Reunião Matinal
Análise XP
Abertura
Relatório oficial de emprego dos Estados Unidos (payroll) cria expectativas de alta em empregos, com criação esperada de 174 mil empregos, reforçando a chance de um Fed mais duro na alta de juros e uma bolsa mais otimista. Na China, bolsas fecharam em baixa após Banco do Povo da China elevar os juros da linha de crédito permanente, resultado da desaceleração do PMI industrial chinês em janeiro. No Brasil, Câmara confirma a reeleição de Rodrigo Maia como presidente da casa, representando força do governo sobre o avanço da agenda econômica no Congresso, e Edson Fachin sorteado novo relator da ação da Lava Jato no STF.
Fechamento
Ibovespa fecha em queda após a definição dos presidentes do Senado e da Câmara dos deputados. Baixa de -0,4%, atingindo 64.578,21.
Painel Corporativo
Braskem e a Petrobras: acordo de leniência Petrobras: Licitações de Blocos Exploratórios TIM: 4T16: Levemente acima das expectativas Lojas Americanas: Aumento de capital?Bolsa: possibilidade de repassar a clientes 30% da economia vinda de fusão com Cetip Vale: dividendos de 2018
Rumo: Precificação da emissão no exterior Eletrosul: acordo com chinesa
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Índice
Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer Celson Plácido Analista, CNPIAbertura
Investidores do mundo inteiro de olho em Jackson Hole, fala de Yellen (11 horas) e Draghi (16 horas) são os principais eventos da semana e provocarão forte reação dos mercados. No exterior, destaque para PIB da Alemanha crescendo em linha com o esperado, e CPI do Japão em alta. No Brasil, confiança do comércio e do consumidor recuaram em agosto, contrariando a alta da confiança da indústria divulgada previamente nesta semana. Por fim, Congresso avalia inflar fundo partidário para disputa eleitoral de 2018.
Fechamento
Ibovespa teve 3ª alta seguida e supera 71.000 pontos, após governo aprovar MP que cria TLP na Câmara. Avanço de 0,9%, atingindo 71.132,80 pontos.
Painel Corporativo
Vale: Conversão das ações. Já esperado. NEUTRO
Usiminas: Segue o processo de reestruturação. Levemente positivo Petrobras: Aporto de R$ 6,3 Bi na BR Distribuidora
Energia: Eletrobras venda de distribuidoras. Cemig – Leilão da estatal mineira? Banco do Brasil: Pagamento de JCP
MRV: FGTS – Empresa acredita que pode se beneficiar do cenário JBS: Acordo de leniência
Oi: Avaliando a proposta de credores – NEUTRO Minerva: Rebanho brasileiro e exportações Odebrecht: Venda de ativos
Agenda do Dia
Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.
Hora Local Indicador Data Exp. Ant.
08:00 BRA FGV Confiança do Consumidor Ago -- 82.0
08:00 BRA FGV Sondagem do Comércio Ago -
-09:30 EUA Pedidos de bens duráveis Jul -5.8% 6.4%
- EUA Janet Yellen (Fed) - Simpósio Jackson Hole - -
--- BRA CNI Consumer Confidence Ago -- 99.5
Cotações
Mercado de Ações
Mercado de Commodities
Ibovespa Brasil 71,133 3.5 7.9 13.7x Soja 947 0.9 0.9 -6.0 -4.7
Dow Jones EUA 21,783 0.5 -0.5 17.9x Milho 356 0.1 -2.6 -7.4 -6.1
S&P 500 EUA 2,439 0.6 -1.3 18.7x Trigo 435 1.0 -1.8 -13.1 -6.0
MEXBOL México 51,470 0.8 0.9 19.2x Açúcar 14 2.6 4.5 -6.0 -24.5
FTSE 100 Reino Unido 7,407 1.1 0.5 15.2x Minério de Ferro 77 -0.8 -1.0 4.7 -4.1
CAC 40 França 5,113 -0.0 0.4 15.1x Café 128 -0.6 -2.9 -10.4 -11.9
DAX Alemanha 12,181 0.1 0.5 13.4x Petróleo (WTI) 48 -1.7 -1.9 -5.1 -16.5
IBEX Espanha 10,357 -0.3 -1.4 14.5x RBOB Gasolina 168 3.9 3.6 0.3 -6.5
