Reunião Matinal
Análise XP
Abertura
Mercados mais cautelosos com discurso de Donald Trump na quarta feira. No exterior, indicadores positivos da França e da China ajudam a amenizar o sentimento. No Brasil, vendas no varejo novamente surpreendem positivamente em um mês de novembro, motivada por antecipações de compras do Natal para o Black Friday, noticiário tomado por disputas no Congresso e ajuda da União ao Estado do Rio de Janeiro. Dólar recua contra maioria das moedas, minério sobe com China.
Fechamento
Ibovespa reduziu alta e perdeu os 62.000 pontos, embora ainda sustentado por ganhos de Vale e setor siderúrgico. Banco do Brasil liderou pressão de baixa com revisão de guidance, Petrobras caiu com preços do petróleo. Alta de +0,1%, atingindo 61.700,29.
Painel Corporativo
Petrobras: Captação com elevada demanda Minério: Vale –Samarco e alta da commodity Elétrico: Eletropaulo – Novos Cálculos?
Shoppings: Multiplan – Aquisição e Aumento de Capital Telecom: TIM Participações e Oi – “Não há plano de fusão” Alimentos: BRF – Aquisição na Turquia
Real Estate: Gafisa – Grupamento de Ações Educação: Ser Educacional – Recompra de ações
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Índice
Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer Celson Plácido Analista, CNPIHora Local Indicador
Data Exp.
Ant.
09:00 EUA NFIB Otimismo pequenos negócios Dez 99.3 98.4 09:00 BRA Vendas a varejo (a.m.) Nov 0.3% -0.8% 13:00 EUA Estoques no atacado (a.m.) Nov 0.9% 0.9% 13:00 EUA Ofertas de emprego JOLTS Nov 5534 5534 terça-feira, 10 de janeiro de 2017
Cotações
Mercado de Ações
Mercado de Commodities
Ibovespa Brasil 61,700 0.0 2.4 12.5x Soja 1,005 1.1 0.0 -0.7 -0.7
Dow Jones EUA 19,904 0.0 0.4 16.7x Milho 360 0.6 0.0 2.9 2.9
S&P 500 EUA 2,271 -0.0 1.0 17.5x Trigo 427 0.9 0.0 5.6 5.6
MEXBOL México 45,459 0.0 -1.0 16.6x Açucar 20 -1.6 0.0 4.8 4.8
FTSE 100 Reino Unido 7,238 0.0 1.7 14.8x Algodão 73 -1.4 0.0 3.5 3.5
CAC 40 França 4,888 0.0 1.0 14.5x Café 144 0.9 0.0 6.5 6.5
DAX Alemanha 11,564 0.0 1.0 13.6x Petróleo (WTI) 52 -3.9 0.0 -3.5 -3.5
IBEX Espanha 9,493 0.0 1.8 13.9x RBOB Gasolina 157 -4.1 -0.0 -6.7 -6.7
NIKKEI 225 Japão - - - 19.3x Ouro 1,185 1.0 0.0 2.3 2.3
SHASHR Shangai 22,559 0.0 3.5 11.4x Prata 163 -4.1 -0.0 -5.0 -5.0
HANG SENG Hong Kong 3,321 0.0 2.4 13.4x Cobre 157 -4.1 -0.0 -6.7 -6.7
Mercado de Ações - Índices
Mercado de Câmbio
IBX 25,392 0.1 0.0 2.4 2.4 Dólar/Real 3.20 -0.7 0.0 -1.7 -1.7
SMLL 1,154 0.4 0.0 3.8 3.8 Euro/Real 3.38 -0.3 0.0 -0.8 -0.8
IMOB 623 0.8 0.0 7.9 7.9 Euro/Dolar 1.06 0.3 0.0 0.7 0.7
ICON 2,840 0.0 0.0 0.5 0.5 Dólar/Yuan 6.93 -0.0 0.0 -0.2 -0.2
INDX 12,688 0.0 0.0 1.0 1.0 Dólar/Yen 116.14 -0.7 0.0 -0.3 -0.3
Bolsa Origem Pontos Semana
∆% Mês ∆%
Pontos Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆%
Ano ∆%
Divisa Ratio Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆% Commodity Cotação Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% P/L
Macroeconomia
Brasil – Varejo surpreende, eleições no Congresso agitam os bastidores.
