Reunião Matinal
Reunião Matinal | Estratégia
Análise XP
Abertura
Relatório oficial de emprego dos Estados Unidos (payroll) cria expectativas de alta em empregos, com criação esperada de 174 mil empregos, reforçando a chance de um Fed mais duro na alta de juros e uma bolsa mais otimista. Na China, bolsas fecharam em baixa após Banco do Povo da China elevar os juros da linha de crédito permanente, resultado da desaceleração do PMI industrial chinês em janeiro. No Brasil, Câmara confirma a reeleição de Rodrigo Maia como presidente da casa, representando força do governo sobre o avanço da agenda econômica no Congresso, e Edson Fachin sorteado novo relator da ação da Lava Jato no STF.
Fechamento
Ibovespa fecha em queda após a definição dos presidentes do Senado e da Câmara dos deputados. Baixa de -0,4%, atingindo 64.578,21.
Painel Corporativo
Braskem e a Petrobras: acordo de leniência Petrobras: Licitações de Blocos Exploratórios TIM: 4T16: Levemente acima das expectativas Lojas Americanas: Aumento de capital?Bolsa: possibilidade de repassar a clientes 30% da economia vinda de fusão com Cetip Vale: dividendos de 2018
Rumo: Precificação da emissão no exterior Eletrosul: acordo com chinesa
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Índice
Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer Celson Plácido Analista, CNPIAbertura
Semana começa com mercados operando no campo positivo, impulsionados pela expectativa da votação da reforma tributária nos Estados Unidos. Ainda no exterior, destaque para Piñera vencendo as eleições chilenas, dados de inflação na Europa e de moradias na China. No Brasil, IBC-Br surpreende positivamente em semana com Relatório Trimestral de Inflação e IPCA-15 do mês de dezembro.
Fechamento
O Ibovespa teve 1ª alta em 3 pregões e reduziu perda semanal, mantendo o patamar de 72.000 pontos, em dia de alta das bolsas americanas e na ausência de notícias relevantes no cenário político interno. +0,3%, 72.607,70 pontos.
Painel Corporativo
Ibovespa: Nova composição.Vale: Novo mercado na sexta-feira. Positivo.
Eletrobras e Petrobras: Plano de investimentos. Neutro. Oi: Segue indefinição sobre recuperação. Negativo . Itaú Unibanco: Novo programa de recompra. Positivo. Indusval: Resultados negativos.
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Hora Local Indicador Data Exp. Ant.
08:00 EUR IPC (a.a.) Nov 1.5% 1.5%
08:30 BRA Atividade econômica (a.m.) Out -- 0.40%
-- BRA CNI Consumer Confidence Dez -- 101.0
-- BRA Criação de empregos formais Total Nov 13600 76599
Cotações
Mercado de Ações
Mercado de Commodities
Ibovespa Brasil 72.608 -0,2 0,9 13,9x Soja 978 -0,1 -1,2 -0,8 -1,6 Dow Jones EUA 24.686 1,5 1,7 19,7x Milho 348 -0,3 -1,5 -2,3 -8,4 S&P 500 EUA 2.679 1,1 1,2 20,0x Trigo 418 0,0 -0,2 -3,4 -9,5 MEXBOL México 48.286 1,5 2,5 17,7x Açúcar 14 -0,8 -2,8 -9,4 -26,4 FTSE 100 Reino Unido 7.491 1,3 2,2 15,2x Minério de Ferro - - - - -CAC 40 França 5.349 -0,9 -0,4 15,7x Café 121 0,4 -1,5 -6,0 -16,8 DAX Alemanha 13.104 -0,4 0,6 14,8x Petróleo (WTI) 57 0,5 -0,1 -0,2 0,4 IBEX Espanha 10.150 -1,7 -0,6 14,3x RBOB Gasolina 166 -0,7 -3,4 -4,1 -0,4 NIKKEI 225 Japão 22.553 -1,1 -0,8 19,0x Ouro 1.260 0,2 0,9 -1,3 7,4 SHASHR Shangai 28.848 0,7 -1,1 12,9x Prata 191 -0,1 -1,1 0,5 7,2 HANG SENG Hong Kong 3.421 -0,7 -1,5 14,4x Cobre 166 -0,7 -3,4 -4,1 -0,4
Mercado de Ações - Índices
Mercado de Câmbio
