Reunião Matinal. Análise XP. Abertura. Índice. Fechamento. Painel Corporativo. Agenda do Dia. 30 de setembro de 2015

Reunião Matinal

Reunião Matinal | Estratégia

Análise XP

Abertura

Exterior encerra trimestre em alta, embora indicadores econômicos europeus tenham decepcionado, principalmente a questão da inflação ao consumidor, que recou pela primeira vez desde o anúncio do pacote de estímulos monetários. No campo doméstico, a política segue em destaque, com a reforma ministerial tomando novos rumos, e a presidente Dilma cedendo ainda mais para o PMDB, com intuito de agradar todas as alas do partido. Se acirra a disputa entre o presidente da Câmara Eduardo Cunha, e o presidente do Senado Renan Calheiros.

Fechamento

Ibovespa subiu pela 1ª vez em 9 dias. Alta de +0,4%, atingindo 44.131,82.

Painel Corporativo

CCR: Aditivo da concessão Anhanguera-Bandeirantes Triunfo: Construção de terminal

Infraestrutura: Projeto "PPP mais" GOL: Crise ainda deve durar Elétricas: Liminar contra despesas

Agenda do Dia

Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.

Índice

Reunião Matinal | Estratégia

Macroeconomia

Brasil – Reforma ministerial tem novos capítulos, disputa entre Renan e Cunha se acirra, e PT se defende no TSE.

Dilma demite Ministro da Saúde e pode dar sete ministérios ao PMDB - Em clara sinalização ao PMDB que está mesmo disposta a sacrificar o PT para obter apoio no Congresso, Dilma demitiu ontem por telefone o ministro da Saúde, Arthur Chioro, e voltou a cogitar a possibilidade de substituir o chefe da Casa Civil, Aloizio Mercadante. Dilma foi aconselhada a oferecer sete ministérios ao PMDB, para agradar todas as alas do partido, incluindo o grupo do vice Michel Temer, e não apenas a bancada do partido na Câmara. Mercadante pode ser deslocado para facilitar a interlocução com o PMDB, tendo Cunha como um dos principais críticos do ministro.

Disputa entre Renan e Cunha ameaça análise de vetos – O clima de disputa entre Renan Calheiros e Eduardo Cunha, voltou a emergir, após debate em torno do veto presidencial ao financiamento empresarial de campanhas publicado na noite de ontem em edição extraordinária do Diário Oficial da União. Cunha pode inviabilizar hoje a sessão do Congresso para apreciar vetos presidenciais como o do reajuste do Judiciário e o que atrela o mínimo a todos os benefícios do INSS. O presidente da Câmara disse a aliados que, sem a apreciação aos vetos da reforma eleitoral, ele pretendia derrubar a sessão do Congresso inicialmente marcada para as 11h30. Feita a ameaça, o governo apressou-se para publicar a edição extra do DOU. Renan, no entanto, recusou-se a incluir os novos vetos na pauta da sessão de hoje. Cunha, então, convocou sessão para pouco antes da reunião do Congresso (11 horas), tentando inviabilizar os esforços de Renan. O presidente da Câmara disse que a obstrução à sessão do Congresso é uma decisão dos líderes da Casa.

PT vai ao TSE - O diretório nacional do PT protocolou um mandado de segurança no TSE para anular despacho do ministro Gilmar Mendes que encaminhou à Procuradoria-Geral da República e à Polícia Federal as contas de campanha eleitoral da presidente Dilma Rousseff para apuração de irregularidades. A defesa do partido alega que o despacho ocorreu em agosto, após a finalização do processo no TSE - chamado de trânsito em julgado do caso -, que culminou na aprovação com ressalvas das contas da presidente em dezembro do ano passado. Para o partido, o ato de Mendes é "inconstitucional e ilegal".

Dados fiscais, TSE e Congresso no radar doméstico - A agenda de indicadores desta quarta-feira tem como destaques a nota de política fiscal de agosto (10h30), cujas projeções do mercado vão de -R$ 9,1 bilhões a -R$ 6,3 bilhões, com mediana de -R$ 7,050 bilhões. Em Julho, o déficit primário somou -R$ 10,019 bilhões. Também estarão no foco, a pesquisa de emprego e desemprego do Seade/Dieese de agosto (9h45) e o fluxo cambial semanal (12h30). Entre os eventos, o Tribunal Superior Eleitoral (TSE) julga as contas de campanha à reeleição da presidente. A CNI divulga pesquisa, feita em parceria com o Ibope, com a avaliação do governo federal.

Mercados Internacionais – Bolsas avançam, mas indicadores econômicos desapontam.