Vendas no Varejo surpreendem – Novamente durante um mês de novembro as vendas no varejo surpreenderam positivamente, com um crescimento de 2,0%, enquanto o aguardado pelo mercado era uma alta de 0,3%. O efeito do Black Friday vem aumentando ano após ano. Na comparação anual o indicador recuou 3,5%, e o varejo ampliado teve uma alta mais modesta na comparação mensal, 0,6%, e uma queda maior, -4,5%, ante novembro de 2015. O acumulado do ano está em -6,4%, e nos últimos 12 meses em -6,5%.
Segundo o IBGE, cinco das oito atividades que compõem o varejo subiram em novembro, o principal destaque veio do avanço de 0,9% em hipermercados, supermercados, produtos alimentícios, bebidas e fumo, seguido por outros artigos de uso pessoal e doméstico (7,2%), móveis e eletrodomésticos (2,1%) e o setor de equipamentos de escritório, informática e comunicação (4,3%).Os desempenhos destes segmentos em novembro indicam um movimento de antecipações de compras para o Natal, fato que se acentua a cada ano. Por outro lado, entre as atividades com redução no volume de vendas, em relação a outubro de 2016, estão tecidos, vestuário e calçados (-1,5%), livros, jornais, revistas e papelaria (-0,4%) e combustíveis e lubrificantes (-0,4%).
Meirelles e Pezão acertam acordo de emergência – O governo deve conseguir homologar, com o amparo legal do STF, um acordo de recuperação fiscal com o Rio de Janeiro nos mesmos moldes do projeto que foi rejeitado pela Câmara dos Deputados. Com o acordo de "emergência", o Tesouro Nacional poderá legalmente socorrer financeiramente o Rio de Janeiro, honrando por um período de 36 meses dívidas não pagas pelo Estado. Não haverá, no entanto, o repasse de dinheiro novo do Orçamento da União para o governo fluminense. Nesses três anos, o Rio terá um alívio de R$ 26 bilhões.
Novos desdobramentos na disputa do Congresso – Segundo o jornal Folha de São Paulo, adversários de Rodrigo Maia na disputa da Câmara dos Deputados, Rogério Rosso e Jovair Arantes, cogitam se unir em torno de uma única candidatura. A estratégia visa barrar uma possível vitória de Maia em primeiro turno. O “centrão”, que conta com cerca de 200 deputados não estão se alinhando em torno de um único nome, e parte do grupo está migrando para Maia. Segundo o Painel da Folha, Jovair Arantes tem buscado os deputados do chamado baixo clero, e os instatisfeitos com a posição da Casa na crise com o Ministério Público. Enquanto isso no Senado, Eunício Oliveira vem negociando cargos na Mesa Diretora com o PMDB, PSDB e PT para consolidar uma ‘chapa única’. A maior resistência tem sido no acerto de cargos com o PMDB, e segundo o Estadão em especial com a turma de Renan Calheiros.
Reunião do Copom e dados do comércio são destaques - A agenda econômica desta terça-feira tem como destaque o início da reunião de dois dias do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central. Para o Copom, de 71 participantes da pesquisa do Projeções Broadcast, a maioria (67) aguarda redução de 0,50 ponto porcentual; três acreditam que o Copom promoverá um corte de 0,75 pp; e um, de 0,25 pp. Entre os eventos, o Tesouro faz leilão de até 1,65 milhão de NTN -B com vários vencimentos (11h30); o presidente Michel Temer encontra-se com o presidente de Portugal, Marcelo Rebelo de Souza (11h30) e, depois, participa das exéquias do ex-presidente português Mário Soares (13 horas). Às 15h10, Temer embarca em Lisboa rumo ao Brasil. Às 16 horas, o líder do PTB, Jovair Arantes, lança sua candidatura à presidência da Câmara.
Mercados Internacionais – Dados de inflação na China e Trump em destaque.
Bolsas sem direção única – Os mercados na Europa operam com cautela, aguardando a primeira coletiva de imprensa oficial do novo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, prevista para quarta-feira. Indicadores regionais, em especial da França, mais fortes do que o esperado contribui para uma ligeira alta. Em NY, os futuros operam praticamente estáveis
Dados de inflação mistos na China – Foram apresentados na China o PPI e o CPI do mês de dezembro, sendo que o primeiro subiu 5,5% ante novembro e recuou 1,4% ante dezembro de 2015. O CPI subiu 2,1% na comparação mensal e 2,0% na comparação anual. A expectativa do mercado para o primeiro era de alta mais modesta, de 4,8%, e para o segundo de uma alta maior, 2,3%.