IBX 30.042 0,3 -0,1 1,1 21,2 Dólar/Real 3,30 -1,0 0,3 1,0 1,5 SMLL 1.583 1,3 0,7 2,0 42,4 Euro/Real 3,88 -1,3 0,2 -0,2 13,8 IMOB 730 0,8 0,6 1,9 26,6 Euro/Dolar 1,18 -0,2 -0,1 -1,2 12,1 ICON 3.553 0,3 -0,5 0,9 25,8 Dólar/Yuan 6,61 0,0 -0,2 0,0 -5,2 Ibovespa 72.608 0,2 -0,2 0,9 20,6 Dólar/Yen 112,60 0,2 -0,8 0,1 -3,5
Bolsa Origem Pontos Semana
∆% Mês ∆%
Pontos Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆%
Ano ∆%
Divisa Ratio Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆%
Commodity Cotação Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆%
P/L
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Macroeconomia
Brasil – IBC-Br surpreende, Boletim Focus traz IPCA em queda e PIB em alta.
IBC-Br surpreende positivamente – Segundo o Banco Central, no mês de outubro o IBC-Br avançou 0,29% ante setembro, acima da estabilidade aguardada pelo mercado. Na comparação anual, alta de 2,92% ante 2,75% aguardados. A instituição também revisou o resultado de setembro, alta de 0,27% ante 0,4% previstos anteriormente.
RTI e IPCA-15 são destaque da semana no Brasil - A semana tem na quinta-feira o Relatório Trimestral de Inflação e o IPCA-15 de dezembro, que podem calibrar as apostas para a próxima reunião de política monetária do Copom, em fevereiro. Entre os eventos previstos para esta segunda -feira, merece destaque uma reunião do ministro da Fazenda, Henrique Meirelles, com o presidente do Banco Central, Ilan Goldfajn, e com o ministro do Planejament o, Dyogo Oliveira, em Brasília, a partir das 11 horas.
Focus: IPCA recua, PIB avança.
Mercados Internacionais – Reforma Tributária americana impulsiona bolsas.
Bolsas da Europa e futuros de NY avançam - As principais bolsas europeias e os futuros de NY são impulsionados pela perspectiva otimista para a reforma tributária nos EUA. Na sexta-feira, os republicanos divulgaram o plano final de reforma tributária e dois senadores que antes se mostravam indecisos afirmaram que apoiarão o projeto, após garantir determinadas concessões, o que levou os índices acionários em Nova York a renovarem recordes.
Zona do euro mostra CPI acelerando – Segundo a Eurostat, o CPI da zona do euro registrou uma alta de 1,5% no mês de novembro ante novembro de 2016. Na comparação mensal, alta de 0,1%, resultado em linha com o projetado por investidores.
Ex-presidente, Sebastián Piñera vence eleições no Chile - O ex-presidente de centro-direita Sebastián Piñera, venceu o segundo turno da eleição presidencial chilena neste domingo e assumirá seu segundo mandato em março de 2018. Segundo dados da contagem oficial do Servel, Piñera recebeu 54,57%, contra 45,43% do centro-esquerdista Alejandro Guillier, o candidato apoiado pelo atual governo.
Preço médio de novas moradias da China sobe – No mês de novembro os preços de moradias na China avançaram com um pouco mais de força na comparação mensal, alta de 0,4%. Isso ocorre em meio aos esforços de Pequim para conter a expansão no setor imobiliário.
Bolsas da Ásia fecham em alta – Mercados asiáticos iniciaram a semana em alta, impulsionadas pela perspectiva de que o presidente dos EUA, Donald Trump, consiga aprovar a reforma tributária ainda esta semana. Em Tóquio, o Nikkei subiu 1,55%. Em Hong Kong, o Hang Seng avançou 0,70%. Na China continental, o Xangai Composto teve alta marginal de 0,05%, mas o Shenzhen Composto caiu 0,63%. O sul -coreano Kospi ficou estável em Seul. Na Oceania, o S&P/ASX 200 avançou 0,70% em Sydney.
