O resultado e a conclusão foram elaborados individualmente, pois foi possível analisar de forma objetiva os dados publicados nos relatórios emitidos pela administração. No próximo capítulo da dissertação é feita uma conclusão global do setor de construção civil imobiliário.
Brookfield
A empresa Brookfield Incorporações, em 2014, representou 7% de toda a Receita Bruta das empresas listadas na Bolsa de Valores. Segue abaixo uma breve apresentação da empresa conforme consta em seu site.
Contamos hoje com aproximadamente 14.000 funcionários e somos uma das maiores plataformas de investimentos no país, com cerca de R$ 32 bilhões de ativos sob gestão — incluindo recursos próprios e de clientes, os quais incluem alguns dos maiores investidores institucionais internacionais.
A Brookfield Brasil investe nos setores imobiliário, de infraestrutura, florestal, agropecuário, de private equity e financeiro.
A Brookfield Asset Management Inc. é uma gestora global de investimentos alternativos, com US$184 bilhões de ativos sob gestão e mais de 110 anos de história como proprietários e operadores de ativos, com foco nos setores imobiliário, de energia renovável, infraestrutura e private equity.
A empresa em seu relatório anual de 2008 demonstrou o impacto da adoção das novas normas contábeis no lucro líquido da empresa, conforme abaixo:
Em atendimento aos requerimentos de divulgação sobre adoção inicial das novas práticas contábeis, a Sociedade está apresentando, no quadro abaixo, para fins de comparação, uma breve descrição e os valores correspondentes aos impactos gerados nas [...] demonstração do resultado para os exercícios de 2008 [...], referentes às alterações introduzidas pela Lei nº 11.638/07 e pela Medida Provisória nº 449/08.
0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 2.007 2.008 2.009 2.010 Taxa de Retorno sobre Investimento
0,0% 5,0% 10,0% 15,0%
2.007 2.008 2.009 2.010 Taxa de Retorno sobre o PL
0,0% 0,2% 0,4% 0,6% 0,8% 1,0% 1,2% 2.007 2.008 2.009 2.010 ROI 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% 35,0% 2.007 2.008 2.009 2.010 Margem de Lucro Líquido
2008
Lucro Liq. Antes da adoção 155.032
Ajuste a valor presente (7.588)
Reconhecimento da receita (9.450)
Despesas com propaganda, marketing e promoção e comissões de vendas (19.956) Gastos com a construção de estande de vendas e apartamento-modelo (9.622)
Pagamento baseado em ações 2.581
Efeitos tributários 2.144
Efeito de equivalência patr.controladas
Juros e encargos financeiros sobre compra de terrenos (4.333)
Provisão para garantia (4.231)
Outros (1.740)
Lucro Líq. Após adoção 102.837
Fonte: Relatório anual de 2008 da Brookfield
Percebe-se que, no caso da Brookfield, a adoção das novas práticas contábeis, piorou o lucro da empresa devido a conta contábil Despesas com Propaganda, marketing no valor de (R$ 19.956) que foi a mais expressiva e, consequentemente, prejudicou a rentabilidade no ano 2008 da empresa, conforme demonstra os gráficos abaixo:
Cyrella
A empresa Cyrella no ano de 2014 representou cerca de 18% de toda a Receita Bruta das empresas listadas na Bolsa de Valores, tendo um faturamento de R$ 5,3 bilhões. Segue abaixo uma breve apresentação da empresa, conforme consta em seu site.
A Cyrela é a marca que assina nossos empreendimentos de alto padrão e luxo. Aqui transformamos terrenos em projetos de vida. Para isso buscamos entender o que é importante para você e oferecer imóveis que surpreendam. O desejo por um Cyrela se traduz no cuidado com cada detalhe, afinal são espaços feitos para quem deseja morar ou investir com qualidade, tradição e encantamento.
Comparação e impactos da adoção das novas práticas contábeis no resultado da Cyrela
2.007 2.008
Lucro Liq. Antes da adoção 422.149 366.464
Permutas 121.803 46.163
Ajuste a valor presente (24.233) (24.488)
Depreciação de estande de vendas (65.412) (55.805)
Garantias de construção (15.911) (5.950)
Planos de opções de ações (6.157) (17.365)
Impairment do ágio (12.204)
Impostos diferidos (17.745) (9.051)
Variação cambial investimentos no exterior 2.032 (1.668)
Equivalência patrimonial
Participação de acionistas minoritários (29.765) (8.388)
Lucro Liq. Após a adoção 386.761 277.708
Fonte: Relatório anual de 2.008 da Cyrela
No caso da Cyrela, a empresa também teve uma piora no lucro tanto no ano de 2007, quanto no ano de 2008 sendo que o maior valor se deu na Depreciação de Estande (R$ 65.412) e (R$ 55.805), nos anos de 2007 e 2008, respectivamente.
