Reunião Matinal
Análise XP
Abertura
Relatório oficial de emprego dos Estados Unidos (payroll) cria expectativas de alta em empregos, com criação esperada de 174 mil empregos, reforçando a chance de um Fed mais duro na alta de juros e uma bolsa mais otimista. Na China, bolsas fecharam em baixa após Banco do Povo da China elevar os juros da linha de crédito permanente, resultado da desaceleração do PMI industrial chinês em janeiro. No Brasil, Câmara confirma a reeleição de Rodrigo Maia como presidente da casa, representando força do governo sobre o avanço da agenda econômica no Congresso, e Edson Fachin sorteado novo relator da ação da Lava Jato no STF.
Fechamento
Ibovespa fecha em queda após a definição dos presidentes do Senado e da Câmara dos deputados. Baixa de -0,4%, atingindo 64.578,21.
Painel Corporativo
Braskem e a Petrobras: acordo de leniência Petrobras: Licitações de Blocos Exploratórios TIM: 4T16: Levemente acima das expectativas Lojas Americanas: Aumento de capital?Bolsa: possibilidade de repassar a clientes 30% da economia vinda de fusão com Cetip Vale: dividendos de 2018
Rumo: Precificação da emissão no exterior Eletrosul: acordo com chinesa
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Índice
Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer Celson Plácido Analista, CNPIAbertura
Governo se reunirá base aliada para discutir Nova reforma da Previdência, que terá apenas três itens e R$ 300 bi a menos em economia, voto distrital misto para 2020 passa no Senado, relator apresenta Projeto de Lei Orçamentária de 2018 à comissão. No exterior, Yellen: esperamos que inflação se mova à meta em 'um ou dois anos' , hoje teremos a ata do Fed que terá como destaque a presença, ou não, de comentários sobre impactos de estímulos fiscais na condução da política monetária. Volume nos mercados é afetado por proximidade de feriado nos EUA.
Fechamento
O Ibovespa teve 3ª alta seguida, com noticiário doméstico conferindo viés mais positivo às perspectivas para reforma da Previdência e com ganhos das bolsas americanas, em dia de vencimento de opções sobre ações na B3. Alta de 1,6%, atingindo 74.594,62 pontos.
Painel Corporativo
Petrobras: BR Distribuidora pode levantar ~R$ 4,9 bi à Petrobras (+) Vale: A partir de sexta-feira (24/11) ações PNA não serão mais negociadas (=) Eletrobras: Privatização dará reforço de R$ 9 bi à revitalização do rio São Francisco Energia: Enel prevê investir € 1,8 bi no Brasil nos próximos 3 anos (+)
Wiz: Divergência de Interpretações entre Caixa e Wiz (-)
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Hora Local Indicador Data Exp. Ant.
11:30 EUA Pedidos de bens duráveis Out 0.3% 2.0% 13:00 EUR Confiança do consumidor Nov -0.8 -1.0 13:00 EUA Sentimento Univ de Mich Nov 98.2 97.8 17:00 EUA FOMC Meeting Minutes nov/01 -- ---- BRA Confidência industrial CNI Nov -- 56.0 quarta-feira, 22 de novembro de 2017
Reunião Matinal | Estratégia
Cotações
Mercado de Ações
Mercado de Commodities
Ibovespa Brasil 74,595 3.4 0.4 14.3x Soja 989 -0.2 0.2 0.4 -0.5
Dow Jones EUA 23,591 0.7 0.9 18.8x Milho 356 0.4 3.7 3.0 -6.1
S&P 500 EUA 2,599 0.6 0.9 19.5x Trigo 441 -0.5 -1.7 5.4 -4.5
MEXBOL México 48,134 0.2 -1.0 17.9x Açúcar 15 -3.2 -0.5 0.9 -19.8
FTSE 100 Reino Unido 7,411 -0.3 -1.1 15.0x Minério de Ferro 63 -0.2 -0.2 6.8 -22.3
CAC 40 França 5,366 -0.3 -2.5 15.7x Café 127 -0.5 -3.2 1.2 -12.7
DAX Alemanha 13,168 0.3 - 14.9x Petróleo (WTI) 57 0.4 0.3 4.7 -0.3
IBEX Espanha 9,993 -1.0 -5.0 14.0x RBOB Gasolina 177 1.4 -2.4 2.1 6.2
NIKKEI 225 Japão 22,416 -1.2 1.8 19.1x Ouro 1,280 -1.3 0.4 0.7 9.2
SHASHR Shangai 29,818 2.4 5.6 13.6x Prata 193 -0.6 -0.0 2.9 8.7
HANG SENG Hong Kong 3,572 -0.6 0.5 15.1x Cobre 177 1.4 -2.4 2.1 6.2
Mercado de Ações - Índices
Mercado de Câmbio
IBX 30,848 1.6 3.5 0.3 24.4 Dólar/Real 3.25 -0.2 -0.9 -0.5 0.0 SMLL 1,605 1.7 5.5 0.9 44.4 Euro/Real 3.82 -0.6 -0.2 0.3 12.0 IMOB 739 1.9 4.3 1.4 28.0 Euro/Dolar 1.17 -0.4 0.6 0.8 11.9 ICON 3,668 1.3 5.3 0.5 29.8 Dólar/Yuan 6.63 0.0 -0.2 -0.1 -4.9 Ibovespa 74,595 1.6 3.4 0.4 23.9 Dólar/Yen 112.45 0.3 -1.0 -1.1 -3.6 P/L Índice Ano ∆%
Divisa Ratio Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆% Commodity Cotação Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆%
Pontos Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆% Bolsa Origem Pontos Semana
Macroeconomia
Brasil – Nova Reforma da Previdência, PLOA 2018, Voto distrital misto em 2020.