Exterior tem reforma tributária dos EUA e dados de inflação - No exterior, os investidores estarão de olho no andamento da reforma tributária no Congresso americano, que o Partido Republicano pretende aprovar nesta semana. Entre os indicadores, merecem destaque, nos Estados Unidos, o índice de preços PCE de novembro, que sai na sexta-feira, e a preliminar do PIB do terceiro trimestre da economia norte-americana, na quinta-feira.
Painel Corporativo
Ibovespa – Nova composição.A B3 irá divulgar hoje a segunda prévia do Ibovespa que valerá entre janeiro e abril. Atenção para as possíveis entradas e sa ídas do índice. Lembramos que na 1ª prévia foi anunciada a entrada das ações do Fleury, Iguatemi e Magazine Luiza.
Vale – Novo mercado na sexta-feira. Positivo.
Deveremos acompanhar nesta semana a estreia das ações da Vale no segmento Novo Mercado, marcado para sexta -feira (22).
O movimento de melhora da governança corporativa da Vale está ocorrendo bem mais rápido do que nossas expectativas inicias. Tal evento tem sido importante para o desempenho das ações em bolsa no curto prazo, contudo, o grande benefício deverá ser melhor percebido ao longo dos pró ximos anos, com melhor liquidez e menor custo de capital, devendo reduzir o desconto em relação a seus pares internacionais.
Eletrobras e Petrobras – Plano de investimentos. Neutro.
Segundo o Broadcast, esta semana será marcada pela divulgação dos planos de negócios da Eletrobras e Petrobras. A primeira já divulgou seu plano para o quinquênio 2018-2022, período no qual prevê investimentos totais da ordem de R$ 19,756 bilhões. Do montante total a ser investido de 2018 a 2022, a área de Geração ficará com a maior fatia, de R$ 9,983 bilhões. Depois, aparece Transmissão, com R$ 7,980 bilhões. Na sequência, vem I nfraestrutura e outros, com R$ 1,532 bilhão. Por fim, surge Distribuição, com apenas os R$ 260,825 milhões previstos para 2018. No Plano, a empresa estima t er uma alavancagem, medida pela dívida líquida dividida pelo Ebitda, inferior a 3 vezes no fim de 2018. As vendas de ativos são estimadas em R$ 4,6 bilhões.
Para a Petrobras, além da expectativa para anuncio da programação de investimentos, a companhia, além do negócio fechado com a Statoil, divulgou também na última sexta os números de produção de petróleo e gás de novembro. A produção total foi de 2,72 milhões de barris de óleo equivalente por dia (boed), queda de 1,8% ante os 2,77 milhões de boed anotados em outubro. Do total produzido no mês passado, 2,62 milhões boed foram no Brasil e 99 mil boed no exterior. Em relação ao acordo com a Statoil, a petrolífera norueguesa anunciou ter fechado a compra de uma participação de 25% no campo d e Roncador, na Bacia de Campos, por US$ 2,35 bilhões. O negócio ainda está sujeito a pagamentos contingentes de até US$ 550 milhões.
Oi – Segue indefinição sobre recuperação. Negativo.
O Société Mondiale protocolou na 7ª Vara do Tribunal de Justiça do Rio de Janeiro complemento à petição de ontem pedindo a su spensão da assembleia geral de credores, argumentando que o plano de recuperação apresentado pelo presidente da companhia, Eurico Teles, é ilegal e privileg ia os fundos abutres que podem chegar a receber até R$ 3,5 bilhões em prêmio por subscrição do aumento de capital. Ainda levanta a informação de que o prêmi o está circunscrito aos bondholders representados pela Moelis e pelo G5, ou seja, Goldentree e Aurelius. De acordo com o documento apresentado à Justiça, obtido pelo Broadcast, o plano de Teles prevê que o preço de emissão das ações no aumento de capital será resultado da divisão do valor da companhia estipulado para o plano, de R$ 3 bilhões, pelo número de ações da companhia em circulação antes do aumento de capital, de R$ 2,7 bilhões, o que resulta em R$ 1,11 por ação. A Pharol alertou que não deixará de utilizar todos os meios legais no Brasil e no exterior para defender os seus direitos enquanto acionista da companhia. No comunicado distribuído, a Pharol tece os mesmos argumentos contra o plano apresentados em várias petições feitas à Justiça desde quinta -feira pelo Société Mondiale, fundo de Nelson Tanure.