NIKKEI 225 Japão 19,354 -0.6 -2.9 16.7x Ouro 1,291 -0.3 -0.0 1.4 10.1
SHASHR Shangai 27,519 1.7 0.7 12.9x Prata 163 0.1 0.4 -2.4 -8.1
HANG SENG Hong Kong 3,426 0.1 -0.0 14.5x Cobre 168 3.9 3.6 0.3 -6.5
Mercado de Ações - Índices
Mercado de Câmbio
IBX 29,506 1.0 3.5 7.6 19.0 Dólar/Real 3.15 0.1 -0.0 0.7 -3.3
SMLL 1,536 1.2 3.4 7.1 38.1 Euro/Real 3.71 0.1 0.3 0.3 8.9
IMOB 726 -0.1 0.9 0.3 25.9 Euro/Dolar 1.18 -0.1 0.3 -0.4 12.5
ICON 3,479 1.2 3.0 8.6 23.2 Dólar/Yuan 6.66 -0.1 -0.1 -1.0 -4.4
Ibovespa 71,133 0.9 3.5 7.9 18.1 Dólar/Yen 109.57 0.5 0.3 -0.6 -6.4
Bolsa Origem Pontos Semana
∆% Mês ∆%
Pontos Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆%
Ano ∆%
Divisa Ratio Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆% Ano ∆%
Commodity Cotação Dia ∆% Semana
∆% Mês ∆%
P/L
Macroeconomia
Brasil – Confiança do consumidor e do comércio em queda.
Confiança do Consumidor em queda – Segundo a FGV, a confiança do consumidor recuou 1,1 ponto em agosto ante julho, atingindo 80,9 pontos. O componente de situação atual subiu 1 ponto, para 70,7 pontos, enquanto o de expectativas recuou 2,5 pontos, para 88,9 pontos. A pesquisa ainda mostrou que o indicador de situação financeira atual das famílias subiu 2,4 pontos, enquanto o indicador de situação financeira futura teve queda de 4,6 pontos.
Confiança do Comércio recua – A FGV também apresentou a confiança do comércio, que teve queda de 1 ponto em agosto ante julho, indo para 82,4 pontos. Nove dos treze segmentos pesquisados pioraram a confiança em agosto. O componente de situação atual caiu 1,8 ponto, para 77,4 pontos, enquanto o componente de expectativas cedeu 0,3 ponto.
Congresso agora avalia inflar Fundo Partidário – Com a forte resistência a ideia do fundo eleitoral de R$3,6 bi ventilado no Congresso, parlamentares consideram que inflar fundo partidário traria menos desgaste. “Nós já temos o Fundo Partidário, é possível que possamos identificar alguma fonte, sem prejuízo de qualquer investimento em áreas que são fundamentais para o funcionamento do Estado, para fazermos a eleição”, disse o deputado Pauderney Avelino (DEM-AM). Deputados já encomendaram estudos de consultores da Câmara para se certificar de que o teto dos gastos públicos aprovado em 2016 não seria empecilho para aumentar o valor do fundo. A avaliação é de que o montante ideal para custear as campanhas seria algo em torno de R$ 2 bilhões, mais do que o dobro previsto para este ano no fundo partidário, de cerca de R$ 820 milhões.
Arrecadação, Goldfajn e Azevêdo da OMC no radar local - Os dados da arrecadação federal de julho serão divulgados às 15h30. O diretor-geral da Organização Mundial do Comércio (OMC), Roberto Azevêdo, reúne-se com mais de cem empresários na sede da CNI, em Brasília (10h30). À tarde, o presidente Michel Temer se com o presidente da GM no Mercosul, Carlos Zarlega, em São Paulo (15 horas). Nesse mesmo horário, o ministro da Fazenda, Henrique Meirelles, reúne-se com o diretor-geral da OMC, Roberto Azevêdo, em Brasília. O presidente do Banco Central, Ilan Goldfajn, tem uma série de reuniões em São Paulo, incluindo uma conference call com secretários do Ministério da Fazenda pela manhã e um encontro com Pedro Moreira Salles, presidente do Conselho de Administração do Itaú Unibanco, à tarde. O diretor de Política Econômica do Banco Central, Carlos Viana de Carvalho, participa do simpósio anual de Jackson Hole, nos EUA.
Mercados Internacionais – Falas de Draghi e Yellen em destaque.