Relator apresenta Projeto de Lei Orçamentária de 2018 à comissão - O relator do PLOA 2018, deputado Cacá Leão, apresentou ontem seu relatório preliminar à CMO. O deputado acrescentou R$ 4,8 bilhões em receitas, por conta do aumento para a estimativa do PIB, que passou de 2% para 2,5%. O valor foi destinado, entre outros pontos, ao atendimento de emendas individuais e de bancada estadual e do próprio relator-geral.
Voto distrital misto para 2020 passa no Senado - O Senado aprovou a adoção do sistema de voto distrital misto para as eleições proporcionais - vereadores, deputados estaduais e deputados federais. As mudanças valerão a partir das eleições municipais de 2020 e a partir de 2022, no caso das eleições para a Câmara dos Deputados, que ainda precisa referendá-las. Pelo voto distrital misto, os eleitores votam duas vezes: uma delas, individualmente, em um candidato de seu distrito; a segunda, em uma lista partidária. No caso de São Paulo, por exemplo, que tem 70 deputados federais, o Estado será dividido em 35 distritos. Cada um deles terá um deputado eleito. Os demais, farão parte das listas fornecidas pelos partidos.
Nova reforma da Previdência terá apenas três itens e R$ 300 bi a menos – Segundo o Valor, o presidente Michel Temer espera que a Reforma da Previdência seja aprovada pela Câmara este ano e, pelo Senado, no início de 2018. A proposta enxuta já está pronta e dela constam apenas três itens: idade mínima de 65 anos para homens e 62 anos para mulheres, a regra de transição e a equiparação entre o regimes dos trabalhadores do setor privado e do funcionalismo público. Entre a reforma aprovada na comissão da Câmara e a de agora há uma diferença de cerca de R$ 300 bilhões, a de agora economizará aproximadamente R$ 468 bilhões. A reforma da Previdência poderá ser aprovada e promulgada fatiadamente. Ou seja, referenda-se o que for consenso entre Câmara e Senado e o que não for volta para a Câmara. "Se o Senado concordar com uma parte da reforma da Previdência, promulga-se esse trecho e o outro volta para a Câmara", explicou Temer. Ata do Fed é destaque do dia - A agenda desta quarta-feira tem como destaque a divulgação da ata da mais recente reunião de política monetária do Federal Reserve (17h00). Antes, ainda nos EUA, serão conhecidos os pedidos de auxílio-desemprego (11h30), as encomendas de bens duráveis (11h30), o índice de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan (13h00) e os estoques de petróleo bruto pelo Departamento de Energia (13h30). No Brasil, o presidente Michel Temer dá continuidade às articulações para obter apoio à reforma da Previdência com reunião com governadores (11h00), seguida de almoço (13h00). Depois, participa da cerimônia de posse do ministro das Cidades, Alexandre Baldy (15h30). Além disso, o BNDES revela os desembolsos de outubro.
Mercados Internacionais – Feriado dos EUA diminui volume de mercados.
Bolsas da Europa e NY sem força - Os futuros de NY operam com sinal positivo, assim como as principais bolsas europeias, mas com volume reduzido, na véspera do feriado do Dia de Ação de Graças nos Estados Unidos.
Yellen: esperamos que inflação se mova à meta em 'um ou dois anos' - A presidente do Fed, Janet Yellen, afirmou que os membros da instituição esperam que a inflação se mova em direção à meta de 2% em "um ou dois anos". "Esta inflação baixa que vivemos agora é uma surpresa e é surpreendente porque o desemprego está em um nível muito baixo também", afirmou Yellen.
