APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL
Quem somos
Fundadores
Estrutura organizacional
Filosofia de investimento
Processo de investimento
Anexo: currículos
3
4
5
7
9
16
QUEM SOMOS
SOMOS
Uma gestora independente com estratégia
MACROGLOBAL
constituída na estrutura
de
PARTNERSHIP
, uma sociedade baseada em meritocracia e alinhamento de interesses.
ACREDITAMOS
Na pesquisa de temas
MACROECONÔMICOS
em um âmbito
GLOBAL
aliada a um rigoroso controle de risco como principal fonte de geração de retorno.
TEMOS
Sólida formação acadêmica e vasta experiência no mercado financeiro,
principalmente na
GESTÃO
de ativos
INTERNACIONAIS
.
FUNDADORES/ GESTORES
MARCELO VILLELA, CFA (Sócio-Fundador e CIO)
Iniciou sua carreira no mercado financeiro em 1991. Foi responsável por Crédito e Renda Fixa Internacional no Itaú Asset Management e, antes disso, foi sócio e CIO da Quest Investimentos, Head EM Debt no Banco BBA Creditanstalt (atual Itaú BBA) e no Banco Boavista-InterAtlântico (adquirido pelo Bradesco). Tem 10 anos de experiência em Gestão de Recursos e outros 10 anos em trading proprietário de renda fixa, crédito e câmbio. É graduado em Engenharia Elétrica na PUC-RJ e mestre em administração (finanças) pela USP. É também CFA Charterholder e membro do CFA Institute. marcelo.villela@mvpcapital.com.br
VIRGILIO CASTRO CUNHA (Sócio-Fundador e PM)
Foi gestor de investimentos do Itaú Asset Management, onde coordenava uma equipe responsável pela gestão de aproximadamente R$4.0bi em fundos multimercados e de juros e moedas. Antes disso, ocupou as posições de Chefe de Economia e Estratégia de Renda Fixa e Moedas para Brasil e Economista para America Latina no Bank of America Merrill Lynch. Foi também Economista do Unibanco Asset Management. É
graduado em Economia, com honras, pelo IBMEC-SP e Mestre em Economia (Ph.D. Program) pela Universidade de Chicago.
virgilio.castrocunha@mvpcapital.com.br
PAULA MORENO (Sócia-Fundadora e PM)
Experiência de 18 anos no mercado financeiro como gestora de moedas, renda fixa e crédito, com foco em mercados internacionais. Foi Superintendente dos Fundos Multimercados do Santander Asset Management nos últimos dois anos. Antes disso, ocupou a posição de gestora dos ativos internacionais da Quest Investimentos e M Safra. Ocupou as posições de Economista no Banco Santander e de Trader Senior de EM Debt do Banco BBA Creditanstalt (atual Itaú BBA). É graduada em Administração de Empresas e Mestre em Economia pela FGV-SP.