Bolsas europeias e futuros de NY no azul - As principais bolsas europeias e os futuros de Nova York sobem nesta manhã, influenciadas pelos ganhos dos mercados asiáticos mais cedo em meio à alta de commodities e a espera dos discursos da presidente do BC americano, Janet Yellen, e do presidente do Banco Central Europeu (BCE), Mário Draghi, durante o simpósio anual do Federal Reserve em Jackson Hole (Wyoming).
PIB da Alemanha cresce 0,6% - A segunda leitura do PIB da Alemanha apontou avanço de 0,6% no segundo trimestre ante o primeiro e apresentou expansão anual de 2,1%. Os números vieram em linha com as expectativas de analistas.
Índice de sentimento das empresas na Alemanha em queda - O índice de sentimento das empresas da Alemanha recuou ligeiramente em agosto, de 116 para 115,9, segundo pesquisa do instituto alemão Ifo. Analistas previam queda maior do indicador a 115,5.
Bolsas asiáticas sobem - As bolsas asiáticas fecharam em alta generalizada, lideradas pelas chinesas. Na China, a Bolsa de Xangai subiu 1,83%, na sua maior valorização desde 15 de agosto do ano passado, graças ao bom desempenho de ações de bancos antes da temporada de divulgação de balanços do setor. A Bolsa de Shenzhen avançou 1%, a 1.910,13 pontos. A Bolsa de Hong Kong subiu 1,20%; a Bolsa de Seul teve ganho de 0,11%; e a Bolsa de Tóquio avançou 0,51%. Na Oceania, a Bolsa de Sydney teve baixa marginal de 0,03% em Sydney.
CPI do Japão avança - O CPI do Japão avançou 0,4% em julho na comparação anual. Na comparação com junho, o CPI subiu 0,2%. O núcleo do CPI, subiu 0,5% em julho. O resultado veio em linha com a estimativas de economistas consultados pelo Nikkei.
Yellen e Draghi discursam nos EUA - O simpósio anual em Jackson Hole, Wyoming, concentrará as atenções com o discurso da presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central americano), Janet Yellen (11 horas). Às 16h, será a vez do discurso do presidente do Banco Central Europeu (BCE), Mario Draghi. Os indicadores norte-americanos previstos são as encomendas de bens duráveis em julho (9h30) e o relatório Baker Hughes sobre poços e plataformas em operação no país (14 horas). Na Europa, o Produto Interno Bruto (PIB) da Rússia será divulgado às 10 horas.
Petróleo sobe - Às 9h00, o barril do Brent para outubro avançava 0,45% na ICE, a US$ 52,41 enquanto o do WTI para o mesmo mês avançava 0,38% na Nymex, a US$ 47,72.
Painel Corporativo
Vale: Conversão das ações. Já esperado. NEUTRO.
O Conselho de Administração da Vale aprovou submeter aos seus acionistas a proposta de conversão da totalidade das 307.140.096 ações PNs remanescentes em ONs. A ideia é permitir aos acionistas remanescentes a conversão e antecipar os efeitos da migração para o Novo Mercado. Em fato relevante, a empresa informou que convocará Assembleia Geral Extraordinária e Assembleia Especial. No prazo para adesão voluntária, 84,4% dos preferencialistas aderiram.
Usiminas: Segue o processo de reestruturação. Levemente positivo.
O conselho de administração da Usiminas aprovou a celebração de um term sheet vinculante com a Mineração Usiminas S.A. (Musa) para mudar o contrato de fornecimento de minério (offtake agreement). Dentre as mudanças está a redução do volume de minério que a companhia está obrigada a adquirir (take or pay) de 4 MM de toneladas para 2,3 MM de toneladas anuais.
A Usiminas também esclarece que continua em negociações com os bancos japoneses e debenturistas para obter autorização para dispensa de realização da oferta de permuta (exchange offer) das notas com vencimento em 2018 emitidas por sua subsidiária Usiminas Commercial, e que espera concluir as negociações até 31/08.
Lembramos que o ativo faz parte da nossa carteira VALOR.
Petrobras: Aporto de R$ 6,3 Bi na BR Distribuidora.
O Conselho da Petrobras aprovou reestruturação societária da subsidiária BR Distribuidora, que implicará aporte de capital e em cisão parcial da unidade, segundo comunicado. A Petrobras aportará R$ 6,3 bi na reestruturação.