Produção Industrial surpreende na França – No mês de novembro a produção industrial francesa subiu 2,2% ante outubro, bem acima dos 0,6% esperados por investidores. Na comparação anual, alta de 1,8%, também melhor que a queda de 0,2% aguardada pelo mercado.
Estoques no atacado nos EUA no radar - A agenda de indicadores dos Estados Unidos hoje traz os estoques no atacado de novembro e o Relatório sobre emprego JOLTS de novembro, ambos às 13 horas; além dos estoques de petróleo bruto da API na semana até 06/01 (19h30). Entre os eventos, o destaque é o discurso de despedida de Barack Obama, seu último pronunciamento como presidente norte-americano, às 18h. Já o senador Jeff Sessions, nomeado pelo presidente eleito Donald Trump para o cargo de procurador-geral, e John Kelly, escolhido para a Segurança Nacional, serão sabatinados pelo Senado às 12h30 e 18h30,
respectivamente. Além disso, o Banco Mundial divulga seu relatório sobre perspectivas globais, às 19h, e o Tesouro anuncia o resultado do leilão de T-notes de 3 anos, às 16h.
Bolsas asiáticas recuam – Preocupados com a coletiva de Donald Trump, as principais bolsas asiáticas encerraram em queda nesta terça-feira. Investidores já temem comentários críticos a fabricantes asiáticos que possam comprometer a perspectiva da região. A cautela "pré-Trump" levou o iene a avançar frente ao dólar durante a madrugada, o que pressionou as ações de exportadoras negociadas no Japão. O índice Nikkei caiu 0,79% em Tóquio, retomando as operações depois de um feriado nacional ontem. Na China, o Xangai Composto recuou 0,3%, enquanto o Shenzhen Composto caiu 0,24%. Em Hong Kong, o Taiex avançou 0,83%, e em Taiwan, alta marginal de 0,08% no Taiex. Em outras partes da Ásia, o índice sul-coreano Kospi caiu 0,18% em Seul. Na Oceania, o S&P/ASX 200 recuou 0,8% em Sydney.
Petróleo sobe – Às 9h20, o Brent para março avançava 0,67% na ICE, a US$ 55,31 por barril, enquanto o WTI para março avançava 0,71% na Nymex, a US$ 52,33 por barril.
Painel Corporativo
Petrobras: Captação com elevada demanda.
A demanda pelos papéis teria chegado perto de US$ 20 bi, conforme apurou o Broadcast.
Inicialmente, a Petrobras mirava captar, ao menos, US$ 2 bi, mas acabou elevando o volume diante do custo considerado baixo. A estatal emitiu dois bônus, um com vencimento em 5 anos e outro com 10 anos. Inicialmente, a taxa indicativa para os títulos era de 6,5% e 7,75%, respectivamente, mas foi revisada para 6,125% e 7,375%, diante da alta demanda. Na última emissão feita pela estatal, em julho de 2016, essas taxas ficaram em 7,875% e 8,75%. Antes disso, em maio, a empresa teve de pagar 8,625% e 9% aos investidores, em uma outra captação. Em 2015, em um bônus de 100 anos, a estatal pagou uma taxa de 8,45%. "Essa emissão funciona como um recado. A empresa tem hoje muito mais qualidade. Essa captação, a esse custo, foi um marco", diz uma fonte. A fonte ressalta, ainda, que a estatal não elevará seu endividamento com a emissão, visto que deve usar todo o montante para recomprar os bônus com vencimento mais curto. Seguimos otimistas com o case de Petrobras, devido a menor interferência governamental, metodologia de preços de combustíveis, venda de ativos, redução do endividamento.
Minério: Vale –Samarco e alta da commodity.
As mineradoras Samarco, Vale e BHP Billiton pediram a prorrogação para 19 de janeiro do prazo que vencia ontem para um depósito de R$ 1,2 bi ordenado pela Justiça Federal em Minas Gerais para cobrir futuras medidas reparatórias ao desastre com a barragem em Mariana (MG), em novembro de 2015.