Setor bancário dá impulso a bolsas da Ásia – Mercados asiáticos encerraram em alta, com destaque para o setor bancário, mas o volume foi menor por conta da proximidade do feriado nos EUA. Em Hong Kong, o Hang Seng registrou alta de 0,62%, graças ao bom desempenho de papéis de bancos como HSBC e China Construction Bank, que tiveram ganhos de cerca de 2%. Grandes bancos também sustentaram o principal índice acionário da China continental, o Xangai Composto, que subiu 0,59%. Em Tóquio, o Nikkei avançou 0,48%, mas os ganhos foram limitados pelo fortalecimento do iene ante o dólar durante a madrugada. O sul-coreano Kospi avançou 0,39% em Seul. Na Oceania, o S&P/ASX 200 avançou 0,38% em Sydney.
Reunião Matinal | Estratégia
Painel Corporativo
Minério de ferro (Iron Ore delivered to Qingdao China - 62% Ferrous Content) subiu 4.3%, a US$ 65,17/ton.
Petrobras: BR Distribuidora pode levantar ~R$ 4,9 bi à Petrobras (+).
A Petrobras anunciou oferta secundária de pelo menos 291,3 milhões de ações ON da BR Distribuidora, segundo prospecto preliminar. A oferta poderá ser acrescida em até 15%, ou até 43,7 milhões de ações, em lote suplementar e em até 20%, ou até 58,3 milhões de ações, em lote adicional. A estatal quer levantar ao menos R$ 4,95 bilhões com ações da BR, que considera preço médio por ação, de R$ 17,00, da faixa de preço indicativa, de R$ 15 a R$ 19. O preço por ação será fixado após conclusão de procedimento de bookbuilding. Não será admitida distribuição parcial.
O preço de venda das ações da BR será fixado após a apuração do resultado do procedimento de coleta de intenções de investimento junto a investidores institucionais, a ser realizado no Brasil e no exterior. A companhia ressaltou ainda que a operação está sujeita à concessão dos registros pela CVM e às condições do mercado.
Além disso, a estatal também informou que as 13 refinarias da companhia no Brasil processaram 1,75 milhão de barris-dia de petróleo em outubro, uma queda de 2,4% na comparação mensal e queda de 5,7% na base anual, de acordo com os dados da ANP compilados pela Bloomberg.
Vale: A partir de sexta-feira (24/11) ações PNA não serão mais negociadas (=).
A Vale anunciou que a próxima sexta-feira (24/11) será o último em que serão negociadas as ações PNA da companhia. A partir de segunda, todas as ações negociadas na B3 serão ON. Também na próxima segunda, todos os detentores de American Depositary Shares (ADSs) Preferenciais da Vale receberão ADSs Ordinárias, no valor de 0,9342 ADS ON para cada ADS PNA e, caso seja aplicável, valor em dinheiro do valor de papéis vendidos no mercado. As frações da ações ON resultantes da conversão serão leiloadas na B3. Ontem foi encerrado o prazo para que os acionistas manifestassem o exercício do direito de retirada da conversão.
Eletrobras: Privatização dará reforço de R$ 9 bi à revitalização do rio São Francisco.
Em uma iniciativa que busca minar a forte resistência de governadores e parlamentares do Nordeste, as ações de revitalização na bacia hidrográfica do rio São Francisco vão ganhar um reforço de R$ 9 bi com a transferência de controle da Eletrobras para o setor privado, de acordo com o Valor. "Os recursos estão previstos no projeto de lei que autoriza a privatização da companhia. Com dez dias de atraso em relação ao anúncio feito pelo ministro de Minas e Energia, Fernando Coelho Filho, o texto da proposta seguiu ontem para uma análise final da Casa Civil", destaca a publicação. Segundo auxiliares diretos do presidente Michel Temer, a recuperação do São Francisco ficará com R$ 350 milhões anuais do 1º ao 15º ano de contrato das hidrelétricas "descotizadas"; o montante será de R$ 250 milhões do 16º ao 30º ano. As novas concessões vão ter 30 anos de vigência.
Energia: Enel prevê investir € 1,8 bi no Brasil nos próximos 3 anos (+).