ESTRUTURA ORGANIZACIONAL
COMITÊ EXECUTIVO
Marcelo Villela - Virgilio Castro Cunha - Paula Moreno
CIO
Marcelo Villela
MACRO RESEARCH
INVESTIMENTOS RISCO, OPERAÇÕES
E COMPLIANCE ADMINISTRATIVO RI ECONOMISTA I Samuel Kinoshita GESTOR Virgilio Castro Cunha GESTOR Paula Moreno GERENTE Cláudio Fujishige ECONOMISTA II Fernando Friaça ANALISTA Otávio Barros, FRM GESTOR Marcelo Villela, CFA GERENTE Luciana Ianicelli GERENTE Priscila Forbes TRADER RENDA FIXA Yuri Bialoskorski ANALISTA AÇÕES Marcos Stein ESTAGIÁRIO Victor Assis
EQUIPE INVESTIMENTOS/ RISCO
1990-95 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 CIO/ PM Marcelo Villela, CFA Tendência/ Matrix/ Exprinter BancoInteratlântico BBA Creditanstalt USP Quest Investimentos MVP
Itaú Asset
PM Virgílio Castro
Cunha Dresdner MVP
PM Paula Moreno Santander Asset MVP
Marcos Stein Gávea MVP
Trader Yuri Bialoskorski 3G Capital MVP
Risco Oper./ Compl/ Claudio Fujishige MVP Quest Investimentos Analista de
Risco Otávio Barros
MVP Lacan MVP MVP S ÓCI OS F UN DA DORE S IFB University
of Chicago UAM Merrill Lynch Itaú Asset
ABN
AMRO BBA Creditanstalt FGV Banco Santander M Safra Quest Investimentos
Banco BBM BTG Pactual Risk Office Morgan Stanley Mauá Sekular Banco Matrix Citibank Taler 2014
Economista Samuel Kinoshita Ideias Consultoria Columbia BTG Pactual
University Analista
Ações BBM Asset
FILOSOFIA DE INVESTIMENTO
ACREDITAMOS
• Macro research como
principal fonte de alpha
• Gestão ativa de risco
• Amplo universo de
investimento (mercados
e classe de ativos)
FAZEMOS
• Processo de investimento
disciplinado
• Gestão de risco integrada
(portfólio único)
• Busca de oportunidades
em todos os mercados
BUSCAMOS
• Carteira diversificada
com resultados consistentes
• Retorno descorrelacionado dos
fatores de risco domésticos
• Maior transparência
nas posições e riscos
FILOSOFIA DE INVESTIMENTO
•
Nós acreditamos em gerar retornos consistentes e descorrelacionados combinando pesquisa
macroeconômica diligente com gestão integrada de risco, aplicadas a um amplo universo de
investimentos.
MACRO
RESEARCH
AMPLO UNIVERSO
INVESTIMENTOS
GESTÃO
INTEGRADA
DE RISCO
PROCESSO DE INVESTIMENTO
Responsável pela posição da originação do Tema Macro
até a implementação e gerenciamento dos resultados
CONSTRUÇÃO DO CENÁRIO
MACRO GLOBAL MVP & SCREENING
SELEÇÃO DE ATIVOS E INSTRUMENTOS
CONSTRUÇÃO DE PORTFÓLIO
MONITORAMENTO DO RISCO
E ATRIBUIÇÃO DE RESULTADOS
CONSTRUÇÃO DO CENÁRIO
MACRO GLOBAL MVP & SCREENING
CENÁRIO MACRO GLOBAL
BR, US, EUR, JP, CH
EUROPA: MARCELO VILLELA AMÉRICAS: VIRGÍLIO C CUNHA
ÁSIA/ EMERGENTES: PAULA
MORENO
COBERTURA PRINCIPAL CONTÍNUA
COBERTURA SECUNDÁRIA SCREENING DE OPORTUNIDADES
• Buscar temas macro no universo de cobertura
• Monitorar cobertura secundária
SELEÇÃO DE ATIVOS
IDENTIFICAÇÃO DE ATIVOS
CORRELACIONADOS AOS TEMAS MACRO
•
Comparação de risco / retorno dos potenciais ativos
•
Seleção dos melhores instrumentos para implementação dos trades
•
Acompanhamento do ambiente de mercado para definição
do momento de implementação
•
Diagnóstico dos riscos em cenários alternativos
• Selecionar o trade
CONSTRUÇÃO DE PORTFÓLIO
• Apresentar o trade ao comitê investimentos
PORTFÓLIO ÚNICO
CIO
- Decisão final sobre o risco total da carteira
•
Otimização por escala qualitativa e métricas quantitativas
•
Análise do risco consolidado
•
Identificação de hedges para adequação da carteira
COMITÊ DE INVESTIMENTOS
TRADES APRESENTADOS PELOS SPONSORS
•
Discussão do tema macro
•
Defesa de escolha de ativo e instrumento
•
Target de retorno e avaliação de riscos
VALIDAÇÕES DAS POSIÇÕES
•
Votos dos membros do comitê geram escala qualitativa
APOIO UNÂNIME DOIS CONTRA