Futuros de NY e Bolsas europeias avançam – Os futuros de NY operam em alta, e as bolsas europeias se recuperam nesta manhã, e avançam mais de 2%, impulsionadas por ações de mineradoras, na esteira da melhora dos papéis da Glencore. O Stoxx Europe 600, por sua vez, chegou a registrar ganhos acima de 2,0% esta manhã, porém ainda acumulava uma perda de mais de 9% nos últimos três meses (a maior trimestral em quatro anos). O euro recua afetado pela queda do CPI da zona do euro, que gera questões sobre um eventual aumento de estímulos monetários na região.

Preço ao consumidor da zona do euro cai – Os dados preliminares do CPI da zona do euro apontam para recuo de 0,1% em setembro na comparação anual, vindo de avanço de 0,1% em agosto. Os analistas aguardavam estabilidade, e representa o primeiro recuo desde que o Banco Central Europeu iniciou seu programa de relaxamento quantitativo, em março. A meta de inflação do BCE está ligeiramente abaixo de 2,0%.

PIB do Reino Unido é revisado para baixo - O PIB do Reino Unido cresceu 2,4%, e não 2,6% apontados na estimativa anterior, no segundo trimestre ante o segundo trimestre de 2014. Em relação ao intervalo de janeiro a março, a economia do Reino Unido continuou mostrando expansão de 0,7% no segundo trimestre. Na Alemanha, varejo recua - As vendas no varejo da Alemanha registraram queda de 0,4% em agosto ante julho. O mercado aguardava queda de 0,2% apenas. Na comparação anual, por outro lado, as vendas no varejo alemão cresceram 2,5% em agosto.

Bolsas chinesas sobem, mas desempenho trimestral é o pior em anos - As bolsas da Ásia e do Pacífico fecharam em alta, após as perdas do pregão anterior e o modesto avanço das ações em Nova York ontem. Porém, encerraram o terceiro trimestre com o pior desempenho em muitos anos, em meio a preocupações com a desaceleração da China e seus efeitos na economia mundial e incertezas de quando o Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) começará a elevar os juros básicos dos EUA. O Xangai Composto da China subiu 0,5%, a 3.052,78 pontos. O Shenzhen Composto, de menor abrangência, avançou 0,3%, a 1.716,78 pontos. O Xangai, porém, teve seu pior trimestre desde 2008 e o Shenzhen, em pelo menos duas décadas, com perdas de cerca de 30% cada.

Relatório de emprego no setor privado da ADP é o foco nos Estados Unidos - O relatório de criação de empregos no setor privado da consultoria ADP de setembro será divulgado às 9h15 e a expectativa é de +200 mil vagas, ante +190 mil em agosto. O PMI de Chicago de setembro sai às 10h45 e os estoques de petróleo bruto na semana até 25 de setembro às 11h30. Na pauta de eventos, a presidente do Fed, Janet Yellen, e o presidente do Fed de St.Louis, James Bullard, discursam às 16 horas. Na China, à noite (22h00), saem os PMIs industrial e de serviços de setembro. Já o Banco Central do Japão divulga a pesquisa Tankan sobre empresas do país às 22h35.

Petróleo em queda após subir ontem com expectativas de desaceleração da produção dos EUA - Os preços do petróleo oscilam no exterior com o mercado na expectativa de que o relatório semanal a ser divulgado nesta quarta-feira pelo Departamento de Energia mostre uma desaceleração acentuada no crescimento da produção dos EUA. Ontem, os preços do óleo subiram diante do recuo do dólar ante o euro e o iene. Às 8h56, os contratos de petróleo bruto para novembro caía 0,24%, a US$ 45,12 o barril na Nymex. Na ICE, os contratos do petróleo Brent para novembro recuava 0,06%, a US$ 48,20 por barril.

Painel Corporativo

A companhia de saneamento paulista Sabesp informou na noite de terça-feira ter fechado contrato de quase R$ 1 bilhão para a prestação de serviços públicos ao município de Santos (SP). O contrato, cujo prazo é de 30 anos, prevê investimentos de aproximadamente R$ 450 milhões pela Sabesp na cidade em abastecimento de água e esgoto e extinção da dívida de R$ 332 milhões do município com a empresa, de acordo com fato relevante da companhia e comunicado divulgado pela prefeitura de Santos. O acordo também estabelece repasse de R$ 130 milhões à cidade. No acordo, a Sabesp doou ainda três imóveis no valor aproximado de R$ 40 milhões.

CCR: Aditivo da concessão Anhanguera-Bandeirantes.

A CCR realiza hoje um encontro com investidores para explicar o posicionamento da companhia sobre a ação na justiça movida pelo governo de São Paulo, para anular um aditivo do contrato de concessão no sistema Anhanguera-Bandeirantes, firmado em 2006, que prorroga a concessão de 2018 para 2026. A companhia deve apresentar argumentos para defender a prorrogação do contrato, especialmente da necessidade de reequilíbrio econômico por conta de cobrança e aumento de impostos.

Triunfo: Construção de terminal.