Itaú Unibanco – Novo programa de recompra. Positivo.
O Itaú Unibanco aprovou um novo programa de recompra de ações, que passa a vigorar a partir de 20 de dezembro, autorizando a aquisição de até 28.616.649 de ações ordinárias e de 50.000.000 de ações preferenciais. As operações serão efetuadas em bolsa de valores até 19 de junho de 2019. O banco encerrou o programa de recompra anterior, e irá cancelar 31.793.105 ações ordinárias adquiridas por meio de leilão.
Indusval – Resultados negativos.
O Banco Indusval divulgou na sexta-feira seus resultados do terceiro trimestre de 2017 e apresentou prejuízo de R$ 74,9 milhões no período, ante perdas de R$ 28,2 milhões entre julho e setembro de 2016, o que representa uma piora de 165,4% no resultado líquido. Em nove meses, as per das acumuladas pelo Indusval somam R$ 161,9 milhões, 126,2% maior que as de R$ 71,6 milhões de janeiro a setembro do ano passado. A carteira de crédito expandida do Indusval fechou setembro em R$ 1,34 bilhão, quedas de 35,3% em 12 meses e de 19,4% em três meses. Os ativos totais encerraram o terceiro trim estre em R$ 3,147 bilhões, 17,6% menor que no ano passado. O patrimônio líquido caiu 36,3% em um ano, para R$ 333,6 milhões.
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Proventos
Fonte: Análise XP e Bloomberg
1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)
Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empres a (fato relevante) para a validação de qualquer informação.
AMBEV SA ABEV3 19/12/2017 28/12/2017 0,26 0,31 JCP Irregular 1,3% 2,2%
BANESTES BEES3 02/01/2018 01/02/2018 0,01 0,02 JCP Anual 0,4% 5,5%
B3 SA BVMF3 22/12/2017 08/01/2018 0,22 0,26 JCP Irregular 1,0% 1,8%
BRADESCO SA BBDC3 26/12/2017 08/03/2018 0,64 0,75 JCP Irregular 2,1% 2,0%
BRADESCO SA-PREF BBDC4 26/12/2017 08/03/2018 0,71 0,83 JCP Irregular 2,2% 2,0%
CIELO SA CIEL3 28/12/2017 28/03/2018 0,10 0,12 JCP Semi-anual 0,4% 3,0%
COPEL CPLE3 02/01/2018 12:00:00 AM 2,46 2,89 JCP Irregular 12,4% 8,9%
COPEL-PREF B CPLE6 02/01/2018 12:00:00 AM 0,87 1,02 JCP Irregular 3,8% 8,4%
DURATEX SA DTEX3 15/12/2017 30/04/2018 0,08 0,09 JCP Irregular 0,9% 1,1%
EMBRAER EMBR3 26/12/2017 26/01/2018 0,08 0,09 JCP Irregular 0,5% 1,4%
ITAU UNIBANCO ITUB3 15/12/2017 30/04/2018 0,12 0,14 JCP Mensal 0,3% 5,2%
ITAU UNIBAN-PREF ITUB4 15/12/2017 30/04/2018 0,12 0,14 JCP Mensal 0,3% 4,8%
LINX SA LINX3 15/12/2017 27/12/2017 0,04 0,04 JCP Irregular 0,2% 1,1%
LOCALIZA RENT3 15/12/2017 31/01/2018 0,06 0,06 JCP Anual 0,3% 1,5%
LOJAS RENNER SA LREN3 20/12/2017 12:00:00 AM 0,06 0,07 JCP Anual 0,2% 1,1%
MAGAZINE LUIZA S MGLU3 20/12/2017 12:00:00 AM 0,34 0,40 JCP Irregular 0,5% 0,2%