A diminuição no lucro no ano de 2008 é refletida nos indicadores de rentabilidade da empresa.
0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 2.007 2.008 2.009 2.010 Taxa de Retorno sobre Investimento 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% 2.007 2.008 2.009 2.010 Margem de Lucro Líquido
0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 2.007 2.008 2.009 2.010 ROI 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 2.007 2.008 2.009 2.010 Taxa de Retorno sobre o PL
MRV
A empresa MRV teve uma receita bruta de R$ 4,1 bilhões no ano de 2014, que representou cerca de 14% das empresas listadas na bolsa de valores. A empresa também teve o seu balanço influenciado pelas novas práticas contábeis. Segue abaixo uma rápida apresentação da empresa retirado do site da própria instituição.
A MRV Engenharia, desde 1979 no mercado imobiliário é a maior construtora do país, além de ser a única que oferece casas e apartamentos em mais de 130 cidades do Brasil. A ampla experiência permite o planejamento do processo construtivo, a antecipação de tendências e a melhor relação custo/benefício do mercado.
A MRV Engenharia possui apartamentos à venda para brasileiros espalhados por todo o mundo e, diariamente, mais de 135 imóveis são vendidos.
A MRV descreve quais foram os CPCs que impactaram no resultado da empresa, conforme consta no seu relatório anual. Entretanto, o impacto não foi tão expressivo comparado com a empresa Cyrella e Brokfield.
A diminuição foi de aproximadamente R$ 5 milhões, no ano de 2008.
Os principais efeitos decorrentes da adoção inicial da Lei 11.638/07 e MP nº 449/08 foram o reconhecimento dos custos com remuneração baseada em ações - CPC 10, o reconhecimento de ajuste a valor presente de clientes por incorporação de imóveis - CPC 12, a avaliação dos instrumentos financeiros a valor justo CPC 14 [...], e as alterações na forma de reconhecimento dos gastos com propaganda e mídia, construção de plantões de vendas, mobílias para decoração do apartamento modelo e gastos com comissão de vendas e corretagens - OCPC 01 (despesas antecipadas), conforme abaixo demonstrado:
Comparação e impactos da adoção das novas práticas contábeis no resultado da MRV
2008
Lucro Liq. Antes da adoção 236.161
1. Remuneração baseada em ações - CPC 10 (5.384)
2. Ajuste a valor presente de clientes por incorporação de imóveis - CPC 12 (12.817) 3. Ajuste a valor justo de instrumentos financeiros - CPC 14 (103)
4. Estorno de despesas antecipadas - OCPC 01 12.772
5. Participação de acionistas minoritários 971
6. Efeito de imposto de renda e contribuição social diferidos (570)
Lucro Liq. Após adoção 231.030
Fonte: Relatório anual de 2008 da MRV (adaptado)
Nesse caso, a variação no resultado da empresa não refletiu tanto em função do baixo impacto que as novas regras contábeis tiveram na DRE e também, pelo fato de que em 2007 a empresa obteve um lucro R$ 42 milhões e 2008 um lucro de R$ 231 milhões, fazendo que os indicadores tivessem um aumento bastante significativo e que colaborou com resultado final da empresa.
0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 2.007 2.008 2.009 2.010 Taxa de Retorno sobre Investimento
0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 2.007 2.008 2.009 2.010 Taxa de Retorno sobre o PL
0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5% 2.007 2.008 2.009 2.010 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 2.007 2.008 2.009 2.010 Margem de Lucro Líquido
PDG
A Empresa PDG no ano de 2008, representou cerca de 14% da Receita Bruta da bolsa de valores, considerando apenas com as empresas presentes da BMF & Bovespa, com um faturamento consolidado de R$ 4,2 bilhões.
Apresentação da empresa, conforme site:
Empresa de capital aberto, a PDG é uma das principais construtoras e incorporadoras do mercado imobiliário brasileiro, com mais de 150 canteiros de obra em andamento.
Atuamos com foco no mercado residencial e de maneira complementar nos segmento comercial e de loteamento. Nosso compromisso é materializar o sonho dos nossos clientes por meio de um relacionamento solido e confiável.
Em torno de 4.000 colaboradores diretos que fazem a diferença e buscam a realização de mais de 120 mil clientes ativos desde o desenvolvimento dos empreendimentos, passando
pela compra, construção e prestação de assistência mesmo após a entrega das chaves do imóvel.
