Não Circulante 715 435 94.443 121.136 1.804 2.618 338.484 436.018

O recolhimento efetivo destes tributos ocorre em prazo equivalente ao do recebimento das parcelas de vendas, cujo prazo máximo atinge até 2028.

Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações

b) Imposto de Renda e Contribuição Social de recolhimento diferido

A Companhia e as sociedades controladas possuem os seguintes saldos a serem compensados, deduzidos ou adicionados nas bases de cálculo dos lucros tributáveis futuros a serem apurados com base no lucro real. Adicionalmente, determinadas sociedades controladas possuem diferenças a tributar em exercícios futuros, decorrentes de lucro nas atividades imobiliárias tributado em regime de caixa e o valor registrado pelo regime de competência, considerando a tributação pelo lucro presumido, como a seguir indicadas:

2012 2011 2012 2011

(i) Créditos a compensar - lucro real

Prejuízos fiscais a serem compensados com lucros

tributáveis futuros - IRPJ 1.114.468 1.070.747 1.165.234 1.125.983

Bases de cálculo negativas da contribuição social a serem

compensadas com lucros tributáveis futuros - CSLL 1.114.468 964.585 1.165.234 964.578

Despesas não dedutíveis temporariamente - IRPJ 1.580 23.942 9.701 34.153

Despesas não dedutíveis temporariamente - CSLL 1.580 23.942 9.701 34.153

(ii) Obrigações a tributar - lucro real

Diferença entre o lucro nas atividades imobiliárias tributadas

pelo regime de caixa e o valor registrado pelo regime de competência - (5.944) - (61.768)

Receitas não tributáveis temporariamente - IRPJ e CSLL (3.702) - (100.929) (11.520)

(iii) Obrigações a tributar - lucro presumido

Diferença entre o lucro nas atividades imobiliárias tributadas pelo regime de caixa e o valor registrado pelo regime de competência

Base de cálculo do imposto de renda - - 101.913 199.241

Base de cálculo da contribuição social - - 149.631 266.469

(iv) Obrigações a tributar - regime especial de tributação

Base de cálculo - RET - - 4.879.904 3.660.557

Controladora Consolidado

Em decorrência dos créditos e obrigações tributários antes mencionados, foram contabilizados os correspondentes efeitos tributários (Imposto de Renda e Contribuição Social diferidos), como a seguir indicados:

2012 2011 2012 2011

No ativo circulante e não circulante

Prejuízos fiscais e bases de cálculo negativa da CSLL 1.259 2.022 21.281 23.403 Diferença de lucro nas atividades imobiliárias - lucro presumido - - 1.592 1.029 Diferença de lucro nas atividades imobiliárias - RET - - 2.629 5.114

1.259

2.022 25.502 29.546

No passivo circulante e não circulante

Diferença de lucro nas atividades imobiliárias - lucro real (1.259) (2.022) (34.316) (25.627) Diferença de lucro nas atividades imobiliárias - lucro presumido - - (40.525) (73.792) Diferença de lucro nas atividades imobiliárias - RET - - (96.144) (105.790) Receitas não tributáveis temporariamente - IRPJ e CSLL - - - (3.918)

(1.259)

(2.022) (170.985) (209.127)

Valor líquido do imposto de renda e da contribuição social Ativo Circulante 760 1.686 14.482 23.402 Não Circulante 499 336 11.020 6.144 1.259 2.022 25.502 29.546 Passivo Circulante (760) (1.686) (121.327) (146.079) Não Circulante (499) (336) (49.658) (63.048) (1.259) (2.022) (170.985) (209.127) Controladora Consolidado

Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações

Considerando o atual contexto das operações da Controladora, que se constitui, substancialmente, na participação em outras sociedades, não foram constituídos créditos tributários sobre a totalidade do saldo acumulado de prejuízos fiscais e bases de cálculo negativa da contribuição social, assim como sobre o saldo de despesas não dedutíveis temporariamente na determinação do lucro tributável, as quais estão representadas, substancialmente, por tributos cuja exigibilidade está sendo questionada em juízo, cuja dedutibilidade está condicionada ao trânsito em julgado dos processos judiciais em andamento, em prazo não previsível. Adicionalmente, determinadas sociedades controladas possuem prejuízos fiscais e bases de cálculo negativas da contribuição social cuja realização ou recuperação é dependente de eventos futuros, não sendo, por consequência, registrado os correspondentes créditos tributários (R$396.179 no consolidado e R$378.919 na controladora em 31 de dezembro de 2012).

Os prejuízos fiscais e bases de cálculo negativas da contribuição social a serem compensados com lucros tributáveis futuros não possuem prazos prescricionais, sendo sua compensação limitada a 30% dos lucros tributáveis apurados em cada período-base futuro. A tributação da diferença entre o lucro auferido pelo regime de caixa e aquele apurado de acordo com o regime de competência, irá incorrer até 2028, considerando o prazo de recebimento das vendas realizadas e a conclusão das obras correspondentes.

c) Saldo de PIS e COFINS

O PIS e a COFINS correntes estão registrados na rubrica “Impostos e contribuições a recolher”, no passivo circulante.

O PIS e a COFINS diferidos calculados sobre a diferença entre a receita tributada pelo regime de caixa e as receitas reconhecidas pelo regime de competência estão registrados na rubrica “Impostos e contribuições de recolhimento diferidos”, no passivo circulante e não circulante, de acordo com a expectativa de liquidação:

2012 2011 2012 2011 Corrente 740 4.215 11.130 21.516 Diferido 545 596 167.498 226.891 1.285 4.811 178.628 248.407 Controladora Consolidado

d) Despesa com imposto de renda e contribuição social do período

As sociedades controladas adotam, como facultado pela legislação fiscal vigente, o regime de caixa para apuração do resultado na incorporação imobiliária, sendo o resultado então apurado segundo esse regime, utilizado na determinação do lucro tributável.

O imposto de renda e a contribuição social devidos sobre os lucros tributáveis, da controladora e suas controladas, foram apurados de acordo com os critérios da nota explicativa nº 2.3.8.

A despesa de imposto de renda e contribuição social, referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2012 e de 2011, pode ser conciliada com o lucro contábil como segue:

Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações

2012 2011 2012 2011

Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 660.148 498.171 939.638 780.398

(x) alíquota nominal de: -34% -34% -34% -34%

(=) Expectativa da despesa de IRPJ e CSLL (224.450) (169.378) (319.477) (265.335) (+/-) Efeito da alíquota nominal sobre:

Resultado de equivalência patrimonial 347.056 309.099 2.760 359.464 Adições e exclusões permanentes e outros (i) (16.778) (1.900) (16.778) 25.151 Créditos fiscais não constituidos (105.828) (137.821) (105.828) (137.821) Efeito do ganho tributário na adoção do regime do lucro

presumido ou RET - - 278.404 (169.671) (=) Despesa de imposto de renda e contribuição social - - (160.919) (188.212)

Diferido - - 33.069 (178.073) Corrente - - (193.988) (10.139) - - (160.919) (188.212) Consolidado Controladora

(i)Refere-se principalmente a provisões para riscos fiscais, trabalhistas e cíveis.

21. PATRIMÔNIO LÍQUIDO