"As partes estão em tratativas e apresentaram hoje petição conjunta para prorrogação do prazo de prestação da garantia", disse a Vale em comunicado. Questionada, a Justiça Federal em Minas Gerais não deu imediatamente informações sobre o caso.
Minério – A commodity fechou em alta de 2,19% no porto de Qingdao, sendo negociada a US$ 77,73.
Elétrico: Eletropaulo – Novos Cálculos?
A empresa vai precisar recalcular indicadores sobre a duração e a frequência de interrupções no fornecimento em 2016, segundo carta enviada pela empresa ao regulador do setor vista pela Reuters.
A revisão deve obrigar a empresa controlada pela norte-americana AES a pagar compensações adicionais a consumidores, de acordo com o documento, uma vez que a Aneel exige que as elétricas devolvam valores mensalmente aos clientes caso ultrapassem determinado nível de interrupções no serviço.
Na correspondência à agência, a Eletropaulo alertou que haverá necessidade de ajuste nos dados sobre a duração (DEF) e frequência (FEC) dos problemas no fornecimento e afirmou que os novos dados deverão ser reenviados à Aneel até 10 de fevereiro.
A empresa disse no documento que a revisão será necessária devido a ajustes em dados passados, do período de 2011 a 2015, que elevaram os índices de falhas em relação ao que havia sido informado anteriormente.
"Como consequência de tal reprocessamento, mais especificamente para os anos de 2014 e 2015, houve a redefinição dos limites dos 'dias críticos' dos conjuntos elétricos para o ano de 2016 e, portanto, há que se ajustar os indicadores desse ano (janeiro a dezembro)", afirmou a elétrica à Aneel.
A Eletropaulo prevê calcular entre 9 e 16 de fevereiro as "diferenças de compensação devidas aos consumidores", que seriam pagas até 26/03, segundo cronograma de ações proposto pela empresa para resolver o problema.
"Tão logo seja concluído o reprocessamento dos indicadores, a AES Eletropaulo efetuará os pagamentos das diferenças de compensações aos consumidores, garantindo, assim, que não haja qualquer prejuízo aos mesmos pelos reprocessamentos", disse a empresa à Aneel. A assessoria de imprensa da companhia disse posteriormente, contudo, que "o reprocessamento dos indicadores é por conta do cálculo iniciado anteriormente e, como não está finalizado, pode não representar aumento de indicador."
Shoppings: Multiplan – Aquisição e Aumento de Capital.
A administradora de shopping centers Multiplan informou que manifestou interesse em exercer o direito de preferência na aquisição da participação de um dos sócios do Park Shopping Barigui, correspondente a 9,33%, por R$ 91 milhões.
A Multiplan possui atualmente 84% de participação no empreendimento. Segundo a companhia, o resultado operacional líquido dos últimos doze meses até 3T16 da participação a ser adquirida é de R$ 7,2 MM, sem considerar valores de cessão de direitos.
Aumento de Capital - A empresa aprovou ainda aumento do capital entre R$ 360 MM e R$ 600 MM. O aumento do capital social ocorrerá mediante emissão para subscrição privada de, no mínimo 6,15 MM de ações ON e, no máximo, 10,3 MM, segundo o comunicado. O preço de emissão é de R$ 58,50 por ação. Ontem as ações da companhia fecharam a R$ 62,28, o aumento de capital, aos preços de ontem, apresenta um desconto de 6%.
Painel Corporativo
Alimentos: BRF – Aquisição na Turquia.
A BRF anunciou a aquisição das operações da Banvit, maior produtora de aves e líder de mercado na Turquia. Além do anúncio, a companhia convocou para hoje, uma teleconferência para dar mais detalhes sobre a aquisição.
A operação será realizada por meio de uma joint venture formada entre a empresa brasileira e a Qatar Investment Authority (QIA), fundo soberano do Qatar, que terão 60% e 40% da participação societária, respectivamente.
A Banvit possui cinco fábricas de ração, quatro incubatórios e cinco plantas produtivas. "As unidades estão localizadas na região oeste do país, onde está concentrado o maior número de consumidores, e na região leste, que a posiciona como única empresa capaz de atender tanto o mercado interno quanto o externo", disse Pedro Faria, CEO Global da BRF, em comunicado.
De acordo com a companhia brasileira, os ativos da Banvit serão incorporados à OneFoods, subsidiária da BRF. A Turquia tem uma população de cerca de 80 milhões de pessoas, que responde por cerca de 10% do consumo de aves no mundo.