Com mais de 150 mil unidades entregues, a empresa acredita em agir com simplicidade para atingir a rentabilidade e a sustentabilidade dos negócios. Nossos empreendimentos valorizam as regiões onde são construídos, pois geram melhorias urbanas e produzem ações responsáveis no meio ambiente.
Comparação e impactos da adoção das novas práticas contábeis no resultado da PDG
2.008
Lucro Liq. Antes da adoção 222.093
Plano de opção de ações (11.468)
Capitalização de juros 5.408
Ajuste a valor presente (14.714)
Despesas comerciais (14.710)
Permutas físicas (3.190)
Provisão para garantia (1.742)
Variação cambial de investimentos no exterior (8.837) Ajuste de equivalência patrimonial IR e CS diferidos sobre os ajustes 964
Outros (1.070)
Participação dos minoritários 9.729
Lucro Liq. Depois da Adoção 182.463
Fonte: Relatório anual de 2.008 da PDG (adaptado)
No relatório anual a empresa PDG, descreve que a maioria das variações foram em função das despesas comerciais e ajuste a valor presente. Uma diminuição de quase R$ 40 milhões.
Even
A empresa Even no ano de 2014 teve uma receita bruta no valor de R$ 2.2 bilhões, considerado mediano, tendo uma representatividade de 7% na bolsa de valores. Segue abaixo uma breve apresentação da empresa, conforme consta em seu site.
Ao longo dos últimos dez anos, atuamos no segmento de empreendimentos residenciais e comerciais, de maneira concentrada nas regiões metropolitanas dos Estados
do Rio de Janeiro, Minas Gerais, São Paulo e Rio Grande do Sul. Nossa capacidade de inovar, acompanhar as demandas do mercado e entregar produtos e serviços de acordo com as expectativas dos clientes colocou a Even entre as maiores incorporadoras e construtoras do Estado de São Paulo e do Brasil.
Nossa atuação acontece de forma verticalizada, ou seja, a Even tem a responsabilidade pela execução de todas as etapas do desenvolvimento dos produtos.
O ciclo de trabalho começa com o planejamento do empreendimento, passa pela comercialização, execução, entrega e pós-entrega. Dentro do segmento residencial, atuamos desde o nível acessível até o alto padrão. Em todos esses processos, buscamos a excelência, a eficiência e a qualidade.
Comparação e impactos da adoção das novas práticas contábeis no resultado da Even
2.007 2.008
Lucro Liq. Antes da adoção 30.073 79.722
Ajuste a valor presente (18.023) (9.310)
Permutas (267) (404)
Planos de opções de ações (10.791) (5.098) Despesas comerciais (25.356) (4.587) Depreciação de estande de vendas (3.589)
Oferta pública de ações 22.784
Outros 2.414 1.443
Equivalência patrimonial
Participação de acionistas minoritários 1.790 914
Lucro Liq. Depois da Adoção 2.624 59.091
Fonte: Relatório anual de 2.008 da Even
No caso da Even, a maior variação se deu na conta Despesa Comercial, prejudicando o resultado da empresa em R$ 25 milhões, em 2007 a diminuição total foi de R$ 27 milhões e em 2008, foi de R$ 20 milhões.
Helbor
Em 2014, o faturamento da empresa Helbor foi de R$ 1,8 bilhões, isto representou 8% do segmento, a empresa demonstra o impacto pela adoção das novas práticas contábeis. Abaixo segue breve apresentação da empresa.
Fundada em 1977, a Helbor recebeu esse nome em homenagem ao patriarca da Família Bernstein. O nome Helbor é o resultado da fusão das iniciais de Hélio Bernstein, um imigrante russo que veio da Ucrânia, em 1917. Ele saiu de seu país natal, devido à 1a Guerra Mundial e à revolução russa, desembarcando no Brasil, mais precisamente no porto do Rio de Janeiro.
Em quase quatro décadas, desenvolvemos 225 projetos, que somam mais de 5,8 milhões de m². No total, são 23,7 mil unidades entregues, entre apartamentos, casas, conjuntos comerciais, unidades hoteleiras e lotes urbanizados. Estamos presentes em 31 cidades brasileiras, em 10 estados e no Distrito Federal.