A Enel, empresa italiana de energia, afirmou em evento para investidores que planeja investir € 1,8 bilhão (~R$ 6,9 bi) no Brasil entre 2018 e 2020, dos quais € 1,5 bilhão (~R$ 5,7 bi) será destinado à área de distribuição e € 300 milhões (~R$ 1,2 bi) para energia renovável. A empresa confirmou seu interesse na Light, distribuidora que a Cemig tem planos de vender. "Mas não há um processo concreto de venda com que possamos trabalhar", afirmou o presidente Francesco Starace.
A principal estratégia é a de construir, vender e operar —ou seja, a empresa se desfaz dos ativos que desenvolveu para investir em novos projetos e continua operando usinas para gerar receita. A estratégia foi usada no México e poderá se repetir no Brasil, tal como no Chile. O modelo poderá ser utilizado para usinas de energia renovável.
Painel Corporativo
Wiz: Divergência de Interpretações entre Caixa e Wiz (-).
Em meio a uma divergência de interpretações entre a Wiz e a Caixa quanto à exclusividade da Wiz na distribuição de produtos de seguro da Caixa Seguradora em um cenário de um novo acordo comercial, as ações da Wiz caem 24% no mês.
No dia 29 de setembro, em comunicado ao mercado, a Wiz havia reforçado que a exclusividade na distribuição de produtos de seguros da Caixa Seguradora estava vinculada à existência da parceria comercial entre a Caixa e a CNP Assurance, e alterações nas condições e estruturas jurídicas que preservem a parceria comercial entre estas entidades preservarão também a exclusividade. Isso foi publicado em um contexto em que a Caixa Seguridade e a CNP haviam celebrado um memorando de entendimentos para a formação de uma nova JV (Joint Venture), com o objetivo de explorar dos ramos de seguros de vida, prestamista e previdência privada. No entendimento da Caixa Seguridade, porém, essa exclusividade não abrangeria a nova JV. E dentro dessa interpretação, uma parte maior que a esperada da receita da Wiz poderia sofrer.
O desdobramento do processo agora está principalmente relacionado à eventual celebração de um documento definitivo que formalize o memorando de entendimento. Caso isso ocorra, vale relembrar que não necessariamente a Wiz perde a exclusividade. Poderia haver renegociação nas taxas de comissão, por exemplo. E caso o memorando não prossiga, a Wiz continua sendo a corretora exclusiva.
Visão do analista: ITUB
Itaú ainda é o banco mais rentável dentro de nosso universo de cobertura (ROE estimado em ~19% em 2018E, vs. média de ~16% dos outros bancos), além de historicamente mostrar consistência nos resultados e na distribuição de dividendos. Embora não levantemos questões a respeito da qualidade do ativo, acreditamos que boa parte já esteja precificada sobretudo para o próximo ano. As ações negociam a 2,2x P/VPA 2018E, vs. média de 1,8x dos outros dois bancos privados e de 1,5x se incluirmos Banco do Brasil. Enxergamos upside para o papel se nos basearmos principalmente em um cenário de crédito mais positivo e indicadores econômicos em alta consistente, mas nomes mais descontados podem apresentar performance superior.
BBAS
Ficamos satisfeitos com o desempenho do Banco do Brasil no 3T17, que trouxe evolução importante em indicadores como tarifas e inadimplência. Já o cenário de crédito em 2017 mitigou as expectativas positivas do mercado ao vir aquém do esperado. Entretanto, acreditamos que o crédito será um dos maiores propulsores para BBAS em 2018, especialmente considerando a base mais fraca. Ainda enxergamos assimetria positiva para as ações, sobretudo após a performance recente das ações. As perspectivas mais positivas para a economia e para o crédito especialmente nos levam a acreditar que o Banco do Brasil ainda possa apresentar crescimento mais forte nas carteiras, e performar melhor que os pares. Hoje os papéis negociam a 0,9x P/VPA 2018E, com ROE estimado em 13,4%. Os três principais bancos privados negociam a média de 1,9x P/VPA, com ROE médio estimado em 17%.
Reunião Matinal | Estratégia
Proventos
Fonte: Análise XP e Bloomberg
1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)
Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.