A conclusão da transação, que contempla em uma primeira etapa a compra de 79,5% da Banvit e, posteriormente, uma oferta pública aos 20,5% minoritários restantes, está sujeita ao cumprimento das determinadas condições. O valor de firma da Banvit foi avaliado em US$ 470 MM.
Seguimos não recomendando exposição ao ativo, principalmente, pela exposição ao mercado interno, 50% das vendas, que vem apresentando pressão nas margens operacionais da empresa.
Real Estate: Gafisa – Grupamento de Ações.
A empresa enviou proposta de grupamento de ações para ser deliberada durante AGE (Assembleia Geral Extraordinária) a ser realizada no próximo dia 9 de fevereiro, às 11h. A empresa propõe grupamento de ações na proporção de 13,48 para 1. As ações GFSA3 fecharam a sessão da última segunda-feira cotadas a R$ 2,21.
Educação: Ser Educacional – Recompra de ações.
A companhia Ser Educacional anunciou a aprovação de um novo programa de recompra de ações, com a intenção de adquirir até 2,95 milhões de ações ordinárias, que representa cerca de 8% do total em circulação. O prazo do programa de recompra termina em 9 de janeiro de 2018. Na última segunda-feira, a companhia encerrou o programa anterior de recompra de papéis.
Proventos
Fonte: Análise XP e Bloomberg
1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)
Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.
AMBEV SA ABEV3 24/01/2017 23/02/2017 0.07 0.07 Dividendo Irregular 0.4% 3.9%
BRADESCO SA BBDC3 02/02/2017 01/03/2017 0.01 0.02 JCP Irregular 0.0% 3.9%
BRADESCO SA-PREF BBDC4 02/02/2017 01/03/2017 0.02 0.02 JCP Irregular 0.1% 4.4%
CPFL ENERGIA SA CPFE3 13/01/2017 20/01/2017 0.22 0.22 Dividendo Irregular 0.9% 0.8%
Tipo Frequência ProventoYield do Yield (12m)Dividend Próximos Proventos
Carteiras Recomendadas
Carteira XP 3.0 43.7 -4.2 0.7 -4.1 37.5 -12.1 15.9 52.9 51.6 215.6 dif. p.p. 0.6 p.p. 1.3 p.p. 9.1 p.p. 3.6 p.p. 11.4 p.p. 30.1 p.p. 6.0 p.p. 14.8 p.p. 0.2 p.p. 20.0 p.p. 185.1 p.p. Carteira XP Dividendos 2.8 43.8 -4.2 8.0 12.5 16.4 3.6 29.3 47.8 45.8 269.4 dif. p.p. 0.4 p.p. 1.4 p.p. 9.1 p.p. 10.9 p.p. 27.9 p.p. 9.0 p.p. 21.7 p.p. 28.3 p.p. -4.9 p.p. 14.3 p.p. 212.4 p.p. Ibovespa 2.4 42.3 -13.3 -2.9 -15.5 7.4 -18.1 52.7 31.5 30.5 Carteira XP -6.0 1.2 13.5 3.5 -6.4 6.7 9.9 5.6 0.6 18.1 -4.7 -10.8 dif. p.p. 0.8 p.p. -4.7 p.p. -3.5 p.p. -4.2 p.p. 3.7 p.p. 0.4 p.p. -1.3 p.p. 4.6 p.p. -0.2 p.p. 7.0 p.p. -0.1 p.p. -3.1 p.p. Carteira XP Dividendos -2.7 5.2 19.2 3.4 -7.0 5.5 8.0 2.8 -1.0 13.6 -7.4 -8.0 dif. p.p. 4.1 p.p. -0.7 p.p. 2.2 p.p. -4.3 p.p. 3.1 p.p. -0.8 p.p. -3.2 p.p. 1.8 p.p. -1.8 p.p. 2.5 p.p. -2.8 p.p. -0.3 p.p. Ibovespa -6.8 5.9 17.0 7.7 -10.1 6.3 11.2 1.0 0.8 11.1 -4.6 -7.7*Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/2013.
mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16 Portfólio jan/16 fev/16 mar/16 abr/16
Performance: Carteiras XP
Portfólio 2016 2015 2014 2013 2012 2011 Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* 2010 2009 -15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16
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