Comparação e impactos da adoção das novas práticas contábeis no resultado da Helbor
2.007 2.008
Saldos antes das alterações introduzidas pela Lei 11.638/07 e MP
449/08 6.510 59.868
Ajustes a valor presente introduzidos pelo CPC 12 (9.026) (4.948) Efeito na receita do reconhecimento de permutas físicas pelo valor
justo introduzidas pelo OCPC01 30.595 16.757
Efeito no custo do reconhecimento de permutas físicas pelo valor
justo introduzidas pelo OCPC01 (22.802) (16.270)
Efeito nas despesas comerciais decorrentes da alteração do critério de registro de propaganda, publicidade, estande e apartamento modelo
(10.963) (6.282) Imposto de renda e contribuição social diferidos sobre os ajustes (1.740) (1.582) Efeito na amortização do ágio no reconhecimento de permutas
físicas pelo valor justo introduzidas pelo OCPC01 (1.037) Efeito na equivalência patrimonial decorrente dos ajustes nas
controladas
Efeito da mudança de contabilização dos Gastos com Oferta Pública
de Ações, conforme OCPC02 13.236
Efeito das mudanças da Lei 11.638/07 e MP 449/08 nas
participações dos minoritários (1.361) 839
Efeitos líquidos decorrentes da aplicação integral da Lei 11.638/07
e MP 449/08 (sub-total) (3.098) (11.486)
Saldos com a aplicação integral da Lei 11.638/07 e MP 449/08 3.412 48.382
A empresa Helbor também teve uma diminuição no seu lucro, ou seja, uma queda de quase R$ 11 milhões. O maior valor que prejudicou o resultado da empresa ficou em função no custo do reconhecimento de permutas físicas pelo valor justo introduzidas pelo OCPC01.
Gafisa
Empresa de grande porte e no ano de 2014 teve uma receita bruta no valor de R$ 2,1 bilhões, representando cerca de 7% das empresas de construção civil listado na bolsa de valores. Segue abaixo uma rápida apresentação da empresa, conforme consta em seu site:
A Gafisa tem seu foco em crescimento e inovação para levar bem-estar, conforto e segurança a cada vez mais pessoas. Porque mais do que entregar apartamentos. É trazer novas ideias e soluções para você viver bem. Quem investe em um Gafisa tem rentabilidade e, mais do que isso, tem um imóvel de uma construtora que, antes de pensar em apartamentos, pensa em você. São mais de 60 anos de mercado, solidez e força.
Comparação e impactos da adoção das novas práticas contábeis no resultado da Gafisa
2.007 2.008
Lucro Liq. Original 113.603 141.608
Ajuste a valor presente de ativos e
passivos (22.113) 16.005
Permutas 4.617 (20)
Planos de opções de ações (17.291) (24.520) Provisão para garantia (1.200) (4.455) Depreciação de estande de vendas (9.555) (16.725)
Oferta Pública de Ações 19.915
Outros 12.465 (1.554)
Equivalência patrimonial
Participação de acionistas minoritários (8.801) (418)
Lucro Liq. Ajustados 91.640 109.921
Fonte: Relatório anual de 2008 da Gafisa
Houve uma alta variação na conta Planos de opções de ações, sendo que em 2.008 houve uma redução de R$ 24 milhões em 2.008 e na conta Ajuste a valor presente de ativos e
passivos, sendo que em 2.007 foi uma diminuição de R$ 22 milhões em 2.007 e um aumento de R$ 16 milhões em 2.008.
Direcional
A empresa Direcional teve um faturamento de R$ 1,8 bilhões no ano de 2.014, representando a oitava receita da empresa lista na BMF, demonstrou em seu relatório emitido pela administração a variação no resultado devido a adoção das novas práticas contábeis. Abaixo segue uma breve apresentação da empresa, conforme consta em seu site.
Em todas as áreas, da construção à incorporação, a Direcional Engenharia atua (há 34 anos) com responsabilidade qualidade e, principalmente, compromisso. Sempre com um empreendimento para cada perfil de cliente, a Direcional consegue realizar sonhos e entregar bons negócios.
Com sede em Belo Horizonte, MG, a Direcional atua em 12 Estados: Amapá, Amazonas, Ceará, Distrito Federal, Espírito Santo, Goiás, Minas Gerais, Pará, Rio de Janeiro, Rio Grande do Sul, Rondônia, São Paulo.
A Direcional utiliza uma metodologia capaz de construir duas torres, da fundação ao acabamento, em até 45 dias. A agilidade e eficiência também fazem parte do compromisso em realizar sonhos.
Comparação e impactos da adoção das novas práticas contábeis no resultado da Direcional.
2.008
Lucro Liq. Original 73.417
Ajuste valor presente Ativos e Passivos (3.919)
Provisão Garantia (426)
Ajuste de Permutas (1.682)
Despesa Public. (2.656)
Estande de Vendas (310)
Lucro Liq. Ajustados 64.424
A comparação em virtude da adoção das novas práticas contábeis apresenta uma redução de 12% ou R$ 9 milhões no resultado da empresa. O ajuste a valor presente representou a maior variação no valor de R$ 3 milhões.