•
Construção do portfólio agregado e análise de distribuição de riscos
VALIDAÇÕES DAS POSIÇÕES
• Dimensionamento do risco agregado da carteira
MONITORAMENTO DO RISCO
E ATRIBUIÇÃO DE RESULTADOS
RISCO EX-POST E MONITORAMENTO
DA PERFORMANCE
•
Avaliação contínua dos trades no portfólio
•
Utilização de risco por trade
•
Correlação com outros ativos da carteira
•
Avaliação da atribuição de resultados por região / temas e por ativos
•
Avaliação do resultado global do portfólio, considerando objetivo de retorno do fundo
MVP CAPITAL MACRO FIC FIM
•
Classificação Anbima: Macro Multimercado
•
Aplicações: D+1 dia útil (fechamento)
•
Cotização resgates: D+29 dias corridos (fechamento)
•
Liquidação resgates: D+1 dia útil (após cotização)
•
Benchmark: CDI
•
Aplicação inicial mínima: R$50.000,00
•
Movimentação mínima: R$10.000,00
•
Saldo mínimo: R$50.000,00
•
Taxa de administração: 2% aa
•
Taxa de performance: 20% sobre o CDI
•
Tributação: Longo Prazo
•
Administrador: BTG Pactual Serviços Financeiros
DISCLAIMER
“As informações contidas nesta apresentação têm objetivo exclusivamente informativo. Esta apresentação e as informações nela contidas são estritamente confidenciais, para uso exclusivo do receptor, e não poderão ser divulgadas ou distribuídas a terceiros sem a prévia autorização por escrito da MVP Capital Gestão de Recursos Ltda. (“MVP Capital”), devendo ser mantidas em sigilo absoluto.
Esta apresentação e as informações aqui contidas não devem ser levadas em consideração como aconselhamento financeiro, jurídico, contábil, tributário ou como recomendação de investimento e não constituem oferta de venda de qualquer instrumento financeiro.
A apresentação faz referências a declarações sobre expectativas, sinergias planejadas, projeções e estratégias futuras da MVP Capital. Embora essas referências e declarações reflitam o que a MVP Capital acredita, elas envolvem imprecisões e riscos difíceis de se prever, podendo, desta forma, haver resultados ou consequências diferentes daqueles aqui antecipados e discutidos. Estas informações não são garantias de performance futura. Esses riscos e incertezas incluem, mas não são limitados à habilidade de gestão da MVP Capital, bem como aspectos econômicos, competitivos, governamentais e tecnológicos que possam afetar tanto as operações da MVP Capital quanto o mercado, ativos, preços e outros fatores, cabendo aos interessados ler e avaliar cuidadosamente as expectativas e estimativas aqui contidas.
O investimento em ativos financeiros envolve riscos sobre os quais o investidor deve buscar informar-se lendo a documentação obrigatória referente a cada ativo. Ao considerar as informações a respeito de ativos contidas nesta apresentação, os receptores devem atentar-se ao fato de que resultados passados não são necessariamente indicativos de resultados futuros, e não há garantia alguma de que a MVP Capital alcançará seus objetivos de investimento. Projeções e/ou valores futuros de investimentos não realizados dependerão de fatores futuros, que poderão apresentar-se materialmente divergentes das premissas e condições aqui consideradas.
Os receptores desta apresentação são encorajados a entrar em contato com a MVP Capital a fim de discutir os procedimentos, metodologias e premissas das informações aqui contidas, bem como qualquer outro aspecto desta apresentação.
Embora os autores desta apresentação tenham tomado todas as precauções para assegurar que as informações aqui contidas não sejam falsas ou enganosas, os mesmos não se responsabilizam pela exatidão, veracidade ou abrangência de tais informações, tampouco pela sua atualização.”