O recurso gerado pelo aporte de capital da Petrobras na BR será utilizado integralmente para o pré-pagamento de dívidas, contraídas anteriormente pela BR e garantidas pela Petrobras, segundo o comunicado. A operação de cisão parcial da BR consiste na separação dos recebíveis detidos pela BR decorrentes de Contratos de Confissão de Dívida (CCDs) com o Sistema Eletrobras que possuem garantias reais e dos recebíveis detidos pela BR com outras sociedades do Sistema Petrobras.
A parcela cindida será incorporada na Downstream Participações, subsidiária cujo capital social pertence integralmente à Petrobras e que será incorporada pela estatal. A operação não gera alteração relevante no patrimônio líquido da Petrobras e da BR.
As operações ainda estão sujeitas à aprovação pela Assembleia Geral de Acionistas da BR e pela reunião de sócios da Downstream, assim como à manifestação da Secretaria de Coordenação e Governança das Empresas Estatais. A incorporação da Downstream ainda será objeto de deliberação pelos órgãos societários competentes.
Operação feita para a abertura de capital da BR. Acreditamos que na operação de abertura de capital, a Petrobras, mais do que recupere esse valor. Seguimos otimistas com a Petrobras, ainda mais, com o case de redução do tamanho do Estado e novas privatizações.
Energia: Eletrobras venda de distribuidoras. Cemig – Leilão da estatal mineira?
As distribuidoras da Eletrobras, que devem ser privatizadas até o fim do ano, provavelmente valem mais se vendidas separadamente e a estatal pode até enfrentar dificuldades se optar por vendê-las num pacote fechado. É a avaliação do presidente da Enel Brasil, Carlo Zorzoli, que adquiriu a Celg, e é considerada pelo mercado forte candidata a participar dos próximos leilões.
O ministro da Fazenda, Henrique Meirelles, disse que a Eletrobras tem um histórico de alto custo ao Tesouro e descartou a possibilidade de aumento da conta de energia com a venda da companhia.
A mesma hipótese foi descartada pelo presidente Michel Temer, em entrevista ao SBT Brasil. Segundo ele, o modelo de privatização ainda tem que ser analisado, mas o objetivo é baratear a energia elétrica.
Cemig - no pacote que levará a investidores chineses na semana que vem, o governo brasileiro vai apresentar o leilão da estatal mineira. A venda de hidrelétricas é motivo de intensa pressão da bancada de parlamentares de Minas sobre o governo federal. De acordo com Tarcísio Freitas, secretário de coordenação de projetos
Painel Corporativo
MRV: FGTS – Empresa acredita que pode se beneficiar do cenário.
A MRV Engenharia divulgou documento sobre o FGTS, no qual aborda o maior rigor na liberação de recursos, que na sua avaliação deve trazer maior eficiência na gestão dos recursos, cenário que deve
beneficiar a empresa e ajudá-la a ganhar participação no mercado.
A empresa destaca que os saques das contas inativas do FGTS afetaram as disponibilidades do fundo. "A queda de 2017 para 2018 é a maior da história, e em junho o valor disponível já estava em R$ 109 bi", ressalta.
A empresa informa, entretanto, que mesmo neste cenário adverso, o FGTS consegue manter o seu fluxo de desembolso e de contratações conforme programado na resolução nº 825 de outubro/2016.
JBS: Acordo de leniência.
O acordo de leniência firmado entre o Ministério Publico Federal (MPF/DF) e o grupo J&F foi homologado ontem pela 5ª Câmara de Coordenação e Revisão do MPF. Com a homologação, começam a
contar os prazos estabelecidos no acordo para o cumprimento de obrigações assumidas pelas empresas dos irmãos Joesley e Wesley Batista, pivô da maior crise política do governo Temer.
Oi: Avaliando a proposta de credores – NEUTRO.
O presidente da Oi, Marcos Schroeder, afirmou que analisará a proposta de reestruturação apresentada por seus principais credores, representados pelo banco americano Moelis e pela assessoria G5, em parceria com bancos de fomentos estrangeiros, reunidos pela consultoria FTI. A Oi tem dívida de R$ 64 bi e enfrenta disputas entre credores e acionistas.
Segundo Schroeder, a diretoria se reunirá na próxima semana com credores e alguns bondholders.
Minerva: Rebanho brasileiro e exportações.
Com o maior rebanho mundial e ocupando o segundo lugar em produção e exportação de carne bovina, o Brasil tem agora o desafio de melhorar a qualidade do produto, segundo o gerente de Inteligência de Mercado da Minerva Foods, Leonardo Alencar. "O aumento de produção tem que vir com ganho de qualidade. Sem ganho de qualidade, há o risco de termos que comer mais e mais, porque os países lá fora não vão querer comprar nossa carne".