ALPARGATAS ALPA3 21/11/2017 13/12/2017 0.07 0.08 JCP Irregular 0.4% 1.4%
ALPARGATAS-PREF ALPA4 21/11/2017 13/12/2017 0.07 0.09 JCP Irregular 0.4% 1.5%
BANESTES BEES3 01/12/2017 02/01/2018 0.01 0.02 JCP Anual 0.4% 5.3%
B3 SA BVMF3 22/11/2017 07/12/2017 0.07 0.08 JCP Irregular 0.3% 1.7%
BRADESCO SA BBDC3 04/12/2017 02/01/2018 0.01 0.02 JCP Irregular 0.0% 1.9%
BRADESCO SA-PREF BBDC4 04/12/2017 02/01/2018 0.02 0.02 JCP Irregular 0.0% 2.0%
BANCO DO BRASIL BBAS3 22/11/2017 30/11/2017 0.19 0.22 JCP Trimestral 0.6% 2.5%
COPASA MG - ORD CSMG3 21/11/2017 30/11/2017 0.95 0.95 Dividendo Irregular 2.3% 2.8%
GERDAU SA GGBR3 c 01/12/2017 0.03 0.03 Dividendo Semi-anual 0.3% 0.4%
GERDAU-PREF GGBR4 22/11/2017 01/12/2017 0.03 0.03 Dividendo Semi-anual 0.3% 0.4%
MET GERDAU SA GOAU3 22/11/2017 01/12/2017 0.02 0.02 Dividendo Trimestral 0.4%
MET GERDAU-PREF GOAU4 22/11/2017 01/12/2017 0.02 0.02 Dividendo Trimestral 0.4%
KROTON KROT3 17/11/2017 27/11/2017 0.10 0.10 Dividendo Trimestral 0.6% 2.2%
METAL LEVE LEVE3 22/11/2017 21/12/2017 0.15 0.17 JCP Irregular 0.6% 1.8%
SCHULZ-PREF SHUL4 22/11/2017 30/11/2017 0.09 0.11 JCP Irregular 1.3% 0.8%
TRANSM ALIAN-UNI TAEE11 17/11/2017 29/11/2017 0.12 0.14 JCP Irregular 0.6% 10.0%
CIA DE TRANSMISA TRPL4 21/11/2017 28/11/2017 2.22 2.22 Dividendo Irregular 3.6% 2.6%
TUPY TUPY3 21/11/2017 30/11/2017 0.05 0.06 JCP Irregular 0.3% 4.5%
Tipo Frequência Yield do
Provento
Dividend Yield (12m) Próximos Proventos
Carteiras Recomendadas
Carteira XP 12.6 39.5 -5.3 0.6 1.7 37.5 -12.1 15.9 76.5 6.9 49.6 251.8 dif. p.p. -11.2 p.p. 0.6 p.p. 8.1 p.p. 3.5 p.p. 17.2 p.p. 30.1 p.p. 6.0 p.p. 14.9 p.p. 31.5 p.p. -13.6 p.p. -15.7 p.p. 194.1 p.p. Carteira XP Dividendos 26.8 39.8 -4.4 9.4 12.5 16.4 3.6 29.3 41.8 25.2 68.3 368.3 dif. p.p. 2.9 p.p. 0.9 p.p. 8.9 p.p. 12.3 p.p. 28.0 p.p. 9.0 p.p. 21.7 p.p. 28.3 p.p. -32.7 p.p. 4.7 p.p. 3.0 p.p. 278.5 p.p. Ibovespa 23.9 38.9 -13.3 -2.9 -15.5 7.4 -18.1 1.0 45.0 20.5 65.3 57.7 Carteira XP 5.3 3.8 -3.9 -0.9 -5.0 -2.3 4.2 6.0 4.8 -3.2 - -dif. p.p. -2.1 p.p. 0.7 p.p. -1.4 p.p. -1.6 p.p. -0.9 p.p. -1.5 p.p. -0.6 p.p. -1.5 p.p. -0.1 p.p. -3.5 p.p. - -Carteira XP Dividendos 5.8 6.4 -0.6 1.5 -1.7 -0.7 2.5 5.1 3.6 1.1 - -dif. p.p. -1.6 p.p. 3.3 p.p. 1.9 p.p. 0.8 p.p. 2.4 p.p. 0.1 p.p. -2.3 p.p. -2.4 p.p. -1.3 p.p. 0.7 p.p. - -Ibovespa 7.4 3.1 -2.5 0.6 -4.1 -0.8 4.8 7.5 4.9 0.4 --*Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/2013.
Performance: Carteiras XP
Portfólio 2016 2015 2014 2013 2012 2011 Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* 2010 2009 2017Portfólio jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17
-15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0
ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17
DESEMPENHO ANUAL
Reunião Matinal | Estratégia
Disclaimer
1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Instrução CVM nº 483, de 6 de julho de 2010, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.
2) Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor.
3) O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.
4) O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 483/10 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório.
5) Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos.
6) O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por agentes autônomos de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a ICVM nº 497/2011, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O agente autônomo de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais.
7) Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor.
8) A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.
9) Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos.
10) A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.
11) O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br.
12) A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo.
13) A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.
14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.
15) O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.
16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.
17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem fina nceira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