A Triunfo informou que assinou, por meio da Vetria Mineração, contrato com a Secretaria Especial de Portos (SEP) da Presidência da República para a construção de terminal portuário em Santos (SP). A SEP, com interveniência da Agência Nacional de Transportes Aquaviários (Antaq), autorizou a construção e/ou exploração de Terminal de Uso Privado, no terreno que a Vetria possui na margem esquerda do Porto de Santos, para fins de movimentação e/ou armazenagem de cargas.

Infraestrutura: Projeto "PPP mais"

Uma notícia importante para o segmento de infraestrutura revela que o Ministério da Fazenda prepara proposta de uma nova legislação para dar mais agilidade às concessões, Parcerias Público-Privadas (PPPs) e obras públicas, segundo apurou o Broadcast. Batizado de "PPP mais", o projeto visa garantir uma espécie de fast track (via rápida) para os investimentos. Funcionará como uma Parceria Público Privada (PPP) turbinada para projetos prioritários selecionados por uma comissão especial.

GOL: Crise ainda deve durar.

Ontem, o presidente da companhia aérea, Paulo Kakinoff, afirmou que a atual crise econômica pode durar mais um ou dois anos, e que a presente conjuntura servirá para que as empresas de diversos setores promovam ganhos de eficiência que dificilmente seriam conquistados numa "situação de céu azul". Para o executivo, as empresas não podem se dar ao luxo de postergar ações, projetos e programas, levando em consideração o ambiente dinâmico e competitivo da economia brasileira.

Elétricas: Liminar contra despesas.

As distribuidoras conseguiram uma liminar para se livrar de despesas de R$ 3,72 bilhões geradas pelo atraso no cronograma de obras da usina de Jirau. Com a decisão, a Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) e a Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE) não poderão exigir o pagamento nem aplicar multas ou sanções às empresas. A cobrança teria impacto na conta de luz, pois as empresas teriam o direito de repassá-la à tarifa na data do reajuste tarifário de cada uma delas. "As distribuidoras não teriam a mínima condição de arcar com esse pagamento de R$ 3,7 bilhões na próxima liquidação, nos dias 14 e 15 de outubro", disse o presidente da Associação Brasileira de Distribuidores de Energia Elétrica (Abradee), Nelson Fonseca Leite. "Não temos esse recurso em caixa nem na conta e bandeiras tarifárias", acrescentou.

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Painel Corporativo

A companhia esclareceu que sua concentração geográfica das praças de atuação está entre as possibilidades de posicionamento estratégico que vem sendo analisadas. No entanto, a companhia informou que, neste momento, não existe qualquer decisão a respeito de qual estratégia será adotada, uma vez que as possibilidades e alternativas ainda estão em fase de análise e estudo pela administração da companhia, em conjunto com os assessores contratados. Em 5 de agosto, a companhia informou que estava em processo de reestruturação financeiro, estratégico e operacional. Adicionalmente, conforme divulgado, a companhia realizou a contratação da RK Partners Assessoria Financeira e Gestão de Recursos Ltda. e Maxcap Real Estate Investment Advisors como assessora no processo de reestruturação.

Seguimos não recomendando exposição ao setor de real estate

Somos Educação: Vendas de suas editoras.

A companhia, antiga Abril Educação, disse que as vendas de suas editoras Ática e Scipione no âmbito do Programa Nacional do Livro Didático de 2016 para o segmento de Ensino Fundamental I totalizaram 13,4 MM de livros didáticos, segundo informações recebidas do Fundo Nacional de Desenvolvimento da Educação (FNDE).

"É importante lembrar que o processo de venda dos livros didáticos do Ensino Fundamental I apenas se consumará após a negociação do preço com o FNDE, a partir de um preço mínimo já informado, o qual deverá ser concluído até o final desta semana", disse a empresa em comunicado. A companhia também informou que concluiu negociação com o FNDE sobre a venda de livros de reposições dos anos anteriores para os segmentos de Ensino Fundamental II e Ensino Médio. O volume total de livros vendidos foi de 11,5 MM, resultando em um faturamento de R$ 102,8 MM.

T4F: Operações no Chile.

A Time For Fun comunicou que assumiu as operações da maior promotora de shows de artistas latinos no Chile, a Eventos Bizarro. A companhia latina foi fundada há 6 anos e ano passado promoveu shows e festivais de artistas latinos com aproximadamente 200 mil ingressos vendidos. Segundo relatório, a nova operação no Chile traz uma importante complementariedade ao negócio da T4F no país.

Totvs: Novo Programa de Recompra de Ações.

A companhia anunciou novo programa de recompra de ações com prazo de 12 meses, tendo início hoje e término em 28/09/2016. A quantidade de ações ordinárias em circulação é de 132.329.611 e poderão ser adquiridas 1.600.000, sem redução de capital social.

Proventos

Fonte: Análise XP e Bloomberg

1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)

Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.

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