A Minerva Foods é uma das empresas líderes na América do Sul na produção e comercialização de carne bovina. Alencar participou do 5º Fórum de Agricultura da América do Sul, promovido pelo Agronegócio Gazeta do Povo, em Curitiba.
A qualidade da carne brasileira voltou a ser discutida desde a Operação Carne Fraca, deflagrada pela Polícia Federal, que denunciou a comercialização de carne adulterada no mercado interno e externo. O maior rigor de outros países em relação à carne brasileira levou recentemente à suspensão das importações de carne fresca pelos EUA. O Brasil havia conseguido abrir esse mercado após 17 anos de negociação.
"O mercado internacional conhece a carne do Brasil, sabe que é competitiva e de qualidade, mas o ponto principal [que faz com que compre a carne brasileira] ainda é a competitividade, mais que a qualidade", diz o gerente.
Odebrecht: Venda de ativos.
A subsidiária do Grupo Odebrecht, a Odebrecht Latinvest, assinou acordo com um consórcio liderado pela China Three Gorges Corporation (CTG) para a venda da central hidrelétrica de Chaglla, a terceira maior do Peru. O negócio é avaliado em US$ 1,39 bi, segundo fontes próximas à transação.
Proventos
Fonte: Análise XP e Bloomberg
1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)
Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.
BANESTES BEES3 01/09/2017 02/10/2017 0.01 0.02 JCP Anual 0.4% 5.2%
BRADESCO SA BBDC3 04/09/2017 02/10/2017 0.01 0.02 JCP Irregular 0.0% 3.4% BRADESCO SA-PREF BBDC4 04/09/2017 02/10/2017 0.02 0.02 JCP Irregular 0.0% 3.6% CIELO SA CIEL3 18/09/2017 29/09/2017 0.37 0.37 Dividendo Semi-anual 1.6% 2.6% ITAU UNIBANCO ITUB3 01/09/2017 02/10/2017 0.02 0.02 Dividendo Mensal 0.0% 5.1% ITAU UNIBAN-PREF ITUB4 01/09/2017 02/10/2017 0.02 0.02 Dividendo Mensal 0.0% 4.4%
Tipo Frequência Yield do Provento
Dividend Yield (12m)
Próximos Proventos
Carteiras Recomendadas
Carteira XP 9.2 39.5 -5.3 0.6 1.7 37.5 -12.1 15.9 76.5 18.2 50.8 243.7 dif. p.p. -8.9 p.p. 0.6 p.p. 8.1 p.p. 3.5 p.p. 17.2 p.p. 30.1 p.p. 6.0 p.p. 14.9 p.p. 31.5 p.p. -4.7 p.p. -1.8 p.p. 193.3 p.p. Carteira XP Dividendos 20.6 39.8 -4.7 8.3 12.5 16.4 3.6 29.3 41.8 22.8 62.8 347.7 dif. p.p. 2.5 p.p. 0.9 p.p. 8.6 p.p. 11.2 p.p. 28.0 p.p. 9.0 p.p. 21.7 p.p. 28.3 p.p. -32.7 p.p. -0.1 p.p. 10.3 p.p. 266.7 p.p. Ibovespa 18.1 38.9 -13.3 -2.9 -15.5 7.4 -18.1 1.0 45.0 22.9 52.6 50.4 Carteira XP 5.3 3.8 -3.9 -0.9 -5.0 -2.3 4.2 - - - - -dif. p.p. -2.1 p.p. 0.7 p.p. -1.4 p.p. -1.6 p.p. -0.9 p.p. -1.5 p.p. -0.6 p.p. - - - - -Carteira XP Dividendos 5.8 6.4 -0.6 1.5 -1.7 -0.7 2.5 - - - - -dif. p.p. -1.6 p.p. 3.3 p.p. 1.9 p.p. 0.8 p.p. 2.4 p.p. 0.1 p.p. -2.3 p.p. - - - - -Ibovespa 7.4 3.1 -2.5 0.6 -4.1 -0.8 4.8 - - - --*Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/2013.
mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 Portfólio jan/17 fev/17 mar/17 abr/17
Performance: Carteiras XP
Portfólio 2016 2015 2014 2013 2012 2011 Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* 2010 2009 2017 -15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17
DESEMPENHO ANUAL
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14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.
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16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.
17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem fina nceira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