ODONTOPREV ODPV3 15/12/2017 04/01/2018 0,02 0,02 JCP Irregular 0,1% 3,7%
RAIADROGASIL RADL3 18/12/2017 31/05/2018 0,13 0,16 JCP Anual 0,2% 0,7%
SANTANENSE CTSA3 18/12/2017 22/12/2017 0,03 0,03 Dividendo Irregular 0,8%
TRANSM ALIAN-UNI TAEE11 19/12/2017 28/12/2017 0,23 0,27 JCP Irregular 1,1% 7,2%
TELEF BRASIL VIVT3 27/12/2017 12:00:00 AM 0,70 0,83 JCP Irregular 1,7% 4,6%
TELEF BRASI-PREF VIVT4 27/12/2017 12:00:00 AM 0,77 0,91 JCP Irregular 1,5% 4,2%
VALE SA VALE3 22/12/2017 15/03/2018 0,36 0,42 JCP Semi-anual 1,0% 2,5%
VALE SA-PF VALE5 22/12/2017 15/03/2018 0,36 0,42 JCP Semi-anual
-WEG SA WEGE3 18/12/2017 14/03/2018 0,05 0,06 JCP Irregular 0,2% 1,6%
Tipo Frequência Yield do Provento
Dividend Yield (12m)
Próximos Proventos
Carteiras Recomendadas
Carteira XP 5,3 39,5 -5,3 0,6 1,7 37,5 -12,1 15,9 76,5 12,1 45,5 228,7 dif. p.p. -15,3 p.p. 0,6 p.p. 8,1 p.p. 3,5 p.p. 17,2 p.p. 30,1 p.p. 6,0 p.p. 14,9 p.p. 31,5 p.p. -15,1 p.p. -22,0 p.p. 175,2 p.p. Carteira XP Dividendos 23,2 39,8 -4,4 9,4 12,5 16,4 3,6 29,3 41,8 32,3 69,0 354,8 dif. p.p. 2,6 p.p. 0,9 p.p. 8,9 p.p. 12,3 p.p. 28,0 p.p. 9,0 p.p. 21,7 p.p. 28,3 p.p. -32,7 p.p. 5,1 p.p. 1,5 p.p. 270,1 p.p. Ibovespa 20,6 38,9 -13,3 -2,9 -15,5 7,4 -18,1 1,0 45,0 27,1 67,5 53,5 Carteira XP 5,3 3,8 -3,9 -0,9 -5,0 -2,3 4,2 6,0 4,8 3,1 -9,3 -0,2 dif. p.p. -2,1 p.p. 0,7 p.p. -1,4 p.p. -1,6 p.p. -0,9 p.p. -1,5 p.p. -0,6 p.p. -1,5 p.p. -0,1 p.p. 3,1 p.p. -6,2 p.p. -1,1 p.p. Carteira XP Dividendos 5,8 6,4 -0,6 1,5 -1,7 -0,7 2,5 5,1 3,6 0,8 -1,4 -0,4 dif. p.p. -1,6 p.p. 3,3 p.p. 1,9 p.p. 0,8 p.p. 2,4 p.p. 0,1 p.p. -2,3 p.p. -2,4 p.p. -1,3 p.p. 0,8 p.p. 1,7 p.p. -1,3 p.p. Ibovespa 7,4 3,1 -2,5 0,6 -4,1 -0,8 4,8 7,5 4,9 0,0 -3,1 0,9 *Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/2013.mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 Portfólio jan/17 fev/17 mar/17 abr/17
Performance: Carteiras XP
Portfólio 2016 2015 2014 2013 2012 2011 Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* 2010 2009 2017 -15,0 -10,0 -5,0 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 nov-17
DESEMPENHO ANUAL
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13) A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.
14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou gara ntia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.
15) O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.
16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolh ido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.
17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem fina nceira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico pod em afetar o desempenho do investimento.
